Wissen und Unternehmensfinanzierung. Immaterielles Vermögen im Finanzierungskontext Ergebnisse der Kieler Studie

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1 Wissen und Unternehmensfinanzierung Immaterielles Vermögen im Finanzierungskontext Ergebnisse der Kieler Studie Prof. Dr. Ute Vanini Fachhochschule Kiel Inhalt Einleitung Warum ist das Thema relevant? Was ist das Intellektuelle Kapital (IK)? Welche Bedeutung hat es für KMUs? Berücksichtigung des IK bei Beteiligungs- und Finanzierungsentscheidungen Wahrnehmung durch potenzielle Kreditnehmer? Wie wird das IK tatsächlich berücksichtigt? Implikationen 1

2 Warum ist das Thema relevant? Übergang zu Wissensgesellschaft Positionspapier des BVMW vom.06.0: Mehr Transparenz des Ratings und seiner Folgen für KMUs Höheres Verständnis des Geschäftsmodells potenzieller Kreditnehmer Größere Bedeutung der Zukunftsfaktoren bei der Kreditentscheidung Aber: keine zusätzlichen Informationspflichten der KMUs KfW-Unternehmensbefragung 0: 41,6% der Unternehmen erhalten schwieriger Kredit als früher, unabhängig von der Gruppenzugehörigkeit ihrer Bank Davon haben 46% Probleme, überhaupt einen Kredit zu erhalten Ursache für Erschwernisse der Kreditaufnahme: Anforderungen an die Dokumentation (86%) bzw. die Offenlegung (83%), mehr Sicherheiten (8%) 8% der Unternehmen kennen ihre Ratingnote (abhängig von Größe) 3 Was ist das Intellektuelle Kapital? Unternehmenswert Finanzkapital intellektuelles Kapital (IK) externes IK internes IK Humankapital - Fähigkeiten - Kompetenzen - Erfahrung - Motivation - Beziehungskapital - Kunden - Lieferanten - Investoren - Forschungseinrichtungen - Strukturkapital - Methoden - Konzepte - Prozesse - Kultur - Infrastruktur - Patente - Technologien - 4

3 Welche Bedeutung hat das Intellektuelle Kapital für KMUs? Konzeption des Fragebogens Durchführung von Pretests (4 Unternehmen) 4 Fragen, Dauer der Bearbeitung: 1-0 min Durchführung der Erhebung Onlinebefragung von 381 Unternehmen über Zeitraum der Befragung: Erinnerungsmail ( ) Erweiterung um 4 Mitgliedsunternehmen des BVMW Regionalgruppe Schleswig-Holstein ( ); Nachfassaktion: Rücklauf: 89 Unternehmen (Rücklaufquote: 0%) Auswertung Analysen in SPSS Bedeutung der einzelnen Komponenten des Intellektuellen Kapitals (Rangliste) Anteil Nennung 1 und Erfahrung der Mitarbeiter 9% Soft Skills der Mitarbeiter 80% gute Beziehungen zu Kooperationspartnern 81% Prozesse (Kommunikation, Abläufe etc.) 8% fachliche Qualifikation der Mitarbeiter 89% hohe Motivation der Mitarbeiter 98% gute Beziehungen zu den Kunden 99% 6 3

4 Einfluss des intellektuellen Kapitals auf den Unternehmenserfolg von KMUs Durchschnittsnote Einfluss des Beziehungskapitals,8 1, 1, Einfluss des Strukturkapitals,8 Kreditbeschaffung bei Banken Einfluss des Humankapitals 1,9,1,8 künftige Unternehmensentwicklung derzeitiger Geschäftserfolg 1,6 1,6 n = 81 bzw Wichtiger als materielle Ressourcen Inhalt Einleitung Warum ist das Thema relevant? Was ist das Intellektuelle Kapital (IK)? Welche Bedeutung hat es für KMUs? Berücksichtigung des IK bei Beteiligungs- und Finanzierungsentscheidungen Wahrnehmung durch potenzielle Kreditnehmer? Wie wird das IK tatsächlich berücksichtigt? Implikationen 8 4

5 Wahrnehmung durch potenzielle Kreditnehmer Fragen Ja Nein Das kann ich nicht beurteilen. Besonders KMUs sind von der Kreditklemme betroffen. 46 (3%) Sollte die Kreditvergabe transparenter und einfacher werden? Sollten Banken das immaterielle Vermögen eines Unternehmens stärker bei der Kreditvergabe berücksichtigen? Fühlen Sie sich durch Ihre Interessenverbände ausreichend darüber informiert, wie das immaterielle Vermögen bei der Kreditvergabe berücksichtigt werden kann? 64 (3%) 0 (81%) (8%) 18 (1%) (8%) 9 (11%) 63 (%) (6%) 1 (19%) (8%) 18 (0%) 9 Welche Erfahrungen bezüglich des immateriellen Vermögens haben Sie mit Ihrer Bank gemacht? Fragen Trifft zu Trifft nicht zu Ich reiche Unterlagen bzw. Informationen zum immateriellen Vermögen meines Unternehmens zu Beginn des Kredit-Vergabeprozesses ein. Meine Bank fragt einzelne Kennzahlen des immateriellen Vermögens im Kreditgespräch ab. Meine Bank fragt systematisch Informationen zum immateriellen Vermögen im Kreditgespräch nach. Meine Bank bewertet meine immateriellen Vermögenswerte durch eine Checkliste. Meine Bank fordert lediglich eine formlose Darstellung des immateriellen Vermögens. Meine Bank berücksichtigt mein immaterielles Vermögen nicht. 13 (1%) (6%) 3 (4%) 1 (1%) 14 (18%) 36 (4%) 41 (3%) 0 (64%) (6%) 0 (64%) 36 (46%) 8 (%) Keine Angabe 4 (31%) 3 (9%) 3 (9%) (3%) 8 (36%) 33 (43%)

6 Wie wird das IK tatsächlich bei der Kreditvergabe berücksichtigt? Konzeption eines Interviewleitfadens 14 Fragen, Dauer des Interviews: 30-4 min Durchführung der Erhebung Interview von 9 Kreditinstituten bzw. mittelständischen Beteiligungsgesellschaften, Verbänden bzw. Verbandstöchtern: Förderinstitute, 1 MBG, öffentlich-rechtliche Institute, Genossenschaftsbanken bzw. Verbänden sowie Privatbanken Insgesamt Interviews Zeitraum der Befragung: Auswertung Qualitative deskriptive Analyse 11 Wie wird das IK tatsächlich bei der Kreditvergabe berücksichtigt? Bewertungsmethode Bekannt? Einzelne Kennzahlen, z.b. FuE-Intensität (0%) Monetäre Bewertung (Markt-Buchwert- Relation, Tobin s Q, CIV) Kennzahlensysteme (Intangible Assets Monitor, Skandia-Navigator etc.) (0%) (0%) Wissensbilanz Made in Germany 3 (30%) Danish Guideline for IC Statements 0 (0%) European IC Statement 0 (0%) 1 6

7 Welche Methoden werden derzeit von KMUs genutzt? Bewertungsmethode Unbekannt Bekannt Genutzt Nutzung geplant Einzelne Kennzahlen, z.b. FuE-Intensität 4 (31%) Monetäre Bewertung (Markt-Buchwert- Relation, Tobin s Q, CIV) Kennzahlensysteme (Intangible Assets Monitor, Skandia-Navigator etc.) 4 (63%) 3 (69%) Wissensbilanz Made in Germany 49 (64%) Danish Guideline for IC Statements (9%) European IC Statement 68 (90%) Bewertung selbst geschaffener VMG zu angefallenen Kosten (BilMoG) 41 (%) 30 (39%) (9%) 1 (%) 19 (%) 1 (1%) 4 (%) (9%) 18 (3%) 4 (%) (%) (3%) 3 (4%) 3 (4%) (13%) (%) (3%) (3%) (9%) 0 (0%) 1 (1%) (3%) 13 Wie wird das IK tatsächlich bei der Kreditvergabe berücksichtigt? Methode Rating Fragenkatalog Skala Checkliste Wissensbilanz Analyse des Lageberichts subjektive Bewertung Verwendet 8 (0%) (63%) 4 (0%) 4 (0%) 0 (0%) (63%) 8 (0%) 14

8 Wie wird das IK tatsächlich bei der Kreditvergabe berücksichtigt? Häufigkeit Gesellschaftstruktur 8 Abhängigkeit von Lieferanten Abhängigkeit von Kunden Innovationen Zuverlässigkeit des Managements Planung/Strategie/Geschäftsmodell Wettbewerbsposition Markt/Umfeld n = Qualität des Managements 1 Wie wird das IK im Rating berücksichtigt? Art des IK Anteil qualitativer Faktoren Humankapital Strukturkapital Beziehungskapital 16 Kredinstitut I (Antragsrating) Kredinstitut II Kreditinstitut III Kreditinstitut IV (Basisrating) k.a. k.a. k.a. 0% Qualifikation des Managements (Fachbezogene Ausbildung, Wechsel auf Führungsebene, geordnete private Finanzen) Unternehmensstruktur und Organisation (Aufgabenteilung in U leitung, Informationspolitik, Vertretung, Nachfolge geregelt?) ReWe, Controlling und Risikomanagement Investitions- und Finanzierungsvorhaben Unternehmerische Funktionsbereiche (Abhängigkeit von Kunden, Wettbewerbssituation) Einreichung der BWA Qualität des Managements (Geschäftsführung, Informationspolitik, Rechnungswesen Produkt-/Sortimentsentwicklung Abnehmer- und Lieferantenstruktur (Abhängigkeiten) Konkurrenzintensität Unternehmensführung und organisation, Nachfolgereglung Qualität des Rechnungswesens Forschungs- und Entwicklungsaufwand Zukünftige Strategie Abhängigkeiten von Lieferanten und Abnehmern Unternehmensführung (Qualifikation der 1. und. Managementebene, Zusammenarbeit und Kommunikation sowie Personalmanagement) Planung und Steuerung (Planungsinstrumente, Controllingprozesse, Informationsverhalten) Wertschöpfungskette (angemessene Aufbauund Ablauforganisation, insbes. auch TQM, FuE) Markt und Produkt (Produktangebot, Entwicklung des Branche und des Absatzmarktes) 8

9 Wie wird das IK tatsächlich bei der Kreditvergabe berücksichtigt (Fazit)? Hohes Problembewusstsein der befragten Kreditinstitute IK wird von allen Kreditinstituten in das Rating sowie die qualitative Risikobewertung einbezogen Kreditgespräch teilweise eher als informelles Gespräch Problem der wirtschaftlichen Abbildung des IK bei kleinen Kreditengagements Aber: Verwendung unterschiedlicher Begrifflichkeiten, unterschiedliches Ausmaß der Einbeziehung des IK Aber: unzureichende Abbildung des Humankapitals in Bezug auf die Mitarbeiter (Fachkräftemangel), des Technologiekapitals sowie von Teilen des Beziehungskapitals (Problem des Informationszugangs) 1 Inhalt Einleitung Warum ist das Thema relevant? Was ist das Intellektuelle Kapital (IK)? Welche Bedeutung hat es für KMUs? Berücksichtigung des IK bei Beteiligungs- und Finanzierungsentscheidungen Wahrnehmung durch potenzielle Kreditnehmer? Wie wird das IK tatsächlich berücksichtigt? Implikationen 18 9

10 Implikationen I Allgemein: Unklare Begrifflichkeiten, insbesondere Intellektuelles Kapital und immaterielle Vermögenswerte Verwendung verschiedener Begriffe in Finanzinstituten und Unternehmen Zahlreiche Bewertungsansätze, aber keine Single-best-Methode Unkenntnis der Bewertungsansätze bei KMU und Finanzinstituten Für Finanzinstitute: Bei Kreditinstituten: bessere Kommunikation der Abbildung der immateriellen Werte im Rating, höhere Transparenz der Ratinganforderungen, Entwicklung und Kommunikation von Checklisten? Gffs. Erweiterung des Ratings bzw. der qualitativen Risikoeinschätzung um Aspekte des Humankapitals (Fachkräftemangel!), des Technologie- und des Beziehungskapitals 19 Implikationen II Für KMU: Verbesserung der Methodenkenntnis Professionellere Aufbereitung und schnellere Bereitstellung der erforderlichen Information für die Kreditentscheidung 0

11 Vielen Dank! Fragen? 1 Kontakt Prof. Dr. Ute Vanini Fachhochschule Kiel Fachbereich Wirtschaft Institut für Controlling Sokratesplatz 4149 Kiel WIN-VIN Wissen nutzen im Norden Interreg 4A-Projekt Partner: Wissenschaftszentrum Kiel, FH Kiel, Business Kolding, Syddansk Universitet Mail: ute.vanini@fh-kiel.de 11