Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 ES-InvestSelect: Aktien

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1 Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 ES-InvestSelect: Aktien Ein Investmentfonds gemäß Teil I des er Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGAW). Sparkassen-Finanzgruppe

2 Bericht der Geschäftsführung Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger, der vorliegende Halbjahresbericht informiert Sie über die Entwicklung Ihres Fonds ES-InvestSelect: Aktien für den Zeitraum vom 1. Januar 2016 bis zum 30. Juni An den internationalen Kapitalmärkten benötigten Anleger in den zurückliegenden sechs Monaten starke Nerven. Ausgelöst durch wiederaufflammende Sorgen um die chinesische Konjunktur und damit verbundene Befürchtungen vor den Auswirkungen auf die Weltwirtschaft kam es bereits von Anfang Januar bis in den Februar hinein zu starken Kursverlusten bei Aktien und auch risikoreicheren Rententiteln. In diesem Umfeld beschloss die Europäische Zentralbank (EZB) weitere geldpolitische Maßnahmen, während die US-Notenbank (Fed) aufgrund gestiegener globaler Wirtschaftsrisiken den erwarteten Leitzinspfad nach unten korrigierte. Zuletzt richteten sich die Blicke der Anleger auf das EU-Referendum in Großbritannien: Das letztlich überraschende Votum für einen EU-Austritt (Brexit) löste an den globalen Märkten ein kleineres Beben aus. Europäische Staatsanleihen wurden zu Jahresbeginn vor dem Hintergrund einbrechender Aktienmärkte als risikoärmere Investitionen vermehrt nachgefragt, was sich in kräftigen Kursanstiegen sowie sinkenden Renditen widerspiegelte. Dieser Trend wurde durch das Brexit-Referendum zuletzt nochmals verstärkt, sodass 10-jährige Bundesanleihen Ende Juni mit minus 0,1 Prozent rentierten. In den USA gab die Rendite laufzeitgleicher US-Treasuries per saldo ebenfalls deutlich auf 1,5 Prozent nach. Die Mehrheit der bedeutenden globalen Aktienmärkte verzeichnete im Stichtagsvergleich signifikante Kursverluste. Dabei verbuchten der japanische Nikkei 225 sowie der EURO STOXX 50 Rückgänge im zweistelligen Prozentbereich. Auch deutsche Standardwerte gemessen am DAX lagen mit 9,9 Prozent spürbar im Minus. Stabil zeigten sich hingegen einige US-Aktienindizes, hier gingen der S&P 500 (plus 2,7 Prozent) sowie der Dow Jones Industrial (plus 2,9 Prozent) mit leichten Zugewinnen aus dem Handel. In diesem Marktumfeld verzeichnete Ihr Fonds ES-InvestSelect: Aktien einen Wertentwicklung von minus 5,5 Prozent. Mit freundlichen Grüßen International Fund Management S.A. Die Geschäftsführung Holger Hildebrandt Eugen Lehnertz 3

3 Inhalt Anlagepolitik 5 Vermögensaufstellung zum 30. Juni Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe 9 Der Erwerb von Anteilen darf nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufs prospekts, dem der letzte Jahresbericht und gegebenenfalls der letzte Halbjahres bericht beigefügt sind, erfolgen. 4

4 ES-InvestSelect: Aktien Anlagepolitik Das Anlageziel des ES-InvestSelect: Aktien ist langfristiger Kapitalzuwachs durch die Erwirtschaftung laufender Erträge und durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte. Der Fonds verfolgt eine weltweite Anlagestrategie, welche überwiegend mittels Aktien, Geldmarktinstrumenten, Fonds und Zertifikaten umgesetzt wird. Für den Fonds fungiert die Kreissparkasse Esslingen-Nürtingen als Berater. Weiterhin können Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten) getätigt werden. Wichtige Kennzahlen ES-InvestSelect: Aktien 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre Performance* -5,5% -8,5% 5,8% ISIN LU * p.a./berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung Fondsstruktur ES-InvestSelect: Aktien Das erste Halbjahr 2016 war von großer Unsicherheit und entsprechend schwankungsreichen Märkten geprägt. Während konjunkturelle Sorgen die Aktienmärkte belasteten, wirkte sich eine weiterhin die Märkte stützende expansive Geldpolitik positiv auf das Anlageumfeld aus. B A Aufgrund des risikominimierenden Investmentansatzes des ES-InvestSelect: Aktien konnte die Schwankungsbreite im Dachfonds signifikant reduziert werden. Hinsichtlich der Länderallokation lag ein Schwerpunkt auf den USA. Hierdurch konnte sich der Fonds vom Kursrückgang in Europa in Zusammenhang mit dem britischen EU-Referendum deutlich abkoppeln. Schwellenländer (Emerging Markets) wurden lediglich gering gewichtet. Im Berichtshalbjahr setzte das Fondsmanagement zudem Put-Optionen ein, um Kursrückgänge abzufedern. A Aktienfonds 59,9 % B Barreserve, Sonstiges 40,1 % Geringfügige Abweichungen zur Vermögensaufstellung des Berichts resultieren aus der Zuordnung von Zins- und Dividendenansprüchen zu den jeweiligen Wertpapieren sowie aus rundungsbedingten Differenzen. Im Laufe des Berichtszeitraums wurde die Aktienfondsquote deutlich auf zuletzt knapp 60 Prozent des Fondsvolumens gesenkt. Die gewählten Investmentfonds verfügten über verschiedene regionale und thematische Schwerpunkte. Zusätzlich kamen Derivate (Aktienindexfutures auf den S&P 500 sowie Aktienindexoptionen auf DAX, EURO STOXX 50 sowie S&P 500) zum Einsatz, die den wirksamen Investitionsgrad um insgesamt 5,1 Prozentpunkte erhöhten. Zuletzt belief sich die wirksame Investitionsquote auf rund 65 Prozent des Fondsvolumens. der Anteilpreis 36,64 Euro, das Fondsvolumen belief sich auf 104,9 Mio. Euro. ES-InvestSelect: Aktien verzeichnete im abgelaufenen Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von minus 5,5 Prozent. Per 30. Juni 2016 betrug 5

