Vontobel Asset Management. Vontobel Exchange Traded Structured Fund. Ungeprüfter Halbjahresbericht. Société d Investissement à Capital Variable

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1 Vontobel Exchange Traded Structured Fund Société d Investissement à Capital Variable Ungeprüfter Halbjahresbericht Vontobel Fund -- Swiss Franc Bond Vontobel Fund -- US Dollar Bond Vontobel Fund -- Euro Bond Vontobel Fund -- Eastern European Bond Vontobel Fund -- Absolute Return Bond (EUR) Vontobel Fund -- Absolute Return Bond (CHF) Vontobel Fund -- Euro Mid Yield Bond Vontobel Fund -- Bond Select Vontobel Fund -- Japanese Equity per 29. Februar 2012 Vontobel Asset Management R.C.S. Luxemburg Nr. B

2 Ungeprüfter Halbjahresbericht per 29. Februar 2012 Dieses Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt kein Angebot zur Zeichnung von Vontobel Exchange Traded Structured Fund (der Fonds ) dar. Zeichnungen sollten in jedem Fall nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts oder des entsprechenden vereinfachten Verkaufsprospekts und, nach dem diese erhältlich sind dem Dokument oder den Dokumenten welche die wesentlichen Informationen für den Anleger enthalten, einschliesslich der Satzung und des letzten Jahres- oder Halbjahresberichts, sowie nach Konsultierung eines unabhängigen Finanz-, Rechts-, Buchführungs- und Steuerexperten erfolgen. Die oben genannten Dokumente, die Aufstellung der Käufe und Verkäufe und die Aufstellung der Benchmarks sind für Interessenten kostenfrei am Sitz der Vertretungsstelle in der Schweiz, Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, CH Zürich, bei der Zahlstelle in der Schweiz, Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zürich, bei der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland, B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, Grosse Gallusstrasse 18, D Frankfurt am Main, bei den zugelassenen Vertriebsstellen und am Gesellschaftssitz des Fonds, 69, Route d Esch, L-1470 Luxemburg erhältlich. Die Dokumente stehen Ihnen darüber hinaus auf unserer Website zum Download zur Verfügung. Die Anteilsinhaber sind damit einverstanden, dass Vontobel Fonds Services AG, Zürich, die Einträge des Anteilsinhaberregisters konsultiert, um den Anteilsinhabern Dienstleistungen anzubieten.

3 Vontobel Exchange Traded Structured Fund Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) Luxemburg, R.C.S. Luxemburg Nr. B Organisation 4 Kombinierter Umbrella-Fonds 5 Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker 6 Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon 8 Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/ Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker 12 Übersicht Fondsvermögen 14 Erläuterungen zum Abschluss 15 Allgemeine Informationen 20 Vontobel Standorte 22 Vontobel ETSF = Vontobel Exchange Traded Structured Fund

4 Organisation Gesellschaftssitz Verwaltungsrat Vontobel Exchange Traded Structured Fund 69, Route d'esch L-1470 Luxemburg Tel , Fax Vorsitzender des Verwaltungsrates Dominic Gaillard Vontobel Asset Management, Bank Vontobel AG, Zürich Verwaltungsratsmitglieder Philippe Hoss Elvinger, Hoss & Prussen, Luxemburg Carmen Lehr Vontobel Europe S.A., Luxemburg Markus Pfister Bank Vontobel AG, Zürich Bernhard Schneider Vontobel Management S.A., Luxemburg Verwaltungsgesellschaft Vontobel Management S.A. (bis zum 31. März 2012) 1, Côte d'eich L-1450 Luxemburg Depotbank, Zentralverwaltungsstelle, Transfer-, Register- und Domizilstelle und Börsenzulassungsbeauftragter Fondsmanager Rechtsberater in Luxemburg Réviseur d entreprises agréé Vertreter für die Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Zahl- und Informationsstelle in Deutschland Vontobel Management S.A. (ab dem 1. April 2012) 2-4, rue Jean l'aveugle L-1148 Luxemburg RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Tel , Fax Bank Vontobel AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich Tel , Fax Allen & Overy Luxembourg 33, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Ernst & Young S.A. 7, Rue Gabriel Lippmann Parc d'activité Syrdall 2 L-5365 Munsbach Vontobel Fonds Services AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich Tel , Fax Bank Vontobel AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich Tel , Fax B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA Grosse Gallusstrasse 18 D Frankfurt am Main Tel , Fax Steuerberater in Deutschland PwC FS TAX GmbH Friedrich-Ebert-Anlage D Frankfurt am Main Globale Vertriebstelle Vontobel Europe S.A. (bis zum 31. März 2012) 1, Côte d'eich L-1450 Luxemburg Market Maker Vontobel Europe S.A. (ab dem 1. April 2012) 2-4, rue Jean l'aveugle L-1148 Luxemburg Bank Vontobel AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich Tel , Fax

5 Kombinierter Umbrella-Fonds Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichtes. Einstandswert EUR Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 52'914'466 52'488'886 per 29. Februar 2012 (2) Bankguthaben 7'119'042 Forderungen aus Anteilszeichnungen 7'364 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 1'003'859 (8) Nicht realisierter Gewinn aus Swaps 1'791'182 Vorauszahlungen der Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 701 Total Aktiva 62'411'034 Passiva Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen 7'364 (8) Nicht realisierter Verlust aus Swaps 266'950 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 17'498 (5) Dienstleistungskommissionen 13'592 (4) Taxe d'abonnement 5'545 (3) Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 56'728 Sonstige Verbindlichkeiten 34'264 Total Passiva 401'941 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 62'009'093 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 59'557'230 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 Umrechnungsdifferenz 607'735 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 466'271 Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren Swaps -99'292 1'472'326 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen -453'082 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften -859 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Swaps 705'378 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens Anteilszeichnungen Anteilsrücknahmen 2'090'742 5'003'808-5'003'806 (9) Ausbezahlte Coupons -246'617 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 62'009'093 Erfolgsrechnung Erträge Zinsen aus Bankguthaben 2'661 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 (2) Zinsen aus Obligationen, netto 674'497 (8) Zinsen aus Swaps 246'617 Total Erträge 923'775 (3) Aufwendungen Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 347'380 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 28'310 (4) Taxe d'abonnement 15'399 Bankzinsen 7 (5) Dienstleistungskommissionen 7'730 (7) Sonstige Aufwendungen 58'679 Total Aufwendungen 457'505 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 466'271 5

