Mehrfamilienhäuser (1) Mietwohnungen

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1 Immobilienanlagen Schweiz - Gemäss dem SWX IAZI Preisindex für Immobilien betrug die Preissteigerung bei den Mehrfamilienhäuser im 2. Quartal 213 1,, im Vergleich dazu lag sie im 1. Quartal noch bei 2,3%. Die Jahresteuerung sank damit von 4, auf 3,9%. Die Performance belief sich auf 2,3% (Vorquartal: 3,3%), auf Jahresbasis betrachtet sank sie von 8, auf 8,1%. - Der KOF Beschäftigungsindikator befindet sich weiter im Krebsgang. Weil mehr Unternehmen als noch vor drei Monaten erwarten, dass sie Beschäftigte abbauen werden, ist der Indikator unter die Nullgrenze auf -2, Punkte gefallen. Die leicht negativen Impulse auf die Beschäftigungsentwicklung stammen dabei gemäss KOF aus der Industrie, dem Gastgewerbe, den Banken und dem Transportgewerbe. - SECO: Die Konsumentenstimmung in der Schweiz blieb auch im Juli 213 relativ stabil. Der Index lag mit -9 Punkten nur wenig unter dem Ergebnis der letzten Umfrage (-5 Punkte) und entspricht dem historischen Durchschnittswert. - UBS-Konsumindikator: Der Geschäftsgang im Detailhandel konnte den Anstieg des vergangenen Monats bestätigen, verharrt aber weiterhin auf einem tiefen Niveau. Mehrfamilienhäuser (1) Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Schweiz Lesebeispiel - Genfersee: Hohe und stabile Zusatznachfrage; tiefes aber steigendes Zusatzangebot; Hohe und steigende Erträge; Tiefe und stabile Anfangsrenditen; Hoher und stabiler Marktwert. Nachfrage Mietwohnungen Angebot Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; : stabil; : erwartete Verschlechterung. Quelle: Fahrländer Partner. Erträge Anfangsrenditen Marktwerte Büro- und Geschäftshäuser (2) Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; : stabil; : erwartete Verschlechterung. Lesebeispiel - Genfersee: Tiefe und sinkende Zusatznachfrage; mittleres aber sinkendes Zusatzangebot; Mittlere und sinkende Erträge; Tiefe und stabile Anfangsrenditen; Hoher und stabiler Marktwert. Quelle: Fahrländer Partner. Nachfrage Büroflächen Angebot Genfersee Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite. Erträge Jura Mittelland Anfangsrenditen Marktwerte Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Schweiz Real Estate Investment Solutions AG Steinhauserstrasse Zug

2 Performance der direkten und indirekten Immobilienmärkte SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index (3) Netto Cashflow Rendite Preisrendite Gesamtrendite Quelle: IAZI, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. SWIIT (Closing Prices), REAL (Closing Prices), KGAST (4) SWIIT REAL KGAST Quelle: SIX Swiss Exchange, KGAST. SFA-Anlagerenditeindikator SFA ARI (5) 8% 7% 3% Quelle: SFA. Das Ziel der Webseite Immofunds.ch ist es, Informationen und Fachleute rund um das Thema Immobilienanlagen in der Schweiz zusammen zu bringen. Wir wenden uns an alle Akteure im Markt, seien dies Promoter, Verwalter oder Investoren.

