ACATIS CHAMPIONS SELECT. RCS Nr. B Geprüfter Jahresbericht des ACATIS CHAMPIONS SELECT 1. Oktober September 2015 mit den Teilfonds

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1 RCS Nr. B ACATIS CHAMPIONS SELECT Geprüfter Jahresbericht des ACATIS CHAMPIONS SELECT 1. Oktober September 2015 mit den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Anlagefonds luxemburgischen Rechts Investmentfonds gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines Fonds Commun de Placement (FCP)

2 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

3 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Inhaltsverzeichnis Firmenprofil 05 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Konsolidierter Jahresbericht des ACATIS CHAMPIONS SELECT Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Kennzahlen 11 Bericht zum Geschäftsverlauf 12 Geographische Länderaufteilung / Wirtschaftliche Aufteilung 14 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens 16 Aufwands- und Ertragsrechnung 17 Vermögensaufstellung zum 30. September Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 30. September Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Kennzahlen 23 Bericht zum Geschäftsverlauf 25 Geographische Länderaufteilung / Wirtschaftliche Aufteilung 26 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens 28 Aufwands- und Ertragsrechnung 29 Vermögensaufstellung zum 30. September Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 30. September Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Kennzahlen 37 Bericht zum Geschäftsverlauf 38 Geographische Länderaufteilung / Wirtschaftliche Aufteilung 40 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens 42 Aufwands- und Ertragsrechnung 43 Vermögensaufstellung zum 30. September Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 30. September Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September Prüfungsvermerk Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 03

4 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September

5 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Wallberg, das Multi-Manager-Investmenthaus Die Wallberg Invest S.A. ist ein unabhängiges Investmenthaus, unter dessen Dach sich mehrere erfahrene Branchenexperten zusammengeschlossen haben. Ein besonderes Kennzeichen des Unternehmens ist sein Multi-Manager-Ansatz, der sowohl im Management der Fonds als auch in der individuellen Vermögensverwaltung umgesetzt wird und der dafür sorgt, dass jede Anlageklasse von einem ausgewiesenen Experten betreut wird. Ziel des Unternehmens ist es, seinen Kunden eine für jede Anlageklasse und jede Risikoneigung optimale Anlagelösung zu bieten. Zu diesem Zweck arbeiten wir mit internen Investmentprofis und renommierten externen Vermögensverwaltern zusammen. Zu den weiteren Kernaufgaben der Verwaltungsgesellschaft zählt auch die Beratung von Finanzdienstleistern bei der Auflegung und Vermarktung eigener Fonds. Vertriebsunterstützende, werbliche sowie marketing- und pressebasierte Maßnahmen sollen dafür sorgen, dass Investmentideen tatsächlich beim Kunden ankommen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 05

6 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Verwaltungsgesellschaft Wallberg Invest S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender des Verwaltungsrates Verwaltungsratsmitglieder Marcel Ernzer Geschäftsführender Verwaltungsrat Wallberg Invest S.A. Julien Zimmer Generalbevollmächtigter Investmentfonds DZ PRIVATBANK S.A. Hans Rieppel AA Advisers LLP, London Geschäftsleiter der Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Register- und Transferstelle sowie Zentralverwaltungsstelle Marcel Ernzer Christian Klein (bis zum 8. Dezember 2015) Vincent Andres Nikolaus Rummler (bis zum 31. Dezember 2014) DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Zahlstellen Großherzogtum Luxemburg Bundesrepublik Deutschland Schweiz Republik Österreich DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Frankfurt am Main Platz der Republik D Frankfurt am Main DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG Münsterhof 12 Postfach CH-8022 Zürich Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien 06

7 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Vertriebsstellen Für die Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM ACATIS Investment GmbH ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Taunusanlage 18 D Frankfurt am Main Für den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Informationsstellen Bundesrepublik Deutschland Volksbank Mittelhessen eg Schiffenberger Weg 110 D Gießen DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Frankfurt am Main Platz der Republik D Frankfurt am Main Für die Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM ACATIS Investment GmbH ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Taunusanlage 18 D Frankfurt am Main Für den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Fondsmanager Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft Zusätzliche Angaben für Österreich Kreditinstitut im Sinne des 141 Abs.1 InvFG 2011 Volksbank Mittelhessen eg Schiffenberger Weg 110 D Gießen ACATIS Investment GmbH Taunusanlage 18 D Frankfurt am Main PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 Luxemburg Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien Stelle, bei der die Anteilinhaber die vorgeschriebenen Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Informationen im Sinne des 141 InvFG 2011 Graben 21 beziehen können A-1010 Wien Inländischer steuerlicher Vertreter im Sinne des Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 186 Abs. 2 Z 2 InvFG 2011 Graben 21 A-1010 Wien 07

8 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Konsolidierter Jahresbericht des ACATIS CHAMPIONS SELECT mit den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM, ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT und ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 30. September 2015 EUR Wertpapiervermögen (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,61) ,81 Bankguthaben ,25 Zinsforderungen ,18 Dividendenforderungen ,87 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,13 Forderungen aus Wertpapiergeschäften , ,25 Bankverbindlichkeiten -2,51 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,60 Zinsverbindlichkeiten ,40 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,00 Sonstige Passiva 1) , ,70 Netto-Fondsvermögen ,55 1) Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Performance- und Fondsmanagementgebühren. Veränderung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,73 Ordentlicher Nettoaufwand ,65 Ertrags- und Aufwandsausgleich ,19 Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen ,42 Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen ,06 Realisierte Gewinne ,66 Realisierte Verluste ,01 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,27 Netto-Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,55 EUR 08 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

9 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 Erträge Dividenden ,37 Erträge aus Investmentanteilen ,83 Zinsen auf Anleihen ,24 Bankzinsen 0,08 Bestandsprovisionen ,13 Sonstige Erträge 77,49 Ertragsausgleich ,57 Erträge insgesamt ,71 Aufwendungen Zinsaufwendungen ,78 Performancegebühr ,62 Verwaltungs- und Fondsmanagementvergütung ,25 Verwahrstellenvergütung ,57 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,76 Vertriebsstellenprovision ,55 Taxe d abonnement ,35 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,37 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,44 Register- und Transferstellenvergütung ,65 Staatliche Gebühren ,45 Sonstige Aufwendungen 1) ,81 Aufwandsausgleich ,76 Aufwendungen insgesamt ,36 Ordentlicher Nettoaufwand ,65 EUR 1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Lagerstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 09

10 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

11 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: bis zu 5,50 % Rücknahmeabschlag: keiner Verwaltungsvergütung: 0,25 % p.a. Mindesterstanlage: keine Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: EUR 11

12 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Bericht zum Geschäftsverlauf ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Das Fondsmanagement berichtet im Auftrag des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft: Im zurückliegenden Geschäftsjahr (1. Oktober September 2015) erzielte der Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM eine Wertentwicklung von +15,7%. Der CDAX stieg im Betrachtungszeitraum um 4,9%, und der DAX legte 2% zu. Das Geschäftsjahr fühlte sich ein wenig so an als ob ein Hochsommer direkt in den Herbst übergeht. Von Mitte Oktober 2014 bis in den April 2015 hinein stieg der DAX, getrieben von ausländischem Kapital, um fast 45%. Im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres zeigte sich dann, dass die Börse auch den Rückwärtsgang beherrscht. Besonders deutlich verloren die gerade noch zu Beginn des Kalenderjahres so stark gestiegenen DAX-Werte. Als Argumente für die fallenden Kurse dienten die Sorge um einen Ausscheiden Griechenlands aus der Eurozone (Grexit) oder eine Abschwächung der Konjunktur in China. Anfang 2015 wurden solche Themen ausgeblendet. Wir sind weiter unserem Stockpicking-Ansatz treu geblieben und haben uns weder von der Euphorie im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres noch von der negativen Stimmung im zweiten Halbjahr anstecken lassen. Viele unserer Ideen sind in Form gestiegener Aktienkurse aufgegangen. Im Berichtszeitraum erzielten 6 Aktien (genau wie im vergangenen Jahr) Kursgewinne von über 50%: - Kardex +81,1% - Grenkeleasing +73,3% - Sixt +71,5% - Hypoport +66,5% - Pfeiffer Vacuum +59,3% - Rational +54,4% 5 dieser 6 Aktien profitierten von ihrer sehr erfolgreichen operativen Entwicklung. Nur bei der Aktie von Pfeiffer Vacuum war die Beteiligung eines Wettbewerbers eher der Grund für den starken Kursanstieg. Herauszuheben ist die Performance der Hypoport Aktie, weil sie erst vor wenigen Monaten gekauft wurde. Positiv ist, dass die Top-Performer aus den unterschiedlichsten Branchen kommen. Die Wertentwicklung des Fonds war somit nicht von einer besonders starken Branche abhängig. - Kardex Intralogistik - Grenkeleasing Small Ticket IT Leasing - Sixt Autovermietung/Leasing - Hypoport B2B Fintech Marktplatz - Pfeiffer Vacuum Vakuumpumpen - Rational Equipment zur thermischen Speisezubereitung 12

13 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Die Aktie mit der schlechtesten Wertentwicklung war die Kontron AG mit einem Kursverlust von 58,9%. Das Unternehmen gehört zu unseren Turnaround Ideen. Weil die Neuaufstellung des Unternehmens in 2015 noch nicht wirklich sichtbar wird, haben sich viele Investoren weiter von der Aktie getrennt. Kontron wird nun in 2016 beweisen müssen, dass die eingeleiteten Maßnahmen greifen und zu höheren Erträgen führen. Der Anteil der stetigen Unternehmen bildet weiterhin den Schwerpunkt in unserem Portfolio. Dies sind Firmen wie z.b. Hochdorf, Sto, Renk, Bechtle, Nemetschek, Münchener Rück oder Schaltbau. Ihr Anteil am Fondsvolumen liegt weiter bei über 50%. Zum Ende des Geschäftsjahres bestand das Aktienportfolio aus 40 Unternehmen. Davon hatten 25% eine Marktkapitalisierung von über 5 Mrd., bei 30% lag sie bei 1 bis 5 Mrd., bei 33% bei 200 Mio. bis 1 Mrd. und 13% der Unternehmen hatten eine Marktkapitalisierung von unter 200 Mio. Der Marktabschwung zum Ende des Berichtszeitraumes hat uns einige attraktive Anlagemöglichkeiten beschert. Wir fühlen uns mit der aktuellen Portfoliozusammensetzung sehr wohl und sehen ein attraktives Aufwärtspotenzial für den Fonds. Luxemburg, im Januar 2016 Der Verwaltungsrat der Wallberg Invest S.A. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 13

14 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Zahlen, Daten und Fakten Geografische Länderaufteilung (nach Emittenten) Niederlande 3,51 % Bankguthaben + Bankverbindlichkeiten abzügl. Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 8,77 % Vereinigte Staaten von Amerika 3,82 % Schweiz 5,64 % Deutschland 78,26 % Deutschland 78,26 % Schweiz 5,64 % Vereinigte Staaten von Amerika 3,82 % Niederlande 3,51 % Wertpapiervermögen 91,23 % Bankguthaben 10,08 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -1,31 % 100,00 % 14 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

15 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Wirtschaftliche Aufteilung Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 0,81 % Groß- und Einzelhandel 1,13 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 1,20 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 1,36 % Automobile & Komponenten 3,13 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 4,58 % Hardware & Ausrüstung 5,87 % Bankguthaben + Bankverbindlichkeiten abzügl. Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 8,77 % Investitionsgüter 17,14 % Diversifizierte Finanzdienste 12,60 % Banken 6,86 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 7,78 % Software & Dienste 10,22 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 9,42 % Versicherungen 9,13 % Investitionsgüter 17,14 % Diversifizierte Finanzdienste 12,60 % Software & Dienste 10,22 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 9,42 % Versicherungen 9,13 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 7,78 % Banken 6,86 % Hardware & Ausrüstung 5,87 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 4,58 % Automobile & Komponenten 3,13 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 1,36 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 1,20 % Groß- und Einzelhandel 1,13 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 0,81 % Wertpapiervermögen 91,23 % Bankguthaben 10,08 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -1,31 % 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 15

16 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto-Teil Umlaufende Netto- Anteilwert fondsver- Anteile Mittelauf- EUR mögen kommen Mio. EUR Tsd. EUR , ,88 200, , ,01 219, , ,25 253,88 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2015 EUR Wertpapiervermögen (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,42) ,34 Bankguthaben ,41 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,17 Forderungen aus Wertpapiergeschäften , ,93 Bankverbindlichkeiten -0,22 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,05 Zinsverbindlichkeiten ,07 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,00 Sonstige Passiva 1) , ,55 Netto-Teilfondsvermögen ,38 Umlaufende Anteile ,374 Anteilwert 253,88 EUR 1) Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Performancegebühren und Fondsmanagementgebühren. Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,98 Ordentlicher Nettoaufwand ,43 Ertrags- und Aufwandsausgleich ,85 Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen ,27 Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen ,74 Realisierte Gewinne ,88 Realisierte Verluste ,23 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,80 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,38 EUR 16 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

17 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes ,780 Ausgegebene Anteile ,691 Zurückgenommene Anteile ,097 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes ,374 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 EUR Erträge Dividenden ,88 Bankzinsen 0,08 Ertragsausgleich ,02 Erträge insgesamt ,98 Aufwendungen Zinsaufwendungen ,49 Performancegebühr ,94 Verwaltungs- und Fondsmanagementvergütung ,98 Verwahrstellenvergütung ,67 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,53 Vertriebsstellenprovision ,41 Taxe d abonnement ,25 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,43 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,98 Register- und Transferstellenvergütung ,62 Staatliche Gebühren ,68 Sonstige Aufwendungen 1) ,56 Aufwandsausgleich ,87 Aufwendungen insgesamt ,41 Ordentlicher Nettoaufwand ,43 Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 2) ,28 Total Expense Ratio in Prozent 2) 2,53 Performancegebühr in Prozent 2) 0,84 1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Lagerstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten. 2) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 17

18 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE Aareal Bank AG EUR , ,00 2,79 DE Allianz SE EUR , ,00 4,39 DE Basler AG EUR , ,60 0,30 DE000BAY0017 Bayer AG EUR , ,00 5,03 DE Bayerische Motorenwerke AG EUR , ,00 1,96 DE Bechtle AG EUR , ,00 2,49 DE Bertrandt AG EUR , ,00 1,17 DE Bilfinger SE EUR , ,00 0,21 DE CENIT AG EUR , ,58 1,85 DE Delticom AG EUR , ,76 0,08 DE Dte. Bank AG EUR , ,00 3,91 DE Elmos Semiconductor AG EUR , ,20 0,22 DE Evotec Biosystems AG EUR , ,00 1,25 DE000A161N30 GRENKELEASING AG EUR , ,00 2,65 DE HeidelbergCement AG EUR , ,00 3,86 DE Heidelberger Druckmaschinen AG EUR , ,00 2,24 DE Hypoport AG EUR , ,00 4,36 DE Infineon Technologies AG EUR , ,00 2,94 DE INIT Innovation in Traffic Systems AG EUR , ,80 0,27 DE000KSAG888 K+S AG EUR , ,00 2,82 DE Kontron AG EUR , ,00 1,42 DE KWS Saat SE EUR , ,00 1,13 DE MorphoSys AG EUR , ,00 1,50 DE000A0D9PT0 MTU Aero Engines AG EUR , ,00 2,40 DE Münchener Rückversicherungs - Gesellschaft AG EUR , ,00 4,74 DE Nemetschek AG EUR , ,00 4,06 DE Pfeiffer Vacuum Technology AG EUR , ,00 2,64 DE Rational AG EUR , ,90 1,36 DE Renk AG EUR , ,77 1,69 DE SAP SE EUR , ,00 1,82 DE Schaltbau Holding AG EUR , ,00 1,49 DE Sixt SE EUR , ,00 0,81 DE STO SE & Co. KGaA -VZ- EUR , ,00 1,61 DE000A0BVU28 USU Software AG EUR , ,61 1,05 18 Die Fortsetzung auf der folgenden Seite Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