6 Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker Anteilsklasse Anzahl der Anteile zu Beginn der Berichtsperiode B1 65'000,000 Anzahl der ausgegebenen Anteile - Anzahl der zurückgenommenen Anteile - Anzahl der Anteile am Ende der Berichtsperiode 65'000,000 Nettoinventarwert pro Anteil 80,55 Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichtes. Einstandswert CHF Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 4'590'926 4'556'453 per 29. Februar 2012 (2) Bankguthaben 272'627 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 61'338 (8) Nicht realisierter Gewinn aus Swaps 356'313 Vorauszahlungen der Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 845 Total Aktiva 5'247'576 (5) Passiva Dienstleistungskommissionen 1'074 (4) Taxe d'abonnement 505 (3) Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 2'117 Sonstige Verbindlichkeiten 8'255 Total Passiva 11'951 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 5'235'625 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 4'501'105 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 15'985 Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren Swaps -10'397-85'430 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen -35'539 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften -99 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Swaps 850'000 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens 734'520 Anteilszeichnungen - Anteilsrücknahmen - Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 5'235'625 Erfolgsrechnung (2) Erträge Zinsen aus Obligationen, netto 41'526 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 Total Erträge 41'526 (3) Aufwendungen Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 12'340 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 3'342 (4) Taxe d'abonnement 1'300 (5) Dienstleistungskommissionen 1'187 (7) Sonstige Aufwendungen 7'372 Total Aufwendungen 25'541 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 15'985 6

7 Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker Wertpapierbestand per 29. Februar 2012 Anzahl Währung Wertpapiere Fälligkeit Marktwert in Nettover- in % des CHF mögens* Anzahl Währung Wertpapiere Fälligkeit Marktwert in Nettover- in % des CHF mögens* Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind Obligationen Australien 200'000 CHF Commonwealth Bank of Australia 09 FRN 0,402% '540 3,81 Total - Australien 199'540 3,81 Bermuda 150'000 CHF Novartis Securities Investment 08 3,500% '605 2,90 Total - Bermuda 151'605 2,90 Vereinigtes Königreich 350'000 CHF Bradford & Bingley 06 2,750% '030 6,71 180'000 CHF Credit Suisse London 07 3,000% '188 3,46 Total - Vereinigtes Königreich 533'218 10,17 Total - Obligationen 4'556'453 87,03 Total - Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind 4'556'453 87,03 Total - Anlagen 4'556'453 87,03 Deutschland 300'000 CHF KfW 02 3,625% '160 5,77 150'000 CHF Landesbank Baden- 2,750% '105 2,87 Württemberg '000 CHF Landesbank Hessen- Thüringen 10 FRN 0,152% '700 1,90 Total - Deutschland 551'965 10,54 Frankreich 200'000 CHF BNP Paribas 10 FRN 0,432% '700 3,80 400'000 CHF Cie de Financement 1,875% '880 7,65 Foncier '000 CHF Reseau Ferre de France 10 0,625% '135 2,87 Total - Frankreich 749'715 14,32 Luxemburg 200'000 CHF Nestle Finance International Ltd 09 1,250% '340 3,83 Total - Luxemburg 200'340 3,83 Niederlande 200'000 CHF Energie Beheer 05 1,750% '940 3,86 150'000 CHF Nederlandse 3,375% '370 2,91 Waterschapsbank '000 CHF Rabobank Nederland 10 FRN 0,228% '880 2,86 Total - Niederlande 504'190 9,63 Norwegen 200'000 CHF DNB Nor Boligkredit 07 3,000% '800 3,84 350'000 CHF Kommunalbanken 09 1,500% '070 6,69 Total - Norwegen 550'870 10,53 Österreich 200'000 CHF Hypo Tirol Bank 02 3,000% '460 3,89 300'000 CHF Österreichische 2,500% '170 5,81 Kontrollbank AG '000 CHF Pfandbriefstelle Hypothekenbank 04 2,250% '300 3,83 Total - Österreich 707'930 13,53 Schweden 200'000 CHF Stadshypotek 07 3,000% '860 3,89 200'000 CHF Swedish Covered Bond Corp 06 2,375% '220 3,88 Total - Schweden 407'080 7,77 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 7

8 Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon Anteilsklasse Anzahl der Anteile zu Beginn der Berichtsperiode A1 135'000,000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 10,000 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -10,000 Anzahl der Anteile am Ende der Berichtsperiode 135'000,000 Nettoinventarwert pro Anteil 100,65 Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichtes. Einstandswert CHF Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 12'229'563 12'115'051 per 29. Februar 2012 (2) Bankguthaben 680'272 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 163'299 (8) Nicht realisierter Gewinn aus Swaps 652'016 Total Aktiva 13'610'638 Passiva Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 2'827 (5) Dienstleistungskommissionen 3'037 (4) Taxe d'abonnement 1'178 (3) Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 5'508 Sonstige Verbindlichkeiten 10'648 Total Passiva 23'198 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 13'587'440 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 13'526'937 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 70'321 Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren -36'736 Swaps 133'359 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen -106'223 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften -219 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens 60'502 Anteilszeichnungen 1'007 Anteilsrücknahmen Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode -1'006 13'587'440 Erfolgsrechnung (2) Erträge Zinsen aus Obligationen, netto 131'105 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 Total Erträge 131'105 (3) Aufwendungen Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 34'905 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 6'455 (4) Taxe d'abonnement 3'310 (5) Dienstleistungskommissionen 1'597 (7) Sonstige Aufwendungen 14'517 Total Aufwendungen 60'784 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 70'321 8

