Mehrfamilienhäuser (1)

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1 Immobilienanlagen Schweiz - Gemäss dem SWX IAZI Preisindex für Immobilien betrug die Preissteigerung bei den Mehrfamilienhäusern im 4. Quartal 213 1,1%. Die Performance belief sich auf 2, (Vorquartal: 1,7%), auf Jahresbasis betrachtet fiel sie von 1, auf 9,7%. - Im Dezember 213 sprang der UBS-Konsumindikator von 1,4 auf 1,81 Indexpunkte. Ein Stimmungshoch unter den Detailhändlern liegt hinter dem deutlichen Anstieg. Die realen Detailhandelsumsätze jedoch sind im Jahr 213 (3. Quartal 213: +1,8%) schwächer gewachsen als 212. Die Beschäftigung im 3. Quartal 213 liegt unter dem Vorjahresniveau. - Colliers International: Die Angebotsquote der 2 grössten Agglomerationen liegt Ende 213 bei 4,1 Prozent. Das verfügbare Angebot ist tiefer als im Vorjahr, wobei 213 viele Flächen gar nicht erst inseriert und Neubauprojekte zeitlich verschoben wurden. Der durchschnittliche Mietpreis für Büroflächen blieb im Vergleich zum Vorjahr konstant. - Das Beschäftigungswachstum in den klassischen Büromarktbranchen zeigt sich im 3. Quartal 213 mit +2,1% im Vorjahresvergleich weiterhin robust. Diese nachfrageseitige Entwicklung vermag aber das Überangebot an Büroflächen nicht zu kompensieren. Mehrfamilienhäuser (1) Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte Schweiz Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; : stabil; : erwartete Verschlechterung. Hilfetext zu den Einschätzungen: Quelle: Fahrländer Partner. Büroimmobilien (2) Basel Südschweiz Schweiz Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte Genfersee Jura Mittelland Ostschweiz Alpenraum Zürich Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; : stabil; : erwartete Verschlechterung. Hilfetext zu den Einschätzungen: Quelle: Fahrländer Partner. Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite. Real Estate Investment Solutions AG Steinhauserstrasse Zug

2 Performance der direkten und indirekten Immobilienmärkte SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index (3) Netto Cashflow Rendite Preisrendite Gesamtrendite Quelle: IAZI, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. SWIIT (Closing Prices), REAL (Closing Prices), KGAST (4) SWIIT REAL KGAST Quelle: SIX Swiss Exchange, KGAST. SFA-Anlagerenditeindikator SFA ARI (5) 8% 7% Quelle: SFA. Das Ziel der Webseite Immofunds.ch ist es, Informationen und Fachleute rund um das Thema Immobilienanlagen in der Schweiz zusammen zu bringen. Wir wenden uns an alle Akteure im Markt, seien dies Promoter, Verwalter oder Investoren.

