HALBJAHRESBERICHT vom 1. März 215 bis 31. August 215 WARBURG - PAX-SUBSTANZ - FONDS
INHALTSVERZEICHNIS Management und Verwaltung 2 Vermögensübersicht zum 31. August 215 3 Vermögensaufstellung im Detail 4 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 16 Anhang zum Halbjahresbericht per 31. August 215 19 Seite 1
MANAGEMENT UND VERWALTUNG Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Ferdinandstraße 65-67 295 Hamburg Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 5.6. (Stand: 31. Dezember 214) Alleingesellschafter M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg (im Folgenden: M.M.Warburg & CO (AG & Co.)) Aufsichtsrat Joachim Olearius Sprecher der Partner M.M.Warburg & CO (AG & Co.) - Vorsitzender - Eckhard Fiene Partner M.M.Warburg & CO (AG & Co.) - stellv. Vorsitzender - sowie Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski, Hamburg Geschäftsführung Udo Hirschhäuser seit dem 1. April 215: Matthias Mansel bis zum 31. März 215: Dr. Volker van Rüth Verwahrstelle M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstraße 75 295 Hamburg Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien Haftende Eigenmittel: EUR 314.981.657,8 (Stand: 31. Dezember 214) Anlageausschuss Dr. Klaus Schraudner Vorstand Pax-Bank eg, Köln Gregor Kuhl Leiter Asset Management Pax-Bank eg, Köln Dipl.-Kfm. Hermann-Josef Schon Finanzdirektor des Erzbistums Köln, Köln Norbert Schröder Leiter der Rendantur Euskirchen, Euskirchen Dipl.-Kfm. Bernd Jünemann Erzbistum Berlin Erzbischöfliches Ordinariat Leiter des Dezernats Finanzen und Bau, Berlin Mitte Dipl.-Betriebswirt Christof Molitor Bistum Mainz, Dezernat VIII Finanz- und Vermögensverwaltung, Mainz Kirsten Straus Finanzdirektorin Bistum Trier Zentralbereich 2: Ressourcen, Trier Dr. rer. pol. Hans-Jürgen Goetzke Directeur général, ZithaKlinik, Luxemburg Abschlussprüfer BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Fuhlentwiete 12 2355 Hamburg DEUTSCHLAND www.bdo.de 2
Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, hiermit legen wir Ihnen den Halbjahresbericht des WARBURG - PAX-SUBSTANZ - FONDS vor. Er umfasst den Zeitraum vom 1. März 215 bis 31. August 215. VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. AUGUST 215 Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung I. Vermögensgegenstände 1. Aktien Banken (gesamtes Leistungsspektrum),5 % Bundesrepublik Deutschland 1,38 % Automobilbau,46 % Versicherungen (gesamtes Spektrum),37 % Herstellung sonstiger organ. und chem. Grundstoffe,33 % Frankreich 1,1 % Großbritannien,48 % Niederlande,35 % Elektronik,28 % Dänemark,27 % 2. Anleihen Sonstige Branchen 2,37 % gesamt 4,31 % Banken (gesamtes Leistungsspektrum) 19,6 % Öffentliche Verwaltung und Infrastruktur 17,78 % Sonstige Länder,73 % gesamt 4,31 % Bundesrepublik Deutschland 15,83 % Frankreich 11,14 % Sonstige Finanzunternehmen 1,99 % Sonstige öffentl. und persönl. Dienstleistungen 3,83 % Versicherungen (gesamtes Spektrum) 3,45 % Italien 8,13 % Spanien 7,92 % Vereinigte Staaten von Amerika 7,44 % Sonstige Branchen 21,41 % gesamt 77,6 % Sonstige Länder 26,6 % gesamt 77,6 % 3. Investmentanteile - 9,12 % - 9,12 % 4. Derivate - -,14 % - -,14 % 5. Bankguthaben - 8,92 % - 8,92 % 6. Sonstige Vermögensgegenstände -,78 % -,78 % II. Verbindlichkeiten - -,5 % - -,5 % III. II. Fondsvermögen 1, % 1, % Die Angaben der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben. 3
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Wertpapiervermögen 136.29.279,76 9,49 Börsengehandelte Wertpapiere 111.146.783,96 73,83 Aktien Aegon N.V. NL3379 STK 1. 1. 12. EUR 5,532 55.32,,4 Allianz SE STK 1. EUR 141,9 141.9,,9 DE8445 Anheuser-Busch InBev N.V./S.A. STK 3 EUR 97,79 29.337,,2 BE379317 1. ASML Holding N.V. STK 1.5 1.5 EUR 82,61 123.915,,8 NL1273215 AstraZeneca PLC STK 2.5 GBP 41,2 141.528,23,9 GB9895292 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA) STK 2.917 294 EUR 8,358 174.824,29,12 ES113211835 Banco Santander S.A. STK 16.94 1.572 EUR 5,564 94.53,86,6 ES1139J37 1. BASF SE STK 1.5 7 EUR 71,88 17.82,,7 DEBASF111 1.5 Bayerische Motoren Werke AG STK 3. 1. EUR 82,94 248.82,,17 DE5193 BNP Paribas S.A. STK 4. 1.4 EUR 56,65 226.6,,15 FR13114 Cap Gemini S.A. STK 2.3 EUR 8,12 184.276,,12 FR125338 Compagnie Générale des Établissements Michelin STK 5 EUR 86,68 43.34,,3 [Michelin et Cie] S.C.p.A. FR121261 Crh Plc STK 8. 3. EUR 25,896 27.168,,14 IE182741 Daimler AG STK 3. EUR 72,45 217.35,,14 DE71 Deutsche Post AG STK 5. 7. EUR 24,73 123.65,,8 DE55524 4. Deutsche Telekom AG STK 12. EUR 15,215 182.58,,12 DE555758 6. Diageo PLC STK 8. 2. GBP 17,3 19.169,97,13 GB23746 Enel Green Power S.P.A. STK 2. EUR 1,77 34.14,,2 IT4618465 Essilor International - Compagnie Générale STK 2. EUR 16,85 213.7,,14 d'optique S.A. FR121667 Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA STK 2. EUR 68,228 136.456,,9 DE578582 ING Groep N.V. STK 2. 1. EUR 13,665 273.3,,18 NL336 Intesa Sanpaolo S.p.A. STK 8. 4. EUR 3,244 259.52,,17 IT72618 Koninklijke Philips N.V. STK 3. 5. EUR 23,15 69.315,,5 NL9538 2. Krones AG STK 1.5 EUR 95,6 143.4,,1 DE63353 Linde AG STK 7 3 EUR 154,8 18.36,,7 DE64831 6 4
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung L'Oréal S.A. STK 8 EUR 152,8 122.24,,8 FR12321 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE STK 7 EUR 15,95 15.665,,7 FR12114 National Grid PLC STK 6. GBP 8,61 7.99,77,5 GBB8SNH34 9. Nestlé S.A. STK 3. 1. CHF 7,9 197.66,7,13 CH3886335 Nokia Corp. STK 7. EUR 5,675 39.725,,3 FI9681 Novo-Nordisk AS STK 2.5 1. DKK 369,5 123.784,27,8 DK6534915 Novozymes A/S STK 3.5 1.5 DKK 289,7 135.871,24,9 DK633614 SAP SE STK 3.6 EUR 6,17 216.612,,14 DE71646 Schneider Electric SE STK 1.5 EUR 56,46 84.69,,6 FR121972 1.5 Siemens AG STK 2.5 EUR 88,72 221.8,,15 DE723611 Sodexo S.A. STK 2. 2. EUR 78,59 157.18,,1 FR12122 Suez Environnement Company S.A. STK 1. EUR 16,295 162.95,,11 FR1613471 Total S.A. STK 2. 8 EUR 41,18 82.36,,5 FR12271 2.6 Unilever PLC STK 4.5 GBP 26,23 162.187,23,11 GBB1RZP78 Veolia Environnement S.A. STK 1. 3. EUR 19,675 196.75,,13 FR124141 Vestas Wind Systems AS STK 3. 3. DKK 356,9 143.475,85,1 DK126866 Vodafone Group PLC STK 48.454 GBP 2,267 15.933,98,1 GBBH4HKS39 Volkswagen AG VZ STK 1.3 3 EUR 171,35 222.755,,15 DE766439 Zurich Insurance Group AG CH1175394 STK 35 CHF 266,5 86.419,35,6 REITS Unibail-Rodamco SE REIT STK 3 EUR 23,75 69.225,,5 FR124711 Verzinsliche Wertpapiere % Baden-Württemb FRN 213/11.1.218 EUR 1.. % 1,141 1.1.41,,67 DE14939 % Hessen FRN 213/11.6.218 EUR 75. % 1,17 751.275,,5 DEA1RQBP2 % PFBR WL BANK FRN 25/27.1.215 EUR 1.. % 99,944 999.44,,66 DEAFAAE9,2% DZ BANK 214/16.12.216 EUR 75. % 99,96 749.7,,5 DEDZ1J469,125% PFBR Berlin-Han Hypo EUR 1.5. 1.5. % 98,35 1.47.525,,96 215/5.5.222 DEBHYGP5,157% BMW Fin FRN 215/1.6.218 XS123913465 EUR 3. 3. % 99,715 299.145,,2 5
