Deutsche Elektroindustrie

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1 Deutsche Elektroindustrie Branchenstruktur lässt auf baldige Rückkehr zum Wachstum hoffen Think Tank der Deutsche Bank Gruppe

2 Agenda 1 Branchenstruktur 2 Auslandsmarkt 3 Blick nach vorn

3 1 Branchenstruktur Elektroindustrie mit großer Bedeutung Elektroindustrie unter den größten Industriebranchen Beschäftigte 2008 in Deutschland, '000 Maschinenbau Elektroindustrie Automobilindustrie Elektroindustrie beschäftigt 16% der Arbeitnehmer im Verarbeitenden Gewerbe Am Umsatz gemessen: drittgrößte Industriebranche mit einem Umsatz 2008 in Höhe von EUR 182 Mrd. Elektroindustrie bietet typische Querschnittstechnologien (z.b. Elektromotoren, Steuerungschips) Enge Verflechtungen mit anderen Industriezweigen Quellen: Statistisches Bundesamt, ZVEI, VDMA Seite 3

4 1 Branchenstruktur Verflechtung mit der Wirtschaft Automobilindustrie z.b. Beleuchtungssysteme GPS-Koordination Abstandswarnsysteme Chemieindustrie z.b. Prozessautomatisierung Prüf- und Messgeräte Elektroindustrie Gesundheitswesen z.b. Ultraschalldiagnostik Bildgebende Systeme Maschinenbau z.b. Elektromotoren Steuerungschips... z.b. Kabel & Drähte Schaltanlagen Elektrowerkzeuge Telekommunikation z.b. Speicherchips Batterien Seite 4

5 1 Branchenstruktur Breites Produktportfolio Fokus auf Investitionsgüter Starker Fokus auf Investitionsgüter Anteil am Bruttoproduktionswert, % Beispiele in der Elektroindustrie: Elektroindustrie DE (2008) Elektroindustrie weltweit (2007) Verarbeitendes Gew. DE (2007) Investitionsgütersparten: Automation, Energietechnik, Informations- und Kommunikationstechnik Einzige Vorleistungsgütersparte: Elektronische Bauelemente Konsumgütersparten: Elektrohausgeräte, Beleuchtungstechnik, Unterhaltungselektronik Investitionsgüter Vorleistungsgüter Konsumgüter Quellen: Nationale statistische Ämter, ZVEI Seite 5

6 1 Branchenstruktur Elektroindustrie profitierte vom letzten Aufschwung Investitionen legten stark zu Real, Deutschland, % gg. Vj Kumuliertes Wachstum Ausrüstungsinvestitionen: +25% Privater Verbrauch: +2% Quelle: Statistisches Bundesamt Ausrüstungsinvestitionen Privater Verbrauch Elektroindustrie wuchs zumeist überdurchschnittlich Reale Produktion, Deutschland, % gg. Vj Elektroindustrie Quellen: Statistisches Bundesamt, ZVEI Verarbeitendes Gewerbe Seite 6

7 1 Branchenstruktur Unterschiede zwischen den Güterbereichen Elektroindustrie Deutschland Konsumgüter Bruttoproduktionswert Investitionsgüter Vorleistungsgüter Anteil 2008 % 78,4 11,3 10,3 Exportquote* 2008 % 44,7 65,4 45,9 Reales Produktionswachstum Nominales Umsatzwachstum Erzeugerpreise % p.a. 6,1 28,3 1, % p.a. 3,7 5,4-0, % p.a. -2,1-12,5-0,3 Quelle: ZVEI * Anteil Auslandsumsatz am Gesamtumsatz Seite 7

8 1 Branchenstruktur Probleme deutscher Konsumgütersparten Sättigung fast erreicht Ausstattungsgrad privater Haushalte in Deutschland, , % Telefon Kühlschrank Fernseher CD-Player Mikrowelle DVD-Player PC stationär Fotoapparat analog Fotoapparat digital mp3-player PC mobil Navigationssystem Videokamera Spielekonsole Quelle: Statistisches Bundesamt Verfügbare Einkommen stagnieren Real, Deutschland, EUR Quelle: Statistisches Bundesamt Seite 8