19 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Fortsetzung Deutschland DE Wüstenrot & Württembergische AG EUR , ,00 5, ,22 78,10 Niederlande NL Airbus Group SE EUR , ,00 3, ,00 3,51 Schweiz CH Hochdorf Holding AG CHF , ,17 1,20 CH Kardex AG CHF , ,50 2,66 CH U-Blox AG CHF , ,75 1, ,42 5,64 Vereinigte Staaten von Amerika US Rofin-Sinar Technologies Inc. USD , ,70 3, ,70 3,82 Börsengehandelte Wertpapiere ,34 91,07 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,34 91,07 Optionsscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE000XM0MXB1 Dte. Bank AG/ DAX Performance-Index WTS v.15(2015) EUR , ,00 0, ,00 0,13 Börsengehandelte Wertpapiere ,00 0,13 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000TD17RD1 HSBC Trinkaus & Burkhardt AG/ DAX Performance-Index WTS v.14(2015) EUR , ,00 0, ,00 0,03 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 0,03 Optionsscheine ,00 0,16 Wertpapiervermögen ,34 91,23 Bankguthaben - Kontokorrent ,41 10,08 Bankverbindlichkeiten -0,22 0,00 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,15-1,31 Netto-Teilfondsvermögen in EUR ,38 100,00 1) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 19

20 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Dänemark DK William Demant Holding AS DKK Deutschland DE Aurubis AG EUR DE Carl Zeiss Meditec AG EUR DE000A0LAUP1 CropEnergies AG EUR DE DMG MORI SEIKI AG EUR DE Dte. Post AG EUR DE EUROKAI KGaA -VZ- EUR DE Gerry Weber International AG EUR DE Grenkeleasing AG EUR DE000A0D6554 Nordex SE EUR DE Rheinmetall AG EUR DE Südzucker AG EUR DE ThyssenKrupp AG EUR Großbritannien GB Dialog Semiconductor Plc. EUR Optionsscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE000XM2L9Q3 Deutsche Bank AG/DAX Performance Index WTS v.15(2015) EUR DE000DX5BQ70 Deutsche Bank AG/DAX Performance-Index WTS v.13(2014) EUR DE000DT487H9 Dte. Bank AG/DAX Performance Index WTS v.14(2015) EUR DE000XM2LA54 Dte. Bank AG/DAX Performance Index WTS v.15(2015) EUR DE000DT487M9 Dte. Bank AG/DAX Performance-Index WTS v.14(2015) EUR Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

21 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2015 in Euro umgerechnet. Dänische Krone DKK 1 7,4605 Schweizer Franken CHF 1 1,0912 US-Dollar USD 1 1,1218 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 21

22 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

23 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS CHAMPIONS ELM KONZEPT SELECT Jahresbericht 1. Oktober 1. Oktober September ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: A0LGV7 ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: bis zu 3,00 % Rücknahmeabschlag: keiner Verwaltungsvergütung: 0,25 % p.a. Mindesterstanlage: keine Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: ausschüttend Währung: EUR 23

24 ACATIS CHAMPIONS SELECT ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September

25 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Bericht zum Geschäftsverlauf ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Das Fondsmanagement berichtet im Auftrag des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft: Im zurückliegenden Geschäftsjahr (1. Oktober September 2015) erzielte der Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT eine Wertentwicklung von +4,1% und lag damit im Zielkorridor von 3% bis 7%. In 3 Monaten legte der Fonds um mehr als 1% zu. Es gab während des Geschäftsjahres keinen Monat mit einem Kursrückgang von 1% oder mehr. Unser Aktienportfolio konnte im ersten Viertel des Geschäftsjahres trotz steigender Aktienmärkte kaum zulegen. Der Grund ist unser Stockpicking-Ansatz, der frei von jeder Benchmark erfolgt. Kursgewinne sind eher das Resultat einer guten operativen Entwicklung der Unternehmen als der allgemeinen Marktentwicklung geschuldet. Unsere Absicherung verbuchte in diesem Zeitraum Kursverluste, so dass ein leicht nachgebender Anteilspreis das Ergebnis war. Die Stärke unseres Ansatzes zeigte sich von Mitte April bis zum Ende des Geschäftsjahres. In dieser Zeit verloren die Aktienmärkte über 20%. Zusätzlich gab der Bund Future im Zeitraum April bis Juni von 160 auf unter 150 nach. Der Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT konnte sich diesem Abschwung komplett entziehen und um über 3% zulegen. Die Absicherung generierte einen hohen positiven Performancebeitrag von mehr als 4%, und das Aktienportfolio musste mit einem Performancebeitrag von -0,26% nur marginale Kursverluste hinnehmen. Die Aktienquote bewegte sich im Geschäftsjahr in einer Bandbreite zwischen 30% und 50% des Fondsvolumens. Zum 30. September 2015 hielten wir 22 Aktien im Fonds. Darunter 18 deutsche, 3 schweizerische sowie ein luxemburgisches, ein französisches und ein norwegisches Unternehmen. Die Top 5-Aktien im Berichtsjahr: - GFT +91,6% - König & Bauer +53,1% - Highlight Communications +52,2% - Helma Eigenheimbau +40,6% - MS Industrie +34,8% Die GFT profitiert als IT Consultant für die Finanzbranche von der Regulierungswut des Gesetzgebers in Europa und den USA. So soll sich die Seitenanzahl an Regulierungsvorschriften von aktuell Seiten auf Seiten im Jahr 2020 erhöhen. GFT ist ein klarer Gewinner der Finanzmarktregulierung und Digitalisierung im Bankenbereich. Der operative Gewinn konnte in den vergangenen 2 Jahren mehr als verdoppelt werden. Der Anteil an Unternehmensanleihen im Portfolio beträgt 16,6% und liegt auf einem etwas höheren Niveau als vor 12 Monaten. Die Discountzertifikate liegen mit einer Gewichtung von 1,8% weiter auf einem sehr niedrigen Niveau. Beim Strategiebaustein Absicherung werden vorzugsweise Reverse Bonus Zertifikate auf den DAX erworben. Im Marktabschwung notierten die Zertifikate in der Nähe ihres maximalen Wertes und wurden zum Großteil zum Ende des Geschäftsjahres verkauft. Die Gewichtung liegt bei 4,7%. Wir sind weiterhin optimistisch, dass wir mit der Aufstellung des Fonds unsere Ziele erreichen. Treiber ist unser Aktienportfolio, welches über ein attraktives Kurspotenzial verfügt und wenig mit Indizes wie DAX oder Euro Stoxx korreliert. Luxemburg, im Januar 2016 Der Verwaltungsrat der Wallberg Invest S.A. 25 Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung.

26 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Zahlen, Daten und Fakten Geografische Länderaufteilung (nach Emittenten) Bankguthaben + Bankverbindlichkeiten abzügl. Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 43,99 % Deutschland 38,54 % Irland 0,95 % Niederlande 1,41 % Frankreich 1,54 % Schweiz 6,85 % Luxemburg 4,65 % Norwegen 2,07 % Deutschland 38,54 % Schweiz 6,85 % Luxemburg 4,65 % Norwegen 2,07 % Frankreich 1,54 % Niederlande 1,41 % Irland 0,95 % Wertpapiervermögen 56,01 % Bankguthaben 45,23 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -1,24 % 100,00 % 26 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

27 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Wirtschaftliche Aufteilung Bankguthaben + Bankverbindlichkeiten abzügl. Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 43,99 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 8,86 % Banken 6,51 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 6,38 % Diversifizierte Finanzdienste 6,25 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 4,68 % Medien 4,32 % Hardware & Ausrüstung 0,43 % Automobile & Komponenten 0,65 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 0,69 % Verbraucherdienste 2,09 % Software & Dienste 1,58 % Investitionsgüter 3,28 % Transportwesen 3,18 % Groß- und Einzelhandel 2,81 % Versorgungsbetriebe 2,21 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 2,09 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 8,86 % Banken 6,51 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 6,38 % Diversifizierte Finanzdienste 6,25 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 4,68 % Medien 4,32 % Investitionsgüter 3,28 % Transportwesen 3,18 % Groß- und Einzelhandel 2,81 % Versorgungsbetriebe 2,21 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 2,09 % Verbraucherdienste 2,09 % Software & Dienste 1,58 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 0,69 % Automobile & Komponenten 0,65 % Hardware & Ausrüstung 0,43 % Wertpapiervermögen 56,01 % Bankguthaben 45,23 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -1,24 % 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 27

