Geprüfter Jahresbericht. JPMorgan Investment Strategies Funds II Société d Investissement à Capital Variable, Luxembourg

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1 Geprüfter Jahresbericht JPMorgan Investment Strategies Funds II Société d Investissement à Capital Variable, Luxembourg 30. September 2014

2 Geprüfter Jahresbericht zum 30. September 2014 Inhalt Verwaltungsrat 1 Management und Verwaltung 2 Bericht des Verwaltungsrates 3-6 Bericht der Investmentmanager 7 Prüfungsvermerk 8 Jahresabschluss und statistische Angaben Konsolidierte Aufstellung des Nettovermögens 9 Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens 10 Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien 11 Statistische Angaben 11 Erläuterungen zum Jahresabschluss Wertpapierbestand JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund Anhang: Ungeprüfte zusätzliche Angaben Gesamtkostenquote und Kostenquote mit Obergrenze 20 Zusammenfassung der Anlageziele der Teilfonds 20 Wertentwicklung und Volatilität 20 Haben- und Sollzinssätze auf Bankkonten 20 Aktienklassen der Teilfonds, für die die Taxe d abonnement mit dem Satz von 0,01% gilt 20 Portfolio Turnover Ratio 21 Berechnung des Risikopotenzials 21 Historische Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien 22 Zusätzlicher Hinweis für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland Bitte beachten Sie, dass für den nachfolgenden Teilfonds keine Anzeige zum öffentlichen Vertrieb in der Bundesrepublik Deutschland erstattet worden ist und dass Aktien dieses Teilfonds an Anleger in der Bundesrepublik Deutschland nicht öffentlich vertrieben werden dürfen: - JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund Weitere Informationen finden Sie unter: Auf der Grundlage dieses Berichts dürfen keine Zeichnungen entgegengenommen werden. Zeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Grundlage des aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekts, der aktuellen Wesentlichen Anlegerinformationen vorgenommen werden, wobei beide Dokumente durch den geprüften Jahresbericht und soweit anschließend veröffentlicht, durch den ungeprüften Halbjahresbericht ergänzt werden. Der aktuelle Verkaufsprospekt, die aktuellen Wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahresbericht und gegebenenfalls der ungeprüfte Halbjahresbericht sind kostenlos am eingetragenen Sitz der SICAV und bei der örtlichen Zahlstellen erhältlich.

3 Verwaltungsrat Vorsitzender Iain O.S. Saunders Duine, Ardfern Argyll PA31 8QN Großbritannien Mitglieder des Verwaltungsrates Jacques Elvinger Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Jean Frijns Antigonelaan 2 NL-5631 LR Eindhoven Niederlande John Li How Cheong The Directors Office 19 rue de Bitbourg L-1273 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Peter Thomas Schwicht Birkenweg Bad Vilbel Deutschland Berndt May JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Austrian Branch Führichgasse 8 A-1010 Vienna Österreich Gesellschaftssitz 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg 1

4 Management und Verwaltung Managementgesellschaft, Register-, Transfer-, Hauptvertriebs- und Domizilierungsstelle JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Investmentmanager JPMorgan Asset Management (UK) Limited 60 Victoria Embankment London EC4Y 0JP Großbritannien J.P. Morgan Investment Management Inc. 245 Park Avenue New York NY Vereinigte Staaten von Amerika J.P. Morgan Alternative Asset Management Inc. 270 Park Avenue, Floor 25 New York Vereinigte Staaten von Amerika Depotbank, Geschäfts-, Zentralverwaltungs- und Zahlstelle J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Rechtsberater Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg 2

5 Bericht des Verwaltungsrates Vorsitzender Iain O.S. Saunders Unabhängiger Direktor und Chairman. Seit Januar 2009 Verwaltungsratmitglied. Nach erfolgreichem Abschluss des Wirtschaftsstudiums an der Universität Bristol begann Herr Saunders 1970 seine Laufbahn bei Robert Fleming. Im Konzern bekleidete er mehrere leitende Positionen in Hongkong, Japan und den USA, ehe er 1988 nach Großbritannien zurückkehrte. Nach der Ernennung zum Deputy Chairman von Fleming Asset Management schied er im Anschluss an die Fusion von Robert Fleming Group mit JP Morgan 2001 aus. Derzeit ist er Chairman mehrerer in Luxemburg domizilierter JPMorgan Investmentfonds sowie des MB Asia Select Fund. Mitglieder des Verwaltungsrats Jacques Elvinger Unabhängiger Direktor. Seit März 2006 Verwaltungsratmitglied. Herr Elvinger ist seit 1984 Mitglieder der luxemburgischen Rechtsanwaltskammer und wurde 1987 Partner der luxemburgischen Rechtsanwaltskanzlei Elvinger, Hoss & Prussen. Er spezialisiert sich auf Gesellschafts- und Bankenrecht und den Fachbereich Investment und Pensionsfonds. Des Weiteren ist er Mitglied des Verwaltungsrats und Präsidiums der Luxembourg Fund Association (ALFI) und ist aktuell Chairman des Regulation Advisory Board und Co-Chair des Legal Committee von ALFI. Außerdem gehört er dem Beratungsausschuss der Aufsichtskommission des Finanzsektors der Fachbereiche Investment-, Pensionsfonds und Investmentgesellschaften in Wagniskapital an. Herr Elvinger hat derzeit mehrere professionelle und Board-Mandate bei europäischen Organisationen, inklusive einiger bei in Luxemburg domizilierten von JPMorgan verwalteten Investmentfonds. Jean Frijns Unabhängiger Direktor. Seit Januar 2009 Verwaltungsratmitglied. Herr Frijns absolvierte ein Ökonometriestudium und promovierte in Wirtschaftswissenschaften an der University of Tilburg und war Dozent an der Northern Illinois University. Dem Centraal Planbureau, einer Ideenschmiede des niederländischen Staates, trat er 1980 bei und wurde 1983 zum stellvertretenden Direktor befördert. Er hatte diverse Positionen: Chief Investment Strategist von ABP, ein niederländischer Pensionsfonds, einen Lehrstuhl für Investments an der Vrije Universiteit (Amsterdam) und seit 2005 ist er Chairman des Monitoringkomitees für Corporate Governance. Herr Frijns hat derzeit mehrere professionelle und Board-Mandate bei europäischen Organisationen, inklusive einiger bei in Luxemburg domizilierten von JPMorgan verwalteten Investmentfonds. John Li How Cheong Unabhängiger Direktor. Seit Juni 2012 Verwaltungsratmitglied. In den vergangenen 26 Jahren war Herr Li im Wesentlichen im Finanzsektor, und zwar in der Wirtschaftsprüfung bzw. Beratung von Kunden tätig, wie z. B. Banken, Investmentfonds, Versicherungsgesellschaften usw. Die Kunden waren in Europa, den USA, Japan und Asien angesiedelt, sodass er umfangreiche Erfahrungen bei internationalen Gesellschaften sammeln konnte. Herr Li war über 20 Jahre Partner von KPMG Luxembourg und 8 Jahre Managing Partner, ehe er 3 Jahre die Rolle des Aufsichtsratsvorsitzenden übernahm. Außerdem war Herr Li Mitglied von Investment Management Practice und ist Mitglied des Verwaltungsrats von Institut Luxembourgeois des Administrateurs. Herr Li hat derzeit mehrere Board-Mandate bei Finanzinstituten, inklusive einiger bei in Luxemburg domizilierten von JPMorgan verwalteten Investmentfonds. Berndt May Verbundener Direktor. Seit März 2006 Verwaltungsratmitglied. Herr May ist seit 2001 ein Mitarbeiter von JPMorgan Asset Management. Er ist der Länderleiter für Österreich sowie Mittel- und Osteuropa und zuständig für Netzwerke von Groß- und Kleinkunden. Im Verlauf von 2006 und 2007 trat er verschiedenen Verwaltungsräten der in Luxemburg domizilierten Investmentfonds von JPMorgan bei. Seit 2003 ist er Vorstandssprecher der Vereinigung ausländischer Investmentgesellschaften in Österreich (VAIÖ). Vor seiner Tätigkeit bei JPMAM bekleidete er Positionen in der Vermögensverwaltung und im Privatkundengeschäft in- und ausländischer Banken. Seine Laufbahn in der Finanzbranche begann Peter Thomas Schwicht Seit 1. November 2014 unabhängiger Direktor. Seit Juni 2012 Verwaltungsratmitglied. Herr Schwicht absolvierte nach dem Studium der Fächer BWL, Steuern und Rechnungslegung in Hamburg, Norwegen und den USA seinen BWL-Abschluss an der Universität Mannheim und war von 1987 bis Oktober 2014 Mitarbeiter des JPMorgan Asset Managements. Ehe er in den Ruhestand ausschied, war Herr Schwicht Chief Executive of Investment Management EMEA, JPMorgan Asset Management. Er war zuvor Leiter des institutionellen Anlegergeschäfts des europäischen Festlands, Länderleiter des Investment Managements für das private und institutionelle Anlegergeschäft in Deutschland, das er dort zunächst entwickelte und auf dem gesamten europäischen Festland ausbaute. Er ist derzeit Direktor mehrerer in Luxemburg domizilierter von JPMorgan verwalteter Investmentfonds. Der Verwaltungsrat legt den geprüften Jahresabschluss zum 30. September 2014 vor. 3

