Deutsche Asset Management Investment GmbH Argentos Sauren Halbjahresberichte 2017/2018 n n Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio
Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio
Inhalt Halbjahresberichte 2017/2018 vom 1.10.2017 bis 31.3.2018 (gemäß 103 KAGB) Hinweise... 2 Halbjahresbericht Argentos Sauren Dynamik-Portfolio... 4 Halbjahresbericht Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio... 12 1
Hinweise Wertentwicklung Der Erfolg einer Investmentfondsanlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen, die z.b. im Rahmen der Investmentkonten bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH kostenfrei reinvestiert werden; bei inländischen thesaurierenden Fonds wird die nach etwaiger Anrechnung ausländischer Quellensteuer vom Fonds erhobene inländische Kapitalertragsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag hinzugerechnet. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Darüber hinaus sind in den Berichten auch die entsprechenden Vergleichsindizes soweit vorhanden dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 31. März 2018 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist). Verkaufsprospekte Alleinverbindliche Grundlage des Kaufs ist der aktuelle Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen sowie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen, die Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH oder den Geschäftsstellen der Deutsche Bank AG und weiteren Zahlstellen erhalten. Angaben zur Kostenpauschale In der Kostenpauschale sind folgende Aufwendungen nicht enthalten: a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehende Kosten; b) im Zusammenhang mit den Kosten der Verwaltung und Verwahrung evtl. entstehende Steuern; c) Kosten für die Geltendmachung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen des Sondervermögens. Details zur Vergütungsstruktur sind im aktuellen Verkaufsprospekt geregelt. Ausgabe- und Rücknahmepreise Börsentäglich im Inter net www.dws.de 2
Halbjahresbericht Argentos Sauren Dynamik-Portfolio
Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Wertentwicklung im Überblick ISIN 6 Monate DE000DWS0PD9 0,8% Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 31.3.2018 Angaben auf Euro-Basis 4
Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Vermögensübersicht I. Vermögensgegenstände Bestand in TEUR %-Anteil am Fondsvermögen 1. Zertifikate 1 052 3,09 2. Investmentanteile: Aktienfonds 30 069 88,47 Sonstige Fonds 2 384 7,02 Summe Investmentanteile: 32 453 95,49 3. Bankguthaben 526 1,55 II. Verbindlichkeiten 1. Sonstige Verbindlichkeiten -44-0,13 III. Fondsvermögen 33 987 100,00 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 5
Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Vermögensaufstellung zum 31.03.2018 Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Börsengehandelte Wertpapiere 1 051 920,00 3,09 Zertifikate Credit Suisse (Gusy.)/IRIS Balanced 13/und. Cert. (CH0035956694)... Stück 8 766 EUR 120,0000 1 051 920,00 3,09 Investmentanteile 32 453 846,31 95,49 Gruppeneigene Investmentanteile (inkl. KVG-eigene Investmentanteile) 1 620 192,66 4,77 DWS Top Dividende LD (DE0009848119) (1,450%)... Stück 14 673 EUR 110,4200 1 620 192,66 4,77 Gruppenfremde Investmentanteile 30 833 653,65 90,72 Artemis Global Equity Income Fund (GB00BW9HLR90) (0,750%)... Stück 1 789 300 EUR 0,9979 1 785 542,47 5,25 AvH Emerging Markets Fonds UI (DE000A2AQZF6) (0,550%+)... Stück 5 500 EUR 115,7000 636 350,00 1,87 Comgest Groth - Latin America (EUR) (IE00B4R6DW15) (1,750%)... Stück 82 712 EUR 10,4700 865 994,64 2,55 E.I. Sturdza-Strategic China Panda Hedg. EUR (IE00B3DKHB71) (1,500%+)... Stück 170 EUR 3 487,5000 592 875,00 1,74 Ennismore European Small Co.Fund GBP (IE0004515239) (2,000%+)... Stück 6 800 EUR 141,2206 960 300,08 2,83 Ennismore Global Equity Fund EUR (IE00BDB52Q42) (0,000%+)... Stück 173 039 EUR 10,6500 1 