PBO (vormals ACCESSIO)

Transkript

1 Ungeprüfter Halbjahresbericht PBO (vormals ACCESSIO) Investmentgesellschaft mit variablem Kapital luxemburgischen Rechts mit mehreren Teilfonds R.C.S. Luxembourg B Verwaltungsgesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B

2 Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts (nebst besonderem Teil des jeweiligen Teilfonds) zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, der Satzung, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.

3 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung... 2 Allgemeine Informationen... 5 Vermögensaufstellung... 7 PBO - PBO Trend Portfolio (vormals ACCESSIO - ACCESSIO Trend Portfolio)... 8 Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen... 8 Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen PBO - PBO Global Portfolio (vormals ACCESSIO - ACCESSIO Global Portfolio) Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen PBO - Vermögensmandat Global (vormals ACCESSIO - Vermögensmandat Global) Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen Erläuterungen zum Halbjahresabschluss

4 Management und Verwaltung Sitz der Gesellschaft PBO (vormals ACCESSIO) 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Verwaltungsrat Vorsitzender Mitglieder Martin STÜRNER Vorstand PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Stefan MAYERHOFER Vorstand PEH WERTPAPIER AG Nymphenburger Straße 3c D MÜNCHEN (bis zum 11. November 2010) Roman MERTES Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Verwaltungsgesellschaft AXXION S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Mitglieder Martin STÜRNER Vorstand PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH 2

5 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Uwe KRISTEN Direktor PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Stefan MAYERHOFER Vorstand PEH WERTPAPIER AG Nymphenburger Straße 3c D MÜNCHEN (bis zum 11. November 2010) Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Roman MERTES Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Cabinet de révision agréé (Abschlussprüfer) KPMG Audit S.à r.l. 9, Allée Scheffer L-2520 LUXEMBURG Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft PRICEWATERHOUSECOOPERS S.à r.l. 400, Route d Esch L-1471 LUXEMBURG Depotbank und Zentralverwaltungsstelle BANQUE DE LUXEMBOURG Société Anonyme 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG Investmentmanager TOP Vermögensverwaltung AG Viktoriastraße 13 D ITZEHOE Vertriebsstelle in Deutschland TOP Vermögensverwaltung AG Viktoriastraße 13 D ITZEHOE 3

6 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Zahlstellen - in Luxemburg BANQUE DE LUXEMBOURG Société Anonyme 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG - in Deutschland 1 MARCARD, STEIN & CO AG Ballindamm 36 D HAMBURG 1 für die Teilfonds PBO Global Portfolio und Vermögensmandat Global 4

7 Allgemeine Informationen PBO (vormals ACCESSIO) (die "Gesellschaft") ist eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital ("société d investissement à capital variable, SICAV"), welche am 6. Dezember 2006 in Form einer Aktiengesellschaft nach Luxemburger Recht gemäß den Bestimmungen des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften sowie gemäß Teil I des geänderten Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen (jeweils einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen) auf unbestimmte Zeit errichtet wurde. Es werden derzeit Aktien der folgenden Teilfonds angeboten: PBO - PBO Trend Portfolio (vormals ACCESSIO - ACCESSIO Trend Portfolio) (im Folgenden "PBO Trend Portfolio" genannt) PBO - PBO Global Portfolio (vormals ACCESSIO - ACCESSIO Global Portfolio) (im Folgenden "PBO Global Portfolio" genannt) PBO - Vermögensmandat Global * (vormals ACCESSIO - Vermögensmandat Global) (im Folgenden "Vermögensmandat Global" genannt) in EUR in EUR in EUR Werden weitere Teilfonds hinzugefügt, wird der Verkaufsprospekt entsprechend ergänzt. Der Verwaltungsrat kann Aktienklassen ("Klassen") auflegen, die aus Aktien der Klassen I oder P bestehen können. Aktien der Klasse I sind ausschließlich für den Publikumsverkehr mit institutionellem Volumina gemäß dem Luxemburger Recht vorgesehen; Aktien der Klasse P sind für den offenen Publikumsverkehr bestimmt. Derzeit befinden sich nur thesaurierende Aktien der Klasse P im Umlauf. Die Gesellschaft hat die Verwaltung gemäß Richtlinie 85/611/EWG an die AXXION S.A. übertragen. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 17. Mai 2001 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in L-Munsbach. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft ist im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" vom 15. Juni 2001 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt, wo die Verwaltungsgesellschaft unter der Registernummer B eingetragen ist. Eine Änderung der Satzung trat letztmalig mit Wirkung zum 28. Mai 2008 in Kraft und wurde am 3. Juli 2008 im "Mémorial" veröffentlicht und beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt. Die Rechnungslegung für die SICAV und deren Teilfonds erfolgt in Euro. Der Nettoinventarwert pro Aktie der Teilfonds wird an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg (Bewertungstag) berechnet. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet jedes Jahr am 31. August, erstmals am 31. August Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht. * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. 5

8 Allgemeine Informationen (Fortsetzung) Der aktuelle gültige Verkaufsprospekt, die vereinfachten Verkaufsprospekte, die Satzung sowie die jeweiligen Jahres- und Halbjahresberichte sind am Sitz der Gesellschaft, der Depotbank und bei den Zahl- und Vertriebsstellen kostenfrei erhältlich. Der jeweils gültige Nettoinventarwert pro Aktie, der Ausgabe- und Rücknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen für die Aktionäre können jederzeit am Sitz der Gesellschaft, der Depotbank sowie bei den Zahl- und Vertriebsstellen erfragt werden. Außerdem werden die Ausgabe- und Rücknahmepreise börsentäglich in mindestens einer überregionalen Tageszeitung in den Ländern, in denen Aktien vertrieben werden, veröffentlicht. Mit Wirkung zum 1. Juli 2005 trat die EU-Zinsrichtlinie in Kraft, die generell einen Austausch von Informationen über die Zinserträge von EU-Ausländern (natürliche Personen) vorsieht. Luxemburg beteiligt sich grundsätzlich nicht an diesem Informationsaustausch, erhebt aber eine Quellensteuer auf Zinserträge von EU-Ausländern (derzeit 20%, ab dem 1. Juli %), sofern die Aktien der Gesellschaft in einem Depot bei einer Luxemburger Bank gehalten werden und sich der EU-Ausländer nicht ausdrücklich für die Weitergabe der Informationen entschieden hat. Über eine Vermeidung der Quellensteuer (Vollmacht zur Auskunftserteilung) sollte sich der Interessent beraten lassen. Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge angewandte Steuerstatus steht den Kunden am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung. Hinweise für Aktionäre in Deutschland Bei der Zahlstelle können Aktien gezeichnet, zurückgegeben und umgetauscht werden. Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen an die Aktionäre erfolgen über die Zahlstelle, auf Wunsch der Aktionäre auch bar in Euro. Der ausführliche Verkaufsprospekt, die vereinfachten Verkaufsprospekte sowie die Satzung der Gesellschaft, die Jahres- und Halbjahresberichte sowie Ausgabe- und Rücknahmepreise sind bei der Zahl- und Vertriebstelle in Deutschland für die Aktionäre kostenlos erhältlich. Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie etwaige Mitteilungen an die Aktionäre werden in Deutschland in der Börsen-Zeitung und in weiteren von der Gesellschaft bestimmten Zeitungen veröffentlicht. Der Teilfonds PBO Trend Portfolio (vormals ACCESSIO Trend Portfolio) darf in Deutschland nicht im Wege des öffentlichen Vertriebs angeboten werden. Aktuell ist kein öffentlicher Vertrieb durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BAFIN) für den Teilfonds PBO Trend Portfolio (vormals ACCESSIO Trend Portfolio) gestattet. 6