6 Bericht des Verwaltungsrates (Fortsetzung) Fondsstruktur Der Fonds ist eine Kapitalanlagegesellschaft mit variablem Kapital und der Rechtsform einer Société Anonyme nach den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg. Der Vorstand bestellte JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. (JPMAME) zur Verwaltungsgesellschaft des Fonds. Der Fonds ist ein Dachfonds mit mehreren Teilfonds, die jeweils hinsichtlich der Anlage eigene Anlageziele, Politik und Restriktionen haben. Ziel des Fonds ist es, die ihm zur Verfügung stehenden Gelder in übertragbare Wertpapiere sowie anderweitige zulässige Vermögenswerte irgendeiner Art gemäß dem Prospekt des Fonds anzulegen. Zweck ist, das Anlagerisiko zu mindern und den Aktionären die Vorzüge der Verwaltung ihrer Portfolios anzugedeihen. Der Fonds qualifizierte sich als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) nach EU-Richtlinie 2009/65/EU vom 13. Juli 2009 und unterliegt dem luxemburgischen Recht vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der geänderten Fassung. Daher kann der Fonds in EU-Mitgliedstaaten, vorbehaltlich der Anzeige in Ländern außer dem Großherzogtum Luxemburg, zum Verkauf angeboten werden. Anträge auf die Registrierung des Fonds und dessen Teilfonds können zusätzlich in anderen Ländern gestellt werden. Zum Jahresende setzte sich der Fonds aus 2 Teilfonds zusammen. Alle Teilfonds und Aktienklassen sind zum Angebot und Vertrieb im Großherzogtum Luxemburg registriert und zahlreiche Teilfonds und Aktienklassen sind zum Vertrieb in den nachstehenden Jurisdiktionen registriert: Belgien, Frankreich, Deutschland, Italien, Niederlande, Spanien, Schweden und die Schweiz. Aufgaben und Verantwortlichkeiten des Verwaltungsrats Die Verantwortung des Verwaltungsrats unterliegt ausschließlich den luxemburgischen Gesetzen. Im Hinblick auf den Jahresabschluss des Fonds werden die Pflichten der Mitglieder des Verwaltungsrats durch das Gesetz vom 10. Dezember 2010, u. a. über Rechnungswesen und Jahresabschlüsse für Organismen in gemeinsame Anlagen sowie das Gesetz vom 17. Dezember 2010 in Bezug auf Organismen in gemeinsame Anlagen in der geänderten Fassung geregelt. Eine Verwaltungsvereinbarung zwischen dem Fonds und JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l regelt die Angelegenheiten, für die die Verwaltungsgesellschaft gemäß Kapitel 15 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in der geänderten Fassung autorisiert ist. Dies beinhaltet die Verwaltung des Sondervermögens des Fonds sowie die Bereitstellung von Verwaltungs-, Registrierungs-, Domizilierungsstellen- und Marketingservices. Alle weiteren Angelegenheiten sind der Genehmigung durch den Vorstand vorbehalten und der Klarheit halber steht dem Verwaltungsrat und der Verwaltungsgesellschaft ein Verzeichnis über solche Angelegenheiten zur Verfügung. Die dem Vorstand vorbehaltenen Angelegenheiten sind: Festlegung für jeden Teilfonds von Anlageziel, -politik und -restriktionen, der Vollmachten, der Änderungen des Prospekts, der Bewertung und der Genehmigung der wichtigen Investment- und Finanzdaten, inklusive des Jahresabschlusses sowie Ernennung und Überprüfung der von der Verwaltungsgesellschaft, dem Wirtschaftsprüfer und der Depotbank und durch sie erbrachten Services. Vor jeder Sitzung erhält jedes Mitglied des Verwaltungsrats detaillierte und zeitnahe Informationen. Die Mitglieder sind somit auf die während der Sitzung besprochenen Tagesordnungspunkte vorbereitet. Der Verwaltungsrat fordert und erhält für jede Quartalssitzung Berichte, u. a. von Verwaltungsgesellschaft, Anlagemanagern, vom Risikomanagement sowie Vorschläge zu Änderungen der bestehenden bzw. - je nachdem - zur Auflegung neuer Teilfonds. Die jeweiligen leitenden Vertreter dieser Funktionsbereiche werden zur Teilnahme an den Sitzungen des Verwaltungsrats eingeladen, damit die Mitglieder sie zu den vorgelegten Berichten befragen können. Im Interesse des Fonds sowie deren Aktionäre treffen die Mitglieder insgesamt Entscheidungen. Sie unterlassen etwaige Erörterungen oder Entscheidungen, die Interessenskonflikte zwischen ihren persönlichen Interessen, denen des Fonds sowie deren Aktionäre verursachen. Das Thema Interessenskonflikte ist im Prospekt sowie in der Leitlinie der Verwaltungsgesellschaft über Interessenskonflikte dokumentiert und steht zur Einsichtnahme im Internet zur Verfügung: Bei Bedarf sowie auf Kosten des Fonds kann der Verwaltungsrat unabhängige, professionelle Beratung in Anspruch nehmen. Zusammensetzung des Verwaltungsrats Der von Herr Saunders geführte Verwaltungsrat setzt sich aus vier unabhängigen Direktoren und zwei verbundenen Direktoren zusammen. Der Verwaltungsrat definiert einen verbundenen Direktor als einen Mitarbeiter von JPMorgan Chase & Co oder deren Tochtergesellschaften. Bei allen Sitzungen des Verwaltungsrats ist eine Mehrheit der anwesenden unabhängigen Direktoren erforderlich. Damit ist die Unabhängigkeit des Verwaltungsrats von der Verwaltungsgesellschaft gewährleistet. Insgesamt besitzt der Verwaltungsrat umfangreiche Investmentkenntnisse, Finanzerfahrung sowie rechtliche und anderweitige Expertise, die für die Geschäftstätigkeit des Fonds relevant ist. Die Wahl der Mitglieder des Verwaltungsrats erfolgt jährlich durch die Aktionäre bei der Jahreshauptversammlung. Die Anzahl der Dienstjahre der Mitglieder wird nicht durch den Verwaltungsrat eingeschränkt. Er berücksichtigt die Natur und Anforderungen der Fondsbranche sowie die Geschäftstätigkeit des Fonds, wenn Aktionären Mitglieder des Verwaltungsrats zur Wahl vorgeschlagen werden. Aus dem Dienstleistungsvertrag sind die Bedingungen für die Ernennung jedes Mitglieds des Verwaltungsrats ersichtlich. Am eingetragenen Sitz des Fonds liegen sie zur Einsichtnahme vor. Vergütung des Verwaltungsrats Der Verwaltungsrat ist der Ansicht, dass die Vergütung seiner Mitglieder die Verantwortung und Erfahrung insgesamt widerspiegeln und angesichts des Umfangs, der Komplexität und der Anlageziele des Fonds fair und angemessen sein sollte. Der Verwaltungsrat überprüft jährlich die Vergütung. Deshalb schlägt der Verwaltungsrat die Erhöhung der zahlbaren Vergütung für das Rechnungsjahr 2014 von EUR auf EUR für den Chairman und von EUR auf EUR für die anderen Direktoren vor. Die verbundenen Direktoren verzichten weiterhin auf ihre Vergütung. Der obige Vorschlag wird den Aktionären bei der kommenden Jahreshauptversammlung des Unternehmens am 30. Januar 2015 vorgelegt. 4

