Best Europe Concept (vormals Best Europe Concept OP) Anlagefonds luxemburgischen Rechts Geprüfter Jahresbericht zum 31.

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1 Best Europe Concept (vormals Best Europe Concept OP) Anlagefonds luxemburgischen Rechts Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2012 Fondsverwaltung: Feri Trust (Luxembourg) S.A. R.C.S. Luxembourg B

2 Der Vertrieb von Fondsanteilen des Fonds ist in der Bundesrepublik Deutschland gemäß 132 InvG der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Frankfurt angezeigt worden. Der vorliegende Jahresbericht ist kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen. Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Fonds können daraus nicht abgeleitet werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen. Die Berichte sowie der jeweils gültige Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document - abzurufen unter der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft sind bei der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft und den Zahl- und Informationsstellen kostenlos erhältlich.

3 Inhaltsverzeichnis Bericht der Verwaltungsgesellschaft... 2 Bericht des Réviseur d'entreprises agréé... 4 Vermögensaufstellung... 6 Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettofondsvermögens... 7 Entwicklung des Nettovermögens... 8 Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen... 9 Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes sowie Aufgliederung nach Währungen Wertpapierbestandsveränderungen Erläuterungen zum Jahresabschluss Management und Verwaltung

4 Bericht der Verwaltungsgesellschaft Das Jahr 2012 war trotz aller immer noch ungelösten Probleme per Saldo ein erfolgreiches Anlagejahr sowohl für Renten- als auch für Aktieninvestoren. Ausgehend von deutlich positiven Signalen der US-Notenbank starteten zunächst die Aktienmärkte eine Rallye, die das erste Quartal dominierte. Noch überwog allerdings die große Unsicherheit über die Euro-Zukunft, die schließlich durch den deutlichen Schuldenschnitt Griechenlands weitere Nahrung fand. Das Frühjahr war dementsprechend von Kursverlusten der Risikoassets geprägt. So tendierten vor allem die Aktienmärkte schwächer, während Investments mit hohem Sicherheitscharakter, wie deutsche oder US-Staatsanleihen, deutlich profitierten. Entscheidende Marktveränderungen brachten dann allerdings die Ankündigung der EZB im Sommer, Anleihen der Euro-Peripheriestaaten, wenn notwendig, unlimitiert anzukaufen. Neben einer direkten Stützung der zuvor deutlich unter Druck geratenen Staatsanleihen Italiens, Spaniens und Portugals beflügelte diese Aussage auch die globalen Aktienmärkte. Hintergrund war ein deutlicher Rückgang der zuvor eingepreisten Euro- Unsicherheit, die sich nun sehr rasch auflöste. In diesem Zuge stiegen die zuvor schwächeren Aktienmärkte ebenso wie die Peripherie-Anleihen bis zum Jahresende 2012 nahezu ohne Schwächephase an. Auch der Euro, der zuvor deutlich unter Druck geriet und mit einem EUR/USD Kurs von fast 1,20 ein temporäres Tief markierte, erholte sich bis zum Jahresende wieder auf ein Niveau über 1,30. Die Grundstrategie des Best Europe Concept basierend auf Kerninvestments mit geringem Tracking Error aber gleichzeitig überdurchschnittlicher Outperformancewahrscheinlichkeit sowie ausgewählten Satelliteninvestments mit speziellen Anlagestilen wurde im Berichtszeitraum beibehalten. Dabei wurden im Satelliten-Bereich Fonds auf klein- und kleinstkapitalisierte Werte wie der MFS Meridian European Smaller Companies und der Squad Capital - Squad Value B eingesetzt. Zusätzlich wurde die Branchenteilstrategie aufgrund abflachender Erfolge rechtzeitig auf ein einziges verbleibendes Investment aus dem Bankensektor mittels des ishares DJ EuroStoxx Banks ETF reduziert. Neue ETF-Konzepte aus dem Bereich intelligenter regelbasierter Indizes rundeten das Bild ab. Hier sind insbesondere der Ossiam ETF istoxx European Minimum Variance und der SSgA SPDR S&P Dividend Aristocrats ETF zu nennen. Mit dieser Strategie konnte sich der Best Europe Concept in dem positiven Gesamtmarktumfeld zusätzlich absetzen und erzielte mit 18,24%* eine Outperformance gegenüber der Benchmark MSCI Europe, die im Berichtsjahr um 17,29% zulegte. Neben den allenfalls moderaten Wachstumsraten sehen sich die Finanzmärkte 2013 wieder einem Spannungsfeld zwischen systemischen Risiken und einer global stark expansiven Geldpolitik ausgesetzt, so dass sich positive wie negative Einflussfaktoren ähnlich wie im vergangenen Jahr abwechseln könnten, was erneut erhöhte Marktschwankungen zur Folge hätte. Für die Anlagestrategie 2013 ergibt sich daraus eine im Kern konstruktive Grundaussage: Im Basisszenario einer leichten Wirtschaftsbelebung dürften wachstumssensitive Anlageklassen tendenziell profitieren. Da gleichzeitig auch die Zinsen weiterhin niedrig bleiben und die Notenbanken weltweit einen klar wachstumsstützenden Kurs verfolgen, sind Aktieninvestments grundsätzlich im Vorteil. *) berechnet gemäß BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.v. Anmerkung: Die Ausführungen zum Kapitalmarktumfeld entsprechen dem Kenntnisstand zum Zeitpunkt der Berichterstattung. Das Fondsmanagement behält sich eine Änderung seiner Einschätzung vor. **** 2