28 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto-Teil Umlaufende Netto- Anteilwert fondsver- Anteile Mittelauf- EUR mögen kommen Mio. EUR Tsd. EUR , ,42 107, , ,93 114, , ,17 118,78 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2015 EUR Wertpapiervermögen (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,11) ,23 Bankguthaben ,32 Zinsforderungen ,18 Forderungen aus Absatz von Anteilen , ,69 Bankverbindlichkeiten -0,03 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,55 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,00 Sonstige Passiva 1) , ,78 Netto-Teilfondsvermögen ,91 Umlaufende Anteile ,929 Anteilwert 118,78 EUR 1) Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Fondsmanagementgebühren und Vertriebsprovisionen. Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,55 Ordentlicher Nettoaufwand ,86 Ertrags- und Aufwandsausgleich ,80 Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen ,70 Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen ,47 Realisierte Gewinne ,40 Realisierte Verluste ,32 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,11 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,91 EUR 28 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

29 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes ,460 Ausgegebene Anteile ,104 Zurückgenommene Anteile ,635 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes ,929 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 Erträge Dividenden ,85 Zinsen auf Anleihen ,10 Sonstige Erträge 77,49 Ertragsausgleich ,05 EUR Erträge insgesamt ,49 Aufwendungen Zinsaufwendungen ,21 Performancegebühr ,68 Verwaltungs- und Fondsmanagementvergütung ,55 Verwahrstellenvergütung ,50 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,27 Vertriebsstellenprovision ,87 Taxe d abonnement ,64 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,98 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,76 Register- und Transferstellenvergütung ,53 Staatliche Gebühren ,67 Sonstige Aufwendungen 1) ,84 Aufwandsausgleich ,85 Aufwendungen insgesamt ,35 Ordentlicher Nettoaufwand ,86 Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 2) ,34 Total Expense Ratio in Prozent 2) 2,03 Performancegebühr in Prozent 2) 0,03 1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Zahlstellengebühren und Lagerstellengebühren. 2) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 29

30 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE Centrotec Sustainable AG EUR , ,00 0,82 DE Delticom AG EUR , ,99 2,81 DE EUROKAI KGaA -VZ- EUR , ,25 2,94 DE GFT TECHNOLOGIES AG EUR , ,00 0,67 DE Hypoport AG EUR , ,00 0,38 DE InnoTec TSS AG EUR , ,00 0,62 DE InVision AG EUR , ,40 0,91 DE König & Baur AG EUR , ,00 1,22 DE Kontron AG EUR , ,00 0,69 DE MS Industrie AG EUR , ,30 2,40 DE SMT Scharf AG EUR , ,00 1,29 DE Wüstenrot & Württembergische AG EUR , ,00 2, ,94 17,57 Frankreich FR Technicolor S.A. EUR , ,00 1, ,00 1,54 Luxemburg LU SAF Holland S.A. EUR , ,00 0, ,00 0,65 Norwegen NO Marine Harvest ASA NOK , ,94 2, ,94 2,07 Schweiz CH Highlight Communications AG EUR , ,00 2,09 CH Hochdorf Holding AG CHF , ,17 2,90 CH Tamedia AG CHF , ,35 1, ,52 6,85 Börsengehandelte Wertpapiere ,40 28,68 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE Dte. Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG EUR , ,75 1,15 30 Die Fortsetzung auf der folgenden Seite Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

31 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Fortsetzung Deutschland DE000A0EQ578 HELMA Eigenheimbau AG EUR , ,00 0,55 DE Softing AG EUR , ,00 0,43 DE000A0NK3W4 Sparta AG EUR , ,00 2, ,75 4,23 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,75 4,23 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,15 32,91 Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere EUR DE000A0JQYS7 6,750 % EUROGATE GmbH & Co. KGaA FRN Perp , ,00 0,97 XS ,000 % Grenke Finance Plc. v.13(2017) , ,00 0,95 XS ,375 % Nordex SE IHS v.11(2016) , ,00 2,21 DE000A1G4PS9 9,875 % Schmolz + Bickenbach Luxembourg S.A. Reg.S. v.12(2019) , ,94 1,79 DE000A1E8V89 4,125 % Sixt SE v.10(2016) , ,00 2,37 XS ,085 % Südzucker International Finance BV FRN Perp , ,00 1,41 DE000A1MA9H4 4,375 % ThyssenKrupp AG EMTN v.12(2017) , ,00 1,45 XS ,000 % VTG Finance S.A. Fix-to-float Perp , ,00 2, ,94 13,36 Börsengehandelte Wertpapiere ,94 13,36 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR DE000A1R07C3 7,000 % Constantin Medien AG v.13(2018) , ,00 2,46 DE000A1KQ1E2 9,250 % Heidelberger Druckmaschinen v.11(2018) , ,14 0, ,14 3,23 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,14 3,23 Anleihen ,08 16,59 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. Fortsetzung auf der folgenden Seite 31

32 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Optionsscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE000XM5KX14 Dte.Bank AG/ DAX Performance-Index WTS v.15(2016) EUR , ,00 0, ,00 0,52 Börsengehandelte Wertpapiere ,00 0,52 Optionsscheine ,00 0,52 Zertifikate An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000PA534V6 BNP Paribas Em. - u. Handelsg. mbh/ DAX Performance Index Zert. v.14(2016) EUR , ,00 4, ,00 4,19 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 4,19 Zertifikate ,00 4,19 Discountzertifikate An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000TD4ACV7 HSBC Trinkaus & Burkhardt AG/ RWE AG DC/6,50 v.15(2016) EUR , ,00 1, ,00 1,80 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 1,80 Discountzertifikate ,00 1,80 Wertpapiervermögen ,23 56,01 Bankguthaben ,32 45,23 - davon Kontokorrent ,32 15,75 - davon Callgeldanlage / LBBW London Branch ,00 9,31 - davon Callgeldanlage / Nord LB Luxembourg S.A ,00 12,41 - davon Callgeldanlage / UniCredit Luxembourg S.A ,00 7,76 Bankverbindlichkeiten -0,03 0,00 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,61-1,24 Netto-Teilfondsvermögen in EUR ,91 100,00 1) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 32 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

33 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Dänemark DK Novozymes AS DKK DK William Demant Holding AS DKK Deutschland DE Beate Uhse AG EUR DE Bijou Brigitte Modische Accessoires AG EUR DE CENIT AG EUR DE Elmos Semiconductor AG EUR DE OHB SE EUR DE Schaltbau Holding AG EUR DE Tepla AG EUR Finnland FI Nokia Corporation EUR An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE H.P.I. Holding AG EUR Nicht notierte Wertpapiere Schweiz CH HOCHDORF Holding AG BZR CHF Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere CHF CH ,000 % Meyer Burger Technology AG v.12(2017) EUR XS ,875 % Dürr AG v.14(2021) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR DE000A12T1W6 7,750 % Beate Uhse v.14(2019) XS ,000 % Hapag-Lloyd AG v.10(2015) XS ,000 % Wienerberger AG v.12(2015) Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. Fortsetzung auf der folgenden Seite 33

34 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Zu- und Abgänge ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Zertifikate An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000PA8CF48 BNP Paribas GmbH/ DAX Performance-Index Zert. v.14(2016) EUR DE000PA534Y0 BNP Paribas GmbH/DAX Performance-Index Zert. v.14(2016) EUR DE000BP72MM0 BNP Paribas S.A./DAX Zert. v.13(2015) EUR DE000GT84L64 Goldman Sachs/DAX Performance-Index Zert. v.14(2016) EUR DE000UA7HT22 UBS AG/DAX Performance-Index v.13(2015) EUR Discountzertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Großbritannien DE000CB9X1K9 Commerzbank AG/Dialog Semiconductor Plc. DC/14,00 v.14(2015) EUR An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000DT20R50 Dte. Bank AG/SAP AG DC/42,00 v.14(2016) EUR DE000DZS7HU2 DZ BANK AG/Aixtron SE DC/8,00 v.13(2015) EUR DE000DG2E5C4 DZ BANK AG/Rheinmetall AG DC/25,00 v.14(2015) EUR DE000TD18YM6 HSBC Trinkaus & Burkhardt AG/Software AG DC/16,00 v.14(2016) EUR Nicht notierte Wertpapiere Deutschland DE000DG2E446 DZ BANK AG/Pfeiffer Vacuum Technology AG DC/48,00 v.14(2016) EUR Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2015 in Euro umgerechnet. Norwegische Krone NOK 1 9,5200 Schweizer Franken CHF 1 1, Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