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung,176% Statoil FRN 215/19.8.219 EUR 5. % 1,115 5.575,,33 XS11962397,196% Caterpillar Int FRN 215/14.5.218 EUR 8. 8. % 1,4 8.32,,53 XS123214331,2% Dexia Credit 215/31.7.218 EUR 1.. 1.. % 1,2 1..2,,66 XS126855261,26% BMW Fin FRN 213/5.9.216 EUR 5. % 1,3 5.15,,33 XS96831519,217% The Coca-Cola FRN 215/9.9.219 EUR 5. % 1, 5.,,33 XS1197832832,281% VW Int Fin NV FRN 215/16.7.218 EUR 5. % 1,16 5.8,,33 XS1167637294,312% Danone FRN 215/14.1.22 EUR 5. % 1,155 5.775,,33 FR1243294,349% BHP Bil Fin FRN 215/28.4.22 EUR 5. 5. % 99,515 497.575,,33 XS1224953452,365% Anheuser FRN 214/29.3.218 EUR 3. % 1,44 31.32,,2 BE62651477,375% Finnland 214/15.9.22 EUR 75. % 1,92 756.9,,5 FI416117,375% PFBR Dexia Komm GER EUR 1.. % 99,415 994.15,,66 215/3.3.222 DEDXA1NW1,386% St Chart PLC FRN 214/13.6.217 EUR 5. % 1,29 51.45,,33 XS17763213,398% Volvo FRN 214/5.9.216 EUR 4. % 1,14 4.56,,27 XS11638418,431% Macquarie Bank FRN 214/25.4.216 EUR 5. % 1,22 51.1,,33 XS1672965,461% FCE FRN 215/12.2.218 EUR 5. % 99,95 499.75,,33 XS1186131634,486% Archer-Daniels FRN 215/24.6.219 EUR 5. 5. % 1,35 51.525,,33 XS124949486,5% BMW Fin 214/5.9.218 EUR 7. % 1,5 7.35,,47 XS115264821,5% CS London 215/29.3.218 EUR 5. 5. % 1,35 5.175,,33 XS121153225,5% Instituto 215/15.12.217 EUR 1.. 1.. % 1,22 1.2.2,,67 XS118277524,5% PFBR Bk of Ireland 215/2.1.22 EUR 1.. 1.. % 1,22 1.2.2,,67 XS11719361,5% Unilever NV 215/3.2.222 EUR 5. % 97,67 488.35,,32 XS11789716,527% Santander Cons FRN 214/15.3.216 EUR 1.. % 1,13 1.1.3,,67 XS11732171,625% Investitionsban 215/29.7.222 EUR 1.3. 1.3. % 99,79 1.297.27,,85 DEA13SL59,625% KFW 8.1.215/15.1.225 EUR 1.. % 98,67 986.7,,66 DEA11QTD2,6875% Carrefour Bqe FRN 214/21.3.218 EUR 4. % 1,885 43.54,,27 XS14751448,688% Geberit Interna 215/3.3.221 EUR 5. 5. % 98,82 494.1,,33 XS1117297942,734% SKY PLC FRN 215/1.4.22 EUR 6. 6. % 1,85 6.51,,4 XS1212467911,735% Soc Autoroutes FRN 214/29.3.219 FR11884899 EUR 6. % 1,865 65.19,,4 6
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung,75% ALD Internation 215/26.1.218 EUR 6. 3. % 99,97 599.82,,4 XS1174814415,75% National Grid 215/11.2.222 EUR 5. % 96,81 484.5,,32 XS118894673,75% PFBR UNICREDIT 215/3.4.225 EUR 1.. % 97,45 97.45,,64 IT59813,75% VW Leasing 215/11.8.22 EUR 5. 5. % 99,175 495.875,,33 XS1273571,8% Belgien 14.1.215/22.6.225 EUR 1.25. % 97,45 1.218.125,,8 BE334434,831% Snam FRN 213/17.1.216 EUR 25. % 1,59 251.475,,17 XS982233123,834% Cap Gemini FRN 215/2.7.218 EUR 8. 8. % 11,13 89.4,,54 FR12821924,875% PFBR WL BANK 215/18.1.23 EUR 1.5. % 94,57 1.418.55,,93 DEA13SR38 1% Apple Inc. 214/1.11.222 EUR 5. % 99,21 496.5,,33 XS11353348 1% Belgien 215/22.6.231 EUR 85. 35. % 91,255 775.667,5,52 BE335449 1% BMW Fin 215/21.1.225 EUR 4. % 94,67 378.68,,25 XS116896263 1% Eli Lilly 215/2.6.222 EUR 8. 