Standards in der Fondsindustrie als Basis für ein STP. Rudolf Siebel Frankfurt, 29. Juni 2005

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1 Standards in der Fondsindustrie als Basis für ein STP Rudolf Siebel Frankfurt, 29. Juni 2005

2 Agenda Warum Standards? Standards im Investmentprozeß Standards im Anteilscheinhandel/Depotgeschäft Standards im Fondsreporting

3 Fondsindustrie hat zwei Dimensionen: Investment- und Anteilscheinhandel/ Depotgeschäft-Prozess Kapitalanlagegesellschaft Fondsmanagement Fonds Vertrieb der Fondsanteile Anlageentscheidung Orders Broker Vermittler Beratung Kauf/Verkauf Fondsbuchhaltung Anteilwert Depotbank Kunde Depotbuchhaltung Quelle: Union Investment Investmentprozess Anteilscheinhandel

4 Aufbrechen der Wertschöpfung erhöht Schnittstellen und Kommunikationsbedarf Klassisch: Gesamte Wertschöpfung aus einer Hand Konzern Heute: Wertschöpfung zunehmend fragmentiert Portfoliomanagement Handel Portfoliomanagement KAG Best Execution Brokerlisten Best Advice Multi Manager Master KAG Outsourcing Spezialisierung Administration Depotbank Depotbankenvorgaben Global Custodian Konzentration Quelle: Droege & Comp.

5 STP: Nothing can stop automation?

6 BVI und Standardisierung Standardisierung macht die Geschäfte unserer Mitglieder einfacher, schneller und effizienter

7 Warum Kommunikationsstandards? BVI-Ziel: Automatisierung der externen Geschäftskommunikation (externes STP) für den Investmentprozeß und Anteilscheinhandel Vorteile der Automatisierung externer Geschäftsprozeße (STP) Vermeidung der manuellen (Wieder-)Eingabe und erneuten Bewertung von Daten Skalierbarkeit hinsichtlich Volumenwachstum und Volatilität Erleichterte Erfüllung weitergehender Serviceanforderungen von Kunden Reduzierung von Kosten und betrieblichen Risiken

8 Warum Standards? Standards sind die Voraussetzung für die Automatisierung externer Geschäftsprozesse (STP) STP benötigt standardisierte Daten und Nachrichten STP benötigt gemeinsam vereinbarte Prozesse ( Market Practice ) Automatisierung des Investmentprozeß und Anteilscheinhandels führt zu einer win-win-win - Situation für Anleger, Vertriebsorganisationen, Fondsgesellschaften, und deren Broker, Advisors, Depotbanken/Serviceprovider

9 Eindeutige Identifizierung als Basis jeder Standardisierung Identifizierung von KAGs und Fonds Bank Identifier Code (BIC) für alle KAGs seit Dezember 2004 International Business Entity Identifier (IBEI) für Fonds ab 2007 (ISO WG8) International Securities Identification Number (ISIN) für Anteilscheine (WM Daten)

10 Investmentprozess - Überblick Ordergenerierung, -routing und -kontrolle Fondsbuchung und Anteilwertermittlung WP - Abwicklung Beispiel mittelgroße KAG: > rund 620 Fonds mit 3800 Wertpapiergattungen > rund 500 Wertpapierorders täglich an 150 unterschiedliche Broker Effizienzgewinne im Orderprozeß (=knappe Ressource Fondsmanager) Compliance und Risikocontrolling (pre-/post-trade) immer wichtiger äußerst zeitkritischer Prozeß Meldewesen / Reporting erhebliches finanzielles Risikopotenzial

11 BVI Standards: Wertpapiertransaktionen Market Practices (Festlegung der Geschäftsabläufe) Externe Geschäftskommunikation von KAGen, Mai 2004 Advisors: Kauf/Verkaufsempfehlung und Genehmigung, Januar 2005 (Excel) Anteilscheinhandel/Depotgeschäft, Mai 2005 Neuauflage: Juli 2005 Standardisierung mit SWIFT-Formaten Trade Confirms, Settlement instructions, Lieferstellen (SSI)-Datennachrichten / SSI-Datenbanken Corporate Actions, Mitarbeitergeschäfte Standardisierung weiterer Geschäftsvorfälle Derivate, FX und Geldmarktinstrumente Pretrade, Order, Allocation auf Basis FIX

