LLB Aktien Europa (EUR) Jahresbericht 30. September 2016

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1 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

2 Inhaltsverzeichnis Organisation... 3 Publikationen / Informationen an die Anleger... 4 Bewertungsgrundsätze... 4 Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Geschäftsjahres... 4 Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung... 4 Währungstabelle... 5 Anlagepolitik / Anlageziel und -strategie... 6 Entwicklung von Schlüsselgrössen... 6 Historische Fondsformance... 6 Fondsdaten... 7 Vermögensrechnung Ausserbilanzgeschäfte Erfolgsrechnung vom bis Verwendung des Erfolgs... 9 Veränderung des Nettovermögens vom bis Entwicklung der Anteile vom bis Entschädigungen... 9 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Hinterlegungsstellen Bericht des Wirtschaftsprüfers LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

3 Organisation Rechtsform Typ Verwaltungsgesellschaft Verwaltungsrat Geschäftsleitung Verwahrstelle Wirtschaftsprüfer Vermögensverwalter Auskunft und Verkauf Zahlstelle und Vertriebsstelle Vertreter für die Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Informationsstelle in Deutschland Informationsstelle in Österreich Zahlstelle in Österreich Kollektivtreuhänderschaft OGAW gemäss Gesetz über bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (UCITSG), Umbrella-Konstruktion mit verschiedenen Teilfonds LLB Fund Services AG, Äulestrasse 80, Postfach 1238, 9490 Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon , Fax , Natalie Epp, Präsidentin Urs Müller, Vizepräsident Dr. Martin Alge, Mitglied Bruno Schranz, Vorsitzender Roland Bargetze, Stellvertreter Michael Aebli, Mitglied Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, Postfach 384, 9490 Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon , Fax , Internet PricewaterhouseCoos AG, St. Gallen LLB Asset Management AG, Vaduz Liechtensteinische Landesbank AG (Tel ) und deren Geschäftsstellen Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz LB(Swiss) Investment AG, Zürich Bank Linth LLB AG, Uznach Donner & Reuschel AG, Hamburg Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG, Wien Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG, Wien 3 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

4 Publikationen / Informationen an die Anleger Publikationsorgan des OGAW ist die Web-Seite des LAFV Liechtensteiner Anlagefondsverband ( sowie sonstige im Prospekt genannte Medien. Sämtliche Mitteilungen an die Anleger, auch über die Änderungen des Treuhandvertrages und des Anhangs A "Fonds im Überblick" werden auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteiner Anlagefondsverband ( als Publikationsorgan des OGAW sowie sonstigen im Prospekt genannten Medien und Datenträgern veröffentlicht. Informationen zur aktuellen Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft sind im Internet unter veröffentlicht. Hierzu zählen eine Beschreibung der Berechnungsmethoden für Vergütungen und sonstigen Zuwendungen an bestimmte Kategorien von Angestellten sowie die Identität der für die Zuteilung der Vergütung und sonstigen Zuwendungen zuständigen Personen. Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die Informationen von der Verwaltungsgesellschaft ebenfalls in Papierform kostenlos zur Verfügung gestellt. Der Nettoinventarwert sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreis der Anteile des OGAW bzw. der Anteilsklasse werden an jedem Bewertungstag auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteiner Anlagefondsverband ( als Publikationsorgan des OGAW sowie sonstigen im Prospekt genannten Medien und dauerhaften Datenträgern (Brief, Fax, oder Vergleichbares) bekannt gegeben. Der von einem Wirtschaftsprüfer geprüfte Jahresbericht und der Halbjahresbericht, der nicht geprüft sein muss, werden den Anlegern am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und Verwahrstelle kostenlos zur Verfügung gestellt. Schweiz Preisveröffentlichungen: elektronische Plattform Publikationsorgan: elektronische Plattform Die massgebenden Dokumente (wie Prospekt, wesentliche Informationen für den Anleger, Statuten oder Fondsvertrag sowie der Jahres- und Halbjahresbericht) können beim Vertreter in der Schweiz kostenlos bezogen werden. Österreich Preisveröffentlichungen: Deutschland Preisveröffentlichungen: Bewertungsgrundsätze Bei kotierten oder an einem geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelten Anlagen entspricht der Verkehrswert dem Kurswert. In allen anderen Fällen entspricht der Verkehrswert einer Sache oder eines Rechtes dem Preis, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Wenn ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen notiert ist, ist der letztverfügbare Kurs an jener Börse massgebend, die den Hauptmarkt für dieses Wertpapier darstellt. Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind, die aber aktiv an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet. Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, werden diese Wertpapiere, ebenfalls wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert, zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen bewertet. Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Geschäftsjahres Der LLB Aktien Europa () beendete das Geschäftsjahr mit einem NAV von Das Kurshöchst lag am 30. November 2015 bei und das Kurstiefst wurde am 11. Februar 2016 bei erreicht. Über das gesamte Geschäftsjahr wurde eine Performance von 0.36 % erwirtschaftet. Das Fondsvolumen lag am Ende des Geschäftsjahres bei Millionen. Erwähnenswert ist insbesondere die stark unterschiedliche Entwicklung der verschieden Sektoren in diesem Jahr. Während Technologie (+30.6 %), Grundstoffe (+18.8 %), Industrie (+13.5 %) und Energie (+9.9 %) stark zulegen konnten, gab es einen deutlichen Einbruch bei Finanzwerten (-17.1 %), bei Telekom (-11.9%) und Gesundheit (-9.1 %). Anlagepolitisch gab es vor allem folgende grössere Themen, welche das Fondsmanagement beschäftigte. Die Zinspolitik der führenden Notenbanken, um die jeweilige Konjunktur zu stützen und eine Deflation zu verhindern, dominierte das Jahr Die Europäische Zentralbank hat mit breit angelegten Anleihenkäufen das Zinsniveau gesenkt und versucht damit die eher schwache europäische Wirtschaft anzukurbeln. Die weiterhin rekordtiefen Zinsen begünstigen in Europa die Übernahmetätigkeit, wie das Beispiel Bayer und Monsanto zeigt. Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Personelle Veränderungen im Verwaltungsrat und in der Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft LLB Fund Services AG: Dr. Heinz Knecht ist aus dem Verwaltungsrat ausgeschieden, Natalie Epp wurde als Präsidentin des Verwaltungsrates bestellt. Natalie Epp ist als Vorsitzende der Geschäftsleitung ausgeschieden, Bruno Schranz wurde als Vorsitzender der Geschäftsleitung bestellt. 4 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