9 Vermögensaufstellung Konsolidiert PBO Trend Portfolio PBO Global Portfolio Vermögensmandat Global * (in EUR) (in EUR) (in EUR) (in EUR) Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert , , , ,16 Bankguthaben , , , ,30 Gründungskosten, netto , , , ,77 Forderungen aus Wertpapiererträgen , , ,84 249,46 Zinsforderungen aus Bankguthaben 271,13 142,86 85,85 42,42 Rechnungsabgrenzungsposten 1.473, ,93 - Gesamtaktiva , , , ,11 Passiva Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten , , , ,43 Gesamtpassiva , , , ,43 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode , , , ,68 Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien , , ,000 der Klasse P Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse P 106,28 103,49 97,91 * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 7

10 PBO Trend Portfolio Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Aktien EUR BP Plc , ,00 1,27 EUR Colonia Real Estate AG , ,00 2,52 EUR Cree Inc , ,00 1,27 EUR E.ON AG Reg , ,25 2,94 EUR Eur Aero Defence and Space NV , ,00 1,00 EUR France Telecom SA , ,00 1,41 EUR 925 Krones AG , ,00 0,98 EUR RWE AG A , ,00 2,59 EUR Telefonica SA , ,00 1,20 EUR Total SA , ,00 1,25 Summe Aktien , ,25 16,43 Genussscheine EUR Magnum AG B 12% Bon de jouis Perpetual , ,00 1,56 Summe Genussscheine , ,00 1,56 Investmentzertifikate EUR ETFS Commodity Sec Ltd Certif Oil Perpetual , ,00 1,85 EUR ETFS Oil Sec Ltd Certif WTI Oil Perpetual , ,00 1,45 EUR 215 Gold Bullion Sec Ltd Certif Gold Perpetual , ,40 0,47 Summe Investmentzertifikate , ,40 3,77 Anleihen EUR Conti-Gummi Finance BV 8.5% Reg-S 10/ , ,00 4,85 EUR Daimler Fin North America LLC 4.25% EMTN 04/ , ,00 0,45 EUR Deutsche Lufthansa AG 4.625% Sen 06/ , ,23 0,34 EUR Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% EMTN 06/ , ,06 0,34 EUR Evonik Degussa GmbH 5.125% EMTN Sen 03/ , ,77 1,61 EUR Fraport AG 5.25% Sen 09/ , ,00 2,33 EUR Fresenius Finance BV 5% Reg S 06/ , ,48 1,83 EUR GE Capital European Funding 4.75% EMTN Sen , ,84 0,34 07/ Summe Anleihen , ,38 12,09 Reverse Convertible Notes EUR DZ Bank AG Dt Zent G 5.25% Rev Conv E.On AG , ,00 0,66 10/ EUR DZ Bank AG Dt Zent G 6.25% Rev Conv RWE AG A , ,00 0,63 10/ Summe Reverse Convertible Notes , ,00 1,29 Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR 320 AC Risk Parity 12 Fd Units EUR B Cap , ,40 0,88 EUR Absolute Return Plus UI Dist , ,00 2,69 EUR 255 Acatis Gané Value Event Fds UI Cap , ,20 0,88 EUR 900 Bantleon Opportunities S Units IA Dist , ,00 2,20 EUR 415 C-Quadrat Arts To Ret Gl AMI Dist , ,65 0,86 EUR Carlson Fd FCP Asian Small Cap Uts A Cap , ,46 1,78 EUR 16 Carmignac Investissement FCP A Cap , ,84 2,96 EUR 27 Carmignac Patrimoine A Cap , ,05 3,03 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 8

11 PBO Trend Portfolio Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (Fortsetzung) (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens EUR 300 Carmignac Ptf SICAV Commodities Cap Reg , ,00 2,63 EUR DJE Asien High Div Units P (EUR) Cap , ,65 4,48 EUR 748 DJE FCP Dividende&Substanz Units P (EUR) Cap , ,64 3,96 EUR Ethna-Aktiv E A Dist , ,00 2,91 EUR Ethna-GLOBAL Dynamisch Units T Cap , ,00 2,50 EUR 350 FMM-Fonds Cap , ,50 2,85 EUR GLOCAP Vega I Cap , ,00 4,10 EUR 46 Global Advantage Fds SICAV Major Mks High Value , ,02 2,01 EUR 655 High-Discountptf Universal Cap , ,70 0,88 EUR Keppler Em Mks LBB Invest I Dist , ,00 2,41 EUR 410 LBBW Dividenden Str Euroland I Dist , ,20 0,99 EUR LuxTopic Aktien Europa Units Cap , ,25 2,33 EUR 86 Magellan C Cap , ,72 3,08 EUR 520 Raiffeisen-Eurasien-Aktien Fds Cap , ,40 2,10 EUR UniAsiaPacific Units A Dist , ,70 2,58 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,38 55,09 Indexfonds (OGAW) EUR 750 Multi Units Luxembourg SICAV Lyxor ETF Leveraged DAX , ,00 0,87 Summe Indexfonds (OGAW) , ,00 0,87 Investmentfonds (OGA) EUR 285 M & W Privat Units Cap , ,05 0,89 Summe Investmentfonds (OGA) , ,05 0,89 Summe des Wertpapierbestandes , ,46 91,99 Bankguthaben ,57 8,14 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,30-0,13 Gesamt ,73 100,00 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 9