3 Makroökonomisches Umfeld (1) - Das KOF Konjunkturbarometer ist im Juli 213 zum vierten Mal in Folge gestiegen. Es kletterte um,8 Punkte nach oben auf einen Stand von 1,23 Punkten. Damit hat sich die Aufwärtstendenz leicht beschleunigt. Die Perspektiven für die Schweizer Wirtschaft haben sich gemäss KOF somit weiter aufgehellt. - Der PMI-Index von procure.ch/credit Suisse erreichte im Juli 213 dank eines kräftigen Anstiegs um 5,5 Punkte mit 57,4 Zählern den höchsten Stand seit Mai 211. Die Erholung der Industriekonjunktur hat demnach unlängst deutlich an Schwung gewonnen. - EFD/EZV: Der Aussenhandel bewegte sich im ersten Halbjahr 213 wenig. Die Exporte waren, höher als im Vorjahr, die Importe gingen dagegen um, zurück. Die Handelsbilanz schloss mit einem Rekordüberschuss von 12,3 Milliarden Franken. - SECO: Die Arbeitslosenquote stieg von 2,9% im Juni 213 auf 3, im Juli 213. Konjunkturprognosen Schweizer Volkswirtschaft (6) BIP, real Privatkonsum Öffentlicher Konsum Ausrüstungsinvestitionen Bauinvestitionen Exporte Importe Arbeitslosenquote Teuerungsrate SECO KOF Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt: SECO: ( ), KOF: ( ), Créa: ( ), CS: ( ), UBS: ( ), BAKBASEL: ( ). Pfeile: (vorherige Prognose nach oben korrigiert), (vorherige Prognose nach unten korrigiert), (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt. Die Mittelwerte (Spalten ganz rechts) werden in der Metaanylse Konjunktur von Fahrländer Partner berechnet. Créa CS UBS BAK Mittelwerte Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote (7) - Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner zwischen 1, und 1,8%. 3% 1% -1% - -3% Anm.: Seit Juni 212 ist VZ 21 und nicht mehr VZ 2 die verwendete Datenbasis. BIP real Potentialwachstum Arbeitslosenquote Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 21 revidiert. Quelle: Vgl. Abbildung 6, Fahrländer Partner (Potentialwachstum). Privatkonsum, Konsumentenstimmung und UBS-Konsumindikator (8) Im Juni 213 hielt sich der UBS-Konsumindikator mit 1,44 Indexpunkten gegenüber 1,45 im Vormonat weitgehend stabil und tendiert damit den zweiten Monat in Folge seitwärts Privatkonsum (in %) UBS-Konsumindikator Konsumentenstimmung (rechte Skala) Konsumentenstimmung, neuer Index (rechte Skala) -5 Quelle: WMR UBS, SECO, vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE.

4 Makroökonomisches Umfeld (2) Reallohnentwicklung und Teuerungsraten (9) Reallöhne Nominallöhne Inflation Zinsentwicklung 3-Monats-Libor Inflationsprognosen SNB Prognose Juni 213 Libor. Prognose März 213 Libor. - Die bedingte Inflationsprognose der Nationalbank hat sich im Juni 213 im Vergleich zum März 213 über den gesamten Prognosezeitraum kaum verändert. Quelle: BFS, vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE. -.3%..7% -...7% Renditen von eidgenössischen Obligationen (1) Normalband Laufzeit Vier Wochen früher 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 1 Jahre Ein Jahr früher.7%.9%.1.7% %.4.19%.7% 1.7%.78%.68% Laufzeit in Jahren Vier Wochen früher Ein Jahr früher Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband), vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Hypothekarzinsen (11) Hypotheken Mai 213 3% variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 1 Jahre 2.7% % 2. 1% variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 1 Jahre Quelle: SNB, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF) (12) 1 1 Mai 213 Volumen in Mrd. CHF 8% 8 Hypothekarforderungen % Volumen (rechte Skala) Quelle: SNB, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE.

5 Nachfrage-Indikatoren Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1') (13) 1 2. Quartal 213 Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1') Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Quelle: BFS (21-29), BFM (21-212), vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Zuwanderungssaldo monatlich (in 1') (14) 1 Zuwanderungssaldo ständige Juni 213 Wohnbevölkerung (in 1') Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Mittelwert 211 Mittelwert 212 Mittelwert 213 Quelle: BFM, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (21-211) (15) Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 211; Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 213.

6 Angebots-Indikatoren Prognosen Bautätigkeit (16) in Mio CH Total 6'733 6'88 6'318 Total..1% -.8% Hochbau 47'984 48'16 47'392 Hochbau..1% -1.3% Wohnbau 29'797 29'551 28'742 Wohnbau % -2.7% Tiefbau 12'748 12'793 12'927 Tiefbau.3%.3% 1. Quelle: BAK, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Wohnbautätigkeit () (17) 2 4. Quartal 212 Stand Absolute Neu erstellt 12'247-1'628 Im Bau 75'596 8'421 Baubewilligt 22'264 9' % 71% -1 Im Bau befindliche Wohnungen Baubewilligte Wohnungen Neu erstellte Wohnungen Hinweis zur Abbildung: Gleitende Veränderung 4 Quartale. Quelle: SNB (Abbildung:, 4 Quartale gleitend), vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (18) 1 2. Quartal 213 Index (1996=1) 1 Bauindex total - Hochbau - Wohnungsbau - Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert. 7% - -1 Wohnungsbau Hochbau Bauindex Quelle: Credit Suisse, SBV, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE.