7 Bericht des Verwaltungsrates (Fortsetzung) Sitzungen des Verwaltungsrats und Ausschüsse Der Verwaltungsrat kommt vierteljährlich zusammen, aber bei Bedarf ist die Vereinbarung weiterer Sitzungen möglich. Angesichts von Umfang und Natur der Geschäftstätigkeit des Fonds hält der Verwaltungsrat es nicht für erforderlich, einen formalen Audit-, Vergütungs- oder etwaige anderweitige ständige Ausschüsse zu haben. Dies unterliegt jedoch der Überprüfung. Alle den Verwaltungsrat betreffenden Angelegenheiten werden durch ihn genehmigt. Ein durch den Verwaltungsrat gebildeten Unterausschuss kann Sonderangelegenheiten behandeln, die eine weitere Erörterung erfordern. Dabei geht es beispielsweise um vom Verwaltungsrat verlangte Prospektänderungen, die nicht auf die Genehmigung durch die nächste Quartalssitzung warten können. Die Sitzungen dieser Unterausschüsse setzen sich gewöhnlich aus mindestens zwei Mitgliedern des Verwaltungsrats zusammen. Im Jahresverlauf fanden vier Sitzungen des Verwaltungsrats statt. Diese waren Quartalssitzungen des Verwaltungsrats, die u. a. Tagesordnungspunkte behandelten, wie die im Abschnitt Aufgaben und Verantwortlichkeiten des Verwaltungsrats erwähnt wurden. Neben der Sitzung des Verwaltungsrats, bei der der Wirtschaftsprüfer den Bericht über das Prüfungsergebnis der Abschlüsse des Fonds vorlegt, treffen sich die unabhängigen Direktoren ebenfalls jährlich mit ihnen ohne die verbundenen Direktoren. Interne Kontrolle Die Managementgesellschaft übernimmt das Investmentmanagement und alle administrativen Services. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. ist für die Verwahrung des Sondervermögens zuständig. Das System der internen Kontrolle des Verwaltungsrats erstreckt sich daher hauptsächlich auf das Monitoring der durch die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank erbrachten Services. Dazu gehören Kontrollen bezüglich der von ihnen erbrachten Operation und Compliance, um die Verpflichtungen des Fonds gegenüber den Aktionären zu erfüllen, wie im Prospekt, der Satzung sowie in den relevanten Bestimmungen niedergelegt. Die Verwaltungsgesellschaft berichtet formell vierteljährlich dem Verwaltungsrat über die diversen Aktivitäten, für die sie verantwortlich ist. Des Weiteren informiert sie den Verwaltungsrat unverzüglich über etwaige wesentliche administrative bzw. Rechnungslegungsangelegenheiten. Corporate Governance und ALFI-Standesregeln Der Verwaltungsrat gewährleistet die hochwertige Erfüllung der Corporate Governance und berücksichtigt, dass der Fonds die bewährten Verfahren der luxemburgischen Fondsbranche erfüllt hat. Der Verwaltungsrat hat insbesondere die ALFI-Standesregeln (die "Regeln") eingeführt, die die Grundsätze für gute Unternehmensführung festlegen. Diese Grundsätze wurden wie nachstehend im August 2013 geändert: 1. Der Verwaltungsrat gewährleistet, dass die hohen Standards bezüglich der Corporate Governance jederzeit angewendet werden. 2. Der Verwaltungsrat verfügt über einen guten professionellen Ruf, die entsprechende Erfahrung und bemüht sich nach besten Kräften zu gewährleisten, dass er insgesamt seine Pflichten kompetent erfüllt. 3. Der Verwaltungsrat handelt fair und unabhängig im besten Interesse der Anleger. 4. In der Ausübung seiner Pflichten handelt der Verwaltungsrat mit gebotener Sorgfalt. 5. Der Verwaltungsrat gewährleistet die Einhaltung aller anwendbaren Gesetze und Bestimmungen sowie der Gründungsunterlagen des Fonds. 6. Der Verwaltungsrat stellt sicher, dass Anleger sachgemäß informiert, fair und gleich behandelt werden und die ihnen berechtigten Vorzüge und Services zuteilwerden. 7. Der Verwaltungsrat garantiert einen effektiven Risikomanagement-Prozess und richtet entsprechende interne Kontrollen ein. 8. Der Verwaltungsrat sorgt für eine faire und effektive Erkennung und Handhabung etwaiger tatsächlicher, potenzieller oder offenbarer Interessenskonflikte nach besten Kräften und gewährleistet die entsprechende Offenlegung. 9. Der Verwaltungsrat sichert überlegt die Ausübung der Rechte der Aktionäre im besten Interesse des Fonds. 10. Der Verwaltungsrat verbürgt sich, dass die Vergütung seiner Mitglieder angemessen und fair ist und zulänglich offen gelegt wird. Der Verwaltungsrat ist der Auffassung, dass der Fonds die grundsätzlichen Regeln in allen wesentlichen Aspekten während des Rechnungszeitraums zum 30. September 2014 eingehalten hat. Der Verwaltungsrat führt eine jährliche Bewertung der laufenden Einhaltung der grundsätzlichen Regeln durch. Leitlinie zur Stimmrechtsvertretung Der Verwaltungsrat delegiert seine Verantwortung für die Stimmrechtsvertretung an die Verwaltungsgesellschaft. Die Managementgesellschaft verwaltet ordentlich und gewissenhaft die Stimmrechte der verwahrten Aktien auf der ausschließlichen Grundlage ihres angemessenen Urteilsvermögens, was dem besten finanziellen Interesse der Kunden dient. Soweit möglich stimmt die Managementgesellschaft bei allen Versammlungen von Unternehmen ab, in die sie investiert hat. Eine Kopie der Leitlinie der Stimmrechtsvertretung steht am eingetragenen Sitz des Fonds auf Wunsch oder der Webseite zur Verfügung: Haftpflichtversicherung der Mitglieder des Verwaltungsrats und leitenden Angestellten Die Satzungsartikel des Fonds halten die Mitglieder des Verwaltungsrats schadlos gegen Spesen, die angemessen in Verbindung mit einem Schadensanspruch gegenüber sie im Rahmen der Ausübung ihrer Pflichten entstehen, solange sie nicht betrügerisch oder unehrlich gehandelt haben. Zum Schutz der Aktionäre gegenüber derartigen Ansprüchen hat der Verwaltungsrat eine Haftpflichtversicherung für seine Mitglieder und leitenden Angestellten abgeschlossen. Sie können sich dadurch gegen gewisse Haftungsansprüche im Rahmen ihrer Pflichten schadlos halten, sind jedoch nicht gegen betrügerische oder unehrliche Handlungen ihrerseits versichert. Unabhängiger Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, ist seit Februar 2006 der Wirtschaftsprüfer des Fonds. Eine Ausschreibung zur Bereitstellung von Wirtschaftsprüfungsdiensten fand letztmals 2013 statt. Nach Überprüfung der PwC-Services letztes Jahr hat der Verwaltungsrat vorbehaltlich etwaiger anderweitiger beeinflussender Faktoren beschlossen, dass PwC die Fortführung der Services den Aktionären vorgeschlagen wird, um den Wirtschaftsprüfer für drei weitere Jahre zu bestellen. Nach Abschluss dieses Zeitraums überlegt sich der Verwaltungsrat erneut, ob die Bereitstellung der Wirtschaftsprüfungsdienste neu ausgeschrieben werden soll. 5

