Hedging. Andreas Eichler, Christian Irrgeher. 13. Februar Institut für Finanzmathematik Johannes Kepler Universität Linz

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1 Was bedeutet? Andreas Eichler, Christian Irrgeher Institut für Finanzmathematik Johannes Kepler Universität Linz 13. Februar / 7

2 Was bedeutet? Gliederung 1 Was bedeutet? 2 3 Marktmodell von Black und Scholes 2 / 7

3 Was bedeutet? Gliederung 1 Was bedeutet? 2 3 Marktmodell von Black und Scholes 2 / 7

4 Was bedeutet? Gliederung 1 Was bedeutet? 2 3 Marktmodell von Black und Scholes 2 / 7

5 Was bedeutet? Wie verdienen Banken Geld? In erster Linie durch Vergabe von Krediten und damit verbundenen Zinsen und Gebühren. Banken borgen sich selbst Geld (in Form von Sparbüchern), aber günstiger als sie selbst verleihen. Werden gewisse Regeln (Bonität der Kreditnehmer) eingehalten, so ist dies ein relativ sicheres Geschäft. 3 / 7

6 Was bedeutet? Wie verdienen Banken Geld? In erster Linie durch Vergabe von Krediten und damit verbundenen Zinsen und Gebühren. Banken borgen sich selbst Geld (in Form von Sparbüchern), aber günstiger als sie selbst verleihen. Werden gewisse Regeln (Bonität der Kreditnehmer) eingehalten, so ist dies ein relativ sicheres Geschäft. 3 / 7

7 Was bedeutet? Wie verdienen Banken Geld? In erster Linie durch Vergabe von Krediten und damit verbundenen Zinsen und Gebühren. Banken borgen sich selbst Geld (in Form von Sparbüchern), aber günstiger als sie selbst verleihen. Werden gewisse Regeln (Bonität der Kreditnehmer) eingehalten, so ist dies ein relativ sicheres Geschäft. 3 / 7

8 Was bedeutet? Andere Produkte Kunden wünschen sich mehr Auswahl als nur das Sparbuch. Dabei lautet die Grundregel: Je mehr Ertragschancen, desto größer das Risiko für die Kunden. Wie aber kann die Bank solche Produkte anbieten, ohne selbst dem Risiko ausgesetzt zu sein? Eine Antwort darauf:! 4 / 7

9 Was bedeutet? Andere Produkte Kunden wünschen sich mehr Auswahl als nur das Sparbuch. Dabei lautet die Grundregel: Je mehr Ertragschancen, desto größer das Risiko für die Kunden. Wie aber kann die Bank solche Produkte anbieten, ohne selbst dem Risiko ausgesetzt zu sein? Eine Antwort darauf:! 4 / 7

10 Was bedeutet? Andere Produkte Kunden wünschen sich mehr Auswahl als nur das Sparbuch. Dabei lautet die Grundregel: Je mehr Ertragschancen, desto größer das Risiko für die Kunden. Wie aber kann die Bank solche Produkte anbieten, ohne selbst dem Risiko ausgesetzt zu sein? Eine Antwort darauf:! 4 / 7

11 Was bedeutet? Andere Produkte Kunden wünschen sich mehr Auswahl als nur das Sparbuch. Dabei lautet die Grundregel: Je mehr Ertragschancen, desto größer das Risiko für die Kunden. Wie aber kann die Bank solche Produkte anbieten, ohne selbst dem Risiko ausgesetzt zu sein? Eine Antwort darauf:! 4 / 7

12 Was bedeutet? Risiko eliminieren Banken wollen - gleichgültig wie risikoreich das Finanzprodukt ist - möglichst wenig vom Risiko betroffen sein. Sie wollen eigentlich nur von Gebühren profitieren und nicht selbst wetten. Dazu überlegt sich die Bank Handelsstategien, so dass durch geschicktes Portfoliomanagement das Risiko minimiert wird. In dieser Woche werden wir solche Strategien näher betrachten und am Computer veranschaulichen. 5 / 7

13 Was bedeutet? Risiko eliminieren Banken wollen - gleichgültig wie risikoreich das Finanzprodukt ist - möglichst wenig vom Risiko betroffen sein. Sie wollen eigentlich nur von Gebühren profitieren und nicht selbst wetten. Dazu überlegt sich die Bank Handelsstategien, so dass durch geschicktes Portfoliomanagement das Risiko minimiert wird. In dieser Woche werden wir solche Strategien näher betrachten und am Computer veranschaulichen. 5 / 7

14 Was bedeutet? Risiko eliminieren Banken wollen - gleichgültig wie risikoreich das Finanzprodukt ist - möglichst wenig vom Risiko betroffen sein. Sie wollen eigentlich nur von Gebühren profitieren und nicht selbst wetten. Dazu überlegt sich die Bank Handelsstategien, so dass durch geschicktes Portfoliomanagement das Risiko minimiert wird. In dieser Woche werden wir solche Strategien näher betrachten und am Computer veranschaulichen. 5 / 7

15 Was bedeutet? Risiko eliminieren Banken wollen - gleichgültig wie risikoreich das Finanzprodukt ist - möglichst wenig vom Risiko betroffen sein. Sie wollen eigentlich nur von Gebühren profitieren und nicht selbst wetten. Dazu überlegt sich die Bank Handelsstategien, so dass durch geschicktes Portfoliomanagement das Risiko minimiert wird. In dieser Woche werden wir solche Strategien näher betrachten und am Computer veranschaulichen. 5 / 7

16 Was bedeutet? Marktmodell von Black und Scholes Mathematische Modelle zur Bewertung von Finanzprodukten Als Grundlage wird uns das verbreitete Marktmodell von Black-Scholes dienen. Darauf aufbauend werden wir Aktienkurse und Optionspreise simulieren und darauf strategien anwenden. 6 / 7

17 Was bedeutet? Marktmodell von Black und Scholes Mathematische Modelle zur Bewertung von Finanzprodukten Als Grundlage wird uns das verbreitete Marktmodell von Black-Scholes dienen. Darauf aufbauend werden wir Aktienkurse und Optionspreise simulieren und darauf strategien anwenden. 6 / 7

18 Was bedeutet? Marktmodell von Black und Scholes Mathematische Modelle zur Bewertung von Finanzprodukten Als Grundlage wird uns das verbreitete Marktmodell von Black-Scholes dienen. Darauf aufbauend werden wir Aktienkurse und Optionspreise simulieren und darauf strategien anwenden. 6 / 7

19 Was bedeutet? Marktmodell von Black und Scholes Das Wort kommt von der Hecke, die ein Grundstück teilt, so wie beim das Geld aufgeteilt wird, um mit einem Teil das Risiko abzusichern. 7 / 7