5 Währungstabelle Dänemark DKK 100 = Grossbritannien GBP 1 = Norwegen NOK 100 = Schweden SEK 100 = Schweiz CHF 1 = Vereinigte Staaten von Amerika USD 1 = LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

6 Anlagepolitik / Anlageziel und -strategie Das Anlageziel des Teilfonds besteht darin, nach dem Grundsatz der Risikostreuung in ein breit diversifiziertes Wertschriftenportfolio zu investieren und dadurch eine möglichst hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften. Die Anlagepolitik ist auf eine wachstumsorientierte Strategie (Kapitalwachstum) mit gleichzeitiger Minimierung der Risiken ausgerichtet. Der Anleger möchte vom höheren Ertragspotenzial der Aktien profitieren und nimmt vorübergehende Schwankungen des Vermögens in Kauf. Der Teilfonds investiert sein Vermögen zu mindestens zwei Dritteln in Aktien und ähnliche Beteiligungspapiere von Unternehmen, die ihren Sitz in dem im Namen des Teilfonds bezeichneten Land bzw. geografischen Raum haben. Der Teilfonds darf höchstens 10% seines Vermögens in Anteilen an anderen OGAWs oder an anderen mit einem OGAW vergleichbaren Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen. Diese Anlagen sind in Bezug auf die Obergrenzen des Art. 54 UCITSG nicht zu berücksichtigen. Entwicklung von Schlüsselgrössen Datum Anzahl Anteile Nettovermögen in Mio. Nettoinventarwert pro Anteil in Performance '552' % '615' % '586' % '582' % '543' % Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. Historische Fondsformance Fonds / Klasse Währung bis ) bis 2015 Kumuliert 2013 bis 2015 Annualisiert LLB Aktien Europa () 0.36% 9.08% 33.96% 10.24% 1) Geschäftsjahr Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. 6 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

7 Fondsdaten Erstemission 07. Januar 1997 Erstausgabepreis Nettovermögen 165'875' ( ) Valorennummer / ISIN / LI Bewertung täglich Rechnungswährung Ausschüttung thesaurierend Ausgabeaufschlag max % Rücknahmeabschlag max % Abschluss Rechnungsjahr 30. September Verkaufsrestriktion Vereinigte Staaten von Amerika Fondsdomizil Fürstentum Liechtenstein 7 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