7 Transaktionsmarkt Marktwert-Index Mehrfamilienhäuser (19) Zürich (MS) Bern (MS) Basel-Stadt (MS) Genève (MS) Anmerkung: Marktwert-Index (21 = 1) Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Mai 213. Marktwert-Entwicklung Mehrfamilienhäuser (2) Anmerkung: Sämtliche Werte auf Basis Neubau (exkl. Altersentwertung und Demodierung); Kreisradius in Relation zum Bestand an Mietwohnungen 21; Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Dezember 212; vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 213. Marktwert-Index Büroimmobilien (21) Zürich (MS) Bern (MS) Basel-Stadt (MS) Genève (MS) Anmerkung: Marktwert-Index (21 = 1) Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Dezember 212. Marktwert-Entwicklung Büroimmobilien (22) Anmerkung: Sämtliche Werte auf Basis Neubau (exkl. Altersentwertung und Demodierung); Kreisradius in Relation zum Bestand an Büroflächen 21; Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo. Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Dezember 212; vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 213.

8 Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser Prognosen Mietwohnungen (MWG) (23) Netto-Marktmieten(1) bzw. Angebotspreise(2) FPRE(1) W&P(2) Segment Unteres Mittleres Gehobenes Gesamt 1. Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Angebots-Mieten MWG Schweiz () (24) 3% 1% 1. Halbjahr 213 Index (22=1) Veränderung ggü. Vorhalbjahr Zürich % 3. Ostschweiz % 2. Innerschweiz %.9% Nordwestschweiz % 2. Bern % 2. Südschweiz % 1. Genfersee % 3.9% Westschweiz Homegate Mietwohnungen (W&P) Quelle: Homegate, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Angebots-Mieten MWG nach Regionen (25) Zürich Ostschweiz Innerschweiz Nordwestschweiz Bern Südschweiz Genfersee Westschweiz Quelle: SNB, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Marktmieten 4.5-Zimmer Mietwohnung nach Regionen (CHF/Mt.) (26) 4'5 4' 3'5 3. Quartil Median 1. Quartil 3' 2'5 2' 1'5 1' 5 Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Anmerkung: 115 m2 HNF SIA 416, durchschnittlicher Standard und durchschnittliche Wohnlage. Quelle: FPRE. Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse Zürich info@fpre.ch «Immobilien-Almanach Schweiz» Am 2. Dezember 213 erscheint das benutzerfreundliche Handbuch zu den Schweizer Wohn- und Geschäftsimmobilienmärkten für das Jahr 214. Bestellung: almanach@fpre.ch Kosten: CHF 15 / Exemplar Informationen:

9 Büroimmobilien Prognosen Büroflächen (27) Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) CS(2) FPRE(1) W&P(2) Trend in 6 Monaten Mieten Preise -2.7% Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner, Metaanalyse Immobilien FPRE. Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten) (28) Halbjahr 213 Index (22=1) Veränderung ggü. Vorhalbjahr Zürich % Basel Bern 1.5.8% Genf % 8.9% Zürich Basel Bern Genf Quelle: SNB, Wüest & Partner, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Veränderung offene Stellen (29) 12 Index der offenen Stellen 1. Quartal TOTAL -1% Finanz- und Versicherungsdienstl. Grundstück- u Wohn.wesen Informations(technol.) Dienstl. sonst. Wirtsch. Dienstl. -1% TOTAL 2. Sektor 3. Sektor Maschinenbau Finanz- und Versicherungsdienstl. Quelle: BFS, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Büromärkte: Angebot in % des totalen Flächenbestandes (3) 7% Schweiz Zürich Genf Basel Dez % 6.3% 4.8% 3.9% Dez 211 Dez % % % 4.1% 3% 1% Schweiz Zürich Genf Basel Dez 21 Dez 211 Dez 212 Quelle: Colliers (Schweiz) AG, vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE. Marktmieten Bürofläche nach Regionen (CHF/m2a) (31) Quartil Median 1. Quartil Genfersee Jura Mittelland Basel Zürich Ostschweiz Alpenraum Südschweiz Anmerkung: 2 m2 NF SIA 416, durchschnittlicher Standard und durchschnittliche Bürolage. Quelle: FPRE.