5 Bericht der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung) Darstellung der Value at Risk (VaR) Kennzahlen und Hebelwirkung entsprechend den in Luxemburg gültigen Bestimmungen (CSSF-Rundschreiben 11/512): Das Gesamtrisiko des Investmentvermögens Best Europe Concept wird nach dem relativen Value-at-Risk- Ansatz ermittelt. Die Darstellung bezieht sich auf den Beobachtungszeitraum vom 1. Januar 2012 bis zum 31. Dezember Als Referenzportfolio wird der MSCI Europe Index herangezogen. Während des Beobachtungszeitraums vom 1. Januar 2012 bis zum 31. Dezember 2012 ergaben sich die folgenden potenziellen Risikobeträge zum jeweiligen Ermittlungstag. Kleinster potenzieller Risikobetrag 57,88% Größter potenzieller Risikobetrag 100,92% Durchschnittlicher Risikobetrag 81,14% Die während des Beobachtungszeitraums vom 1. Januar 2012 bis zum 31. Dezember 2012 erreichte durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug 9,19%. Die Value-at-Risk-Ermittlung erfolgt nach der Monte-Carlo Simulationsmethode, die asynchrone sowie nichtlineare Risiken berücksichtigt. Als statistisches Parameterset wird ein 99% Konfidenzniveau bei einer 20-tägigen Haltedauer und einem Referenzzeitraum von mindestens einem Jahr genutzt. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Fondsvermögen ergibt. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 3

6 Bericht des Reviseur d'entreprises agree An die Anteilinhaber des Best Europe Concept (vormals Best Europe Concept OP) Entsprechend dem uns Yom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auf trag haben wir den beigefogten lahresabschluss des Best Europe Concept (vormals Best Europe Concept OP) gepruft, der aus der Vermogensaufstellung, dem Wertpapierbestand und sonstigen Nettovermogen zum 31. Oezember 2012, der Ertrags und Aufwandsrechnung und anderen Veranderungen des Nettofondsvermogens fur das an diesem Datum endende Geschaftsjahr sowle aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erlauternden Information en besteht. Verantw ortung des Vorstandes der verwaltungsgesellschaft fur den Jahresa bschluss Der Vorstand der verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich fur die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jah resabschlusses in Obereinstimmung mit den in l uxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und for die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstel1ung des Jahresabschlusses zu ermoglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhangig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstossen resultieren. Verantwortung des Reviseur d'entreprises agree In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprufung uber diesen Jahresabschluss ein Prlifungsurteil zu erteilen. Wir fuh rten unsere Abschlussprufung nach den fur luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prufungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die PriHung dahingehend planen und durchfuhren, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesenuichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprufung beinhaltet die OurchfUhrung von Prufungshandlungen zum Erhalt von Prufungsnachweisen fur die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansatze und Informationen. Die Auswahl der Prlifungshandfungen obliegt der Beurteilung des Reviseur d'entreprises agree ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstossen enthalt. 1m Rahmen dieser Risikoeinschatzung berucksichtigt der Reviseur d'entreprises agree das fur die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umstanden angemessenen PrOfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. 4