8 Vermögensrechnung Bankguthaben auf Sicht 378' Wertpapiere 165'838' Sonstige Vermögenswerte 96' Gesamtvermögen 166'313' Verbindlichkeiten -438' Nettovermögen 165'875' Anzahl der Anteile im Umlauf 1'543'119 Nettoinventarwert pro Anteil Ausserbilanzgeschäfte Wertpapierleihe Art der Wertpapierleihe Principal-Geschäft Kommissionen aus der Wertpapierleihe 185'641 Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. ) Ein Anteil von 50% der Kommissionen aus der Wertpapierleihe wird von der Liechtensteinischen Landesbank AG einbehalten. Wertpapierleihgeschäfte werden nur mit der Liechtensteinischen Landesbank AG getätigt. Der OGAW hat Sicherheiten erhalten, die mindestens dem Wert der ausgeliehenen Wertpapiere entsprechen. Erfolgsrechnung vom bis Erträge der Bankguthaben Erträge der Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere einschliesslich Erträge aus Gratisaktien Sonstige Erträge Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge Passivzinsen Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Gesamterfolg 1' '320' ' ' ' '175' ' '725' '410' '314' '319' '634' '936' ' LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

9 Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres 3'314' Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres 0.00 Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre 0.00 Vortrag des Vorjahres 0.00 Zur Verteilung verfügbarer Erfolg 3'314' Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg 3'314' Vortrag auf neue Rechnung 0.00 Veränderung des Nettovermögens vom bis Nettovermögen zu Beginn der Berichtsiode Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsiode 169'527' '350' ' '875' Entwicklung der Anteile vom bis Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsiode 1'582'821 Ausgegebene Anteile 181'047 Zurückgenommene Anteile 220'749 Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsiode 1'543'119 Entschädigungen Verwaltungsgebühr Effektive Entschädigung an die Verwaltung: 0.70 % p. a. Total Expense Ratio (TER) 0.70 % p.a. Die Berechnung des Total Expense Ratio ("TER") erfolgt anhand der Berechnungsmethode der "Ongoing Charges" unter Berücksichtigung der TER von Investments in Zielfonds, wenn der vorliegende Fonds substantiell auch in Zielfonds investiert ist. Sofern eine formanceabhängige Vergütung ("Performance Fee") im Berichtszeitraum zur Anwendung gelangte, wird auch diese gesondert als prozentualer Anteil des durchschnittlichen Nettovermögens ausgewiesen. In diesem Fall wird zusätzlich zur TER1 auch die TER2 ausgewiesen, welche der Summe der TER1 sowie des prozentualen Anteils der Performance Fee entspricht. Portfolio Turnover Rate % p. a. Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsende Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Die Transaktionskosten umfassen Courtagen, Maklergebühren, Stempelgebühren, Steuern und fremde Gebühren die im Berichtszeitraum entstanden sind. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von 758' entstanden. 9 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

10 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Titel Währung Bestand Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Kurs Wert in Anteil in % Wertpapiere Aktien, die an einer Börse gehandelt werden Belgien Akt Agfa-Gevaert NV 50'000 50' ' % Akt Anh.-Bush InBev SA/NV 20' ' '262' % Akt Groupe Bruxelles Lambert SA 8'300 1'000 7' ' % Akt KBC Group SA / NV 6'000 6' ' % Akt Proximus SA 10'000 6'000 4' ' % Akt Solvay SA 4'000 2'200 1' ' % Akt Groupe Delhaize SA 5'000 5'000 0 Anh-Busch InBev Strip 9'600 9'600 0 Total 3'580' % Total Belgien 3'580' % Dänemark DKK Akt A.P. Moeller - Maersk -B- A/S ' ' % Akt Carlsberg -B- AS 2'400 1'900 1'500 2' ' % Akt Danske Bank AS 26'991 26' ' % Akt Novo Nordisk Shs -B- 48'250 48' '784' % Akt Vestas Wind Systems A/S 12'000 6'300 5' ' % Total 3'343' % Total Dänemark 3'343' % Deutschland Namakt adidas AG 2'400 2'800 5' ' % Namakt Allianz AG 14'000 1'000 15' '981' % Namakt BASF 28' ' '115' % Namakt Bayer AG 27'100 27' '423' % Akt BMW AG 9'000 3'000 6' ' % Namakt Brenntag AG 3'650 3' ' % Akt Commerzbank AG nach Kapitalherabsetzung 23'560 15'000 38' ' % Akt Continental AG 5'500 2'900 2' ' % Namakt DaimlerChrysler AG 25'500 2'400 5'900 22' '379' % Namakt Deutsche Bank AG 27'000 15'000 12' ' % Namakt Deutsche Post AG 30'000 7'100 22' ' % Namakt Deutsche Telekom AG 130'000 4'382 23' ' '661' % Akt Duerr AG 6'300 6' ' % Namakt E.ON AG 43'250 8'000 2'250 49' ' % Akt Fresenius Medical Care AG 7'615 7' ' % Akt Fresenius SE & Co KGaA 9'000 12'000 21' '491' % Akt GEA Group AG 12'000 3'000 9' ' % Namakt Hannover Rückversicherungs AG 1'500 1' ' % Akt Heidelbergcement AG 13'500 13' '135' % Namakt Infineon Technologies AG 105'000 31'000 74' '175' % Akt Krones AG 2'500 1'200 1' ' % Akt Linde AG 4'500 2'100 2'200 4' ' % Akt Merck KGAA 3'400 3' ' % Namakt Münchener Rückversicherungs- 4'100 4' ' % 10 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