8 Bericht des Verwaltungsrates (Fortsetzung) Jahreshauptversammlung Die nächste Jahreshauptversammlung der Gesellschaft findet am Freitag den 30. Januar 2015 am eingetragenen Sitz der Gesellschaft statt, um die Angelegenheiten im Hinblick auf das zum 30. September 2014 abgelaufene Jahr zu erörtern. Bei dieser Versammlung werden Aktionäre unter anderem gebeten, die üblichen Tagesordnungspunkte wie folgt zu berücksichtigen: 1. Annahme der Finanzabschlüsse und Billigung der Zuteilung der Ergebnisse; 2. Billigung der Gebühren der Mitglieder des Verwaltungsrats; 3. Wahl der kandidierenden Mitglieder des Verwaltungsrats; 4. Wahl des Wirtschaftsprüfers. Der Verwaltungsrat hat keine besonderen Tagesordnungspunkte vorgeschlagen. Ereignisse im Jahresverlauf Im Jahresverlauf verminderte sich das gesamte Nettovermögen des Fonds von USD 272,4 Mio. auf USD 232,5 Mio. zum Jahresende. Ereignisse nach dem Ende des Geschäftsjahres a) Erfolgsbezogene Vergütung Mit Wirkung zum 9. Oktober 2014 hat die Verwaltungsgesellschaft den periodengerechten Ausweis erfolgsbezogener Vergütung der folgenden Teilfonds eingestellt: -JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund. Der Prospekt der SICAV wird daher hinsichtlich der Einstellung der erfolgsbezogenen Vergütung geändert. Der Verwaltungsrat Luxemburg, den 12. Dezember

