TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen

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1 Mittwoch, 20. Juni Uhr und Donnerstag, 21. Juni Uhr True Sale International GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt am Main TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen Verbriefungen gewinnen bei Banken wieder an Interesse. Die Verbriefung eigener Kreditportfolien ist zwischenzeitlich eine der führenden Sicherheiten im Rahmen der Refinanzierung über die EZB. Aber auch bei öffentlichen Transaktionen hat sich der Markt 2010/11 erheblich verbessert. Investoren haben wieder europäische ABS insbesondere deutsche Auto-ABS-Anleihen im Fokus. Kaum ein anderes Kapitalmarktsegment ist heute derart eng reguliert wie Verbriefungen. Neben der Solvabilitätsverordnung sind im Rahmen von CRD II und CRD III sowie den EZB-Repobedingungen neue Anforderungen hinzugekommen. Vor diesem Hintergrund sind heute mehr Mitarbeiter und Bereiche in die Prozesskette eingebunden, und auch angrenzende Abteilungen wie Risikomanagement, Rechnungswesen, Recht, Meldewesen, Kredit, Controlling, Compliance und Revision befassen sich mit Verbriefungen. Insbesondere die in den letzten Jahren geführten Diskussionen um Kreditverbriefungen zeigen, wie wichtig es ist, dass alle Arbeitsbereiche mit der Thematik vertraut sind. Nur so können Qualitätsprodukte zweifelsfrei von Fehlentwicklungen abgegrenzt werden. Nur so sind Mitarbeiter in der Lage, Einsatzmöglichkeiten und Funktionsmechanismen sowie die damit verbundenen Risiken und Chancen fundiert und zutreffend zu bewerten. Das umfassende Training der TSI hat sich daher bereits vielfach bewährt. Themenschwerpunkte des TSI Special Trainings sind: Marktüberblick Grundlegende Strukturen und Begriffe aus dem Verbriefungsmarkt Verschiedene Assetklassen mit ihren Besonderheiten sowie Chancen und Risiken Term- und Conduit-Verbriefungen Besonderheiten bei der Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen Performance von Verbriefungstransaktionen in der Finanzkrise Überblick über die zivil- und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen bei Verbriefungen Regulatorische Abgrenzung: Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Performanceanalyse und Bewertung aus Sicht von Ratingagenturen und Investoren Aktuelle Anforderungen der EZB an Verbriefungen

2 Agenda Mittwoch, 20. Juni Uhr Registrierung und Kaffee Uhr Begrüßung durch die TSI Uhr Der Verbriefungsmarkt: Grundlagen und Überblick Stefan Ziese, Commerzbank Grundlegende ABS/MBS-Strukturen: True Sale und synthetische Verbriefungen Grundbegriffe und Strukturelemente am Beispiel einer klassischen ABS-Transaktion Assetklassen und Marktentwicklung (RMBS, ABS, CDO, CMBS, ABCP) Uhr Verbriefungen: Methodik und Vorgehensweise der Ratingagenturen Nicolas Winkler, Standard & Poor s Rating Methodik Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung Uhr Kaffeepause Uhr Überblick über die zivilrechtlichen Rahmenbedingungen Dr. Dietmar Helms, Baker & McKenzie Anforderungen an den True Sale Treuhandstrukturen und Refinanzierungsregister Uhr Fallstudie: Die Driver-Transaktionen von Volkswagen Jan-Peter Hülbert, WestLB Transaktionsstrukturen Investorenreportings Erfolgsfaktoren Uhr Mittagspause Uhr Fallstudie: Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen an konkreten Beispielen Stefan Leipold, BayernLB Transaktionsstrukturen Interessen und Motive des Unternehmens und der Leasinggesellschaft Voraussetzungen, die das Unternehmen/die Leasinggesellschaft erfüllen muss Umsetzungsplanung Rechtliche Voraussetzungen Uhr Kaffeepause