9 1 Branchenstruktur Herausforderung einzelner Elektro-Sparten Elektroindustrie ist sehr innovationsfreudig Anteil F&E-Aufwendungen am Verarbeitenden Gewerbe 2008*, % * Plandaten 7,7 10,0 11,4 13,2 21,8 Automobilindustrie Pharmaindustrie Chemieindustrie 35,9 Quelle: Stifterverband deutsche Wissenschaft Elektroindustrie Maschinenbau Sonstige Innovationsintensität bedingt Preisverfall in der IKT Erzeugerpreisindex, 2000= Informationstechnik Kommunikationstechnik Automation Energietechnik Quelle: ZVEI Seite 9

10 Agenda 1 Branchenstruktur 2 Auslandsmarkt 3 Blick nach vorn

11 2 Auslandsmarkt Die Elektroindustrie auf der internationalen Bühne Zyklisches Auf und Ab Bruttoproduktionswert und Handelsvolumen, globale Elektroindustrie, % gg. Vj. 40 Asien baut Vorsprung aus Anteil am Bruttoproduktionswert der globalen Elektroindustrie, % Produktion Handelsvolumen Asien Europa Amerika Quelle: ZVEI Quelle: ZVEI Seite 11

12 2 Auslandsmarkt Deutsche Elektroindustrie mit internationaler Führungsrolle Deutschland weltweit Nr. 5 Bruttoproduktionswert Elektroindustrie 2007, EUR Mrd. Konstanter Weltmarktanteil Anteil Bruttoproduktionswert an der globalen Elektroindustrie, Deutschland, % China 7 USA Japan 6 Südkorea Deutschland 5 Taiwan Italien 4 Frankreich Großbritannien 3 Singapur Quelle: ZVEI Quelle: ZVEI Seite 12

13 2 Auslandsmarkt Exporte der deutschen Elektroindustrie Auslandsgeschäft wurde im Trend wichtiger Exportquote* Elektroindustrie Deutschland, % * Anteil Auslandsumsatz am Gesamtumsatz Quelle: ZVEI Europa ist größter Absatzmarkt Anteile der Zielmärkte am Export der deutschen Elektroindustrie 2008, % 17,4 Quelle: ZVEI 10,5 2,1 0,8 69,3 Europa Asien Amerika Afrika Ozeanien Seite 13

14 2 Auslandsmarkt Exportziele im Detail Exportaktivitäten auf (West-)Europa und die USA fokussiert Anteil der Zielmärkte am deutschen Gesamtexport der Elektroindustrie 2007, % unter 0,3% 0,3-0,5% 0,6-1,0% 1,1-1,5% 1,6-2,0% 2,1-5,0% über 5,0% Quellen: ZVEI, DB Research Seite 14

15 2 Auslandsmarkt Marktanteile deutscher Exporteure Deutsche Exporte in Asien wenig gefragt Anteil deutscher Exporte der Elektroindustrie am lokalen Marktvolumen 2007, % Nachholbedarf in Asien Umsatz der Elektroindustrie pro Kopf 2007, EUR Deutschland Europa Europa Afrika Ozeanien Amerika Asien Amerika Asien Afrika Quelle: ZVEI Quelle: ZVEI Seite 15

16 Agenda 1 Branchenstruktur 2 Auslandsmarkt 3 Blick nach vorn

17 3 Blick nach vorn Tiefer Einbruch in der Branche... Abwärtstrend in der Produktion gestoppt Elektroindustrie Deutschland, saisonbereinigt /08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 07/09 Quellen: ZVEI, ifo Kapazitätsauslastung (rechts, %) Produktion (links, 2005=100) Produktion: Schrumpfte ab September 08 (Vergleich zum jeweils vorherigen Monat) acht mal in Folge Januar-August 2009 lag (kumuliert) saisonbereinigt 24% niedriger als im Vorjahreszeitraum Kapazitätsauslastung: Langfristiges Mittel: 83% 2008 noch ein Spitzenwert von über 88% Im dritten Quartal 2009 rutschte die Auslastung auf 72% ab Seite 17

18 3 Blick nach vorn...aber Bodenbildung im Gange Auftragseingang stabilisiert Deutsche Elektroindustrie, saisonbereinigt, 2005= /08 07/08 01/09 07/09 Quelle: ZVEI Gesamt Inland Ausland Erwartungen hellen sich auf Salden aus positiven und negativen Firmenmeldungen, saisonbereinigt Geschäftslage Geschäftserwartungen Anm.: Abgrenzung des Statistischen Bundesamtes Quelle: ifo Seite 18