10 Quellen und Glossar Glossar Anmerkung Indikator Quelle Datenstand 1-2 Fahrländer Partner 1. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE IAZI 2. Quartal Closing Prices SWIIT, REAL SIX KGAST KGAST SFA 1. Quartal Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE Prognosen SECO Veränderung in % ggü. Vorjahr. KOF Créa Credit Suisse UBS BAKBASEL Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE SECO 212 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Prognosen Vgl. Abb. 3 (zu Preisen des Vorjahres). 8 Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE Privatkonsum SECO 1. Quartal 213 UBS Konsumindikator UBS Juni 213 Konsumentenstimmung SECO 3. Quartal Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE BFS Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE BFS, BFM 2. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE BFM Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 213 BFS Vgl. Prognosen unten 17 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB 4. Quartal 212 Veränd. ggü. Vorjahresquartal, gleitende Mittel 18 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Credit Suisse, SBV 2. Quartal 213 Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal 19 Basisszenario Dezember 212. Fahrländer Partner Dezember Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Fahrländer Partner Dezember 212 Basisszenario Dezember 212. Kartengrundlage BFS Geostat/Swisstopo 21 Basisszenario Dezember 212. Fahrländer Partner Dezember Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Fahrländer Partner Dezember 212 Basisszenario Dezember 212. Kartengrundlage 23 Vgl. Prognosen unten 24 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Homegate 4. Quartal 212 Wüest & Partner 2. Quartal Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB/W&P 1. Halbjahr IMBAS FPRE 4. Quartal Vgl. Prognosen unten 28 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE SNB/W&P 1. Halbjahr Vgl. Metaanalyse Konjunktur FPRE SECO Juli 213 Veränderung in % ggü. Vorjahr. 3 Vgl. Metaanalyse Immobilien FPRE Colliers IMBAS FPRE 4. Quartal 212 Prognosen Swiss Issues Immobilien, Monitor Credit Suisse 2.Quartal 213 Immobilien-Almanach Schweiz 213 Fahrländer Partner 213 Immomonitoring Wüest & Partner 213 I 2 Hochbauprognose BAKBASEL 212

11 Impressum Disclaimer Impressum Fahrländer Partner Raumentwicklung (FPRE) und Real Estate Investment Solutions erstellen den Bericht Immobilienanlagen Schweiz mit grösster Sorgfalt. Dennoch kann hinsichtlich der inhaltlichen Richtigkeit, Genauigkeit, Aktualität und Vollständigkeit dieser Informationen keine Gewährleistung übernommen werden. Es gelten in jedem Fall die Informationen in den Originalquellen. Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz bezieht sich überwiegend auf die Daten der Metaanalysen Immobilien und Konjunktur von Fahrländer Partner. Die Metaanalysen Immobilien und Konjunktur werden von Fahrländer Partner Raumentwicklung basierend auf den neusten verfügbaren Daten erarbeitet. Die Metaanalysen Immobilien und Konjunktur können kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung bezogen oder abonniert werden: Die Weiterverbreitung der Publikation ist erwünscht. Bitte kontaktieren Sie uns vorgängig bei einem umfangreicheren Versand. Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz kann kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung und Real Estate Investment Solutions bezogen oder abonniert werden: Sponsoring Der Bericht Immobilienanlagen Schweiz ist eine unentgeltliche Dienstleistung von Fahrländer Partner Raumentwicklung und Real Estate Investment Solutions. Wir bieten Ihnen die Möglichkeit, in dieser Publikation als Sponsor aufzutreten. Bitte kontaktieren Sie uns. Kontakt Fahrländer Partner AG Real Estate Investment Raumentwicklung Solutions AG Eichstrasse 23 Beethovenstrasse Zürich 82 Zürich Solutions AG