842 869,50 5,42 FCP MEDICAL - BioHealth-Trends I H (LU0295354772) (0,300%+)... Stück 2 700 EUR 485,3300 1 310 391,00 3,86 First State Asia Focus BACC EUR (GB00BWNGXH62) (0,850%+)... Stück 830 000 EUR 1,4050 1 166 150,00 3,43 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen TI (DE000A12BPP4) (0,150%+)... Stück 13 240 EUR 139,2800 1 844 067,20 5,43 LOYS SICAV - LOYS Global I (LU0277768098) (0,160%+)... Stück 1 830 EUR 1 034,1800 1 892 549,40 5,57 Magellan SICAV C (EUR) (FR0000292278) (1,750%+)... Stück 36 210 EUR 24,0200 869 764,20 2,56 MFS Meridian Fds-European Smaller Co. Fd Cl.A1 EUR (LU0125944966) (1,050%)... Stück 20 160 EUR 56,6300 1 141 660,80 3,36 Odey Investment Funds - European Focus A EUR (IE00BWZMLD48) (1,000%)... Stück 74 119 EUR 18,8800 1 399 366,72 4,12 Robeco Capital Gr. Fds -Robeco Chinese Eq. D EUR (LU0187077309) (1,500%)... Stück 10 118 EUR 97,1300 982 761,34 2,89 Squad Capital - Squad Value B (LU0376514351) (1,500%)... Stück 2 660 EUR 434,3200 1 155 291,20 3,40 Threadneedle - PanEuropean Smaller Co. Cl.1 (EUR) (GB00B0PHJS66) (1,500%)... Stück 500 273 EUR 2,8372 1 419 374,56 4,18 Coupland Cardiff Funds CC Japan Alpha I JPY (IE00BLD2FW69) (1,000%+)... Stück 116 000 JPY 1 909,1240 1 687 173,43 4,96 ACMBernstein SICAV - Sele. US Equity Portf. I acc. (LU0683600992) (1,000%)... Stück 68 220 USD 33,5300 1 858 630,54 5,47 Alger SICAV - Alger American Asset Growth Fund I (LU0295112097) (0,850%)... Stück 25 164 USD 73,4000 1 500 802,47 4,42 Fidelity Active Str.-Emerging Market Fund - YA USD (LU0650958159) (1,000%+)... Stück 8 984 USD 178,9800 1 306 538,00 3,84 Fidelity Active STrategy SICAV - US Fund Y Acc.USD (LU0363262808) (0,000%+)... Stück 12 730 USD 174,7400 1 807 459,33 5,32 Jupiter Global Fund - JGF India Select L USD A (LU0365089902) (1,750%+)... Stück 5 167 USD 204,2400 857 486,05 2,52 Morgan Stanley Inv.- Global Opportunity Fund Z USD (LU0552385535) (0,750%)... Stück 31 379 USD 76,4900 1 950 255,72 5,74 Summe Wertpapiervermögen 33 505 766,31 98,58 6
Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente 526 086,12 1,55 Bankguthaben 526 086,12 1,55 Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben.... EUR 516 377,78 % 100 516 377,78 1,52 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Japanische Yen.... JPY 1 175 775,00 % 100 8 957,60 0,03 US Dollar.... USD 923,93 % 100 750,74 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten -44 381,29-0,13 Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen.... EUR -44 126,89 % 100-44 126,89-0,13 Andere sonstige Verbindlichkeiten.... EUR -254,40 % 100-254,40 0,00 Fondsvermögen 33 987 471,14 100,00 Anteilwert 144,36 Umlaufende Anteile 235 436,000 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Devisenkurse (in Mengennotiz) per 29.03.2018 Japanische Yen.... JPY 131,260000 = EUR 1 US Dollar.... USD 1,230700 = EUR 1 7
Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Anhang gemäß 7 Nr. 9 KARBV Sonstige Angaben Anteilwert: EUR 144,36 Umlaufende Anteile: 235 436,000 Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände: Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. Für die Investmentanteile sind in der Vermögensaufstellung in Klammern die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Sondervermögen aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ( Zielfonds ) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. 8
Argentos Sauren Dynamik-Portfolio Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (WpFinGesch.) und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 Ausweis nach Abschnitt A Im Berichtszeitraum lagen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte gemäß der o.g. rechtlichen Bestimmung vor. 9
Halbjahresbericht Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio
Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio Wertentwicklung im Überblick ISIN 6 Monate DE000DWS0PC1-0,5% Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 31.3.2018 Angaben auf Euro-Basis 12
Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio Vermögensübersicht I. Vermögensgegenstände Bestand in TEUR %-Anteil am Fondsvermögen 1. Investmentanteile: Sonstige Fonds 6 235 38,38 Rentenfonds 6 229 38,35 Aktienfonds 2 844 17,51 Immobilienfonds 44 0,27 Summe Investmentanteile: 15 352 94,51 2. Bankguthaben 910 5,60 II. Verbindlichkeiten 1. Sonstige Verbindlichkeiten -17-0,11 III. Fondsvermögen 16 245 100,00 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 13
Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio Vermögensaufstellung zum 31.03.2018 Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Investmentanteile 15 351 870,89 94,51 Gruppeneigene Investmentanteile (inkl. KVG-eigene Investmentanteile) 4 200 220,43 25,87 Deutsche Concept Kaldemorgen FC (LU0599947271) (0,750%+).... Stück 5 275 EUR 141,0300 743 933,25 4,58 Deutsche Institutional Money plus IC (LU0099730524) (0,100%)... Stück 110 110 EUR 13 990,6100 1 538 967,10 9,47 DWS Rendite Optima Four Seasons (LU0225880524) (0,100%)... Stück 15 000 15 000 10 000 EUR 101,8800 1 528 200,00 9,41 DWS Top Dividende LD (DE0009848119) (1,450%)... Stück 3 524 1 800 EUR 110,4200 389 120,08 2,40 Gruppenfremde Investmentanteile 11 107 368,57 68,37 Acatis Champions Select -ELM Konzept EUR (LU0280778662) (0,250%+).... Stück 6 550 1 700 EUR 123,9100 811 610,50 5,00 Bluebay - Inv. Gr. Absolute Return Bond Fd. I EUR (LU0627763740) (1,000%+).... Stück 6 800 1 800 EUR 119,9400 815 592,00 5,02 Ennismore European Small Co.Fund GBP (IE0004515239) (2,000%+).... Stück 6 357 EUR 141,2206 897 739,35 5,53 First Private Wealth A (DE000A0KFUX6) (0,500%+)... Stück 10 670 2 930 EUR 75,7600 808 359,20 4,98 GAM Multibond - Absolute Return Bond C (LU0186679246) (0,550%+).... Stück 5 750 1 550 EUR 138,0300 793 672,50 4,89 GAM Star Global Rates (IE00B59P9M57) (1,150%+).... Stück 36 000 30 000 EUR 10,9344 393 638,40 2,42 H2O Allegro IC (FR0011006188) (0,700%+).... Stück 5 EUR 145 776,0000 728 880,00 4,49 Janus Henderson UK Absolute Return Fd.I AccEUR Hdg (LU0490769915) (1,000%+)... Stück 77 100 64 900 EUR 7,1259 549 406,89 3,38 JP Morgan Investment Fun. - Global Macro Opport.-C (LU0095623541) (0,600%)... Stück 4 550 EUR 170,5000 775 775,00 4,78 Jupiter Global Fund-Dynamic Bond Fund I EUR acc (LU0853555893) (0,500%).... Stück 63 560 19 440 EUR 12,8100 814 203,60 5,01 Lazard Euro Alternative Fund EUR (IE00BYP5TS89) (1,000%+)... Stück 7 500 EUR 102,1869 766 401,75 4,72 LOYS FCP - LOYS GLOBAL I (LU0720542298) (0,250%+).... Stück 7 400 3 800 EUR 76,5100 566 174,00 3,49 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund BI (LU0141799097) (0,500%)... Stück 10 086 EUR 35,6400 359 465,04 2,21 Nordea 1 - Stable Return Fund - BI EUR (LU0351545230) (0,850%)... Stück 45 200 11 800 EUR 17,7000 800 040,00 4,92 RWC Fds.SICAV-RWC Pensato Europa AR Fd.B EUR Acc. (LU1697532296) (0,000%)... Stück 3 541 7 141 3 600 EUR 124,6880 441 568,84 2,72 StarCap FCP - Argos A-EUR (LU0137341789) (0,900%+).... Stück 5 650 1 550 EUR 138,9100 784 841,50 4,83 Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile 44 281,89 0,27 TMW Immobilien Weltfonds P (DE000A0DJ328) (0,750%).... Stück 18 223 EUR 2,4300 44 281,89 0,27 Summe Wertpapiervermögen 15 351 870,89 94,51 Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente 910 435,09 5,60 Bankguthaben 910 435,09 5,60 Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben.... EUR 909 439,83 % 100 909 439,83 5,60 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Japanische Yen.... JPY 431,00 % 100 3,28 0,00 US Dollar.... USD 1 220,83 % 100 991,98 0,01 14
Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Sonstige Verbindlichkeiten -17 367,50-0,11 Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen.... EUR -16 896,72 % 100-16 896,72-0,11 Andere sonstige Verbindlichkeiten.... EUR -470,78 % 100-470,78 0,00 Fondsvermögen 16 244 938,48 100,00 Anteilwert 113,57 Umlaufende Anteile 143 037,000 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Devisenkurse (in Mengennotiz) per 29.03.2018 Japanische Yen.... JPY 131,260000 = EUR 1 US Dollar.... USD 1,230700 = EUR 1 Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile Jupiter Global Fund SICAV - Strategic TR I EUR (LU0522254340) (0,650%)... Stück 91 000 Pensato Capital-Europa Absolute Return Fund-NREURB (IE00B3SZ5F75) (1,750%+).... Stück 7 141 15
Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio Anhang gemäß 7 Nr. 9 KARBV Sonstige Angaben Anteilwert: EUR 113,57 Umlaufende Anteile: 143 037,000 Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände: Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden in geringfügigem Umfang zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. Für die Investmentanteile sind in der Vermögensaufstellung in Klammern die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Sondervermögen aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ( Zielfonds ) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. 16
Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (WpFinGesch.) und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 Ausweis nach Abschnitt A Im Berichtszeitraum lagen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte gemäß der o.g. rechtlichen Bestimmung vor. 17
Kapitalverwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH 60612 Frankfurt Haftendes Eigenkapital am 31.12.2017: 183,2 Mio. Euro Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am 31.12.2017: 115 Mio. Euro Aufsichtsrat Nicolas Moreau Vorsitzender Deutsche Bank AG, DWS Management GmbH (Persönlich haftende Gesellschafterin der DWS Group GmbH & Co. KGaA), Geschäftsführung Holger Naumann Sprecher der Geschäftsführung Mitglied der Geschäftsführung der DWS Holding & Service GmbH, Vorsitzender des Aufsichtsrates der Deutsche Asset Management S.A., Luxemburg Mitglied des Aufsichtsrates der Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & KGaA, Köln Mitglied des Aufsichtsrates der Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln Vorsitzender des Verwaltungsrates der Deutsche Asset Management Schweiz AG, Zürich Gesellschafter der Deutsche Asset Management Investment GmbH DWS Holding & Service GmbH, Christof von Dryander stellv. Vorsitzender Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, Hans-Theo Franken Deutsche Vermögensberatung AG, Dr. Alexander Ilgen Deutsche Bank AG, Dr. Stefan Marcinowski Ludwigshafen Stefan Kreuzkamp Mitglied der Geschäftsführung der DWS Management GmbH (Persönlich haftende Gesellschafterin der DWS Group GmbH & Co. KGaA), Mitglied der Geschäftsführung der DWS Holding & Service GmbH, Mitglied des Aufsichtsrates der Deutsche Asset Management S.A., Luxemburg Dr. Matthias Liermann Friedrich von Metzler Teilhaber des Bankhauses B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, Alain Moreau Deutsche Bank AG, Prof. Christian Strenger Mitglied der Geschäftsführung der DWS Holding & Service GmbH, Mitglied des Aufsichtsrats der Deutsche Asset Management S.A., Luxemburg Mitglied des Aufsichtsrats der Deutsche Treuinvest Stiftung, Thorsten Michalik Ute Wolf (bis zum 21.3.2018) Evonik Industries AG, Essen Verwahrstelle State Street Bank International GmbH Brienner Straße 59 80333 München Eigenmittel nach Feststellung des Jahresabschlusses am 31.12.2016: 2.200,9 Mio. Euro Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am 31.12.2016: 109,3 Mio. Euro Mitglied der Geschäftsführung der DWS Management GmbH (Persönlich haftende Gesellschafterin der DWS Group GmbH & Co. KGaA), Mitglied der Geschäftsführung der DWS Holding & Service GmbH, Petra Pflaum Mitglied der Geschäftsführung der DWS Holding & Service GmbH, Reinhard Bellet (bis zum 31.12.2017) Stand: 30.4.2018
Deutsche Asset Management Investment GmbH 60612 Tel.: +49 (0) 69-910-12371 Fax: +49 (0) 69-910-19090 www.dws.de