3 Makroökonomisches Umfeld (1) - Das KOF Konjunkturbarometer ist im Januar 214 weiter gestiegen. Es hat um,3 Punkte auf 1,98 Zähler etwas zugelegt. Dies ist der zehnte Anstieg in Folge, allerdings verlangsamte sich die Aufwärtsbewegung. Gemäss KOF startet die Schweizer Wirtschaft mit leichtem Rückenwind in das neue Jahr. - SECO: Der Konsumentenstimmungsindex stieg von -5 im Oktober 213 auf +2 Punkte im Januar 214 und liegt damit weiterhin über seinem langjährigen Durchschnitt (-9 Punkte). Die Haushalte beurteilen insbesondere die allgemeinen Wirtschaftsaussichten deutlich zuversichtlicher. - Gemäss SECO verharrte die Arbeitslosenquote im Januar 214 bei 3,. Gegenüber dem Vorjahresmonat erhöhte sich die Arbeitslosigkeit um 5'12 Personen (+3,). Previsioni congiunturali per l'economia nazionale svizzera (6) PIL reale Consumo privato Consumo pubblico Investimenti per equipaggiamenti Investimenti nella costruzione Esportazioni Importazioni Tasso di disoccupazione Tasso d'inflazione SECO Variazioni rispetto all'anno precedente in %. Di seguito la data della previsione attuale è seguita in parentesi dalla data dalle previsioni precedenti. KOF SECO: ( ), KOF: ( ), Créa: ( ), CS: ( ), UBS: ( ), BAKBASEL: ( ). Pfeile: (vorherige Prognose nach oben korrigiert), (vorherige Prognose nach unten korrigiert), (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt. Die Mittelwerte (Spalten ganz rechts) werden in der Metaanylse Konjunktur von Fahrländer Partner berechnet. Créa CS UBS BAK media annua Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote (7) - Secondo i calcoli di Fahrländer Partner il potenziale di crescita si situa tra 1, e 1,8%. 2% 1% -1% -2% - Nota: Dal giugno 212 il censimento 21 sostituisce il censimento 2 quale base. Il tasso di disoccupazione è stato adattato retroattivamente fino al 21. PIL reale Potenz. di crescita Tasso di disoccupazione Quelle: Vgl. Abbildung 6, Fahrländer Partner (Potentialwachstum). Consumo privato, fiducia dei consumatori e indicatore UBS per il consumo (8) Nel mese di dicembre l'indicatore UBS dei consumi è salito da 1,4 a 1,81 punti. Tale aumento è ampiamente sostenuto dai sottoindicatori. Il segreto del marcato aumento registrato dall'indicatore UBS dei consumi sono però soprattutto le solide cifre relative alle immatricolazioni di vetture nuove e il tono positivo tra i commercianti al dettaglio Consumo privato (in %) Fiducia dei cosumatori (scala destra) Indicatore UBS del consumo Nuovo indici di fiducia (scala destra) Quelle: WMR UBS, SECO, vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE.

4 Makroökonomisches Umfeld (2) Reallohnentwicklung und Teuerungsraten (9) Reallöhne Nominallöhne Inflazione Evoluzione del tasso d'interesse Libor 3 mesi Previsioni per l'inflazione della BNS Previsioni Dicembre %.2%. Libor. Previsioni Settembre %..7% Libor. - In dicembre la dettata prognosi dell inflazione della Banca Nazionale si è ridotta lievemente. Le prospettive dell inflazione sono attenuate da una parte da una parte da tassi d inflazione inaspettatamente bassi per i Quelle: BFS, vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE. Renditen von eidgenössischen Obligationen (1) 4. Quattro settimane Durata Banda normale precedenti Un anno precedente anno 3 anni 5 anni 1 anni...42% % % Laufzeit in Jahren Quattro settimane precedenti Un anno precedente Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband), vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Hypothekarzinsen (11) Tassi d'interesse ipotecari Novembre 213 2% a tasso variabile a tasso fisso (3 anni) a tasso fisso (5 anni) a tasso fisso (1 anni) 2.7% % 2.7% 1% a tasso variabile a tasso fisso (5 anni) a tasso fisso (3 anni) a tasso fisso (1 anni) Quelle: SNB, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF) (12) 1 1 Novembre 213 Volume in mia. di CHF Variazione p.a. 8% 8 Reclamo ipotecario % 2 Variazione p.a. Volume (scala destra) Quelle: SNB, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE.

5 Nachfrage-Indikatoren Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1') (13) 1 Zuwanderungssaldo ständige 3. Quartal 213 Wohnbevölkerung (in 1') Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Quelle: BFS (21-29), BFM (21-212), vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Zuwanderungssaldo monatlich (in 1') (14) 1 Zuwanderungssaldo ständige November Wohnbevölkerung (in 1') Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Mittelwert 211 Mittelwert 212 Mittelwert 213 Quelle: BFM, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (29-212) (15) Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 212; Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 214.