12 Orderprozeß bei einer Kapitalanlagegesellschaft KAG Front Office Portfolio Management Indication of interest 0 Order 1 SingleOrder / MT502 Orderstatus 2 Execution Report / MT509 Broker Trading Notice of Execution 3 Execution Report / MT513 Allocation 4 SingleOrder / MT514 Middle Office Pre trade Compliance Transaction Management Settlement Broker confirmation MT517/MT Affirmation MT515 MT541/ 3 7 Back Office Settlement instruction Booking, Reconciliation NAV Calculation Settlement confirmation 8 MT545/7 Custodian Post trade compliance FX-Transaction 9 MT300 Quelle: Activest

13 Umsetzung BVI WTS in Kapitalanlagegesellschaften (Anzahl) bereits genutzt geplant für 2004 geplant für geplant für MT515: 363 Mrd. Assets under Management per MT541/543: 359 Mrd. Assets under Management per

14 Umsetzung BVI WTS in Kapitalanlagegesellschaften (AuM) 12 Mrd. AuM 4 Mrd. AuM 105 Mrd. AuM 132 Mrd. AuM bereits genutzt 101 Mrd. AuM 179 Mrd. AuM 114 Mrd. AuM geplant für 2004 geplant für 2005 geplant für Mrd. Aum MT515: insgesamt 363 Mrd. Assets under Management per MT541/543: insgesamt 359 Mrd. Assets under Management per

15 Geschäftsbestätigung MT 515 senden: ABN-Amro Bank, London ABN-Amro Equities, London Astaire Partners, London Barclays Capital, London Bayrische Landesbank, Munich Bank Leu, Zurich BNP Equities France, Paris BNP Paribas Securities Services, Frankfurt Commerzbank, Frankfurt Constantia Privatbank, Vienna CDC Ixis Securities, Paris Citigroup Global Markets, New York Credit Agricole Indosuez Chevreux, Paris CSFB, London Deutsche Bank, Frankfurt DrKW London & Frankfurt GNI/Man Financial, London Goldman Sachs International, London HSBC Bank, London HSBC Trinkaus & Burkhardt, Duesseldorf J.P. Morgan Securities, London Kepler Equities, Frankfurt & Paris Knight Securities, London Lehman Brothers International, London Merrill Lynch International, London Morgan Stanley London, Frankfurt, New York Nomura International, London Petercam S.A., Brussels Quilter & Co, London Reuschel & Co., Munich SEB AG, Frankfurt Swissfirstbank, Zurich UBS Investment Bank, London WestLB, Duesseldorf + OMGEO Network January 2005

16 Anteilscheinhandel / Depotgeschäft: Überblick Privatkunde: Kauf / Verkauf Vermittler: Beratung / Weiterleitung KAG: Anteilscheinemission / Provisionsabrechnung Depotführer: Verbuchung / Bestätigung Bankdepot und Investmentkonten als Verwahrformen vom Buchungsprozess zum Vertriebs- und Serviceprozess (Transfer Agency) Vervielfachung der Fondsanbieter, Vermittler, Kunden Grenzüberschreitende Fondsvermarktung und -abrechnung Serviceanforderungen (Reporting, Zugangswege/Multichannel) Rechtliche Anforderungen (BDSG, GwG, EStG/AO,...)

17 Warum Automatisierung? Weniger als 1 EURO Kosten per Trade Orders am Tag Bestandsprovisionsabrechnungen im Quartal

18 BVI / DESSUG Standards für den Anteilscheinhandel BVI / DESSUG Standards Anteilscheinhandel - Inhalt: Market Practice, d.h. allgemeine Beschreibung der Parteien, Rollen und Prozeße im Anteilscheinhandel in Deutschland Definition der ISO UNIFI - XML - Nachrichteninhalte für den deutschen Markt Beschreibung der ISO UNIFI - XML - Nachrichteninhalte in einer sog. Kreuztabelle CD mit den ISO UNIFI Nachrichten erhältlich bei SWIFT Internationale Anwendung Arbeiten an einer globalen Investment Funds Market Practice haben begonnen, insbesondere in Luxemburg, Frankreich, Schweiz, Italien, Vereinigtes Königreich Autor: DESSUG (Deutsche SWIFT Securities User Group) Unterarbeitsgruppe Investmentfonds Teil der BVI-Wertpapiertransaktionsstandards