7 Bericht des Reviseur d'entreprises agree (Fortsetzung) Eine Abschlussprufung umfasst auch die Rechnungslegungsgrundsatze und -methoden Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschatzten Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Beurteilung und der Werte in der der Angemessenheit der angewandten Vertretbarkeit der vom Vorstand der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prufungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage for unser PrOfungsurteil zu dienen. Priifungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Obereinstimmung mit den in luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsachlichen Verhaltnissen entsprechendes Bild der vermogens- und Finanzlage des Best Europe Concept (vormals Best Europe Concept OP) zum 31. Dezember 2012 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des NeUovermogens fur das an diesem Datum endende Geschiiftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen erganzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer PrOfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser PrOfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. 1m Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. luxemburg, den 21. Marz 2013 KPMG luxembourg S.a r.l Cabinet de revision agree M. Wirtz 5

8 Vermögensaufstellung (in EUR) zum 31. Dezember 2012 Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert ,63 Bankguthaben ,40 Ausstehende Zeichnungsbeträge ,95 Forderungen aus Total Return Swaps ,03 Gesamtaktiva ,01 Passiva Zinsverbindlichkeiten aus Total Return Swaps 9.750,76 Verbindlichkeit aus Verwaltungsvergütung ,52 Sonstige Verbindlichkeiten ,59 Gesamtpassiva ,87 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres ,14 Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile ,057 Anteilwert 148,63 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 6

9 Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettofondsvermögens (in EUR) vom 1. Januar 2012 bis zum 31. Dezember 2012 Erträge Erträge aus Investmentanlagen ,71 Zinserträge aus Bankguthaben 188,67 Erhaltene Kommissionen ,72 Gesamterträge ,10 Aufwendungen Verwaltungsvergütung ,02 Depotbankgebühr ,29 Bankspesen und sonstige Gebühren ,44 Transaktionskosten ,55 Prüfungskosten ,46 Sonstiger Verwaltungsaufwand und sonstige Aufwendungen ,61 Kapitalsteuer ("taxe d'abonnement") ,04 Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten 161,29 Zinsaufwendungen aus Swapkontrakten ,89 Gesamtaufwendungen ,59 Ordentlicher Nettoverlust ,49 Nettorealisierte Gewinne/Verluste - aus Wertpapieren ,84 - aus Optionen ,19 - aus Terminkontrakten ,00 - aus Swapkontrakten ,40 Realisiertes Ergebnis ,56 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste - aus Wertpapieren ,55 - aus Swapkontrakten ,06 Ergebnis des Geschäftsjahres ,17 Zeichnung von Anteilen ,86 Rücknahme von Anteilen ,49 Ertragsausgleich ,02 Summe der Veränderungen des Nettovermögens ,52 Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres ,62 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres ,14 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 7

10 Entwicklung des Nettovermögens (in EUR) zum 31. Dezember 2012 Nettovermögen - zum ,14 - zum ,62 - zum ,32 Anzahl der Anteile - im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres ,000 - ausgegebene Anteile ,811 - zurückgenommene Anteile ,754 - im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres ,057 Anteilwert - zum ,63 - zum ,70 - zum ,97 Wertentwicklung der Anteile (in %) * - zum ,24 - zum ,20 - zum ,58 TER pro Anteil (in %) - zum ,64 Synthetische TER pro Anteil (in %) - zum ,47 * Die Prozentwerte geben die jährliche Wertentwicklung zum jeweiligen Geschäftsjahresende der letzten 3 Geschäftsjahre an. Die bisherige Wertentwicklung gibt keinen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten werden bei der Angabe der Wertentwicklungen nicht berücksichtigt. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 8

11 Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) zum 31. Dezember 2012 Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens * Wertpapierbestand Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR Alken Fd SICAV European Opportunities R Cap , ,00 2,74 EUR Allianz Gl Investors Fd Europe Equity Growth IT EUR Cap , ,00 6,16 EUR 6.438, Allianz Gl Investors Fd Europe Small Cap Equity I EUR Dist , ,43 2,65 EUR Allianz Istl Investors Ser European Micro Cap IT Cap , ,00 1,92 EUR Bellevue Fds (Lux) BB Entrepreneur Europe I Cap , ,00 5,16 EUR BlackRock Global Fds European D2 Cap , ,00 3,21 EUR Henderson Horizon Fd Pan Eur Equity Ser I2 Cap , ,00 3,85 EUR J O Hambro Cap Mgt Umbrella Fd Plc European Select , ,00 2,66 Val Istl EUR M&G Investment Fd (3) Recovery C EUR Cap , ,00 8,38 EUR MainFirst Top European Ideas C Cap , ,00 2,74 EUR Metzler Intl Inv Plc European Growth Fd B EUR Dist , ,20 6,79 EUR MFS Meridian Fd Eur Smaller Co I1 Cap , ,00 2,07 EUR Nordea 1 SICAV Nordic Equity Fd BI Cap , ,00 4,17 EUR Squad Capital Squad Value B Cap , ,00 2,71 EUR Threadneedle Inv Fds Pan European Sm Cies Istl Cap EUR , ,00 7,15 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,63 62,36 Indexfonds (OGAW) EUR Amundi ETF MSCI UK , ,00 9,43 EUR ETFlab DAXplus Maximum Div Dist , ,00 6,32 EUR ishares ES 50 (DE) Dist , ,00 5,41 EUR Ossiam Lux ETF istoxx Europe Minimum Var NR 1C Cap , ,00 2,54 EUR Source Mks Plc Man GLG Europe Plus ETF A EUR Cap , ,00 9,89 EUR SSgA SPDR ETFs Europe I Plc SPDR S&P EurDiv Arist UCITS Dist , ,00 1,04 Summe Indexfonds (OGAW) , ,00 34,63 Indexfonds (OGA) EUR ishares EUR STOXX Banks , ,00 1,55 Summe Indexfonds (OGA) , ,00 1,55 Summe des Wertpapierbestandes , ,63 98,54 Bankguthaben ,40 1,25 Forderungen aus Total Return Swaps ,03 0,05 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,08 0,16 Nettofondsvermögen ,14 100,00 * Durch Rundungen bei der Berechnung der Prozentwerte können geringfügige Differenzen entstanden sein. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 9

12 Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes sowie Aufgliederung nach Währungen zum 31. Dezember 2012 Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 98,54 % Gesamt 98,54 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Großherzogtum Luxemburg 39,92 % Irland 20,38 % Vereinigtes Königreich 15,53 % Deutschland 13,28 % Frankreich 9,43 % Gesamt 98,54 % Aufgliederung nach Währungen (in Prozent des Nettovermögens) Euro 98,54 % Gesamt 98,54 % Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 10