19 3 Blick nach vorn Prognose Gesamtwirtschaft Erholung im Jahr 2010 Reales BIP, % gg. Vj fehlen Investitionen in DE % gg. Vj Deutschland Welt Quelle: DB Research Privater Verbrauch (rechts) Ausrüstungsinvestitionen (links) Anm.: Ausrüstungsinvestitionen 1993: -14% Quelle: DB Research 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 Seite 19

20 3 Blick nach vorn Vergleich zu vorherigen Krisen Krise 2009 belastet deutlich Realer Produktionsindex*, Elektroindustrie, DE, saisonbereinigt, geglättet * Monat 0 (=100) markiert den Zeitpunkt, ab dem sich die Krisen deutlich in den Produktionszahlen der Branche widerspiegeln Quellen: ZVEI, DB Research Produktionsrückgang fällt deutlich heftiger aus als in früheren Krisen 1993: Produktionsrückgang (peak to trough): 14% Dauer bis zur Rückkehr zum Ausgangsniveau: ca. 6 Jahre 2002: Produktionsrückgang: 10% Dauer bis zur Rückkehr zum Ausgangsniveau: ca. 3,5 Jahre 2009:? Produktionsrückgang: 28% Seite 20

21 3 Blick nach vorn Prognose Elektroindustrie in Deutschland Einbruch '09 - Erholung '10 erwartet Reale Produktion, Elektroindustrie, 2005= ,2% ,1% ,2% % +6,3% -22% Fokus auf Investitionsgüter lässt die Branche vom ersten Moment an am erwarteten Aufschwung teilhaben Annahmen: Aufschwung beginnt bereits im zweiten Halbjahr 2009 Zweitrundeneffekte der Abwrackprämie dämpfen Anfang 2010 das Branchenwachstum Einbruch der Pkw- Neuzulassungen (Automobilindustrie ist wichtiger Kunde) Quellen: ZVEI, DB Research Seite 21

22 3 Blick nach vorn Dimension des Einbruchs Einbruch 2009 egalisiert Großteil des vergangenen Aufschwungs Reale Produktion, Elektroindustrie, Indexpunkte ,4 105, Quellen: ZVEI, DB Research 125,0 136,4 143,5 118,6 111,9 Einbruch wirft die Branche zurück auf ein Produktionsniveau von 2005 Aufschwung der Jahre 2006, 2007 und 2008 verliert vor dem Hintergrund des aktuellen Tiefpunktes an Bedeutung Für 2010 erwartete Erholung macht nur gut ein Fünftel des Einbruchs diesen Jahres wieder gut Es dürfte Jahre dauern bis das Ausgangsniveau vor der Krise wieder erreicht wird (nicht vor 2014) Seite 22

23 3 Blick nach vorn Vergleich zum Verarbeitenden Gewerbe insgesamt Produktion Auftragseingang Kapazitätsauslastung Geschäftserwartungen Verarbeitendes Gewerbe Elektroindustrie Seite 23

24 3 Blick nach vorn DB Research-Prognose Industriebranchen Branche Produktion, % gg. Vj Ernährung 3,0 0,2 0 2 Chemie 1,8-3, Pharma 11,7 3,2-2 1 Kunststoffe 6,4-1, Metallerzeug. 3,5-1, Maschinenbau 10,7 5, Elektroindustrie 9,1 4, Automobil 6,5-3, Verarbeitendes Gewerbe Quellen: Statistisches Bundesamt, DB Research 6,2 1, Seite 24

25 3 Blick nach vorn Demografischer Wandel belastet die wissensintensive Elektroindustrie in Deutschland Wissensintensive Elektroindustrie Wissensintensität* 2007, Scoring-Punkte Sonst. Fahrzeugbau EDV-Geräte Rundfunktechnik Mineralölverarbeitung Messtechnik etc. Chemie Maschinenbau Elektrizitätserzeugung Automobilindustrie Baustoffindustrie Bekleidungsgewerbe Textilgewerbe Metallerzeugung Kunststoffe Ernährungsgewerbe Papiergewerbe * Gemessen am Ausbildungsniveau der Beschäftigten Quellen: Statistisches Bundesamt, DB Research Nachfrageseite: Verringertes Absatzpotenzial in Deutschland (kann teilweise durch Exporte ausgeglichen werden) Angebotsseite: Demografischer Wandel ruft Ingenieurengpass hervor Durchschnittsalter der Ingenieure in der Elektroindustrie liegt bei 45 Jahren und wächst; immer mehr Ingenieure scheiden altersbedingt aus dem Berufsleben aus Der Nachwuchs fehlt: Langfristig werden jährlich etwa neue Elektroingenieure benötigt ausgebildet werden allerdings nur Seite 25