9 Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon Wertpapierbestand per 29. Februar 2012 Anzahl Währung Wertpapiere Fälligkeit Marktwert in Nettover- in % des CHF mögens* Anzahl Währung Wertpapiere Fälligkeit Marktwert in Nettover- in % des CHF mögens* Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind Obligationen Bermuda 600'000 CHF Novartis Securities Investment 08 3,500% '420 4,46 Total - Bermuda 606'420 4,46 Deutschland 350'000 CHF Bayerische Landesbank 0,152% '471 2,56 10 FRN 1'000'000 CHF KfW 02 3,625% '007'200 7,41 1'000'000 CHF Landesbank Baden- 2,750% '000'700 7,36 Württemberg '000 CHF Landesbank Hessen- Thüringen 10 FRN 0,152% '450 6,24 Total - Deutschland 3'203'821 23,57 Vereinigtes Königreich 400'000 CHF Credit Suisse London 07 3,000% '640 2,96 Total - Vereinigtes Königreich 402'640 2,96 Total - Obligationen 12'115'051 89,16 Total - Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind 12'115'051 89,16 Total - Anlagen 12'115'051 89,16 Frankreich 600'000 CHF BNP Paribas 10 FRN 0,432% '100 4,39 400'000 CHF BPCE 10 FRN 0,763% '000 2,94 600'000 CHF Cie de Financement 1,875% '320 4,43 Foncier '000 CHF Reseau Ferre de 1,250% '436 3,68 France '000 CHF Sagess SA 08 2,375% '180 1,11 Total - Frankreich 2'247'036 16,55 Luxemburg 600'000 CHF Nestle Finance International Ltd 09 1,250% '020 4,42 Total - Luxemburg 601'020 4,42 Niederlande 600'000 CHF Energie Beheer 05 1,750% '820 4,46 500'000 CHF Nederlandse 3,375% '900 3,74 Waterschapsbank '000 CHF Rabobank Nederland 10 FRN 0,072% '965 2,58 Total - Niederlande 1'463'685 10,78 Norwegen 350'000 CHF DNB Nor Boligkredit 07 3,000% '400 2,59 500'000 CHF Statnett 08 2,625% '200 3,71 Total - Norwegen 855'600 6,30 Österreich 600'000 CHF Hypo Tirol Bank 02 3,000% '380 4,49 1'000'000 CHF Österreichische 2,500% '013'899 7,46 Kontrollbank AG '000 CHF Pfandbriefstelle Hypothekenbank 04 2,250% '900 4,42 Total - Österreich 2'225'179 16,37 Schweden 500'000 CHF Stadshypotek 07 3,000% '650 3,75 Total - Schweden 509'650 3,75 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 9

10 Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 Anteilsklasse Anzahl der Anteile zu Beginn der Berichtsperiode A1 300'000,000 Anzahl der ausgegebenen Anteile - Anzahl der zurückgenommenen Anteile - Anzahl der Anteile am Ende der Berichtsperiode 300'000,000 Nettoinventarwert pro Anteil 101,45 Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichtes. Einstandswert CHF Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 25'121'610 24'903'923 per 29. Februar 2012 (2) Bankguthaben 3'818'044 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 610'910 (8) Nicht realisierter Gewinn aus Swaps 1'150'094 Total Aktiva 30'482'971 Passiva Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 10'202 (5) Dienstleistungskommissionen 6'822 (4) Taxe d'abonnement 2'651 (3) Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 18'135 Sonstige Verbindlichkeiten 11'010 Total Passiva 48'820 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 30'434'151 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 30'449'479 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 426'840 Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren -62'341 Swaps 163'040 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen -244'970 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften -717 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens 281'852 Anteilszeichnungen - Anteilsrücknahmen - (9) Ausbezahlte Coupons -297'180 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 30'434'151 Erfolgsrechnung (2) Erträge Zinsen aus Obligationen, netto 293'199 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 (8) Zinsen aus Swaps 297'180 Total Erträge 590'379 (3) Aufwendungen Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 115'326 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 13'124 (4) Taxe d'abonnement 7'661 Bankzinsen 8 (5) Dienstleistungskommissionen 1'092 (7) Sonstige Aufwendungen 26'328 Total Aufwendungen 163'539 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 426'840 10

11 Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 Wertpapierbestand per 29. Februar 2012 Anzahl Währung Wertpapiere Fälligkeit Marktwert in Nettover- in % des CHF mögens* Anzahl Währung Wertpapiere Fälligkeit Marktwert in Nettover- in % des CHF mögens* Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind Obligationen Deutschland 2'000'000 CHF Landesbank Baden- 2,750% '001'400 6,58 Württemberg 07 1'000'000 CHF Landesbank Hessen- 0,152% '000 3,28 Thüringen 10 FRN 1'100'000 CHF Nordrhein-Westfalen Bank 08 2,875% '104'950 3,63 Total - Deutschland 4'103'350 13,49 Frankreich 1'400'000 CHF BNP Paribas 10 FRN 0,432% '390'900 4,57 600'000 CHF Cie de Financement 1,875% '320 1,98 Foncier '000 CHF Reseau Ferre de 1,250% '218 0,82 France '000 CHF Reseau Ferre de 0,625% '495 1,81 France 10 1'100'000 CHF Sagess SA 08 2,375% '101'320 3,62 Total - Frankreich 3'894'253 12,80 Vereinigtes Königreich 2'000'000 CHF Bradford & Bingley 06 2,750% '011'600 6,61 1'250'000 CHF Credit Suisse London 07 3,000% '258'250 4,13 Total - Vereinigtes Königreich 3'269'850 10,74 Total - Obligationen 24'903'923 81,83 Total - Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind 24'903'923 81,83 Total - Anlagen 24'903'923 81,83 Luxemburg 1'400'000 CHF Nestle Finance International Ltd 09 1,250% '402'380 4,61 Total - Luxemburg 1'402'380 4,61 Niederlande 1'100'000 CHF Energie Beheer 05 1,750% '110'670 3,65 1'100'000 CHF Rabobank 09 2,500% '119'580 3,68 300'000 CHF Rabobank Nederland 10 FRN 0,228% '760 0,98 Total - Niederlande 2'530'010 8,31 Norwegen 2'000'000 CHF Kommunalbanken 09 1,500% '000'400 6,57 Total - Norwegen 2'000'400 6,57 Österreich 1'400'000 CHF Hypo Tirol Bank 02 3,000% '424'220 4,68 2'000'000 CHF Österreichische 2,500% '027'800 6,66 Kontrollbank AG 04 1'400'000 CHF Pfandbriefstelle Hypothekenbank 04 2,250% '402'100 4,61 Total - Österreich 4'854'120 15,95 Schweden 1'400'000 CHF Stadshypotek 07 3,000% '427'020 4,69 1'400'000 CHF Swedish Covered Bond Corp 06 2,375% '422'540 4,67 Total - Schweden 2'849'560 9,36 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 11