13 Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. Januar 2012 bis zum 31. Dezember 2012 Währung Bezeichnung Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge Indexoptionen EUR DAX Germany Index PUT 09/12 EUX EUR DAX Germany Index PUT 12/12 EUX Investmentfonds (OGAW) CHF 3V Invest Swiss Sm&Mid Cap Units Dist EUR Alken Fd SICAV European Opportunities R Cap EUR Allianz Gl Investors Fd Europe Small Cap Equity I EUR Dist 6.438, EUR Allianz RCM Small Cap Europa Units I (EUR) Dist 354, ,88 EUR F Templeton Inv Fds Mutual European I Cap EUR Fidelity Active Strateg Europe Fd Y EUR Cap EUR Henderson Horizon Fd Pan Eur Equity Ser I2 Cap EUR J O Hambro Cap Mgt Umbrella Fd Plc European Select Val Istl EUR M&G Investment Fd (3) Recovery C EUR Cap EUR MainFirst Top European Ideas C Cap EUR Metzler Intl Inv Plc European Growth Fd B EUR Dist 0, ,29752 EUR MFS Meridian Fd Eur Smaller Co I1 Cap EUR Squad Capital Squad Value B Cap Indexfonds (OGAW) EUR ComStage ETF DJ STOXX 600 Chemicals TR I Cap EUR ComStage ETF STOXX Europe 600 Food & Beverage NR I Cap EUR db x-trackers STOXX 600 Health Care ETF 1C Cap EUR db x-trackers Stoxx 600 Oil and Gas ETF 1C Cap EUR ETFlab DAXplus Maximum Div Dist EUR ishares ES 50 (DE) Dist EUR ishares STOXX Eu 600 Real Est Dist EUR Lyxor ETF Stoxx Eu 600 P & HG EUR Lyxor ETF Stoxx Eu 600 Telecommunications EUR Ossiam Lux ETF istoxx Europe Minimum Var NR 1C Cap EUR Source Mks Plc Man GLG Europe Plus ETF A EUR Cap EUR SSgA SPDR ETFs Europe I Plc SPDR S&P EurDiv Arist UCITS Dist Indexfonds (OGA) EUR ishares EUR STOXX Banks

14 Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2012 Erläuterung 1 - Allgemeine Informationen Der Best Europe Concept (vormals Best Europe Concept OP) (im Nachfolgenden der "Fonds" genannt) ist ein Fonds, der am 29. August 2003 von der Verwaltungsgesellschaft Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg in der Form eines Investmentfonds ("Fonds Commun de Placement") gemäß Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gegründet wurde. Der Fonds unterliegt nunmehr dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren. Zum 1. April 2012 hat die Feri Trust (Luxembourg) S.A. die Funktion der Verwaltungsgesellschaft von der Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. übernommen, gleichzeitig erfolgte die Übertragung der Depotbank- und Zahlstellenfunktion von Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A., Luxemburg, auf die Banque et Caisse d Epargne de l Etat, Luxembourg. Die Verwaltungsgesellschaft Feri Trust (Luxembourg) S.A., eine "Société Anonyme" (Aktiengesellschaft) Luxemburger Rechts, wurde unter dem Namen Institutional Trust Management Company S.à r.l. am 23. Mai 2007 als eine "Société à responsabilité limitée" (Gesellschaft mit beschränkter Haftung) gegründet. Am 22. März 2012 wurde die Gesellschaft durch Beschluss der Gesellschafterversammlung in eine Aktiengesellschaft umgewandelt und gleichzeitig in Feri Trust (Luxembourg) S.A. umbenannt. Ihre Satzung wurde letztmals am 14. November 2012 geändert. Diese Änderung wurde am 24. Januar 2013 im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" veröffentlicht. Die Referenzwährung des Fonds ist der Euro. Das Rechnungsjahr des Fonds endet jährlich am 31. Dezember. Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht. Dieser geprüfte Jahresbericht erstreckt sich dabei über die Periode vom 1. Januar 2012 bis zum 31. Dezember Zur Errechnung des Ausgabe- und Rücknahmepreises ermittelt die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr beauftragter Dritter unter Aufsicht der Depotbank den Wert des Nettofondsvermögens an jedem Bewertungstag. Bewertungstag ist jeder Bankarbeits- und Börsentag in Frankfurt/Main und Luxemburg. Die Veröffentlichung der Anteilpreise erfolgt in den Ländern, in denen Anteile des Fonds öffentlich vertrieben werden. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise können darüber hinaus bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, der Register- und Transferstelle und den Zahlstellen erfragt werden. Bei den genannten Stellen sind auch die Jahres- und Halbjahresberichte, der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie das Verwaltungsreglement des Fonds kostenlos erhältlich. Der Depotbankvertrag ist am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei den Zahlstellen einsehbar. Erläuterung 2 - Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze a) Darstellung der Finanzberichte Die Finanzberichte des Fonds sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) erstellt. 12

