Der Einfluss von Ertragsteuern auf die Kapitalstruktur von personenbezogenen Kapitalgesellschaften

Transkript

1 Reihe: Steuer, Wirtschaft und Recht Band 301 Herausgegeben von vbp StB Prof. Dr. Johannes Georg Bischoff, Wuppertal, Dr. Alfred Kellermann, Vorsitzender Richter (a. D.) am BGH, Karlsruhe, Prof. (em.) Dr. Günter Sieben, Köln, und WP StB Prof. Dr. Norbert Herzig, Köln Dr. Martin Raßhofer Der Einfluss von Ertragsteuern auf die Kapitalstruktur von personenbezogenen Kapitalgesellschaften Tax Shield und Tax Drivers in einer quantitativen Modelluntersuchung Mit einem Geleitwort von Prof. Dr. Dr. Manuel Rene Theisen, Ludwig-Maximilians-Universität München

2 -IX- Inhaltsübersicht 1. Finanzierungsentscheidungen aus Sicht der Betriebswirtschaftlichen Steuerlehre Problemstellung Zielsetzung Abgrenzung zu bestehenden Untersuchungen Vorgehensweise Steuerliche Determinanten der Kapitalausstattung Beschreibung des Modellunternehmens Ermittlung effektiver Unternehmensteuersätze Einflussfaktor Verschuldungsgrad Kapitalstruktur und Verschuldungsgrad Variation der Definition des Verschuldungsgrades Einflussfaktor Steuersystem Einflussfaktor Steuertarif Körperschaftsteuer Gewerbesteuer Einkommensteuer Einflussfaktor Bemessungsgrundlage Abzugsfähigkeit der Gewerbesteuer Beschränkung des Betriebsausgabenabzugs für Fremdkapitalvergütungen Verluste und Verlustverrechnungsbeschränkungen Zusammenfassung 211

3 -XI- Inhaltsverzeichnis Geleitwort Vorwort Inhaltsübersicht Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis Tabellenverzeichnis Abkürzungsverzeichnis Symbolverzeichnis V VII IX XI XV XIX XXI XXV 1. Finanzierungsentscheidungen aus Sicht der Betriebswirtschaftlichen Steuerlehre Problemstellung Zielsetzung Abgrenzung zu bestehenden Untersuchungen Vorgehensweise Steuerliche Determinanten der Kapitalausstattung Beschreibung des Modellunternehmens Mischfinanzierung im Modellunternehmen als Ausgangssituation Grenzfinanzierung als Untersuchungsgegenstand Eigen- vs. maximale Fremdfinanzierung Mischfinanzierung Quantifizierung der maximalen Fremdfinanzierung Ermittlung effektiver Unternehmensteuersätze Einflussfaktor Verschuldungsgrad Kapitalstruktur und Verschuldungsgrad Variation der Definition des Verschuldungsgrades Einflussfaktor Steuersystem 45

4 -XII- 5. Einflussfaktor Steuertarif Körperschaftsteuer Gewerbesteuer Einkommensteuer Schedulenbesteuerung bei Einkünften aus Kapitalvermögen Günstigerprüfung im Mehrperiodenmodell Progression des Einkommensteuertarifs i Option zur Anwendung des Teileinkünfteverfahrens Einflussfaktor Bemessungsgrundlage Abzugsfähigkeit der Gewerbesteuer Beschränkung des Betriebsausgabenabzugs für Fremdkapitalvergütungen Angemessenheit und Fremdvergleichsmaßstab Zinsschrankenregelung Zinsschranke in einperiodiger Betrachtung Zinsvortrag im Mehrperiodenmodell bei unveränderten Rahmenbedingungen (Fall 1) Zinsvortrag im Mehrperiodenmodell bei kurzfristiger Fremdfinanzierung (Fall 2) Gewerbesteuerliche Hinzurechnung von Finanzierungsentgelten Verluste und Verlustverrechnungsbeschränkungen Zusammenfassung 211 Anhang: Herleitung der im Modell verwendeten Formeln 219 a. Ermittlung effektiver Steuersätze bei Fremdfinanzierung 219 b. Einflussfaktor Verschuldungsgrad 220 c. Einflussfaktor Steuersystem 225 d. Einflussfaktor Körperschaftsteuertarif 230 e. Einflussfaktor Gewerbesteuertarif. 232 f. Einflussfaktor Einkommensteuertarif. 243 g. Abzugsfähigkeit der Gewerbesteuer 284

5 -XIIIh. Angemessenheit und Fremdvergleichsmaßstab 293 i. Zinsschranke 306 j. Gewerbesteuerliche Hinzurechnung 331 k. Verlustverrechnung 342 Literaturverzeichnis 361 Rechtsprechungsverzeichnis 407 I. Rechtsprechung des EuGH :..." 407 II. Rechtsprechung deutscher Gerichte Rechtsprechung des Bundesverfassungsgerichts Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs Rechtsprechung des Bundesfinanzhofs Rechtsprechung der Finanzgerichte 410 Quellenverzeichnis 411 I. Deutsche Quellen Deutsche Gesetze Änderungsgesetze Richtlinien 413 II. Europäische Quellen 413