Automobilmanagement. Die Automobilhersteller im Jahre Oldenbourg Verlag München. und Prof. Dr. Dr. Joachim Hacker. von Jens Diehlmann

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1 Automobilmanagement Die Automobilhersteller im Jahre 2020 von Jens Diehlmann und Prof. Dr. Dr. Joachim Hacker Oldenbourg Verlag München

2 IX Inhalt TEIL 1 Strategien: Automobilhersteller quo vadis? 1 Einleitung Problemstellung Vorgehensweise Definition 5 2 Übersicht der globalen Automobilmärkte und -hersteller Der globale Automobilmarkt im Überblick Der europäische Automobilmarkt im Überblick Wie lässt sich der europäische Automobilmarkt kennzeichnen? Marktteilnehmer - Europa Der US-amerikanische Automobilmarkt im Überblick Wie lässt sich der amerikanische Automobilmarkt kennzeichnen? Marktteilnehmer - USA Der asiatische Automobilmarkt im Überblick Der japanische Automobilmarkt Der japanische Automobilmarkt im Überblick Marktteilnehmer - Japan Der indische Automobil markt Der indische Automobil markt im Überblick Marktteilnehmer - Indien Der chinesische Automobilmarkt Der chinesische Automobilmarkt im Überblick ; Marktteilnehmer-China Die Automobilhersteller Unternehmensprofil - Volkswagen AG Unternehmensprofil - BMW AG Unternehmensprofil - Daimler AG Unternehmensprofil - PSA Peugeot Citroen S.A Unternehmensprofil - Renault S.A Unternehmensprofil - Fiat S.p.A Unternehmensprofil -Toyota Motor Corporation Unternehmensprofil - Nissan Motor Co., Ltd 41

3 Inhalt Unternehmensprofil - Ford Motor Company Unternehmensprofil - Honda Motor Company Ltd 47 3 Wo liegen die zukünftigen strategischen Handlungsoptionen der Automobilhersteller? ^Geografische Positionierung Indien China Chancen- und Risikoprofil - Indien/China Alternative Antriebsenergien Übersicht alternativer Antriebsenergien Herausforderungen alternativer Antriebsenergien -Wertschöpfung & Zulieferer Horizontale und vertikale Integration sowie strategische Allianzen Trends in der Automobilzuliefererindustrie Herausforderungen der vertikalen Integration Finanzierungsstrategien für OEMs 68 4 Welche strategische Richtung werden die OEMs einschlagen? Quo Vadis- Automobilindüstrie..' Quo Vadis - OEMs...: Volumen- und Premiumhersteller Wo stehen die einzelnen OEMs heute?....: Wo stehen die OEMs im Jahr 2020?...: Finanzierungsherausforderungen '..':'.'.....'.'...:.'. 86 TEIL 2 Porsche und VW: ein Fall der Geschichte schreibt 5 Porsches Übernahmeversuch und Finanzstrategie Der Übernahmeversuch Situationsanalyse: VW Situationsanalyse: Porsche 2005, Warum Porsche bei VW einstieg Reaktionen der Investoren auf Porsches Einstieg bei VW Wiedeking und Härter werden in den VW-Aufsichtsrat berufen Ausbau der VW-Beteiligung und Abgabe des Pflichtangebots Umfirmierung der Porsche AG in eine europäische Aktiengesellschaft.99

4 Inhalt XI Der EuGH entscheidet über das VW-Gesetz Porsche erreicht die Mehrheit bei VW Welche Position bezieht Ferdinand Piech? Der Wandel der Kommunikation zwischen Porsche und VW Die Reaktionen der Marktteilnehmer Porsches Übernahmestrategie im Überblick Phase 1: VW-Beteiligung liegt unter 20% Phase 2: Heranschleichen an die 30%-Hürde Phase 3: Überschreitung der 30%-Hürde und Schaffung der Porsche Automobil Holding SE als Dachgesellschaft Phase 4: Annäherung an die 75%-Hürde Porsches Finanzierungsstrategie Status Quo 2005: Liquidität aus dem operativen Geschäft Platzierung eines Eurobonds, zweier Hybridanleihen sowie Erhöhung des gezeichneten Kapitals Kreditaufnahme von einem internationalen Bankenkonsortium Porsches Optionsstrategie Fachbegriffe des Optionshandels Die Position der Banken Porsches Position Auswirkungen auf andere Marktteilnehmer 142 5:4 Das Scheitern des Übernahmeversuchs Neue Konditionen für die Refinanzierung gefährden das operative Geschäft Schaffung eines integrierten Konzerns Bürgschaft aus Baden-Württemberg Kreditantrag bei der KfW Daimler als Potenzieller Kapitalgeber bei Porsche gehandelt Finanzielle Unterstützung durch den katarischen Staatsfond Fünf denkbare Szenarien Qatar Holding LLC beteiligt sich an Porsche und VW Woran die Übernahme scheiterte 153 TEIL 3 Autobanken (CFCs): Das zukünftige Instrument der Hersteller 6 Wie lässt sich der Markt für automobile Finanzdienstleistungen klassifizieren? Herstellerverbundene vs. Nicht-Herstellerverbundene Finanzdienstleister Markenfinanzierung vs. Fremdmarkenfinanzierung der CFC Konzernrechtliche Einbindung und rechtliche Abgrenzung der CFCs 162

5 XII Inhalt 6.4 Die klassischen Produktbereiche der CFCs Retail-Leasing : Retail-Finanzierung Händlerfinanzierung (Wholesale Finance) Flottengeschäft Strategische Relevanz der CFCs...! Die g l o b a l T ä t i g e n CFCs i m Ü b e r b l i c k......: Ford Motor Credit Company Toyota Financial Services Corporation Volkswagen Financial Services Daimler Financial Services BMW Financial Services Welche aktuellen Geschäftsansätze verfolgen die CFCs Der klassische Captive Finance Ansatz Advanced Automotive Banking Ansatz Mobilitätsnahe Dienstleistungen...:, Mobilitätsneutrale Dienstleistungen Vergleichender Überblick der angebotenen Leistungen Cross-Selling und Cross-Over im automobilen Finanzdienstleistungssektor Wie können sich die CFCs strategisch neu ausrichten,. um sich für das Jahr 2020 zu rüsten? Übersicht der aktuellen Refinanzierungsmöglichkeiten der CFCs...! Die Eigenkapitalposition in der CFC Bilanz CFC - Quo Vadis? Die strategischen Handlungsoptionen der CFCs Die Handlungsfelder für die entwickelten Automobilmärkte der Triade Forcierung der Finanzierung von Gebrauchtfahrzeugen Entwicklung bzw. Erweiterung des Geschäfts mit Flottenkunden Einführung bzw. Erweiterung des Angebots an Produkten mit Risk Adjusted Pricing Gründung von Bankzweigniederlassühgen Umfirmierung in eine Bankholdirig-Company Überarbeitung der Governance Strukturen und Operatingkonzepte 203

6 Inhalt XIII Optimierung der Bereiche Refinanzierung, Liquiditätssteuerung und Risikomanagement gemeinsam mit dem OEM Handlungsempfehlungen für die neuen Wachstumsmärkte Aufbau von Finanzierungsgesellschaften in Russland, China, Indien und Brasilien Neue Operationsstrategien für die Wachstumsmärkte Ausbau bzw. Einführung von Finanzierungslösungen - zur Förderung neuer Mobilitätskonzepte '. 208 Weiterführende Links im Internet '. 211 Glossar 214 Literaturverzeichnis 221 Stichwortverzeichnis 229