Schoellerbank Anleihefonds

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1 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 017/201 /2018

2 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten 3 Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft 3 Anlagestrategie / Bericht 5 Anlagepolitik 5 Ausblick 5 Fondsdetails in EUR 6 Wertentwicklung seit Fondsbeginn 6 Übersicht über die letzten fünf Rechnungsjahre (in EUR) 7 Zusammensetzung des Fondsvermögens 8 Wertentwicklung des 1. Halbjahres (Fonds-Performance) 9 Vermögensaufstellung zum Zusatzangaben für Wertpapierfinanzierungsgeschäfte 13 2 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018

3 Allgemeine Fondsdaten Schoellerbank Anleihefonds Miteigentumsfonds gemäß 2 Abs. 1 und 2 ivm 50 InvFG 2011 ISIN/Ausschüttung: AT , ISIN/Thesaurierung: AT Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft Anschrift Schoellerbank Invest AG Sterneckstraße 5, 5024 Salzburg, Österreich Telefon: Fax: invest@schoellerbank.at Gründung 14. Jänner 1994 Grundkapital ,20 Euro Aktionäre Schoellerbank Aktiengesellschaft, Renngasse 3, 1010 Wien, Österreich zu 100% Staatskommissäre MMag. Peter PART Mag. Verena KRAMMER (Staatskommissär-Stv.) Aufsichtsrat Mag. Helmut SIEGLER (Vorsitzender) Peter JENEWEIN (Vorsitzender-Stv.) Wolfgang AUBRUNNER Mag. Monika ROSEN-PHILIPP Ing. Johannes KOLLER Michael Graf von MEDEM Vorstand Mag. Thomas MEITZ (Vorsitzender) Mag. Michael SCHÜTZINGER Christian FEGG Depotbank/Verwahrstelle Schoellerbank Aktiengesellschaft, Renngasse 3, 1010 Wien, Österreich Prüfungsgesellschaft Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH, Renngasse 1/Freyung, Postfach 18, 1013 Wien, Österreich Steuerliche Vertretung Österreich Deloitte Tax Wirtschaftsprüfungs GmbH, Renngasse 1 /Freyung, Postfach 18, 1013 Wien, Österreich Vertriebsstelle in Österreich Schoellerbank Aktiengesellschaft, Renngasse 3, 1010 Wien, Österreich, mit allen Standorten Informationsstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH, Lilienthalallee 34-36, München, Deutschland Von der Gesellschaft verwaltete Investmentfonds 43 Fonds Unsere Internet-Adresse Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018 3

4 Sehr geehrte(r) Anteilinhaber(in) Die Schoellerbank Invest AG erlaubt sich hiermit, nachstehenden Halbjahresbericht des Schoellerbank Anleihefonds für das 1. Halbjahr vom bis zum vorzulegen. Die Fondsbestimmungen des Schoellerbank Anleihefonds wurden von der Finanzmarktaufsicht bewilligt und sind mit in Kraft getreten. Der Investmentfonds investiert bereits oder beabsichtigt mehr als 35% seines Fondsvermögens in Wertpapiere der Republik Österreich, der Bundesrepublik Deutschland und/oder der Republik Frankreich zu investieren. Der veröffentlichte Prospekt sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen (KID) des Schoellerbank Anleihefonds in deutscher Sprache in der jeweils aktuellen Fassung stehen dem Interessenten unter kostenlos zur Verfügung. Diese stellen die alleinige Verkaufsunterlage dar und enthalten wichtige Risikohinweise. Alle Informationen wurden mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt, dennoch kann keine Haftung für deren Richtigkeit übernommen werden. 4 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018

