Caroline March ÖKONOMETRISGHE MODELLIERUNG DES ROHÖLMARKTES. Preisbildungsmechanismen und Prognose der Entwicklung bis 2030

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Beate Steinmann
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1 Caroline March ÖKONOMETRISGHE MODELLIERUNG DES ROHÖLMARKTES Preisbildungsmechanismen und Prognose der Entwicklung bis 2030 Cuvillier Verlag Göttingen Internationaler wissenschaftlicher Fachverlag

2 Abbildungsverzeichnis ; V Tabellenverzeichnis Abkürzungsverzeichnis Symbolverzeichnis IX XI XIII 1 Einleitung Motivation und Zielsetzung der Arbeit Gang der Untersuchung 4 2 Überblick über die internationalen Rohölmärkte Grundlagen der Erdölwirtschaft Eigenschaften von Erdöl Verfügbarkeit, Gewinnung und Verbrauch von Erdöl Übersicht über die Wertsehöpfungskette Historische Entwicklung der Erdölwirtschaft Organisation der wichtigsten Handelsmärkte Physische und finanzielle Erdölmärkte Märkte der wichtigsten Referenzöle Brent WTI : Dubai Implikationen des Referenzpreisregimes 30 3 Mechanismen der Ölpreisbildung: Stand der Forschung Theorie erschöpfbarer Ressourcen Rolle der OPEC bei der Preisbildung 39

3 3.2.1 Oligopolmodelle des Ölmarktes OPEC als stabiles Kartell Saudi-Arabien als Marktführer Modell instabiler Kartellbildung Modelle des OPEC-Verhaltens Preissetzung anhand der Targct-Capacity- Utilization Strategie der Zielpreise Modell der Einkommenszielpolitik Sonstige Modelle Anwendung von Kapitalmarktmodellen auf Ölmärkte Theory of Storage und stoehastische Faktormodelle Spekulation auf den Zukunftsmärkten für Rohöl Empirische Ölmarktmodclle 68 4 Aufbau eines ökonometrischen Mehrgleichungsmodells des Ölmarktes Ziel der Modcllbildung Ökonometrische Modellierung von Kointegrationsbeziehungen Stationarität von Zeitreihen Kointegration und Felllerkorrekturmodelle Nachweis einer Langfristbeziehung mit dem Dounds- Testing-Verfahren Dynamische Mehrgleichungsmodelle Eigenschaften des Modells Modellierung der Nachfrage nach Rohöl Modellierung der Förderkapazität außerhalb der OPEC Modellierung der Förderkapazität der OPEC Modellierung der Förderkoston der Nicht-OPEC-Staaten ' Modellierung des Olpreises Zusammenfassung zum Mchrgleichungsmodell 98 5 Schätzung der Modellgleichungen Beobachtungshorizont und Datengrundlage Schätzung der Modellgleiehung für die Nachfrage nach Rohöl 104

4 5.2.1 Schätzung der unbekannten Parameter Prüfung auf einen langfristigen Zusammenhang Schätzung der Modellgleichung für die Förderkapazität außerhalb der OPEC Schätzung der unbekannten Parameter Prüfung auf einen langfristigen Zusammenhang Schätzung der Modellgleichung für die Förderkapazität der OPEC.. ; Schätzung der unbekannten Parameter Prüfung auf einen langfristigen Zusammenhang Sehätzung der Modellgleichung für die Förderkosten außerhalb der OPEC Herleitung der Förderkosten aus verfügbaren Daten Explorations- und Entwicklungskosten Produktionskosten Schätzung der unbekannten Parameter Prüfung auf einen langfristigen Zusammenhang Schätzung der Modellgleichung für den Olpreis Schätzung der unbekannten Parameter Prüfung auf einen langfristigen Zusammenhang Schätzung der Modellgleichung für die Auslastung der Förderkapazität Abhängigkeit von Preis- und Kostengleichung Evaluation und Interpretation des Modells Modellstabilität Impuls-Antwort-Analyse Preis- und Einkommenselastizität der Nachfrage Preiselastizität des Angebotes Rückbauraten produzierender Felder 152 i 6.6 Bewertung der Anpassungs- und Prognosegüte Modellanwendung zur langfristigen Entwicklung des Rohölmarktes Diskussion verfügbarer Prognosen 161 III

5 7.1.1 Überblick über bestehende Modelle Berücksichtigung von Unsicherheiten Zukünftige Entwicklung der Weltwirtschaft und ihre Abhängigkeit vom Ölpreis Modellbasierte Prognose der Marktentwicklung bis 2030 unter Unsicherheit Modellergebnisse bei stochastischer Wirtschaftsentwicklung Modellergebnisse bei deterministiseher-wirtsehaftsentwicklung Unsicherheit von Olpreisprognosen Vergleich der Ergebnisse mit verfügbaren Langfristprognosen Zusammenfassung und Schlussfolgerungen ^ Kritische Würdigung des entwickelten Modells Zusammenfassung und Bewertung der Forschungsergebnisse Ausblick auf zukünftige Forschungsfelder 204 Literaturverzeichnis 207 A Ergebnisse des CUSUM-SQ-Tests 233 B Anpassung der Regressionsgleichungen 237 IV

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