RECHENSCHAFTSBERICHT ADVISORY ACTIVE TECHNOLOGY MITEIGENTUMSFONDS IN WERTPAPIEREN FÜR DAS RECHNUNGSJAHR VOM 1. APRIL 2001 BIS 31.

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1 RECHENSCHAFTSBERICHT ADVISORY ACTIVE TECHNOLOGY MITEIGENTUMSFONDS IN WERTPAPIEREN FÜR DAS RECHNUNGSJAHR VOM 1. APRIL 2001 BIS 31. MÄRZ 2002

2 AKTUELLE ORGANE Aufsichtsrat Mag. Kurt Stiassny Vorsitzender KommR. Georg Schwarz Stellvertreter Schwertberg Werner Floquet Mag. Reinhard Obholzer Innsbruck Mag. Wolfgang Lösch Mag. Dr. Karl Heinz Setinek Staatskommissär Mag. Andrea Mörtl Mag. Wolfgang Nitsche Geschäftsführung Dr. Robert Löw Perchtoldsdorf Mag. Peter Reisenhofer Eric Samuiloff Mag. Elisabeth Staudner Depotbank Constantia Privatbank Aktiengesellschaft Bankprüfer KPMG Alpen-Treuhand GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Die Anlageentscheidungen für diesen Fonds 1090, Kolingasse 19 wurden bis von Advisory Invest GmbH und ab von Hennebichler ARTHUR ANDERSEN & Weber Investmentgesellschaft m.b.h. getroffen. Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh 1010, Teinfaltstraße 8 Europa Treuhand Ernst & Young Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft m.b.h. 1220, Wagramerstraße 19 rb02_adv_act_tech 2

3 RECHENSCHAFTSBERICHT des Advisory Active Technology Miteigentumsfonds in Wertpapieren für das Rechnungsjahr vom 1. April 2001 bis 31. März 2002 Sehr geehrter Anteilsinhaber, die CPB Kapitalanlage GmbH legt hiermit den Bericht des Advisory Active Technology über das abgelaufene Rechnungsjahr vor. 1. Vergleichende Übersicht über die letzten fünf Geschäftsjahre Fonds- Fonds- Ertrag je Thesau- Wertvermögen vermögen rierungsanteil entwicklung in EUR je Anteil zur Thesau- Auszahlung in Prozent in EUR rierung ver- gemäß 13.3 wendeter Satz InvFG Ertrag per ,43 2,04 0,20 0,00-39,47 per ,99 3,37 2,00 0,00-66,30 2. Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens A) Wertentwicklung des Rechnungsjahres (Fonds-Performance) Ermittlung nach OeKB-Berechnungsmethode: pro Anteil in Fondswährung (EUR) ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlages. in EUR Rechnerischer Wert / Beginn Rechnungsjahr 3,37 Rechnerischer Wert / Ende Rechnungsjahr 2,04 Wertentwicklung eines Anteiles im Rechnungsjahr in % -39,47 Nettoertrag pro Anteil -1,33 rb02_adv_act_tech 3

4 B) Entwicklung des Fondsvermögens in EUR Fondsvermögen zu Rechnungsjahresbeginn ,99 Mittelveränderung Absätze ,45 Rücknahmen ,61 Ertragsausgleich , ,91 Erträge (ohne Kursergebnis) ,23 Aufwendungen ,93 Kursergebnis Realisierte Gewinne aus Wertpapieren ,17 Realisierte Gewinne aus Derivaten ,61 Realisierte Kursgewinne Gesamt 1) ,78 Realisierte Verluste aus Wertpapieren ,07 Realisierte Verluste aus Derivaten ,35 Realisierte Kursverluste Gesamt 1) ,42 Realisiertes Kursergebnis ,64 Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses ,06 Mehr- oder Minderwert der Anlagen ,70 Ertragsausgleich ,93 Fondsvermögen zu Ende des Rechnungsjahres ,43 1) Realisierte Gewinne und realisierte Verluste sind nicht periodenabgegrenzt und stehen so wie die Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses nicht unbedingt in Beziehung zu der Wertentwicklung des Fonds im Rechnungsjahr. rb02_adv_act_tech 4

