Rudolph. Die Kreditvergabeentscheidung der Banken

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Wilhelmine Pohl
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1 Rudolph. Die Kreditvergabeentscheidung der Banken

2 Beiträge zur betriebswirtschaft lichen Forschung Herausgegeben von Prof. Dr. Horst Albach, Bonn Prof. Dr. Herbert Hax, Wien Prof. Dr. Paul Riebel, Frankfurt Prof. Dr. Klaus v. Wysocki, München Band 40

3 Bernd Rudalph Die Kreditvergabeentscheidung der Banken Der EinfluB van Zinsen und Sicherheiten auf die Kreditgewăhrung Springer-Verlag Berlin Heidelberg GmbH

4 ALLE RECHTE, INSBESONDERE DAS DER OBERSETZUNG IN FREMDE SPRACHEN, VORBEHALTEN. COPYRIGHT 1931 BY Springer-Verlag Berlin Heidelberg UrsprUnglich erschienen bei Julius Springer in Berlin 1931 Softcover reprint ofthe hardcover 1st edition 1931 ISBN ISBN (ebook) DOI /

5 Vorwort Im Bereich der Finanzierungstheorie ist bisher dem Kreditvergabeprozeß der Banken relativ wenig Aufmerksamkeit geschenkt worden. Die modell theoretischen Ansätze - von denen in der vorliegenden Arbeit die von Hodgman, Ryder, Miller und Freimer/Gordon analysiert werden - zeigen mangelhafte Absicherung der Prämissen, sowohl nach der entscheidungstheoretischen als auch nach der institutionellen Seite. Mit der vorliegenden Arbeit geht Bernd Rudolph über die bisherigen Forschungen hinaus: Er vertritt die These, daß im Kreditgeschäft der Banken nicht Portefeuille-Entscheidungen getroffen werden. Vielmehr vollzieht sich ein Prozeß von Einzelkreditentscheidungen. Dazu zwingen institutionelle und informationspolitische Bedingungen. Dieses Konzept, das im Ansatz auch meinem ersten Versuch zur Ableitung eines Kreditspielraums (in der Zeitschrift für Betriebswirtschaft 1966) zugrunde lag, hat einschneidende Konsequenzen. Das Konzept stellt die Brauchbarkeit der bei Portefeuille-Entscheidungen üblicherweise verwendeten Klasse von Entscheidungskriterien in Frage. An die Stelle der Vorteilhaftigkeitskriterien treten Zulässigkeitskriterien, die auf die Kreditanträge bestimmter Zinserlösklassen (oder auf Kreditanträge bestimmter Klassen von Gesamterlösen je kundenindividuelles Leistungsbündel) angewandt werden. Das Operieren mit Zinserlösklassen als Grundbedingung für den Ersatz von Vorteilhaftigkeitskriteri~n durch Zulässigkeitskriterien setzt die Prüfung der Frage voraus, ob und in welchem Umfang Kreditrisiken in der Einschätzung der Banken durch Zinsgebote ihrer Kreditkunden substituiert werden können. Hier liegt der zweite wichtige Beitrag der Arbeit. Ich habe in einigen Untersuchungen die These vertreten, Banken gewährten Kredite zum Marktzins, solange ein vom Bankeigenkapital und dem geschätzten Gesamtausfallrisiko des schon begebenen Kreditvolumens abhängiger Risikogrenzwert bei dem zur Entscheidung anstehenden Einzelengagement nicht ~berschritten wird. Wird diese Marke überschritten, so gebe es keinen Kredit, auch nicht gegen höheres Zinsgebot. In der vorliegenden Arbeit wird diese These eingehend überpriift. Rudolph zeigt, welchen Standort eine solche These in der Theorie der Kapitalkosten einnimmt. Er hat darüber hinaus nachgewiesen, daß die Gegenthese (Subs~itutionalität von Kreditrisiko und Zinsgebot), träfe sie zu, in praxi nicht zu einem anderen Ergebnis führen würde: Der Substitutionsbereich ist so schmal anzunehmen, daß er vernachlässigt werden kann. Diese Ableitung ergibt sich im Zuge einer kritischen Analyse vorfindlicher finanzierungstheoretischer Modellansätze. Sie beruht auf speziellen Beobachtungen über die Verhaltensweise von Banken bei der Kreditvergabe. 5

6 Die modell theoretische Diskussion bringt überdies manchen Ertrag in der Klärung von Prämissen, die bei Modellen der Bankkreditrationierung gesetzt werden. Rudolph hat die Theorie der Kreditvergabe schließlich erweitert, indem er das Phänomen der Besicherung in die Darstellung der Risiko-Chance-Struktur von Kreditpositionen einführt. Er zeigt in knapper und präziser Form, wie das zu geschehen hat. Insbesondere sieht man, wie sich die Risikostruktur der Kreditposition in den Entscheidungsfeldern verschiedener Kreditgeber durch bloße Umverteilung derselben beim Schuldner vorhandenen Sicherheiten unter den Kreditgebern verändert. Ich wünsche der vorliegenden ideenreichen Arbeit, daß sie zu weiteren Forschungen auf dem Gebiete der Theorie der Kreditvergabe anregt. Bonn, im Oktober 1973 Hans-Jacob Krümmel 6

7 Inhalt 1. Risikopolitische Elemente der Geschäftspolitik von Universalbanken Kredit- und Einlagengeschäfte als zentrale Bankabsatzleistungen Bankbetriebliche Funktionen bei der Hereinnahme und Ausleihung von Zahlungsmitteln Programmplanung versus Kreditentscheid Modelle zur Planung des Kreditportefeuilles und des gesamten finanziellen Bereichs von Banken Entscheidungen über die Kreditvergabe - Entscheidungen über den Rinzelkredit Ansätze zu einer Theorie des individuellen Kreditangebots von Banken...,.., Die traditionelle These vom Kreditangebot der Banken - die Theorie der Kreditlimi tierung Ausgangspunkte einer Theorie der Kredi trationierung Zur Darstellung der Qualität von Kredi tposi tionen Zur Formulierung von Ausscheidungskriterien bei der Kreditvergabe Mögliche Grenzen der Substitution von Kreditrisiken durch preispolitische Aktionen bei unterschiedlichen Zielvorstellungen der Bank Das Kreditrationierungsmodell von Hodgman Das Modell der Kreditrationierung von Ryder. 50 Das Konkurskostenmodell von Miller., Das Modell des Kreditangebots von Freimer und Gordon Ergebnisse der Kreditrationierungsmodelle., Risikopolitische Instrumente im Kreditgeschäft der Banken zur Variation der Beteiligung an den Unternehmensrisiken von Kreditnehmern Risikonormierung und Zerlequng der Fremdkapitalposition eines Unternehmens Möglichkeiten zur Zerlequng der Gläubigerposition eines Unternehmens in heterogene Parten Die Auf teilung der Gläubigerposition nach Rangklassen Auf der Konkursordnung beruhende Gläubigerrangklassen

8 Vertraglich vereinbarte Rangklassen der Gläubiger.... Rechtskonstruktionen, die eine Zuordnung von Teilen der Haftungsmasse zu einzelnen Gläubigern bewirken.... Aus- und Absonderungsrechte von Konkursgläubigern.... Darstellung einer besicherten Kreditposi tion.... Die haftungsmäßige Zuordnung potentiellen Unternehmensvermögens zu einzelnen Gläubigern.... Allgemeine Haftungszusagen.... Spezielle Haftungszusagen.... Möglichkeiten der Risikoverteilung zwischen mehreren Sicherungsnehmern.... Die Zerlegung einer Sicherheitenposition in homogene Parten (Sicherheitenpoolung) Die Konstruktion einer Rangfolge der Sicherungsnehmer Motive und Grundsätze für die Besicherungsanforderungen der Banken Traditionelle Auffassungen über die Motive für Sicherheitenbestellungen Der Einfluß von Sicherheiten auf die Qualität der Kreditpositionen von Banken Personal- versus Realkredit Beispiele für die Veränderung von Kreditpositionen durch Sicherheitenhereinnahme 'Sichere' und 'unsichere' Banksicherheiten.' Unternehmenstypische Sicherheiten Bankübliche Sicherheiten Banküblichkeit der Besicherunqsmittel Banküblichkeit der Vertragsgestaltung Zusammenfassung Literaturverzeichnis Anmerkungen

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