35 35

36 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

37 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ACATIS VALUE CHAMPIONS PERFORMER SELECT Jahresbericht 1. Oktober 1. Oktober September ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: A0M80B ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 % Rücknahmeabschlag: keiner Verwaltungsvergütung: 0,07 % p.a. zzgl. 416,67 Euro p.m. Fixum Mindesterstanlage: keine Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: ausschüttend Währung: EUR 37

38 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Bericht zum Geschäftsverlauf ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Das Fondsmanagement berichtet im Auftrag des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft: Im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 fiel der Rücknahmepreis je Fondsanteil von 126,98 Euro um 1,65% auf 124,89 Euro. Die besten Performer im Berichtszeitraum waren: - Der irische Energiewert DCC: +53,3% - Die dänische Pharmaaktie Lundbeck: +51,8% - Die amerikanische Krankenversicherung United Health: +51,6% - Der deutsche Rohstoffwert Aurubis: +42,6% - Der englische Fondsmanager MAN GROUP: +38,9% Die schlechtesten Performer im Berichtszeitraum waren: - Der amerikanische Technologiewert GT Advanced Technologies: -96,0% - Der Spielcasinobetreiber SJM Holdings aus Hongkong: -49,2% - Der Schweizer Rohstoffwert Schmolz & Bickenbach: -43,8% - Der ETF auf den MSCI Brazil: -42,0% - Das Hongkonger Konglomerat CK Hutchison Holdings: -40,3% Im zurückliegenden Geschäftsjahr wurden Erträge vorwiegend durch unsere Aktienauswahl erwirtschaftet. Bis Ende 2014 bestand der Aktienanteil vorwiegend aus US-Werten. Nach dem starken Euroverfall haben wir hier Gewinne realisiert und mehr in europäischen und asiatischen Werten investiert. Europäische Outperformer gab es jedoch nur auf Einzelaktienebene, hier vor allem im Midcap-Segment (Lundbeck, Aurubis, MAN Group, Banca Popolare, Sika). Verluste hat der Fonds besonders in den Bereichen Energie, Rohstoffländer und bei Value-Aktien einstecken müssen. Der unterperformende Versorgungssektor war stark untergewichtet. Bis zum Mai 2015 wurde eine hohe Aktienquote durchgehalten. Seitdem haben wir das Aktiengewicht wieder deutlich reduziert. Die Verkäufe konzentrierten sich auf gut gelaufene europäische Nebenwerte, die ihren fairen Wert erreicht hatten. Bis zum Ende der Berichtsperiode im September verhielten wir uns zurückhaltend mit neuen Investments. Ab Mai kauften wir jedoch antizyklische Wertpapiere aus den vernachlässigten Entwicklungsmärkten Indien, China, Thailand und Brasilien. Renten wurden vor allem im US-Treasury Bereich in Antizipation eines starken Dollars aufgebaut. Die Umsatztätigkeit im Berichtszeitraum lag mit 33 Käufen und 28 Verkäufen auf Vorjahresniveau. 38

39 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Die größten Positionen im Fondsvermögen zum Ende des Geschäftsjahres sind: - Aberdeen Liqudity Euro (5,0%): Ein Euro-Geldmarktfonds - ishares Treasury Bond 1-3 (4,2%): Ein ETF, der in kurzfristige US-Dollar Renten investiert - Modulor Deep Value (3,1%): Ein ACATIS Fonds, der auf stark unterbewertete Aktien fokussiert und einem quantitativen Auswahlverfahren folgt - Flossbach v. Storch Currency Diversification Bond (3,0%): Ein Fonds, der in sichere Währungen anlegt - Nomura Real Return Fonds (2,9%): Ein international ausgerichteter Fonds, der in inflationsgeschützte Anleihen investiert Nach dem Kursverfall im Sommer warten wir auf eine Bodenbildung am Aktienmarkt, um die reduzierte Aktienquote des Fonds wieder aufzubauen. Die Zinserhöhung in den USA ist aufgrund der unsicheren Wirtschaftsdaten erwartungsgemäß in das nächste Jahr verschoben worden. Zinserhöhungen in Europa sind bis auf weiteres nicht in Sicht. Eine Stabilisierung der Rohstoffpreise zeichnet sich ab. Aufgrund des Überangebotes, vor allem im Ölsektor, erwarten wir allerdings keinen langfristigen Aufwärtstrend. Bei einer Zuspitzung des Nahost-Konflikts kann es im Rohstoff- und Edelmetallsegment aber schnelle Bewegungen geben. Luxemburg, im Januar 2016 Der Verwaltungsrat der Wallberg Invest S.A. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 39

40 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Zahlen, Daten und Fakten Geografische Länderaufteilung (nach Emittenten) Dänemark 0,30 % Thailand 0,35 % China 0,44 % Bermudas 0,48 % Schweden 0,50 % Finnland 0,52 % Cayman Inseln 0,79 % Schweiz 1,49 % Frankreich 1,74 % Japan 2,09 % Großbritannien 2,52 % Hongkong 2,53 % Bankguthaben + Bankverbindlichkeiten abzügl. Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 14,83 % Luxemburg 42,88 % Irland 4,57 % Vereinigte Staaten von Amerika 11,85 % Deutschland 12,12 % Luxemburg 42,88 % Deutschland 12,12 % Vereinigte Staaten von Amerika 11,85 % Irland 4,57 % Hongkong 2,53 % Großbritannien 2,52 % Japan 2,09 % Frankreich 1,74 % Schweiz 1,49 % Cayman Inseln 0,79 % Finnland 0,52 % Schweden 0,50 % Bermudas 0,48 % China 0,44 % Thailand 0,35 % Dänemark 0,30 % Wertpapiervermögen 85,17 % Bankguthaben 14,96 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,13 % 100,00 % 40 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

41 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Wirtschaftliche Aufteilung Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 0,09 % Verbraucherdienste 0,37 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 0,45 % Groß- und Einzelhandel 0,48 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 0,85 % Telekommunikationsdienste 1,03 % Transportwesen 1,13 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 1,23 % Energie 1,23 % Investitionsgüter 1,51 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 2,14 % Software & Dienste 2,33 % Banken 2,46 % Hardware & Ausrüstung 3,24 % Diversifizierte Finanzdienste 7,57 % Bankguthaben + Bankverbindlichkeiten abzügl. Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 14,83 % Investmentfondsanteile 59,06 % Investmentfondsanteile 59,06 % Diversifizierte Finanzdienste 7,57 % Hardware & Ausrüstung 3,24 % Banken 2,46 % Software & Dienste 2,33 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 2,14 % Investitionsgüter 1,51 % Energie 1,23 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 1,23 % Transportwesen 1,13 % Telekommunikationsdienste 1,03 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 0,85 % Groß- und Einzelhandel 0,48 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 0,45 % Verbraucherdienste 0,37 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 0,09 % Wertpapiervermögen 85,17 % Bankguthaben 14,96 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,13 % 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 41

42 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto-Teil Umlaufende Netto- Anteilwert fondsver- Anteile Mittelauf- EUR mögen kommen Mio. EUR Tsd. EUR , ,26 114, , ,18 126, , ,04 124,89 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2015 EUR Wertpapiervermögen (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,08) ,24 Bankguthaben ,52 Dividendenforderungen , ,63 Bankverbindlichkeiten -2,26 Zinsverbindlichkeiten ,33 Sonstige Passiva 1) , ,37 Netto-Teilfondsvermögen ,26 Umlaufende Anteile ,634 Anteilwert 124,89 EUR 1) Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Vertriebsprovisionen und Prüfungskosten. Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,20 Ordentlicher Nettoertrag ,64 Ertrags- und Aufwandsausgleich ,46 Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen ,45 Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen ,85 Realisierte Gewinne ,38 Realisierte Verluste ,46 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,64 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,26 EUR 42 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

