TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen

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1 Mittwoch, 12. November Uhr und Donnerstag, 13. November Uhr True Sale International GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen EZB und EU-Kommission haben das erklärte Ziel, den Markt für qualitativ hochwertige Verbriefungen wieder stärker in Gang zu bringen. Ein Anliegen, dem sich die TSI seit nunmehr über zehn Jahren verpflichtet fühlt. Unsere regelmäßigen und umfassenden ABS Trainings sollen dazu beitragen, das Wissen um Verbriefungen bei allen damit befassten Stellen bei Originatoren, Investoren, Dienstleistern und Aufsicht zu vertiefen und Qualität zu fördern. In den letzten sieben Jahren haben wir bereits über fünfzig dieser Trainings erfolgreich durchgeführt und dabei immer wieder die Themen aktualisiert. So wird in dem kommenden Training u.a. auch intensiv auf die aktuellen Entwicklungen im regulatorischen Bereich (verbriefungsspezifische Regelungen zur LCR und Verbriefungen in der Solvency II sowie EZB Ankaufprogramm) eingegangen werden. Sicherlich wird unser nächstes TSI Special Training Verbriefungen vor dem Hintergrund der aktuellen Entwicklungen auch für Ihr Haus von Interesse sein. Themenschwerpunkte des TSI Special Trainings sind: Marktüberblick Grundlegende Strukturen und Begriffe aus dem Verbriefungsmarkt Verschiedene Assetklassen mit ihren Besonderheiten sowie Chancen und Risiken Term- und Conduit-Verbriefungen Besonderheiten bei der Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen Performance von Verbriefungstransaktionen in der Finanzkrise Regulatorische Abgrenzung der Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Performanceanalyse und Bewertung aus Sicht von Ratingagenturen und Investoren Aktuelle Anforderungen der EZB an Verbriefungen einschließlich Ankaufprogramm Überblick über die zivil- und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen bei Verbriefungen Neue Regelungen im Rahmen der LCR und Solvency II

2 Agenda Mittwoch, 12. November Uhr Registrierung und Kaffee Uhr Begrüßung durch die TSI Uhr Der Verbriefungsmarkt: Grundlagen und Überblick Robert O. Froitzheim, Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden Grundlegende ABS/MBS-Strukturen: True Sale und synthetische Verbriefungen Grundbegriffe und Strukturelemente am Beispiel einer klassischen ABS-Transaktion Assetklassen und Marktentwicklung (RMBS, ABS, CDO, CMBS, ABCP) Uhr Verbriefungen: Methodik und Vorgehensweise der Ratingagenturen David Tuchenhagen, Standard & Poors Rating Methodik Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung Uhr Kaffeepause Uhr Überblick über die zivilrechtlichen Rahmenbedingungen Dr. Dietmar Helms, Hogan Lovells Anforderungen an den True Sale Treuhandstrukturen und Refinanzierungsregister Uhr Fallstudie: German Mittelstand Equipment Finance No. 2 - Transaktion der IKB Leasing Gregor Esenwein, IKB Leasing Transaktionsstrukturen Investorenreportings Erfolgsfaktoren Uhr Mittagspause Uhr Fallstudie: Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen an konkreten Beispielen Stefan Ziese, Commerzbank Transaktionsstrukturen Interessen und Motive des Unternehmens und der Leasinggesellschaft Voraussetzungen, die das Unternehmen/die Leasinggesellschaft erfüllen muss Umsetzungsplanung Rechtliche Voraussetzungen