8. % 98,99 791.92,,53 XS12475767 1% Evonik Ind 215/23.1.223 EUR 5. % 97,16 485.8,,32 XS117787797 1% PFBR Dexia Komm GER 214/11.6.219 EUR 1.. % 13,385 1.33.85,,69 DEDXA1NV3 1,125% Danone 215/14.1.225 EUR 5. % 95,46 477.3,,32 FR12432912 1,125% Dt Börse AG 213/26.3.218 EUR 25. % 12,55 255.137,5,17 DEA1R1BC6 1,125% Macquarie Bank 215/2.1.222 EUR 5. % 97,739 488.695,,32 XS1169353338 1,125% PFBR LB Hessen-Th. 214/27.5.221 EUR 1.. % 14,79 1.47.9,,7 XS171847245 1,125% The Coca-Cola 215/9.3.227 EUR 5. % 92,765 463.825,,31 XS119783353 1,125% UBS 215/3.6.22 EUR 5. 5. % 11,14 55.7,,34 XS125442854 1,125% Wells Fargo 214/29.1.221 EUR 5. % 99,855 499.275,,33 XS1136714 1,15% Spanien 215/3.7.22 EUR 1.. 1.. % 1,53 1.5.3,,67 ES127H7 1,25% Anheuser 212/24.3.217 EUR 25. % 11,4 253.5,,17 BE6243181672 1,25% EIB 214/13.11.226 EUR 5. % 13,265 516.325,,34 XS117718279 1,25% ESM 213/15.1.218 EUR 55. % 13,8 57.9,,38 EUA1U98Z1 1,25% Lloyds TSB Bank 215/13.1.225 EUR 5. % 96,5 482.5,,32 XS116724699 1,375% Alfa Laval Trea 214/12.9.222 EUR 1.. % 1,4 1.4.,,67 XS118679645 1,375% CS London 214/29.11.219 XS1745313 EUR 75. % 12,4 765.3,,51 7
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung 1,375% Dexia Credit 214/18.9.219 EUR 5. % 14,1 52.5,,35 XS145697494 1,375% PFBR Banca Popolare 214/5.8.219 EUR 5. % 14,42 522.1,,35 IT539711 1,375% Santander Int 214/25.3.217 EUR 6. % 1,86 65.16,,4 XS14627654 1,375% Slowakische Rep 215/21.1.227 EUR 5. % 12,275 511.375,,34 SK412143 1,5% Aeroports Paris 215/24.7.223 EUR 6. 6. % 11,2 67.2,,4 FR12861821 1,5% Bund-Länder 213/15.7.22 EUR 3. % 15,985 317.955,,21 DEA1X231 1,5% Italien 215/1.6.225 EUR 1.. 1.. % 96,48 964.8,,64 IT59318 1,5% Praxair 214/11.3.22 EUR 5. % 13,8 515.4,,34 XS143498382 1,625% Berlin 212/26.6.219 EUR 5. % 15,68 528.4,,35 DEA1PGNF3 1,625% Berlin 214/3.6.224 EUR 1.. % 16,48 1.64.8,,71 DEA11QEJ1 1,625% BMW Fin 214/17.7.219 EUR 4. % 13,865 415.46,,28 XS115212811 1,625% Brandenburg 214/28.5.224 EUR 1.. % 16,77 1.67.7,,71 DEA11QER4 1,625% Dexia Credit 213/29.1.218 EUR 75. % 13,72 777.9,,52 XS98614779 1,625% PFBR Dt Kreditbank 214/18.6.224 EUR 8. % 17,77 862.16,,57 DEDKB333 1,625% PFBR SG 213/5.1.221 EUR 8. % 16,61 852.88,,57 FR11644392 1,625% St Chart PLC 214/13.6.221 EUR 5. % 11,45 57.25,,34 XS177631635 1,625% Statoil 215/17.2.235 EUR 5. % 89,1 445.5,,3 XS11962422 1,625% VW Int Fin NV 215/16.1.23 EUR 5. % 92,45 46.225,,31 XS1167667283 1,65% Italien 215/1.3.232 EUR 5. 5. % 9,15 45.525,,3 IT59488 1,75% Archer-Daniels 215/23.6.223 EUR 75. 75. % 11,545 761.587,5,51 XS1249493948 1,75% SAP 214/22.2.227 EUR 35. % 99,58 348.53,,23 DEA13SL34 1,75% WI Bank 212/6.12.222 EUR 5. % 17,73 538.65,,36 DEA1R15 1,875% Bayerische LBKA 213/25.1.223 EUR 5. % 18,64 543.2,,36 DEAZ1T79 1,875% ING Bank NV 213/27.2.218 EUR 35. % 13,55 362.267,5,24 XS89572271 1,875% Transurban Fina 214/16.9.224 EUR 25. % 98,935 247.337,5,16 XS119744778 1,95% Spanien 215/3.7.23 EUR 1.25. % 92,545 1.156.812,5,76 ES127A2 2% Bk of Ireland 214/8.5.217 EUR 5. 5. % 11,88 59.4,,34 XS15961912 2% BNP 213/28.1.219 XS96565112 EUR 5. 2. % 14,435 522.175,,35 8