26 3 Blick nach vorn Energieeffizienz- und Infrastrukturbedarf wirken positiv Milliardenmarkt Energieeffizienz Globales Marktvolumen 2005, EUR Mrd. Nachhaltiger Transport: 180 Abfallmanagement und Recycling: 30 Nachfrage nach Energieeffizienz begünstigt besonders die Automation (effizientere Antriebe) und die Energietechnik (geringere Leitungsverluste) Energieerzeugung: 100 Nachhaltige Wasserwirtschaft: 190 Materialeffizienz: 40 Energieeffizienz: 450 Weltweit zunehmender Bedarf an moderner Infrastruktur, insbesondere im Bereich Energie Konjunkturprogramme auf der ganzen Welt fördern Infrastrukturinvestitionen und Energieeffizienzmaßnahmen Quelle: Roland Berger Seite 26

27 3 Blick nach vorn Rückkehr zum langfristigen Wachstumspfad Wachstum programmiert Reale Produktion, % gg. Vj Quellen: ZVEI, DB Research Belastende Faktoren: Zunehmender Konkurrenzdruck von asiatischen Schwellenländern auf Drittmärkten Demografischer Wandel verschärft Ingenieurengpass und schränkt das Wachstumspotenzial ein Begünstigende Faktoren: Infrastrukturbedarf vergrößert sich Klimawandel erzeugt Nachfrage nach energieeffizienten Produkten Branche kehrt in Deutschland bis 2020 auf den langfristigen Wachstumspfad von real 3% zurück Seite 27

28 Mehr auf Seite 28

29 Kontakt Philipp Ehmer Economist Deutsche Bank Research Theodor-Heuss-Allee 70 D Frankfurt am Main Tel: Fax: Seite 29

30 Disclaimer Copyright Deutsche Bank AG, DB Research, D Frankfurt am Main, Deutschland. Alle Rechte vorbehalten. Bei Zitaten wird um Quellenangabe Deutsche Bank Research gebeten. Die vorstehenden Angaben stellen keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Verfassers wieder, die nicht notwendigerweise der Meinung der Deutsche Bank AG oder ihrer assoziierten Unternehmen entspricht. Alle Meinungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die Meinungen können von Einschätzungen abweichen, die in anderen von der Deutsche Bank veröffentlichten Dokumenten, einschließlich Research-Veröffentlichungen, vertreten werden. Die vorstehenden Angaben werden nur zu Informationszwecken und ohne vertragliche oder sonstige Verpflichtung zur Verfügung gestellt. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Angemessenheit der vorstehenden Angaben oder Einschätzungen wird keine Gewähr übernommen. In Deutschland wird dieser Bericht von Deutsche Bank AG Frankfurt genehmigt und/oder verbreitet, die über eine Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht verfügt. Im Vereinigten Königreich wird dieser Bericht durch Deutsche Bank AG London, Mitglied der London Stock Exchange, genehmigt und/oder verbreitet, die in Bezug auf Anlagegeschäfte im Vereinigten Königreich der Aufsicht der Financial Services Authority unterliegt. In Hongkong wird dieser Bericht durch Deutsche Bank AG, Hong Kong Branch, in Korea durch Deutsche Securities Korea Co. und in Singapur durch Deutsche Bank AG, Singapore Branch, verbreitet. In Japan wird dieser Bericht durch Deutsche Securities Limited, Tokyo Branch, genehmigt und/oder verbreitet. In Australien sollten Privatkunden eine Kopie der betreffenden Produktinformation (Product Disclosure Statement oder PDS) zu jeglichem in diesem Bericht erwähnten Finanzinstrument beziehen und dieses PDS berücksichtigen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Seite 30