12 PBO Trend Portfolio Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 56,85 % Sonstige Finanzdienstleistungen 7,81 % Versorgungsbetriebe 5,53 % Immobilien 4,08 % Investment- und Beteiligungsgesellschaften 3,30 % Transportwesen 2,67 % Telekommunikationsdienstleistungen 2,61 % Energie 2,52 % Rohstoffe 2,08 % Investitionsgüter 1,98 % Banken 1,29 % Halbleiter und Geräte zur Halbleiterproduktion 1,27 % Gesamt 91,99 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Deutschland 31,82 % Großherzogtum Luxemburg 30,02 % Frankreich 11,73 % Niederlande 8,02 % Jersey 3,77 % Österreich 2,10 % Vereinigte Staaten von Amerika 1,72 % Großbritannien 1,27 % Spanien 1,20 % Irland 0,34 % Gesamt 91,99 % Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 10

13 PBO Trend Portfolio Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. September 2010 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Aktien EUR Aixtron SE Reg EUR BP Plc EUR BayWa AG Reg Vinkulierte EUR Cree Inc EUR Demag Cranes AG EUR Douglas Holding AG EUR E.ON AG Reg EUR Eur Aero Defence and Space NV EUR France Telecom SA EUR Hochtief AG EUR Hugo Boss AG Pref EUR Leoni AG Reg EUR RWE AG A EUR Telefonica SA EUR Total SA Investmentzertifikate EUR ETFS Oil Sec Ltd Certif WTI Oil Perpetual Anleihen EUR Conti-Gummi Finance BV 7.5% EMTN Sen 10/ EUR GE Capital European Funding 4.75% EMTN Sen 08/ Reverse Convertible Notes EUR DZ Bank AG Dt Zent G 5.25% Rev Conv E.On AG 10/ EUR DZ Bank AG Dt Zent G 6.25% Rev Conv RWE AG A 10/ Indexgebundene Anleihen EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk 8% Lk DJES 50 Index 09/ Investmentfonds (OGAW) EUR AC Risk Parity 12 Fd Units EUR B Cap EUR Acatis Gané Value Event Fds UI Cap EUR Bantleon Anleihenfds Return IA Dist EUR Bantleon Anleihenfds Yield IA Dist EUR Bantleon Opportunities Cash Units IA Dist EUR C-Quadrat Arts To Ret Gl AMI Dist EUR Carmignac Investissement FCP A Cap 8 0 EUR Carmignac Ptf SICAV Commodities Cap Reg EUR High-Discountptf Universal Cap EUR Keppler Em Mks LBB Invest I Dist EUR Magellan C Cap 43 0 EUR UniAsiaPacific Units A Dist Indexfonds (OGAW) EUR Lyxor ETF Russia (DJRusITit10) A EUR Multi Units Luxembourg SICAV Lyxor ETF Leveraged DAX Investmentfonds (OGA) EUR M & W Privat Units Cap

14 PBO Global Portfolio Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Aktien CAD Brigus Gold Corp , ,20 1,77 CAD Fortuna Silver Mines Inc , ,58 0,86 CAD Geovic Mining Corp 9.621, ,63 0,67 CAD Gold Hawk Resources Inc , ,61 0,85 CAD Grayd Resource Corp , ,45 0,88 CAD Hawthorne Gold Corp , ,49 0,36 CAD High River Gold Mines Ltd 9.782, ,59 0,89 CAD Kiska Metals Corp 2.569, ,78 0,18 CAD Robex Ressources Inc , ,85 0,82 CAD Sonde Resources Corp , ,53 0, , ,71 7,96 EUR 735 BG Group Plc , ,68 0,93 EUR Commerzbank AG , ,64 1,47 EUR 620 Krones AG , ,00 2,16 EUR 130 Novo Nordisk AS B , ,30 0,85 EUR 120 SMA Solar Technology AG 9.874, ,80 0,69 EUR TeliaSonera AB , ,75 2, , ,17 8,25 USD 160 3M Co , ,35 0,76 USD 200 ANSYS Inc 7.943, ,91 0,59 USD Hecla Mining Co , ,62 0,85 USD Netscout Systems Inc , ,50 2,38 USD 500 Stericycle Inc , ,36 2,26 USD 400 Vale SA spons ADR repr 1 Share 9.979, ,90 0, , ,64 7,56 Summe Aktien , ,52 23,77 Genussscheine EUR Magnum AG 12.00% Bon Jouis Perpetual , ,00 1,72 EUR Magnum AG B 12% Bon de jouis Perpetual , ,00 2,93 Summe Genussscheine , ,00 4,65 Investmentzertifikate EUR ETFS Metal Sec Ltd Certif Silver Perpetual , ,11 4,03 Summe Investmentzertifikate , ,11 4,03 Anleihen EUR ASIF III Jersey Ltd 5.5% EMTN 01/ , ,75 2,54 EUR Australian Mining Fin Lux SA 9.50% 04/ , ,00 1,92 EUR Loginet3 AG 8.5% 05/ ,38 308,00 0,02 Summe Anleihen , ,75 4,48 Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte EUR Deutsche Bank AG Call Wts DAX Index , ,00 0,35 EUR 720 Deutsche Bank AG Call Wts DAX Index Perpetual , ,80 1,73 EUR Deutsche Bank AG Call Wts RWE AG A , ,00 0, , ,80 2,30 SEK TeliaSonera AB Droits de sousc ,00 186,84 0,01 Summe Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte , ,64 2,31 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 12