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung 2% Intesa 214/18.6.221 EUR 6. % 11,51 69.6,,4 XS177772538 2% IRLAND TREASURY BOND 15/18.2.45 EUR 5. % 93,782 468.91,,31 IEBV8C9186 2% LPN Lunar Funding V 213/3.9.22 EUR 5. % 14,855 524.275,,35 XS972165848 2% SSE 213/17.6.22 EUR 2. % 14,925 29.85,,14 XS944451243 2,125% CITI 214/1.9.226 EUR 5. % 99,32 496.6,,33 XS1177277 2,125% KFW 213/15.8.223 EUR 1.. % 112,17 1.121.7,,75 DEA1R7S9 2,125% Litauen 214/29.1.226 EUR 5. % 19,35 546.525,,36 XS113139667 2,15% Thermo Fisher 215/21.7.222 EUR 75. 75. % 1,895 756.712,5,5 XS12534276 2,213% BP Cap 214/25.9.226 EUR 5. % 11,27 56.35,,34 XS1114473579 2,25% Kinder 215/16.3.227 EUR 5. 5. % 84,95 42.475,,28 XS1196817586 2,25% ÖBB-Infra 213/4.7.223 EUR 5. % 11,5 552.5,,37 XS94996481 2,25% PFBR Bco Bilbao 214/12.6.224 EUR 5. % 11,66 553.3,,37 ES413211816 2,25% Repsol Int 214/1.12.226 EUR 7. % 93,28 652.96,,43 XS11487325 2,25% Svenska Handel 213/27.8.22 EUR 3. % 16,815 32.445,,21 XS9655197 2,25% UNICREDIT 213/16.12.216 EUR 4. % 12,12 48.48,,27 XS14918774 2,25% Wells Fargo 213/3.9.22 EUR 4. % 16,351 425.44,,28 XS968433135 2,33% Casino 214/7.2.225 EUR 9. 2. % 94,81 853.29,,57 FR12369122 2,375% PFBR Caisse Franc 214/17.1.224 EUR 5. % 112,97 564.85,,38 FR1168641 2,375% Quebec 214/22.1.224 EUR 5. % 111,79 558.95,,37 XS119493896 2,375% Royal Mail PLC 214/29.7.224 EUR 1.. % 13,28 1.32.8,,69 XS191654761 2,375% Verizon Comm 214/17.2.222 EUR 6. % 15,145 63.87,,42 XS139168 2,4% Irland 214/15.5.23 EUR 1.. % 17,5 1.7.5,,71 IEBJ38CR43 2,5% Abertis Infra. 214/27.2.225 EUR 4. % 12,1 48.4,,27 ES211845294 2,5% Apple Inc. 215/9.2.225 USD 6. % 96,615 514.73,61,34 US37833AZ38 2,5% Caixabank 213/18.4.217 EUR 3. % 12,991 38.973,,21 ES3469215 2,5% Cap Gemini 215/1.7.223 EUR 1.. 1.. % 12,86 1.28.6,,68 FR1282194 2,5% Carlsberg Br 214/28.5.224 EUR 7. % 12,345 716.415,,48 XS17171347 2,5% Heineken NV 212/19.3.219 XS758419658 EUR 2. % 15,93 211.86,,14 9
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung 2,5% Santander Iss 215/18.3.225 EUR 9. 9. % 94,355 849.195,,56 XS1211572 2,5% Schneider 213/6.9.221 EUR 4. % 18,28 433.12,,29 FR11561 2,517% BP Cap 213/17.2.221 EUR 3. % 17,37 322.11,,21 XS972165681 2,6% Elm VRN 215/1.9.299 EUR 5. 5. % 92,185 46.925,,31 XS1293119 2,625% Ecolab 215/8.7.225 EUR 7. 7. % 13,94 727.58,,48 XS1255433754 2,625% Pepsico 214/28.4.226 EUR 225. % 18,8 244.8,,16 XS161714165 2,625% PFBR UNICREDIT 212/25.4.219 EUR 5. % 18,54 542.7,,36 ATB49226 2,625% Repsol Int 213/28.5.22 EUR 2. % 13,915 27.83,,14 XS93364943 2,625% Total SA VRN 215/31.12.299 EUR 1.. 5. % 94,335 943.35,,63 XS119522822 2,7% Anheuser 214/31.3.226 EUR 2. % 18,85 216.17,,14 BE626514299 2,736% Telefonica Emis 213/29.5.219 EUR 5. % 16,78 533.9,,35 XS93442549 2,7482% Dt Börse AG VRN 215/5.2.241 EUR 65. 65. % 11,495 659.717,5,44 DEA161W62 2,75% Dt. Bahn Fin. 214/19.3.229 EUR 35. % 114,735 41.572,5,27 XS145386494 2,75% Elisa 213/22.1.221 EUR 3. % 17,33 321.99,,21 XS97386861 2,75% Finnland 212/4.7.228 EUR 3. % 118,67 356.1,,24 FI437635 2,75% Spanien 214/3.4.219 EUR 1.25. % 17,555 1.344.437,5,88 ES124V5 2,75% Wendel 214/2.1.224 EUR 5. % 13,375 516.875,,34 FR12199156 2,875% Anglo Amer Cap 213/2.11.22 EUR 6. 