Geprüfter Jahresbericht Credit Suisse Select Fund (CH) Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen»

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1 Geprüfter Jahresbericht Credit Suisse Select Fund (CH) Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen» 31. Mai 2015

2 Credit Suisse Select Fund (CH) Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Inhaltsverzeichnis Verwaltung und Organe 3 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 4 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities 12 Erläuterungen zum Jahresbericht 19 Bericht der Prüfgesellschaft 22 2

3 Credit Suisse Select Fund (CH) Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Verwaltung und Organe Fondsleitung Credit Suisse Funds AG, Zürich Verwaltungsrat Dr. Thomas Schmuckli, Präsident Luca Diener, Vizepräsident, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Maurizio Pedrini, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Petra Reinhard Keller (seit 7. April 2015), Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Jürg Roth, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Christian Schärer, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Markus Graf (bis 31. Januar 2015), Mitglied, CEO, Swiss Prime Site AG, Olten Lars Kalbreier (bis 31. März 2015), Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Geschäftsleitung Thomas Schärer, CEO Patrick Tschumper, stellvertretender CEO (seit 1. Dezember 2014, davor Mitglied, COO) und Leiter Fund Solutions Michael Bünzli, Mitglied, Legal Counsel Thomas Federer, Mitglied, Performance & Risk Management Tim Gutzmer (seit 1. Dezember 2014), Mitglied, Fund Services Hans Christoph Nickl (seit 1. Dezember 2014), Mitglied, COO Thomas Vonaesch, Mitglied, Real Estate Fund Management Gabriele Wyss, Mitglied, Compliance Petra Reinhard Keller (bis 30. November 2014), stellvertretende CEO Dr. Daniel Siepmann (bis 30. November 2014), Mitglied, Fund Operations Depotbank Credit Suisse AG, Zürich Prüfgesellschaft KPMG AG, Zürich Informationen über Dritte Delegation der Anlageentscheide Die Anlageentscheide der Teilvermögen sind an die Credit Suisse AG, Zürich, delegiert. Delegation weiterer Teilaufgaben Die Fondsleitung hat verschiedene Teilaufgaben der Fondsadministration an nachfolgende Gruppengesellschaften der Credit Suisse Group AG delegiert: Credit Suisse AG, Schweiz: Teilaufgaben in den Bereichen Rechts- und Steuerberatung, Finanzwesen der Fondsleitung, Real Estate Portfolio Management und Administration, Facility Management, Personalwesen, Management Information System MIS, Projekt- und Benutzersupport für das Funds Accounting, Risk Management und Investment Guideline Monitoring. Credit Suisse Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxembourg: Teilaufgaben im Bereich der Fondsbuchhaltung. Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o, Polen: Teilaufgaben in den Bereichen Produkt-Masterdaten, Preis-Publikationen, Factsheet-Produktion, KIID- Produktion, dem Erstellen von Reportings sowie um weitere Supportaufgaben im Bereich des Riskmanagements. Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung und den genannten Gruppengesellschaften abgeschlossener Vertrag. Es besteht die Möglichkeit, den genannten Gruppengesellschaften weitere Teilaufgaben zu delegieren. 3

4 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Kurze Übersicht Kennzahlen Konsolidierung Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteilklasse B Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF Ablieferung VST je Anteil CHF Anteilklasse D Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF Ablieferung VST je Anteil CHF Anteilklasse EB Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF Ablieferung VST je Anteil CHF Anteilklasse UB Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF 1.8 Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF Ablieferung VST je Anteil CHF Hinterlegungsstellen Credit Suisse AG, Zürich 4

