Mehrfamilienhäuser (1)

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1 Immobilienanlagen Schweiz - Gemäss dem SWX IAZI Preisindex für Immobilien sind die Preise für MFH im 1. Quartal 215 praktisch stagniert. Die Wachstumsrate beträgt, (Vorquartal: -,). Auf Jahresbasis ist die Wachstumsrate mit 3, leicht gesunken (VQ: 4,7%). Die Performance beträgt,9% (VQ:,7%; Veränderung: +,2), auf Jahresbasis 7, (VQ: 8,). - Das Beschäftigungswachstum in den klassischen Büromarktbranchen hat im 4. Quartal 214 mit +1, im Vorjahresvergleich wieder an Fahrt gewonnen. Wachstumstreiber sind noch immer die Branchen IT, Archtitektur- und Ingenieurbüros sowie Unternehmensdienstleistungen, welche nach einer Stagnation in den letzten beiden Quartalen wieder Personen eingestellt haben. - SECO: Die Umfrage vom April 215 zeigt, dass die Konsumentenstimmung in der Schweiz im Vergleich zum Januar 215 unverändert geblieben ist. Die Einschätzung der vergangenen Wirtschaftsentwicklung (letzte 12 Monate) hat sich aber verschlechtert. Mehrfamilienhäuser (1) Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte Schweiz Hilfetext zu den Einschätzungen: Quelle: Fahrländer Partner. Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; : stabil; : erwartete Verschlechterung. Büroimmobilien (Neubau) (2) Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Schweiz Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; : stabil; : erwartete Verschlechterung. Hilfetext zu den Einschätzungen: Quelle: Fahrländer Partner. Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite. Real Estate Investment Solutions AG St-Oswalds-Gasse 1 63 Zug

2 Performance der direkten und indirekten Immobilienmärkte SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index (3) Netto Cashflow Rendite Preisrendite Gesamtrendite Quelle: IAZI, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. SWIIT (Closing Prices), REAL (Closing Prices), KGAST (4) SWIIT REAL KGAST Quelle: SIX Swiss Exchange, KGAST. SFA-Anlagerenditeindikator SFA ARI (5) 8% 7% Quelle: SFA. Das Ziel der Webseite Immofunds.ch ist es, Informationen und Fachleute rund um das Thema Immobilienanlagen in der Schweiz zusammen zu bringen. Wir wenden uns an alle Akteure im Markt, seien dies Promoter, Verwalter oder Investoren.

3 Makroökonomisches Umfeld (1) - Das KOF Konjunkturbarometer ist im April 215 wieder gesunken, nachdem es sich im März 215 leicht erholt hatte. Aktuell steht das Barometer bei 89,5 Punkten, nach revidiert 9,9 Punkten im März. - Der UBS-Konsumindikator ist im März 215 von 1,21 auf 1,35 Punkte gestiegen. Der Indikator nahm dank höherer Immatrikulationen von Neuwagen zu. Die Stimmung der Detailhändler befindet sich allerdings weiter im Sinkflug und trübt die Aussichten für den Privatkonsum. - Gemäss SECO sank die Arbeitslosenquote von 3, in März 215 auf 3, im April 215. Konjunkturprognosen Schweizer Volkswirtschaft (6) BIP, real Privatkonsum Öffentlicher Konsum Ausrüstungsinvestitionen Bauinvestitionen Exporte Importe Arbeitslosenquote Teuerungsrate SECO KOF Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt: UBS BAK Mittelwerte SECO: ( ), KOF: ( ), Créa: ( ), CS: ( ), UBS: ( ), BAKBASEL: ( ). Pfeile: (vorherige Prognose nach oben korrigiert), (vorherige Prognose nach unten korrigiert), (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt. Die Pfeile bei den Mittelwerten (Spalten ganz rechts) zeigen die Veränderungen der Mittelwerte zur Metaanalyse des Vormonats auf. Créa CS Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote (7) BIP real Arbeitslosenquote Potentialwachstum Anm.: Die Werte für 215 und 216 sind Prognosen. Anm.: Seit Juni 212 ist VZ 21 und nicht mehr VZ 2 die verwendete Datenbasis. Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 21 revidiert. Quelle: Vgl. Abbildung 6, Fahrländer Partner (Potentialwachstum). Privatkonsum, Konsumentenstimmung und UBS-Konsumindikator (8) Der UBS-Konsumindikator ist im März 215 von 1,21 auf 1,35 Punkte gestiegen. Der Indikator nahm dank höherer Immatrikulationen von Neuwagen zu. Die Stimmung der Detailhändler befindet sich allerdings weiter im Sinkflug und trübt die Aussichten für den Privatkonsum Privatkonsum (in %) UBS-Konsumindikator Konsumentenstimmung, EU-kompatibel (rechte Skala) -5 Quelle: WMR UBS, SECO, vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE.