5 C) Thesaurierungsfähiges Fondsergebnis in EUR Erträge (ohne Kursergebnis) Zinsenerträge ,42 Dividendenerträge 1.295, ,23 Realisierte Gewinne ,78 während des Jahres auf Substanz übertragene Gewinne , ,17 Aufwendungen Vergütung an die KAG ,49 Aufwendungen für die Depotbank -740,42 Sonstige Verwaltungsaufwendungen , ,93 Ertragsausgleich Ertragsausgleich ordentliche Erträge ,01 Ertragsausgleich außerordentliche Erträge ,05 Ertragsausgleich Aufwendungen , ,93 Thesaurierungsfähiges Fondsergebnis ,40 D) Verwendung des Fondsergebnisses in EUR der Wiederveranlagung zugeführter Betrag (Thesaurierung) ,40 Thesaurierungsfähiges Fondsergebnis ,40 rb02_adv_act_tech 5

6 3. Finanzmärkte Das Geschäftsjahr vom 1. April 2001 bis 31. März 2002 verlief für die Technologiewerte im zweiten Jahr in Folge enttäuschend. Während die Märkte im April und Mai 2001 einen erfreulichen Rebound verzeichneten folgte nach einer Korrektur im Juni und Juli eine beschleunigte Abwärtsphase die in einem Ausverkauf aufgrund der Ereignisse des 11. Septembers mündete. Der Nasdaq 100 verzeichnete im September 2001 ein Tief bei 1088,96 Indexpunkten. Nach zwei weiteren Zinssenkungsschritten der US FED etablierte sich ein Wachstumsszenario als die wahrscheinlichste Variante für das Jahr Eine expansive Geldmengenpolitik der Notenbanken bei gleichzeitig historisch niedrigen Zinsen versprachen die mittlerweile auch offiziell erklärte Rezession zu beenden. Nach einem wirtschaftlich starken vierten Quartal 2001 und einem Wachstum im ersten Quartal 2002 von über 5 % wurden die Erwartungen der Marktteilnehmer erfüllt. Erst allmählich bewirkte das Ausbleiben positiver Guidance von Seiten der Unternehmen eine Korrektur, die in einigen Segmenten der Wirtschaft katastrophale Auswirkungen in Gang gesetzt hat. Dabei ist neben der jungen B2B-Softwarebranche vor allem auch die Telefonzulieferindustrie in all ihren Facetten enorm betroffen und hat Existenzbedrohende Ausmaße angenommen. Nach dem die Erholung in der Investitionsgüterbranche ausblieb und sich ein potentieller Anstieg der Investitionen um mehr als ein Jahr verschieben dürfte, reagierten die Börsen in den letzten Monaten des Geschäftsjahres entsprechend nach unten. Dieser Trend könnte von einer potentiell fragilen Situation des Konsumenten in den kommenden Quartalen verstärkt werden und führt in Folge aktuell zu einer sich beschleunigenden Resignationsbewegung der Marktteilnehmer. Daneben wirkten sich die Fakten über die Bilanzierungsmethoden von den amerikanischen Konzernen und insbesondere offensichtliches Fehlverhalten von großen Firmen (ENRON, Elan, etc.) auf das Vertrauen der Anlegern nachhaltig negativ aus. Die Flucht aus den Aktien hält bis dato an und erfasst nach den Technologiewerten auch andere Branchen die primär mit potentiellen zukünftigen Wachstum bewertet werden; primär Biotechnologie und Pharmawerte. Der Advisory Active Technology Fonds hat seit der Auflage seinen Anlageschwerpunkt in den Branchen Telekommunikation, Internet, Software und Informationstechnology gelegt und ist als solches als Nischenprodukt innerhalb der Technologie zu sehen. Diese Subsektoren entwickelten sich ausgesprochen enttäuschend und befinden sich nach zwei Jahren extremer Absatzkrise in einem angespannten Zustand, in der für viele Unternehmen das zur Verfügung stehende Kapital aufgezerrt ist und sich viele Anbieter nicht mehr in der Lage sehen die nötigen Mittel für den weiteren Betrieb aufzubringen. Selbst einstige Größen wie Nortel und Lucent haben ihre Mittel aufgebraucht, konnten jedoch nach rund 95 % Kursrückgang zusätzliche Aktien aus einer Kapitalerhöhung am Markt unterbringen, und sind für die nächsten eineinhalb bis zwei Jahre weiterfinanziert. Die Branche ist in der Zwischenzeit in die erste Phase der Konsolidierung eingetreten. Kleinere Mitbewerber gehen aus dem Markt oder schliessen sich zusammen; Produktanbote werden durchforstet und reduziert; Produktkooperationen der großen Anbieter unterstreichen eine neue Ebene der Zusammenarbeit als Wegbereiter für rb02_adv_act_tech 6