5 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Anlagen nach Branchen In % des Gesamtfondsvermögens (GFV) per Banken und andere Kreditinstitute 3.50 Baugewerbe und -material 2.58 Chemie 9.46 Computer und Netzwerkausrüster 1.89 Detailhandel und Warenhäuser 1.05 Diverse Dienstleistungen 1.22 Elektrische Geräte und Komponenten 5.06 Elektronik und Halbleiter 2.09 Erdöl 0.91 Fahrzeuge 1.08 Flugzeug- und Raumfahrtindustrie 0.62 Holding- und Finanzgesellschaften Immobilien 3.60 Internet, Software und IT-Dienstleistungen 1.28 Maschinen und Apparate 0.77 Nahrungsmittel und Softdrinks Pharmazeutik, Kosmetik und med. Produkte Telekommunikation 1.02 Uhren und Schmuck 2.07 Verkehr und Transport 3.36 Versicherungsgesellschaften 7.56 Total in % des Gesamtfondsvermögens (GFV) Wechselkurse per SCHWEIZER FRANKEN US DOLLAR Ungeprüfter Tätigkeitsbericht vom 1. Juni 2014 bis 31. Mai 2015* Bis Ende September bewegte sich der Schweizer Aktienmarkt seitwärts. Die Eskalation der Ukraine- Krise und ein schwächeres Wirtschaftswachstum in China sorgten im Oktober für eine deutliche Marktkorrektur. Nach einer Erholung der Kurse bis zum Jahresende 2014, folgte Mitte Januar 2015 erneut ein Kurseinbruch, nachdem die Schweizer Nationalbank den Mindestkurs von CHF 1.20 zum Euro fallen liess. Für die Schweizer Unternehmen bildet die Stärke des Schweizer Frankens eine grosse Herausforderung. Die Mehrzahl der gezeigten Geschäftsabschlüsse 2014 ist trotz Währungsturbulenzen solid ausgefallen und übertraf gar mehrheitlich die Markterwartungen. Eine hohe Kostendisziplin, die Verlagerung von arbeitsintensiven Prozessen, innovative Produkte und Dienstleistungen und die Erschliessung neuer Märkte dürften die Hauptgründe dafür gewesen sein. Trotz der Kurskorrektur im Januar legte der Gesamtmarkt (SPI) bis Ende Mai 2015 um beachtliche 9,58% zu. Der Index der Schweizer Small & Mid Caps (SPIExtra) stieg um 8,76%. Die tiefen Zinsen in der Schweiz machen Aktien attraktiv, was sicher ein Grund für die Erholung der Aktienkurse war. Die globale Wirtschaft zeigte sich uneinheitlich. Während die US-Wirtschaft eine solide Entwicklung aufweist, gestaltet sich die Erholung in der Eurozone eher schleppend. Das Übergewicht im zyklischen Cluster haben wir auf neutral reduziert. Dagegen reduzierten wir durch den Kauf von Pharma-Aktien das Untergewicht im defensiven Cluster. Durch den Kauf von Finanzdienstleistungsunternehmen neutralisierten wir die Position im Bankensektor. Dagegen erhöhten wir, durch den Kauf von Technologieaktien, die Gewichtung im Wachstumscluster weiter. * Die Angaben und Renditen beziehen sich auf die abgelaufene Berichtsperiode und sind nicht massgebend für zukünftige Erträge. 5

6 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Vermögensrechnung per 31. Mai 2015 Konsolidierung CHF CHF Vermögenswerte Bankguthaben, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken, aufgeteilt in: Sichtguthaben Effekten, einschliesslich ausgeliehene und pensionierte Effekten, aufgeteilt in: Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte Leerverkäufe Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen abzüglich: Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Anzahl Anteile im Umlauf Konsolidierung CHF CHF Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode Ordentliche Jahresausschüttung / Ablieferung VST Ausgaben von Anteilen Rücknahmen von Anteilen Sonstiges aus Anteilverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode Entwicklung der Anteile im Umlauf Bestand zu Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Berichtsperiode Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) Ausserbilanzgeschäfte Volumen der ausgeliehenen Effekten und Kommissionserträge aus der Effektenleihe Volumen der ausgeliehenen Wertschriften Kommissionserträge

7 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Anteil- Anteilklasse B Anteilklasse D Anteilklasse EB klasse UB CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF (CHF) (CHF) (CHF) (CHF) (CHF) (CHF) (CHF)