12 Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker Anteilsklasse Anzahl der Anteile zu Beginn der Berichtsperiode Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der Anteile am Ende der Berichtsperiode A1 330'000,000 82'459,934-82'459, '000,000 Nettoinventarwert pro Anteil 64,04 Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichtes. Einstandswert EUR Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 18'108'525 17'987'230 per 29. Februar 2012 (2) Bankguthaben 3'159'842 Forderungen aus Anteilszeichnungen 7'364 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 310'473 Total Aktiva 21'464'909 Passiva Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen 7'364 (8) Nicht realisierter Verlust aus Swaps 266'950 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 6'686 (5) Dienstleistungskommissionen 4'519 (4) Taxe d'abonnement 1'948 (3) Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 35'351 Sonstige Verbindlichkeiten 9'440 Total Passiva 332'258 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 21'132'651 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 19'935'559 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 40'433 Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren Swaps -8'444 1'297'252 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen -132'150 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens Anteilszeichnungen Anteilsrücknahmen Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 1'197'091 5'002'972-5'002'971 21'132'651 Erfolgsrechnung Erträge Zinsen aus Bankguthaben 2'661 vom 1. September 2011 bis zum 29. Februar 2012 (2) Zinsen aus Obligationen, netto 287'925 Total Erträge 290'586 (3) Aufwendungen Anlageverwaltungs- und Vertriebskommissionen 212'469 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 9'289 (4) Taxe d'abonnement 5'216 (5) Dienstleistungskommissionen 4'513 (7) Sonstige Aufwendungen 18'666 Total Aufwendungen 250'153 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 40'433 12

13 Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker Wertpapierbestand per 29. Februar 2012 Anzahl Währung Wertpapiere Fälligkeit Marktwert in Nettover- in % des EUR mögens* Anzahl Währung Wertpapiere Fälligkeit Marktwert in Nettover- in % des EUR mögens* Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind Obligationen Australien 500'000 EUR National Australia Bank 08 4,875% '805 2,44 Total - Australien 515'805 2,44 Deutschland 500'000 EUR BASF AG 05 3,375% '395 2,38 900'000 EUR Landesbank Hessen- 5,500% '403 4,27 Thüringen 02 EMTN 1'000'000 EUR Norddeutsche Landesbank 07 Serie 10 4,250% '001'430 4,74 Total - Deutschland 2'407'228 11,39 Vereinigtes Königreich 1'650'000 EUR Glaxosmithkline Capital 05 3,000% '661'154 7,86 Total - Vereinigtes Königreich 1'661'154 7,86 Total - Obligationen 17'987'230 85,12 Total - Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind 17'987'230 85,12 Total - Anlagen 17'987'230 85,12 Frankreich 900'000 EUR CNCEP 06 FRN 1,002% '235 4,26 Total - Frankreich 899'235 4,26 Kanada 1'000'000 EUR CCDJ Quebec 10 FRN 1,900% '000'450 4,73 1'000'000 EUR Toronto-Dominion Bank 08 4,875% '034'070 4,89 Total - Kanada 2'034'520 9,62 Niederlande 1'000'000 EUR ABN Amro Bank FRN 10 1,945% '001'500 4,74 800'000 EUR ING NV 11 FRN 1,853% '144 3,79 800'000 EUR Rabobank 05 EMTN 3,500% '416 3,79 Total - Niederlande 2'603'060 12,32 Norwegen 1'800'000 EUR Terra Boligkreditt 10 2,000% '810'224 8,57 Total - Norwegen 1'810'224 8,57 Schweden 1'000'000 EUR Scbc Frn 10 1,341% '286 4,73 850'000 EUR Svenska 3,000% '271 4,06 Handelsbanken AB 850'000 EUR Swedbank 10 3,125% '765 4,09 Total - Schweden 2'722'322 12,88 Slowenien 1'800'000 EUR Nova Ljubljanska Banka 09 3,250% '811'537 8,58 Total - Slowenien 1'811'537 8,58 Vereinigte Staaten 500'000 EUR American Honda 07 5,125% '845 2,42 1'000'000 EUR General Electric Capital Corp 08 4,000% '010'300 4,78 Total - Vereinigte Staaten 1'522'145 7,20 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 13

14 Übersicht Fondsvermögen Teilfonds Nettoinventarwert ISIN-Code Nettoinventarwert pro Anteil Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker CHF '501'105 5'235'625 B1 LU ,20 69,25 80,55 CHF '526'937 13'587'440 A1 LU ,50 100,20 100,65 CHF '449'479 30'434'151 A1 LU ,40 101,50 101,45 EUR '935'559 21'132'651 A1 LU ,71 60,41 64,04 14