15 PBO Global Portfolio Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (Fortsetzung) (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR 780 BlackRock Global Fds World Mining Fd A 2 Cap Reg , ,20 3,42 EUR 355 Earth Gold Fd UI Cap , ,75 3,09 EUR 360 Kapitalfonds LK Family Business Units R Dist , ,60 2,78 EUR ishares Plc MSCI World Dist , ,00 2, , ,55 11,71 JPY Aberdeen Global Jap Small Co Fd A2 Cap , ,56 1,45 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,11 13,16 Indexfonds (OGAW) EUR ComStage ETF DJ STOXX 600 Media TR I Cap , ,00 2,41 EUR 400 Lyxor ETF Euro Cash Cap/Dist , ,20 3,07 EUR Lyxor ETF MSCI Europe Real Est A , ,00 2,09 EUR Lyxor Intl AM ETF DJS 600 Tele , ,15 2,11 EUR 400 Multi Units Luxembourg ETF MSCI Wld Info Tech C Cap , ,00 2,10 EUR 118 Multi Units Luxembourg Lyx ETF MSCI World Ene TR C EUR Cap , ,68 2,17 EUR 630 Multi Units Luxembourg SICAV Lyxor ETF Leveraged DAX , ,00 2,41 EUR 980 db x-trackers DBLCI OY Balanced ETF 1C Cap , ,40 2,48 EUR db x-trackers MSCI World TRN Index ETF 1C Cap , ,60 2,47 EUR ishares Plc ES Small , ,00 2,22 EUR 930 ishares Plc MSCI Emerging Markets , ,40 2,12 EUR ishares STOXX Europe 600 Trav & Leis Swap (DE) , ,50 2,35 Summe Indexfonds (OGAW) , ,93 28,00 Immobilienfonds (OGA) EUR 530 SEB Immoinvest Dist , ,80 2,15 Summe Immobilienfonds (OGA) , ,80 2,15 Summe des Wertpapierbestandes , ,86 82,55 Bankguthaben ,66 17,14 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) 4.235,52 0,31 Gesamt ,04 100,00 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 13

16 PBO Global Portfolio Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 41,16 % Rohstoffe 8,85 % Immobilien 4,65 % Investment- und Beteiligungsgesellschaften 4,03 % Banken 3,77 % Investitionsgüter 3,61 % Software und Dienstleistungen 2,97 % Versicherungen 2,54 % Kommerzielle Dienstleistungen und Versorgung 2,26 % Telekommunikationsdienstleistungen 2,16 % Immobilienfonds 2,15 % Sonstige Finanzdienstleistungen 1,94 % Energie 1,61 % Arzneimittel und Biotechnologie 0,85 % Gesamt 82,55 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Großherzogtum Luxemburg 23,61 % Deutschland 18,88 % Vereinigte Staaten von Amerika 7,51 % Kanada 7,29 % Frankreich 7,27 % Irland 6,76 % Jersey 6,57 % Schweden 2,16 % Großbritannien 0,93 % Dänemark 0,85 % Brasilien 0,72 % Gesamt 82,55 % Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 14

17 PBO Global Portfolio Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. September 2010 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Andere Aktien CAD ECU Silver Mining Inc CAD Fortuna Silver Mines Inc CAD Geovic Mining Corp CAD Gold Hawk Resources Inc CAD Grayd Resource Corp CAD Kiska Metals Corp CAD Robex Ressources Inc CAD Silver Quest Resources Ltd CAD Sonde Resources Corp EUR BG Group Plc EUR Bayer AG Reg EUR Commerzbank AG EUR Delticom AG Reg EUR Imtech NV EUR Krones AG EUR Novo Nordisk AS B EUR RWE AG A EUR SMA Solar Technology AG EUR TeliaSonera AB EUR Trinar Solar Ltd spons ADR repr 50 Shares GBP Premier Foods Plc USD 3M Co USD ANSYS Inc USD Express Scripts Inc USD Hecla Mining Co USD Netscout Systems Inc USD Stericycle Inc USD Vale SA spons ADR repr 1 Share Investmentzertifikate EUR ETFS Metal Sec Ltd Certif Phys PM Basket Perpetual EUR ETFS Metal Sec Ltd Certif Silver Perpetual Anleihen EUR DVB Bank SE 6% Sub Ser 12 01/ EUR Daimler Intl Fin BV 7% EMTN 01/ EUR Evonik Degussa GmbH 5.125% EMTN Sen 03/ EUR Fresenius Finance BV 5% Reg S 06/ Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte EUR BNP Emissions & Handels GmbH Call Wts Deut Post AG Perpetual EUR Deutsche Bank AG Call Wts DAX Index Perpetual EUR Deutsche Bank AG Call Wts Deutsche Lufthans AG Reg Perpetual EUR Deutsche Bank AG Call Wts MorphoSys AG EUR Deutsche Bank AG Call Wts RWE AG A EUR HSBC Trink&Burk AG C Wts BayWa AG Reg Vinkulierte Perpetual

18 PBO Global Portfolio Wertpapierbestandsveränderungen (Fortsetzung) vom 1. September 2010 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Andere EUR HSBC Trink&Burk AG Call Wts Perpetual EUR HSBC Trink&Burk AG Call Wts Symrise AG Perpetual SEK TeliaSonera AB Droits de sousc Investmentfonds (OGAW) EUR Bantleon Opportunities Cash Units IA Dist EUR Bantleon Opportunities S Units IA Dist EUR Carmignac Patrimoine A Cap EUR DJE FCP Dividende&Substanz Units P (EUR) Cap EUR Ethna-Aktiv E A Dist EUR Global Response Aktienfds Plus Units Cap EUR RBS Market Access NYSE Arca Gold Bugs Index Fd Cap JPY Aberdeen Global Jap Small Co Fd A2 Cap USD Amundi Fds India Infrastructure AU Cap Indexfonds (OGAW) EUR ComStage ETF DJS 600 Automobiles & Parts I Cap EUR ETFS Fd Co Plc DAXgl Altern Energy EUR ETFX Fd Co Plc Net ITG Global Agri Business Cap EUR Lyxor ETF Emerging A Cap/Dist EUR Lyxor ETF Euro Cash Cap/Dist EUR Lyxor ETF MSCI Europe Real Est A EUR Lyxor ETF World Water A EUR Lyxor Intl AM ETF DJS 600 Tele EUR Multi Units Luxembourg ETF MSCI Wld Info Tech C Cap EUR Multi Units Luxembourg Lyx ETF MSCI World Ene TR C EUR Cap EUR Multi Units Luxembourg SICAV Lyxor ETF Leveraged DAX EUR db x-trackers FTSE Vietnam Index ETF 1C Cap EUR db x-trackers MSCI EM Asia TRN Index ETF 1C Cap EUR db x-trackers MSCI EM EMEA 1C Cap EUR db x-trackers MSCI Korea TRN Idx ETF 1D Dist EUR ishares Markit iboxx Euro Corp Bd Dist EUR ishares Plc ES Small EUR ishares Plc MSCI Emerging Markets

19 Vermögensmandat Global* Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR 500 Astra-Fds Cap , ,00 1,66 EUR BlackRock Global Fds European Focus A2 Cap , ,00 3,69 EUR 300 Carlson Fund India Units A Cap , ,09 0,52 EUR 1.136,325 Carmignac EURO Entrepreneurs FCP , ,94 3,72 EUR 24 Carmignac Investissement FCP A Cap , ,76 3,72 EUR 1.415,3 Carmignac Portfolio Grande Europe Cap , ,91 3,57 EUR 491,0165 DWS Aktien Strategie Deutsch Cap , ,69 1,59 EUR DWS Deutschland Cap , ,00 3,14 EUR 400 DWS Invest Africa LC Cap , ,00 0,97 EUR DWS Invest Chinese Equities FC Cap , ,00 3,41 EUR Euro-Sel-Universal-Fds Cap , ,00 1,30 EUR Flossbach von Storch Aktien Global F Cap , ,00 4,80 EUR 675 Global Response Aktienfds Plus Units Cap , ,25 0,90 EUR Grüner Fischer Global UI Cap , ,00 5,24 EUR ,858 Janus Cap Fds Plc US All Cap Growth Fd A EUR Cap , ,57 3,21 EUR M&G Global Div Fd A EUR Cap , ,25 4,02 EUR M&G Investment Fds (1) Global Basics A Cap , ,13 6,44 EUR 245 Squad Capital Squad Value Units A Cap , ,35 1,01 EUR 302 Vitruvius Emerging Markets Equity B Cap EUR , ,78 2,45 EUR 6.224,854 Vitruvius Growth Opportunities B Hedge Cap EUR , ,54 7, , ,26 62,58 GBP ,55 First State Inv Asia Pacif Fd A Cap , ,34 1,48 HKD 4.380,27 Schroder Intl Select Fd SICAV Hong Kong Equity A Cap , ,96 2,05 USD 7.692,37 Fidelity Fds South East Asia A USD Dist , ,45 0,69 USD Henderson Horizon Fd SICAV Global Technology Fd A Reg , ,88 4,72 USD JPMorgan Fds SICAV Emerging Middle East Equity USD Cap , ,29 0,54 USD Janus Cap Fds Plc Perkins US Strategic Value Fd I Cap , ,89 4,16 USD 488,472 Natixis Intl Funds I Abs Asia AM Pac Rim Eq Fd RA (USD) Cap , ,11 0,63 USD 81,7588 SSGA Idx Fds SICAV M East & Afr , ,12 0,51 USD Schroder Intl Select Fd SICAV US Smaller Cies A Dist , ,79 4, , ,53 15,74 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,09 81,85 Indexfonds (OGAW) EUR Lyxor ETF Eastern Europe FCP , ,00 2,65 EUR Lyxor ETF MSCI India A , ,50 1,13 EUR Lyxor ETF Nasdaq-100 FCP , ,00 3,01 EUR Lyxor ETF Russia (DJRusITit10) A , ,00 2,73 EUR 518 ishares MDAX Cap , ,30 0,90 EUR ishares Plc MSCI Emerging Markets , ,40 2,85 Summe Indexfonds (OGAW) , ,20 13,27 * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 17

20 Vermögensmandat Global* Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (Fortsetzung) (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Indexfonds (OGA) EUR ishares EUR STOXX Banks , ,87 3,77 Summe Indexfonds (OGA) , ,87 3,77 Summe des Wertpapierbestandes , ,16 98,89 Bankguthaben ,30 1,87 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,78-0,76 Gesamt ,68 100,00 * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 18

21 Vermögensmandat Global* Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 98,89 % Gesamt 98,89 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Großherzogtum Luxemburg 41,66 % Deutschland 17,60 % Frankreich 17,47 % Großbritannien 11,94 % Irland 10,22 % Gesamt 98,89 % * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 19

22 Vermögensmandat Global* Wertpapierbestandsveränderungen vom 9. November 2010 (Übertragungsdatum) bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Andere Investmentfonds (OGAW) EUR Astra-Fds Cap EUR BlackRock Global Fds European Focus A2 Cap EUR Carlson Fund India Units A Cap EUR Carmignac EURO Entrepreneurs FCP ,325 EUR Carmignac Investissement FCP A Cap EUR Carmignac Portfolio Grande Europe Cap ,3 EUR DWS Aktien Strategie Deutsch Cap ,0165 EUR DWS Deutschland Cap EUR DWS Invest Africa LC Cap EUR DWS Invest Chinese Equities FC Cap EUR DWS Top 50 Asien EUR Euro-Sel-Universal-Fds Cap EUR Flossbach von Storch Aktien Global F Cap EUR Global Response Aktienfds Plus Units Cap EUR Grüner Fischer Global UI Cap EUR Janus Cap Fds Plc US All Cap Growth Fd A EUR ,858 Cap EUR M&G Global Div Fd A EUR Cap EUR M&G Investment Fds (1) Global Basics A Cap EUR Squad Capital Squad Value Units A Cap EUR Vitruvius Emerging Markets Equity B Cap EUR EUR Vitruvius Growth Opportunities B Hedge Cap EUR ,854 GBP First State Inv Asia Pacif Fd A Cap ,55 HKD Schroder Intl Select Fd SICAV Hong Kong Equity A Cap ,27 USD Fidelity Fds South East Asia A USD Dist ,37 USD Henderson Horizon Fd SICAV Global Technology Fd A Reg USD JPMorgan Fds SICAV Emerging Middle East Equity USD Cap USD Janus Cap Fds Plc Perkins US Strategic Value Fd I Cap USD Natixis Intl Funds I Abs Asia AM Pac Rim Eq Fd RA ,472 (USD) Cap USD SSGA Idx Fds SICAV M East & Afr ,7588 USD Schroder Intl Select Fd SICAV US Smaller Cies A Dist Indexfonds (OGAW) EUR Lyxor ETF Eastern Europe FCP EUR Lyxor ETF MSCI India A EUR Lyxor ETF Nasdaq-100 FCP EUR Lyxor ETF Russia (DJRusITit10) A EUR ishares MDAX Cap EUR ishares Plc MSCI Emerging Markets EUR ishares TecDAX Cap Indexfonds (OGA) EUR ishares EUR STOXX Banks * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. 20

