Strategiekonforme Kapitalallokation in Banken

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1 Strategiekonforme Kapitalallokation in Banken Entscheidungsmodelle für das Value-based Management von Dr. Frank Mrusek Fritz Knapp Verlag Frankfurt am Main

2 Abbildungsverzeichnis Abkürzungsverzeichnis Symbolverzeichnis XV XIX XXIII 1 Einleitung Einführung und Forschungsfragen Gang der Untersuchung 3 2 Strategisches Management und Wertorientierung Grundlagen des strategischen Managements Begriff und Wesen des strategischen Managements Konzepte des strategischen Managements Einführung und Überblick Ausgewählte Konzepte des strategischen Managements Gestalterische Ansätze Evolutionstheoretischer Ansatz Zwischenfazit Prozess des strategischen Managements Prozessübersicht Strategische Planung Festlegung strategischer Zielgrößen Strategische Analyse und Prognose Strategiebestimmung Strategieimplementierung Strategische Kontrolle Wertorientierung als strategisches Ziel Grundlagen der Wertorientierung Shareholder-Value vs. Stakeholder-Value Zwischenfazit Analyse der Konzeptionen zur Abbildung der Wertorientierung Einführung und Übersicht wertorientierter Kennzahlen Darstellung der Shareholder-Value-Konzeptionen Wertsteigerung nach Rappaport Wertsteigerung nach Copeland/Koller/Murrin EVA-Konzept nach Stern Stewart CVA-Ansatz der Boston Consulting Group ERIC-Konzept nach Velfhuis/Wesner Eignungsbeurteilung der SHV-Kennzahlen und -Konzepte Beurteilungskriterien 70 XI

3 Grundlegende Probleme bei der Ermittlung der Kapitalkosten Beurteilung des Konzepts von Rappaport Beurteilung des Konzepts von Copeland/Koller/ Murrin Beurteilung des EVA-Ansatzes von Stern Stewart Beurteilung des CVA-Konzepts der Boston Consulting Group Beurteilung des ERIC-Konzepts nach Velthuis/ Wesner Zwischenfazit 95 Bankmanagement und Kapitalallokation Strategisches Management in Banken Bankenspezifika und ihre Bedeutung für das strategische Management Gesamtbankstrategien Strategien für die Geschäftsbereichs- und Funktionsbereichsebene Gesamtbanksteuerung Konzept der Gesamtbanksteuerung Relevante Kapitalbegriffe Bilanzielles Eigenkapital Regulatorisches Kapital Ökonomisches Kapital Reines" ökonomisches Kapital Mischformen Risiko, Risikotragfähigkeit und Kapitalallokation Bankbetriebliche Risikoarten Einführung und Risikobegriff Bankbetriebliche Risiken Risikotragfähigkeitskalkül Kapitalallokation Begriff und Arten Notwendigkeit der Kapitalallokation Grundlegender Prozess Methoden zur Kapitalallokation in Banken Einführung und Kategorisierung Darstellung der Optimierungsansätze Kapitalallokation mit risikoadjustierten Performancemaßen Neoinstitutionelle Verfahren Einführung Modell von Merton/Perold Modell von Froot/Stein 163 XII

4 Modell von Schröck/Steiner Kapitalwertorientierte Verfahren Modell von Gründl/Schmeiser Modell von Erel/Myers/Read Kritik der Optimierungsansätze Beurteilungsgrundlage der Allokationsverfahren Generelle Problematik der Renditemaximierung als Ziel Kritik des RAPM-Ansatzes Kritik der neoinstitutionellen Verfahren Kritik der kapitalwertorientierten Verfahren Zwischenfazit 185 Entwicklung eines wertorientierten Allokationsmodells Wertorientiertes Allokationsmodell Bewertungsverfahren Zielfunktion Cashflow Risikoberücksichtigung Risikoabschlags-versus-Zuschlagsmethode Spezielle Risikoberücksichtigung mittels des zu allozierenden Kapitals Diskontsatz Kapitalzuweisung Berücksichtigung von Marktunvollkommenheiten Modellsynthese Nebenbedingungen Grundmodell Ausgewählte Präzisierungen und Erweiterungsmöglichkeiten Regulatorische Aspekte Strategische Aspekte Endogene Bestimmung des zu allozierenden Kapitals Implikationen für die Banksteuerung Anwendungsbereiche in der Banksteuerung Prozessuale Ausgestaltung Strategische Planung Periodische Kapitalallokation Anreizverträglichkeit bei dezentraler Steuerung Fallbeispiel zur Kapitalallokation anhand der verschiedenen Modelltypen Grundlegende Ausgangsdaten und Annahmen Kapitalallokation im Grundmodell 261 XIII

5 Vorbemerkungen und Inputdaten Basisansatz Grundmodell Modellendogene Kapitalallokation Vergleich mit RORAC und RAROC als Entscheidungsregel Zusammenfassung und Würdigung des wertorientierten Kapitalallokationsmodells Schlussbetrachtung 295 Literaturverzeichnis 301 Appendix 341 xrv