15 Erläuterungen zum Abschluss 1 Allgemeine Informationen Vontobel Exchange Traded Structured Fund (im Folgenden als der Fonds bezeichnet) ist eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital nach Luxemburger Recht, die am 21. September 2007 auf unbestimmte Zeit als Société d'investissement à Capital Variable ( SICAV ) entsprechend den Bestimmungen von Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen (einschliesslich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen) (das Gesetz von 2002 ) gegründet wurde (OGAW im Sinne der geänderten EWG-Richtlinie 85/611). Jedoch ab dem 1. Juli 2011 ist der Fonds den Bestimmungen von Teil I des Luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen geregelt. Das Geschäftsjahr des Fonds endet am 31. August. Die Rechtsgrundlage für den Fonds ist in der Satzung des Fonds festgelegt. Die Satzung des Fonds wurde erstmals am 9. Oktober 2007 im Luxemburger Amtsblatt Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations veröffentlicht. Sie wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt, wo sie der Öffentlichkeit zugänglich ist und Kopien erhältlich sind. Der Fonds ist im Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B eingetragen. Der Fonds umfasst mehrere Teilfonds ( Teilfonds ), von denen jeder ein spezifisches Portfolio aus Aktiva und Passiva darstellt und im Einklang mit seinen spezifischen Anlagezielen verwaltet wird. Gemäss der Satzung des Fonds ist der Verwaltungsrat des Fonds ( Verwaltungsrat ) berechtigt, jederzeit innerhalb eines Teilfonds verschiedene Anteilsklassen ( Anteilsklassen ) auszugeben, deren Vermögenswerte gemeinsam angelegt werden. Die Anteilsklassen können sich jedoch durch spezifische Merkmale unterscheiden, u.a. in Bezug auf das Anlegerprofil, die Gebührenstruktur, den Mindestanlagebetrag, die Steuern und die Vertriebspolitik. Per 29. Februar 2012 verfügt der Fonds über die folgenden Teilfonds und Anteilsklassen: Vontobel ETSF - Währung Anteilsklassen SLI Bonus Tracker CHF Thesaurierende Anteilsklasse: B1 International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon CHF Ausschüttende Anteilsklasse: A1 Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 CHF Ausschüttende Anteilsklasse: A1 Dynamic ISF Multi Strategy Tracker EUR Thesaurierende Anteilsklasse: A1 Die Anteilsklassen A1 und B1 sind für private Anleger bestimmt. Das Anlageziel der jeweiligen Teilfonds ist es, die Anleger an der Wertentwicklung eines Basiswertes teilhaben zu lassen und einen daran gekoppelten Ertrag zu erzielen. Zur Erreichung des Anlageziels können die Teilfonds folgende Anlagepolitik verfolgen: a) Indirekte Teilnahme an der Wertentwicklung des Basiswertes über Derivate-Transaktionen unter Einhaltung der Anlagebeschränkungen. Zu diesem Zweck wird der Teilfonds in erster Linie: i. in Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Anteile von OGAW und andere OGA bis zu maximal 10% des Netto- Fondsvermögens (das Basisportfolio) investieren und ii. Derivate-Transaktionen, auch in der Form von OTC-Transaktionen abschliessen. Dabei wird es sich hauptsächlich um Swap-Vertäge handeln. Die indirekte Teilnahme an der Wertentwicklung wird über die vorgenannten Derivate-Transaktionen ermöglicht, insbesondere OTC-Swap-Transaktionen, die mit einem Swap- Kontrakt zu marktüblichen Bedingungen ausgehandelt werden. Der Ertrag für den Anleger richtet sich nach der Wertentwicklung des Basisportfolios und des derivativen Finanzinstruments bzw. des Swap-Vertrages, der eingesetzt wurde, um an der Wertentwicklung des Basiswertes teilzunehmen. b) Direkte Teilnahme an der Wertentwicklung des Basiswertes durch Investition in Basiswertpapiere. Neben dieser indirekten Teilnahme an der Wertentwicklung kann der Teilfonds auch direkt in die zugrunde liegenden Wertpapiere investieren und um somit eine an den Basiswert gekoppelte Wertentwicklung zu erreichen. Das Anlageziel des Vontobel Exchange Traded Structured Fund - SLI Bonus Tracker besteht darin, eine Rendite zu erzielen, indem er unbegrenzt an der Wertentwicklung des SLI Swiss Leader Index (CHF) (der Basiswert) teilnimmt und bis zu einem im Voraus bestimmten Niveau (die Barriere) vor Kursverlusten geschützt ist. Diese Barriere wurde im Jahr 2009 erreicht. Das Anlageziel des Vontobel Exchange Traded Structured Fund International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon besteht darin, eine Rendite zu erzielen, indem der Teilfonds, je nach erzielter durchschnittlicher gekappter Wertentwicklung aller im Basket des Blue Chip Baskets (der Basiswert) enthaltenen Aktien, jährliche Couponzahlungen ausschüttet und gleichzeitig per Verfall einen Kapitalschutz von 100% des Ausgabepreises dieses Teilfonds gewährt. Der Kapitalschutz wird durch Absicherungsgeschäfte und nicht durch die Stellung eines Garanten erreicht. Das Anlageziel des Vontobel Exchange Traded Structured Fund Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 besteht darin, eine Rendite zu erzielen, indem der Teilfonds, je nach erzielter durchschnittlicher gekappter Wertentwicklung aller im Basket des Global Equity Basket (der Basiswert) enthaltenen Aktien, gegebenenfalls jährliche Couponzahlungen ausschüttet und gleichzeitig einen Kapitalschutz von 100% des Erstausgabepreises per Laufzeitende dieses Teilfonds gewährt. Der Kapitalschutz wird durch Absicherungsgeschäfte und nicht durch die Stellung eines Garanten erreicht. 15