3 Mittwoch, 20. Juni 2012 (Fortsetzung) Uhr Regulatorische Anforderungen an Verbriefungstransaktionen Ulf Kreppel, White & Case Überblick über die gesetzlichen Rahmenbedingungen Anforderungen an den effektiven Risikotransfer Die verschiedenen Verbriefungsansätze unter KSA und IRBA Einsatz von Verbriefungen zur Kapitalsteuerung Die aufsichtsrechtliche Reise zu Basel III / CRD IV Uhr Regulatorische Abgrenzung: Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Dr. Klaus Lackhoff, Freshfields Bruckhaus Deringer Tatbestandsmerkmale einer Verbriefung Abgrenzung zu Spezialfinanzierungen Tranchierte Schuldverschreibungen Tranched Cover Ab Uhr Gemeinsamer Umtrunk

4 Donnerstag, 21. Juni Uhr Neuere Bestimmungen im Rahmen von CRD II und CRD III Dr. Oliver Kronat, Clifford Chance Risikoeinbehalt Due Diligence-Verpflichtungen und Transparenz Spezialfragen für ABCPs Uhr Bilanzielle Behandlung von Verbriefungstransaktionen Christian Bauer, Partner, KPMG Grundfragen des Bilanzabgangs und -zugangs, der Konsolidierung und Bewertung Bilanzentlastung und Konsolidierung nach IFRS Bewertungsfragen: Mark to Market Mark to Model Uhr Kaffeepause Uhr Überblick Analyse-Ebenen und historische Performance von ABS seit 2007 Dr. Christian Peter, KfW Bankengruppe Anforderungen des Gesetzgebers gemäß 18a und 18b KWG Analyseraster zur Bewertung von ABS-Performance Performance-Vergleich unterschiedlicher Assetklassen und Regionen Ursachen für Performance-Differenzen Uhr Mittagessen Uhr ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen? Brian McCarthy, Deka Investment Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse Transparenzanforderungen und Reportingstandards Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung Uhr Kaffeepause Uhr Sicherheitsrahmen des Eurosystems Überblick und ABS-spezifische Regelungen Sebastian Weber, Deutsche Bundesbank Wie ist das Regelwerk generell zu verstehen? Welche Bedeutung hat ABS als Sicherheit in der EZB-Finanzierung von Banken? Welche Anforderungen bestehen an Transaktionsstrukturen? Wie gestaltet sich der Zulassungsprozess? Wie stellt sich das Loan-Level-Data Projekt dar? Welche Anforderungen stellt die EZB diesbezüglich und wie ist der Umsetzungsplan? ab Uhr Umtrunk

5 Referenten Mittwoch, 20. Juni 2012 Dr. Dietmar Helms ist als Rechtsanwalt im Bereich des Bankrechts spezialisiert auf Structured Finance und Asset Backed Securitisations. Er ist Mitglied der deutschen Banking & Finance Gruppe von Baker & McKenzie und berät Banken und Großunternehmen in Fragen des Bank-, Gesellschafts- und Kapitalmarktrechts. Die Praxisschwerpunkte von Herrn Dr. Helms liegen in den Bereichen Verbriefungen & Strukturierte Finanzierungen, allgemeines Bank- und Finanzrecht, Akquisitionsfinanzierung, Projektfinanzierung, Derivate & Finanzprodukte. Jan-Peter Hülbert ist im Bereich Asset Securitisation der WestLB AG verantwortlich für den Bereich Consumer Assets. Dies umfasst insbesondere die Asset-Klassen Auto-Kredite, Auto-Leasing, Equipment Leasing und unbesicherte Konsumentenkredite. Seit 2002 hat er zahlreiche öffentliche ABS Bonds sowie verschiedene ABCP Conduit Transaktionen für führende Emittenten in Deutschland und Europa strukturiert. Die umgesetzten Transaktionen umfassen sowohl synthetische als auch True Sale Strukturen mit Einzweckgesellschaften in verschiedenen Jurisdiktionen, unter anderem auch in Deutschland über die TSI Plattform. Ulf Kreppel leitet seit 2003 die deutsche Strukturierte Finanzierungs-Praxis von White & Case. Seine Beratungsschwerpunkte liegen im Kapitalmarktrecht sowie im Bereich der Strukturierten Finanzierung und der Derivate. Im Rahmen seiner Tätigkeit berät Ulf Kreppel überwiegend Finanzinstitute im Zusammenhang mit der Strukturierung und Umsetzung von Transaktionen im Bereich der traditionellen sowie synthetischen Verbriefung (RMBS, CMBS, Auto Loans, Consumer Credits), der Restrukturierung von Verbriefungs- und anderen Finanzierungstransaktionen (darunter CMBS- und CLO-Restrukturierungen), der Asset Based Lending Finanzierung (z.b. Lebensversicherungspolicen) sowie im Bereich der Portfoliotransaktionen, wie z.b. NPL oder Umstrukturierungstransaktionen. Er war an einer Reihe innovativer Transaktionen beteiligt, so z.b. der ersten CMBS-Transaktion mit einem deutschen SPV oder der Verbriefung von Bankdarlehen unter Einsatz des Refinanzierungsregisters Seine Beratungstätigkeit deckt das aufsichtsrechtliche Umfeld mit ab. Er beteiligt sich regelmäßig an gesetzgeberischen Initiativen, zuletzt im Rahmen der CRD IV.