4 Makroökonomisches Umfeld (2) Reallohnentwicklung und Teuerungsraten (9) Inflationsprognosen SNB Prognose März 215 Libor -.7 Prognose Dezember 214 Libor Die bedingte Inflationsprognose der SNB vom März 215 hat sich gegenüber Dezember 214 deutlich nach unten verschoben. Die Aufwertung des Frankens und der starkt gesunkene Ölpreis lassen die Inflation vorübergehend tiefer in den negativen Bereich fallen. Für 215 wurde die Inflationsprognose auf -1. (bisher -,) gesenkt, für 216 auf -, (bisher,). Reallöhne Nominallöhne Inflation 3-Monats-Libor Quelle: BFS, vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE. Renditen von eidgenössischen Obligationen (1) Normalband Laufzeit Vier Wochen früher 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 1 Jahre Ein Jahr früher %.9% % Laufzeit in Jahren Vier Wochen früher Ein Jahr früher Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband), vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Hypothekarzinsen (11) Hypotheken Februar 215 variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 1 Jahre 2.7% % variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 1 Jahre Quelle: SNB, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF, ) (12) 1 Februar 215 Volumen in Mrd. CHF 8% 8 Hypothekarforderungen Volumen (rechte Skala) Quelle: SNB, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE.

5 Nachfrage-Indikatoren Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1') (13) 8 3. Quartal 214 Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1') Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Quelle: BFS (21-29), SEM (21-214), vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Zuwanderungssaldo monatlich (in 1') (14) Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Oktober 214 Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1') 1.4 Mittelwert 212 Mittelwert 213 Mittelwert 214 Quelle: SEM, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (21-213) (15) Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 213. Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 215.

6 Angebots-Indikatoren Prognosen Bautätigkeit (16) in Mio CHF Total 63'139 63'921 64'753 Total Hochbau 49'644 5'244 5'861 Hochbau Wohnbau 3'612 3'887 31'212 Wohnbau.9%.9% 1. Tiefbau 13'495 13'677 13'892 Tiefbau Quelle: BAK, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) () (17) Quartal 215 Bauindex total - Hochbau - Wohnungsbau Index (1996=) % - - Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert Wohnungsbau Hochbau Bauindex Quelle: Credit Suisse, SBV, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Produktionskostenindex () (18) 1 8% % 1. Quartal 215 Index (24=) Veränderung ggü. Vorquartal Stein-/Betonbau - MFH - EFH Hoch-/Industriebau % Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei den Produktionskosten des Unternehmens. MFH (Stein-/Betonbau) EFH (Stein-/Betonbau) Hoch-/Industriebau Quelle: SBV, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Schweizerischer Baupreisindex () (19) Halbjahr 214 Index (21=) Veränderung ggü. Vorhalbjahr Baugewerbe total Bürogebäude MFH Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen inländischen Unternehmen erfasst. Neubau von Bürogebäuden Neubau von MFH Baugewerbe total Quelle: BFS, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse Zürich info@fpre.ch

7 Transaktionsmarkt Marktwert-Index Mehrfamilienhäuser (2) Zürich (MS) Bern (MS) Basel-Stadt (MS) Genève (MS) Anmerkung: Marktwert-Index (21 = ). Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario April 215. Marktwert-Entwicklung Mehrfamilienhäuser (21) Anmerkung: Sämtliche Werte auf Basis Neubau (exkl. Altersentwertung und Demodierung); Kreisradius in Relation zum Bestand an Mietwohnungen 212. Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario April 215. Marktwert-Index Büroimmobilien (22) Zürich (MS) Bern (MS) Basel-Stadt (MS) Genève (MS) Anmerkung: Marktwert-Index (21 = ). Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario April 215. Marktwert-Entwicklung Büroimmobilien (23) Anmerkung: Sämtliche Werte auf Basis Neubau (exkl. Altersentwertung und Demodierung); Kreisradius in Relation zum Bestand an Büroflächen 21. Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario April 215.

8 Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser Prognosen MWG / MFH (Gesamt / Neubau mittel) (24) CS(2) Mieten Prognose Mieten 215 FPRE(1) Preise W&P(2) Mieten 215. Anm.: Marktmieten / Transaktionspreise (1) bzw. Angebotsmieten (2). Quelle: Credit Suisse, FPRE, Wüest & Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Marktmieten MWG Schweiz (25) Quartal 215 Index (28=) Veränderung ggü. Vorquartal Genfersee % Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz % Alpenraum % Südschweiz % Marktmieten FPRE (Altbau) Marktmieten FPRE (gesamt) Marktmieten FPRE (Neubau) Quelle: Fahrländer Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Marktmieten MWG nach Regionen (26) Marktmieten MWG nach Raumtypen (27) Genfersee Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Südschweiz Top-Standorte Andere Agglomerationen Ländlicher Raum Quelle: Fahrländer Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Quelle: Fahrländer Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Grosszentrale Agglomerationen Touristische Gebiete Angebots-Mieten MWG Schweiz () (28) Angebots-Mieten MWG nach Regionen (29) Homegate Mietwohnungen (W&P) Quelle: Homegate, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Quelle: SNB, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Genfersee Westschweiz Bern Innerschweiz Nordwestschweiz Zürich Ostschweiz Südschweiz Marktmieten 4.5-Zimmer Mietwohnung nach Regionen (CHF/Mt.) (3) 3'5 3' 2'5 3. Quartil Median 1. Quartil 2' 1'5 1' 5 Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Anmerkung: Neubau, 115 m2 HNF SIA 416, durchschnittlicher Standard und durchschnittliche Wohnlage. Quelle: FPRE.

