Die Konvergenzkriterien des Maastricht-Vertrages

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1 Lars Biinning Die Konvergenzkriterien des Maastricht-Vertrages unter besonderer Beriicksichtigung ihrer Konsistenz PETER LANG Europaischer Verlag der Wissenschaften

2 In halts verzeichnis Inhaltsverzeichnis 7 Abbildungsverzeichnis 10 Abkiirzungsverzeichnis 12 Anhangverzeichnis 14 Symbolverzeichnis 15 Tabellenverzeichnis Einleitung Zur Problemstellung Gang der Untersuchung Die Konvergenzkriterien Inhaltliche Darstellung und Zeitplan des Ubergangs Analytische Unterscheidung und Spezifizierung Nominale, reale und wirtschaftspolitische Konvergenz Der Zeithorizont der Konvergenzkriterien Quantitativ definierte und inhaltlich unbestimmte Kriterien Besonderheiten und Probleme bei der Anwendung der Konvergenzkriterien Das Preiskriterium bei stark divergierender Preisentwicklung Das Preiskriterium bei unterschiedlichen Methoden der Bezugspunktermittlung Das Zinskriterium bei unterschiedlichen Methoden der Bezugspunktermittlung Das Zinskriterium bei einer preis- oder zinsorientierten Berechnung des Bezugpunktes Dauerhafte Konvergenz und Erfiillungsgrad der Konvergenzkriterien im zeitlichen RCickblick Der Untersuchungsgegenstand Das Konvergenzkriterium der Preisstabilitat Das Konvergenzkriterium der Budgetdefizite Das Konvergenzkriterium der Wechselkursstabilitat Das Kriterium der Zinskonvergenz Die Ergebnisse der kriterienspezifischen Konvergenz Die Ergebnisse der landerspezifischen Konvergenz 61

3 Inhaltsverzeichnis 3. Das Konvergenzkriterium der Preisstabilitat Inflationskonvergenz und preisliche Wettbewerbsfahigkeit Das Modell des Preisstruktureffekts von Balassa Das Preiskriterium bei unterschiedlicher Produktivitatsentwicklung Das Preiskriterium bei unterschiedlicher GrofSe der Au- Senhandels- und Binnengutersektoren Das Preiskriterium bei unterschiedlicher Lohnkostenentwicklung Das Preiskriterium bei unterschiedlichen Preis- und Einkommenselastizitaten Das Preiskriterium im Vergleich unterschiedlicher Preisindizes Das Konvergenzkriterium der Budgetdefizite Fragestellungen und Vorgehensweise Inhaltliche Darstellung Die Bestimmungen des Budgetkriteriums Das Verfahren bei einem ubermasigen Defizit Der Sanktionsmechanismus Der Vorschlag eines Stabilitatspaktes Die Interdependenzen von Defizit- und Schuldenquote Die Konsistenz des Budgetkriteriums Das Modell einer tragbaren Staatsverschuldung Die empirische Auswertung Die Konsistenz von Defizit- und Schuldenquote Unter Berucksichtigung des Zinssatzes Unter Berucksichtigung der Wachstumsrate des BIP Unter Berucksichtigung einer konstanten Defizitquote 107