15. % 99,49 596.94,,4 XS995451 2,875% Assi. Generali 214/14.1.22 EUR 325. % 17,285 348.676,25,23 XS114759648 2,875% Com Auto Madrid 214/17.7.223 EUR 5. % 14,715 523.575,,35 ES11644 2,875% Dt Post 212/11.12.224 EUR 25. % 111,63 279.75,,19 XS862952297 2,875% LBBW VRN 214/27.5.226 EUR 1.1. % 98,15 1.78.165,,72 XS17224945 2,875% Lettland 214/3.4.224 EUR 75. % 116,17 871.275,,58 XS163399536 3% Holcim LUX 214/22.1.224 EUR 4. % 19,7 438.8,,29 XS119821732 3% HSBC TUB 215/3.6.225 EUR 1.. 1.. % 1,82 1.8.2,,67 XS1254428896 3% Illinois Tool 214/19.5.234 EUR 5. 5. % 14,845 524.225,,35 XS12895487 3% PFBR UNICREDIT 214/31.1.224 EUR 6. % 116,98 71.88,,47 IT4988553 3% Slowakische Rep 213/28.2.223 SK412944 EUR 3. % 116,7 35.1,,23 1
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung 3% Suez Env VRN 214/31.12.299 EUR 3. % 11,57 34.71,,2 FR119935 3,125% Chile 214/27.3.225 USD 4. % 1,48 358.479,46,24 US168863BW77 3,125% Orange 213/9.1.224 EUR 3. % 11,99 332.97,,22 FR115677 3,125% PFBR BNP Home 212/22.3.222 EUR 1.. % 116,81 1.168.1,,77 FR1122325 3,248% Casino VRN 214/7.3.224 EUR 5. % 13,59 517.95,,34 FR11765825 3,25% ENI 213/1.7.223 EUR 25. % 111,96 279.9,,19 XS95156591 3,25% Italien 214/1.9.246 EUR 75. % 17,39 85.425,,54 IT58357 3,25% Rentokil 213/7.1.221 EUR 3. % 11,295 33.885,,22 XS976892611 3,375% AT&T 214/15.3.234 EUR 5. % 12,7 513.5,,34 XS1761835 3,375% Glencore Fin 213/3.9.22 EUR 3. % 11,835 35.55,,2 XS97487715 3,375% Hannover Rück VRN 214/31.12.299 EUR 7. % 1,22 71.54,,47 XS11983638 3,375% Merck KGaA VRN 214/12.12.274 EUR 5. % 1,3 51.5,,33 XS1152343668 3,5% Allianz Fin II 212/14.2.222 EUR 4. % 115,8 46.32,,31 DEA1GRU9 3,5% Snam 212/13.2.22 EUR 35. % 11,8 387.8,,26 XS85368269 3,625% ING Bank NV VRN 214/25.2.226 EUR 5. % 15,57 527.85,,35 XS137382535 3,625% Repsol Int 213/7.1.221 EUR 3. % 18,61 325.83,,22 XS975256685 3,625% Rumänien 214/24.4.224 EUR 5. % 17,85 539.25,,36 XS16842975 3,625% UNICREDIT 213/24.1.219 EUR 3. % 18,19 324.57,,22 XS973623514 3,75% Glencore Fin 214/1.4.226 EUR 25. % 95,81 239.525,,16 XS15842423 3,75% Italien 213/1.5.221 EUR 1.. % 114,35 1.14.35,,76 IT496641 3,875% Mondelez 215/6.3.245 GBP 5. % 89,225 613.2,73,41 XS1197275966 4% Intesa 213/3.1.223 EUR 5. % 114,16 57.8,,38 XS986194883 4% Polen 214/22.1.224 USD 6. % 15,45 564.316,17,37 US857524AC63 4,5% Italien 213/1.3.224 EUR 75. % 121,17 98.775,,6 IT4953417 5% Orange VRN 214/31.12.299 XS111549826 EUR 5. % 14,59 522.95,,35 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 11.342.619,19 7,54 Verzinsliche Wertpapiere,75% NV Bank Ned 213/21.5.218 EUR 5. % 12,3 51.15,,34 XS93367771 11
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung 1,625% Ned Waterschap 212/23.8.219 EUR 5. % 15,88 529.4,,35 XS82548716 1,875% PFBR LB Hessen-Th. 213/26.6.223 EUR 8. % 19,69 877.52,,58 XS946693834 2,25% Chile 212/3.1.222 USD 3. % 96,95 259.414,19,17 US168863BN78 2,25% Italien 213/15.5.216 EUR 5. % 11,557 57.785,,34 IT4917792 2,5% Bk of America 213/27.7.22 EUR 3. % 16,81 32.43,,21 XS954946926 2,5% Kering 213/15.7.22 EUR 3. % 16,85 32.55,,21 FR11535764 2,5% PFBR Münchener Hypo 213/4.7.228 EUR 3. % 115,74 347.22,,23 DEMHB1J3 2,75% Adecco Int VRN 213/15.11.219 EUR 25. % 16,66 266.65,,18 XS9539338 2,75% Aeroports Paris 213/5.6.228 EUR 6. % 19,315 655.89,,44 FR1159488 2,75% Metso 212/4.1.219 EUR 5. % 15,26 526.3,,35 XS838968849 2,875% Autoroutes FRA 213/18.1.223 EUR 3. % 19,65 328.95,,22 