5 ES-InvestSelect: Aktien Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2016 ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile Zugänge Abgänge in EUR Fondsverbzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens Wertpapier-Investmentanteile ,99 59,95 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile ,99 59,95 EUR ,45 46,61 LU AGIF-All.Europe Eq.Gro.Select Inhaber Anteile WT ANT EUR 1.346, ,58 5,35 DE DWS Akt.Strategie Deutschl. Inhaber-Anteile LC ANT EUR 306, ,60 9,37 DE DWS Top Dividende Inhaber-Anteile LD ANT EUR 119, ,06 9,74 GB00B2PDRX95 F.St.I.-Stewart Inv.APAC Ldrs Acc. Units B(Acc.) ANT EUR 1, ,13 2,52 LU Mainfirst - Germany Fund Inhaber-Anteile C ANT EUR 109, ,20 1,43 LU Partn.Grp.Lis.Inv.-Lis.Infra. Inh-Ant.(I-Acc.) ANT EUR 194, ,50 3,60 LU Pioneer Fd-U.S.Fundamen.Growth Reg. Units H ANT EUR 3.072, ,52 9,74 GB Threadn.Inv.Fds-Euro.Sm.Cos Fd Thes.-ant. Klasse 2 ANT EUR 8, ,86 4,86 USD ,54 13,34 LU Hend.Horiz.Fd-Jap.Smaller Cos Act.Nom. I2 (Acc.) ANT USD 47, ,30 3,57 LU Well.Man.F.(L)-W.US Res.Equ. Bearer Units Cl.S ANT USD 71, ,24 9,77 Summe Wertpapiervermögen EUR ,99 59,95 Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Aktienindex-Derivate Forderungen/ Verbindlichkeiten Aktienindex-Terminkontrakte ,54 0,03 S&P 500 ST Future (SP) Sep. 16 CBOT USD Anzahl ,54 0,03 Optionsrechte **) ,46 1,31 Optionsrechte auf Aktienindices ,46 1,31 DAX-Index (DAX) Put Dez EUREX Anzahl 254 EUR 309, ,00 0,37 DJ Euro Stoxx50 Index (SX5E) Put Dez EUREX Anzahl 350 EUR 98, ,00 0,33 DJ Euro Stoxx50 Index (SX5E) Put Dez EUREX Anzahl 52 EUR 138, ,00 0,07 S & P 500 Index (S500) Put Dez CBOE Anzahl 219 USD 28, ,46 0,54 Summe der Aktienindex-Derivate EUR ,00 1,34 Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds Bankguthaben EUR-Guthaben bei der Depotbank DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. EUR ,16 % 100, ,16 0,16 EUR-Guthaben bei Landesbank Berlin AG EUR ,00 % 100, ,00 4,29 Norddeutsche Landesbank Girozentrale EUR ,94 % 100, ,94 1,14 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. USD ,41 % 100, ,46 17,10 Termingelder -0,25% Norddeutsche Landesbank Giroz ( ) EUR ,00 % 100, ,00 15,25 Summe der Bankguthaben EUR ,56 37,94 Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds EUR ,56 37,94 Sonstige Vermögensgegenstände Einschüsse (Initial Margins) USD , ,67 0,87 Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR , ,55 0,06 Forderungen aus Bestandsprovisionen EUR 9.792, ,95 0,01 Summe der sonstigen Vermögensgegenstände EUR ,17 0,94 Sonstige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus negativen Einlagezinsen EUR , ,33-0,01 Depotbankvergütung EUR , ,69-0,01 Verwaltungsvergütung EUR , ,50-0,14 Taxe d Abonnement EUR , ,20-0,01 Summe der sonstigen Verbindlichkeiten EUR ,72-0,17 Fondsvermögen EUR ,00 100,00 *) Umlaufende Anteile STK ,000 Anteilwert EUR 36,64 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 59,95 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 1,34 *) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich. **) Bei Future-Styled Optionsrechten erfolgt die Prämienverrechnung durch tägliche Ausgleichszahlungen (Variation Margin); bei Stock-Styled Optionsrechten erfolgt die Prämienverrechnung bei Geschäftsabschluss. Stock-Styled Optionsrechte fließen mit ihrem Kurswert in das Sondervermögen ein, Future-Styled Optionsrechte mit ihrem unrealisierten Ergebnis. 6