8 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Erfolgsrechnung für die Zeit vom 1. Juni 2014 bis zum 31. Mai 2015 Konsolidierung CHF CHF Ertrag Erträge der Bankguthaben Erträge der Effekten, aufgeteilt in: Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte, einschliesslich Gratisaktien Ausgleichszahlungen Securities Lending Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge abzüglich Passivzinsen Negativzinsen Prüfaufwand Reglementarische Vergütung an: die Fondsleitung die Depotbank Aufwand aus Ausgleichszahlungen Aufwand aus Securities Lending Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalverluste Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Nettoerträge bei Rücknahme von Anteilen Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne Realisierte Kapitalverluste Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres Verlustverrechnung mit angesammelten Kapitalgewinnen/-verlusten Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Ablieferung/Ausschüttung der Verrechnungssteuer (35%)* Zur Wiederanlage zurückbehaltener Ertrag (65%) * Anleger mit Schweizer Domizil können die Eidg. Verrechnungssteuer mit ihrer Steuererklärung zurückfordern. Anleger mit ausländ. Domizil erhalten die Eidg. Verrechnungssteuer durch ihre Depotbank gutgeschrieben. 8

9 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Anteil- Anteilklasse B Anteilklasse D Anteilklasse EB klasse UB CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF

10 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Zusammensetzung des Portefeuilles und Bestandesveränderungen Titelbezeichnung Käufe 1 Verkäufe Kurswert in % des Anzahl/ Anzahl/ CHF Gesamtfonds- Nominal Nominal vermögens Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Beteiligungspapiere Banken und andere Kreditinstitute CANTONAL BANK OF SAINT GALL CEMBRA MONEY (reg. shares) CS GROUP (reg. shares) GAM HOLDING (reg. shares) JULIUS BAER GRUPPE SOCIETE GENERALE DE SURVEILLANCE HOLDING (reg. sha UBS (reg. shares) UBS REG VONTOBEL HOLDING Baugewerbe und -material FORBO HOLDING (reg. shares) HOLCIM (reg. shares) Bergbau, Kohle und Stahl SCHMOLZ + BICKENBACH Chemie CLARIANT (reg. shares) LONZA GROUP (reg. shares) SIEGFRIED HOLDING (reg. shares) SYNGENTA (reg. shares) Computer und Netzwerkausrüster LOGITECH INTERNATIONAL (reg. shares) Detailhandel und Warenhäuser DUFRY VALORA HOLDING (reg. shares) Diverse Dienstleistungen ADECCO (reg. shares) DKSH HOLDING (reg. shares) Elektrische Geräte und Komponenten ABB (reg. shares) SONOVA HOLDING (reg. shares) Elektronik und Halbleiter AMS AMS KUDELSKI Erdöl TRANSOCEAN (reg. shares) WEATHERFORD INTERNATIONAL (reg. shares) Fahrzeuge BUCHER INDUSTRIES Flugzeug- und Raumfahrtindustrie ANTONEUM HOLDING (reg. shares) Holding- und Finanzgesellschaften BRAVOFLY RUMBO GROUP BURCKHARDT COMPRESSION HOLDING BURKHALTER HOLDING (reg. shares) CHARLES VOEGELE HOLDING CIE FINANCIERE RICHEMONT (reg. shares) DAETWYLER HOLDING EFG INTERNATIONAL GATEGROUP HOLDING (reg. shares) GEBERIT INFICON HOLDING (reg. shares) LEONTEQ MEYER BURGER TECHNOLOGY (reg. shares) MYRIAD GROUP (reg. shares) OC OERLIKON CORPORATION (reg. shares) PARGESA HOLDING PARTNERS GROUP RIETER HOLDING (reg. shares) SFS GROUP (reg. shares) SIKA TECAN GROUP (reg. shares) U-BLOX HOLDING UBS GROUP VALIANT HOLDING (reg. shares) Immobilien ALLREAL HOLDING (reg. shares) PSP SWISS PROPERTY (reg. shares) SWISS PRIME SITE (rights) SWISS PRIME SITE Internet, Software und IT-Dienstleistungen TEMENOS GROUP

11 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Titelbezeichnung Käufe 1 Verkäufe Kurswert in % des Anzahl/ Anzahl/ CHF Gesamtfonds- Nominal Nominal vermögens Maschinen und Apparate AFG ARBONIA-FORSTER-HOLDING (reg. shares) BOBST GROUP GEORG FISCHER (reg. shares) KOMAX HOLDING (reg. shares) SCHINDLER HOLDING SCHINDLER HOLDING (part. cert.) SCHWEITER TECHNOLOGIES SULZER (reg. shares) ZEHNDER GROUP ZEHNDER GROUP (reg. shares) -A Nahrungsmittel und Softdrinks ARYZTA BARRY CALLEBAUT (reg. shares) CHOCOLADEFABRIKEN LINDT & SPRUENGLI EMMI (reg. shares) LINDT & SPRUENGLI NESTLE (reg. shares) Pharmazeutik, Kosmetik und med. Produkte ACTELION (reg. shares) BASILEA PHARMACEUTICA (reg. shares) GALENICA GIVAUDAN (reg. shares) NOBEL BIOCARE HOLDING NOVARTIS (reg. shares) ROCHE HOLDINGS (cert. shares) SANTHERA PHARMACEUTICALS HOLDING STRAUMANN HOLDING (reg. shares) YPSOMED Telekommunikation SWISSCOM (reg. shares) Uhren und Schmuck THE SWATCH GROUP (reg. shares) THE SWATCH GROUP Verkehr und Transport FLUGHAFEN ZUERICH KUEHNE & NAGEL INTERNATIONAL KUONI REISEN HOLDING (reg. shares) -B PANALPINA WELTTRANSPORT Versicherungsgesellschaften BALOISE-HOLDING (reg. shares) HELVETIA HOLDING SWISS LIFE HOLDING (reg. shares) SWISS NATIONAL INSURANCE COMPANY (reg. shares) SWISS REINSURANCE ZURICH INSURANCE GROUP (reg. shares) Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Effekten ohne Markt Detailhandel und Warenhäuser DUFRY (rights) Holding- und Finanzgesellschaften LEONTEQ (rights) Total Beteiligungspapiere Total Effekten ohne Markt Total Anlagen Bankguthaben auf Sicht Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen (GFV) /. Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Umfassen Käufe und Verkäufe sowie Corporate Actions 2 Ganz oder zum Teil ausgeliehene Effektenbestände (Securities Lending) 3 Ganz oder zum Teil zur Sicherung der Leerverkäufe verpfändete Titel im Umfang von CHF Aufstellung der Bankguthaben auf Sicht und Zeit per 31. Mai 2015 Kontoführung Kontoart Währung Fälligkeit Veränderung Credit Suisse AG, Zürich Cash account CHF täglich Credit Suisse AG, Zürich Margin account CHF täglich

12 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Kurze Übersicht Kennzahlen Konsolidierung Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteilklasse A Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF Ausschüttung je Anteil CHF Ausschüttung je Anteil (befreit von VST) CHF Anteilklasse D Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF Ausschüttung je Anteil CHF Ablieferung VST je Anteil CHF Anteilklasse EB Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF Ausschüttung je Anteil CHF Ablieferung VST je Anteil CHF Anteilklasse I Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF Ausschüttung je Anteil CHF Ablieferung VST je Anteil CHF Anteilklasse UA Berichtsperiode von bis Nettofondsvermögen in Mio. CHF 0.3 Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) CHF 9.72 Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) CHF 9.72 Ausschüttung je Anteil CHF Ablieferung VST je Anteil CHF