43 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes ,850 Ausgegebene Anteile ,831 Zurückgenommene Anteile ,047 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes ,634 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 EUR Erträge Dividenden ,64 Erträge aus Investmentanteilen ,83 Zinsen auf Anleihen ,14 Bestandsprovisionen ,13 Ertragsausgleich ,50 Erträge insgesamt ,24 Aufwendungen Zinsaufwendungen ,08 Verwaltungs- und Fondsmanagementvergütung ,72 Verwahrstellenvergütung ,40 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,96 Vertriebsstellenprovision ,27 Taxe d abonnement ,46 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,96 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,70 Register- und Transferstellenvergütung ,50 Staatliche Gebühren ,10 Sonstige Aufwendungen 1) ,41 Aufwandsausgleich ,04 Aufwendungen insgesamt ,60 Ordentlicher Nettoertrag ,64 Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 2) ,11 Total Expense Ratio in Prozent 2) 1,82 1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren. 2) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 43

44 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Bermudas BMG5695X1258 Luk Fook Holdings International Ltd. HKD , ,39 0, ,39 0,48 Cayman Inseln KYG CK Hutchison Holdings Ltd. HKD , ,55 0, ,55 0,79 China CNE W8 PetroChina Co. Ltd. -H- HKD , ,29 0, ,29 0,44 Dänemark DK Novo-Nordisk AS DKK , ,69 0, ,69 0,30 Deutschland DE Aareal Bank AG EUR , ,00 0,81 DE Aurubis AG EUR , ,00 0,33 DE Evotec Biosystems AG EUR , ,00 0,95 DE Wüstenrot & Württembergische AG EUR , ,00 0, ,00 2,74 Finnland FI Nokia Corporation EUR , ,00 0, ,00 0,52 Großbritannien GB00B83VD954 Man Strategic Holdings Plc. GBP , ,83 0, ,83 0,53 Hongkong HK China Mobile Ltd. HKD , ,17 1,03 HK MTR Corporation HKD , ,71 1,13 HK SJM Holdings Ltd. HKD , ,80 0, ,68 2,53 44 Die Fortsetzung auf der folgenden Seite Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

45 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Irland IE DCC Plc. GBP , ,17 0, ,17 0,39 Japan JP Inpex Corporation JPY , ,56 0,79 JP Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. JPY , ,90 1, ,46 2,09 Schweden SE Telefonaktiebolaget LM Ericsson SEK , ,26 0, ,26 0,50 Schweiz CH Basilea Pharmaceutica AG CHF , ,18 0,70 CH Schmolz + Bickenbach AG CHF , ,29 0,31 CH Swatch Group CHF , ,32 0, ,79 1,49 Thailand TH Bangkok Bank PCL THB , ,43 0, ,43 0,35 Vereinigte Staaten von Amerika US Apple Inc. USD , ,77 0,98 US Berkshire Hathaway Inc. USD , ,47 1,32 US17275R1023 Cisco Systems Inc. USD , ,87 0,47 US Coach Inc. USD , ,58 0,37 US EMC Corporation USD , ,19 0,49 US36191U1060 GT Advanced Technologies Inc. USD , ,14 0,09 US IBM Corporation USD , ,50 0,75 US58501N1019 Medivation Inc. USD , ,68 0,19 US Microsoft Corporation USD , ,88 0,69 US Newmont Mining Corporation USD , ,38 0,92 US68389X1054 Oracle Corporation USD , ,60 0,89 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. Fortsetzung auf der folgenden Seite 45

46 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Fortsetzung Vereinigte Staaten von Amerika US Rofin-Sinar Technologies Inc. USD , ,84 0,28 US91324P1021 UnitedHealth Group Inc. USD , ,76 0, ,66 7,89 Börsengehandelte Wertpapiere ,20 21,04 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,20 21,04 Investmentfondsanteile 2) Deutschland DE000A0X7582 ACATIS ifk Value Renten UI EUR , ,00 1,94 DE000A0Q2SD8 Earth Gold Fund UI EUR , ,45 1,09 DE Nomura Real Return Fonds EUR , ,80 2,87 DE000A1H6HH3 S4A US Long UI USD , ,98 1,45 DE000A1C2XG6 Sentix Fonds 1 EUR , ,00 2, ,23 9,38 Frankreich FR Agressor FCP EUR , ,02 1, ,02 1,74 Großbritannien IE00B3DKHB71 EI Sturdza Fund Plc. - Strategic China Panda Fund EUR , ,50 0, ,50 0,88 Irland IE00B14X4S71 ishs PLC-$ Treas. Bd 1-3yr U.E. USD , ,05 4, ,05 4,18 Luxemburg LU LU Aberdeen Liquidity Fund Lux - Euro Fund EUR , ,85 5,04 Allianz Renminbi Currency EUR , ,20 0,88 LU DB Platinum IV - Croci Euro EUR , ,08 2,77 46 Die Fortsetzung auf der folgenden Seite Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

47 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Fortsetzung Luxemburg LU DNB Fund - SEK Long Bond SEK , ,44 2,60 LU DWS Russia EUR , ,00 0,40 LU Flossbach von Storch - Currency Diversification Bond R EUR , ,00 2,95 LU Flossbach von Storch - Global Equity R EUR , ,00 2,44 LU Frankfurt Trust - Deep Value EUR , ,00 3,06 LU Frankfurt Trust - Modulor Low Risk EUR , ,00 2,38 LU Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund USD , ,60 2,61 LU LOYS Sicav - LOYS Global EUR , ,00 0,47 LU Nordea 1 SICAV - Danish Mortgage Bond Fund DKK , ,45 2,66 LU Nordea 1 SICAV - Global Value Fund EUR , ,00 1,72 LU Nordea 1 SICAV - Norwegian Bond Fund NOK , ,66 2,79 LU Pictet Funds (Lux) - Asian Local Currency Debt SICAV USD , ,89 1,31 LU SQUAD CAPITAL - SQUAD VALUE EUR , ,00 1,86 LU StarCapital Argos -A- EUR EUR , ,00 1,36 LU Tweedy Browne Value Funds - Tweedy, Browne International Value Fund -B- EUR , ,00 1,48 LU ValueInvest LUX Japan EUR , ,90 2,69 LU Vontobel Fund - US Equity USD , ,44 1, ,51 42,88 Investmentfondsanteile 2) ,31 59,06 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. Fortsetzung auf der folgenden Seite 47

48 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV 1) Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Großbritannien DE000A0N62D7 ETFS Metal Securities Ltd./ Platin Zert. Perp. EUR , ,00 1, ,00 1,11 Vereinigte Staaten von Amerika JE00B1VS3333 ETFS Metal Securities Ltd./ Silber Zert. Perp. USD , ,87 1,30 DE000ML0GD14 Merrill Lynch S.A./ S&P 500 Index Zert. v.10(2019) USD , ,86 2, ,73 3,96 Börsengehandelte Wertpapiere ,73 5,07 Nicht notierte Wertpapiere Deutschland DE Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA/ Matterhorn Index Zert. v.03(2011) 3) EUR ,0000 0,00 0,00 0,00 0,00 Nicht notierte Wertpapiere 0,00 0,00 Zertifikate ,73 5,07 Wertpapiervermögen ,24 85,17 Bankguthaben - Kontokorrent ,52 14,96 Bankverbindlichkeiten -2,26 0,00 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,24-0,13 Netto-Teilfondsvermögen in EUR ,26 100,00 1) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 2) Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 nicht bezahlt. 3) Siehe hierzu Punkt 10 in den Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

49 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Cayman Inseln KYG2103F1019 Cheung Kong Property Holdings Ltd. HKD Dänemark DK H. Lundbeck AS DKK Deutschland DE000A1EWWW0 adidas AG EUR DE LEONI AG EUR DE RWE AG EUR Finnland FI Nokian Renkaat OYJ EUR Großbritannien GB William Hill Plc. GBP Hongkong HK Cheung Kong Holding Ltd. HKD Italien IT Banca Popolare di Milano EUR IT Eni S.p.A. EUR Norwegen NO Statoil ASA NOK Schweiz CH Sika AG CHF Vereinigte Staaten von Amerika US BlackRock Kelso Capital Corporation USD 0 0 US14067E5069 Capstead Mortgage Corporation USD US Hewlett-Packard Co. USD US48248M1027 KKR & Co. L.P. USD US84265V1052 Southern Copper Corporation USD Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. Fortsetzung auf der folgenden Seite 49

