Alternative Finanzierungsmethoden von Krankenhausinvestitionen

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1 Alternative Finanzierungsmethoden von Krankenhausinvestitionen Dipl.-Kffr. Natalie Pomorin 1

2 Kurzportrait Lehrstuhlinhaber: Prof. Dr. Jürgen Wasem Gefördert durch die Alfried Krupp von Bohlen und Halbach- Stiftung hat die den Lehrstuhl für Medizinmanagement zum Sommersemester 2003 eingerichtet. Interdisziplinäres Team aus rd. 25 Mitarbeitern: Ökonomen, Ärzte, Gesundheitswissenschaftler Der Lehrstuhl befasst sich an der Schnittstelle von Wirtschaftswissenschaften und Medizin mit Fragen des Managements, der Steuerung und der Finanzierung des Gesundheitssystems t und seiner Einrichtungen. i 2

3 Übersicht I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung II. Finanzierungsmethoden nach Art des Kapitals I. Eigenkapitalfinanzierung II. III. Investitionen durch Privatisierung Private Equity Fremdkapitalfinanzierung Rating Kreditfinanzierung Leasing Alternative Finanzierungsmodelle Public Private Partnership 3

4 I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung Permanenter Rückgang der Länderförderung AOLG schätzt den Fördermittelbedarf (ohne Investitionsstau) für das Jahr 2006 auf 5 Mrd. Euro 9 % der Betriebskosten oder je Krankenhausfall Euro 4

5 I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung Finanzielle Belastung der Krankenhäuser Kostenexplosion Steigende Tariflöhne Größerer Personal- und Sachmittelbedarf aufgrund steigender Behandlungsfälle Höhere Sachkosten insb. bei Lebensmittel und Energie Budgetdeckelung g 5

6 I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung Änderungsraten der Erlöse und Kosten Quelle: RWI Gutachten, Lage der Krankenhäuser 2008 und

7 I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung 2008 bereits rund 33% der Krankenhäuser von der Insolvenz bedroht Weitergehende Marktbereinigung zu erwarten Quelle: RWI Krankenhaus Rating Report

8 I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung Investitionsstau Investitionsfähigkeit & Kapitalbedarf der Krankenhäuser Wettbewerbs- intensivierung DRG- Entwicklung Steigende Patientenerwartungen Sinkende Betriebsergebnisse Medizinischtechnischer Fortschritt Sinkende Finanz- kraft der Träger 8

9 II. Finanzierungsmethoden nach Art des Kapitals Lösungen zur Deckung des Kapitalbedarfs speziell bei öffentlichen Trägern notwendig Eigenkapital Fremdkapital Mezzanine Alternative Modelle Sale-and-Lease- Back Factoring Public Private Partnership Materielle Bankkredite Typische stille Privatisierung Beteiligungen Sonderkredite Formale Genussrechte Leasing Privatisierung Nachrangiges Contracting Pi Private Equity Darlehen US-Cross- etc. etc. Border etc. Kapitalgeber: Private und institutionelle Anleger 9

10 Übersicht I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung II. Finanzierungsmethoden nach Art des Kapitals I. Eigenkapitalfinanzierung II. III. Investitionen durch Privatisierung Private Equity Fremdkapitalfinanzierung Rating Kreditfinanzierung Leasing Alternative Finanzierungsmodelle Public Private Partnership 10

11 Investitionen durch Privatisierung Vormarsch der Privaten u. a. eine Folge des Investitionsstaus Veränderungsprozess : Quelle: Neubauer/Beivers, Zunehmende Privatisierung der Krankenhäuser In Deutschland,

12 Investitionen durch Privatisierung Quelle: Braun V., Commerzbank AG; GoingPublic Magazin 04/08 12

13 Investitionen durch Privatisierung Markt der Privaten konsolidiert sich Quelle: HSH-N,

14 Investitionen durch Privatisierung Pro: Contra: Zugang zum Kapitalmarkt Verschaffung größerer Freiräume für das Management Flexibilität im Rahmen von Tarifverträgen etc. Synergieeffekte bei Zugehörigkeit zu Klinikketten Renditeerwartungen versus Qualität Stellenwert von Forschung & Lehre Alternativ: Teilprivatisierungen durch Outsourcing, PPP 14

15 Private-Equity PE-Fondsgesellschaft erwirbt Unternehmen oder Anteile durch Einbringen von Eigenkapital Kapitaleinlage in der Regel auf 5 Jahre beschränkt Ziel der Investoren: Wertsteigerung t und Wiederveräußerung Pro: Finanzmittelbereitstellung für KH-Investitionen Stärkung der EK-Basis und somit Bonität und Rating Risiko beim Investor Betriebswirtschaftliche i t h Ausrichtung Contra: Hohe Renditeerwartung (25%) Rationalisierungsmaßnahmen zur kurzfristigen Wertsteigerung Straffung der Ablauf- und Organisationsstrukturen Betriebswirtschaftliche i t h Ausrichtung 15

16 Übersicht I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung II. Finanzierungsmethoden nach Art des Kapitals I. Eigenkapitalfinanzierung II. III. Investitionen durch Privatisierung Private Equity Fremdkapitalfinanzierung Rating Kreditfinanzierung Leasing Alternative Finanzierungsmodelle Public Private Partnership 16

17 Rating Rating als Voraussetzung für Kapitalerhöhung durch Kreditfinanzierung, Private Equity, Mezzanine etc. Kapitalgeber verlangen eine quantitative und qualitative Beurteilung der finanziellen i und wirtschaftlichen h Leistungs- und Zukunftsfähigkeit Bonitätsanalyse Brancheneinschätzung Wettbewerbspositionierung Managementqualifikation ti Plausibilität und Verlässlichkeit der Prognosen Kundenbindung, Rechtsform und vieles mehr Schlechtes Rating schlechte Konditionen 17

18 Kreditfinanzierung Basel II erfordert eine risikosensitive Eigenkapitalhinterlegung der Banken Kreditkonditionen abhängig vom Rating eines Krankenhauses Ausfallwahrscheinlichkeiten h li hk it im Krankenhaussektor kt nehmen zu gemäß RWI-Studie sind derzeit 33% der Krankenhäuser insolvenzgefährdet Steigende Ausfallwahrscheinlichkeiten treiben die Risikomargen in die Höhe besonders betroffen: nicht-private Krankenhäuser 18

19 Kreditfinanzierung Kreditsumme eines repräsentativen nicht-privaten 300 Betten Krankenhauses betrug im Jahre 2004 bereits 4,2 Mio. Euro Quelle: ADMED/RWI Analyse,

20 Kreditfinanzierung Kreditnachfragen der Krankenhäuser steigen Verdreifachung der Kreditsumme bis 2010 erwartet Quelle: ADMED/RWI Analyse,

21 Leasing Leasing Nutzen, aber nicht besitzen! Entgeltliche, pacht- oder mietähnliche Überlassung von Wirtschaftsgütern auf Zeit Ob Endoskop, Krankenbett oder KIS-Software nahezu alles scheint leasbar im Krankenhaus Innerhalb der Leasingbranche gilt das Gesundheitswesen inzwischen als attraktivster Zukunftsmarkt Denkbar: Sale-and-lease-back-Verfahren für teure MRT- Geräte, Ultraschallapparate, Operationstische etc. 21

22 Pro: Leasing Immer das neueste Equipment und das ohne Kapitaleinsatz flexibel, bilanzneutral, liquiditätsschonend Finanzielle i Freiräume besser nutzen Zeitvorteile durch schnelle Verfügbarkeit Contra: Leasing = eine der teuersten Finanzierungsvarianten Aufwendige Vertragsgestaltung 22

23 Übersicht I. Bedarf an alternativer Investitionsfinanzierung II. Finanzierungsmethoden nach Art des Kapitals I. Eigenkapitalfinanzierung II. III. Investitionen durch Privatisierung Private Equity Fremdkapitalfinanzierung Rating Kreditfinanzierung Leasing Alternative Finanzierungsmodelle Public Private Partnership 23

24 PPP Zusammenarbeit zwischen öffentlichen Institutionen und Privatwirtschaft zum gemeinschaftlichen Erfolg auf vertraglicher Basis Grundgedanke: d Die öffentliche Hand agiert nicht als Investor bzw. Produzent von Dienstleistungen, sondern als Konsument Vertragselemente und Modellformen können in vielfältiger Weise kombiniert und variiert werden Erwerbermodell, Inhabermodell, Betreibermodell, Finanzierungsmodell etc. 24

25 PPP PPP-Ansätze auf dem Krankenhaussektor immer populärer Public Private Partnership als praxistaugliche Alternative für Neubaumaßnahmen (OP-Neubau, Parkhaus etc.) Umbaubedarf auf Grund geänderter Anforderungen (z. B. im Laborbereich) Geräteausstattung: Lebenszyklus durchschnittlich 6 Jahre Geänderter Servicebedarf: fehlende Flexibilität durch langfristige g Bindung an Servicedienstleister IT und Vernetzung 25

26 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Dipl. -Kffr. Natalie Pomorin de Tel