13 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Jahresausschüttung für 2015 Anteil- 1. Für in der Schweiz und im Ausland domizilierte Anteilinhaber klasse A Bruttoausschüttung aus Ertrag CHF /. 35% eidg. Verrechnungssteuer CHF Nettoausschüttung aus Ertrag CHF Coupon Nr. Ertrag 9 2. Für in der Schweiz und im Ausland domizilierte Anteilinhaber (verrechnungssteuerbefreite Erträge aus direktem Immobilienbesitz) Bruttoausschüttung aus Ertrag CHF Nettoausschüttung aus Ertrag CHF Coupon Nr. Ertrag 10 Zahlbar ab 21. Juli 2015 bei der CREDIT SUISSE AG, Zürich, und deren sämtlichen Geschäftsstellen in der Schweiz Hinterlegungsstellen Credit Suisse AG, Zürich Anlagen nach Branchen In % des Gesamtfondsvermögens (GFV) per Anlagefonds Holding- und Finanzgesellschaften 4.88 Immobilien Total in % des Gesamtfondsvermögens (GFV) Ungeprüfter Tätigkeitsbericht vom 1. Juni 2014 bis 31. Mai 2015* Das vergangene Geschäftsjahr muss im Zusammenhang eines sich zuspitzenden Anlagenotstands gesehen werden. Die erhöhten Eigenmittelvorschriften für Banken haben auf dem Markt für Wohneigentum ihre gewünschte Bremswirkung entfaltet. Auf der anderen Seite stehen aber die fortlaufende Verschiebung der erwarteten Zinsanhebung durch die US-Notenbank nach hinten, die Lancierung eines Kaufprogramms öffentlicher Anleihen durch die Europäische Zentralbank, die Einführung negativer Zinsen und die Aufgabe der Wechselkurs Untergrenze von CHF 1.20 zum Euro sowie die weitere Zuspitzung der Griechenlandkrise. All dies hat dazu geführt, dass seit Januar 2015 sichere Anlagen in Schweizer Franken bis zu einer Laufzeit von 10 Jahren keine oder sogar negative Renditen abwerfen. Dies hat einen Run auf die als relativ sicher geltenden Immobilienrenditen ausgelöst. Dies wiederum hat zu einem Höhenflug bei den indirekten Immobilienanlagen geführt, der vom Dezember 2014 bis zum April 2015 gereicht hat. Die entsprechenden Indizes waren in dieser Periode bis zu 15% im Plus. Die einkehrende Ernüchterung im Mai hat rund die Hälfte dieser Performance korrigiert und den Markt auf ein wieder vernünftiges Niveau gebracht. In einem Umfeld mit zum Teil sehr heftigen Kursbewegungen hat sich unser Bewertungsmodell sehr bewährt. Wir haben uns darauf konzentriert, die im relativen Kontext teuren Anlagen zu verkaufen und die erhaltenen Mittel in die günstigeren Anlagen zu investieren. Dabei gibt es von keinen spektakulären Aktionen zu berichten, sondern vom hartnäckigen täglichen Analysieren und Agieren auf dem Markt. Auf dem Höchststand des Marktes waren wir eher konservativ positioniert und verloren daher in der Marktkorrektur im Vergleich zum Index weniger an Performance. Das Fondsvolumen hat in der Berichtsperiode stagniert. * Die Angaben und Renditen beziehen sich auf die abgelaufene Berichtsperiode und sind nicht massgebend für zukünftige Erträge. 13

14 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Vermögensrechnung per 31. Mai 2015 Konsolidierung CHF CHF Vermögenswerte Bankguthaben, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken, aufgeteilt in: Sichtguthaben Effekten, einschliesslich ausgeliehene und pensionierte Effekten, aufgeteilt in: Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen abzüglich: Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Anzahl Anteile im Umlauf Konsolidierung CHF CHF Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode Ordentliche Jahresausschüttung / Ablieferung VST Ausgaben von Anteilen Rücknahmen von Anteilen Sonstiges aus Anteilverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode Entwicklung der Anteile im Umlauf Bestand zu Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Berichtsperiode Inventarwert pro Anteil (Swung NAV) Inventarwert pro Anteil (Unswung NAV) Ausserbilanzgeschäfte Volumen der ausgeliehenen Effekten und Kommissionserträge aus der Effektenleihe Volumen der ausgeliehenen Wertschriften Kommissionserträge

15 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Anteil- Anteilklasse A Anteilklasse D Anteilklasse EB Anteilklasse I klasse UA CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF (CHF) (CHF) (CHF) (CHF) (CHF) (CHF) (CHF) (CHF) (CHF)