FR1139497 3% Strabag SE 213/21.5.22 EUR 3. % 16,35 319.5,,21 ATA19Z8 3,125% CRH Fin Ltd 213/3.4.223 EUR 25. % 18,212 27.53,,18 XS99369489 3,157% Casino VRN 212/6.8.219 EUR 3. % 18,5 324.15,,22 FR113148 3,625% PFBR Caisse Franc 21/26.2.218 EUR 25. % 18,47 271.175,,18 FR1859777 3,75% Abertis Infr. 213/2.6.223 EUR 2. % 114,14 228.28,,15 ES21184526 4% Italien 25/1.2.237 EUR 1.5. % 12,4 1.8.6, 1,2 IT3934657 4,2% Spanien 25/31.1.237 EUR 1.. % 12,5 1.2.5,,8 ES12932 4,4% Spanien 213/31.1.223 EUR 1.. % 119,4 1.194.,,79 ES123X3 4,5% Italien 28/1.3.219 IT4423957 EUR 25. % 113,63 284.75,,19 Investmentanteile 13.719.876,61 9,12 Gruppenfremde Investmentanteile Candr.Eqts L-Sustain.Emer.MktsInhaber-Anteile C Dis. o.n. LU34446825 / 1,6 % Candriam Sustain.-Nth AmericaActions Nom. C Dis. o.n. BE945318534 / 1,5 % Erste Responsible Bd Emerg.Co.Inhaber-Anteile A o.n. ATA13EF9 /,96 % ANT 19.2 EUR 1,1 1.92.192, 1,28 ANT 149. 34.27 USD 34,93 4.642.46,77 3,9 11. ANT 3. 3. EUR 14,55 3.136.5, 2,8 12
VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL ISIN / VWG bzw. Währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Petercam L-Bonds Em.Mkts Sust.Actions au Port.E Dis.EUR o.n. LU97927841 /,5 % ANT 4.53 5.3 EUR 99,28 4.21.137,84 2,67 12.67 13
Markt bzw.währung 31.8.215 Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Derivate *) -215.289,22 -,14 Derivate auf einzelne Wertpapiere -29.256,5 -,14 Wertpapier-Terminkontrakte Wertpapier-Terminkontrakte auf Renten EURO-BUND FUTURE SEP15 EDT STK -75-29.256,5 -,14 Devisen-Derivate (Forderungen/Verbindlichkeiten) -6.33,17, Devisenterminkontrakte (Verkauf) Offene Positionen DTG USD/EUR VERFALL 11.9.215 WMEM66189 USD 5.. USD 99,9934-6.33,17, *) Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen. 14
bzw. Währung 31.8.215 Andere Vermögensgegenstände Bankguthaben 13.419.749,3 8,92 EUR-Bankguthaben bei: Verwahrstelle EUR 13.418.487,19 13.418.487,19 8,92 Guthaben in nicht EU/EWR-Währungen Verwahrstelle USD 1.414,75 1.261,84, Sonstige Vermögensgegenstände 1.179.32,4,78 Dividendenansprüche EUR 8.327,65 8.327,65,1 Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR 54.797,97 54.797,97,4 Rückforderbare Quellensteuer EUR 8.21,24 8.21,24,1 Zinsansprüche EUR 898.728,13 898.728,13,59 Variation Marg 29.256,5 29.256,5,13 Sonstige Verbindlichkeiten -8.267,1 -,5 Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR -8.267,1-8.267,1 -,5 Fondsvermögen 15.512.792,6 1, EUR Anteilwert Umlaufende Anteile EUR STK 1.77,65 139.667 15
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: ISIN bzw.währung Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA) STK 294 294 ES113211173 BHP Billiton PLC STK 4. GB56654 Coloplast AS STK 1.8 DK6448595 Elekta AB STK 2. SE163628 HSBC Holdings PLC STK 18. GB545286 Koninklijke DSM N.V. STK 2. NL9827 South32 Ltd. STK 4. 4. AUS32 Verzinsliche Wertpapiere,328% BNP FRN 213/3.4.215 EUR 3. XS919363,367% CA London FRN 213/28.8.215 EUR 5. XS96674741,5% Int Bank R&D 215/16.4.23 EUR 1.. 1.. XS121889389,875% PFBR KBC Bank NV 213/29.8.216 EUR 3. BE2441161 1,25% EFSF 214/22.1.219 EUR 5. EUA1GBM9 1,375% EIB 213/15.11.219 EUR 5. LU9537829 1,548% UNICREDIT FRN 213/24.7.215 EUR 3. XS955112528 2% Coca Cola Ent 212/5.12.219 EUR 5. XS8172515 2% Daimler AG 213/25.6.221 EUR 2. DEA1TNJ97 2,25% GE Cap EU 213/2.7.22 EUR 15. XS95425267 2,375% Mondelez 213/26.1.221 EUR 25. XS13251441 2,375% Red Elec Fin 213/31.5.219 EUR 2. XS93583386 3% Kroatien 215/11.3.225 EUR 33. 33. XS1117298916 4,875% Intesa 212/1.7.215 EUR 4. XS8296533 Andere Wertpapiere Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA) BZR STK 2.623 2.623 ES6132119A7 Banco Santander S.A. BZR STK 26.332 26.332 ES61399M8 16