16 Erläuterungen zum Abschluss 1 Allgemeine Informationen (Fortsetzung) Das Anlageziel des Vontobel Exchange Traded Structured Fund - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker besteht darin, eine Rendite zu erzielen, indem der Teilfonds eine Outperformance gegenüber dem S&P Dynamic Multi-Asset Strategy Index in EUR durch taktische Über- und Untergewichtungen einzelner Assetklassen zu erwirtschaften. 2 Grundsätze der Rechnungslegung a) Abschluss Der Abschluss wurde gemäss den in Luxemburg geltenden Gesetzen für Investmentfonds erstellt. b) Bewertung der Wertpapieranlagen i. Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Wechseln, Sichtwechseln, Forderungen, transitorischen Aktiva, Bardividenden und Zinsen, die beschlossen oder aufgelaufen, aber noch nicht eingegangen sind, wird in voller Höhe berücksichtigt, es sei denn, es besteht die Möglichkeit, dass dieser Betrag gar nicht oder nur zum Teil gezahlt wird. In diesem Fall wird der Wert durch Abzug eines Betrags ermittelt, der nach Ansicht des Fonds jeweils angemessen ist, um den tatsächlichen Wert zu erhalten. ii. iii. iv. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die amtlich notiert sind oder an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden auf Grundlage ihres Schlusskurses am Vortag des Bewertungstags bewertet bzw., wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente an mehr als einer Börse notiert sind, ist der am Tag vor dem Bewertungstag gültige Schlusskurs an der Börse massgebend, welche der Hauptmarkt für diese Vermögenswerte ist. Anteile, die von einem offenen Investmentfonds begeben werden, werden zu ihrem zuletzt verfügbaren Nettoinventarwert bewertet. Der Wert von Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten, die nicht an einer Börse oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, sowie der Wert von an einer Börse oder an einem geregelten Markt gehandelten Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten, deren Wert, der gemäss Punkt (ii.) bestimmt wurde, jedoch nicht dem Marktwert entspricht, wird vom Verwaltungsrat oder der Verwaltungsgesellschaft in gutem Glauben auf der Grundlage des voraussichtlich erzielbaren Verkaufskurses festgelegt. v. Der Wert von Termin- und Optionskontrakten, die nicht an einer Börse oder einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, wird gemäss den vom Verwaltungsrat oder der Verwaltungsgesellschaft in gutem Glauben festgelegten Richtlinien bewertet, wobei für alle Kontrakte die gleiche Methode angewandt wird. Der Wert von Termin- und Optionskontrakten, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, wird auf der Grundlage des zuletzt verfügbaren Verrechnungskurses solcher Kontrakte an den Börsen oder organisierten Märkten, an denen Termin- oder Optionskontrakte dieser Art gehandelt werden, bewertet. Der Wert derartiger Kontrakte, die an einem Geschäftstag veräussert werden, an dem kein Nettoinventarwert berechnet wird, wird auf der Grundlage des vom Verwaltungsrat oder der Verwaltungsgesellschaft als angemessen und geeignet betrachteten Wertes bestimmt. vi. Liquide Vermögenswerte und Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als zwölf Monaten können zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen oder unter Berücksichtigung der planmässigen Abschreibung der Anschaffungskosten bewertet werden. Das zuletzt genannte Verfahren kann zu temporären Diskrepanzen zwischen den Bewertungen und den Kursen, die der betreffende Teilfonds bei einer Veräusserung der Anlage erhalten würde, führen. Der Verwaltungsrat oder die Verwaltungsgesellschaft überprüfen diese Bewertungsmethode kontinuierlich und sprechen Empfehlungen für notwendige Änderungen aus, damit die Bewertung dieser Vermögenswerte zu einem angemessenen Wert führt, der in gutem Glauben gemäss den vom Verwaltungsrat oder der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Verfahren bestimmt werden kann. Falls der Verwaltungsrat oder die Verwaltungsgesellschaft der Auffassung sind, dass die Abweichung von der planmässigen Abschreibung des Anschaffungswertes pro Anteil zu einer beträchtlichen Verwässerung oder sonstigen unerwünschten Effekten für die Aktionäre führt, muss der Verwaltungsrat oder die Verwaltungsgesellschaft jegliche Korrekturen vornehmen, die er bzw. sie als angemessen betrachtet, um eine Verwässerung oder sonstige unerwünschte Effekte zu vermeiden oder zu begrenzen, wo dies möglich ist und als angemessen betrachtet wird. Alle anderen Wertpapiere und zulässigen Vermögenswerte sowie die zuvor genannten Vermögenswerte, für die eine Bewertung nach den oben aufgeführten Bestimmungen nicht möglich war bzw. bei denen eine solche Bewertung nicht den beizulegenden Zeitwert widerspiegeln würde, werden zu ihrem üblichen Marktpreis bewertet, der nach den vom Verwaltungsrat festgelegten Verfahren in gutem Glauben ermittelt wird. c) Realisierte Nettogewinne oder Nettoverluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen Die realisierten Nettogewinne und Nettoverluste bei Wertpapierverkäufen werden auf Basis der Durchschnittskosten berechnet. Realisierte Gewinne und Verluste werden in der Erfolgsrechnung unter der Position Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen netto erfasst. d) Erträge Dividenden werden an dem Tag in der Erfolgsrechnung als Ertrag ausgewiesen, an dem das Wertpapier erstmalig exdividend notierte, vorausgesetzt diese Information steht dem Fonds zur Verfügung. Aufgelaufene Zinsen werden auf Tagesbasis zugewiesen. Von den Emittenten der zugrunde liegenden Wertpapiere erhaltene Couponzahlungen sind in der Position Zinsen aus Obligationen, netto enthalten. Ausstehende Zinszahlungen zugunsten des Fonds werden in der Position Forderungen aus Zinsen und Dividenden verbucht. e) Bewertung von Swaps Der Wert der gehandelten Swaps wird von der Bank Vontobel AG berechnet. Dieser wird vom unabhängigen Bewertungsagenten Société Générale auf Grundlage des aktualisierten Wertes aller Geldflüsse für Zinsen basierende Abschnitte, und auf Grundlage von Monte-Carlo Simulationen auf Anteilskapital basierende Abschnitte, geprüft. Diese Bewertungsmethode wird mit Zustimmung des Fonds angewendet. Der Fonds ist bevollmächtigt, andere allgemein anerkannte und prüfbare Bewertungsmethoden guten Glaubens anzuwenden, um eine angemessene Bewertung des Nettovermögens zu erzielen, falls ausserordentliche Umstände eine Bewertung in Einklang mit der erwähnten Methode unausführbar oder ungenau machen. 16