19 Market Practice: Geschäftsabläufe im Anteilscheinhandel in Deutschland H ub/interme diary Fund-Hub Unit certificate trade in Germany: Market participants Account relationsh. CSD Centraldepository Cash correspondent Central bank Service agreement Intermediary Transaction bank Account rel. Custodian Transfer Agent/ R egistrar Custodian Account rel. Account rel. Account rel. Outsourcing agr. Account rel. Custodian/ Intermediary Distributor Custodian agr. F und company/asset Manager /Fund accountant IM I/foreign fund Distribution agr. Distribution agr. Contract of sale Custody agr. Investor Account mgmt. agr.

20 Market Practice: Geschäftsabläufe im Anteilscheinhandel in Deutschland, z.b. Investro Purchase of unit certificates through a CSD e.g. delivery versus payment using a settlement platform established on the German market I nformation P rovider WM F und company/asset M anager /Fund accountant IM I/foreign fund* 3. Prices a.statem ent of transactions b. Execution confirmation (Price info) Custodian Transfer A gent/ R egistrar Custodian 1. Order 2. E xecution confirm ation 4 Trade confirm at. Trade contract note (=Schlussnote) H ub in Settlem ent F unction INVESTRO. 5. Settlement instruction 3. Funds prices 1. Order 2.Excution confirmation 4. Trade confirmat. Trade contract note (= Schlussnote) Custodian/ I ntermediary Distributor Order Ackn/receipt Settlement I nvestor Final custom 7. Delivery confirm ation Banking Frankfurt CSD Central Depository 7. R eceipt confirm ation * in case of non-german funds there is an intermediary between Transfer Agent and Investro 6. DVP payment mechanism Cash correspondent Central bank

21 Market Practice: Definition Inhalte von ISO Fondsnachrichten für Deutschland Release 1 Def. liegen vor Subscription orders & confirmations Redemption orders & confirmations Switches Order status reports Price reports Fund cash flow reports Live Release 2 (0) In Bearbeitung Custody statement of holdings Accounting statement of holdings Statement of investment funds transactions Transfers & confirmations Transfer status reports Available for pilots now Live July Release 2 (1) Maintenance In Bearbeitung Subscription orders & confirmations Redemption Orders & confirmations Switches Order status reports Price reports Fund cash forecast reports Available for pilots June

22 EFAMA FPSG Empfehlungen Anteilscheinhandel Electronic order processing Use of ISO fund processing messaging standard Account opening and referencing Order ackowledgement and confirmation Settlement Introduction of Fund Processing Passport (FPP) FPP = a document to summarize, at class level, the essential information on investment funds that should be provided by the fund provider in order to facilitate funds processing Quelle: «Standardisation of Funds Processing in Europe: Order and Settlement A Report from EFAMA s Fund Processing Standardization Group», vom 9. Februar 2005

23 Standards im Fondsreporting Reportinginitiativen des BVI FundsXML Bundesbank/EZB IFRS/US-GAAP-Datenblätter VAG-Reporting Bundesanzeiger 10 Investmentgesetz Meldewesen WM Zinsinformationsverordnung Europäische Initiativen EFAMA FPSG WG: Data EFCF für Fondskategorisierung Referenzdatenmodell für Wertpapiere (ISO WG 11) Lizenzfragen Nutzungskosten für ISIN

24 Die Datenschnittstelle für Fondsinformationen Inhalte von FundsXML Früher: - Stammdaten - Daten für Vertriebspartner - Daten für Vendoren Neue Version: - Bundesbankmeldung - VAG-Reporting - Erweiterung des derzeitigen Bestandes Geplant: - Vermögensaufstellung nach 10 InvG - Meldungen an den elektronischen Bundesanzeiger

25 Kontakt Rudolf Siebel LL.M Geschäftsführer Markt und Service BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.v. Eschenheimer Anlage Frankfurt Tel: Fax: Web: