Risk Governance für die betriebliche Altersversorgung

Transkript

1 Deartment Controlling Verbesserung der Transarenz über Bewertungsrisiken von Direktzusagen durch freiwillige Berichterstattung 1. Jahreskonferenz Risk Governance Siegen, Oktober 2013, Universität Siegen 1

2 Deartment Controlling Agenda A. Direktzusagen im System der betrieblichen B. Bewertungsrisiken von Direktzusagen C. Freiwillige Berichterstattung über Bewertungsrisiken als Element der Risk Governance D. Schlussfolgerungen 2

3 Deartment Controlling Problemstellung Betriebliche Unzureichende staatliche Alterssicherung Bedeutungsanstieg der betrieblichen Systeme der betrieblichen Alterversorgung differieren weltweit Risken der betrieblichen Anstieg der Lebenserwartung im Zeitablauf Anstieg der Fluktuationsrate von Mitarbeitern Schwankungen der Marktzinsen Insolvenzrisiken Internationale Rechnungslegung IAS 19 Diverse Anassungen seit 1985 In 2013: Anassung und Ankündigung einer Reform Hautroblem: Transarenz über Wertveränderungen der Direktzusagen Handelsrechtliche Rechnungslegung Bewertung von Pensionsrückstellungen historisch EStG orientiert In 2010: Reform der Rechnungslegung für Direktzusagen (BilMoG) Übernahme von Elementen des IAS 19 3

4 Deartment Controlling Varianten der betriebliche Durchführung der betrieblichen Bedeutung der verschieden Varianten der Betrieblichen über das zusagende Unternehmen Direktzusage Unterstützungskasse über ein Versicherungsunternehmen Direktversicherung Pensionskasse Pensionsfonds Bei Direktzusagen Aufbau unsicherer Verbindlichkeiten Quelle: OECD (2011). 4

5 Deartment Controlling Ökonomische Merkmale von Direktzusagen Idealtyische Direktzusage Zeitindex * Z Z für T1, T 2,..., T jährliche,nachschüssige Zahlung T+1 Zeitunkt erste Zahlung * T Zeitunkt letzte Zahlung Besonderheiten der Verbindlichkeit Langfristigkeit Unsicherheit Z Z Z Zusage T+1 T+2 Beginn der Zahlungen T T* Ende der Zahlungen Anwartschaftshase Rentenhase 5

6 Deartment Controlling Risk Governance für betriebliche Merkmal von Direktzusagen Risiken Arbeitnehmer Gläubigerrisiken Pensionszahlung Arbeitsleistung Zeitliche Divergenz Arbeitgeber Bewertungsrisiken Risk Governance Delegationsrisiken Insolvenzrisiken Informationsrisiken Pensions- Sicherungs- Verein Rechnungslegungsvorschriften 6

7 Deartment Controlling Bilanzielle Abbildung von Direktzusagen Ausweis des Bestandes* Aktiva Passiva Rückstellung für Pensionen Bewertungskalkül für den Wert der Direktzusage RS t RSt 1 Wert der Direktzusage zu Beginn von t Wert der Direktzusage am Ende von t Ausweis der Ergebnisveränderung* Berechnung der Wertveränderung Ertrag Aufwand?? RS t1 RS t * Annahme: Keine Existenz von Deckungsvermögen 7

8 Deartment Controlling Einordnung des eigenen Forschungsbeitrages Theorie der Rechnungslegung Finanzwirtschaftliche Bewertungstheorie Anwendung der finanzwirtschaftlichen Bewertungstheorie auf ein Problem der Risk Governance Bewertungsrobleme Langfristigkeit Eigener Forschungsbeitrag Übernahme des Barwertkalküls Unsicherheit Übernahme des Barwertkalküls unter Unsicherheit Trennung der Bewertung in der Anwartschafts- und Rentenhase Durchführung von Abweichungsanalysen Ausweis von Prognosefehlern durch Ergebnissaltung Gestaltung eines Pensionssiegels als Instrument der Risk Governance 8

9 Deartment Controlling Agenda A. Direktzusagen im System der betrieblichen B. Bewertungsrisiken von Direktzusagen 1. Finanzwirtschaftliche Analyse 2. Handelsrechtliche Rechnungslegung C. Freiwillige Berichterstattung über Bewertungsrisiken als Element der Risk Governance D. Schlussfolgerungen 9

10 Deartment Controlling Unsicherheit über die Überlebenswahrscheinlichkeit Symbole Überlebenswahrscheinlichkeit für eine Periode (1-) Sterbewahrscheinlichkeit für eine Periode Prämisse: ist im Zeitablauf konstant Überleben Tod t t+1 t+2 T T+1 T* P t+1 P t+2 = = 10

11 Deartment Controlling Bewertung von Direktzusagen unter Unsicherheit t T T*-3 T*-2 T*-1 T* -1 RS = Z q * T RS = Z q + Z q T * RS = Z q + Z q + Z q * T -3 RS =RS q t T -(T-t) T-t RS = Z T T* T- q = T+1 -T Wert der Direktzusage an einen Arbeitnehmer in t Wert der Direktzusage an einen Arbeitnehmer in T 11

12 Deartment Controlling Finanzwirtschaftlich fundierte Abweichungsanalyse Unerwartete Wertveränderung Ex-ante Bewertung Erwartete Wertveränderung der PRS von t nach t+1 Berechnung des Erwartungswertes RS* RS t 1-0 RS t+1 Erwartete Wertveränderung Ex-ost Bewertung Tatsächliche Wertveränderung der PRS von t nach t+1 Überlebenshäufigkeit π RS t 1- π π 0 RS t+1 Tatsächliche Wertveränderung 12

13 Deartment Controlling Erwartete Wertveränderung Ex-ante Bewertung Erwartete Veränderung von RS von t nach t+1 Bewertungskalkül: Erwartungswert Erwarteter Wert der Direktzusage * t RS 1 (1 ) 0 RS q RSt qrs Aufzinsung der Direktzusage t t1 * t1 RS t RS RSt qrs t RS r RS t 1- t 0 RSt 1 Erwartete Wertveränderung Verzinsung der Direktzusage in der Rechnungslegungseriode 13

14 Deartment Controlling Tatsächliche Wertveränderung Ex-ost Bewertung Tatsächliche Wertänderung t to t+1 Tatsächliche Überlebenshäufigkeit RSK t1 Tatsächlicher Wert der Direktzusage in t+1 Finanzwirtschaftliches Bewertungskalkül Wert der Rückstellung t1 RSK k10krs qrsk t t1 Erwartete Wertveränderung t1 RSK RSKt qrsk t RSK q1 RSKt t 14

15 Deartment Controlling Unerwartete Wertveränderung Detaillierte Analyse von Prognosefehlern RSK t1 RSK RSK RSK * t1 * t1 * t1 Wert des Abweichungsquotienten

16 Deartment Controlling Überblick über mögliche Konstellationen Prognosefehler 1 1 Rentenhase Anwartschaftshase Rentenhase Anwartschaftshase Im Folgenden betrachtete Variante 16

17 Deartment Controlling Klassifikation möglicher Buchungen - Anwartschaftshase Buchungen am Ende der Periode 1 Pensionsaufwand an PRS rrsk t 1 Pensionsaufwand an PRS q 1 RSKt 1 1 q 1 q 1 Reduzierter Pensionsaufwand an PRS q1 RSKt PRS an Ertrag q1rsk t 17

18 Deartment Controlling Agenda A. Direktzusagen im System der betrieblichen B. Bewertungsrisiken von Direktzusagen 1. Finanzwirtschaftliche Analyse 2. Handelsrechtliche Rechnungslegung C. Freiwillige Berichterstattung über Bewertungsrisiken als Element der Risk Governance D. Schlussfolgerungen 18

19 Deartment Controlling Abbildung von Direktzusagen nach HGB Bewertungsrobleme Langfristigkeit Unsicherheit Lösung durch den Gesetzgeber Vorgabe eines Abzinsungskalküls Vorschriften über das Ermittlungsverfahren für den Kalkulationszins Vorgaben zur Berücksichtigung der Einflussfaktoren für die Bewertung des Bestandes an Direktzusagen Vorgaben zur Erläuterung der intertemoralen Veränderungsrechnung Erläuterungsflicht für Berechnungsverfahren Erläuterungsflicht für getroffene Annahmen Ausweis von Diskontierungsgewinnen oder -verlusten im Zinsergebnis Keine Vorgabe eines konkreten Bewertungskalküls Keine sachgerechte Risk Governance Vorschriften für Kaitalgesellschaften 19

20 Deartment Controlling Agenda A. Direktzusagen im System der betrieblichen B. Bewertungsrisiken von Direktzusagen C. Freiwillige Berichterstattung über Bewertungsrisiken als Element der Risk Governance D. Schlussfolgerungen 20

21 Deartment Controlling Risk Governance: Freiwillige Berichterstattung Wert der Direktzusage am Anfang der Periode Wertveränderungen? Wert der Direktzusage am Ende der Periode 21

22 Deartment Controlling Ergebnissaltung zum Ausweis von Prognosefehlern Ziel Theoretische Grundlage Ergebnissaltung in gewöhnliche Ergebnisbeiträge außergewöhnliche Ergebnisbeiträge Abweichungsanalyse Analytischer Ansatz - Buchung Gesamtbuchung Wert der Buchung Tatsächliche Wertveränderung Erwartete Wertveränderung = Erwartungswertbuchung Transformationsbuchung Unerwartete Wertveränderung 22

23 Deartment Controlling Beisiel: Ergebnissaltung für Gesamtbuchung Personalaufwand an PRS q1rsk t - Erwartungswertbuchung Erwarteter Personalaufwand an PRS rrsk t Transformationsbuchung 1 qrsk = t Unerwarteter 1 q RSKt Personalaufwand an PRS 23

24 Deartment Controlling Pensionssiegel als Element der Risk Governance PRS am Anfang der Periode Anwartschaftshase RSK t Rentenhase RSK t Gewöhnlicher Aufwand r RSKt r RSKt Veränderung der PRS Aufwand für Außergewöhnlicher Aufwand 1 1qRSK t 1qRSK t Ergebnisneutrale Veränderung Gewöhnliche Zahlung Außergewöhnliche Zahlung - k Z - k Z PRS am Ende der Periode qrsk t qrskt k Z 24

25 Deartment Controlling Agenda A. Direktzusagen im System der betrieblichen B. Bewertungsrisiken von Direktzusagen C. Freiwillige Berichterstattung über Bewertungsrisiken als Element der Risk Governance D. Schlussfolgerungen 25

26 Deartment Controlling Schlussfolgerungen Anwendungsmöglichkeiten Standard-Setter: Reform der Risk Governance Investoren: Einforderung freiwilliger Transarenz über Risiken der betrieblichen Management: Aufbau eines Risikomanagementsystem für die betriebliche Weitere Forschungsfragen Diskussion der Prämissen des Bewertungskalküls Analyse der weiteren bewertungsrelevanten unsicheren Einflussfaktoren (Rentenzahlungen, Kalkulationszins) Analyse des Insolvenzsicherungssystems als Bestandteil der Risk Governance Diskussion der Risken anderer Varianten der betrieblichen 26

27 Deartment Controlling Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! 27