17 Erläuterungen zum Abschluss 2 Grundsätze der Rechnungslegung (Fortsetzung) In der Bewertung des Swaps im Teilfonds Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker ist eine Swapgebühr zugunsten des Fondsmanagers von 2.2% miteinberechnet. Gewinne und Verluste werden in der Erfolgsrechnung unter der Position Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Swaps netto erfasst. Die Zinsen werden als Erträge oder Aufwendungen erkannt und in der Erfolgsrechnung unter der Position Zinsen aus Swaps erfasst. f) Konsolidierter Abschluss Die Basiswährungen werden zur Erstellung des konsolidierten Abschlusses gemäss den Bestimmungen des Luxemburger Rechts in Euro umgerechnet. Die auf Fremdwährungen lautenden Aktiva und Passiva werden zu dem am Bilanzstichtag gültigen Umrechnungskurs in die Basiswährung umgerechnet. Devisentransaktionen werden zu dem am Transaktionstag gültigen Umrechnungskurs umgerechnet. g) Umrechnung der ausländischen Währungen Die Bankguthaben, die anderen Nettovermögenswerte sowie die Bewertung der Wertpapiere im Bestand, die auf andere Währungen als die Referenzwährung der verschiedenen Teilfonds lauten, werden zu dem letzten bekannten Wechselkurs des Bewertungstages umgerechnet. Die Erträge und Aufwendungen in anderen Währungen als die der verschiedenen Teilfonds werden zu dem Wechselkurs des Abrechnungstages umgerechnet. Realisierte Gewinne und Verluste aus Devisen werden in der Erfolgsrechnung unter der Position Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften netto erfasst. Der Einstandswert der Wertpapiere, der auf andere Währungen als die Referenzwährung der verschiedenen Teilfonds lautet, wird zu dem am Tag des Erwerbs gültigen Wechselkurs umgerechnet. h) Besteuerung Der Fonds unterliegt keinen lokalen Steuern, mit Ausnahme der unter Punkt 4 genannten. Gemäss der anwendbaren ausländischen Gesetzgebung kann der Fonds jedoch Kapitalertragssteuern und Quellensteuern auf Zins- und Dividendeneinkünfte zu verschiedenen Sätzen unterworfen sein. Zu Offenlegungszwecken werden nicht erstattungsfähige Quellensteuern auf Erträge von der Bruttodividende bzw. den Bruttozinsen abgezogen. Kapitalertragsteuern werden von den Verkaufserlösen als Minderung der realisierten Gewinne abgezogen. 3 Anlageverwaltungs- und Vertriebsgebühren Die globale Vertriebsstelle hat Anspruch auf die Zahlung einer Anlageverwaltungs- und Vertriebsgebühr, die alle dem Fondsmanager zustehenden Gebühren beinhaltet. Die Anlageverwaltungs- und Vertriebsgebühr wird auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettoinventarwerts des Teilfonds während des entsprechenden Quartals, zuzüglich einer etwaigen im Ausland anfallenden Mehrwertsteuer berechnet. Die Anlageverwaltungs- und Vertriebsgebühr ist am Ende eines jeden Quartals zahlbar. Die per 29. Februar 2012 gültigen Gebührensätze sind die folgenden: Teilfonds Anteilsklassen Effektiver Gebührensatz Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker B1 0,41% Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon A1 0,41% Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 A1 0,65% Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker A1 2,01% 4 Taxe d abonnement Gemäss dem Gesetz von 2010 unterliegt der Fonds in Luxemburg derzeit keiner Einkommen- und Kapitalertragsteuer. Der Fonds unterliegt nach diesem Gesetz jedoch einer Zeichnungssteuer ( Taxe d Abonnement ). Für die Anteilsklassen der Teilfonds, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind, beträgt die Steuer 0,01% und für alle anderen Anteilsklassen der Teilfonds beträgt diese 0,05% des Nettovermögens der betreffenden Anteilsklassen. Die Steuer ist vierteljährlich zahlbar und basiert auf dem Nettovermögen des Fonds zum Ende des betreffenden Quartals. 5 Dienstleistungskommissionen Der Fonds zahlt eine Dienstleistungskommission, welche die Betriebs- und Unterstützungskosten der Zentralverwaltungsstelle, Verwaltungsgesellschaft, Depotbank, Register- und Transferstelle und der globalen Vertriebsstelle des Fonds abdeckt. Diese Dienstleistungskommission wird auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes des betreffenden Teilfonds während des entsprechenden Monats berechnet, zuzüglich einer etwaigen im Ausland anfallenden Mehrwertsteuer, und beläuft sich jährlich insgesamt auf höchstens 0,30%. Falls der Gesamtbetrag der Kommissionen, die dem Teilfonds aufgrund des vorher genannten Prozentsatzes berechnet werden können, sich auf weniger als EUR p. a. beläuft, erhält die Verwaltungsgesellschaft, die globale Vertriebsstelle, die Zentralverwaltung Register- und Transferstelle, die Zahlstelle sowie die Depotbank aus dem Teilfondsvermögen eine Mindestkommission von EUR p.a.. Sie wird dem relevanten Teilfonds zum Monatsende belastet. 6 Wechselkurse Bei der Umrechnung der auf Fremdwährungen lautenden Bilanzpositionen in Euro per 29. Februar 2012 wurde der folgende Wechselkurs angewandt: 1 EUR = 1, CHF 17

18 Erläuterungen zum Abschluss 7 Sonstige Aufwendungen Per 29. Februar 2012 waren in der Erfolgsrechnung unter der Rubrik Sonstige Aufwendungen folgende Angaben enthalten: Teilfonds Beschreibung Betrag in der Währung des Teilfonds Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker Allgemeine steuerliche Beratung 239 Sonstige Kosten 472 Kontrahent Kosten 2'977 Rechtskosten 3'684 Total CHF 7'372 Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon Allgemeine steuerliche Beratung 674 Kontrahent Kosten 4'465 Rechtskosten 9'378 Total CHF 14'517 Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 Allgemeine steuerliche Beratung 1'498 Kontrahent Kosten 4'465 Rechtskosten 20'365 Total CHF 26'328 Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker Allgemeine steuerliche Beratung 997 Kontrahent Kosten 4'117 Rechtskosten 13'552 Total EUR 18'666 8 Bilanzunwirksame Transaktionen Swaps Der Kontrahent der unten aufgezählten Swap-Kontrakte ist Bank Vontobel AG. Die folgenden Swap-Kontrakte waren per 29. Februar 2012 offenstehend: Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker Beschreibung Währung Fälligkeit Engagement Zinsen aus Swaps Nicht realisierter Gewinn/Verlust in der Währung des Teilfonds SWP VSLA1 ETSF CHF Basiswert SLI Swiss Leader Index (ISIN-Code: CH ) Im Geschäftsjahr 2011 wurden Zinsen von Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker weder ausgezahlt noch erhalten. Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon Beschreibung Währung Fälligkeit Engagement Zinsen aus Swaps Nicht realisierter Gewinn/Verlust in der Währung des Teilfonds SWP VIBC1 ETSF CHF Basiswert ALTRIA GROUP INC New York US02209S1033 BHP BILLITON PLC London GB BIOGEN IDEC INC NASDAQ GS US09062X1037 ELECTROLUX AB-SER B Stockholm SE ENI SPA Mailand IT ERICSSON LM-B SHS Stockholm SE GAMESA CORP TECNOLOGICA SA Continuous ES HALLIBURTON CO New York US NESTLE SA-REG Virt-x CH PFIZER INC New York US Q-CELLS AG Xetra DE ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN Virt-x CH SKANSKA AB-B SHS Stockholm SE SOLARWORLD AG Xetra DE SUNPOWER CORP-CLASS A NASDAQ GS US SWISS RE-REG Virt-x CH TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD Tokio JP TEXAS INSTRUMENTS INC New York US TOKYO GAS CO LTD Tokio JP TRANSOCEAN INC New York KYG