6 Dr. Klaus Lackhoff, M.iur. Eur., LL.M., ist seit 2008 Counsel im Frankfurter Büro von Freshfields Bruckhaus Deringer. Als Mitglied der Praxisgruppen Bank- und Finanzrecht sowie Gesellschaftsrecht/M&A berät er insbesondere bei strukturierten Finanzierungstransaktionen, Assetfinanzierungen sowie zu Fragen des Bankaufsichtsrechts. Klaus Lackhoff studierte in Münster, Saarbrücken (Magister des Europarechts am Europainstitut der Universität des Saarlandes) und in Iowa City (Iowa) (LL.M., University of Iowa). Seit 1999 ist er als Rechtsanwalt zugelassen. Stefan Leipold ist Direktor im Bereich Structured Finance der BayernLB und zuständig für Verbriefungen für Kunden und strukturierte Refinanzierung für die BayernLB.. Er ist seit 2003 im Verbriefungbereich tätig und hat in dieser Zeit eine Vielzahl von Transaktionen für Industrie- und Handelsunternehmen, Leasing-Gesellschaften und Banken strukturiert. In 2010 hat er das neue ABCP-Programm CORELUX S.A. mit Sitz in Luxemburg für die BayernLB aufgesetzt. Herr Leipold trat im Jahre 1998 in die BayernLB ein und war vor seiner Zeit im Verbriefungsbereich in der internationalen Unternehmensfinanzierung tätig. Stefan Leipold ist Bankkaufmann und hat einen betriebswirtschaftlichen Abschluss der Universität Marburg. Nicolas Winkler arbeitet als Ratinganalyst bei Standard & Poor s im Bereich European Structured Finance. Er ist seit Februar 2007 im Frankfurter Büro von Standard & Poor s und bewertet Verbriefungen aus den Bereichen ABS, RMBS und SME sowie Conduit-Transaktionen deutscher ABCP Conduits. Nicolas Winkler ist Diplom-Verwaltungswissenschaftler und hat an der Universität Konstanz und am Institut d Etudes Politiques in Paris studiert. Stefan Ziese ist verantwortlich für das Verbriefungsgeschäft der Commerzbank AG mit Kunden, dazu gehört das Multiseller-Conduit Silver Tower. Er war seit Dezember 2004 Leiter der Abteilung Debt Principal Finance & Securitisation von Dresdner Kleinwort in Frankfurt und von April 2002 bis März 2005 Leiter des Verbriefungsteam von Dresdner Kleinwort in New York. Herr Ziese arbeitet seit 1992 für die Dresdner Bank, zuerst als Kreditanalyst, dann als Prüfer bzw. Prüfungsleiter im Konzernstab Revision mit zahlreichen Projekten im In- und Ausland. Dem gingen Studium bzw. Assistenz-, Lehr- und Forschungstätigkeit an der Freien Universität Berlin, der University of Minnesota (Minneapolis, MN), am Woodrow Wilson International Center for Scholars (Washington, DC) und der John F. Kennedy School of Government, Harvard University (Cambridge, MA) voraus.

7 Donnerstag, 21. Juni 2012 Christian Bauer ist als Wirtschaftsprüfer im Bereich Audit Financial Services tätig. Dort leitet er als Partner den Bereich Strukturierte Finanzierungen mit den Schwerpunkten synthetische und True Sale Verbriefungen. Seine Erfahrungen umfassen die Prüfung von Leasingunternehmen sowie in- und ausländischer Banken. Er ist Mitglied verschiedener Arbeitskreise des European Securitisation Forum in London und Verfasser verschiedenster Publikationen zu rechnungslegungsbezogenen Themen. Dr. Oliver Kronat berät Banken, Finanzdienstleister, Leasinggesellschaften und Treuhänder im Bereich der strukturierten Finanzierung und Verbriefung (u. a. von Leasing-, Handels-, Darlehensforderungen und Grundvermögen). Dr. Oliver Kronat ist Berater der True Sale Initiative und auch als Steuerberater zugelassen. Brian McCarthy trat 1999 als Portfolio-Manager mit Researchverantwortung für Spreadprodukte in die Deka Investment ein. Seit 2007 leitet er die Gruppe Structured Credits. Er erlangte seinen Master s Degree in internationalen Wirtschaftswissenschaften an der Johns Hopkins University. Herr McCarthy ist CFA Charterholder. Dr. Christian Peter, Vice President, Securitization Department, arbeitet seit 2002 bei der KfW Bankengruppe. Er leitet im Bereich Kreditverbriefung ein Team, das sich mit der quantitativen Modellierung und Analyse von Verbriefungstransaktionen sowie mit aufsichtsrechtlichen Fragestellungen beschäftigt. Zuvor war Herr Peter im Risikocontrolling der Bank tätig. Er hat an der Universität Karlsruhe Wirtschaftsingenieurwesen studiert und an der dortigen wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät promoviert. Sebastian Weber, arbeitet im Zentralbereich Märkte der Deutschen Bundesbank. Dort ist er seit 2010 für Grundsatzfragen zum Sicherheitenrahmen des Eurosystems und dessen operative Umsetzung zuständig. Sein Aufgabengebiet umfasst damit auch die Analyse verbriefter Wertpapiere, insbesondere gehört die Prüfung von ABS auf Notenbankfähigkeit sowie die Weiterentwicklung der entsprechenden Notenbankfähigkeitskriterien zu seinen Spezialthemen. Herr Weber hat an der Universität Hohenheim und der Fairfield University (USA) Wirtschaftswissenschaften studiert. Das Training wird moderiert und veranstaltet durch die TSI.

8 Anmeldung Per Fax an JA, ich nehme am TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung und Regulierung am 20. und 21. Juni 2012 in den Geschäftsräumen der True Sale International GmbH in Frankfurt am Main teil. Die Teilnahmegebühr für das zweitägige Training beträgt inkl. Mittagessen, Erfrischungsgetränken und Trainingsunterlagen für Partner 885 Euro und für Nicht-Partner 1385 Euro zuzüglich der gesetzlichen Mehrwertsteuer. Bei gleichzeitiger Buchung von mind. zwei Trainings oder bei gleichzeitiger Anmeldung von mind. zwei Teilnehmern und mehr gibt es einen zusätzlichen Rabatt von 10%. Die Anmeldung ist verbindlich. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung sowie eine Rechnung. Bei Absagen, die in den letzten 14 Tagen vor Veranstaltungsbeginn bei uns eingehen, berechnen wir die volle Teilnahmegebühr. Gleiches gilt für die Nichtteilnahme an der Veranstaltung. Ein Ersatzteilnehmer kann im Verhinderungsfall selbstverständlich benannt werden. NEIN, ich nehme am TSI Special Training nicht teil. Anrede/Titel/Vorname/Name Unternehmen Position Bereich Straße Ort und PLZ Telefon/Telefax Ort, Datum Unterschrift Rechnungsanschrift (falls abweichend) Ansprechpartner True Sale International GmbH Evelyne Denis Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) Telefax: +49 (0) Bitte senden Sie das ausgefüllte Formular per Fax an +49 (0) oder per Post an True Sale International GmbH, Mainzer Landstraße 51, Frankfurt am Main. Vielen Dank!