15 Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2012 b) Bewertung des Wertpapierbestandes und der Geldmarktinstrumente Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, jedoch an einem geregelten Markt bzw. an anderen organisierten Märkten gehandelt werden, werden ebenfalls zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet, sofern die Verwaltungsgesellschaft zur Zeit der Bewertung diesen Kurs für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere veräußert werden können. Wertpapiere, deren Kurse nicht marktgerecht sind, sowie alle anderen Vermögenswerte werden zum wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu und Glauben zu bestimmen ist. Investmentanteile an OGAW und/oder OGA des offenen Typs werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet, wenn Rückgabegebühren vorhanden wären, sonst zum letzten verfügbaren Nettoinventarwert. Flüssige Mittel und Festgelder werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. Der Liquidationswert von Termingeschäften oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, werden zu deren jeweiligem Nettoliquidationswert bewertet, wie er gemäß den Richtlinien der Verwaltungsgesellschaft auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird; der Liquidationswert von Termingeschäften oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, werden auf Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Termingeschäfte oder Optionen vom Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Termingeschäft oder eine Option an einem Tag, an dem der Nettoinventarwert berechnet wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag von der Verwaltungsgesellschaft in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt. Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Börse notiert oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden und deren Restlaufzeit bei Erwerb weniger als 90 Tage beträgt, werden grundsätzlich zu Amortisierungskosten bewertet, wodurch dem ungefähren Marktwert entsprochen wird. Swaps werden zu ihrem, unter Bezug auf die anwendbare Entwicklung des Underlyings, bestimmten Marktwert bewertet. c) Realisierter Nettogewinn/ -verlust aus Wertpapierverkäufen Die aus Wertpapierverkäufen realisierten Gewinne und Verluste werden auf der Grundlage der Methode der Durchschnittskosten der verkauften Wertpapiere berechnet. d) Transaktionskosten Abwicklungsgebühren, die in den Aufwendungen der "Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens" unter der Rubrik "Transaktionskosten" für das am beendete Geschäftsjahr ausgewiesen sind, bestehen hauptsächlich aus Gebühren, die bei der Abwicklung der Wertpapiergeschäfte in Rechnung gestellt worden sind. 13

16 Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2012 Erläuterung 3 - Verwaltungsvergütung Die Verwaltungsvergütung des Fonds beträgt bis zu 1,6% p.a., errechnet auf das am letzten Bewertungstag eines jeden Monats ermittelte Nettofondsvermögen. Erläuterung 4 - Total Expense Ratio (TER) und Synthetische TER Die Total Expense Ratio (TER) drückt die Summe der Kosten und Gebühren (mit Ausnahme der angefallenen Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Daneben können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. Investiert der Fonds mehr als 20% seines Vermögens in Zielfonds, so wird eine zusammengesetzte Total Expense Ratio (synthetische TER) ermittelt. Die synthetische TER wird mit den im Moment der Erstellung des Berichtes vorhandenen Informationen berechnet, d.h. mit den letzten verfügbaren laufenden Kosten bzw. TER der Zielfonds (98,54% des Gesamtnettovermögens). Die unter "Entwicklung des Nettovermögens" dieses Berichts ausgewiesenen TER und synthetischen TER wurden in Anlehnung an das Rundschreiben 03/122 der CSSF vom 19. Dezember 2003 berechnet. Erläuterung 5 - Kapitalsteuer ("taxe d abonnement") Der Fonds unterliegt gemäß den Luxemburger Gesetzen einer jährlichen Steuer von 0,05% des Nettovermögens des Fonds, welche vierteljährlich zu zahlen ist und auf der Grundlage des Nettovermögens des Fonds am letzten Tag des jeweiligen Quartals berechnet wird. Gemäß Artikel 175 (a) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ist der Teil des Nettovermögens, der in OGA und OGAW angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit. Erläuterung 6 - Swapgeschäfte Zum 31. Dezember 2012 bestand folgendes offene Swapgeschäft: Total Return Swap-Kontrakt Nennwert Währung Gegenpartei Bezeichnung Nicht realisiertes Ergebnis (in EUR) EUR Barclays Capital London TRS 0,22% EUR (Receiver fix)/ 0,0000% (Pay float) Arix Swap 3. Mai , ,03 Der erwartete finale Zahlungstag dieses Swapgeschäfts ist der 3. Mai