16 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Erfolgsrechnung für die Zeit vom 1. Juni 2014 bis zum 31. Mai 2015 Konsolidierung CHF CHF Ertrag Erträge der Bankguthaben Erträge der Effekten, aufgeteilt in: Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte, einschliesslich Gratisaktien Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Ausgleichszahlungen Securities Lending Erträge der Rückvergütungen Erträge aus kollektiven Kapitalanlagen mit Immobilien im Direktbesitz Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge abzüglich Passivzinsen Negativzinsen Prüfaufwand Reglementarische Vergütung an: die Fondsleitung die Depotbank Teilübertrag von Aufwendungen auf Immobilien im Direktbesitz Aufwände aus kollektiven Kapitalanlagen mit Immobilien im Direktbesitz Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Nettoerträge bei Rücknahme von Anteilen Nettoertrag vor steuerlichen Anpassungen Steuerliche Anpassungen wegen Erträgen aus Zielfonds Nettoertrag nach steuerlichen Anpassungen Realisierte Kapitalgewinne Realisierte Kapitalverluste Teilübertrag von steuerlichem Ausgleich wegen Erträgen aus Zielfonds Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres Vortrag Nettoerträge aus kollektiven Kapitalanlagen mit Immobilien Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg Ablieferung/Ausschüttung der Verrechnungssteuer (35%)* Zur Wiederanlage zurückbehaltener Ertrag (65%) Zur Wiederanlage zurückbehaltener Ertrag aus kollektiven Kapitalanlagen mit Immobilien im Direktbesitz Vortrag auf neue Rechnung ) Zusätzlich werden aus Erträgen aus kollektiven Kapitalanlagen mit Immobilien im Direktbesitz CHF 0.02 ausgeschüttet (siehe Ausschüttungsübersicht). * Anleger mit Schweizer Domizil können die Eidg. Verrechnungssteuer mit ihrer Steuererklärung zurückfordern. Anleger mit ausländ. Domizil erhalten die Eidg. Verrechnungssteuer durch ihre Depotbank gutgeschrieben. 16

17 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Anteil Anteilklasse A Anteilklasse D Anteilklasse EB Anteilklasse I klasse UA CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF )

18 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Zusammensetzung des Portefeuilles und Bestandesveränderungen Titelbezeichnung Käufe 1 Verkäufe Kurswert in % des Anzahl/ Anzahl/ CHF Gesamtfonds- Nominal Nominal vermögens Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Beteiligungspapiere Anlagefonds IMMO HELVETIC (rights) UBS PROPERTY COMMERCIAL SWISSREAL (rights) Holding- und Finanzgesellschaften HIAG IMMOBILIEN HOLDING (reg shares) MOBIMO HOLDING Immobilien ALLREAL HOLDING (reg. shares) B ZUG ESTATES HOLDING AG BFW LIEGENSCHAFTEN (reg. shares) ESPACE REAL ESTATE HOLDING (reg. shares) FUNDAMENTA REAL ESTATE (reg. shares) INTERSHOP HOLDING INTERSHOP HOLDING (reg. shares) PSP SWISS PROPERTY (reg. shares) SWISS FINANCE & PROPERTY INVESTMENT (reg. shares) SWISS PRIME SITE (rights) SWISS PRIME SITE WARTECK INVEST (reg. shares) Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Andere Anlagen Fondsanteile Anlagefonds BONHOTE IMMOBILIER CREDIT SUISSE REAL ESTATE FUND GREEN PROPERTY CREDIT SUISSE REAL ESTATE FUND HOSPITALITY CREDIT SUISSE REAL ESTATE FUND INTERSWISS CREDIT SUISSE REAL ESTATE FUND LIVINGPLUS CREDIT SUISSE REAL ESTATE FUND LOGISTICS PLUS CREDIT SUISSE REAL ESTATE FUND PROPERTY PLUS CREDIT SUISSE REAL ESTATE SIAT EDMOND DE ROTHSCHILD REAL ESTATE -A FIR FONDS IMMOBILIER ROMAND IMMO HELVETIC IMMO HELVETIC IMMOFONDS LA FONCIERE PATRIMON SW REAL ESTATE POLYMEN FONDS IMMOBILIER PROCIMMO SWISS COMMERCIAL REALSTONE DEVELOPMENT FUND SCHRODER IMMOPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY FUND SOLVALOR SWISSCANTO REAL ESTATE FD SWISS COMMERCIAL SWISSCANTO REAL ESTATE IFCA UBS PROPERTY DIRECT RESIDENTIAL UBS PROPERTY FUND - SWISS MIXED SIMA UBS PROPERTY LEMAN RESIDENTIAL FONCIPARS UBS PROPERTY SWISS COMMERCIAL SWISSREAL UBS PROPERTY SWISS RESIDENTIAL ANFOS Total Fondsanteile Total Andere Anlagen Total Anlagen Bankguthaben auf Sicht Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen (GFV) /. Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Umfassen Käufe und Verkäufe sowie Corporate Actions Aufstellung der Bankguthaben auf Sicht und Zeit per 31. Mai 2015 Kontoführung Kontoart Währung Fälligkeit Veränderung Credit Suisse AG, Zürich Cash account CHF täglich