9 Bericht der Investmentmanager Alternative Strategies Fund Der Teilfonds, der durch die vorrangige Anlage in OGAW-Fonds mit einem Engagement in eine Reihe von alternativen Investmentstrategien langfristiges Kapitalwachstum erreichen will, rentierte in den 12 Monaten zum 30. September ,52 %. Damit übertraf er die Cash-Benchmark (Libor 1-Month USD Deposits). Long/Short Equity erzielte hinsichtlich der Strategie mit einer Rendite von 7,11 % und einem positiven Beitrag von 2,73 % das beste Ergebnis. Egerton Long UCITs Fund erzeugte im 12-Monats-Zeitraum eine kräftige Rendite, da in den USA die Börsen stark zulegten. Neue Positionen in den Bereichen Pharmazie, Gesundheit, Life Sciences und Eisenbahnen trugen positiv zur Performance bei. Die beste Strategie war Merger Arbitrage/Event. Sie rentierte 5,20 % und einen positiven Beitrag von 1,94 %. In der Strategie war York Event Driven einer der Manager mit der kräftigsten Performance, die in 12 Monaten 21,94 % rentierte. Zuwächse erzielten US-Aktien, darunter eine US-Fluggesellschaft sowie Verbrauchsgüter- und Gesundheitstitel. Die drittbeste Strategie war Opportunistic/Macro. Sie erzeugte eine positive Performance von 3,57 % sowie einen positiven Beitrag von 0,55 %. Winton rentierte 12,24 % im Jahr zum September Long fixed Income, Long Equity und USD-Minus-Position waren die drei wesentlichen positiven Beiträge zur Performance des Fonds im zweiten Quartal Nach unserer Auffassung sind auf Portfolioebene die Long/Short-Manager gut positioniert, um Möglichkeiten in Europa und den USA zu nutzen. Unterdessen sind sie ausreichend agil, um durch ihre Short-Positionen einen gewissen Schutz des Portfolios zu gewährleisten. Ferner glauben wir, dass unsere Event-Driven-Manager potenziell gut positioniert sind, um von der zunehmenden Unternehmensaktivität zu profitieren. Die vergangene Performance ist kein Hinweis auf die künftigen Ergebnisse. Die Performance der Strategie und der Manager sowie die Beitragszahlen sind geschätzt, indikativ und unterliegen der Änderung. Global Multi Asset Portfolios Fund Der Teilfonds generierte einen positiven Absolute Return und überflügelte die Cash-Benchmark im 12-Monatszeitraum. Die positive Rendite entstand bei einer niedrigen Volatilität von 2,5 %. Hinsichtlich Aktien und Anleihen waren wir positiv, obwohl unsere Conviction-Niveaus Anfang 2014 etwas nachgelassen haben. Die Risikobereitschaft wirkte zuträglich auf die Performance und marktsensiblen Strategien des Fonds, wie z. B. der US Select Long-Short Equity Fund, schnitten gut ab. Die zugrunde liegende Alpha-Generierung unter unseren marktgehedgten Strategien war insgesamt ebenfalls positiv. Dabei entwickelte sich die European Equity Plus-Strategie besonders kräftig. Innerhalb dieser Strategie zählte der US Growth Fund zum wesentlichen Verlustbringer. Im US Value und US Growth Funds trennten wir uns von Positionen, die wir mit dem US Equity All Cap Fund ersetzten; eine Strategie, in die wir eine höhere Überzeugung haben. Zudem fügten wir dem Global Capital Appreciation Fund eine Allokation bei. So fügten wir eine weitere aktiensensible Strategie mit einem attraktiven asymmetrischen Renditeprofil hinzu. Unsere Einschätzung der Risikoanlagen bleibt positiv, während wir bezüglich der Duration generell neutral sind. Weltweit erwarten wir ein Auseinandergehen der Geldpolitik und des Wachstums zwischen den USA und Europa (ohne GB) sowie Japan. Die Börsenplätze sind weiterhin attraktiv bewertet, vor allem was Anleihen angeht. Bei Renten erwarten wir nach wie vor eine Verflachung der Zinskurve. Unsere übergewichtete Kernposition sind US-Aktien, während wir ebenso hinsichtlich Europa (ohne GB) und Japan positiv sind. Die Investmentmanager Luxemburg, den 12. Dezember 2014 Die Informationsangaben dieses Berichts sind historisch und nicht unbedingt ein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 7

10 Prüfungsvermerk An die Aktionäre der JPMorgan Investment Strategies Funds II Wir haben den beigefügten Abschluss der JPMorgan Investment Strategies Funds II und ihrer jeweiligen Teilfonds geprüft, der die konsolidierte Aufstellung des Nettovermögens, den Wertpapierbestand zum 30. September 2014, die konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr, sowie aus einer 4 Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Abschluss Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Verantwortung des Réviseur d entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAV ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der JPMorgan Investment Strategies Funds II und ihrer jeweiligen Teilfonds zum 30. September 2014 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburg, den 12. Dezember 2014 vertreten durch Régis Malcourant PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU

11 Konsolidierte Aufstellung des Nettovermögens zum 30. September 2014 JPMorgan Investment Strategies Funds II Konsolidiert USD Alternative Strategies Fund USD Global Multi Asset Portfolios Fund EUR Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert Anschaffungskosten: Guthaben bei Banken und Brokern Forderungen aus Zeichnungen Forderungen aus Dividenden und Zinsen, netto Honorarverzicht * Sonstige Forderungen Nicht realisierter Nettogewinn aus Finanztermingeschäften Aktiva insgesamt Passiva Bankverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Aktien Beratungs- und Verwaltungsgebühren Erfolgsbezogene Vergütung Sonstige Verbindlichkeiten Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften Passiva insgesamt Nettovermögen insgesamt Historische Nettovermögen insgesamt 30. September September * Siehe Erläuterung 3 a). Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 9

12 Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens für das Geschäftsjahr zum 30. September 2014 JPMorgan Investment Strategies Funds II Konsolidiert USD Alternative Strategies Fund USD Global Multi Asset Portfolios Fund EUR Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres* Erträge Zinserträge, netto Zinsen aus Bankguthaben Erträge insgesamt Aufwendungen Beratungs- und Verwaltungsgebühren Gebühren der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft und der Zentralverwaltungs- und Domizilierungsstelle Gebühren der Register- und der Transferstelle Taxe d abonnement (3.370) Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten Sonstige Gebühren** Abzüglich: Honorarverzicht *** Aufwendungen insgesamt vor der erfolgsbezogenen Vergütung Erfolgsbezogene Vergütung Aufwendungen insgesamt Nettoanlageerträge/(-verluste) ( ) ( ) ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus dem Verkauf von Vermögensanlagen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Finanztermingeschäften ( ) - ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Währungspositionen (1.232) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) des Geschäftsjahres ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Vermögensanlagen ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Finanztermingeschäften (64.078) - (50.819) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Währungspositionen (55.045) 5 (43.659) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) im Geschäftsjahr ( ) Erhöhung/(Verminderung) des Nettovermögens infolge von Transaktionen ( ) Veränderungen des Aktienkapitals Zeichnungen Rücknahmen ( ) ( ) ( ) Erhöhung/(Verminderung) des Nettovermögens infolge von Veränderungen des Aktienkapitals ( ) ( ) Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres * Der Eröffnungssaldo wurde anhand der Wechselkurse zum 30. September 2014 bestimmt. Bei der Verwendung der Devisenkurse zum 30. September 2013 spiegelt dasselbe Nettovermögen einen Betrag von USD wider. ** Sonstige Gebühren umfassen hauptsächlich die Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrates, die Honorare des Wirtschafts- und Steuerberaters, die Kosten für die Registrierung, die Veröffentlichung, den Versand und den Druck sowie die Rechts- und Marketingkosten. *** Siehe Erläuterung 3 a). Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 10

13 Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien für das Geschäftsjahr zum 30. September 2014 Aktien im Umlauf am Anfang des Geschäftsjahres Gezeichnete Aktien Zurückgenommene Aktien Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (gehedgt) , , , ,377 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - USD , ,849 5,151 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - USD , , , ,004 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (gehedgt)* , , ,604 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - USD* , , ,817 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (gehedgt) , , , ,656 Statistische Angaben Nettoinventarwert pro Aktie in Aktienklassewährung 30. September September September 2012 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (gehedgt) 73,39 71,37 66,94 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - USD 103,97 101,40 94,87 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - USD 110,75 107,11 99,81 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (gehedgt)* 75, JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - USD* 103, JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (gehedgt) 1015,01 975,62 936,63 * Aktienklasse innerhalb des Geschäftsjahres aufgelegt. Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 11

14 Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 30. September Organisation JPMorgan Investment Strategies Funds II (die SICAV ) ist eine am 27. März 2006 auf unbegrenzte Zeit eingetragene Investmentgesellschaft. Sie ist nach Teil I des luxemburgischen Gesetzes über Organismen für gemeinsame Anlagen vom 17. Dezember 2010 in der geänderten Fassung mit der Rechtsform einer Société Anonyme zugelassen und qualifiziert sich als Kapitalanlagegesellschaft mit variablem Kapital (Société d Investissement à Capital Variable SICAV). Zum 30. September 2014 hat sie zwei Teilfonds mit getrennten Anlageportfolios, die sich aus Wertpapieren, Cash und anderen Instrumenten zusammensetzen. Die SICAV bestellte JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l am 27. März 2006 zur Managementgesellschaft. Seit 1. Juli 2011 agiert JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. als Managementgesellschaft nach Kapitel 15 gemäß luxemburgischem Gesetz vom 17. Dezember 2010 in der geänderten Fassung und erfüllt die Bestimmungen nach UCITS IV. Die SICAV ist unter Nummer B im luxemburgischen Handelsregister (Registre de Commerce et des Sociétés) eingetragen. Jeder Teilfonds kann die Aktienklassen A, C, D und I haben, die sich bezüglich des Mindestzeichnungsbetrags, Mindestbestands und/oder Anspruchsberechtigung, der Referenzwährung und der geltenden Gebühren und Kosten unterscheiden. Innerhalb jedes Teilfonds können einzelne Aktienklassen auf Währungen lauten, die sich von der des Teilfonds unterscheiden. Die Währung jeder Aktienklasse ist aus dem Namen der Aktienklasse ersichtlich. 2. Bedeutende Rechnungslegungsgrundsätze Die Abschlüsse werden nach den luxemburgischen Bestimmungen über Organismen für Anlagen in Wertpapieren erstellt. a) Bewertung der Anlagen Wertpapiere, die an einer offiziellen Börse notiert oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden auf der Grundlage des zuletzt verfügbaren Kurses bewertet, der zum Zeitpunkt der Berechnung des Nettoinventarwerts vorherrscht. Wenn Wertpapiere an mehreren Börsen oder an mehreren Märkten notiert bzw. gehandelt werden, gilt der zuletzt verfügbare Kurs oder falls zutreffend der Durchschnittskurs der hauptsächlichen Börse oder des hauptsächlichen Marktes. Wertpapiere, die weder an einer offiziellen Börse notiert noch in einem anderen regulierten Markt gehandelt werden, werden zum zuletzt verfügbaren Kurs bewertet. Wertpapiere, für die kein Kurs verfügbar ist oder für die der zuletzt verfügbare Kurs nicht repräsentativ ist, werden auf der Grundlage des zu erwartenden Verkaufskurses bewertet, der mit Vorsicht und in gutem Glauben durch den Verwaltungsrat festgestellt wird. Von einem offenen Investmentfonds emittierte Wertpapiere werden zum zuletzt verfügbaren Kurs oder zum Nettoinventarwert bewertet, der durch den Fonds bzw. die Beauftragten ausgewiesen bzw. festgestellt wird. Flüssige Mittel und Geldmarktinstrumente können zum Nennwert plus aufgelaufene Zinsen oder zu den abgeschriebenen Kosten bewertet werden. Die Finanzausweise werden auf der Grundlage der Nettovermögenswerte der Teilfonds zum 30. September 2014 berechnet, mit Ausnahme des JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund, der (aufgrund der wöchentlichen Berechnungsfrequenz des Nettovermögenswerts) zum 25. September 2014 erfasst wird. In Übereinstimmung mit dem Prospekt wird der Nettoinventarwert mithilfe des letzten Börsenkurses berechnet, der zum Zeitpunkt der Berechnung bekannt ist. b) Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Wertpapieranlagen Wertpapiertransaktionen werden zum Handelstag verbucht (das Ausführungsdatum der Kauf- bzw. Verkaufsorder). Der Kauf oder Verkauf von anderen OGAW-Anteilen und Transaktionen werden nach Eingang der Auftragsbestätigung der zugrunde liegenden Übertragungsstellen erfasst. Realisierte Gewinne und Verluste aus der Veräußerung von Wertpapierbeständen werden auf dem durchschnittlichen fortgeführten Anschaffungswert berechnet. Die Wechselkursbewegungen zwischen dem Kauf- und dem Veräußerungsdatum der Wertpapiere werden in den realisierten Gewinnen und Verlusten aus Wertpapieren erfasst. Nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Wertpapierbeständen errechnen sich aus den gesamten Anschaffungskosten und enthalten die dazugehörigen nicht realisierten Wechselkursgewinne bzw. -verluste. c) Verbuchung der Erträge Zinserträge werden täglich berechnet. Bankzinserträge werden periodengerecht ausgewiesen. Dividendenerträge werden zum ex Dividenden-Datum berechnet. Diese ausgewiesenen Erträge verstehen sich abzüglich Quellensteuern und sind entsprechend angepasst, wenn Steuerrückerstattungen erfolgten. d) Umrechnung ausländischer Währungen Die designierte Währung der SICAV ist der USD und jeder Teilfonds hat seine eigene designierte Währung. Die Bücher und Unterlagen des Teilfonds lauten auf die Basiswährung des entsprechenden Teilfonds. Auf Fremdwährungen lautende Beträge werden auf der folgenden Grundlage in die Basiswährung umgerechnet: (i) Wertpapieranlagen und andere Aktiva und Passiva, die zunächst auf Fremdwährungen lauten, werden an jedem Geschäftstag anhand des am Geschäftstag geltenden Devisenkurses in die Basiswährung umgerechnet; (ii) der Verkauf und der Erwerb von Wertpapieranlagen sowie die Erträge und Aufwendungen, die auf Fremdwährungen lauten, werden zu dem an den betreffenden Transaktionsdaten geltenden Devisenkursen in die Basiswährung umgerechnet. Realisierte und nicht realisierte Nettogewinne oder -verluste aus Devisentransaktionen sind: (i) Devisengewinne und -verluste aus dem Verkauf oder Bestand von Devisen und geldähnlichen Papieren in Fremdwährung; (ii) Gewinne und Verluste zwischen dem Handels- und Glattstellungsdatum von Wertpapiertransaktionen und Devisentermingeschäften; und (iii) Gewinne und Verluste, die sich aus dem Differenzbetrag zwischen Dividenden und verbuchten Zinsen und den tatsächlich erhaltenen Beträgen ergeben. Die resultierenden Gewinne oder Verluste aus der Umrechnung werden unter Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Währungspositionen in der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens erfasst. Die Referenzwährung der konsolidierten Abschlüsse ist der USD. Der gültige USD-Kurs zum 30. September 2014 ist wie folgt: 1 USD = 0, EUR e) Devisentermingeschäfte Nicht realisierte Gewinne oder Verluste aus offenen Devisentermingeschäften werden auf der Grundlage der vorliegenden Devisenterminkurse zum betreffenden Datum bewertet. Die Betragsänderungen sind in der Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Devisentermingeschäften in der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens ausgewiesen. Nicht realisierte Erträge oder Aufwendungen werden unter Nettoveränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlusts) aus Devisentermingeschäften in der konsolidierten Aufstellung des Nettovermögens ausgewiesen. 12