3 Mittwoch, 12. November 2014 (Fortsetzung) Uhr Regulatorische Anforderungen an Verbriefungstransaktionen Ulf Kreppel, Jones Day Uhr Kaffeepause Überblick über die gesetzlichen Rahmenbedingungen Anforderungen an den effektiven Risikotransfer Die verschiedenen Verbriefungsansätze unter KSA und IRBA Einsatz von Verbriefungen zur Kapitalsteuerung Die aufsichtsrechtliche Reise zu Basel III / CRD IV Uhr Regulatorische Abgrenzung der Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Ab Uhr Dr. Klaus Lackhoff, Freshfields Bruckhaus Deringer Tatbestandsmerkmale einer Verbriefung Abgrenzung zu Spezialfinanzierungen Tranchierte Schuldverschreibungen Tranched Cover Besuch der Aussichtsplattform des Maintowers Donnerstag, 13. November Uhr Der Regulierungsrahmen für Investoren in Verbriefungen Dr. Oliver Kronat, Clifford Chance Risikoeinbehalt Due Diligence-Verpflichtungen und Transparenz Anforderungen an Verbriefungen für LCR Anrechnung Anforderungen und Handhabung von Verbriefungen im Rahmen der Solvency II Die aktuelle HQ ABS Diskussion in der Regulierung Uhr Bilanzielle Behandlung von Verbriefungstransaktionen Christian Bauer, KPMG Grundfragen des Bilanzabgangs und -zugangs, der Konsolidierung und Bewertung Bilanzentlastung und Konsolidierung nach IFRS Bewertungsfragen: Mark to Market Mark to Model Uhr Kaffeepause Uhr ABS seit Performance, Erfahrungen und aktuelle Produktentwicklungen Bert Staufenbiel, KfW Bankengruppe Ansätze zur Performancebewertung von ABS ABS Performance seit 2007 Reaktion auf die Erfahrungen der letzten Jahre aktuelle Produktüberlegungen Uhr Mittagessen

4 Donnerstag, 13. November 2014 (Fortsetzung) Uhr ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen? Christopher Bergmann, DekaInvestment Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse Transparenzanforderungen und Reportingstandards Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung Uhr Steuerliche Fragen bei Verbriefungstransaktionen Uhr Kaffeepause Dr. Matthias Geurts, Noerr Steuerliches Zielsystem der beteiligten Parteien: SPV-Ebene, Originator/Servicer, Investoren (In/Ausländer), Investmentgesetz, InvStG Gewerbe- und körperschaftssteuerliche Behandlung Verbindliche Auskünfte Uhr Sicherheitsrahmen des Eurosystems Überblick und ABS-spezifische Regelungen Sebastian Schütz, Deutsche Bundesbank Wie ist das Regelwerk generell zu verstehen? Welche Bedeutung hat ABS als Sicherheit in der EZB-Finanzierung von Banken? Welche Anforderungen bestehen an Transaktionsstrukturen? Wie gestaltet sich der Zulassungsprozess? Wie stellt sich das Loan-Level-Data Projekt dar? Wie ist das aktuelle TLTRO-Programm sowie das ABS-Ankaufsprogramm ausgestaltet?

5 Referenten Mittwoch, 12. November 2014 Gregor Esenwein ist Senior Strukturierer im Bereich des Group Treasury bei der IKB Leasing GmbH. Hier ist er verantwortlich für die Strukturierung von gedeckten und ungedeckten Refinanzierungsquellen der IKB Leasing. Seit 1999 hat er unterschiedliche Tätigkeiten im Kapitalmarktgeschäft der HSH Nordbank AG in Hamburg, Kopenhagen, New York und Hongkong verantwortet. Dies umfasste insbesondere die Risikoanalyse von ABS Transaktionen, Management des bankeigenen Conduits und Strukturierung von ABS bzw. Strukturierten Finanzierungen. Herr Esenwein ist Diplom-Volkswirt und studierte an der Universität in Kiel und Sevilla. Robert O. Froitzheim ist Director bei der Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG. Seit 1997 ist er im Portfoliomanagement für Firmen- und Retailkunden (Portfolioverbriefung von mehr als 91 Mrd. EUR) tätig. Daneben begleitet er für die Retaildivision verantwortlich das ökonomische Kapitalmodell für Kreditrisiko und Operational Risk. Er erstellt zudem Business Cases zur Beurteilung von Subportfolios. Davor war er in den Bereichen Global Markets Futures & Options sowie Zielgruppensteuerung für Konzernkunden tätig. Vor seiner Zeit im Deutsche Bank-Konzern hat Herr Froitzheim Erfahrungen im Privatkundenbereich bei Sal. Oppenheim gesammelt. Sein Studium der Bank-/ Versicherungsbetriebslehre und Wirtschaftsinformatik hat er an der Universität zu Köln absolviert. Dr. Dietmar W. Helms ist Partner am Frankfurter Standort von Hogan Lovells und Mitglied unserer International Debt Capital Markets Praxisgruppe. Dietmar W. Helms berät Banken und Unternehmen zu allen rechtlichen Aspekten in den Bereichen Bank-, Unternehmens- und Kapitalmarktrecht. Seine Beratungsschwerpunkte liegen in den Bereichen Verbriefungen & Strukturierte Finanzierungen, allgemeines Bank- und Finanzrecht sowie Derivate & Finanzprodukte. Er ist spezialisiert auf ABS und ABCP- Transaktionen im Automobilbereich.

6 Ulf Kreppel ist Partner bei Jones Day im Bereich Banking & Finance. Seine Beratungsschwerpunkte liegen in den Bereichen Strukturierte Finanzierung, Verbriefung, Asset Based Lending, Restrukturierung, Aufsichtsrecht und Derivate. Zu seinen Mandanten zählen nationale sowie internationale Finanzinstitute, Versicherungen, Finanzunternehmen und Private Equity Häuser. Neben den traditionellen Assetklassen, wie z.b. Immobilienkredite, Handels- und Leasingforderungen und Verbraucherkredite, verfügt Ulf Kreppel über umfassende Expertise in einer Vielzahl von innovativen Assetklassen, darunter z.b. Lebensversicherungspolicen und Studienförderdarlehen. Im Bereich Structured Covered Bonds hat Ulf Kreppel jüngst bei mehreren Refinanzierungsregistertransaktionen beraten. Im Rahmen der deutschen True Sale Initiative berät Herr Kreppel regelmäßig bei neuen Gesetzesvorhaben, zuletzt im Rahmen der CRD IV. Herr Kreppel zählt zu den häufig empfohlenen Beratern im deutschen Finanzierungsmarkt. Dr. Klaus Lackhoff, M.iur. Eur., LL.M., ist seit 2008 Counsel im Frankfurter Büro von Freshfields Bruckhaus Deringer. Als Mitglied der Praxisgruppen Bank- und Finanzrecht sowie Gesellschaftsrecht/M&A berät er insbesondere bei strukturierten Finanzierungstransaktionen, Assetfinanzierungen sowie zu Fragen des Bankaufsichtsrechts. Klaus Lackhoff studierte in Münster, Saarbrücken (Magister des Europarechts am Europainstitut der Universität des Saarlandes) und in Iowa City (Iowa) (LL.M., University of Iowa). Seit 1999 ist er als Rechtsanwalt zugelassen. David Tuchenhagen, CFA ist Associate bei Standard & Poor s im Bereich European Structured Finance in Frankfurt. Er ist verantwortlich für die Ratingsanalyse von Verbriefungen aus den Bereichen Auto und Consumer ABS, RMBS und SME sowie Conduit-Transaktionen deutscher ABCP Conduits. Vor Beginn seiner Tätigkeit bei Standard & Poor s arbeitete er insgesamt 5 Jahre als Kreditanalyst für ABS Investments sowie als Fixed Income Analyst im Trading Floor Research der Landesbank Berlin AG. Herr Tuchenhagen hat an der Technischen Universität Freiberg und CEU Business School, Budapest Betriebswirtschaftslehre studiert.

7 Stefan Ziese ist verantwortlich für das Verbriefungsgeschäft der Commerzbank AG mit Kunden, dazu gehört das Multiseller-Conduit Silver Tower. Er war seit Dezember 2004 Leiter des Verbriefungsteams von Dresdner Kleinwort in Frankfurt und von April 2002 bis März 2005 in New York. Herr Ziese arbeitete seit 1992 für die Dresdner Bank, zuerst als Kreditanalyst, dann als Prüfer bzw. Prüfungsleiter im Konzernstab Revision mit zahlreichen Projekten im In- und Ausland. Dem gingen Studium bzw. Assistenz-, Lehr- und Forschungstätigkeit an der Freien Universität Berlin, der University of Minnesota (Minneapolis, MN), am Woodrow Wilson International Center for Scholars (Washington, DC) und der John F. Kennedy School of Government, Harvard University (Cambridge, MA) voraus. Donnerstag, 13. November 2014 Christian Bauer ist bei KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft als Wirtschaftsprüfer im Bereich Audit Financial Services in Frankfurt am Main tätig. Dort leitet er als Partner den Bereich Strukturierte Finanzierungen mit den Schwerpunkten Leasing, Factoring und Verbriefung (synthetische und True Sale Verbriefungen). Seine Erfahrungen umfassen die Prüfung von in- und ausländischer Banken, Leasingunternehmen, Factoringunternehmen und Verbriefungszweckgesellschaften. Er ist Mitglied von Arbeitskreisen des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.v., des Deutsches Rechnungslegungs Standards Committee (DRSC) e.v. und Verfasser verschiedenster Publikationen zu rechnungslegungsbezogenen Themen. Christopher Bergmann ist seit 2008 bei der Deka Investment beschäftigt. Seit zwei Jahren ist er als Portfolio Manager im Bereich Fixed-Income der Deka Investment tätig. Seine Researchverantwortung umfasst dabei die europäischen Gewerbeimmobilienkredite (CMBS) sowie die Analyse von Verbriefungen von europäischen Wohnhypotheken (RMBS). Herr Bergmann hat an der Frankfurt Schoof of Finance & Management Betriebswirtschaftslehre studiert.

8 Dr. Matthias Geurts ist Rechtsanwalt und Associated Partner in der internationalen Kanzlei Noerr LLP. Zuvor war er beim Bundesverband deutscher Banken sowie als Director der Deutschen Bank AG tätig und hat sich in diesen Funktionen wesentlich für den deutschen Verbriefungsmarkt eingesetzt bzw. Verbriefungstransaktionen intern wie extern betreut. Den Schwerpunkt seiner Tätigkeit bei Noerr LLP bildet die Beratung von Banken, Versicherungen, Kapitalanlagegesellschaften sowie anderen Finanzdienstleistern in regulatorischen, handelsbilanziellen sowie steuerlichen Fragen im Hinblick auf die Entwicklung und den Vertrieb von Finanzprodukten. Herr Dr. Geurts veröffentlichte zahlreiche Beiträge zu Finanzprodukten, insbesondere mit Blick auf ihre steuerliche sowie bilanzielle Behandlung. Zudem ist er Lehrbeauftragter an den Universitäten Hamburg, Leuven/Tilburg sowie der Frankfurt School of Finance and Management. Dr. Oliver Kronat ist auf die Beratung deutscher und internationaler strukturierter Finanzierungen spezialisiert. Er berät sowohl Banken, Finanzdienstleister, Leasinggesellschaften und Treuhänder im Bereich der strukturierten Finanzierung und Verbriefung (u. a. von Leasing-, Handels-, Darlehensforderungen und Grundvermögen) als auch institutionelle Investoren bei alternativen Investments. Dr. Oliver Kronat ist Berater der True Sale Initiative und auch als Steuerberater zugelassen. Sebastian Alexander Schütz studierte internationale Volkswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten betriebliche Finanzwirtschaft und Finanzmarktökonometrie in Kiel und Kopenhagen und promoviert über die Auswirkungen von Verbriefungen auf Finanzmarktstabilität. Während seines Studiums arbeitete er als Werksstudent bei der HSH Nordbank und BearingPoint Consultants in den Bereichen Risikomanagement, Investmentbanking und Compliance. Nach seinem Abschluss begann Herr Schütz seine Karriere im Jahr 2010 als Persönlicher Referent des Hauptgeschäftsführers der IHK Lüneburg-Wolfsburg und beschäftigte sich speziell mit wirtschaftspolitischen Grundsatzfragen und dem Finanzanlagenmanagement. Im Jahr 2011 wechselte Herr Schütz zum Deutschen Industrie- und Handelskammertag (DIHK) und leitete die Referate Geld und Währung, Unternehmensfinanzierung und Unternehmenssicherung. Seit Juli 2013 arbeitet Herr Schütz für die Deutsche Bundesbank im Bereich Grundsatzfragen der operativen Geld- und Währungspolitik. Schwerpunktmäßig befasst er sich mit dem Sicherheitenrahmen des Eurosystems und komplexen strukturierten Finanzinstrumenten wie ABS oder Structured Covered Bonds.

9 Bert Staufenbiel, Senior Manager, arbeitet seit 2010 bei der KfW Bankengruppe, wo er sich mit der quantitativen Modellierung und Analyse von KMU und wohnwirtschaftlichen Risiken beschäftigt. Zudem ist er verantwortlich für ausgewählte aufsichtsrechtliche Fragestellungen u.a. Basel III (inkl. CRD IV/CRR) und Solvency II. Von 2007 bis 2010 war er als Portfoliomanager in der Einheit Structured Credits der Deka Investment tätig. Sein Berufseinstieg erfolgte bei der Ratingagentur Fitch Ratings im Bereich Verbriefung, wo er hauptsächlich für RMBS Transaktionen verantwortlich war. Herr Staufenbiel studierte Betriebswirtschaftslehre an der Universität Potsdam. Aktuell nimmt er am Master Programm Risk Management & Regulation an der Frankfurt School of Finance & Management teil. Das Training wird moderiert und veranstaltet durch die TSI.

10 Anmeldung Per Fax an oder per JA, ich nehme am TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen am 12. und 13. November 2014 in den Geschäftsräumen der True Sale International GmbH in Frankfurt am Main teil. Die Teilnahmegebühr für das zweitägige Training beträgt inkl. Mittagessen, Erfrischungsgetränken und Trainingsunterlagen für TSI Partner 960 Euro und für alle anderen Teilnehmer 1450 Euro zuzüglich der gesetzlichen Mehrwertsteuer. Bei gleichzeitiger Buchung von mind. zwei Trainings oder bei gleichzeitiger Anmeldung von mind. zwei Teilnehmern und mehr gibt es einen zusätzlichen Rabatt von 10%. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung sowie eine Rechnung. Die Stornierung (nur schriftlich) ist bis 14 Tage vor Veranstaltungsbeginn kostenlos möglich, danach wird die Hälfte des Teilnahmebetrages erhoben. Bei Nichterscheinen oder Stornierung am Veranstaltungstag wird der gesamte Teilnahmebetrag fällig. Im Verhinderungsfall akzeptiert die TSI ohne zusätzliche Kosten einen Ersatzteilnehmer. Es gelten unsere nachstehenden AGBs. Ich nehme an dem gemeinsamen Besuch der Aussichtsterrasse Maintower teil. Anrede/Titel/Vorname/Name Unternehmen Position Bereich Straße Ort und PLZ Telefon/Telefax Ort, Datum Ansprechpartner True Sale International GmbH Evelyne Denis Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) Telefax: +49 (0) Rechnungsanschrift (falls abweichend) Bitte senden Sie das ausgefüllte Formular per Fax oder laden Sie das Anmeldeformular herunter und senden die ausgefüllte PDF-Datei per . Vielen Dank!