50 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Zu- und Abgänge ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere EUR DE000A0DCXA0 1,570 % DZ Bank Capital Funding Trust II FRN Perp XS ,750 % Hutchison Whampoa Europe Finance Ltd. Perp TRY XS ,000 % Europäische Investitionsbank EMTN v.05(2015) Investmentfondsanteile 1) Irland IE Atlantis International Umbrella Fund - Atlantis China Fund PLC USD DE000A0HG2M1 ishares Plc. - ishares MSCI Brazil UCITS ETF [Dist] EUR Luxemburg LU db x-trackers - DJ STOXX 600 BANKS SHORT DAILY ETF EUR LU DWS Invest - Global Agribusiness USD LU Flossbach von Storch - Global Convertible Bond R EUR LU JPMorgan Funds - India Fund USD LU Julius Baer Multicooperation - Commodity Fund USD LU Warburg Value Fund EUR Österreich AT KEPLER - Emerging Markets Rentenfonds EUR ) Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 nicht bezahlt. 50 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

51 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2015 in Euro umgerechnet. Britisches Pfund GBP 1 0,7410 Chinesischer Renminbi Yuan CNY 1 7,1387 Dänische Krone DKK 1 7,4605 Hongkong Dollar HKD 1 8,6938 Japanischer Yen JPY 1 134,5150 Norwegische Krone NOK 1 9,5200 Schwedische Krone SEK 1 9,4326 Schweizer Franken CHF 1 1,0912 Thailändischer Baht THB 1 40,8784 Türkische Lira TRY 1 3,4075 US-Dollar USD 1 1,1218 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 51

52 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September ) Allgemeines Das Sondervermögen ACATIS CHAMPIONS SELECT wurde auf Initiative der ACATIS Investment GmbH aufgelegt und wird von der Wallberg Invest S.A. verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 4. Januar 2002 in Kraft und wurde am 29. Januar 2002 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ), veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1. Januar 2015 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 22. Januar 2015 im Mémorial veröffentlicht. Der Fonds ACATIS CHAMPIONS SELECT ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 17. Dezember 2010 ) in der Form eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde. Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die Wallberg Invest S.A. ( Verwaltungsgesellschaft ), eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen. Sie wurde am 19. März 2008 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 17. Mai 2008 im Mémorial veröffentlicht. Eine letztmalige Änderung der Satzung der Verwaltungsgesellschaft trat am 18. März 2014 in Kraft und wurde am 28. Mai 2014 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxembourg B eingetragen. 2.) Wesentliche Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze Dieser Jahresabschluss wird in der Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) ( Referenzwährung ). 2. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist ( Anteilklassenwährung ). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Tag, der Bankarbeitstag in Luxemburg ist, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen, wobei zu berücksichtigen ist, dass der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist. 52 Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satzes 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen.

53 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Netto- Teilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, des dem Bewertungstag vorgehenden Börsentages bewertet. Soweit Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert sind, ist die Börse mit der höchsten Liquidität maßgeblich. b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, (oder deren Börsenkurs z.b. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können. c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet. d) Anteile an OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzten vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt. e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln (z.b. geeignete Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt. 53

54 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2015 f) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. g) Forderungen, z.b. abgegrenzte Zinsansprüche und Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. h) Der Marktwert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zu dem unter Zugrundelegung des WM/Reuters-Fixing um Uhr (16.00 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden. 6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. 7. Zwecks Vereinheitlichung der steuerlichen Angaben für deutsche Anleger im Sinne des 5 Abs. 1 InvStG und der investmentrechtlichen Angaben werden die während der Haltedauer kumulierten thesaurierten Erträge sowie realisierte Zwischengewinne der Zielfonds, die im Geschäftsjahr veräußert wurden, im ordentlichen Ergebnis als Erträge aus Investmentanteilen ausgewiesen. Im Fall von negativen Zwischengewinnen kann es zum Ausweis von negativen Erträgen aus Investmentanteilen im ordentlichen Ergebnis kommen. Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/ einer Einheit (Währung, Prozent etc.) enthalten. 3.) Besteuerung des Fonds Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. 54

55 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2015 Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger Mit Wirkung zum 1. Januar 2015 wurde die Vereinbarung der EU-Mitgliedstaaten zum automatischen Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen, im Rahmen der Richtlinie 2003/48/EG vom Großherzogtum Luxemburg umgesetzt. Damit wird die bisherige Regelung eine Besteuerung an der Quelle (35% der Zinszahlung) anstelle des Informationsaustauschs für die sich die luxemburgische Regierung als Übergangslösung entschieden hatte, hinfällig. Ab dem 1. Januar 2015 werden Informationen über die Zinsbeträge, die von den luxemburgischen Banken unmittelbar an natürliche Personen gezahlt werden, die ihren Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union haben, automatisch an die luxemburgische Steuerbehörde weitergeleitet. Diese informiert daraufhin die Steuerbehörde des Landes, in dem der Begünstigte seinen Wohnsitz hat. Der erste Informationsaustausch findet im März 2016 statt und bezieht sich auf Zinszahlungen im Steuerjahr Infolgedessen wird das System der nicht erstattungsfähigen Quellensteuer von 35% auf Zinszahlungen am 1. Januar 2015 abgeschafft. Anleger, die nicht im Großherzogtum Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre Anteile oder Erträge aus Anteilen im Großherzogtum Luxemburg darüber hinaus weder Einkommen-, Erbschaft-, noch Vermögensteuer entrichten. Für sie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften. Natürliche Personen, mit Wohnsitz im Großherzogtum Luxemburg, die nicht in einem anderen Staat steuerlich ansässig sind, müssen seit dem 1. Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinserträge eine abgeltende Quellensteuer in Höhe von 10% zahlen. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Gleichzeitig wurde im Großherzogtum Luxemburg die Vermögensteuer abgeschafft. Es wird den Anteilinhabern empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, zu informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen. Hinweis für in Deutschland steuerpflichtige Anleger: Die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 InvStG werden innerhalb der gesetzlichen Publikationsfrist im Bundesanzeiger unter dem Bereich Kapitalmarkt - Besteuerungsgrundlagen zum Abruf zur Verfügung gestellt. 4.) Verwendung der Erträge Nähere Details zur Ertragsverwendung sind im Verkaufsprospekt enthalten. 5.) Informationen zu den Gebühren bzw. Aufwendungen Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 55

56 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September ) Total Expense Ratio (TER) Für die Berechnung der Total Expense Ratio (TER) wurde folgende Berechnungsmethode angewandt: Gesamtkosten in Fondswährung TER = x 100 Durchschnittliches Fondsvolumen (Basis: bewertungstägliches Netto-Teilfondsvermögen) Die TER gibt an, wie stark das Fondsvermögen mit Kosten belastet wird. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungs- und Verwahrstellenvergütung sowie der taxe d abonnement alle übrigen Kosten mit Ausnahme der im Fonds angefallenen Transaktionskosten. Sie weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Etwaige performanceabhängige Vergütungen werden in direktem Zusammenhang mit der TER gesondert ausgewiesen. Sofern der Fonds in Zielfonds investiert, wird auf die Berechnung einer synthetischen TER verzichtet. 7.) Transaktionskosten Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr auf Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen stehen. Zu diesen Kosten zählen im Wesentlichen Kommissionen, Abwicklungsgebühren, Lagerstellengebühren und Steuern. 8.) Ertragsausgleich Im ordentlichen Nettoergebnis sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält. 9.) Risikomanagement Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagementverfahren, das es ihr erlaubt, das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer verwalteten Fonds jederzeit zu überwachen und zu messen. Im Einklang 56