6 Angebots-Indikatoren Prognosen Bautätigkeit (16) in Mio CH Veränderung p.a Total 62'48 63'139 63'921 Total. 1.1% 1.2% Hochbau 49'155 49'644 5'244 Hochbau.1% % Wohnbau 3'34 3'612 3'887 Wohnbau -.9%.9%.9% Tiefbau 13'325 13'495 13'677 Tiefbau 1.7% Quelle: BAK, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Wohnbautätigkeit (Veränderung p.a.) 2 1. Quartal 213 Stand Absolute Veränderung p.a. (17) Veränderung p.a Neu erstellt Im Bau Baubewilligt 7'74 76'771 13' '17 2'196-1% Im Bau befindliche Wohnungen Baubewilligte Wohnungen Neu erstellte Wohnungen Hinweis zur Abbildung: Gleitende Veränderung 4 Quartale. Quelle: SNB (Abbildung: Veränderung p.a., 4 Quartale gleitend), vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (18) 1 4. Quartal 213 Index (1996=1) Veränderung p.a. 1 Bauindex total - Hochbau - Wohnungsbau - Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert. 7% - -1 Wohnungsbau Hochbau Bauindex Quelle: Credit Suisse, SBV, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE.

7 Transaktionsmarkt Marktwert-Index Mehrfamilienhäuser (19) Zürich (MS) Bern (MS) Basel-Stadt (MS) Genève (MS) Anmerkung: Marktwert-Index (21 = 1) Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Mai 213. Marktwert-Entwicklung Mehrfamilienhäuser (2) Anmerkung: Sämtliche Werte auf Basis Neubau (exkl. Altersentwertung und Demodierung); Kreisradius in Relation zum Bestand an Mietwohnungen 21; Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Dezember 213; vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 214. Marktwert-Index Büroimmobilien (21) Zürich (MS) Bern (MS) Basel-Stadt (MS) Genève (MS) Anmerkung: Marktwert-Index (21 = 1) Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Dezember 213. Marktwert-Entwicklung Büroimmobilien (22) Anmerkung: Sämtliche Werte auf Basis Neubau (exkl. Altersentwertung und Demodierung); Kreisradius in Relation zum Bestand an Büroflächen 21; Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Dezember 213; vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 214.

8 Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser Prognosen Mietwohnungen (MWG) (23) Netto-Marktmieten(1) bzw. Angebotspreise(2) Mieten 214 FPRE(1) 214 Preise 215 W&P(2) Mieten 214 Altbau Neubau mittel Neubau gehoben Gesamt 1.7% Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.) (24) 2% 1% 2. Halbjahr 213 Index (23=1) Veränderung ggü. Vorhalbjahr Veränderung p.a. Zürich % 3. Ostschweiz % 1.9% Innerschweiz % 3. Nordwestschweiz % 2.8% Bern % 1. Südschweiz % 2.2% Genfersee % 2. Westschweiz % Homegate Mietwohnungen (W&P) Quelle: Homegate, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Angebots-Mieten MWG nach Regionen (25) Zürich Ostschweiz Innerschweiz Nordwestschweiz Bern Südschweiz Genfersee Westschweiz Quelle: SNB, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Marktmieten 4.5-Zimmer Mietwohnung nach Regionen (CHF/Mt.) (26) 4'5 4' 3'5 3. Quartil Median 1. Quartil 3' 2'5 2' 1'5 1' 5 Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Anmerkung: 115 m2 HNF SIA 416, durchschnittlicher Standard und durchschnittliche Wohnlage. Quelle: FPRE. Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse Zürich info@fpre.ch «Immobilien-Almanach Schweiz» Al 2 dicembre 213 appare il manuale riguardante i mercati immobiliari commerciali e abitativi svizzeri per l anno 214 (in tedesco). Ordine: almanach@fpre.ch Costi: CHF 15 / esemplare Informazione:

9 Büroimmobilien Prognosen Büroflächen (27) Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) FPRE(1) W&P(2) Mieten Preise -2.2% Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten) (28) Halbjahr 213 Index (23=1) Veränderung ggü. Vorhalbjahr Zürich % Basel 17.. Bern % Genf % Veränderung p.a % 1.9% Zürich Basel Bern Genf Quelle: SNB, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Veränderung offene Stellen (29) 12 Indice dei posti vacanti Variazione p.a. 3. trimestre TOTALE Attività finanziarie e assicurazioni Attività immobiliari e specializzate Attività informatiche e servizi d'informazione Attività amministrative e di sostegno 1-1% 11% 52% 57% TOTALE Settore terziario Attività finanziarie e assicurazioni Settore secondario Fabbricazione di macchine Quelle: BFS, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Büromärkte: Angebot in % des totalen Flächenbestandes (3) 7% Schweiz Zürich Genf Basel Dez % % 2.9% Dez 212 Dez % 4.2% % % 3.7% 2% 1% Schweiz Zürich Genf Basel Dez 211 Dez 212 Dez 213 Quelle: Colliers (Schweiz) AG, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Marktmieten Bürofläche nach Regionen (CHF/m2a) (31) Quartil Median 1. Quartil Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Anmerkung: 2 m2 NF SIA 416, durchschnittlicher Standard und durchschnittliche Bürolage. Quelle: FPRE.

