TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung und Regulierung

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1 Donnerstag, 16. Februar Uhr und Freitag, 17. Februar Uhr Mövenpick Hotel Frankfurt City Den Haager Straße Frankfurt TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung und Regulierung Verbriefungen gewinnen bei Banken wieder an Interesse, sowohl im Rahmen der Refinanzierung über die EZB, aber auch bei öffentlichen Transaktionen hat sich der Markt 2010/11 erheblich verbessert. Investoren haben wieder europäische ABS insbesondere deutsche Auto-ABS-Anleihen im Fokus. Kaum ein anderes Kapitalmarktsegment ist heute derart eng reguliert wie Verbriefungen. Neben der Solvabilitätsverordnung sind im Rahmen von CRD II und CRD III sowie den EZB-Repobedingungen neue Anforderungen hinzugekommen. Vor diesem Hintergrund sind heute mehr Mitarbeiter und Bereiche in die Prozesskette eingebunden, und auch angrenzende Abteilungen wie Risikomanagement, Rechnungswesen, Recht, Meldewesen, Kredit, Controlling, Compliance und Revision befassen sich mit Verbriefungen. Insbesondere die in den letzten Jahren geführten Diskussionen um Kreditverbriefungen zeigen, wie wichtig es ist, dass alle Arbeitsbereiche mit der Thematik vertraut sind. Nur so können Qualitätsprodukte zweifelsfrei von Fehlentwicklungen abgegrenzt werden. Nur so sind Mitarbeiter in der Lage, Einsatzmöglichkeiten und Funktionsmechanismen sowie die damit verbundenen Risiken und Chancen fundiert und zutreffend zu bewerten. Das umfassende Training der TSI hat sich daher bereits vielfach bewährt. Themenschwerpunkte des TSI Special Trainings sind: Marktüberblick Grundlegende Strukturen und Begriffe aus dem Verbriefungsmarkt Verschiedene Assetklassen mit ihren Besonderheiten sowie Chancen und Risiken Term- und Conduit-Verbriefungen Besonderheiten bei der Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen Performance von Verbriefungstransaktionen in der Finanzkrise Überblick über die zivil- und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen bei Verbriefungen Regulatorische Abgrenzung: Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Performanceanalyse und Bewertung aus Sicht von Ratingagenturen und Investoren

2 Agenda Donnerstag, 16. Februar Uhr Registrierung und Kaffee Uhr Begrüßung durch die TSI Uhr Der Verbriefungsmarkt: Grundlagen und Überblick Robert O. Froitzheim, Deutsche Bank Grundlegende ABS/MBS-Strukturen: True Sale und synthetische Verbriefungen Grundbegriffe und Strukturelemente am Beispiel einer klassischen ABS-Transaktion Assetklassen und Marktentwicklung (RMBS, ABS, CDO, CMBS, ABCP) Uhr Verbriefungen: Methodik und Vorgehensweise der Ratingagenturen Susanne Matern, Fitch Deutschland Rating Methodik Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung Uhr Kaffeepause Uhr Überblick über die zivilrechtlichen Rahmenbedingungen Dr. Dietmar Helms, Baker & McKenzie Anforderungen an den True Sale Treuhandstrukturen und Refinanzierungsregister Uhr Fallstudie: Die Driver-Transaktionen von Volkswagen Rolf Glockenmeier, Volkswagen Financial Services Transaktionsstrukturen Investorenreportings Erfolgsfaktoren Uhr Mittagspause Uhr Fallstudie: Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen an konkreten Beispielen Florian Hummel, BayernLB Transaktionsstrukturen Interessen und Motive des Unternehmens und der Leasinggesellschaft Voraussetzungen, die das Unternehmen/die Leasinggesellschaft erfüllen muss Umsetzungsplanung Rechtliche Voraussetzungen Uhr Kaffeepause

3 Donnerstag, 16. Februar 2012 (Fortsetzung) Uhr Regulatorische Anforderungen an das Verbriefungsgeschäft Philipp Morscheck, Commerzbank Definition und Rollen Verbriefungspositionen im KSA und IRBA Verbriefungstransaktionen zur Kapitalsteuerung Neuerungen durch Basel II.5 und Basel III Uhr Regulatorische Abgrenzung: Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Dr. Klaus Lackhoff, Freshfields Bruckhaus Deringer Tatbestandsmerkmale einer Verbriefung Abgrenzung zu Spezialfinanzierungen Tranchierte Schuldverschreibungen Tranched Cover Ab Uhr Gemeinsamer Umtrunk

4 Freitag, 17. Februar Uhr Neuere Bestimmungen im Rahmen von CRD II und CRD III Dr. Oliver Kronat, Clifford Chance Risikoeinbehalt Due Diligence-Verpflichtungen und Transparenz Spezialfragen für ABCPs Uhr Bilanzielle Behandlung von Verbriefungstransaktionen Christian Bauer, Partner, KPMG Grundfragen des Bilanzabgangs und -zugangs, der Konsolidierung und Bewertung Bilanzentlastung und Konsolidierung nach IFRS Bewertungsfragen: Mark to Market Mark to Model Uhr Kaffeepause Uhr Überblick Analyse-Ebenen und historische Performance von ABS seit 2007 Dr. Christian Peter, KfW Bankengruppe Anforderungen des Gesetzgebers gemäß 18a und 18b KWG Analyseraster zur Bewertung von ABS-Performance Performance-Vergleich unterschiedlicher Assetklassen und Regionen Ursachen für Performance-Differenzen Uhr ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen? Achim Tenschert, Deka Investment Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse Transparenzanforderungen und Reportingstandards Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung Ab Uhr Kleiner Imbiss

5 Referenten Donnerstag, 16. Februar 2012 Robert O. Froitzheim ist Director bei der Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG. Seit 1997 ist er im Portfoliomanagement für Firmen- und Retailkunden (Portfolioverbriefung von mehr als 64 Mrd. EUR) tätig. Daneben begleitet er für die Retaildivision verantwortlich das ökonomische Kapitalmodell für Kreditrisiko und Operational Risk. Er erstellt zudem Business Cases zur Beurteilung von Subportfolios. Davor war er in den Bereichen Global Markets Futures & Options sowie Zielgruppensteuerung für Konzernkunden tätig. Vor seiner Zeit im Deutsche Bank-Konzern hat Herr Froitzheim Erfahrungen im Privatkundenbereich bei Sal. Oppenheim gesammelt. Sein Studium der Bank-/ Versicherungsbetriebslehre und Wirtschaftsinformatik hat er an der Universität zu Köln absolviert. Dr. Dietmar Helms ist als Rechtsanwalt im Bereich des Bankrechts spezialisiert auf Structured Finance und Asset Backed Securitisations. Er ist Mitglied der deutschen Banking & Finance Gruppe von Baker & McKenzie und berät Banken und Großunternehmen in Fragen des Bank-, Gesellschafts- und Kapitalmarktrechts. Die Praxisschwerpunkte von Herrn Dr. Helms liegen in den Bereichen Verbriefungen & Strukturierte Finanzierungen, allgemeines Bank- und Finanzrecht, Akquisitionsfinanzierung, Projektfinanzierung, Derivate & Finanzprodukte. Florian Hummel ist bei der BayernLB einer der Ansprechpartner für Verbriefung in Deutschland und Europa. Er ist seit 2007 im Verbriefungsbereich tätig, zunächst als Rechtsanwalt in der Kanzlei Clifford Chance, seit 2012 als Strukturierer bei der BayernLB. Florian Hummel hat eine Vielzahl von Transaktionen strukturiert und umgesetzt. Darunter zahlreiche Verbriefungen von Handels- und Leasingforderungen. In 2010 hat er die Strukturierung und Aufsetzung des neuen ABCP-Programms Corelux S.A. mit Sitz in Luxemburg für die BayernLB begleitet. Florian Hummel hat Rechtswissenschaften an den Universitäten Regensburg und Aberdeen studiert und ist Rechtsanwalt.

6 Rolf Glockenmeier begann 2004 bei der Volkswagen Financial Services AG und absolvierte dort zunächst ein duales Studium der Betriebswirtschaftslehre mit dem Schwerpunkt Finanzen. Anschließend war er als Mitglied des Teams ABS Operations für die Abwicklung von ABS Transaktionen und die Wartung und Weiterentwicklung des entsprechenden IT Systems verantwortlich. Seit 2009 arbeitet er an der Strukturierung nationaler und internationaler ABS Transaktionen der Volkswagen Financial Services AG. Dr. Klaus Lackhoff, M.iur. Eur., LL.M., ist seit 2008 Counsel im Frankfurter Büro von Freshfields Bruckhaus Deringer. Als Mitglied der Praxisgruppen Bank- und Finanzrecht sowie Gesellschaftsrecht/M&A berät er insbesondere bei strukturierten Finanzierungstransaktionen, Assetfinanzierungen sowie zu Fragen des Bankaufsichtsrechts. Klaus Lackhoff studierte in Münster, Saarbrücken (Magister des Europarechts am Europainstitut der Universität des Saarlandes) und in Iowa City (Iowa) (LL.M., University of Iowa). Seit 1999 ist er als Rechtsanwalt zugelassen. Susanne Matern, CFA ist Senior Director und Leiterin des Verbriefungsteams und des Covered Bond Teams von Fitch in Frankfurt. Die Frankfurter Teams beschäftigen sich hauptsächlich mit der Ratinganalyse für Verbriefungstransaktionen und Covered Bond Programme aus dem deutschsprachigen Raum sowie Covered Bond Programme aus Osteuropa. Susanne Matern verfügt über langjährige Erfahrung in allen Verbriefungsassetklassen und hat hierzu verschiedene Analyseberichte und Methodenpapiere veröffentlicht. Philipp Morscheck ist Abteilungsdirektor im Risikocontrolling der Commerzbank AG und verantwortet dort seit 2009 die Umsetzung der regulatorischen Anforderungen an das Verbriefungsgeschäft der Bank sowie die Methoden zur Risikobewertung des ABCP Conduit Geschäfts. Darüber hinaus ist er für die nationale und internationale Konsultation des Verbriefungsregelwerks zuständig. Vor seiner Tätigkeit bei der Commerzbank AG spezialisierte er sich im Risikomanagement der Dresdner Bank AG im Bereich Verbriefung. Herr Morscheck ist Wirtschaftsingenieur und studierte an der Technischen Universität Darmstadt.

7 Freitag, 17. Februar 2012 Christian Bauer ist als Wirtschaftsprüfer im Bereich Audit Financial Services tätig. Dort leitet er als Partner den Bereich Strukturierte Finanzierungen mit den Schwerpunkten synthetische und True Sale Verbriefungen. Seine Erfahrungen umfassen die Prüfung von Leasingunternehmen sowie in- und ausländischer Banken. Er ist Mitglied verschiedener Arbeitskreise des European Securitisation Forum in London und Verfasser verschiedenster Publikationen zu rechnungslegungsbezogenen Themen. Dr. Oliver Kronat berät Banken, Finanzdienstleister, Leasinggesellschaften und Treuhänder im Bereich der strukturierten Finanzierung und Verbriefung (u. a. von Leasing-, Handels-, Darlehensforderungen und Grundvermögen). Dr. Oliver Kronat ist Berater der True Sale Initiative und auch als Steuerberater zugelassen. Dr. Christian Peter, Vice President, Securitization Department, arbeitet seit 2002 bei der KfW Bankengruppe. Er leitet im Bereich Kreditverbriefung ein Team, das sich mit der quantitativen Modellierung und Analyse von Verbriefungstransaktionen sowie mit aufsichtsrechtlichen Fragestellungen beschäftigt. Zuvor war Herr Peter im Risikocontrolling der Bank tätig. Er hat an der Universität Karlsruhe Wirtschaftsingenieurwesen studiert und an der dortigen wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät promoviert. Achim Tenschert ist seit 2010 Portfoliomanager in der Einheit Structured Credits der Deka Investment, wo er für RMBS und Konsumenten ABS zuständig ist. Von war er als Portfoliomanager für die Eigeninvestments der DekaBank in den gleichen Assetklassen verantwortlich. Vor seinem Eintritt war er unter anderem bei der Uni- Credit Bank sowie der HSH Nordbank in verschiedenen Bereichen des Kapitalmarktgeschäftes tätig, wie beispielsweise im Bereich Aktienemissionen. Herr Tenschert studierte Betriebswirtschaftslehre an den Fachhochschulen Würzburg und Coburg. Das Training wird moderiert und veranstaltet durch die TSI.

8 Anmeldung Per Fax an JA, ich nehme am TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung und Regulierung am 16. und 17. Februar 2012 in den Geschäftsräumen der True Sale International GmbH in Frankfurt am Main teil. Die Teilnahmegebühr für das zweitägige Training beträgt inkl. Mittagessen, Erfrischungsgetränken und Trainingsunterlagen für TSI Partner 885 Euro und für alle anderen Teilnehmer 1385 Euro zuzüglich der gesetzlichen Mehrwertsteuer. Bei gleichzeitiger Buchung von mind. zwei Trainings oder bei gleichzeitiger Anmeldung von mind. zwei Teilnehmern und mehr gibt es einen zusätzlichen Rabatt von 10%. Die Anmeldung ist verbindlich. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung sowie eine Rechnung. Bei Absagen, die in den letzten 14 Tagen vor Veranstaltungsbeginn bei uns eingehen, berechnen wir die volle Teilnahmegebühr. Gleiches gilt für die Nichtteilnahme an der Veranstaltung. Ein Ersatzteilnehmer kann im Verhinderungsfall selbstverständlich benannt werden. NEIN, ich nehme am TSI Special Training nicht teil. Anrede/Titel/Vorname/Name Unternehmen Position Bereich Straße Ort und PLZ Telefon/Telefax Ort, Datum Unterschrift Rechnungsanschrift (falls abweichend) Ansprechpartner True Sale International GmbH Evelyne Denis Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) Telefax: +49 (0) Bitte senden Sie das ausgefüllte Formular per Fax an +49 (0) oder per Post an True Sale International GmbH, Mainzer Landstraße 51, Frankfurt am Main. Vielen Dank!