7 potentielle Firmenzusammenschlüsse. Damit wird der Grundstein für eine neue oligopolistische Anbieterstruktur geschaffen, die den überlebenden Firmen in den Jahren 2004 und danach bedeutende Pricingpower zurückgibt. In der Zwischenzeit sollten sich auch die Probleme der Telefon- und Netzwerkbetreiber gelöst haben. Veränderungen der wesentlichen Indices im Berichtszeitraum: % Veränderung Nasdaq , ,81-7,66 Nemax , ,18-31,73 Bloomberg B/B Index 152,12 92,61-39,12 Bloomberg Telco Index 71,45 36,13-49,43 4. Strategie und Ausblick Der Fonds behält seinen Anlageschwerpunkt in den Branchen Telekommunikation, Internet, Software und Informationstechnologie unverändert bei. Wir haben seit der Auflage und in vielen Gesprächen mit den Anteilsinhabern immer wieder auf die hohe Volatilität und die Nischenfunktion des Fonds hingewiesen und erachten es im Sinne der Kontinuität als notwendig, die Veranlagung in den erwähnten Sektoren beizubehalten und längerfristig an der Konsolidierung dieser Industrien teilzunehmen. 5. Zusammensetzung des Fondsvermögens Wertpapierbezeichung Stück bzw. Bestand Käufe Verkäufe Whg Kurs Kurswert %-Anteil Währung in Zugänge Abgänge in EUR am Fongs vermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien Alcatel Optronics STK EUR 6, ,00 0,98 ADVA AG Optical Networking STK EUR 3, ,00 1,21 Commerce One Incorporation (EUR) STK EUR 1, ,00 0,24 Dialog Semiconductor plc (EUR) STK EUR 4, ,00 3,45 Heiler Software AG STK EUR 1, ,00 1,34 HighWave Optical Technologies STK EUR 2, ,00 0, ,00 7,90 i2 Technologies Incorporation STK USD 5, ,41 1,12 Applied Micro Circuits Corporation STK USD 7, ,72 2,28 Ariba Inc. (USD) STK USD 4, ,46 3,86 Bea Systems Incorporation STK USD 13, ,95 3,85 Ciena Corporation STK USD 8, ,57 1,30 Cisco Systems Incorporation Shares (USD) STK USD 16, ,20 8,96 Citrix Systems Incorporation STK USD 17, ,49 2,55 rb02_adv_act_tech 7