10 Quellen und Glossar Glossar Anmerkung Indikator Quelle Datenstand 1-2 Fahrländer Partner 1. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE IAZI 4. Quartal Closing Prices SWIIT, REAL SIX KGAST KGAST SFA 2. Quartal Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE Previsioni SECO Variazione per rapporto all'anno precedente in %. KOF Créa Credit Suisse UBS BAKBASEL Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE SECO 213 Variazione reale per rapporto all'anno precedente in % Previsioni Fig. 3 (per rapporto ai prezzi dell'anno precedente) 8 Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE Consumo privato SECO 3. trimestre 213 Indicatore UBS consumo UBS Dicembre 213 Fiducia dei consumatori SECO 1. trimestre Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE BFS Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE BFS, BFM 3. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE BFM Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 214 BFS Vgl. Prognosen unten 17 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB 1. Quartal 213 Veränd. ggü. Vorjahresquartal, gleitende Mittel 18 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Credit Suisse, SBV 4. Quartal 213 Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal 19 Basisszenario Dezember 213; Fahrländer Partner 4. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Fahrländer Partner 4. Quartal 213 Basisszenario Dezember 213; Kartengrundlage BFS Geostat/Swisstopo 21 Basisszenario Dezember 213; Fahrländer Partner 4. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Fahrländer Partner 4. Quartal 213 Basisszenario Dezember 213; Kartengrundlage 23 Vgl. Prognosen unten 24 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Homegate 4. Quartal 213 Wüest & Partner 4. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB/W&P 2. Halbjahr IMBAS FPRE 4. Quartal Vgl. Prognosen unten 28 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB/W&P 2. Halbjahr Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE SECO Gennaio 214 Variazione per rapporto all'anno precedente in %. 3 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Colliers IMBAS FPRE 4. Quartal 213 Prognosen Swiss Issues Immobilien, Monitor Credit Suisse 2. Quartal 213 Immobilien-Almanach Schweiz 213 Fahrländer Partner 214 Immomonitoring Wüest & Partner 214 I 1 Hochbauprognose BAKBASEL 212

11 Impressum Disclaimer Impressum Fahrländer Partner Raumentwicklung (FPRE) und Real Estate Investment Solutions erstellen den Bericht Immobilienanlagen Schweiz mit grösster Sorgfalt. Dennoch kann hinsichtlich der inhaltlichen Richtigkeit, Genauigkeit, Aktualität und Vollständigkeit dieser Informationen keine Gewährleistung übernommen werden. Es gelten in jedem Fall die Informationen in den Originalquellen. Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz bezieht sich überwiegend auf die Daten der Metaanalysen Immobilien und Konjunktur von Fahrländer Partner. Die Metaanalysen Immobilien und Konjunktur werden von Fahrländer Partner Raumentwicklung basierend auf den neusten verfügbaren Daten erarbeitet. Die Metaanalysen Immobilien und Konjunktur können kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung bezogen oder abonniert werden: Die Weiterverbreitung der Publikation ist erwünscht. Bitte kontaktieren Sie uns vorgängig bei einem umfangreicheren Versand. Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz kann kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung und Real Estate Investment Solutions bezogen oder abonniert werden: Sponsoring Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz ist eine unentgeltliche Dienstleistung von Fahrländer Partner Raumentwicklung und Real Estate Investment Solutions. Wir bieten Ihnen die Möglichkeit, in dieser Publikation als Sponsor aufzutreten. Bitte kontaktieren Sie uns. Kontakt Fahrländer Partner AG Real Estate Investment Raumentwicklung Solutions AG Eichstrasse 23 Beethovenstrasse Zürich 82 Zürich Solutions AG