HALBJAHRESBERICHT All Japan

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1 HALBJAHRESBERICHT 2014 All Japan

2 Inhalt Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft 3 Anlagepolitik 5 Bericht 5 Fondsdetails in EUR 7 Übersicht über die letzten fünf Rechnungsjahre (in EUR) 8 Zusammensetzung des Fondsvermögens 8 Wertentwicklung des 1. Halbjahres (Fonds-Performance) 9 Vermögensaufstellung zum

3 All Japan Miteigentumsfonds gemäß 2 Abs. 1 und 2 ivm 50 InvFG 2011 ISIN/Thesaurierung: AT Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft Anschrift Schoellerbank Invest AG 5024 Salzburg, Sterneckstraße 5 Telefon: 0662/ Fax: 0662/ Gründung Jänner 1994 Grundkapital ,20 Euro Aktionäre Schoellerbank Aktiengesellschaft, Renngasse 3, A-1010 Wien zu 100% Staatskommissare Ministerialrat Dr. Eduard FLEISCHMANN Amtsdirektor Theodor GALEE Aufsichtsrat Peter JENEWEIN (Vorsitzender) Mag. Helmut SIEGLER (Vorsitzender-Stv.) Dr. Sylvia ZWICKER (Vorsitzender-Stv.) Gerold HUMER Ernst HUBER Vorstand Mag. Thomas MEITZ (Vorsitzender) Mag. Michael SCHÜTZINGER Christian FEGG Depotbank Schoellerbank Aktiengesellschaft, Wien Prüfungsgesellschaft Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH Vertriebsstelle in Österreich Schoellerbank Aktiengesellschaft, Wien, mit allen Filialen Informationsstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH, München Von der Gesellschaft verwaltete Investmentfonds 37 Fonds Unsere Internet-Adresse 3

4 Sehr geehrte(r) Anteilinhaber(in) Die Schoellerbank Invest AG erlaubt sich hiermit, nachstehenden Halbjahresbericht des All Japan für das 1. Halbjahr vom bis zum vorzulegen. Besondere Hinweise Einleitend gestatten wir uns den Hinweis, dass der All Japan ausschließlich in andere Investmentfonds veranlagt (Dachfonds). Die Fondsbestimmungen des All Japan wurden von der Finanzmarktaufsicht bewilligt und sind mit in Kraft getreten. Der All Japan investiert bis zu 100% seines Fondsvermögens in andere Investmentfonds. Aufgrund der Zusammensetzung seines Portfolios weist der Investmentfonds eine erhöhte Volatilität auf. Der veröffentlichte Prospekt sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen (KID) des All Japan in deutscher Sprache in der jeweils aktuellen Fassung stehen dem Interessenten unter kostenlos zur Verfügung. Diese stellen die alleinige Verkaufsunterlage dar und enthalten wichtige Risikohinweise. Alle Informationen wurden mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt, dennoch kann keine Haftung für deren Richtigkeit übernommen werden. 4

5 Anlagepolitik Der All Japan ist ein Dachfonds, der in Aktienfonds mit Anlageschwerpunkt Japan investiert. Die Selektion der Subfonds erfolgt nach den bewährten qualitativen und quantitativen Kriterien des Schoellerbank FondsRating. Unter- und Übergewichtungen einzelner Teilbereiche ergeben sich aufgrund der jeweiligen Markteinschätzung der Subfonds-Manager. Durch die Anwendung des Multi-Manager-Ansatzes wird das Ziel verfolgt, bei gleichzeitiger Ertragsoptimierung das Risiko für den Dachfonds zu reduzieren. Bericht Das Berichtshalbjahr hat einmal mehr gezeigt wie schwierig es ist, kurzfristige Kursschwankungen vorherzusehen beziehungsweise zu vermeiden. Immer wieder tauchte der internationale Aktienmarkt einige Wochen ab, um anschließend rasch wieder auf neue Jahreshöchststände zu klettern. Die Volatilitäten sind dabei aufgrund geopolitischer Spannungen und geldpolitischer Divergenzen an fast allen Handelsplätzen erheblich gestiegen. Auch im Anleihenbereich war die Situation in den vergangenen sechs Monaten weiterhin herausfordernd. Unter 0,6% fielen die Renditen 10-jähriger deutscher Staatsanleihen und auch in Österreich stehen nur noch 0,75% vor Steuern und Kosten auf dem Papier. An den globalen Börsen gibt es eben keine Einbahnstraßen, das ständige Auf und Ab stellt vielmehr die Regel dar, als die Ausnahme. Ein rational handelnder, langfristig ausgerichteter Investor lässt sich davon allerdings nicht beirren ganz im Gegenteil. Ein Blick auf die vergangenen sechs Monate zeigt folgendes Bild: In Euro ausgewiesen präsentierte sich der US-amerikanische Aktienmarkt sehr stark. So erzielte der S&P 500 ein Plus von rund 19,7%, wobei allerdings der Wechselkurseffekt, also der sich gegenüber dem US-Dollar deutlich abschwächende Euro, deutlich zu diesem Ergebnis beigetragen hat. Aber auch gewisse Handelsplätze aus der Region Asien/Pazifik ex Japan verzeichneten zum Teil sehr erfreuliche Kurszuwächse. In Summe beendete der breit gestreute MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index die Berichtsperiode mit einer Performance von +8,6%. Der japanische Aktienmarkt legte auch aufgrund des schwächer tendierenden Yen gegenüber dem Euro und dem US-Dollar an Wert zu. Gemessen am MSCI Japan hatte dieser eine Wertentwicklung von ca. +7,9% zu verbuchen. Nicht an diesen Zahlen anschließen konnte der europäische Aktienmarkt. Viele dort ansässige Handelsplätze wurden vermehrt mit Gegenwind konfrontiert. Per saldo schaffte der MSCI Europe mit +0,6% noch einen geringfügigen Wertzuwachs, die Eurozone tendierte im ersten Berichtshalbjahr sogar negativ (Euro Stoxx 50: -1,9%). Anleihen aus der Eurozone gemessen am Citigroup Euroland Government Bond Index konnten rund 5,8% zulegen. Hier wirkten sich vor allem die weiter zurückgegangenen Risikoaufschläge der Peripheriestaaten positiv aus (Alle Performancezahlen in EUR gerechnet). Angetrieben durch die aggressiven Konjunkturhilfen seitens der japanischen Notenbank verzeichnete die Börse am Kabutocho eine erfreuliche Kurssteigerung. Da das Portfolio des All Japan im Berichtszeitraum mit bis zu 51% im Hinblick auf Währungsschwankungen abgesichert war, erzielte der Dachfonds in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2014/2015 eine sehr erfreuliche Performance von +7,94%. Beim All Japan kam es im ersten Berichtshalbjahr zu folgenden Portfolio-Umschichtungen: Aufgrund seines etwas schwächeren Risiko-/Ertragsprofiles erfolgte beim JPMorgan Japan Strategic Value ein weiterer Teilverkauf im Ausmaß von vier 5

6 Prozentpunkten. Im Ausgleich dafür erhöhten sich die Anteile am Aberdeen Japanese Equity um drei Prozentpunkte sowie jene am Julius Baer EF Japan um einen Prozentpunkt. Anfang November wurde die Entscheidung getroffen, den währungsgesicherten Anteil im Portfolio wieder anzuheben. Aus diesem Grund erfolgte ein Tranchen-Tausch beim Aberdeen Japanese Equity Fonds. Seitdem beträgt der Anteil der in Euro gesicherten Subfonds rund 51%. 6

7 Fondsdetails in EUR Das Fondsvermögen des All Japan belief sich zum Ende des 1. Halbjahres auf 102,46 Millionen Euro. Die Zahl der umlaufenden Anteile lag bei Stück. Der errechnete Wert je Anteil am All Japan betrug per EUR 7,74. 1) Dies bedeutet gegenüber dem errechneten Wert zu Beginn des 1. Halbjahres (EUR 7,21) unter Berücksichtigung der am erfolgten Auszahlung gemäß 58 Investmentfondsgesetz 2011 von EUR 0,04 je Anteil eine Wertveränderung von +7,94%. Wertentwicklung seit Fondsbeginn All Japan Rechenwerte inkl. Erträgnis-Wiederanlage von Feb. 01 Sep. 01 Apr. 02 Nov. 02 Jun. 03 Jan. 04 Aug. 04 Mrz. 05 Sep. 05 Apr. 06 Nov. 06 Jun. 07 Jan. 08 Aug. 08 Mrz. 09 Okt. 09 Mai. 10 Dez. 10 Jul. 11 Feb. 12 Sep. 12 Apr. 13 Nov. 13 Mai. 14 Dez. 14 1) Dem Halbjahresbericht wurde die Preisberechnung vom zu Grunde gelegt. 7

8 Übersicht über die letzten fünf Rechnungsjahre (in EUR) Rechnungsjahr Fondsvermögen Thesaurierungsanteile Wertentwicklung Errechneter Zur Auszahlung % 1) Wert je Thesaurierung gem. 58 Anteil verwendeter Abs. 2 InvFG Ertrag 2009/ ,72 5,97 2,85 0,00 +15, / ,14 5,69 0,26 0,00-4, / ,34 5,67 0,25 0,00-0, / ,59 6,77 0,06 0,00 +19, / ,73 7,21 0,16 0,04 +6, ) ,21 7, ,94 1) Jeweils im abgelaufenen Rechnungsjahr. Finanzmathematische Berechnung (Methode der Oesterreichischen Kontrollbank). Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Ausgabe- und Rücknahmespesen sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. 2) 1. Halbjahr vom bis zum Zusammensetzung des Fondsvermögens Wertpapiere Mio. EUR % Mio. EUR % Investmentfonds lautend auf EUR 42,86 72,50 83,72 81,71 JPY 15,77 26,68 17,13 16,72 Summe Investmentfonds 58,63 99,18 100,85 98,43 Wertpapiere insgesamt 58,63 99,18 100,85 98,43 Bankguthaben 0,49 0,82 1,61 1,57 Sonstiges Vermögen (Zinsenansprüche, Abgrenzungen) 0,00 0,00 0,00 0,00 Fondsvermögen 59,12 100,00 102,46 100,00 8

9 Wertentwicklung des 1. Halbjahres (Fonds-Performance) Ermittlung nach OeKB-Berechnungsmethode: Pro Anteil in Fondswährung (EUR) ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlages Thesaurierungsanteil Anteilswert am Beginn des 1. Halbjahres 7,21 Auszahlung am von EUR 0,04 (entspricht 0,0055 Anteilen) 1) Anteilswert am Ende des 1. Halbjahres 7,74 Gesamtwert inkl. durch Auszahlung erworbene Anteile 7,78 Wertentwicklung eines Anteils im 1. Halbjahr in % +7,94 Nettoertrag pro Anteil +0,57 1) Rechenwert am (Auszahlungstag) für einen Thesaurierungsanteil EUR 7,29. Die OeKB-Methode unterstellt einen fiktiven Erwerb von neuen Fondsanteilen am Auszahlungstag im Gegenwert der Auszahlung pro Anteil. Bei der Performance-Ermittlung nach der OeKB-Berechnungsmethode kann es aufgrund der Rundung der Anteilswerte und Auszahlungen auf zwei Nachkommastellen zu Rundungsdifferenzen kommen. Performance-Ergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftigen Entwicklungen eines Fonds zu. Allfällige Ausgabe- und Rücknahmespesen wurden in der Performance-Berechnung nicht berücksichtigt. 9

10 Vermögensaufstellung zum Wertpapier- ISIN Käufe/ Verkäufe/ Be- Kurs in Kurswert %-Anteil Bezeichnung Zugänge Abgänge stand Euro/ in Euro am Stk./Nom. Stk./Nom. Fremd- Fondsin in währung vermögen Investmentfonds Investmentfonds auf Euro lautend Emissionsland Großbritannien M&G Japan C Euro Acc GB , ,00 15,45 Summe ,00 15,45 Emissionsland Irland Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund Class I EUR Hdg IE00B76RRL , ,60 16,31 Summe ,60 16,31 Emissionsland Luxemburg Aberdeen Global - Japanese Equity Fund A2 Base Currency Exposure EUR Acc LU , ,00 16,12 Julius Baer Multistock - Japan Stock Fund EUR C Acc LU , ,00 14,54 Pictet-Japanese Equity Selection-HI EUR LU , ,00 9,27 Schroder International Selection Fund Japanese Equity C EUR Hdg Acc LU , ,00 10,02 Summe ,00 49,95 Summe Investmentfonds auf Euro lautend ,60 81,71 Investmentfonds auf Japanische Yen lautend Emissionsland Luxemburg Invesco Funds - Invesco Japanese Equity Advantage Fund Class A JPY Accumulation LU , ,26 9,12 JPMorgan Investment Funds - Japan Strategic Value C (acc) - JPY LU , ,70 7,60 Summe ,96 16,72 Summe Investmentfonds auf Japanische Yen lautend umgerechnet zum Kurs von 145, ,96 16,72 Summe Investmentfonds ,56 98,43 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,56 98,43 Bankguthaben ,66 1,57 Zinsenansprüche 798,32 0,00 Sonstige Abgrenzungen ,33 0,00 Fondsvermögen ,21 100,00 Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 7,74 10

11 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier- ISIN Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge Bezeichnung Stk./Nom. Stk./Nom. in in Investmentfonds Investmentfonds auf Euro lautend Emissionsland Luxemburg JPMorgan Investment Funds - Japan Strategic Value A (acc) LU Investmentfonds auf Japanische Yen lautend Emissionsland Luxemburg Aberdeen Global - Japanese Equity A2 JPY LU Hinweis zur Bewertung: Hinsichtlich der Bewertung der in diesem Fonds enthaltenen Vermögensgegenstände verweisen wir auf die Ausführungen im Prospekt (Abschnitt II Punkt 12). Schoellerbank Invest AG Mag. Thomas Meitz Mag. Michael Schützinger Christian Fegg Salzburg, im Februar

12 Standorte Wien St. Pölten Linz Wels Salzburg Innsbruck Bregenz Graz Klagenfurt Villach