6 ES-InvestSelect: Aktien Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: In-/ ausländische Wertpapier-Investmentanteile und Derivate per: 29./ Alle anderen Vermögenswerte per: Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per Vereinigte Staaten, Dollar (USD) 1,11150 = 1 Euro (EUR) Marktschlüssel Terminbörsen EUREX CBOE CBOT Frankfurt - Eurex Zürich Chicago - Board Options Exchange (CBOE) Chicago - Board of Trade (CBOT) Aus den zum Stichtag noch laufenden, nachfolgend aufgeführten Geschäften ergeben sich zum folgende Verpflichtungen aus Derivaten: Finanztermingeschäfte - gekaufte Terminkontrakte auf Indices EUR ,56 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe / Verkäufe / Anteile bzw. Zugänge Abgänge Nominal in Whg. Wertpapier-Investmentanteile Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile EUR DE000A0YBR53 ishsiii-co.msci Jap.IMI UC.ETF Bea. Shs (Dt.Zert.) ANT

7 ES-InvestSelect: Aktien Verwaltungsvergütung der in dem Teilfonds gehaltenen Investmentanteile per , die den Zielfonds in der Berichtsperiode berechnet wurde. Verwaltungsvergütung in % p.a. per AGIF-All.Europe Eq.Gro.Select Inhaber Anteile WT 0,50 DWS Akt.Strategie Deutschl. Inhaber-Anteile LC 1,25 DWS Top Dividende Inhaber-Anteile LD 1,25 F.St.I.-Stewart Inv.APAC Ldrs Acc. Units B(Acc.) 0,85 Hend.Horiz.Fd-Jap.Smaller Cos Act.Nom. I2 (Acc.) 1,00 Mainfirst - Germany Fund Inhaber-Anteile C 1,00 Partn.Grp.Lis.Inv.-Lis.Infra. Inh-Ant.(I-Acc.) 1,25 Pioneer Fd-U.S.Fundamen.Growth Reg. Units H 0,80 Threadn.Inv.Fds-Euro.Sm.Cos Fd Thes.-ant. Klasse 2 1,00 Well.Man.F.(L)-W.US Res.Equ. Bearer Units Cl.S 0,60 Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge für den Erwerb bzw. die Rückgabe von Investmentanteilen an anderen OGA wurden dem Teilfonds im Berichtszeitraum nicht berechnet. 8

8 Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe Verwaltungsgesellschaft International Fund Management S.A. 3, rue des Labours 1912 Luxembourg, Eigenmittel zum 31. Dezember 2015 gezeichnet EUR 2,5 Mio. eingezahlt EUR 2,5 Mio. haftend EUR 9,7 Mio. Geschäftsführung Holger Hildebrandt Geschäftsführer der International Fund Management S.A.,, und der Deka International S.A., ; Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied der Dealis Fund Operations S.A., ; Mitglied des Verwaltungsrats der Deka Immobilien Luxembourg S.A., Eugen Lehnertz Geschäftsführer der International Fund Management S.A.,, und der Deka International S.A.,, und der Dealis Fund Operations S.A., Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Patrick Weydert Geschäftsführer der DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A., ; Vorsitzender des Verwaltungsrats der Deka International S.A., ; Mitglied des Verwaltungsrats der Deka Immobilien Luxembourg S.A., Stellvertretender Vorsitzender Thomas Ketter Geschäftsführer der Deka Investment GmbH, Frankfurt am Main, Deutschland; Stellvertretender Vorsitzender des Verwaltungsrats der Deka International S.A.,, und der International Fund Management S.A.,, und der Dealis Fund Operations S.A., Mitglied Holger Knüppe Leiter Beteiligungen, DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt am Main, Deutschland; Mitglied des Verwaltungsrats der Deka International S.A., (Stand 1. Januar 2016) Verwahr- und Zahlstelle DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. 38, avenue John F. Kennedy 1855 Luxembourg, Eigenmittel zum 31. Dezember 2015 EUR 450,5 Mio. Verwaltungsagent in Luxembourg Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Luxembourg, 9

9 Cabinet de révision agréé für den Fonds und die Verwaltungsgesellschaft KPMG Luxembourg Société coopérative 39, avenue John F. Kennedy 1855 Luxembourg, Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland DekaBank Deutsche Girozentrale Mainzer Landstraße Frankfurt am Main, Deutschland Vertrieb in der Bundesrepublik Deutschland Kreissparkasse Esslingen-Nürtingen Bahnhofstraße Esslingen Deutschland Die vorstehenden Angaben werden in den Jahres- und Halbjahresberichten jeweils aktualisiert. 10

10 PDF Stand: überreicht durch: Kreissparkasse Esslingen-Nürtingen Bahnhofstraße Esslingen Deutschland International Fund Management S.A. 3, rue des Labours 1912 Luxembourg Postfach Luxembourg Luxembourg Telefon: (+3 52) Telefax: (+3 52)