23 Erläuterungen zum Halbjahresabschluss Erläuterung 1 - Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze a) Darstellung der Finanzberichte Die Finanzberichte der Gesellschaft sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) erstellt. b) Bewertung des Wertpapierbestandes und der Geldmarktinstrumente Der Wert aller Wertpapiere, welche an einer Börse gehandelt oder notiert werden, bestimmt sich nach dem anwendbaren Schlusskurs am entsprechenden Bewertungstag. Der Wert aller Wertpapiere, welche auf einem anderen geregelten Markt, dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, der anerkannt und für das Publikum offen ist ("geregelter Markt"), gehandelt werden, bestimmt sich nach dem letzten Preis am entsprechenden Bewertungstag. Soweit Wertpapiere am Bewertungstag nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden oder soweit für Wertpapiere, welche an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, der gemäß den vorstehenden Bestimmungen ermittelte Preis den wahren Wert dieser Wertpapiere nicht widerspiegelt, werden diese Wertpapiere auf der Grundlage des wahrscheinlichen Verkaufswertes bewertet, wie er gewissenhaft und nach Treu und Glauben geschätzt wird. Der Liquidationswert von Terminkontrakten und Optionen, welche nicht an Börsen gehandelt werden, wird nach den vom Verwaltungsrat festgelegten Regeln, welche einheitliche Kriterien für jede Kontraktkategorie aufstellen, bestimmt. Der Liquidationswert von an Börsen gehandelten Terminkontrakten und Optionen wird auf der Grundlage des Schlusskurses, wie er von den Börsen, an welchen die Gesellschaft die fraglichen Verträge einging, veröffentlicht wird, festgestellt. Wenn ein Terminkontrakt nicht zum betreffenden Bewertungstag liquidiert werden konnte, werden die Bewertungskriterien im Hinblick auf den Liquidationswert eines solchen Terminkontraktes vom Verwaltungsrat gewissenhaft und nach bestem Wissen und Gewissen festgelegt. Zinsswaps werden auf der Grundlage ihres an der Zinskurve gemessenen Wertes bewertet. Alle sonstigen Vermögenswerte und Vermögensgegenstände werden zu ihrem voraussichtlichen Realisierungswert, wie er gewissenhaft und nach bestem Wissen und Gewissen nach den vom Verwaltungsrat aufgestellten Verfahren bestimmt wird, bewertet. Der Verwaltungsrat kann nach freiem Ermessen jegliche anderen Bewertungsmethoden anwenden, wenn er der Ansicht ist, dass eine solche Bewertung den voraussichtlichen Realisierungswert eines von der Gesellschaft gehaltenen Vermögenswertes besser widerspiegelt. Investmentfonds (Zielfonds) werden zum letzten festgestellten und verfügbaren Nettoinventarwert bewertet. c) Realisierter Nettogewinn aus Wertpapierverkäufen Der realisierte Nettogewinn aus Wertpapierverkäufen wird auf der Grundlage des Mittelkurses der verkauften Wertpapiere berechnet. d) Umrechnung von Fremdwährungen Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in diese Teilfondswährung umgerechnet. 21

24 Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) e) Einstandswert der Wertpapiere im Bestand Für Wertpapiere, die auf andere Währungen als die Währung des jeweiligen Teilfonds lauten, wird der Einstandswert auf der Grundlage der am Kauftag gültigen Wechselkurse errechnet. f) Gründungskosten Die Gründungskosten der Gesellschaft können über längstens 5 Jahre abgeschrieben werden. Werden nach der Gründung der Gesellschaft weitere Teilfonds aufgelegt, so werden diese Kosten dem jeweiligen Teilfonds belastet. g) Dividendenerträge Dividenden werden am Ex-Datum gebucht. Dividendenerträge werden abzüglich von Quellensteuer ausgewiesen. h) Erträge aus Investmentfonds Die Erträge aus Investmentfonds sind in der Rubrik "Nettodividendenerträge" in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens enthalten. i) Konsolidierter Abschluss Der konsolidierte Abschluss erfolgt in Euro und stellt die zusammengefasste Finanzlage des Fonds und seiner Teilfonds zum Berichtszeitpunkt dar. Erläuterung 2 - Gebühren bei Ausgabe, Rücknahme und Umtausch von Aktien Ausgabepreis ist der Nettoinventarwert pro Aktie zuzüglich einer Verkaufsprovision. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen. Bei der Ausgabe von Aktien werden folgende Gebühren erhoben: PBO Trend Portfolio bis zu 5,00% PBO Global Portfolio bis zu 5,00% Vermögensmandat Global * bis zu 5,00% Bei der Rücknahme von Aktien wird kein Abschlag erhoben. Der Umtausch von Aktien erfolgt auf der Grundlage des Nettoinventarwertes pro Aktie des betreffenden Teilfonds. Dabei kann eine Umtauschprovision zugunsten der Vertriebsstelle des Teilfonds erhoben werden, in den getauscht werden soll. Wird eine Umtauschprovision erhoben, so beträgt diese höchstens 1% des Aktienwertes des Teilfonds, in welchen der Umtausch erfolgen soll. * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. 22