5 Anlagestrategie / Bericht Anlagepolitik Die Sommermonate des Vorjahres boten bis kurz vor dem Jahresende ein rentenfreundliches Umfeld: Wenig Schwankungen, eine Tendenz zu leicht sinkenden Renditen sowie sich einengende Risikoaufschläge bestimmten das Bild. Erst Mitte Dezember begann das Bild zu bröckeln: Zuerst stiegen die Renditen, Ende Jänner gesellten sich mit dem Flash Crash (schnelle, kurze Korrektur) an den Aktienmärkten auch steigende Risikoaufschläge dazu. In Summe bot sich im abgelaufenen Halbjahr also genau wie von uns erwartet ein schwieriges Umfeld für Rentenwerte mit tendenziell steigenden Renditen. Die Positionierung mit kurzen Restlaufzeiten und sehr guten Schuldnern erwies sich als Vorteil: Sowohl die Renditen als auch die Risikoaufschläge waren zum Ende des Berichtszeitraumes höher als zu dessen Beginn. Durch diese umsichtige Ausrichtung konnte zwar kein positives Ergebnis erzielt werden, aber immerhin die Verluste, im Vergleich zum Markt und zu vielen Mitbewerbern, in engen Grenzen gehalten werden. Ausblick Die Zinswende scheint nun auch in Europa in vollem Gange zu sein und die Marktteilnehmer erwarten mittlerweile positive Geldmarktzinsen in der zweiten Jahreshälfte Die Inflation ist zwar zuletzt wieder leicht zurückgegangen, doch das Umfeld steht weiter eindeutig auf Erholung. Aus diesem Blickwinkel und aufgrund der vorgelaufenen Renditeentwicklungen in den USA erwarten wir auch in den kommenden Quartalen einen klaren Trend zu kontinuierlich höheren Renditen. Seitens der Risikoaufschläge muss man feststellen, dass die Niveaus sehr nahe den Allzeit-Tiefstständen liegen. In diesem Kontext muss man jedenfalls berücksichtigen, dass am Markt die durchschnittlichen Laufzeiten der Kreditrisiken heute um gut ein Jahr länger sind als bei ihren Tiefstständen vor 10 Jahren und dass auch die durchschnittliche Kreditqualität anhand von unabhängigen Ratings ein Stück schlechter ist als damals. In Summe also eine sehr schlechte Kombination für Anleger in Kreditpapieren. Wir raten von solchen Engagements ab und konzentrieren uns auf unser Erfolgsrezept: Qualität hat Vorrang. Zu den Perspektiven des Schoellerbank Anleihefonds muss man festhalten: Die Risikostreuung abseits des sicher verlustbringenden Geldmarktes bleibt weiter als interessantes Argument bestehen. Die Gewinne der Vergangenheit, die nicht zuletzt durch kontinuierlich sinkende Zinsen entstanden sind, können aber im aktuellen Umfeld nicht reproduziert werden, etwas mehr Bescheidenheit ist gefragt. Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018 5

6 Fondsdetails in EUR Das Fondsvermögen des Schoellerbank Anleihefonds belief sich zum Ende des 1. Halbjahres auf 313,68 Millionen Euro. Die Zahl der umlaufenden Anteile lag bei ,728 Stück. Der errechnete Wert je Anteil am Schoellerbank Anleihefonds betrug per für den Ausschüttungsanteil/Thesaurierungsanteil EUR 68,77/122,85. 1) Dies bedeutet gegenüber dem errechneten Wert zu Beginn des Rechnungsjahres (EUR 70,27/124,47) unter Berücksichtigung der am erfolgten Ausschüttung in Höhe von EUR 0,80 je Anteil bzw. der Auszahlung gemäß 58 Investmentfondsgesetz 2011 von EUR 0,3640 je Anteil eine Wertveränderung für den Ausschüttungsanteil und für den Thesaurierungsanteil von -1,01%. Wertentwicklung seit Fondsbeginn Schoellerbank Anleihefonds Rechenwerte inkl. Erträgnis-Wiederanlage von / / / / / / / / / / / / / / / / /2018 1) Dem Halbjahresbericht wurde die Preisberechnung vom zu Grunde gelegt. 6 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018