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: ISIN bzw.währung Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere,116% NRW FRN 21/12.8.215 EUR 75. DENRWAL3 2,375% PFBR Nordea Finland 212/17.7.217 EUR 5. XS73164966 3,25% BBVA Senior 213/21.3.216 EUR 5. XS91738392 Nichtnotierte Wertpapiere Aktien Banco Santander S.A. STK 572 572 ES11392276 Andere Wertpapiere BHP Billiton PLC BZR STK 4. 4. GBBW1YPV6 17
Derivate Volumen in 1. Terminkontrakte Wertpapier-Terminkontrakte Wertpapier-Terminkontrakte auf Renten Verkaufte Kontrakte (Basiswert: FUTURE EURO-BUND FUTURE JUN15 XEUR) EUR 15.297 Devisenterminkontrakte (Verkauf) Verkauf von Devisen auf Termin USD/EUR EUR 4.664 18
ANHANG ZUM HALBJAHRESBERICHT PER 31. AUGUST 215 BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet. Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.b. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen. Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet. Investmentanteile werden mit dem von der Investmentgesellschaft veröffentlichten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen. Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet. ERLÄUTERUNGEN ZUR VERMÖGENSAUFSTELLUNG Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Inländische Vermögenswerte Kurse per 28. August 215 Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 28. August 215 Devisen Kurse per 31. August 215 Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 1. Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in Euro taggleich umgerechnet. Dänische Kronen 1 EUR = DKK 7,46258 Englische Pfund 1 EUR = GBP,72777 Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1,7933 US-Dollar 1 EUR = USD 1,12118 Kapitalmaßnahmen: Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen. Marktschlüssel von Terminbörsen EDT EUREX 19
ANGABEN ZUR TRANSPARENZ Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 1. März 215 bis 31. August 215 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen: Ausgabeaufschläge EUR, Rücknahmeabschläge EUR, Die Verwaltungsvergütungssätze für die am Berichtstag im befindlichen Sondervermögen und die Sondervermögen, die im Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind in der Vermögensaufstellung bzw. der Auflistung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Die Angaben zu den Vergütungssätzen wurden Wertpapierinformationssystemen wie WM- Datenservice und anderen Wertpapierinformationsportalen wie Morning Star und Onvista entnommen. Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.r. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen. Im Geschäftsjahr vom 1. März 215 bis 31. August 215 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Hamburg, den 8. Oktober 215 Die Geschäftsführung 2