25 Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Erläuterung 3 - Verwaltungsvergütung Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Verwaltung der Teilfonds PBO Trend Portfolio sowie PBO Global Portfolio eine Gebühr in Höhe von bis zu 1,30% p.a. (mindestens jedoch EUR p.a.) und für den Vermögensmandat Global * von bis zu 1,25% p a (mindestens jedoch EUR p.a.) des Nettoteilfondsvermögens, die auf der Basis des am Monatsende ermittelten jeweiligen durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögens errechnet wird. Erläuterung 4 - Investmentmanagervergütung Der Investmentmanager erhält für das Investmentmanagement der Teilfonds PBO Trend Portfolio sowie PBO Global Portfolio ein Entgelt in Höhe von bis zu 1,75% p.a. und für den Vermögensmandat Global * von bis zu 1,50% p a des Nettoteilfondsvermögens, das auf der Basis des am Monatsende ermittelten jeweiligen durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögens errechnet wird. Erläuterung 5 - Erfolgshonorar Ferner ist der Investmentmanager des Teilfonds Vermögensmandat Global* berechtigt, vom Anstieg des Anteilwertes ein erfolgsabhängiges Entgelt in Höhe von 15% des Anstiegs des Anteilwertes zu erhalten. Das Entgelt wird an jedem Bewertungstag berechnet, basierend auf dem Durchschnitt der umlaufenden Anteile und wird jährlich, nach Ablauf des Geschäftsjahres, ausgezahlt. In einem Geschäftsjahr netto erzielte Wertminderungen werden auf das nächste Geschäftsjahr vorgetragen; im Falle von Verlustvorträgen fällt das Erfolgshonorar erst an, wenn diese vollständig ausgeglichen sind. Zum Zeitpunkt des Berichtes erfolgten keine Rückstellungen für ein Erfolgshonorar. Erläuterung 6 - Pauschalkommission Den Teilfonds wird eine Kommission von bis zu 0,40% p.a. des Nettoinventarwertes (mindestens jedoch EUR p.a.), die auf der Basis des am Monatsende ermittelten jeweiligen durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögens errechnet und ausgezahlt wird, belastet. Aus dieser Kommission wird die Vergütung der Depotbank sowie der Zentralverwaltung gezahlt. Die jährliche Mindestgebühr in Höhe von EUR wurde nicht überschritten. Aufgrund des durchschnittlichen Fondsvolumens ergibt sich ein höherer Kommissionssatz. Dieser wird im Zuge anstehender Prospektänderungen entsprechend angepasst und jährlich überprüft. Der anwendbare Kommissionssatz für die Berichtsperiode, der auf der Basis des durchschnittlichen Nettovermögens berechnet wurde, beträgt: - für den Teilfonds PBO Trend Portfolio 0,89% - für den Teilfonds PBO Global Portfolio 2,95% - für den Teilfonds Vermögensmandat Global * 0.72% Der Verwaltungsrat wird im Zuge der nächsten Änderungen der Verkaufsunterlagen eine Anpassung des angegebenen Kommissionssatzes veranlassen. * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. 23

26 Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Erläuterung 7 - Kapitalsteuer ("taxe d abonnement") Die Gesellschaft unterliegt dem luxemburgischen Steuergesetz. Die Gesellschaft unterliegt gemäß den Luxemburger Gesetzen einer jährlichen Steuer in Höhe von 0,05% des Nettovermögens der Gesellschaft, die vierteljährlich zu zahlen ist und auf der Grundlage des Nettovermögens jedes Teilfonds am letzten Tag des jeweiligen Quartals berechnet wird. Gemäß Artikel 129 (3) des geänderten Gesetzes vom 20. Dezember 2002, ist der Teil des Nettovermögens, der in OGA's angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit. Erläuterung 8 - Ertragsverwendung Gemäß der Satzung der Gesellschaft, sind die Teilfonds berechtigt auf Beschluss des Verwaltungsrats der Gesellschaft sowohl ausschüttungsberechtige Aktien als auch thesaurierende Aktien auszugeben. Gegenwärtig gibt die Gesellschaft für die Teilfonds nur thesaurierende Aktien aus. Erläuterung 9 - Zusätzliche Informationen Im Berichtszeitraum war das Nettovermögen der Teilfonds PBO Trend Portfolio, PBO Global Portfolio und Vermögensmandat Global * in andere Investmentfonds (Zielfonds) investiert. Hierbei wurde in Zielfonds investiert, deren maximale jährliche Verwaltungsvergütungssätze aus dieser Aufstellung ersichtlich sind. Daneben können andere Kosten und Gebühren auf der Ebene der Zielfonds entstanden sein. Generell wurden für die Investition in Zielfonds keine Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge erhoben. PBO Trend Portfolio Währung Bezeichnung Verwaltungsvergütungssätze EUR Absolute Return Plus UI Dist 2,15% EUR AC Risk Parity 12 Fd Units EUR B Cap 1,97% EUR Acatis Gané Value Event Fds UI Cap 1,50% EUR Bantleon Anleihenfds Return IA Dist 0,40% EUR Bantleon Anleihenfds Yield IA Dist 0,50% EUR Bantleon Opportunities Cash Units IA Dist 0,50% EUR Bantleon Opportunities S Units IA Dist 1,00% EUR Carlson Fd FCP Asian Small Cap Uts A Cap 1,75% EUR Carmignac Investissement FCP A Cap 1,50% EUR Carmignac Patrimoine A Cap 1,50% EUR Carmignac Ptf SICAV Commodities Cap Reg 1,44% EUR C-Quadrat Arts To Ret Gl AMI Dist 2,00% EUR DJE Asien High Div Units P (EUR) Cap 1,70% EUR DJE FCP Dividende&Substanz Units P (EUR) Cap 1,62% * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. 24