4 Inhaltsverzeichnis 9 5. Das Kriterium der Zinskonvergenz Gang der Untersuchung Die Beziehung zwischen dem Zinskriterium und dem Preiskriterium im Rahmen des Fisher-Theorems Die Modellstruktur des Fisher-Theorems Der Zusammenhang zwischen Nominalzinssatz und erwarteter Preissteigerungsrate im Zwei-Lander-Fall Bei rationaler Erwartungsbildung Bei extrapolativer Erwartungsbildung Bei adaptiver Erwartungsbildung Die Beziehung zwischen dem Zinskriterium und dem Wechselkurskriterium im Rahmen der Zinsparitatentheorie Die Modellstruktur der Zinsparitatentheorie Der Zusammenhang zwischen Nominalzinssatz und erwartetem Wechselkurs im Zwei-Lander-Fall Als Indikator einer dauerhaften Wechselkursstabilitat Die Indikatorfunktion in Abhangigkeit von unterschiedlichen Zinsdifferenzen Die Indikatorfunktion in Abhangigkeit von unterschiedlichen Laufzeiten staatlicher Schuldverschreibungen Unter Berucksichtigung von zeitlichen Faktoren der Erwartungsbildung Die Interdependenzen zwischen den einzelnen Konvergenzkriterien Der analytische Zugang Die Konsistenz in einem keynesianischen Modellrahmen Die modelltheoretischen Grundlagen Die Erfolgsaussichten einer bilateralen Konsistenz Die Erfolgsaussichten einer umfassenden Konsistenz Die Konsistenz in einem monetaristischen Modellrahmen Die modelltheoretischen Grundlagen Die Erfolgsaussichten einer bilateralen Konsistenz Die Erfolgsaussichten einer umfassenden Konsistenz Schlufcbemerkungen 199 Anhang 202 Literaturverzeichnis 221

5 10 Abbildungsverzeichnis Abbildungsverzeichnis Abb. 2.1: Der zeitliche Ablauf bis zum Beginn der dritten Stufe 32 Abb. 2.2: Die Zeitspanne der gemessenen Konvergenz zum Zeitpunkt der Konvergenzprufung 37 Abb. 2.3: Verbraucherpreisentwicklung und Konvergenzobergrenze von 1979 bis Abb. 2.4: Die unterschiedlichen Konvergenzobergrenzen des Preiskriteriums aufgrund abweichender Ermittlungsmethoden 44 Abb. 2.5: Die unterschiedlichen Konvergenzobergrenzen des Zinskriteriums aufgrund abweichender Ermittlungsmethoden 45 Abb. 2.6: Die Konvergenzobergrenzen des Zinskriteriums aufgrund unterschiedlicher Bezugspunkte 48 Abb. 2.7: Der Konvergenzverlauf der Konvergenzkriterien von 1979 bis Abb. 2.8: Die Anzahl der Lander mit bestandener Konvergenzprufung von 1979 bis Abb. 4.1: Das Konvergenzkriterium der Budgetdefizite: Bedingungen, Konkretisierungen und Ausnahmeregelungen 86 Abb. 4.2: Der zeitliche Ablauf des Verfahrens bei einem ubermafiigen Defizit nach Art. 104c EGV 88 Abb. 4.3: Der zeitliche Ablauf des Sanktionsverfahrens nach Feststellung eines ubermarigen offentlichen Defizits in einem Mitgliedstaat 90 Abb. 4.4: Reales Zinsniveau und reales Wachstum innerhalb der Europaischen Union 99 Abb. 4.5: Defizitquote und Primarsaldo im Jahr Abb. 4.6: Stabilisierender und tatsachlicher realer Zinssatz 104 Abb. 4.7: Stabilisierende und tatsachliche nominale Wachstumsrate des BIP 106 Abb. 4.8: Der asymptotische AnpassungsprozeS an eine konstante Schuldenquote in Abhangigkeit unterschiedlicher Wachstumsraten 109 Abb. 4.9: Die Entwicklung der Schuldenquote Italiens in Abhangigkeit von der Hohe der jahrlichen Neuverschuldung

6 Abbildungsverzeichnis 11 Abb Abb. 5.1: Abb. 5.2: Abb. 5.3: Abb. 5.4: Die Entwicklung der Schuldenquote fur Belgien, Italien und Irland 111 Die Konvergenzkriterien der Preise und Zinsen im Rahmen des Fisher-Theorems bei rationaler Erwartungsbildung 125 Die Konvergenzkriterien der Preise und Zinsen im Rahmen des Fisher-Theorems bei einfacher extrapolativer Erwartungsbildung 129 Die Kurve der moglichen Zeit-Zins-Kombinationen und die Grenzen der Vergleichbarkeit in Abhangigkeit von der Korridorbreite des Zinskriteriums 142 Die Abhangigkeit der Zeitdauer zwischen Konvergenzprufung und des Ubergangs in die WWU auf das nominate Zinsniveau 145