BERENBERG-1590-AKTIEN MITTELSTAND

Transkript

1 KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT: JAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2017 VERWAHRSTELLE: ASSET MANAGEMENT UND VERTRIEB:

2 Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2017 bis 31. Dezember 2017 Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Anpassung durch Universal Der Fonds strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs an. Um dies zu erreichen, investiert der Fonds zu mindestens 51% in Aktien kleinerer und mittlerer Unternehmen aus dem deutschsprachigem Raum, die eine Marktkapitalisierung von bis zu 5 Mrd. - sowie einen Jahresumsatz unter 3 Mrd. aufweisen. Für den Fonds wird als Vergleichsindex herangezogen: 100% Midcap Market Index (Bloomberg MIDP). Der Vergleichsindex wird für den Fonds von der Gesellschaft festgelegt und kann ggf. geändert werden. Der Fonds zielt jedoch nicht darauf ab, den Vergleichsindex nachzubilden, sondern strebt die Erzielung einer absoluten, von dem Vergleichsindex unabhängigen Wertentwicklung an. Der Fonds kann Derivatgeschäfte tätigen, um Vermögenspositionen abzusichern oder um höhere Wertzuwächse zu erzielen. In diesem Rahmen obliegt die Auswahl der einzelnen Vermögensgegenstände dem Fondsmanagement. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil Fondsvermögen Fondsvermögen Aktien ,31 92, ,40 100,04 Bankguthaben ,37 8, ,39 0,29 Zins- und Dividendenansprüche 249,50 0, ,78 0,01 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten ,82-0, ,99-0,33 Fondsvermögen ,36 100, ,58 100,00 Seite 2

3 Das Jahr 2017 war geprägt von einem Wachstum der weltweiten Volkswirtschaften. Diese Dynamik der Wirtschaft und die damit einhergehenden Gewinnsteigerungen der Unternehmen verhalfen den Aktienmärkten zu einer positiven Entwicklung. In diesem Umfeld konnten deutsche Titel ihre europäischen Pendants outperformen. Zudem zeigten die Aktien von Unternehmen mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung im Durchschnitt eine bessere Kursentwicklung als Blue-Chips. Die Strategie des Berenberg-1590-Aktien Mittelstand basiert auf einem Mittelstandsfokus mit einem konzertierten Portfolioansatz, unabhängig von der Benchmark. Dabei werden Unternehmen selektiert, die eine technologische Führungsposition einnehmen und oftmals zu den Weltmarktführern ihrer Nische zählen. Des Weiteren profitieren die selektierten Unternehmen von langfristigen externen Wachstumstrends und verfügen über überlegene Produktportfolien, die oftmals durch Patente untermauert werden. Diese Investmentkriterien in Kombination mit den oben genannten positiven gesamtwirtschaftlichen Faktoren verhalfen dem Berenberg-1590-Aktien Mittelstand zu einer positiven Kursperformance in 2017, so dass der Fonds das Jahr mit einer Wertentwicklung von +38,29% (AK I) und 37,31% (AK R) schließen konnte. Wesentliche Risiken Auf der Aktienseite ging das Fondsmanagement durch Direktinvestitionen in Einzelwerte bewusst Kursrisiken ein. Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus inländischen Aktien. Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Januar 2017 bis 31. Dezember 2017) 1 Anteilklasse I: +38,29% Anteilklasse R: +37,31% Benchmark 2 : +20,24% 1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar % Mid Cap Market Performance-Index TR (EUR) Seite 3

4 Vermögensübersicht zum Anlageschwerpunkte Tageswert in EUR % Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände ,06 100,31 1. Aktien ,31 92,26 Bundesrep. Deutschland ,25 82,77 Luxemburg ,95 5,23 Niederlande ,00 1,46 Schweiz ,11 2,79 2. Bankguthaben ,37 8,05 3. Sonstige Vermögensgegenstände 4.809,38 0,00 II. Verbindlichkeiten ,70-0,31 III. Fondsvermögen ,36 100,00 Seite 4

5 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bestandspositionen EUR ,31 92,26 Börsengehandelte Wertpapiere EUR ,31 92,26 Aktien EUR ,31 92,26 VAT Group AG Namens-Aktien SF -,10 CH STK CHF 144, ,11 2,79 adesso AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0Z23Q5 STK EUR 54, ,53 1,66 Aumann AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A2DAM03 STK EUR 63, ,92 0,72 B.R.A.I.N. Biotechnology AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 22, ,00 1,49 Bechtle AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 69, ,00 1,36 CANCOM SE Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 69, ,00 1,55 Carl Zeiss Meditec AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 51, ,12 2,35 CTS Eventim AG & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 38, ,00 2,35 Drillisch AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 68, ,00 2,42 Dürr AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 106, ,00 2,93 Evotec AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 13, ,00 1,13 Fielmann AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 73, ,00 2,38 FUCHS PETROLUB SE Inhaber-Vorzugsakt. o.st.o.n. DE STK EUR 44, ,00 1,97 Grand City Properties S.A. Actions au Porteur EO-,10 LU STK EUR 19, ,00 2,12 GRENKE AG Namens-Aktien o.n. DE000A161N30 STK EUR 79, ,00 3,04 HelloFresh SE Inhaber-Aktien o.n. DE000A STK EUR 11, ,30 0,95 HYPOPORT AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 145, ,50 2,33 ISRA VISION AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 212, ,60 0,57 Jungheinrich AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE STK EUR 39, ,00 2,96 Koenig & Bauer AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 62, ,00 1,31 KPS AG Namens-Aktien o.n. DE000A1A6V48 STK EUR 13, ,00 1,17 MorphoSys AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 76, ,00 2,40 Nanogate SE Inhaber-Aktien o.n. DE000A0JKHC9 STK EUR 47, ,00 2,06 Nemetschek SE Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 74, ,00 2,37 NORMA Group SE Namens-Aktien o.n. DE000A1H8BV3 STK EUR 55, ,00 2,93 Seite 5

6 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens PATRIZIA Immobilien AG Namens-Aktien o.n. DE000PAT1AG3 STK EUR 19, ,50 3,08 Qiagen N.V. Aandelen op naam EO -,01 NL STK EUR 26, ,00 1,46 RATIONAL AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 537, ,00 2,51 RIB Software SE Namens-Aktien EO 1 DE000A0Z2XN6 STK EUR 24, ,00 1,73 Rocket Internet SE Inhaber-Aktien o.n. DE000A12UKK6 STK EUR 21, ,00 1,66 Sartorius AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE STK EUR 79, ,00 2,11 Sixt Leasing SE Inhaber-Aktien o.n. DE000A0DPRE6 STK EUR 19, ,00 1,77 SNP Schnei.Neureith.&Partn.SE Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 32, ,00 1,65 SPORTTOTAL AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A1EMG56 STK EUR 3, ,28 0,45 Stabilus S.A. Actions au Porteur EO -,01 LU STK EUR 74, ,95 3,11 Ströer SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 61, ,00 2,70 Symrise AG Inhaber-Aktien o.n. DE000SYM9999 STK EUR 71, ,00 2,84 United Internet AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 57, ,00 2,92 va-q-tec AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 18, ,50 1,95 Vapiano SE Inhaber-Aktien o.n. DE000A0WMNK9 STK EUR 24, ,00 1,69 Vossloh AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 46, ,00 1,73 Wirecard AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 93, ,00 3,50 XING SE Namens-Aktien o.n. DE000XNG8888 STK EUR 268, ,00 2,99 Zalando SE Inhaber-Aktien o.n. DE000ZAL1111 STK EUR 44, ,00 3,07 Summe Wertpapiervermögen EUR ,31 92,26 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,37 8,05 Bankguthaben EUR ,37 8,05 Guthaben bei State Street Bank International GmbH (GD) (V) Guthaben in Fondswährung EUR ,39 % 100, ,39 8,04 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen CHF ,91 % 100, ,98 0,01 Seite 6

7 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Sonstige Vermögensgegenstände EUR 4.809,38 0,00 Quellensteueransprüche EUR 4.809, ,38 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten EUR ,70-0,31 Zinsverbindlichkeiten EUR , ,88 0,00 Verwaltungsvergütung EUR , ,02-0,04 Verwahrstellenvergütung EUR , ,59-0,01 Asset Management Gebühr EUR , ,43-0,25 Veröffentlichungskosten EUR -907,78-907,78 0,00 Prüfungskosten EUR , ,00-0,01 Fondsvermögen EUR ,36 100,00 1) Anteiklasse I Anteilwert EUR 144,49 Ausgabepreis EUR 144,49 Rücknahmepreis EUR 144,49 Anzahl Anteile STK Anteilklasse R Anteilwert EUR 142,11 Ausgabepreis EUR 149,93 Rücknahmepreis EUR 142,11 Anzahl Anteile STK Fußnoten: 1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Seite 7

8 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per CHF (CHF) 1, = 1 EUR (EUR) Seite 8

9 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Basler AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK CompuGroup Medical SE Inhaber-Aktien o.n. DE STK Delivery Hero AG Namens-Aktien o.n. DE000A2E4K43 STK JOST Werke AG Inhaber-Aktien o.n. DE000JST4000 STK Nexus AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK paragon AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK STRATEC Biomedical AG Namens-Aktien o.n. DE000STRA555 STK VARTA AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0TGJ55 STK An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien AURELIUS Equity Opp.SE&Co.KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE000A0JK2A8 STK Seite 9

10 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Nichtnotierte Wertpapiere Aktien Nanogate AG junge Inhaber-Aktien o.n. DE000A2DAPR0 STK Sonstige Beteiligungswertpapiere PATRIZIA Immobilien AG Inhaber-Teilrechte DE000PAT1TL3 STK Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen. Seite 10

11 Anteiklasse I Anteiklasse I Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis insgesamt je Anteil I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR ,55 1,29 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR ,85 0,31 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 0,00 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR ,62-0, Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 Summe der Erträge EUR ,78 1,57 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR ,97-0,01 2. Verwaltungsvergütung EUR ,69-1,03 - Verwaltungsvergütung EUR ,36 - Beratungsvergütung EUR 0,00 - Asset Management Gebühr EUR ,33 3. Verwahrstellenvergütung EUR ,58-0,03 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,13-0,02 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,64-0,29 - Depotgebühren EUR ,10 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,38 - Sonstige Kosten EUR ,16 Summe der Aufwendungen EUR ,01-1,38 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,77 0,19 Seite 11

12 Anteiklasse I IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,08 5,55 2. Realisierte Verluste EUR ,80-0,45 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,28 5,10 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,05 5,29 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR ,86 26,87 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR ,01 1,07 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,87 27,94 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,92 33,23 Entwicklung des Sondervermögens 2017 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,61 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,57 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR ,41 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,05 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,64 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,00 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,92 davon nicht realisierte Gewinne EUR ,86 davon nicht realisierte Verluste EUR ,01 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,37 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil insgesamt je Anteil I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,05 5,29 2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR ,34-0,30 II. Wiederanlage EUR ,71 4,99 Seite 12

13 Anteiklasse I Anteiklasse I Vergleichende Übersicht seit Auflegung Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2015 *) Stück EUR ,39 EUR 100, Stück EUR ,61 EUR 104, Stück EUR ,37 EUR 144,49 *) Auflagedatum Seite 13

14 Anteilklasse R Anteilklasse R Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis insgesamt je Anteil I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR ,88 1,28 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR ,59 0,30 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 0,00 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR ,94-0, Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 Summe der Erträge EUR ,53 1,55 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR ,45-0,01 2. Verwaltungsvergütung EUR ,13-1,43 - Verwaltungsvergütung EUR ,65 - Beratungsvergütung EUR 0,00 - Asset Management Gebühr EUR ,48 3. Verwahrstellenvergütung EUR ,73-0,02 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,01-0,02 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,93-0,83 - Depotgebühren EUR ,80 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,42 - Sonstige Kosten EUR ,71 Summe der Aufwendungen EUR ,25-2,31 III. Ordentliches Nettoergebnis EUR ,72-0,76 Seite 14

15 Anteilklasse R IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,91 5,49 2. Realisierte Verluste EUR ,56-0,45 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,35 5,04 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,63 4,28 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR ,11 20,97 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR ,10-0,55 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,01 20,42 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,64 24,70 Entwicklung des Sondervermögens 2017 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,97 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,54 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR ,26 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,54 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,28 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,34 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,64 davon nicht realisierte Gewinne EUR ,11 davon nicht realisierte Verluste EUR ,10 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,99 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil insgesamt je Anteil I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,63 4,28 2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR ,43-0,20 II. Wiederanlage EUR ,20 4,08 Seite 15

16 Anteilklasse R Anteilklasse R Vergleichende Übersicht seit Auflegung Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2015 *) Stück EUR ,02 EUR 100, Stück EUR ,97 EUR 103, Stück EUR ,99 EUR 142,11 *) Auflagedatum Seite 16

17 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis insgesamt I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR ,43 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR ,44 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR , Sonstige Erträge EUR 0,00 Summe der Erträge EUR ,31 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR ,42 2. Verwaltungsvergütung EUR ,82 - Verwaltungsvergütung EUR ,01 - Beratungsvergütung EUR 0,00 - Asset Management Gebühr EUR ,81 3. Verwahrstellenvergütung EUR ,31 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,14 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,57 - Depotgebühren EUR ,90 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,80 - Sonstige Kosten EUR ,87 Summe der Aufwendungen EUR ,26 III. Ordentliches Nettoergebnis EUR ,95 Seite 17

18 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,99 2. Realisierte Verluste EUR ,36 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,63 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,68 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR ,97 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR ,91 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,88 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,56 Entwicklung des Sondervermögens 2017 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,58 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,11 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR ,67 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,59 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,92 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,34 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,56 davon nicht realisierte Gewinne EUR ,97 davon nicht realisierte Verluste EUR ,91 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,36 Seite 18

19 Anteilklassenmerkmale im Überblick Anteilklasse Mindestanlagesumme in Währung Ausgabeaufschlag bis zu 5,50%, derzeit (Angabe in %) Anteiklasse I ,000 Anteilklasse R keine 5,500 Seite 19

20 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,26 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. Sonstige Angaben Anteiklasse I Anteilwert EUR 144,49 Ausgabepreis EUR 144,49 Rücknahmepreis EUR 144,49 Anzahl Anteile STK Anteilklasse R Anteilwert EUR 142,11 Ausgabepreis EUR 149,93 Rücknahmepreis EUR 142,11 Anzahl Anteile STK Seite 20

21 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 27 KARBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 29 KARBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß 28 KARBV i.v.m. 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote Anteiklasse I Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,02 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Anteilklasse R Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,76 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00 Seite 21

22 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Hinweis gem. 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz) Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten. Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen Anteiklasse I Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00 Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00 Anteilklasse R Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00 Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00 Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) Transaktionskosten EUR 6.420,61 Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Seite 22

23 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im Zeitraum vom bis gezahlten Mitarbeitervergütung *) in Mio. EUR 55,2 davon feste Vergütung in Mio. EUR 47,2 davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,0 Zahl der Mitarbeiter der KVG 545,5 Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0 Gesamtsumme der im Zeitraum vom bis gezahlten Vergütung an Risktaker *) in Mio. EUR 10,3 davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 9,5 davon andere Risktaker in Mio. EUR 0,8 *) der angegebene Zeitraum umfasst zur besseren Vergleichbarkeit gegenüber dem Vorjahr die Rumpfgeschäftsjahre vom bis und bis Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft Die Universal-Investment-Gesellschaft mbh unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen. Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben ( Risk Taker ) gelten besondere Regelungen. So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von mindestens 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt. Frankfurt am Main, den 2. Januar 2018 Universal-Investment-Gesellschaft mbh Die Geschäftsführung Seite 23

24 VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS An die Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die Universal-Investment-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens für das Geschäftsjahr vom bis zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom bis den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 29. März 2018 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Hintze Wirtschaftsprüfer Lehmann Wirtschaftsprüfer Seite 24

25 Anteilklassen im Überblick Erstausgabedatum Asset Management-Vergütung Anteilklasse I 4. Dezember 2015 Anteilklasse I 0,75% p.a. Anteilklasse R 4. Dezember 2015 Anteilklasse R 1,50% p.a. Erstausgabepreise Erfolgsabhängige Vergütung Anteilklasse I 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag Anteilklasse I keine Anteilklasse R 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag Anteilklasse R keine Ausgabeaufschlag Währung Anteilklasse I 0,00% Anteilklasse I EUR Anteilklasse R 5,50% Anteilklasse R EUR Mindestanlagesumme Ertragsverwendung Anteilklasse I ,00 EUR Anteilklasse I Thesaurierung Anteilklasse R keine Anteilklasse R Thesaurierung Verwaltungsvergütung Wertpapier-Kennnummer / ISIN: Anteilklasse I 0,275% Anteilklasse I A14XN4 / DE000A14XN42 Anteilklasse R 0,275% Anteilklasse R A14XN5 / DE000A14XN59 Verwahrstellenvergütung* Anteilklasse I 0,0275% Anteilklasse R 0,0275% *mind p.a. zu Lasten des gesamten Fonds. In den ersten 6 Monaten nach Auflegung des Fonds kommt eine um 50 % reduzierte Minimumgebühr zur Anwendung. Seite 25

26 Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle Universal-Investment-Gesellschaft mbh State Street Bank International GmbH Hausanschrift: Hausanschrift: Theodor-Heuss-Allee 70 Brienner Straße Frankfurt am Main München Postanschrift: Postanschrift: Postfach Postfach Frankfurt am Main München Telefon: 069 / Telefon: 089 / Telefax: 069 / Telefax: 089 / Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Haftendes Eigenkapital: 2.200,9 Mio. (Stand: Dezember 2016) Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , Eigenmittel: EUR , (Stand: Dezember 2017) 3. Asset-Management-Gesellschaft und Vertrieb Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG Geschäftsführer: Frank Eggloff, München Hausanschrift: Markus Neubauer, Frankfurt am Main Neuer Jungfernstieg 20 Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Hamburg Alexander Tannenbaum, Mühlheim am Main Bernd Vorbeck, Elsenfeld Postanschrift: Postfach Aufsichtsrat: Hamburg Prof. Dr. Harald Wiedmann (Vorsitzender), Berlin Dr. Axel Eckhardt, Düsseldorf Telefon: 040 / Daniel Fischer, Bad Vilbel Telefax: 040 / Daniel F. Just, Pöcking Seite 26