19 Erläuterungen zum Abschluss 8 Bilanzunwirksame Transaktionen (Fortsetzung) Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 Beschreibung Währung Fälligkeit Engagement Zinsen aus Swaps Nicht realisierter Gewinn/Verlust in der Währung des Teilfonds SWP VZRBI ETSF CHF ' Basiswert APPLE INC NASDAQ GS US ASTRAZENECA PLC London GB BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC London GB CHINA MOBILE LTD Hong Kong HK COCA-COLA CO/THE New York US FRANCE TELECOM SA EN Paris FR GLAXOSMITHKLINE PLC London GB GOOGLE INC-CL A NASDAQ GS US38259P5089 MCDONALD'S CORP New York US NESTLE SA-REG SWX EuropeLt CH NINTENDO CO LTD Osaka JP NOKIA OYJ Helsinki FI NOVARTIS AG-REG SWX EuropeLt CH RESEARCH IN MOTION NASDAQ GS CA ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN SWX EuropeLt CH SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD Korea SE KR SAP AG Xetra DE SOFTBANK CORP Tokio JP VODAFONE GROUP PLC London GB00B16GWD56 WAL-MART STORES INC New York US Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker Beschreibung Währung Fälligkeit Engagement Zinsen aus Swaps Nicht realisierter Gewinn/Verlust in der Währung des Teilfonds SWP VZISF ETSF EUR Portfolioausgleich Als Grundlage für die taktische Allokation des Portfolios dienen die folgenden sechs Indizes: 1-Monat-EURIBOR (Liquidität), S&P GSCI Excess Return (Rohstoffe), DJ EuroSTOXX50 Index (Aktien), CS Tremont Market Neutral Hedge Fund Index (Alpha-Aktien), DJ Euro Currency Index (Devisen), Bloomberg EUR Real-Estate Index (Immobilien) Die durchschnittliche Gewichtung der Indizes im Portfolio basiert auf einem Optimierungsalgorithmus. Im Geschäftsjahr 2011 wurden Zinsen von Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker weder ausgezahlt noch erhalten. 9 Ausbezahlte Dividende Am Coupon-Fixierungsdatum wurde folgender Coupon festgelegt: Teilfonds VONTOBEL ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 Anteilsklasse Stichtag Coupon-tag Tag der Auszahlung Währung Betrag pro Anteil A CHF 0,99 19

20 Allgemeine Informationen TER am 29. Februar 2012 Gemäss der Richtlinie des Schweizerischen Anlagefondsverbands (Swiss Funds Association, SFA) muss der Fonds für den jeweils letzten 12-Monats-Zeitraum die so genannte Total Expense Ratio (TER) ausweisen. Diese Kennzahl drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem Fondsvermögen belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem %-Satz des Nettofondsvermögens aus und ist grundsätzlich nach folgender Formel zu berechnen: TER = Gesamte Betriebskosten in RE* Durchschnittliches Nettofondsvermögen in RE* X 100 * RE = Einheiten in der Rechnungswährung des Fonds Die TER der Teilfonds ist wie folgt definiert: Teilfonds TER Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker 1,16% Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon 1,03% Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 1,10% Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker 2,54% PTR (Portfolio Turnover Rate) Gemäss den Richtlinien des Schweizerischen Anlagefondsverbands (Swiss Fund Association, SFA) muss der Fonds für den jeweils letzten 12-Monats-Zeitraum die so genannte Portfolio Turnover Rate (PTR) ausweisen. Diese Kennzahl drückt die Wertpapierkäufe und -verkäufe (tägliche Saldierung) eines Portfolios während des betreffenden Zeitraums in Prozent des durchschnittlichen Nettofondsvermögens des Fonds während dieses Zeitraums aus. Die PTR wird als Prozentsatz des Portfolioumschlags angegeben: Teilfonds PTR Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker 292% Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon 254% Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/ % Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker 232% Diese Kennzahl ist ein Indikator für die Relevanz der Nebenkosten, die der kollektiven Kapitalanlage beim Kauf und Verkauf von Anlagen erwachsen sind. PTR = (Summe 1 Summe 2) Durchschnittliches Nettofondsvermögen in RE** X 100 ** RE = Einheiten in der Rechnungswährung der kollektiven Kapitalanlage Summe 1 = Summe der Wertpapiergeschäfte = X +Y Wertpapierkäufe in RE = X Wertpapierverkäufe in RE = Y Summe 2 = Summe der Transaktionen mit Anteilen der kollektiven Kapitalanlage = S + T Ausgaben von Anteilen in RE = S Rücknahmen von Anteilen in RE = T 20

21 Allgemeine Informationen Wertentwicklung Die angegebene Wertentwicklung bezieht sich auf die Vergangenheit und lässt keine Rückschlüsse auf die derzeitige oder zukünftige Wertentwicklung zu. Bei der Berechnung der Performancedaten wurden die bei der Ausgabe und bei der Rücknahme von Anteil erhobenen Kommissionen und Gebühren nicht berücksichtigt. Die von uns ungeprüfte Wertentwicklung wurde gemäss der Richtlinie des Schweizerischen Anlagefondsverbands (Swiss Funds Association, SFA) vom 16. Mai 2008, wie am 6. Juni 2008 abgeändert, berechnet. Teilfonds Währung ISIN-Code Lancierungs -datum Anteilsklassen Seit Lancierung Vontobel ETSF - SLI Bonus Tracker B1 CHF LU ,83% -11,45% 16,32% -19,45% Vontobel ETSF - International Blue Chip Basket 100% Capital Protection at Maturity with Coupon A1 CHF LU ,51% 1,21% 0,45% 2,20% Vontobel ETSF - Raiffeisen Bonus Income Global Equity (CHF) 02/2014 Vontobel ETSF - Dynamic ISF Multi Strategy Tracker A1 CHF LU ,58% 0,48% 0,93% 6,49% A1 EUR LU ,36% -6,65% 6,01% -14,61% 21