19 Credit Suisse Select Fund (CH) Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Erläuterungen zum Jahresbericht per 31. Mai 2015 Erläuterung 1: Verkaufsrestriktionen USA Anteile dieser kollektiven Kapitalanlage dürfen innerhalb der USA und ihren Territorien weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Anteile dieser kollektiven Kapitalanlage dürfen Bürgern der USA oder Personen mit Wohnsitz oder Sitz in den USA und/oder anderen natürlichen wie juristischen Personen, deren Einkommen und/oder Erträge, ungeachtet der Herkunft, der US-Einkommenssteuer unterliegen sowie Personen, die gemäss Bestimmung S des US Securities Act von 1933 und/oder dem US Commodity Exchange Act in der jeweils gültigen Fassung als US-Personen gelten, weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Erläuterung 2: Kennzahlen und technische Daten Fondsname Anteil- Valor Wäh- Depotbank- Verwal- Total klasse rung kom- tungskom- Expense mission mission 1 Ratio (TER) 2 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 B CHF 0.05% 1.60% 1.67% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 D CHF 0.05% 0.05% 0.12% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 EB CHF 0.05% 0.90% 0.97% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 UB CHF 0.05% 0.93% 0.99% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities A CHF 0.05% 1.00% 1.69% 3 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities D CHF 0.05% 0.05% 0.74% 3 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities EB CHF 0.05% 0.50% 1.19% 3 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities I CHF 0.05% 0.60% 1.29% 3 Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities UA CHF 0.05% 0.60% 1.28% 3 1 Information betreffend SFAMA-Richtlinie für Transparenz bei Verwaltungskommissionen: Die Fondsleitung kann aus dem Bestandteil Vertrieb der Verwaltungskommission an folgende institutionelle Anleger, welche bei wirtschaftlicher Betrachtungsweise die Fondsanteile für Dritte halten, Rückvergütungen bezahlen: Lebensversicherungsgesellschaften, Pensionskassen und andere Vorsorgeeinrichtungen, Anlagestiftungen, schweizerische Fondsleitungen, ausländische Fondsleitungen und -gesellschaften und Investmentgesellschaften. Sodann kann die Fondsleitung aus dem Bestandteil Vertrieb an die nachstehend bezeichneten Vertriebsträger und -partner Bestandespflegekommissionen bezahlen: bewilligte Vertriebsträger, Fondsleitungen, Banken, Effektenhändler, die Schweizerische Post sowie Versicherungsgesellschaften, Vertriebspartner, die Fondsanteile ausschliesslich bei institutionellen Anlegern mit professioneller Tresorerie platzieren, Vermögensverwalter. Die Fondsleitung hat keine Gebührenteilungsvereinbarungen oder Vereinbarungen betreffend Retrozessionen in Form von sogenannten «soft commissions» geschlossen. 2 Die TER (Total Expense Ratio) bezeichnet die Summe aller periodisch erhobenen Kosten und Kommissionen, die dem Fondsvermögen belastet werden, und zwar rückwirkend als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvermögens. Allfällige Rückvergütungen/Bestandespflegekommissionen von Zielfonds wurden dem Fonds gutgeschrieben und reduzieren somit die TER. TER vor Verrechnung mit Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalverluste. 3 Zusammengesetzte TER, da mehr als 10% des Nettovermögens in andere kollektive Kapitalanlagen (Zielfonds) per Stichtag investiert war. Erläuterung 3: Fondsperformance Fondsname/Benchmark Anteil- Lancierungs- Valor Wäh kum. seit klasse datum rung Lancierung Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 B CHF 5.9% 13.7% 27.3% 23.8% Swiss Performance Index (SPI ) CHF 5.9% 13.0% 24.6% 17.7% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 D CHF 6.6% 15.4% 29.3% 25.7% Swiss Performance Index (SPI ) CHF 5.9% 13.0% 24.6% 17.7% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 EB CHF 6.3% 22.7% Swiss Performance Index (SPI ) CHF 5.9% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 UB CHF 15.6% Swiss Performance Index (SPI ) CHF 5.9% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities A CHF 3.0% 13.8% 4.3% 8.6% SXI Swiss Real Estate Index CHF 2.3% 14.4% 3.7% 8.3% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities D CHF 3.4% 14.8% 3.4% 9.7% SXI Swiss Real Estate Index CHF 2.3% 14.4% 3.7% 8.3% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities EB CHF 3.3% 13.8% 14.4% SXI Swiss Real Estate Index CHF 2.3% 14.4% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities I CHF 3.2% 14.2% 3.9% 9.1% SXI Swiss Real Estate Index CHF 2.3% 14.4% 3.7% 8.3% Credit Suisse Select Fund (CH) Swiss Real Estate Securities UA CHF 2.6% SXI Swiss Real Estate Index CHF 2.3% Quelle: Lipper, a Thomson Reuters company 1 Die Fondsperformance basiert auf offiziellen publizierten Nettoinventarwerten, die auf den Börsenschlusskursen des jeweiligen Monatsendes basieren. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. 19

20 Credit Suisse Select Fund (CH) Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2015 Erläuterung 4: Bewertung des Fondsvermögens und der Anteile 1. Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens und der Anteil am Vermögen der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der Rechnungseinheit des entsprechenden Teilvermögens berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer eines Teilvermögens geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt. 2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. 3. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten. 4. Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt. 5. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. 6. Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der der betreffenden Anteilklasse am Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden Anteilklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf die jeweils kleinste gängige Einheit der Rechnungseinheit gerundet. 7. Falls an einem Bewertungstag die Summe der Zeichnungen und Rücknahmen von Anteilen eines Teilvermögens zu einem Nettovermögenszufluss bzw. -abfluss führt, wird der Nettoinventarwert des jeweiligen Teilvermögens erhöht bzw. reduziert (Swinging Single Pricing). Die maximale Anpassung beläuft sich auf 2% des Nettoinventarwertes. Berücksichtigt werden die Nebenkosten (Geld/Brief-Spannen, marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben usw.), die im Durchschnitt aus der Anlage des einbezahlten Betrages bzw. aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen durchschnittlich erwachsen. Die Anpassung führt zu einer Erhöhung des Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegung zu einem Anstieg der Anzahl Anteile des Teilvermögens führen. Die Anpassung resultiert in einer Verminderung des Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegung einen Rückgang der Anzahl der Anteile des Teilvermögens bewirkt. Der unter Anwendung des Swinging Single Pricing ermittelte Nettoinventarwert ist somit ein gemäss Satz 1 dieser Ziffer modifizierter Nettoinventarwert. Der bei den Zeichnungen bzw. Rücknahmen anfallende Zu- bzw. Abschlag zum Nettoinventarwert erfolgt jeweils pauschal bezogen auf einen Durchschnittswert aus einer im Prospekt definierten Periode. 8. Die Quoten am Verkehrswert des Nettovermögens eines Teilvermögens (Vermögen eines Teilvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilklasse auf der Basis der dem entsprechenden Teilvermögen für jede Anteilklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; b) auf den Stichtag von Ausschüttungen beziehungsweise Thesaurierungen, sofern (i) solche Ausschüttungen beziehungsweise Thesaurierungen nur auf einzelnen Anteilklassen (Ausschüttungsklassen beziehungsweise Thesaurierungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen beziehungsweise Thesaurierungen der verschiedenen Anteilklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen beziehungsweise Thesaurierungen der verschiedenen Anteilklassen in Prozenten der Ausschüttung beziehungsweise der Thesaurierung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen; c) bei der Nettoinventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes 20