57 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2015 mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehördlichen Anforderungen der Commission de Surveillance du Secteur Financier ( CSSF ) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig der CSSF über das eingesetzte Risikomanagementverfahren. Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagementverfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden: Commitment Approach Bei der Methode Commitment Approach werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden Basiswertäquivalente mittels des Delta-Ansatzes umgerechnet. Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe dieser Basiswertäquivalente darf den Nettoinventarwert des Fonds nicht überschreiten. VaR-Ansatz: Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard-Risikomaß im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines bestimmten Zeitraums (so genannte Halteperiode) an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (so genanntes Konfidenzniveau) nicht überschritten wird. Relativer VaR Ansatz: Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines Referenzportfolios nicht um mehr als maximal das Doppelte übersteigen. Dabei ist das Referenzportfolio grundsätzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds. Absoluter VaR Ansatz: Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds maximal 20% des Fondsvermögens nicht überschreiten. Für Fonds, deren Ermittlung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos durch die VaR-Ansätze erfolgt, schätzt die Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Durchschnittswert der Hebelwirkung. Dieser Grad der Hebelwirkung wird im Verkaufsprospekt veröffentlicht und kann in Abhängigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsächlichen Wert abweichen und über- als auch unterschritten werden. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass sich aus dieser Angabe keine Rückschlüsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben. Darüber hinaus ist der veröffentlichte erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen. 57

58 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2015 Gemäß dem zum Geschäftsjahresende gültigen Verkaufsprospekt unterliegen die einzelnen Teilfonds folgenden Risikomanagement-Verfahren: OGAW ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Angewendetes Risikomanagementverfahren Relativer VaR Ansatz Absoluter VaR Ansatz Relativer VaR Ansatz Relativer VaR-Ansatz für den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 wurde zur Überwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos der relative VaR-Ansatz verwendet. Das dazugehörige Referenzportfolio setzt sich zusammen aus 100% GERM CDAX PERFOR- MANCE. Als interne Obergrenze (Limit) wurde ein zum Referenzportfolio relativer Wert von 200% verwendet. Die VaR-Auslastung auf diese interne Obergrenze bezogen, wies im entsprechenden Zeitraum einen Mindeststand von 35,03%, einen Höchststand von 64,68% sowie einen Durchschnitt von 47,68% auf. Dabei wurde der VaR mit einem (parametrischen) Varianz- Kovarianz-Ansatz berechnet unter Verwendung der Berechnungsstandards eines einseitigen Konfidenzintervalls von 99 %, einer Haltedauer von 20 Tagen sowie einem (historischem) Betrachtungszeitraum von 1 Jahr (252 Handelstage). Hebelwirkung für den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Die Hebelwirkung wies im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 die folgenden Werte auf: Kleinste Hebelwirkung: 0,00% Größte Hebelwirkung: 13,29% Durchschnittliche Hebelwirkung (Median): 1,03% (0,00%) Berechnungsmethode: Nominalwertmethode (Summe der Nominalwerte aller Derivate) Absoluter VaR-Ansatz für den Teilfonds ACATIS ELM KONZEPT 58 Im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 wurde zur Überwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos der absolute VaR-Ansatz verwendet.

59 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2015 Als interne Obergrenze (Limit) wurde ein absoluter Wert von 10% verwendet. Die VaR-Auslastung auf diese interne Obergrenze bezogen, wies im entsprechenden Zeitraum einen Mindeststand von 25,35%, einen Höchststand von 85,98% sowie einen Durchschnitt von 40,48% auf. Dabei wurde der VaR mit einem (nicht-parametrischen) Monte-Carlo Ansatz berechnet unter Verwendung der Berechnungsstandards eines einseitigen Konfidenzintervalls von 99 %, einer Haltedauer von 20 Tagen sowie einem (historischem) Betrachtungszeitraum von 1 Jahr (252 Handelstage). Hebelwirkung für den Teilfonds ACATIS ELM KONZEPT Die Hebelwirkung wies im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 die folgenden Werte auf: Kleinste Hebelwirkung: 0,00% Größte Hebelwirkung: 0,00% Durchschnittliche Hebelwirkung (Median): 0,00% (0,00%) Berechnungsmethode: Nominalwertmethode (Summe der Nominalwerte aller Derivate) Relativer VaR-Ansatz für den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 wurde zur Überwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos der relative VaR-Ansatz verwendet. Das dazugehörige Referenzportfolio setzt sich aus 40% JPM Global Aggregate Bond Index und 60% MSCI WORLD zusammen. Als interne Obergrenze (Limit) wurde ein zum Referenzportfolio relativer Wert von 175% verwendet. Die VaR-Auslastung auf diese interne Obergrenze bezogen, wies im entsprechenden Zeitraum einen Mindeststand von 38,79%, einen Höchststand von 93,34% sowie einen Durchschnitt von 58,65% auf. Dabei wurde der VaR mit einem (parametrischen) Varianz-Kovarianz-Ansatz berechnet unter Verwendung der Berechnungsstandards eines einseitigen Konfidenzintervalls von 99 %, einer Haltedauer von 20 Tagen sowie einem (historischem) Betrachtungszeitraum von 1 Jahr (252 Handelstage). Hebelwirkung für den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Die Hebelwirkung wies im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 die folgenden Werte auf: Kleinste Hebelwirkung: 0,00% Größte Hebelwirkung: 0,00% Durchschnittliche Hebelwirkung (Median): 0,00% (0,00%) Berechnungsmethode: Nominalwertmethode (Summe der Nominalwerte aller Derivate) 59

60 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Fortsetzung Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September ) Zusatzerläuterungen zur Wertpapierposition Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA / Matterhorn Index Zert. v.03(2011) Das Zertifikat Hauck&Aufhäuser Matterhorn Index Hedge Zertifikat, WKN , befindet sich in Liquidation. Der vom Emittent publizierte Kurs seit der letzten Teilrückzahlung beträgt 0,00 EUR. Diese Bewertung wird bis zur endgültigen Liquidation des Zertifikats beibehalten. Die endgültige Liquidation erfolgt nach Auskunft des Emittenten erst dann, wenn der Rechtsfall Madoff abgeschlossen ist und sichergestellt wurde, dass keine weiteren Zahlungen aus den direkten Ansprüchen gegenüber Madoff erfolgen. 11.) Ereignisse im Berichtszeitraum Im Berichtszeitraum ergaben sich folgende wesentlichen Änderungen sowie sonstige wesentliche Ereignisse: Beschluss betreffend von Delta-1 Zertifikaten auf Hedgefonds Am 16. Oktober 2014 beschloss der Verwaltungsrat der Wallberg Invest S.A. über dem Umgang mit dem Delta-1 Zertifikat auf Hedgefonds für den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACTIS VALUE PERFORMER folgendes: Das im Teilfondsportfolio sich in Liquidation befindliche Delta-1 Zertifikat auf Hedgefonds (siehe Punkt 10.) Zusatzerläuterungen zur Wertpapierposition Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA / Matterhorn Index Zert. v.03(2011)) verbleibt im Portfolio bis zu einer möglichen Veräußerung im Interesse der Anleger. Ferner wird die im Verkaufsprospekt beschriebene Anlagepolitik des Teilfonds angepasst und der zukünftige Erwerb bzw. das Halten von Delta-1 Zertifikaten auf Hedgefonds gestrichen. Neues Verkaufsprospekt ab dem 1. Januar 2015 Ab dem 1. Januar 2015 entfällt für die Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KON- ZEPT und ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER die Möglichkeit der Investition in Delta-1 Zertifikate auf Hedgefonds und Immobilien sowie auf Hedgefonds- und Immobilienindices. Bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, der Zahlstelle sowie der Vertriebsstelle sind der aktualisierte Verkaufsprospekt nebst Verwaltungsreglement sowie die aktuellen wesentlichen Anlegerinformationen kostenlos erhältlich. Informationen, insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden, auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht. Im Berichtszeitraum ergaben sich darüber hinaus keine weiteren wesentlichen Änderungen sowie sonstige wesentliche Ereignisse ) Ereignisse nach dem Berichtszeitraum Nach dem Berichtszeitraum ergaben sich keine wesentlichen Änderungen sowie sonstige wesentliche Ereignisse.

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62 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2015 Prüfungsvermerk An die Anteilinhaber des ACATIS CHAMPIONS SELECT Entsprechend dem uns vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Abschluss des ACATIS CHAMPIONS SELECT und seiner jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Zusammensetzung des Netto- Fondsvermögens, der Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 30. September 2015, der Aufwands- und Ertragsrechnung und der Veränderung des Netto-Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Abschluss Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Verantwortung des Réviseur d entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU