FinTech: Quo Vadis? Stefan Mittnik. Lehrstuhl für Finanzökonometrie Department für Statistik LMU München

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1 FinTech: Quo Vadis? Stefan Mittnik Lehrstuhl für Finanzökonometrie Department für Statistik LMU München Gründer, wissenschaftlicher Beirat Scalable Capital München, London

2 Was ist FinTech? Financial Services + Technology = FinTech 2

3 Fin 3

4 Finanzdienstleistungen Zahlungsverkehr: Bargeld, Überweisungen, Girokonto, Kreditkarten Fremdwährungsgeschäfte: Umtausch, Beschaffung Einlagengeschäfte: Annahme von Anlagegeldern Kreditgeschäfte: Kreditvergabe Anlagegeschäfte: Vermögensberatung, Vermögensverwaltung, Aufbewahrung, Wertpapierhandel Support-Funktionen: KYC, Authentifizierung, Clearing,... 4

5 Bank Banken bündeln: One-Stop-Shop Zahlungsverkehr Devisengeschäft Einlagegeschäft Kreditgeschäft Anlagegeschäft 5

6 Zentraler Intermediär Arbeitnehmer Käufer Sparer Investor Unternehmen Steuerzahler Mieter Bank Arbeitgeber Verkäufer Kreditnehmer Unternehmen Börse Staat Kreditkartenanbieter 6

7 Herausforderungen Die Klassiker : Niedrigzins Regulierung Digitalisierung Aber auch: Quersubventionitis Reputation Legacy-IT Legacy-Kommunikation 7

8 Quersubventionitis Service A No Payment 0 Big Bank Service B Low Payment $ Service C High Payment $$$ 8

9 Reputation 9

10 Reputation 10

11 Legacy IT Banken & Versicherer, Vorreiter der Digitalisierung im 20. Jahrhundert Heute: locked-in in veralteter Technologie Technologiewechel extrem teuer und riskikoreich 11

12 Legacy Kommunikation Veraltete Kommunikation Little Branch Little Branch Little Branch Big Bank Little Branch Statt Interaktion 12

13 Tech 13

14 Strategien Disintermediation Unbundling Rebundling 14

15 Disintermediation 15

16 Disintermediation 16

17 Unbundling Service A No Payment 0 Big Bank Service B Low Payment $ Service C High Payment $$$ 17

18 Unbundling: Rosinen picken Big Bank Small FinTech Service A No Payment 0 Service B Low Payment $ Service C High Payment $$$ 18

19 Globale FinTech-Landschaft 19

20 Tech-Bausteine Digitalisierung Big Data KI Automatisierung Skalierbarkeit Customer journey Usability Immer: 24/7 Überall: mobil 20

21 Beispiel: Robo-Advisor Scalable Capital Onboarden komplett online, kein Filialbesuch Automatisierter, KI-gestützter Investmentprozess Günstige und transparente Kosten Effiziente Anlageprodukte: Exchange Traded Funds (ETFs) High convenience 21

22 22

23 FinTech: Quo vadis? 23

24 Weiteres Unbundling der Vollsortimenter 24

25 Spezialisierung und Rebundling Wer überlebt? Einige spezialisierte FinTechs überleben als Standalone-Anbieter Aber auch Rebundling spezialisierter Dienstleister auf wenigen Plattformen (PaaS, Meta-Bank) Wer werden die Plattformbetreiber sein? Banken? Nicht-Banken? 25

26 Welche Plattformbetreiber? Potente Plattformen existieren bereits

27 Wer überlebt? Plattformen sind hochpotent, wenn Dienstleistungen von Netzwerk-Effekten profitieren Beispiel Telefonie Gesamtnutzen: U~ N(N 1) 27

28 Wer überlebt? FinTechs, deren Geschäftmodelle auf Netzwerk-Effekte bauen, landen auf einer potenten Plattform: The winner takes it all. Von FinTechs, deren Geschäftmodelle hohe Marktdurchdringung benötigen, werden nur wenige überleben: The winner needs it all. Gute Chancen für FinTechs, die nicht auf Netzwerk-Effekte bauen und keine hohe Marktdurchdringung benötigen: The winners split it all. 28

29 Vielen Dank! 29