11 Titel Währung Bestand Gesellschaft AG Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Namakt OSRAM Licht AG 5'000 5' ' % Akt RWE AG -A- 9'000 9' ' % Vorz.Akt. RWE ohne Stimmrecht 8'000 8' ' % Akt SAP AG 21'000 6' ' '176' % Namakt Siemens AG 28'300 2'000 1'700 28' '980' % Namakt TUI AG 43'000 5'000 38' ' % Akt Volkswagen AG ' % Vorz.Akt. Volkswagen AG / Stimmrechtslos 6'200 10'300 10'500 6' ' % Vorz.Akt Henkel KGAA / Stimmrechtslos 11'300 5'100 6' ' % Vorz.Akt Porsche Automobil Hldg SE / 3'600 3' ' % Stimmrechtslos Vorzakt BMW ohne Stimmrecht 1'000 1' ' % Akt Aareal Bank AG 18'000 18'000 0 Akt Aurubis AG 7'000 7'000 0 Akt Deutsche Lufthansa AG 18'000 18'000 0 Akt ElringKlinger AG 9'000 9'000 0 Akt Jenoptik AG 32'000 32'000 0 Akt Metro AG 13'000 13'000 0 Akt Wirecard nach Kap.herabsetzung 10'000 10'000 0 Namakt Hugo Boss AG 4'400 5'900 10'300 0 Namakt Uni SE 4'900 4'900 0 Kurs Wert in Total 27'948' % Total Deutschland 27'948' % Anteil in % Finnland Akt Neste Oil 7'000 7'000 7'000 7' ' % Akt Nokia OYJ 85'000 60'750 6' ' ' % Akt Sampo OYJ -A- 15'000 4'000 11' ' % Akt UPM-Kymmene Corp 35'000 15'000 8'000 42' ' % Total 2'211' % Total Finnland 2'211' % Frankreich Akt Accor SA 4'700 4' ' % Akt Atos Origin 5'000 5' ' % Akt AXA 85'000 85' '609' % Akt BNP Paribas 32'926 4'500 2'500 34' '598' % Akt Bouygues 14'500 14' ' % Akt Cap Gemini SA 8'700 2'100 6' ' % Akt Casino Guichard Perrachon 11'400 4'900 6' ' % Akt Christian Dior SA 5'700 1'800 1'100 6' '021' % Akt Cie de Saint-Gobain SA 11'700 2'300 9' ' % Akt CNP Assurances 16'000 5'000 11' ' % Akt Credit Agricole SA 37'992 2'050 40' ' % Akt Danone 8'000 8' ' % Akt Eiffage SA 7'200 7' ' % Akt Engie SA 63'000 63' ' % Akt ILIAD ' % Akt INGENICO SA 5'400 1'200 6' ' % Akt Kering 6'100 3'000 3' ' % Akt L'Air Liquide 8'200 1'100 7' ' % Akt L'Oreal SA 5'300 5' ' % Akt LEGRAND SA 11'000 7'000 18' ' % 11 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

12 Titel Währung Bestand Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Kurs Wert in Akt LVMH Louis Vuitton Moet Hennessy 5'900 5' ' % Namakt Michelin SA 3'000 3'000 6' ' % Akt Natexis SA (Ex Credit National) 76'000 76' ' % Akt NEXITY Cat-A- 11'600 1'700 9' ' % Akt Orange SA 27'000 60'000 3'000 84' '170' % Akt Pernod-Ricard 3'500 3'400 6' ' % Akt Peugeot SA 65'000 53'000 12' ' % Akt Publicis Groupe SA 4'554 4' ' % Akt Remy Cointreau SA 2'200 2' ' % Akt Renault SA 4'600 2'200 6' ' % Akt Rexel SA 7'000 34'000 41' ' % Akt SAFRAN SA 17'700 1'200 16' '056' % Akt Sanofi SA 38'500 4'000 10'000 32' '198' % Akt Schneider Electric SA 13'500 13' ' % Akt SCOR SE 34'000 9'000 25' ' % Akt Socexo 6'300 4'100 2' ' % Akt Societe Generale -A- 28'000 3'000 25' ' % Akt SUEZ ENV.CIE 15'000 7'000 8' ' % Akt Technicolor 44'000 44' ' % Akt Thales 1'400 3'100 4' ' % Akt Total SA 51'400 2'547 53' '274' % Akt Trigano SA 13'500 13' ' % Akt Unibail Holding 1'700 1' ' % Akt Vinci SA 15'500 6'400 2'300 19' '335' % Akt Vivendi 28'000 28' ' % Akt Alcatel-Lucent 65'000 65'000 0 Akt Alstom 15'000 15'000 0 Akt Electricite de France 6'000 6'000 0 Akt Eutelsat Communications 12'000 12'000 0 Akt Technip 11'000 11'000 0 Akt Veolia Environnement 30'000 30'000 0 Akt WENDEL 1'700 1'700 0 Namakt SAFT GROUPE 7'000 7'000 0 Total 30'389' % Total Frankreich 30'389' % Anteil in % Grossbritannien Akt Dialog Semiconductor PLC 7'200 16'500 7'200 16' ' % Akt Reckitt Benckiser Group Plc 12'747 12' '069' % Akt Royal Dutch Shell -A- 108'000 48'219 26' ' '871' % Total 4'507' % Grossbritannien GBP Akt 3i Group Plc 155'000 1' ' '179' % Akt Anglo American Plc 66'000 66' ' % Akt Associated British Foods Plc 19'323 7'500 1'000 25' ' % Akt Astrazeneca Plc 27'800 2'800 30' '768' % Akt Aviva Plc 53'997 53' ' % Akt BAE Systems Plc 72'000 6'000 78' ' % Akt Barclays Plc 352'303 30' ' ' ' % Akt Barratt Development Plc 80'000 11'000 62'000 29' ' % Akt Beazley PLC 105' ' ' % Akt BHP Billiton Plc 41'000 12'000 3'000 50' ' % Akt BP Plc 385'701 93'000 35' ' '306' % Akt British American Tobacco Plc 37'000 11'404 3'300 45' '568' % 12 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

13 Titel Währung Bestand Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Kurs Wert in Akt British Land Co Plc 22'696 53'000 22'696 53' ' % Akt BT Group Plc 213'862 50' ' ' % Akt Burberry Group Plc 11'532 20'000 21'532 10' ' % Akt Carnival Plc 7'800 7' ' % Akt Compass Group PLC 39' ' ' % Akt Diageo Plc 68'000 7'500 60' '544' % Akt Easyjet PLC 35'000 12'000 8'000 39' ' % Akt Exian Group 12'000 6'000 18' ' % Akt G4S Plc 70'000 70' ' % Akt Glaxosmithkline Plc 89'526 45'000 17' ' '230' % Akt HSBC Holdings Plc 439'000 5'689 35' ' '738' % Akt Imial Tobacco Group Plc 15'000 8'093 23' '059' % Akt InterContinental Hotels Group PLC 7'333 7' ' % Akt ITV 100'000 16'000 84' ' % Akt Kingfisher Plc 252'000 35' '000 56' ' % Akt Land Securities Group Plc 19'759 20'000 19'000 20' ' % Akt Legal & General Group Plc 146'967 6' ' ' % Akt Lloyds TSB Group Plc 810' ' ' ' % Akt National Grid Plc 87'000 1'405 88' '115' % Akt Old Mutual 125'000 30'000 95' ' % Akt Pearson Plc 20'000 26'022 46' ' % Akt Persimmon Plc 34'000 13'000 27'000 20' ' % Akt Prudential Plc 61'000 61' ' % Akt Reckitt Benckiser Group Plc 2'900 1'000 1'100 2' ' % Reg Shs Royal Mail PLC 40'000 40' ' % Akt Rio Tinto Plc 45'000 3'520 9'000 39' '175' % Akt Rolls-Royce Holdings PLC 43'000 25'000 18' ' % Akt Royal Dutch Shell -A- 26'140 1'385 27' ' % Akt Royal Dutch Shell Plc -B- 58'000 16'000 74' '706' % Akt Scottish & Southern Energy Plc 23'000 23' ' % Akt Sky PLC 40'000 27'000 13' ' % Akt Smith & Nephew Plc 42'000 3'000 39' ' % Akt Standard Chartered Plc 26'823 47'000 73' ' % Akt Taylor Wimpey 240'000 30' '000 80' ' % Akt Tesco Plc 195' ' ' ' ' % Akt Unilever Plc 30' ' '290' % Akt Vodafone Group PLC 980' ' ' '125' % Akt Weir Group Plc 26'500 26' ' % Akt BG Group Plc 60'000 60'000 0 Akt Direct Line Insurance Group PLC 160' '302 0 Akt GKN 38'000 38'000 0 Akt Intercont Hotels Group PLC 5'500 3'300 8'800 0 Akt J Sainsbury Plc 30' ' '000 0 Akt Next Plc 9'000 9'000 0 Akt Rolls-Royce Holding Entitlement JAN '986'100 3'986'100 0 Non Cum-C- Akt SABMiller Plc 15'500 15'500 0 Akt Whitbread Plc 4'400 4'400 0 Total 37'478' % Grossbritannien USD Akt Standard Chartered Plc 10'240 10' ' % Total 74' % Total Grossbritannien 42'060' % Anteil in % 13 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

14 Titel Währung Bestand Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Kurs Wert in Anteil in % Irland Akt Bank of Ireland (Gov & Co) 600' ' ' % Akt Kerry Group Plc -A- 4'800 1'300 2'200 3' ' % Total 400' % Total Irland 400' % Italien Akt Banca Popolare di Milano 250' ' ' ' ' % Akt BP Emilia R. 103'625 25'000 42'000 86' ' % Akt Buzzi Unicem SPA 30'000 10'000 6'000 34' ' % Akt Enel SPA 90'000 40' ' ' % Akt ENI Spa 75'000 21'000 6'000 90' '153' % Akt Intesa Sanpaolo Az.di Risp. non conv. 120' ' ' % Akt Intesa Sanpaolo SPA 282'564 60' ' ' % Akt Salvatore Ferragamo S.p.A. 7'500 7' ' % Akt Telecom Italia Az.di Risp. non conv. 1'250' ' '000 1'000' ' % Akt Telecom Italia SPA 550' ' ' ' % Akt Banca Monte dei Paschi di Siena SPA Az.post 100' '000 0 raggruppamento Akt UBI Banca ScpA 20'000 20'000 0 Akt Unicredit - Az. Post Raggruppamento 95'000 95'000 0 Namakt Banco Popolare Societa Cooativa 32'161 32'161 0 Total 4'602' % Total Italien 4'602' % Jersey GBP Akt Glencore Intl 110' ' ' ' % Akt Shire Ltd 20'000 13'800 33' '951' % Akt WPP PLC 49'700 6'700 43' ' % Akt Beazley PLC 140' '000 0 Total 3'587' % Total Jersey 3'587' % Niederlande Akt Aegon NV 43'000 1'535 44' ' % Akt Airbus Grp NV 30'000 3'400 26' '432' % Akt Akzo Nobel NV 6' ' ' % Akt ASML Holding NV 2'200 2' ' % Akt Heineken Holding NV 2'600 2' ' % Akt ING Group NV 108' ' '193' % Akt Koninklijke Ahold NV 38'703 38' ' % Akt Koninklijke KPN NV 330' '000 80' ' % Akt Qiagen NV 6' ' ' % Akt Randstad Holding NV 10'000 3'000 7' ' % Akt Royal Philips Electronics NV 19'419 16'000 5'419 30' ' % Akt SBM Offshore NV 28'000 28' ' % Akt Steinhoff International Holdings N.V. 65'897 65' ' % Akt TomTom NV 95'000 31'000 64' ' % Akt Unilever NV 64' '700 59' '439' % Akt Wolters Kluwer N.V. 9'000 9' ' % Akt ING Groep NV 111' '629 0 Akt Koninklijke Ahold NV 21'000 13'000 34' LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

15 Titel Währung Bestand Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Kurs Wert in Total 9'769' % Niederlande USD Akt NXP Semiconductors N.V. 6'000 6' ' % Total 545' % Total Niederlande 10'314' % Anteil in % Norwegen NOK Namakt DNB ASA 24'500 24' ' % Akt Leroy Seafood Group ASA 7'000 3'500 3' ' % Namakt SalMar ASA 9'500 9' ' % Akt StatoilHydro 85'000 1'707 5'842 80' '205' % Akt Telenor ASA 22'000 22' ' % Akt Yara International ASA 12'300 7'500 4' ' % Total 2'384' % Total Norwegen 2'384' % Österreich CHF Akt ams AG 7'000 7'000 0 Total % Österreich Akt Andritz AG 5'500 5' ' % Akt Do & Co Restaurants & Catering AG 5'300 3'300 2' ' % Akt Erste Bank der Oest Sparkassen AG 6'381 6' ' % Akt Lenzing AG 4'900 2'400 2' ' % Akt Oesterreichische Post AG 11'000 5'700 5' ' % Akt PORR AG 8'000 8' ' % Akt STRABAG SE 16'000 3'000 13' ' % Akt voestalpine AG 13'000 5'000 5'000 13' ' % Wienerberger AG Akt. 15'000 8'000 10'000 13' ' % Akt Raiffeisen International Bank Holding AG 14'000 14'000 0 Akt Wien St Versicherung 9'200 9'200 0 Total 2'245' % Total Österreich 2'245' % Portugal Akt EDP - Energias de Portugal SA 53'000 53' ' % Akt GALP Energia Reg. -B- 31'000 34'000 65' ' % Akt Banco Espirito Santo SA 300' '000 0 Total 949' % Portugal USD Akt Banco Espirito Santo SA 300' ' % Total % Total Portugal 949' % Schweden SEK Akt Alfa Laval AB 7'500 7' ' % Akt Atlas Copco AB 24'500 24' ' % Akt Investor -B- 37'000 6'000 31' '009' % Akt Nordea Bank AB 100'000 20' ' '060' % Akt SCA -B- AB 22'000 22' ' % Akt Securitas -B- 9'000 9' ' % Akt Skandinaviska Enskilda Banken -A- 38'500 2'500 36' ' % 15 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

16 Titel Währung Bestand Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Kurs Wert in Akt Svenska Handelsbanken AB 21'000 21' ' % Akt Svenska Kullagerfabriken SFK -B- 9'000 9' ' % Akt Swedbank AB -A- 31'000 31' ' % Akt Telefon AB L.M. Ericsson -B- 111'000 87'000 24' ' % Akt Telia Company AB 50'000 50' ' % Akt Volvo -B- 15'000 5'000 10' ' % Total 5'369' % Total Schweden 5'369' % Anteil in % Schweiz CHF Namakt ABB Ltd 55'000 7'000 48' ' % Namakt Actelion Ltd 2'500 2' ' % Akt Adecco SA 4' ' ' % Namakt Cie Financiere Richemont SA 12'400 3'400 9' ' % Namakt Credit Suisse Group 34'000 15'922 21'000 28' ' % Akt Givaudan SA ' ' % GS Roche Holding AG 16'600 16' '665' % Namakt LafargeHolcim Ltd 8'558 3'000 3'358 8' ' % Namakt Nestle SA 54'000 2'700 51' '598' % Namakt Novartis AG 54'900 2'400 57' '011' % Namakt Swiss Re AG 7'000 7' ' % Namakt Syngenta AG 2.Linie 2'200 2' ' % Akt The Swatch Group AG 2' ' ' % Namakt UBS Group AG 80'546 6'000 15'546 71' ' % Namakt Zurich Insurance Group AG 3' ' ' % Namakt Swisscom AG Namakt Syngenta AG 2'300 2'300 0 Total 17'397' % Total Schweiz 17'397' % Spanien Akt Amadeus IT Holding SA Series A 31'000 2'300 4'400 28' '285' % Akt Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 129' ' ' '544' % Akt Banco Popular Espanol SA 125'346 65'000 60' ' % Namakt Banco Santander Central Hispano SA 307' ' '212' % Akt BANKIA SA 100' ' ' % Akt Enagas SA 5' ' ' % Akt Gamesa Corporacion Technologies SA 14'000 14' ' % Akt Gas Natural SDG SA 9'000 9' ' % Akt Iberdrola SA 79'139 3'375 82' ' % Akt INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL S.A. Inditex- 45'000 22'000 3'000 64' '112' % Share from Split Akt Red Electrica Corporacion SA 4'800 4' ' % Akt Repsol YPF 36'743 25'171 19'000 42' ' % Akt Telefonica SA 125'131 3'680 22' ' ' % Akt Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 1'406 1'406 0 Akt Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA New 5'148 5'148 0 Share from optional dividend Akt Iberdrola SA New Share from optional 1'582 1'582 0 dividend Akt Red Electrica de Espana SA 2'500 2'500 0 Akt Repsol New Share from optional Dividend 1'547 1'547 0 Akt Telefonica New Share Issue 2015 from optional dividend 3'680 3' LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

17 Titel Währung Bestand Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Kurs Wert in Total 8'960' % Spanien GBP Namakt Int.Air Group 70'000 50'000 20' ' % Total 92' % Total Spanien 9'052' % Total Aktien, die an einer Börse gehandelt werden 165'838' % Aktien, nicht kotiert Anteil in % Grossbritannien GBP Akt Rolls-Royce Holding Non.Cum.Red.Pref.Shs -C- Entitlement July '278'000 1'278'000 0 Total % Total Grossbritannien % Spanien Akt Banco Popular Espanol SA 60'346 60'346 0 Akt Iberdrola SA 1'793 1'793 0 Repsol New Share from optional dividend 2'624 2'624 0 Total % Total Spanien % Total Aktien, nicht kotiert % Total Aktien 165'838' % Wandelobligationen Wandelobligationen, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden Euro % Steinhoff Finance Conv 200' '000 0 Total % Total Wandelobligationen, die an einem anderen, dem Publikum offen % stehenden Markt gehandelt werden Total Wandelobligationen % Total Wertpapiere 165'838' % Andere Wertpapiere und Wertrechte Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden Belgien Rts Solvay SA from the capital increase 4'000 4'000 0 Total % Total Belgien % Deutschland Anr Deutsche Telekom ' '000 0 Total % Total Deutschland % Frankreich Rts Air Liquide SA Prefered Subscription Right '100 7' LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

18 Titel Währung Bestand Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand Kurs Wert in Total % Total Frankreich % Anteil in % Grossbritannien GBP Rts Standards Chartered PLC Issue 15 (Nil Paid) 10'589 10'589 0 Total % Total Grossbritannien % Schweiz CHF Anr CS Group Namen-Akt 32'000 32'000 0 Total % Total Schweiz % Spanien Anr BBVA ' '825 0 Anr Banco Santander ' '150 0 Anr Iberdrola SA '139 79'139 0 Anr Repsol Option Right '743 57'743 0 Rts Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Option 129' '419 0 RIght Rts Bco Popular Espanol Preferred Suscription 65'000 65'000 0 Right Rts Iberdrola SA '721 80'721 0 Rts Repsol S.A '367 60'367 0 Rts Telefonica Option Right ' '131 0 Total % Total Spanien % Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden % Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einem anderen, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden Deutschland Anr Dt Lufthansa AG Dividendenanspruch 18'000 18'000 0 Total % Total Deutschland % Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einem anderen, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden % Total Andere Wertpapiere und Wertrechte % Bankguthaben Bankguthaben auf Sicht 378' % Total Bankguthaben 378' % Sonstige Vermögenswerte 96' % Gesamtvermögen '313' % Verbindlichkeiten -438' % Nettovermögen '875' % Anzahl der Anteile im Umlauf 1'543' Nettoinventarwert pro Anteil Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. ) LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

19 1) inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung Allfällige Differenzen bei den Werten und bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. Hinterlegungsstellen Die Wertpapiere waren Abschlussdatum bei den folgenden Hinterlegungsstellen deponiert: BNP SLB CS SLB Deutsche Bank AG SIX SIS AG 19 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016

20 Bericht des Wirtschaftsprüfers an den Verwaltungsrat der LLB Fund Services AG über den Jahresbericht 2016 des LLB Aktien Europa () Vaduz Bericht des Wirtschaftsprüfers Wir haben den Jahresbericht des LLB Aktien Europa () geprüft, der aus der Vermögensrechnung, dem Vermögensinventar 30. September 2016, der Erfolgsrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr und den Veränderungen des Nettovermögens sowie aus einem Bericht über die Tätigkeit und ergänzenden Angaben zum Jahresbericht besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist für die Aufstellung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung des Jahresberichts, der frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung des Wirtschaftsprüfers Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Zahlenangaben im Jahresbericht abzugeben. Unsere Prüfung erfolgte in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz und nach den Grundsätzen des liechtensteinischen Berufsstands, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob der Jahresbericht frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in dem Jahresbericht enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung des Jahresberichts von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresberichts. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermitteln die Zahlenangaben im Jahresbericht, welcher in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresberichts erstellt wurde, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes PricewaterhouseCoos AG, Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5, Postfach, 9001 St. Gallen Telefon: , Telefax: , PricewaterhouseCoos AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

21 Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des LLB Aktien Europa () zum 30. September Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen sonstigen Informationen, die nicht die Rechnungslegung betreffen, wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung und Unabhängigkeit erfüllen und keine Sachverhalte vorliegen, die mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbar sind. PricewaterhouseCoos AG Claudio Tettamanti Michael Horvath Leitender Wirtschaftsprüfer St. Gallen, 23. Dezember 2016 PricewaterhouseCoos AG, Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5, Postfach, 9001 St. Gallen Telefon: , Telefax: , PricewaterhouseCoos AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

22 Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44, Postfach Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon Fax Internet Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoos AG Vadianstrasse 25 a / Neumarkt St. Gallen, Schweiz Vermögensverwalter LLB Asset Management AG Städtle Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Zahlstelle und Vertriebsstelle Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44, Postfach Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon Fax Internet llb@llb.li Vertreter für die Schweiz LB(Swiss) Investment AG Claridenstrasse Zürich, Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Bank Linth LLB AG Zürcherstrasse Uznach, Schweiz Informationsstelle in Deutschland Donner & Reuschel AG Ballindamm Hamburg, Deutschland Informationsstelle in Österreich Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG Wipplingerstrasse Wien, Österreich Telefon +43 (0) Fax +43 (0) Internet llb@llb.at Zahlstelle in Österreich Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG Wipplingerstrasse Wien, Österreich Telefon +43 (0) Fax +43 (0) Internet llb@llb.at 21 LLB Aktien Europa () Jahresbericht 30. September 2016