15 Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung) zum 30. September 2014 f) Finanztermingeschäfte auf Wertpapiere und Indizes An Terminbörsen gehandelte Finanztermingeschäfte werden zu dem börslich notierten Abrechnungskurs bewertet. Bei Abschluss der Finanztermingeschäfte werden Einschüsse entweder in bar oder in Wertpapieren geleistet. Während der Laufzeit der Kontrakte werden Veränderungen des Wertes der Kontrakte als nicht realisierter Gewinn oder Verlust verbucht. Dies geschieht durch eine Neubewertung, die den Marktpreis der Kontrakte am Ende eines jeden Handelstages widerspiegelt. Je nachdem, ob Gewinne oder Verluste entstehen, werden weitere Einschüsse geleistet oder zuvor geleistete Einschüsse erstattet. Bei Glattstellung des Kontrakts verzeichnet die SICAV einen realisierten Gewinn oder Verlust in Höhe der Differenz zwischen dem Erlös bzw. den Kosten des glattgestellten Kontrakts und den ursprünglichen Einstandskosten des Kontrakts, die unter Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Finanztermingeschäften in der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens ausgewiesen sind. Nicht realisierte Erträge oder Aufwendungen werden unter Nicht realisierter Nettogewinn/(Nettoverlust) aus Finanztermingeschäften in der konsolidierten Aufstellung des Nettovermögens ausgewiesen. Tägliche Einforderungen von Einschüssen werden unter Realisierter Nettogewinn/(Nettoverlust) aus Finanztermingeschäften in der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens ausgewiesen. 3. Gebühren und Kosten a) Alternative Strategies Fund - Aktienklassen A, A (gehedgt), C, I und I (gehedgt); Global Multi Asset Portfolios Fund - Aktienklasse D (gehedgt) Die Gebühren und Kosten, die diesen Aktienklassen berechnet werden, entsprechen einem festen Prozentsatz von den gesamten Nettovermögenswerten der betreffenden Aktienklasse. Dieser feste Prozentsatz beinhaltet alle Gebühren und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Verwaltung dieser Aktienklassen einschließlich der Vermögensverwaltungsgebühren, Gebühren für die Betreuung der Aktionäre und sonstige Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen wie beispielsweise, einschließlich aber ohne Einschränkung, Gebühren der Depotbank, der registerführenden Stelle und der Transferstelle; ausgeschlossen sind Transaktionsgebühren, erfolgsbezogene Gebühren, für Anlagen bezahlte Steuern oder außerordentliche Aufwendungen. Darüber hinaus werden den Aktienklassen keine weiteren Kosten in Rechnung gestellt, und die Managementgesellschaft übernimmt die etwaige Differenz zwischen den tatsächlich anfallenden Betriebskosten dieser Aktienklassen und dem festen Prozentsatz. Unterschreiten die tatsächlichen Betriebskosten den festen Prozentsatz, wird der Überschuss an die Managementgesellschaft gezahlt und dem Posten Beratungs- und Verwaltungsgebühren zugeordnet. Überschreiten die tatsächlichen Betriebskosten den festen Prozentsatz, wird der von der Managementgesellschaft übernommene Betrag in der Konsolidierten Aufstellung des Nettovermögens und der Konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens gesondert als Honorarverzicht ausgewiesen. Der feste Jahressatz der Gebühren und Kosten wird als die gesamte Kostenquote (Total Expense Ratio) bezeichnet. Die festgesetzten Jahreshonorare für jede Aktienklasse sind dem Anhang dieser Finanzausweise zu entnehmen (der Anhang ). Teilfonds können in OGAW und andere Organismen zur Gemeinsamen Anlage investieren, die von der Managementgesellschaft, von den Investmentmanagern oder einem Mitglied von JPMorgan Chase & Co. verwaltet werden. Damit die jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr nicht zweimal für die Vermögenswerte berechnet wird, werden (a) die Vermögenswerte vom Nettovermögen entfernt, das zur Berechnung der jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühr verwendet wird; oder (b) wird in OGAW bzw. Organismen für Gemeinsame Anlagen über Klassen investiert, die die jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr der betreffenden Investmentmanagergruppe nicht periodengerecht erfassen; oder (c) wird die jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr mittels einer Rückvergütung an die SICAV oder den Teilfonds mit einer jährlichen Verwaltungs- und Berechnungsgebühr (oder Ähnlichem) verrechnet, die dem zugrunde liegenden OGAW bzw. Organismen für Gemeinsame Anlagen berechnet wird; oder (d) wird nur der Differenzbetrag zwischen der jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühr der SICAV oder des Teilfonds und der jährlichen Verwaltungsund Beratungsgebühr (oder Ähnlichem) verrechnet, die dem zugrunde liegenden OGAW bzw. Organismen für Gemeinsame Anlagen berechnet wird. Die AVK umfassen: (i) Direkte vertragliche Spesen des Fonds, inklusive, aber nicht beschränkt auf Depotbankgebühren, Vergütung und Spesen der Wirtschaftsprüfer, die Luxemburger Taxe d abonnement, die Vergütung des Verwaltungsrats nebst deren Spesen und Auslagen. (ii) Die Verwaltungsgesellschaft erhält eine Bestandsvergütungsgebühr für administrative und betreffende Dienstleistungen. Sie entspricht dem verbleibenden AVK-Betrag nach Abzug der Spesen wie unter Abschnitt (i) oben angegeben. Die Verwaltungsgesellschaft übernimmt alle Kosten in Verbindung mit der täglichen Operation und Verwaltung des Fonds, inklusive, aber nicht beschränkt auf die Gründungskosten, wie zum Beispiel Organisations- und Eintragungskosten; die Buchhaltungskosten für Buchhaltungs- und administrative Dienstleistungen des Fonds; die Kosten der Übertragungsstelle für die Dienstleistungen der Register- und Übertragungsstelle; die Kosten der Dienste der Verwaltungs- und Domizilstelle; die Gebühren und die angemessenen Spesen und Auslagen der Zahlstelle und deren Vertreter; die Rechtsgebühren und -kosten; die laufenden Registrierungs- und Börsennotierungsgebühren, inklusive Umrechnungskosten; die Kosten für die Veröffentlichung des Aktienpreises sowie für Post, Telefon, Telefax und andere elektronische Kommunikation; und die Kosten und Aufwendungen für die Erstellung, den Druck und den Vertrieb des Prospekts, der Wesentlichen Anlegerinformationen bzw. etwaiger Zeichnungsdokumente, Finanzausweise sowie anderweitiger Dokumente, die dem Aktionär zur Verfügung gestellt werden. In der AVK sind keine Transaktionsgebühren sowie außerordentliche Aufwendungen enthalten. Vorbehaltlich der Regelungen im Anhang III des Prospekts werden die AVK der Aktienklassen aller Teilfonds zu dem im Anhang III des Prospekts bestimmten Festsatz getragen. Die von den Aktienklassen I und X getragenen AVK sind niedriger als die tatsächlichen Aufwendungen, die dem Fonds entstehen, und entsprechen dem im Anhang III des Prospekts detaillierten Höchstsatz. Die Managementgesellschaft trägt etwaige AVK, die den im Anhang III des Prospekts angegebenen Satz übersteigt. b) Erfolgsbezogene Vergütung Gemäß der im Anhang des Prospekts niedergelegten Vermögensverwaltungsvereinbarung ist der Vermögensverwalter berechtigt, eine jährliche erfolgsbezogene Vergütung vom Nettovermögen bestimmter Teilfonds oder Aktienklassen zu erhalten, sofern die Performance des Teilfonds den Ertrag der Benchmark übersteigt. Der High Water Mark Grundsatz - Anspruch auf erfolgsbezogene Vergütung besteht nur dann, wenn am Ende einer Rechnungsperiode ein festgelegtes Level überschritten wurde - wie in Anhang V definiert und in Anhang III für jeden Teilfonds angegeben. An jedem Bewertungstag wird, sofern erforderlich, für die erfolgsbezogene Vergütung des vorangegangenen Bewertungstages eine Rückstellung gebildet, wobei die endgültige Zahlung der erfolgsbezogenen Vergütung jährlich erfolgt. Gemäß den Bestimmungen der betreffenden Vermögensverwaltungsvereinbarung hat der Vermögensverwalter gegebenenfalls Anspruch auf eine erfolgsbezogene Vergütung von der Verwaltungsgesellschaft. An jedem Bewertungstag wird für jede Klasse eines Teilfonds, für die eine erfolgsbezogene Vergütung anfällt, unter Abgrenzung aller entstandenen Gebühren und Ausgaben (einschließlich der auf die einzelnen Aktienklassen entfallenden jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühren sowie Betriebsund Verwaltungsausgaben in Höhe des jeweiligen Satzes wie sie im Anhang zum Prospekt festgelegt ist) der jeweilige Nettoinventarwert um etwaige Dividendenausschüttungen, Zeichnungen und Rücknahmen angepasst, die an diesem Bewertungstag vorgenommen werden. Eine bis zu diesem Tag im Hinblick auf die Aktienklasse angefallene erfolgsbezogene Vergütung wird sodann dem Nettoinventarwert zugerechnet (der angepasste Nettoinventarwert ). Zur Ermittlung der erfolgsbezogenen Vergütung wird der Ertrag einer Aktienklasse an jedem Bewertungstag aus der Differenz zwischen dem jeweils festgestellten Nettoinventarwert (angepasst um die Hinzufügung einer angefallenen erfolgsbezogenen Vergütung) und dem angepassten Nettoinventarwert an dem vorangegangenen Bewertungstag berechnet, ausgedrückt als Ertrag auf der Grundlage des am vorangegangenen Bewertungstag berechneten angepassten Nettoinventarwertes für diese Klasse. 13