Deutsche Asset & Wealth Management. Marktbericht. Dr. Elke Speidel-Walz 15. Juni Bei diesen Informationen handelt es sich um Werbung

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1 Marktbericht Dr. Elke Speidel-Walz 15. Juni 215 Bei diesen Informationen handelt es sich um Werbung

2 Schwellenländer: Wachstumsausblick nach Ländern und Regionen Prognosen für das Wirtschaftswachstum () für ) 1 8 7,4,8,8 7, ,3 2,9 3,7 3,9 3,2 3,5 4, 5, 5,1,,1,8 2,1 2, 3, ,5-1,4-8 2) China Indien Korea Taiwan ASEAN-5 Russland Brasilien Mexiko Erwartetes Wirtschaftswachstum über alle dargestellten Schwellenländer: In 215: 4,25% In 21: 4,5% Das vergleichsweise hohe Wirtschaftswachstum der dargestellten Schwellenländer stammt vornehmlich aus Asien: Wirtschaftswachstum Asien:,25% in 215 und 21 Wirtschaftswachstum Lateinamerika:,4% in 215, 2,1% in 21 Wirtschaftswachstum Osteuropa, Mittlerer Osten, Afrika:,8% in 215, 1,5% in 21 Wertentwicklungen in der Vergangenheit und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklung. Quelle: Investment GmbH, Stand: Juni ) Prognosen der Investment GmbH. 2) ASEAN-5 umfasst die Staaten Thailand, Indonesien, Malaysia, Philippinen und Vietnam. 1 von 5

3 In der Rezession: Brasilien und Russland Der Schuldenanstieg und die strukturelle Wachstumsschwäche sind die Hauptprobleme in Brasilien: Die Rezession in Russland dauert an - Ölpreis- & Rubelentwicklung sind entscheidend für den Schuldenausblick , 1,5 1,,5 in US-Dollar (USD) 14 12, ,5-1, -1,5-2, BIP-Wachstum, gg. ü Vorquartal Ölpreis, USD Staatsverschuldung % BIP Haushaltsdefizit, % BIP Primärbilanz, % BIP Quelle: Thomson Reuters Datastream, Deutsche Bank AG, Stand Mai 215 Brasilien: Erwartete wirtschaftliche Rezession in 215: -1.4% Arbeitsmarkt und Konsum verschlechtern sich Investitionsnachfrage schwach Keine geldpolitischen Handlungsmöglichkeiten vorhanden, da die Inflation hartnäckig bei über 8% verharrt. Das wichtigste Ziel ist die Bekämpfung des Haushaltsdefizit Wertentwicklungen in der Vergangenheit und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklung. Quelle: Daten für 215/21 sind Schätzungen per Mai 215; Investment GmbH, Stand: Juni ) BIP = Bruttoinlandsprodukt 45-2,5-3, Russland: Quelle: Bank of Russia, Institute of International Finance, Deutsche Asset Investment GmbH, Stand Mai 215 Wirtschaftliche Rezession im 1. Quartal 215. Eine baldige Erholung ist nicht zu erwarten. Das Haushaltsdefizit ist im 1. Quartal 215 deutlich angestiegen. Die Ölpreisstabilisierung, die Rubelaufwertung und die Zinssenkungen haben sich positiv an den Finanzmärkten ausgewirkt. Bislang hat sich der Kapitalabfluss in 215 fortgesetzt. 4 2 von 5

4 Reformen im Fokus: Indien und China Indien: Reformen und Inflationsbekämpfung ermöglichen langfristig höheres Wachstum China: Niedrigeres aber ausgewogeneres Wachstum ,3 8,2 7,9 7,8,9 7,2 7,2,7,2 5,8,1 5,5 3, 2, p 21p BIP-Wachstum (r.s.) Einzelhandelsumsätze (l.s.) Industrieproduktion (l.s.) Investitionen (l.s.) Indien: Privater Konsum Höheres Wirtschaftswachstum durch Konsum und staatlichen Infrastrukturprojekten gestützt. Reformen gehen weiter (Fiskalreform, Deregulierung im Kohlesektor, Einführung eine Umsatzsteuer). Inflationstrend erlaubt expansive Zinssenkungen Wertentwicklungen in der Vergangenheit und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklung. Quelle: Daten für 215/21 sind Schätzungen per Mai 215; Investment GmbH, Stand: Juni 215. p = Prognose Staatsausgaben Anlageinvestitionen Reales BIP Quelle: Institute of International Finance, Investment GmbH, Stand Mai Quelle: China Statistics Bureau, Bloomberg Finance L.P., Stand Mai 215 China: Wachstumsabschwächung im 1. Quartal 215. Niedrige Inflation eröffnet Spielraum für expansive Geldpolitik. Zuletzt erste Anzeichen einer Konjunkturstabilisierung auf niedrigerem Niveau. Neue Wachstumstreiber: Konsum und Dienstleistungssektor 3 von 5

5 -21,% -12,9% -1,2% -1,7% 3,% 4,2% 8,1% 2,8%,1% 3,5% 1,9% 14,% 9,3% 4,1% 1,4% 1,2% 11,7% %,7% 2,9% 1,7% 5,4% 1,2% 3,7% 1,8% 8,3%,% 2,2%,% 7,2%,% 7,4% 24,1% 24,4% 21,8% 22,% 23,2% 19,7% 14,% 32,2% Wertentwicklung wichtiger Märkte & Währungen Teil I Indizes in EUR in der 5-Jahresbetrachtung % % 4% 4% 2% 2% % % -2% -2% -4% DAX EuroStoxx 5 S&P5 MSCI Asia ex Japan -4% JPM EURO 1-1 REXP IBOXX Corporates EM Renten Auf dieser Seite sind die Wertentwicklungen der genannten Indizes und Währungen in den fünf zurückliegenden 12-Monatszeiträumen abgebildet. Auf der nächsten Seite sind die Wertentwicklungen der genannten Indizes bzw. Währungen im laufenden Jahr und im laufenden Monat abgebildet. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg Finance L.P., Deutsche Bank AG,, Stand: 12. Juni von 5

6 Wertentwicklung wichtiger Märkte & Währungen Teil II Indizes in EUR im Jahr 215 Aktien Europa EuroStoxx % % Aktien Deutschland DAX % % Aktien USA S&P 5 in EUR % % Aktien Asien/ EM MSCI Asia in EUR % % Renten Euroland JPM EUR % -.2 % Renten Deutschland REXP % % Unternehmensanleihen iboxx Corporates % % Renten EM Barclays EM TR EUR Hedg % % - 8 % - 4 % + % + 4 % + 8 % + 12 % + 1 % + 2 % + 24 % Juni Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg Finance L.P., Deutsche Bank AG,, Stand: 12. Juni von 5