9 Büroimmobilien Prognosen Büroflächen (31) Mieten Preise CS(2) Prognose FPRE(1) W&P(2) Anm.: Marktmieten / Transaktionspreise (1) bzw. Angebotsmieten (2). Quelle: Credit Suisse, FPRE, Wüest & Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Marktmieten für Büroflächen nach Regionen (Nettomieten) (32) Index Veränderung ggü. 1. Quartal 215 (28=) Vorquartal Genfersee Mittelland % Basel Zürich % Genfersee Mittelland Basel Zürich Quelle: Fahrländer Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten) (33) Büromärkte: Angebot in % des totalen Flächenbestandes (34) 17 7% Genf Bern Basel Zürich Schweiz Zürich Genf Basel Dez 211 Dez 212 Dez 213 Dez 214 Quelle: SNB, Wüest & Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Quelle: CSL Immobilien, Metaanalyse Immobilien FPRE. Offene Stellen () (35) 12 % TOTAL 2. Sektor 3. Sektor Maschinenbau Finanz- und Versicherungsdienstl. Index der offenen Stellen TOTAL Finanz- und Versicherungsdienstl. Grundstück- u. Wohnwesen Informations (technol.) Dienstl. sonst. wirtsch. Dienstl. Quelle: BFS, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. 4. Quartal % -9% -3 Marktmieten Bürofläche nach Regionen (CHF/m2a) (36) Quartil Median 1. Quartil Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Anmerkung: Neubau, 2 m2 NF SIA 416, durchschnittlicher Standard und durchschnittliche Bürolage. Quelle: FPRE.

10 Quellen und Glossar Glossar Anmerkung Indikator Quelle Datenstand 1-2 Fahrländer Partner 2. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE IAZI 1. Quartal Closing Prices SWIIT, REAL SIX KGAST KGAST SFA 3. Quartal Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE BIP SECO KOF Créa Credit Suisse UBS BAKBASEL Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE SECO 214 BIP Vgl. Abb. 6 8 Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE KOF Créa Credit Suisse Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE BFS Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB Feb Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE BFS, SEM 3. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SEM Feb Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 215 BFS Vgl. Prognosen unten 17 Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal Credit Suisse, SBV 1. Quartal SBV 1. Quartal BFS 2. Halbjahr Basisszenario April 215 Fahrländer Partner 4. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Fahrländer Partner 4. Quartal 214 Basisszenario April 215 Kartengrundlage BFS Geostat/Swisstopo 22 Basisszenario April 215 Fahrländer Partner 4. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Fahrländer Partner 4. Quartal 214 Basisszenario April 215 Kartengrundlage 24 Vgl. Prognosen unten Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Fahrländer Partner 1. Quartal Homegate 1. Quartal 215 Wüest & Partner 1. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB/W&P 2. Halbjahr IMBAS FPRE 3. Quartal Vgl. Prognosen unten 32 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Fahrländer Partner 1. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB/W&P 2. Halbjahr Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE CSL Immobilien Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE SNB April IMBAS FPRE 3. Quartal 214 Prognosen The Swiss Real Estate Market Credit Suisse 215 Immobilien-Almanach Schweiz 215 Fahrländer Partner 215 Immomonitoring Wüest & Partner 215 I 2 Hochbauprognose BAKBASEL 213

11 Impressum Disclaimer Impressum Fahrländer Partner Raumentwicklung (FPRE) und Real Estate Investment Solutions erstellen den Bericht Immobilienanlagen Schweiz mit grösster Sorgfalt. Dennoch kann hinsichtlich der inhaltlichen Richtigkeit, Genauigkeit, Aktualität und Vollständigkeit dieser Informationen keine Gewährleistung übernommen werden. Es gelten in jedem Fall die Informationen in den Originalquellen. Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz bezieht sich überwiegend auf die Daten der Metaanalysen Immobilien und Konjunktur von Fahrländer Partner. Die Metaanalysen Immobilien und Konjunktur werden von Fahrländer Partner Raumentwicklung basierend auf den neusten verfügbaren Daten erarbeitet. Die Metaanalysen Immobilien und Konjunktur können kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung bezogen oder abonniert werden: Die Weiterverbreitung der Publikation ist erwünscht. Bitte kontaktieren Sie uns vorgängig bei einem umfangreicheren Versand. Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz kann kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung und Real Estate Investment Solutions bezogen oder abonniert werden: Sponsoring Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz ist eine unentgeltliche Dienstleistung von Fahrländer Partner Raumentwicklung und Real Estate Investment Solutions. Wir bieten Ihnen die Möglichkeit, in dieser Publikation als Sponsor aufzutreten. Bitte kontaktieren Sie uns. Kontakt Fahrländer Partner AG Real Estate Investment Raumentwicklung Solutions AG Eichstrasse 23 Beethovenstrasse Zürich 82 Zürich Solutions AG