7 Übersicht über die letzten fünf Rechnungsjahre (in EUR) Rechnungs- jahr Fonds- vermögen Ausschüttungsanteile Errechneter Aus- Wert je schüttung tung Anteil Thesaurierungsanteile Wertent- Errechneter Zur Thes. Auszahlung wicklung Wert je verwendeter gem. 58 Aussch./Thes. Anteil Ertrag Abs. 2 InvFG % 1) 2) 2012/ ,88 71,29 2,00 118,18 2,87 0,96 +1,07/+1, / ,64 72,50 1,70 122,61 2,84 0,92 +4,59/+4, / ,25 71,31 1,50 122,56 1,51 0,51 +0,71/+0, / ,17 72,02 1,00 125,89 0,3442 0, ,15/+3, / ,34 70,27 0,80 124,47 0,9595 0,3640-1,04/-1, /2018 3) ,23 68,77-122, ,01/-1,01 1) Jeweils im abgelaufenen Rechnungsjahr. Finanzmathematische Berechnung (Methode der Oesterreichischen Kontrollbank). Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Ausgabe- und Rücknahmespesen sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. 2) Auf Grund von Rundungen kann die Wertentwicklung von Thesaurierungsanteilen geringfügig von der Wertentwicklung von Ausschüttungsanteilen abweichen. 3) 1. Halbjahr vom bis zum Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018 7

8 Zusammensetzung des Fondsvermögens Wertpapiere Mio. EUR % Mio. EUR % Anleihen lautend auf EUR 320,03 97,00 305,69 97,45 Summe Anleihen 320,03 97,00 305,69 97,45 Wertpapiere insgesamt 320,03 97,00 305,69 97,45 Bankguthaben 4,09 1,24 4,38 1,40 Sonstiges Vermögen (Zinsenansprüche, Abgrenzungen) 5,80 1,76 3,61 1,15 Fondsvermögen 329,92 100,00 313,68 100,00 8 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018

9 Wertentwicklung des 1. Halbjahres (Fonds-Performance) Ermittlung nach OeKB-Berechnungsmethode: Berechnungsmethode: Pro Anteil in Fondswährung (EUR) ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlages Ausschüttungsanteil Thesaurierungsanteil Anteilswert am Beginn des 1. Halbjahres 70,27 124,47 Ausschüttung am von EUR 0,80 (entspricht 0,0115 Anteilen) 1) Auszahlung am von EUR 0,3640 (entspricht 0,0029 Anteilen) 1) Anteilswert am Ende des 1. Halbjahres 68,77 122,85 Gesamtwert inkl. durch Ausschüttung (Auszahlung) erworbene Anteile 69,56 123,21 Wertentwicklung eines Anteils im 1. Halbjahr in % -1,01-1,01 Nettoertrag pro Anteil -0,71-1,26 1) Rechenwert am (Ausschüttungs-/Auszahlungstag) für einen Ausschüttungsanteil EUR 69,47 und für einen Thesaurierungsanteil EUR 124,09. Die OeKB-Methode unterstellt einen fiktiven Erwerb von neuen Fondsanteilen am Ausschüttungs-/Auszahlungstag im Gegenwert der Ausschüttung/Auszahlung pro Anteil. Bei der Performance-Ermittlung nach der OeKB-Berechnungsmethode kann es aufgrund der Rundung der Anteilswerte, Ausschüttungen und Auszahlungen auf zwei Nachkommastellen zu Rundungsdifferenzen sowie bei Fonds mit ausschüttender und thesaurierender Tranche zu unterschiedlichen Ergebnissen kommen. Performance-Ergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftigen Entwicklungen eines Fonds zu. Allfällige Ausgabe- und Rücknahmespesen wurden in der Performance-Berechnung nicht berücksichtigt. Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018 9

10 Vermögensaufstellung zum ISIN Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Zugänge Abgänge Stück (ger.)/ Nominale (in ger.) Wertpapier- Bezeichnung Kurs in Wert- papier- währung Kurswert in Euro %-Anteil am Fonds- vermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Österreich ASFINAG 09/19 MTN XS , , ,00 3,91 AUSTRIA 11/22 MTN 144A AT0000A0N9A0 3, , ,00 12,13 AUSTRIA 2021 MTN 144A AT0000A001X2 3, , ,00 4,32 ERSTE GP BNK AG 11/21 MTN XS , , ,00 2,14 OESTERR. 15/25 AT0000A1FAP5 1, , ,00 12,06 Summe ,00 34,56 Summe Anleihen auf Euro lautend ,00 34,56 Summe amtlich gehandelte Wertpapiere ,00 34,56 In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emittent Europäische Investitionsbank EIB EUR. INV. BK 09/25 MTN XS , , ,00 4,13 Summe ,00 4,13 Emissionsland Frankreich AGENCE FSE DEV. 14/24 MTN XS , , ,00 4,68 C.F.FINANC.LOC. 10/20 MTN FR , , ,00 2,09 CADES FR , , ,00 3,88 CAISSE REF.HAB 11/21 FR , , ,00 5,35 REP. FSE O.A.T. FR , , ,00 14,35 SNCF RESEAU 06/22 MTN XS , , ,00 0,75 SOC GENERALE 15/20 MTN XS , , ,00 3,57 SOC GENERALE 16/21 MTN XS , , ,00 4,55 Summe ,00 39,22 Emissionsland Großbritannien BARC 10/22 MTN XS , , ,00 3,33 BARC 11/21 MTN XS , , ,00 3,56 HSBC HLDGS 16/22 MTN XS , , ,00 5,96 Summe ,00 12,85 10 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018

11 ISIN Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Zugänge Abgänge Stück (ger.)/ Nominale (in ger.) Wertpapier- Bezeichnung Kurs in Wert- papier- währung Kurswert in Euro %-Anteil am Fonds- vermögen Emissionsland Niederlande ABN AMRO BANK 16/22 MTN XS , , ,00 0,97 RABOBK NEDERLD 10/20 MTN XS , , ,00 3,10 Summe ,00 4,07 Emissionsland Schweiz CS AG LDN 15/20 MTN XS , , ,00 2,62 Summe ,00 2,62 Summe Anleihen auf Euro lautend ,00 62,89 Summe in organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere ,00 62,89 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,00 97,45 Bankguthaben ,27 1,40 Zinsenansprüche ,65 1,16 Sonstige Abgrenzungen ,69-0,01 Fondsvermögen ,23 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück ,3890 Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück ,3390 Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 68,77 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 122,85 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/

12 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier- Bezeichnung ISIN In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Frankreich Zinssatz Käufe/Zugänge Stück (ger.)/ Nominale (in ger.) Verkäufe/Abgänge Stück (ger.)/ Nominale (in ger.) BNP PARIBAS 12/17 MTN XS , C.F.FINANC.LOC. 07/17 MTN FR , REP. FSE O.A.T. FR , Emissionsland Niederlande ABN AMRO BANK 10/17 MTN XS , Hinweis zur Bewertung Hinsichtlich der Bewertung der in diesem Fonds enthaltenen Vermögensgegenstände verweisen wir auf die Ausführungen im Prospekt (Abschnitt II Punkt 12). 12 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/2018

13 Zusatzangaben für Wertpapierfinanzierungsgeschäfte Wertpapierfinanzierungsgeschäfte, die unter die Berichtspflichten der Verordnung (EU) 2015/2365 (SFT-R) fallen, wie Wertpapierleihgeschäfte und Pensionsgeschäfte wurden im Berichtszeitraum nicht eingesetzt und sind gemäß Fondsbestimmungen nicht anwendbar bzw. dürfen für die Rechnung des Fonds nicht getätigt werden. Total Return Swaps wurden im Berichtszeitraum nicht eingesetzt. Schoellerbank Invest AG Mag. Thomas Meitz Mag. Michael Schützinger Christian Fegg Salzburg, im April 2018 Schoellerbank Anleihefonds Halbjahresbericht 2017/

14 Standorte Schoellerbank AG Wien St. Pölten Linz Wels Salzburg Innsbruck Bregenz Graz Klagenfurt