27 Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Währung Bezeichnung Verwaltungsvergütungssätze EUR Ethna-Aktiv E A Dist 1,20% EUR Ethna-GLOBAL Dynamisch Units T Cap 2,00% EUR FMM-Fonds Cap 1,50% EUR Global Advantage Fds SICAV Major Mks High Value 1,25% EUR GLOCAP Vega I Cap 0,85% EUR High-Discountptf Universal Cap 0,50% EUR Keppler Em Mks LBB Invest I Dist 2,25% EUR LBBW Dividenden Str Euroland I Dist 0,80% EUR LuxTopic Aktien Europa Units Cap 2,32% EUR Lyxor ETF Russia (DJRusITit10) A 0,65% EUR M & W Privat Units Cap 1,45% EUR Magellan C Cap 1,75% EUR Multi Units Luxembourg SICAV Lyxor ETF Leveraged DAX 0,40% EUR Raiffeisen-Eurasien-Aktien Fds Cap 2,00% EUR UniAsiaPacific Units A Dist 1,20% PBO Global Portfolio Währung Bezeichnung Verwaltungsvergütungssätze JPY Aberdeen Global Jap Small Co Fd A2 Cap 1,50% USD Amundi Fds India Infrastructure AU Cap 1,60% EUR Bantleon Opportunities Cash Units IA Dist 0,50% EUR Bantleon Opportunities S Units IA Dist 1,00% EUR BlackRock Global Fds World Mining Fd A 2 Cap Reg 1,75% EUR Carmignac Patrimoine FCP A Cap 1,50% EUR ComStage ETF DJ STOXX 600 Media TR I Cap 0,25% EUR ComStage ETF DJS 600 Automobiles & Parts I Cap 0,25% EUR db x-trackers DBLCI OY Balanced ETF 1C Cap 0,55% EUR db x-trackers FTSE Vietnam Index ETF 1C Cap 0,85% EUR db x-trackers MSCI EM Asia TRN Index ETF 1C Cap 0,65% EUR db x-trackers MSCI EM EMEA 1C Cap 0,65% EUR db x-trackers MSCI Korea TRN Idx ETF 1D Dist 0,65% EUR db x-trackers MSCI World TRN Index ETF 1C Cap 0,45% EUR DJE FCP Dividende&Substanz Units P (EUR) Cap 1,62% EUR Earth Gold Fd UI Cap 2,00% EUR ETFS Fd Co Plc DAXgl Altern Energy 0,65% EUR ETFX Fd Co Plc Net ITG Global Agri Business Cap 0,65% EUR Ethna-Aktiv E A Dist 1,20% EUR Global Response Aktienfds Plus Units Cap 1,66% EUR ishares Markit iboxx Euro Corp Bd Dist 0,20% EUR ishares Plc ES Small 0,40% EUR ishares Plc MSCI Emerging Markets 0,75% EUR ishares Plc MSCI World Dist 0,50% EUR ishares STOXX Europe 600 Trav & Leis Swap (DE) Cap 0,30% EUR Kapitalfonds LK Family Business Units R Dist 1,80% EUR Lyxor ETF Emerging A Cap/Dist 0,65% EUR Lyxor ETF Euro Cash Cap/Dist 0,15% EUR Lyxor ETF MSCI Europe Real Est A 0,40% EUR Lyxor ETF World Water A 0,60% 25

28 Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Währung Bezeichnung Verwaltungsvergütungssätze EUR Lyxor Intl AM ETF DJS 600 Tele 0,30% EUR Multi Units Luxembourg ETF MSCI Wld Info Tech C Cap 0,40% EUR Multi Units Luxembourg Lyx ETF MSCI World Ene TR C EUR Cap 0,40% EUR Multi Units Luxembourg SICAV Lyxor ETF Leveraged DAX 0,40% EUR RBS Market Access NYSE Arca Gold Bugs Index Fd Cap 0,70% EUR SEB Immoinvest 1,00% Vermögensmandat Global * Währung Bezeichnung Verwaltungsvergütungssätze EUR Astra-Fds Cap 1,60% EUR BlackRock Global Fds European Focus A2 Cap 1,75% EUR Carlson Fund India Units A Cap 1,50% EUR Carmignac EURO Entrepreneurs FCP 1,50% EUR Carmignac Investissement FCP A Cap 1,50% EUR Carmignac Portfolio Grande Europe Cap 1,50% EUR DJE Alpha Global Units P (EUR) P Cap 2,12% EUR DWS Aktien Strategie Deutsch Cap 1,45% EUR DWS Deutschland Cap 1,40% EUR DWS Invest Africa LC Cap 1,75% EUR DWS Invest Chinese Equities FC Cap 0,75% EUR DWS Top 50 Asien 1,45% EUR ETFlab DAX Cap 0,15% EUR FI Alpha FCP Global Cap Units 2,85% USD Fidelity Fds South East Asia A USD Dist 1,50% GBP First State Inv Asia Pacif Fd A Cap 1,50% EUR Flossbach von Storch Aktien Global F Cap 1,47% EUR Global Response Aktienfds Plus Units Cap 1,66% EUR Grüner Fischer Global UI Cap 1,90% USD Henderson Horizon Fd SICAV Global Technology Fd A Reg 1,20% EUR hp&p://-euro-sel-universal-fds Cap 1,60% EUR ishares EUR STOXX Banks 0,50% EUR ishares MDAX Cap 0,50% EUR ishares Plc MSCI Emerging Markets 0,75% EUR ishares TecDAX Cap 0,50% USD Janus Cap Fds Plc Perkins US Strategic Value Fd I Cap 1,50% EUR Janus Cap Fds Plc US All Cap Growth Fd A EUR Cap 1,25% EUR Janus Cap Fds Plc US Twenty A EUR Cap 1,25% EUR Janus World Fds Plc US Venture A EUR Cap 1,50% USD JPMorgan Fds SICAV Emerging Middle East Equity USD Cap 1,95% EUR Lyxor ETF Eastern Europe FCP 0,50% EUR Lyxor ETF MSCI India A 0,85% EUR Lyxor ETF Nasdaq-100 FCP 0,30% EUR Lyxor ETF Russia (DJRusITit10) A 0,65% EUR M&G Global Div Fd A EUR Cap 1,65% EUR M&G Investment Fds (1) Gl Basics Fd A Cap 1,65% * Der Teilfonds wurde mit Wirkung zum 9. November 2010 von DRIVER & BENGSCH auf PBO (vormals ACCESSIO) übertragen. 26

29 Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Währung Bezeichnung Verwaltungsvergütungssätze USD Natixis Intl Funds I Abs Asia AM Pac Rim Eq Fd RA (USD) Cap 1,45% HKD Schroder Intl Select Fd SICAV Hong Kong Equity A Cap 1,50% USD Schroder Intl Select Fd SICAV US Smaller Cies A Dist 1,50% EUR Squad Capital Squad Value Units A Cap 1,95% USD SSGA Idx Fds SICAV M East & Afr 1,20% EUR UBAM Dr, Ehrhardt German Equity A Cap 1,50% EUR Vitruvius Emerging Markets Equity B Cap EUR 2,10% EUR Vitruvius Growth Opportunities B Hedge Cap EUR 1,85% Erläuterung 10 - Ereignisse Die ausserordentliche Generalversammlung hat mit Wirkung zum 9. November 2010 beschlossen, den Teilfonds DRIVER & BENGSCH Vermögensmandat Global unter Beibehaltung der Wertpapierkennnummer und des ISIN-Codes in die Fonds-Struktur des ACCESSIO in den Teilfonds ACCESSIO Vermögensmandat Global zu übertragen und fortzuführen. Mit Wirkung zum 18. Januar 2011 hat die ausserordentliche Generalversammlung beschlossen den Namen der Gesellschaft von ACCESSIO in PBO abzuändern. 27