17 Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2012 Erläuterung 7 - Verwaltungsvergütung von Zielfonds Die Verwaltungsgebühren der vom Fonds erworbenen Zielfondsanteile betragen maximal 2,50% p.a. des Nettofondsvermögens. Daneben können andere Kosten und Gebühren auf der Ebene der Zielfonds entstanden sein. Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge/Rücknahmeabschläge gezahlt. Verwaltungsvergütungssätze für die während der Berichtsperiode in dem Wertpapiervermögen enthaltenen Zielfonds: Währung Bezeichnung Verwaltungsvergütungssätze p.a. CHF 3V Invest Swiss Sm&Mid Cap Units Dist 1,800% EUR Alken Fd SICAV European Opportunities R Cap 1,500%* EUR Allianz Gl Investors Fd Europe Equity Growth IT EUR Cap 1,250% EUR Allianz Gl Investors Fd Europe Small Cap Equity I EUR Dist 1,250% EUR Allianz Istl Investors Ser European Micro Cap IT Cap 1,250% EUR Allianz RCM Small Cap Europa Units I (EUR) Dist 0,880% EUR Amundi ETF MSCI UK 0,250%* EUR Bellevue Fds (Lux) BB Entrepreneur Europe I Cap 0,900% EUR BlackRock Global Fds European D2 Cap 0,750% EUR ComStage ETF DJ STOXX 600 Chemicals TR I Cap 0,250% EUR ComStage ETF STOXX Europe 600 Food & Beverage NR I Cap 0,250% EUR db x-trackers STOXX 600 Health Care ETF 1C Cap 0,300% EUR db x-trackers Stoxx 600 Oil and Gas ETF 1C Cap 0,300% EUR ETFlab DAXplus Maximum Div Dist 0,300% EUR F Templeton Inv Fds Mutual European I Cap 0,700% EUR Fidelity Active Strateg Europe Fd Y EUR Cap 1,000%* EUR Henderson Horizon Fd Pan Eur Equity Ser I2 Cap 1,000%* EUR ishares ES 50 (DE) Dist 0,150% EUR ishares EUR STOXX Banks 0,500% EUR ishares STOXX Eu 600 Real Est Dist 0,450% EUR J O Hambro Cap Mgt Umbrella Fd Plc European Select Val Istl 0,750%* EUR Lyxor ETF Stoxx Eu 600 P & HG 0,300% EUR Lyxor ETF Stoxx Eu 600 Telecommunications 0,300% EUR M&G Investment Fd (3) Recovery C EUR Cap 0,750% EUR MainFirst Top European Ideas C Cap 1,200%* EUR Metzler Intl Inv Plc European Growth Fd B EUR Dist 0,750% EUR MFS Meridian Fd Eur Smaller Co I1 Cap 0,850% EUR Nordea 1 SICAV Nordic Equity Fd BI Cap 1,000% EUR Ossiam Lux ETF istoxx Europe Minimum Var NR 1C Cap 0,650% EUR Source Mks Plc Man GLG Europe Plus ETF A EUR Cap 0,750% EUR Squad Capital Squad Value B Cap 1,500% EUR SSgA SPDR ETFs Europe I Plc SPDR S&P EurDiv Arist UCITS Dist 0,300% EUR Threadneedle Inv Fds Pan European Sm Cies Istl Cap EUR 1,000% *) + ggf. erfolgsabhängige Vergütung, bei den Zielfonds, die eine Performance Fee erheben. 15

18 Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2012 Erläuterung 8 - Hinweis für in Deutschland steuerpflichtige Anleger Die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 InvStG werden innerhalb der gesetzlichen Publikationsfrist im elektronischen Bundesanzeiger unter dem Bereich "Kapitalmarkt - Besteuerungsgrundlagen" zum Abruf zur Verfügung gestellt. Durch Eingabe des ISIN-Codes LU im entsprechenden Suchfeld, werden die betreffenden Dokumente angezeigt. 16

