Täglicher Marktkommentar aus dem BEKB-Handelsraum 9' (-0.17%) 23' (+0.44%) 2' (-0.04%) 22' (+0.57%)

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1 Börsennews 30. November 2017 Aktien Schweiz Täglicher Marktkommentar aus dem BEKB-Handelsraum Übersicht SMI Dow Jones Industrial S&P 500 NIKKEI-225 Swiss Blue Chip Shares Umsatz Mid & Small Caps Swiss Shares Umsatz 9' (-0.17%) 23' (+0.44%) 2' (-0.04%) 22' (+0.57%) CHF Mrd. CHF 666 Mio. Auftakt: Credit Suisse hat anlässlich ihres Investorentages 2017 Ziele über das Jahr 2018 hinaus verkündet. So solle etwa die Kostenbasis in den Jahren 2019 und 2020 zwischen 16,5 und 17 Mrd CHF liegen. Das Ziel bis Ende 2018 von unter 17 Mrd wurde indes bestätigt werden Kosteneinsparungen von brutto 4,1 Mrd CHF erwartet, was Gesamtkosten von rund 18 Mrd CHF ergibt. Weiterhin zuversichtlich gibt sich die Credit Suisse mit Blick auf die Profitabilitätsziele der einzelnen Divisionen bis Im letzten Jahr des dreijährigen Restrukturierungsplans bleibe man engagiert, um die im vergangenen Jahr angekündigten Vorsteuergewinnziele der Divisionen Swiss Universal Bank (SUB), International Wealth Management (IWM), Investment Banking & Capital Markets (IBCM) und Global Markets (GM) zu erreichen. Im Wealth Management sowie den zugehörigen Geschäften in Asia Pacific (APAC) rechnet die Bank zudem damit, das Ziel eines bereinigten Vorsteuergewinns von 700 Mio CHF vorzeitig zu erreichen. Daher werde das neue Ziel für 2018 auf 850 Mio CHF gesetzt. In der Strategic Resolution Unit (SRU) wird der erwartete Vorsteuerverlust für 2018 weiterhin mit 1,4 Mrd USD beziffert sollte er lediglich noch 0,5 Mrd erreichen - nach zuvor in Aussicht gestellten 0,8 Mrd. Auf Gruppenebene soll das Renditeziel (RoTE) 2019 "10 bis 11%" erreichen und 2020 "11 bis 12%". In den Jahren 2018 und 2020 will die Credit Suisse ausserdem mit einer harten CET1-Kernkapitalquote (Basel III, look-through) von "über 12,5%" agieren. Letztendlich laute das Ziel, ab 2019 die Ausschüttung an die Aktionäre zu erhöhen. 50% des Reingewinns soll in Form von Aktienrückkäufen und Sonderdividenden rückgeführt werden. "Unsere Strategie

2 funktioniert", sagte CEO Tidjane Thiam in der Mitteilung. Die Credit Suisse habe profitables Wachstum erzielt, Risiken im Handel reduziert und die Compliance und Kontrollen verbessert. Auch sei die Kostenbasis nachhaltig gesenkt worden, und die Verluste aus Altlasten seien signifikant reduziert worden. Für das Gesamtjahr 2017 bestätigte Thiam die Anfang November anlässlich der Zahlen zum dritten Quartal gemachten Aussagen. Novartis hat positive Daten einer Phase-III-Studie zu dem Migränemittel Erenumab (AMG 334) veröffentlicht. Die Studie belege nachhaltige Wirksamkeit bei der Migräne-Vorbeugung. Patienten mit zeitweiser Migräne berichteten über einen Zeitraum von sechs Monaten von signifikanten und aussagekräftigen Verbesserungen, einer Verminderung der Migränetage und geringerem Medikamenteneinsatz. Die Hälfte der Patienten hatten mindestens nur halb so viele Migränetage. Das sei ein dreimal höherer Wert als bei der Gruppe der Patienten, die ein Placebo einnahmen. Novartis stellt heute Donnerstag erstmals langfristige Daten zum Medikament Cosentyx (secukinumab) bei der Behandlung von Psoriasis vor. Demnach hat Cosentyx über zweieinhalb Jahre betrachtet eine nachhaltige Verbesserung bei Patienten mit Nagel- oder palmoplantarer Psoriasis gebracht. Von diesen schwierig zu behandelnden Leiden seien bis zu 90% der Psoriasis- Patienten betroffen. Die Daten wurden an einem Psoriasis- Fachkongress in London vorgestellt. LafargeHolcim: Die Ratingagentur Fitch belässt ihr langfristiges Kreditrating für den Zementkonzern LafargeHolcim auf "BBB" und bewertet auch das kurzfristige Rating weiterhin mit "F3". LafargeHolcim werde die Nettoverschuldung bis Ende 2019 auf das von Fitch erwartete Niveau reduzieren. Trotz den sich weltweit erholenden Baumärkten werde der finanzielle Spielraum, den LafargeHolcim hat, jedoch begrenzt bleiben, und der Schuldenabbau dürfte langsam vorankommen. Grund dafür seien die hohen Renditen für Aktionäre in Form eines Aktienrückkaufprogramms und deutlichen Steigerungen der Dividende. Zurich Insurance hat Torsten Utecht zum neuen Finanzchef (CFO) von Zurich Deutschland ernannt. Er folge in dieser Funktion, die er am 1. April 2018 antreten werde, auf Carlos Schmitt. Schmitt gehe nach vierzigjähriger Firmenzugehörigkeit in Pension. Utecht werde bereits zum 1. Januar 2018 in den Vorstand der Zürich Beteiligungs-AG berufen. Zunächst werde er aber keine Ressortverantwortung tragen, um sich schrittweise in sein neues Verantwortungsgebiet einzuarbeiten zu können. Der künftige CFO verfügt gemäss Mitteilung über langjährige Erfahrung in der Versicherungswirtschaft und war zuletzt als Finanzchef in der Generali Gruppe Deutschland tätig. DKSH unterstützt das US-Unternehmen Church & Dwight bei seiner strategischen Expansion in Asien. Die Zusammenarbeit mit dem Konsumgüterhersteller wurde ausgeweitet, um den Absatz in den Märkten Hongkong, Thailand, Singapur und Malaysia anzukurbeln. Zu den Leistungen zählen Marketing, Verkauf, Vertrieb und Logistik. Church & Dwight stellt etwa Reinigungs- und Körperpflegeprodukte her, zum Portfolio gehören Marken wie Arm & Hammer, Anusol, Batiste, Lil Critters oder Toppik. Der Jahresumsatz beläuft sich auf rund 3,5 Mrd USD. Forbo hat das vor rund zwei Wochen lancierte Aktienrückkaufprogramm zum Festpreis beendet. Insgesamt seien im Rahmen des Angebots 63'105 oder 3,5% des Aktienkapitals angedient worden. Forbo hatte 1'430 CHF je angediente Aktie geboten. Dieser Preis lag unter dem damaligen Aktienkurs von 1'486 CHF am Vorabend der Ankündigung, worauf die Aktie am Folgetag auf 1'460 CHF zurückkam. Dort schloss sie auch am gestrigen Mittwoch. Forbo hätte insgesamt bis zu 90'000 Aktien zurückgekauft, diese Maximalquote wurde nun aber nicht angedient. Meyer Burger präsentiert an einem Technology Day am deutschen Standort Hohenstein-Ernstthal neue Produkte und Anlagen seiner PV-Zelltechnologien. Zudem äussert sich der Zulieferer für die Solarindustrie optimistisch zum Geschäftsgang. Die hohe Dynamik beim Auftragseingang aus dem ersten Halbjahr 2017 habe sich weiter fortgesetzt. Im Zeitraum Januar bis Oktober 2017 stieg der Auftragseingang laut den Angaben gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 26% auf 503 Mio CHF. Hauptthemen des Anlasses sei der Fokus auf Innovation und auf die führende Rolle von Meyer Burger bei der Entwicklung und Gestaltung der PV-Industrie. Dabei präsentiert das Unternehmen etwa ein 334,9 Watt Champion-Modul, das auf den Heterojunction (HJT) und SmartWire Connection (SWCT) Technologien des Unternehmens basiert. Die HJT-Solarzellen für das 60-Zellen Glas/weisse Rückwand-Modul wurden auf industrialisierten Produktionsanlagen am deutschen Standort produziert. Basiert auf einer von Fraunhofer (ISE) zertifizierten Messkalibrierung erreichte die beste Zelle eine busbarlose Effizienz von 24,02%. Seco: Die Schweizer Wirtschaft hat im dritten Quartal an Fahrt aufgenommen. Das reale Bruttoinlandprodukt (BIP) stieg gegenüber dem Vorquartal um 0,6%, gegenüber dem entsprechenden Vorjahresquartal waren es +1,2%. Die Werte liegen damit im Vorquartalsvergleich im Rahmen der Ökonomen-Schätzungen und beim Vorjahresvergleich am oberen Rand. Von AWP befragte Experten hatten das Wachstum zum Vorquartal auf +0,5% bis +1,1% und im Vorjahresvergleich auf +0,6% bis +1,3% geschätzt. Auf der Produktionsseite des BIP war das Wachstum breit über die Sektoren hinweg abgestützt. Positive Impulse Börsennews 30. November

3 kamen vor allem vom verarbeitenden Gewerbe (+2,2%). Daneben hätten viele Dienstleistungsbranchen zum Wachstum beigetragen, darunter der Handel (+0,6%), die unternehmensnahen Dienstleistungen (+0,2%) und das Gesundheitswesen (+0,5%). Im Baugewerbe und im Finanzsektor (jeweils -0,6%) sei die Wertschöpfung hingegen leicht rückläufig gewesen. Verwendungsseitig wurde das BIP-Wachstum laut dem Seco sowohl vom privaten Konsum (+0,4%) als auch vom Aussenhandel getragen; insbesondere bei den Warenexporten (+2,1%) habe sich die Dynamik beschleunigt. Das Wachstum des Staatskonsums (+0,5%) fiel durchschnittlich aus, bei den Ausrüstungsinvestitionen (+0,9%) überdurchschnittlich. Die Bauinvestitionen gingen hingegen leicht um 0,1% zurück. Im zweiten Quartal war die Schweizer Wirtschaft laut revidierten Zahlen gegenüber dem Vorquartal um 0,4% gewachsen, was höher ist als das ursprünglich gemeldete Plus von 0,3%. Die Wachstumszahl zum Vorjahresquartal wurde auf 0,5% erhöht von 0,3%. Rating- und Kurszieländerungen ABB: Liberum erhöht auf 30 (28) CHF - Buy Beteiligungsmeldungen Kuros: Mark Angelo meldet Anteil von 28,24%, zuvor k.a. UBS: BlackRock meldet Anteil von 4,97%, zuvor 5.09%. Agenda Termine Swatch Group / Richemont - Uhrenexporte Bevorstehende Börsengänge 2017 Mögliche Börsengänge irgendwann Stadler Rail, Pilatus (Flugzeugbauer), ADIENNE Pharma & Biotech Genkyotex im H2 (Biotech, ev. Nasdaq), Novimmune (Biotech), Identec, Polyphor (Biotech), Selecta (Getränkeautomatenhersteller), United Grinding Group (Schleifmaschinen- und Werkzeughersteller) Einen Börsengang dementieren Swissgrid, Ruag, SIX Group Link Laufende Transaktionen, Übernahmen, Rückkaufprogramme Quelle: AWP Börsennews 30. November

4 Agenda Dividende Datum noch nicht definitiv bekannt Datum Auszahlung bestätigt Ausbezahlte Dividenden Aryzta CHF Barry Callebaut CHF BLKB CHF Novartis CHF Roche CHF Schindler CHF Sonderdiv. BB Biotech CHF Hypo. Lenzburg CHF SGS CHF Also CHF 2.25* Clariant CHF 0.45 CPH CHF 0.65 Bellevue Group CHF 1.00* Kudelski CHF Givaudan CHF DKSH CHF Sonderdiv. Implenia CHF Walter Meier CHF Orior CHF Zurich IG CHF ( *) Mobimo CHF 10.00* Coltene CHF Intershop CHF Autoneum CHF Energiedienst CHF Swisscom CHF Belimo CHF Vontobel CHF Sonderdiv PSP CHF 3.35 Geberit CHF Huber + Suhner CHF 1.25 Rieter CHF 5.00* Nestlé CHF 2.30 Zehnder CHF 0.95 VZ Holding CHF 4.20 Bobst CHF 1.70 Kudelski CHF 0.35 Sulzer CHF 3.50 Goldbach Media CHF 1.20* Straumann CHF 4.25 Tamedia CHF ABB CHF Bucher CHF 5.0 Georg Fischer CHF 20.0 Ascom CHF Flughafen Zürich CHF Sonderdividende Lindt & Sprüngli N CHF Lindt & Sprüngli PS CHF Bank Linth CHF 8 Bank Coop CHF 1.80 Comet Holding CHF 12 Siegfried CHF 2 Emmi CHF Swiss Re CHF 4.85 Allreal CHF Bachem CHF Swiss Life CHF 11.00* Lonza CHF 2.75* Mikron CHF 0.05 Feintool CHF 2.00* U-blox CHF 2.10* SFS CHF 1.75* GAM CHF 0.65* Investis CHF Baloise CHF 5.20 Zuger KB CHF VP Bank CHF 4.50 SNB CHF Helvetia CHF Starrag CHF 1.00 EFG CHF 0.25* SGKB CHF Panalpina CHF UBS CHF 0.60* LafargeHolcim CHF 2.00* Credit Suisse CHF 0.70* (in bar, oder wahlweise in Form neuer Aktien Lieferung Vaudoise CHF Kühne + Nagel CHF Temenos CHF 0.55* Partners Group CHF LLB CHF 1.70 Galenica CHF Interroll CHF BKW CHF 1.60 Komax CHF CHF 1.50* Swissquote CHF * Hügli CHF Valiant CHF 3.80 Adval Tech CHF 41.00* Phoenix Mecano CHF Burkhalter CHF 5.50 Jungfraubahn CHF 2.10 Credit Suisse CHF 0.70* (Ausschüttung und Auslieferung der neuen Aktien) TGKB CHF Burckhardt Compression CHF Kardex CHF 3.30* Nebag AG CHF 0.70 () EMS-Chemie Sonderdiv.* Börsennews 30. November

5 Wer ist dividendenberechtigt? Ex-Tag: Ex ist lateinisch und bedeutet "ohne". Der Ex-Tag ist der Börsentag, an dem die Aktien erstmals ohne Dividende gehandelt werden. Meistens eröffnet der Kurs um den Betrag der Dividende tiefer, dies ist aber nicht zwingend. Dividendenberechtigt ist derjenige Aktionär, der die Aktie spätestens VOR dem Ex-Tag gekauft hat. Dividendenberechtige Aktieninhaber dürfen die Aktie frühestens AM Ex-Tag in die Eröffnung (09:00) verkaufen. *Verrechnungs- und einkommenssteuerfreie Dividende Ist möglich, wenn die Dividende in Form einer Rückzahlung aus der Reserve aus Kapitalanlage bezahlt wird. Per trat der Systemwechsel vom Nennwert- zum Kapitaleinlageprinzip in Kraft (Unternehmenssteuerreform II). Die Generalversammlung kann unter Vorbehalt der anwendbaren Ausschüttungssperren frei bestimmen, ob die Dividende aus ordentlichem Gewinn bzw. Gewinnvortrag oder aus den Reserven aus Kapitaleinlagen ausgeschüttet werden soll. Letztere unterliegt bei natürlichen Personen, welche die Beteiligungsrechte im Privatvermögen halten, nicht mehr der Einkommenssteuer. QUELLEN AWP, Pressemitteilungen, BEKB IMPRESSUM Kontakt Handelsabteilung BEKB, Schwarzenburgstrasse 160, 3097 Bern-Liebefeld, , Autoren Remo Kunz, Pascal Mader, Thomas Meier, Patrick Bürki, Sandro Hertig, Medienanfragen Medienstelle BEKB, , LEGAL DISCLAIMER Diese Publikation wurde vom Verkauf/Handel Aktien Schweiz der Berner Kantonalbank AG, nachstehend «BEKB BCBE» genannt, verfasst und ist nicht das Ergebnis einer Finanzanalyse. Sie dient ausschliesslich zur Information und sollte weder kopiert noch an Dritte weitergeleitet werden. Die dieser Publikation zugrunde liegenden Angaben beruhen auf verlässlichen Quellen. Die BEKB BCBE kann für die Qualität, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit der in dieser Publikation enthaltenen Informationen keine Gewähr übernehmen. Aussagen zu Wertpapieren können von der Anlagepolitik der BEKB BCBE abweichen. Die Publikation ist weder ein Angebot noch eine Empfehlung oder Anwerbung zum Kauf oder Verkauf. Alle Preise oder Kursziele sind indikativ. Die historische Performance ist keine Garantie für zukünftige Gewinne. Die BEKB BCBE und ihre Mitarbeitenden übernehmen keine Verantwortung für Verluste oder Schäden, die aufgrund der Verwendung dieser Publikation entstehen können. Börsennews 30. November