8 Computer Associates Shares STK USD 20, ,13 3,04 Comverse Technology Inc. STK USD 13, ,05 0,97 EMC Corporation STK USD 11, ,89 7,74 Infospace.com Incorporation STK USD 1, ,40 1,16 Inktomi Corporation STK USD 3, ,00 0,52 Intersil Corporation Shares STK USD 27, ,47 2,04 Juniper Networks Incorporation STK USD 11, ,16 6,54 JDS Uniphase Corporation STK USD 5, ,89 7,74 Kopin Corporation STK USD 9, ,22 1,65 Lucent Technologies Incorporation STK USD 4, ,40 0,48 Manugistics Group Incorporation STK USD 20, ,18 2,24 Nortel Networks Corp (USD) STK USD 4, ,27 3,80 Oni Systems Corporation STK USD 5, ,10 0,41 Oracle Corporation Shares STK USD 12, ,32 5,54 Peoplesoft Corporation STK USD 35, ,04 4,40 Pretory USA Inc. STK USD 0, ,09 0,93 PMC-Sierra Incorporation STK USD 15, ,86 3,40 Redback Networks Incorporated STK USD 3, ,91 0,49 RF Micro Devices Incorporated STK USD 17, ,75 4,58 Solectron Corporation STK USD 7, ,32 1,02 Sun Microsystems Incorporation STK USD 8, ,21 1,27 Sycamore Networks Inc STK USD 3, ,89 0,56 TriQuint Semiconductor Incorporation STK USD 11, ,62 0,87 Yahoo! Inc. STK USD 17, ,33 1, ,30 86,58 Bookham Technology Plc STK GBP 1, ,80 2,89 BATM Advanced Communications Limited (GBP) STK GBP 0, ,17 0,42 Logica Plc. STK GBP 4, ,14 1,20 Marconi Plc STK GBP 0, ,87 0, ,98 4,68 Summe Wertpapiervermögen ,28 99,17 Wertpapierbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Whg Kurs Kurswert %-Anteil Währung in in EUR am Fonds verrmögen Wertpapier Optionsrechte Forderungen/Verbindlichkeiten Verkaufte Optionsrechte auf Aktien (Short-Positionen) Put Qualcomm Incorporation April Börse Chicago BOE STK -20 USD 3, ,63-0,47 Put Siebel Systems April ,50 Börse Chicago BOE STK -15 USD 2, ,65-0, ,28-0,70 Währungskurssicherungsgeschäfte Absicherung von Beständen Verkauf von Devisen auf Termin rb02_adv_act_tech 8

9 Forderungen/Verbindlichkeiten Offene Position USD 0, ,40-0,14 Bankguthaben EUR-Guthaben Kontokorrent EUR ,93 27,60 Guthaben Kontokorrent in nicht EU-Währungen JPY 115, ,57 0,02 USD 0, ,37-25,29 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche aus Kontokorrentguthaben EUR 1.808,01 0,12 CHF 1, ,27 0,00 Sollzinsen aus Kontokorrentüberziehungen USD 0, ,55-0,17 GBP 0,6139-1,69 0,00 Verwaltungsgebühren EUR ,34-0,42 Rückstellungen für Prüfungskosten und sonstige Gebühren EUR ,00-0,19 Fondsvermögen EUR ,43 Anteilwert Thesaurierungsanteile EUR 2,04 Umlaufende Thesaurierungsanteile STK Wertpapier-, Devisenkurse, Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Inländische Vermögenswerte Kurse bzw. Marktsätze per Alle anderem Vermögenswerte Kurse bzw. Marktsätze per Devisen Kurse per Devisenkurse US Dollar 1 USD 0,8746 Britischer Pfund 1 GBP 0,6139 Schweizer Franken 1 CHF 1,4656 Japanische Yen 1 JPY 115,9200 Marktschlüssel Chicago Board Options Exchange Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen: Wertpapierbezeichnung Stück bzw. Käufe Verkäufe Währung in Zugänge Abgänge rb02_adv_act_tech 9

10 1.000 im Berichtszeitraum Amtlicher Börsenhandel, Organisierter Markt und Neuemissionen Aktien Aixtron AG STK Alcatel STK Infineon Technologies AG STK Intershop Communications STK JUMPtec Industrielle Computertechnik AG STK Nokia STK Stmicroelectronics NV (EUR) STK Suess MicroTec AG STK SAP Aktiengesellschaft-Vorzug STK SAP Software AG Stammaktien STK Teleplan International N.V. STK Anadigics Incorporation STK AremisSoft Corporation STK Corning Incorporated STK CDW Computer Centers Incorporation STK Digital Lightwave Inc STK Finisar Corporation STK Gemstar International Group LTD STK Identix Incorporation Shares STK Merix Corporation STK Motorola Incorporation STK Nasdaq-100 Shares (USD) STK New Focus Incorporation STK Qualcomm Incorporated (USD) STK Sanmina-SCI Corporation STK Siebel Systems Inc. STK SpeechWorks International Inc. STK TIBCO Software Inc. STK ARM Holdings Plc STK EMTS Technologie AG (CHF) STK SEZ Holding AG Namensaktien A STK 100 SEZ Holding AG Namensaktien A STK Optionsscheine Warrant Citibank-CW01 Nasdaq 100 Index STK rb02_adv_act_tech 10

11 - Finanzterminkontrakte - Optionsrechte und Optionsscheine auf Finanzterminkontrakte und Wertpapier-Indices ohne Absicherungszweck (in Opening-Transaktionen umgesetzte Kontraktvolumen nach Kurswerten, bei stock-styled Optionsrechten in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe): Gekaufte Finanzterminkontrakte (Long-Positionen) Volumen in Wertpapier-Indexkontrakte EUR 515,713 (Basiswert: JDS Uniphase Corp., RF Micro Devices Inc, Bea Systems Inc., Ciena Corporation, Juniper Networks Inc, Peoplesoft Corp., Index Paris CAC, Index NEMAX 50, Index Nasdaq 100) CPB Kapitalanlage GmbH Dr. Robert Löw Mag. Peter Reisenhofer Eric Samuiloff Mag. Elisabeth Staudner rb02_adv_act_tech 11

12 6. Bericht des Aufsichtsrates Die Geschäftsführung hat dem Aufsichtsrat während des Rechnungsjahres laufend Bericht erstattet. Der Aufsichtsrat hat insbesondere die Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften und der Fondsbestimmungen überwacht. Die in der Generalversammlung zum Abschlußprüfer bestellte ARTHUR ANDERSEN Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh, hat den Rechenschaftsbericht für den Advisory Active Technology, Miteigentumsfonds in Wertpapieren, über das Rechnungsjahr vom 1. April 2001 bis 31. März 2002 geprüft und den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt. Der Rechenschaftsbericht der Geschäftsführung und der Prüfungsbericht des Bankprüfers sind dem Aufsichtsrat vorgelegt worden. Das Ergebnis der vom Aufsichtsrat vorgenommenen Überprüfung hat keinen Anlaß zu Beanstandungen ergeben., Mai 2002 Der Aufsichtsrat Dr. Kurt Stiassny Vorsitzender rb02_adv_act_tech 12

13 7. Uneingeschränkter Bestätigungsvermerk Nach dem abschließenden Ergebnis unserer pflichtgemäßen Prüfung aufgrund der für das Vermögen des Advisory Active Technology, Miteigentumsfonds in Wertpapieren, geführten Bücher und Schriften sowie der uns von der Geschäftsführung erteilten Aufklärungen und Nachweise entspricht der Rechenschaftsbericht über das Rechnungsjahr vom 1. April 2001 bis 31. März 2002 den gesetzlichen Vorschriften. Die Vorschriften des Bundesgesetzes über Kapitalanlagefonds (Investmentfondsgesetz) und die Fondsbestimmungen wurden eingehalten., 13. Mai 2002 Arthur Andersen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Dr. Michael Schreder e.h. Wirtschaftsprüfer Dr. Wolfgang Fritsch e.h. Wirtschaftsprüfer rb02_adv_act_tech 13

14 Steuerliche Behandlung für Thesaurierungsanteilscheine des Advisory Active Technology, Wertpapierkennummer AT , Jahresabschluß per Für Privatanleger mit Optionserklärung ist die Einkommensteuer durch den Abzug der Gesamt-KESt ohne Tätigwerden des Steuerpflichtigen zur Gänze abgegolten, sodaß keine Steuererklärungspflicht besteht. Privatanleger Betriebliche Betriebliche Anleger Anleger Natürliche Juristische Personen Personen mit Option ohne Option mit Option ohne Option 1. Ertrag ohne Substanzgewinne EUR 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0, ausschüttungsgleicher Ertrag EUR 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0, hievon endbesteuert EUR 0,0000 0,0000 0,0000 0, a) steuerpflichtige Einkünfte aus Kapitalvermögen EUR 0,0000 0,0000 bzw. aus Gewerbebetrieb EUR 0,0000 0,0000 b) für KÖSt relevant EUR 0, Erbschaftssteuerwert EUR 0,00 0,00 6. Detailangaben Zinsenerträge, die einem inländischen Kapitalertragsteuerabzug unterliegen EUR 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Die steuerliche Behandlung bezieht sich auf in Österreich unbeschränkt steuerpflichtige Anleger. Anleger mit Sitz, Wohnsitz oder gewöhnlichen Aufenthalt außerhalb von Österreich haben die jeweiligen nationalen Gesetze zu beachten. rb02_adv_act_tech 14