19 Management und Verwaltung Ab dem 1. April 2012: Verwaltungsgesellschaft: Feri Trust (Luxembourg) S.A. 18, Boulevard de la Foire L-1528 Luxemburg Gesellschaftskapital: Euro (Stand: 30. April 2012) Vorstand und Aufsichtsrat der Feri Trust (Luxembourg) S.A.: Vorstand: Marcel Renné (Vorsitzender) Dr. Dieter Nölkel Andreas Syguda Thomas Zimmer Aufsichtsrat: Arnd Thorn (Vorsitzender) Vorsitzender des Vorstandes der Feri AG, Bad Homburg Dr. Matthias Klöpper Mitglied des Vorstandes der Feri AG, Bad Homburg Dr. Heinz-Werner Rapp Mitglied des Vorstandes der Feri AG, Bad Homburg Dieter Ristau Independent Consultant Ewald Wesp Mitglied des Vorstandes der MLP Finanzdienstleistungen AG Investmentmanager: Feri Trust GmbH Rathausplatz 8-10 D Bad Homburg Depotbank: Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 Luxemburg 17

20 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Zentralverwaltungs-, Registerund Transferstelle: Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 Luxemburg mit Übertragung der Aufgaben an European Fund Administration S. A. 2, Rue d Alsace L-1017 Luxemburg Cabinet de révision agréé: (Abschlussprüfer) KPMG Luxembourg S.à r.l. 9, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg Zahlstellen: - in Luxemburg: Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 Luxemburg - in der Bundesrepublik Deutschland: MLP Finanzdienstleistungen AG Alte Heerstrasse 40 D Wiesloch Vertrieb in der Bundesrepublik MLP Finanzdienstleistungen AG Deutschland: Alte Heerstrasse 40 D Wiesloch 18

21 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Bis zum 31. März 2012: Verwaltungsgesellschaft: Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. 4, Rue Jean Monnet L-2180 Luxemburg Gesellschaftskapital: 2,7 Mio. Euro (Stand: 1. Januar 2012) Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft: Vorsitzender: Stellvertretender Vorsitzender: Mitglieder: Dr. Wolfgang Leoni Mitglied des Vorstandes Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln Detlef Bierbaum Bankier, Köln Dr. Jörn Matthias Häuser Chief Operating Officer Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln Alfons Klein Mitglied des Verwaltungsrats Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A., Luxemburg Stefan Molter Leiter Angebotsmanagement Geschäftsführender Direktor Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KgaA, Köln Geschäftsführung: Marco Schmitz, Vorsitzender Thomas Albert Andreas Jockel Dr. Andreas Schmidt-von Rhein Max von Frantzius Depotbank: Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A. 4, Rue Jean Monnet L-2180 Luxemburg Gesellschaftskapital: 50 Mio. Euro (Stand: 1. Januar 2012) 19

22 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Anlageberater: Feri Trust GmbH Rathausplatz 8-10 D Bad Homburg Cabinet de révision agréé: (Abschlussprüfer) KPMG Luxembourg S.à r.l. 9, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg Zahlstellen: - in Luxemburg: Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A. 4, Rue Jean Monnet L-2180 Luxemburg - in der Bundesrepublik Deutschland: Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA Unter Sachsenhausen 4 D Köln und deren Geschäftsstellen - in der Republik Österreich: Deutsche Bank Österreich AG Hauptsitz Wien Stock im Eisen-Platz 3 A-1010 Wien Vertriebsstellen: - in der Bundesrepublik Deutschland: Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA Unter Sachsenhausen 4 D Köln und deren Geschäftsstellen - in der Republik Österreich: Deutsche Bank Österreich AG Hauptsitz Wien Stock im Eisen-Platz 3 A-1010 Wien Steuerlicher Vertreter in der Republik Österreich: Leitner + Leitner GmbH & Co KG Wirtschaftsprüfer und Steuerberater Ottensheimer Straße 30, 32, 36 A-4040 Linz 20

23 Feri Trust (Luxembourg) S.A. 18, Boulevard de la Foire 1528 Luxemburg Luxemburg Tel.: Fax: