Christian Barthruff. Nachhaltigkeitsinduzierte. Empirische Untersuchung. der Wirkungszusammenhänge. zwischen Nachhaltigkeitsund

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1 Christian Barthruff Nachhaltigkeitsinduzierte Kreditrisiken Empirische Untersuchung der Wirkungszusammenhänge zwischen Nachhaltigkeitsund Kreditrisiken unter besonderer Berücksichtigung des Klimawandels Mit einem Geleitwort von Prof. Dr. Henry Schäfer ö Springer Gabler

2 IX Geleitwort Vorwort Abbildungsverzeichnis T abellenverzeichnis Abkürzungsverzeichnis.., Symbolverzeichnis Zusammenfassung Abstract V VII IX XIII XV XVII XXI XXIII XXV 1 Einleitung und Problemstellung Bisherige Forschungsarbeiten Fragestellung und Zielsetzung der Arbeit Methodische Vorgehensweise und Aufbau der Arbeit 10 2 Bewertung von Kreditrisiken Definition und Abgrenzung zentraler Begriffe Definition des Risikobegriffs Definition von Kreditrisiken Quantifizierung von Kreditrisiken Definition eines Kreditausfalls Definition von Ratings Relevanz des Ratings Ratingsymbole und ihre Bedeutung Ziele, Funktionen und Anwendungsbereiche von Ratings Bankinterne Ratings im Firmenkundenkreditgeschäft Der Basler Akkord für Bankenaufsicht Hintergrund des Basel I Akkords Bestandteile von Basel II Bestandteile von Basel III Zwischenfazit 32

3 X 3 Nachhaltige Entwicklung unter der besonderen Berücksichtigung des Klimawandels Definition und Entstehung der relevanten Begriffe Nachhaltige Unternehmens führung Internationale Nachhaltigkeitsstandards Equator Prineiples UNEP Financial Initiative Bewertung der Nachhaltigkeitsleistung von Unternehmen Nachhaltigkeit in der Finanzwirtschaft (Socially Responsible Investments) Markt ftir nachhaltige Kapitalanlagen Anteil der Kreditvergabe am Markt für nachhaltige Kapitalanlagen Relevanz des Klimawandels Wissenschaftliche Erkenntnisse zum Klimawandel Wirtschaftliche Folgen des Klimawandels Internationale Klimakonferenzen und politische Maßnahmen Zwischenfazit 72 4 Explorative Untersuchung Methodische Vorgehensweise Kurzbeschreibung des Erhebungsinstruments Transkription und Auswertungsmethode Stichprobenbeschreibung Relevanz von Nachhaltigkeitsaspekten im Kreditgeschäft Gründe für die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten im Kreditgeschäft Geschäftsfelder, in denen Nachhaltigkeitsaspekte berücksichtigt werden Zusammenhang zwischen Nachhaitigkeits- und Kreditrisiken aus Sicht der Banken Stellenwert internationaler Nachhaltigkeitsstandards Nachhaltigkeitsstandards und Branchenrichtlinien im Firmenkundenkreditgeschäft Vorgehensweise bei der Entwicklung von Nachhaltigkeitsstandards Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse Umfang und Ausgestaltung der Nachhaltigkeitsprüfung Verantwortlichkeit der Nachhaltigkeitsprüfung Operative Ausgestaltung der Nachhaltigkeitsprüfung Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse Erkenntnisse von Umwelt- und Ethikbanken Relevanz der Nachhaltigkeitsprüfung aus Sicht der Ratingagenturen Ausgangssituation Gegenstand der Nachhaltigkeitsprüfung Zusammenhang zwischen Nachhaltigkeits- und Kreditrisiken aus Sicht der Ratinganbieter Mögliche Verbesserungspotenziale aus Sicht der Ratinganbieter Umsetzungsprobleme der Nachhaltigkeitsprüfung aus Sicht der Ratinganbieter Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse 126

4 XI 4.6 Relevanz des Klimawandels für die Kreditvergabe Zwischenfazit Exkurs: Integration der Nachhaltigkeitsprüfong in den Kreditprozess Theoretische Fundierung der Zusammenhänge zwischen Nachhaltigkeitsund Kreditrisiken Interne Nachhaltigkeitsrisiken von Kreditnehmern Standortrisiken Produktionsrisiken Produktrisiken Mitarbeitemsiken Managementrisiken Externe Nachhaltigkeitsrisiken von Kreditnehmern Physische Risiken Regulatorische Risiken Marktpreisrisiken Marictrisiken Rechtsrisiken Reputationsrisiken Klimawandel als Haupttreiber von Nachhaltigkeitsrisiken Fristigkeit von Klimarisiken Auswirkungsart der Chancen und Risiken des Klimawandels Branchenbezogene Chancen und Risiken des Klimawandels Berücksichtigung von Klimarisiken im Kreditportfolio Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse Nachhaltigkeitsrisiken von Kreditgebern NachhaltigkeitsinduzierteBonitätsrisiken Nachhaltigkeitsinduzierte Besicherungsrisiken Zwischenfazit Empirische Untersuchung der Zusammenhänge zwischen Nachhaltigkeitsund Kreditrisiken Ziel der Untersuchung und Ableitung der Hypothesen Untersuchungsdesign und Datenbasis Das NachhaJtigkeitsrating von ECPI Das Nachhaltigkeitsrating von MSCI Das Nachhaltigkeitsrating von oekom research Der Industry Climate Risk Index (ICRI) von oekom Beschreibung der Datenbasis Methodische Vorgehensweise Auswertung des Datensamples von ECPI Histogramm 183

5 XU Mittelwertanalyse Korrelationsanalyse Regressionsanalyse Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse Auswertung des Datensamples von MSCI Histogramm Mittel wertanalyse Korrelationsanalyse Regressionsanalyse Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse Auswertung des Datensamples von oekom researeh Histogramm Mittelwertanalyse Korrelationsanalyse Regressionsanalyse Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse Auswertung des oekom ICRI Diskussion der Ergebnisse und Fazit Zusammenfassung und Forschungsausblick Zusammenfassung Forschungsausblick 238 Anhang 243 Anhang 1: Interviewleitfragen 243 Anhang 2: Ergebnisse der Auswertung von ECPI 253 Anhang 3: Ergebnisse der Auswertung von MSCI 259 Anhang 4: Ergebnisse der Auswertung von oekom 271 Literaturverzeichnis 283 Alle Abbildungen und Tabellen sind unter dem Titel des Buches auf www, SD rinaer. com einsehbar.