Abschlussprüfung zum/zur Finanzplaner/in mit eidg. Fachausweis. Formelsammlung. Autor: Iwan Brot
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- Kai Schubert
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1 Abschlussprüfug zum/zur Fazplaer/ mt edg. Fachauswes Formelsammlug Autor: Iwa Brot Dese Formelsammlug wrd a de Prüfuge abgegebe sowet erforderlch. Stad 1. Jul Äderuge vorbehalte. Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech
2 Ihaltsverzechs Formelsammlug Umrechug vo efache stetge Redte...6 Umrechug vo stetge efache Redte...6 Zseszsberechug (Zukuftswert oder auch Future Value) be efache Redte...6 Zseszsberechug be stetge Redte...7 Barwertberechug (Gegewartswert oder auch Preset Value) auf Grud küftgem Kaptalbedarf (efache Werte)...7 Barwertberechug auf Grud küftgem Kaptalbedarf (stetge Werte)...7 Berechug der efache Gesamtredte...8 Berechug der stetge Gesamtredte...8 Berechug der efache durchschttlche Jahresredte (Überjährgket)...8 Berechug der stetge durchschttlche Jahresredte (Überjährgket)...8 Berechug der efache durchschttlche Jahresredte (Uterjährgket)...9 Berechug der stetge durchschttlche Jahresredte (Uterjährgket)...9 Uterschedlche efache Peroderedte; Berechug der efache Gesamtredte...9 Uterschedlche stetge Peroderedte; Berechug der stetge Gesamtredte...9 Berechug der zetgewchtete Durchschttsredte...10 Berechug der geldgewchtete Redte...10 Berechug der mathematsch korrekte Realredte...11 Berechug der ugefähre Realredte (Aäherugsberechug)...11 Berechug des Emssospreses be eer Geldmarktbuchforderug...11 Berechug der Jahresredte be vorhadeem Emssospres...12 Peroderedte eer Oblgato...12 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 2 vo 31
3 Couporedte eer Oblgato...12 Presredte eer Oblgato...12 Drekte Redte eer Oblgato...13 Berechug der Verfallredte ach Praktkermethode (guter Schätzwert)...13 Berechug der Verfallredte (Aäherugsberechug)...13 Berechug der exakte Verfallredte...14 Marchzsberechug be eer Oblgato...14 Wadelpres eer Wadeloblgato...14 Wadelpartät eer Wadeloblgato...14 Wadelpräme über ee Wadeloblgato...15 Wadelpräme über ee Wadeloblgato auf Jahresbass...15 Redteberegtes Kursrsko eer Wadeloblgato...15 Optospartät eer Optosoblgato...15 Optospräme über ee Optosoblgato...16 Optospräme über ee Optosoblgato auf Jahresbass...16 Barwertberechug eer Oblgato...16 Berechug des ugefähre Barwertes eer Oblgato (Aäherugsberechug)...16 Berechug der Macaulay Durato...17 Berechug der Modfed Durato...17 Berechug der approxmatve Presäderug eer Oblgato...17 Aussagekraft der approxmatve Presäderug...18 Berechug des Break-eve-Wechselkurses...18 Berechug der Währugsredte...18 Berechug der währugsberegte Gesamtredte...19 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 3 vo 31
4 Berechug Wert Bezugsrecht be eer Aktekaptalerhöhug...19 Berechug theoretscher Aktekurs ach Kaptalerhöhug...20 Gewredte eer Akte...20 Payout-Rato eer Gesellschaft...20 Dvdederedte eer Akte...21 Cash-Flow Redte eer Akte...21 Egekaptalredte eer Akte...21 Kurs-Gew-Verhälts (KGV/ PE) mt aktuellem Gew...21 Kurs-Gew-Verhälts (KGV/ PE) mt zuküftgem Gew (Gewschätzug)...22 Kurs-Gew-Verhälts uter Berückschtgug des küftge Gewwachstumes (% ausgedrückt) (PEG; Prce-Eargs to Growth Rato)...22 Kurs-Umsatz-Verhälts (KUV/ PS)...22 Kurs-Buchwert-Verhälts (KUB/ PB)...22 Kurs-Substazwert-Verhälts (KSV)...23 Sparplaberechug achschüssg (Jahrespräme)...23 Sparplaberechug achschüssg (Moatspräme)...23 Sparplaberechug vorschüssg (Jahrespräme)...23 Sparplaberechug vorschüssg (Moatspräme)...24 Erforderlche achschüssge Sparquote (auf Jahresbass) für bestmmte Edwert...24 Erforderlche achschüssge Sparquote (auf Moatsbass) für bestmmte Edwert...24 Erforderlche vorschüssge Sparquote (auf Jahresbass) für bestmmte Edwert...25 Erforderlche vorschüssge Sparquote (auf Moatsbass) für bestmmte Edwert...25 Kaptalbedarf für gewüschte Rete (achschüssg auf Jahresbass) über ee bestmmte Zetraum (Autät)...25 Kaptalbedarf für gewüschte Rete (achschüssg auf Moatsbass) über ee bestmmte Zetraum (Autät)...26 Kaptalbedarf für gewüschte Rete (vorschüssg auf Jahresbass) über ee bestmmte Zetraum (Autät)...26 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 4 vo 31
5 Kaptalbedarf für gewüschte Rete (vorschüssg auf Moatsbass) über ee bestmmte Zetraum (Autät)...26 Retehöhe (achschüssg auf Jahresbass) be vorhadeem Kaptal über ee bestmmte Zetraum...27 Retehöhe (achschüssg auf Moatsbass) be vorhadeem Kaptal über ee bestmmte Zetraum...27 Retehöhe (vorschüssg auf Jahresbass) be vorhadeem Kaptal über ee bestmmte Zetraum...27 Retehöhe (vorschüssg auf Moatsbass) be vorhadeem Kaptal über ee bestmmte Zetraum...28 Berechug der Sharpe Rato...28 Berechug der Treyor Rato...28 Berechug des Jese s Alpha...29 Berechug der Iformato Rato...29 Berechug der Portfoloredte, bezoge auf das Marktrsko...29 Berechug des Portfolobetas...30 Ierer Wert pro Callopto (be Rato)...30 Ierer Wert pro Callopto (be Bezugsverhälts)...30 Zetwert pro Callopto...30 Ierer Wert pro Putopto (be Rato)...31 Ierer Wert pro Putopto (be Bezugsverhälts)...31 Zetwert pro Putopto...31 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 5 vo 31
6 WAS FORMEL ZAHLENBEISPIEL Umrechug vo efache stetge Redte l(1 + R) = stetge Redte l( ) = = 8.41% l = logarthmus aturals R = efache Peroderedte mathematscher Schrebwese; Bespel 8.77% = Umrechug vo stetge efache Redte e = euler sche Zahl ( ) stetge Redte mathematscher Schrebwese; Bespel 8.406% = e stetge Redte = efache Redte e = = 8.77% Zseszsberechug (Zukuftswert oder auch Future Value) be efache Redte ( 1 R) ( ) = = B + B = Barwert, m Bespel 100 = Gesamtlaufzet, m Bespel 3 Jahre R = efache Redte, m Bespel 2.75%, geschrebe mathematscher Schrebwese = Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 6 vo 31
7 Zseszsberechug be stetge Redte B = Barwert, m Bespel 100 = Gesamtlaufzet, m Bespel 3 Jahre R = efache Redte, m Bespel 2.75%, des etsprcht eer stetge Redte vo 2.713% r = stetge Redte, m Bespel 2.713% = B + ( r x ) ( ) = = e = = 8.48% Barwertberechug (Gegewartswert oder auch Preset Value) auf Grud küftgem Kaptalbedarf (efache Werte) K R) ) 3 = 100 K = Kaptalbedarf zum Zetpukt X (Zukuft), m Bespel CHF = Gesamtlaufzet, m Bespel 3 Jahre R = efache Redte (Dskoterugssatz), m Bespel 2.75%, geschrebe mathematscher Schrebwese = Barwertberechug auf Grud küftgem Kaptalbedarf (stetge Werte) K = Kaptalbedarf zum Zetpukt X (Zukuft), m Bespel CHF = Gesamtlaufzet, m Bespel 3 Jahre R = efache Redte (Dskoterugssatz), m Bespel 2.75%, des etsprcht eer stetge Redte vo 2.71% = 2.71 r = stetge Redte, m Bespel 2.71% = 2.71 K r = 100 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 7 vo 31
8 Berechug der efache Gesamtredte Edkaptal Afagskaptal = = 11.11% 100 Berechug der stetge Gesamtredte LN = logarthmus aturals l Edkaptal l = = 10.54% Afagskaptal 100 e = = 11.11% Berechug der efache durchschttlche Jahresredte (Überjährgket) = Gesamtlaufzet, m Bespel 3 Jahre Edkaptal Afagskaptal ( 1/ ) oder ( ) /3 = % 100 = Edkaptal Afagskaptal = % 100 = Berechug der stetge durchschttlche Jahresredte (Überjährgket) = Gesamtlaufzet, m Bespel 3 Jahre l Edkaptal Afagskaptal l = = 3.51% e = = 3.57% Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 8 vo 31
9 Berechug der efache durchschttlche Jahresredte (Uterjährgket) Edkaptal Afagskaptal = % 100 = = Zetperode für Jahresbass m Bespel 4 Moate (3 x 4 = 12 Moate) Berechug der stetge durchschttlche Jahresredte (Uterjährgket) = Zetperode für Jahresbass m Bespel 4 Moate (3 x 4 = 12 Moate) Edkaptal l 3 = = 31.61% l Zetperode 100 Afagskaptal e = = 37.17% Uterschedlche efache Peroderedte; Berechug der efache Gesamtredte ( + R ) R )... R ) ( ) ) = = 8.16% 1 Z1 Z2 ZN R = efache Peroderedte mathematscher Schrebwese; Bespel 3.75% = % = Uterschedlche stetge Peroderedte; Berechug der stetge Gesamtredte R= efache Peroderedte mathematscher Schrebwese; Bespel 3.75% = % = R ) + l R ) l( 1 R ) l ) + l ) = = 7.84% l + Z1 Z2 ZN e = = 8.16% Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 9 vo 31
10 oder we berets stetge Redte vorhade sd r = stetge Peroderedte mathematscher Schrebwese; Bespel 3.68% = % = r + r r = = 7.84% Z1 Z2 ZN e = = 8.16% Berechug der zetgewchtete Durchschttsredte R = efache Peroderedte mathematscher Schrebwese; Bespel 3.75% = % = = Zetperode für Jahresbass, m Bespel 3.75 (etsprcht 3 Jahre ud 9 Moate, da 9/12 = = 3.75) R ) R )... R ) ) ) = = 2.11% Z1 Z2 ZN De Zetredte st um de Zahlugsströme beregt ud wderspegelt ausschlesslch de erwrtschaftete durchschttlche Ertrag auf dem schwakede Vermögesbestad m Zetablauf. De zetgewchtete Gesamtredte errechet sch aalog der Berechug eer efache Gesamtredte. Berechug der geldgewchtete Redte De formale Darstellug st we folgt: E professoeller Tascherecher übermmt de Iteratosprozess (Aäherugsprozess) ud berechet de Geldredte. Ohe ee solche Tascherecher st mttels Schätzuge der Iteratosprozess selbst durchzuführe. K T 1 = K 0 + IRR t= 1 T t IRR) + Trasaktoe ( 1 ) T Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 10 vo 31
11 Be der Geldredte wrd das Afagsvermöge ( K 0) ud alle bs zum Stchtag agefallee Trasaktoe mt der ee zu bestmmede Geldredte (IRR) aufgezst, sodass de Edsumme ( K 1) deser Trasaktoe dem Portfolo-Edwert etsprcht. Berechug der mathematsch korrekte Realredte R = Zssatz mathematscher Schrebwese; Bespel 5.35% = I = Iflatosrate mathematscher Schrebwese; Bespel 2.21% = ( 1 + R) = Realredte ) I) ) = = 3.07% Berechug der ugefähre Realredte (Aäherugsberechug) R I Realredte 5.35% 2.21% 3.14% R = Zssatz, Bespel 5.35% I = Iflato, Bespel 2.21% Berechug des Emssospreses be eer Geldmarktbuchforderug R = gewüschte Jahresredte mathematscher Schrebwese, m Bespel = 2.75% = T = Laufzet der Geldmarktbuchalage, m Bespel 270 Tage = Tage x R = % = 97.98% 270 x Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 11 vo 31
12 Berechug der Jahresredte be vorhadeem Emssospres Rückzahlugspres st aller Regel zu 100% Emssospres m Bespel = 97.98% Laufzet m Bespel = 270 Tage Rückzahlugspres - Emssospres Emssospres = = 2.75% Laufzet der Geldmarktbuchalage 270 Peroderedte eer Oblgato Edkurs m Bespel % = Afagskurs m Bespel % = C = Coupo, m Bespel 3% = 3 Edkurs Afagskurs + C Afagskurs = = 3.72% Couporedte eer Oblgato C = Coupo, m Bespel 3% = 3 Oblgatoekurs vor eem Jahr m Bespel % = C Oblgatoekursvor eemjahr = = 2.98% Presredte eer Oblgato Pres Edperode m Bespel % = Pres Afagsperode m Bespel % = PresEdperode- PresAfagsperode PresAfagsperode = = 0.74% Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 12 vo 31
13 Drekte Redte eer Oblgato C = Coupo, m Bespel 3% = 3 Aktueller Oblgatoekurs m Bespel % = C aktueller Oblgatoekurs 3 = = 2.96% Berechug der Verfallredte ach Praktkermethode (guter Schätzwert) C = Coupo, m Bespel 4% = 4 Rückzahlugspres m Bespel 100% = 100 Tagespres; m Bespel % = = Restlaufzet, m Bespel 3 Jahre = 3 Rückzahlugspres- Tagespres C + Rückzahlugspres + Tagespres = = 2.02% Berechug der Verfallredte (Aäherugsberechug) Rückzahlugspres Tagespres C = = 2.08% 3 C = Coupo, m Bespel 4% = 4 Rückzahlugspres m Bespel 100% = 100 Tagespres m Bespel % = = Restlaufzet, m Bespel 3 Jahre = 3 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 13 vo 31
14 Berechug der exakte Verfallredte C C C C + R Egabe m HP we folgt: (teratver Prozess, professoelle Tasche- V) V) V) V) Barwert = recher esetze) Edwert = 100 Rate = 4 C = Coupo Laufzet = 3 V = gesuchte Verfallredte Modus = Ed = Laufzet Auflösug ach = = 2.00% R = Rückzahlugspres Im HP17 st de Auflösug auch m Bodrecher möglch. Marchzsberechug be eer Oblgato N = Nomalwert, m Bespel CHF C = Coupo, m Bespel 4% = 0.04 = Laufzet, m Bespel 165 Tage N C ' = 1' Wadelpres eer Wadeloblgato Notwedger Nomalbetrag m Bespel CHF = Azahl Basswerte m Bespel Notwedger Nomalbet rag AzahlBasswerte 5' = = Wadelpartät eer Wadeloblgato NN = Notwedger Nomalbetrag, m Bespel CHF = Oblgatoekurs m Bespel 102% = 1.02 Azahl Basswerte m Bespel NN Oblgatoekurs AzahlBasswerte 5' = = Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 14 vo 31
15 Wadelpräme über ee Wadeloblgato Wadelpartät m Bespel Börsekurs Basswert m Bespel Wadelpartät BörsekursBasswert = = 11.34% Wadelpräme über ee Wadeloblgato auf Jahresbass Wadelpartät m Bespel 11.34% = (Rest)-Laufzet 3 Jahre ud 9 Moate = 3.75 Wadelpräme (Rest)- Laufzet Wadeloblg ato = = 3.02% 3.75 Redteberegtes Kursrsko eer Wadeloblgato Kurs der Wadeloblgato m Bespel 102% = 1.02 Barwert m Bespel 98% = 0.98 Kurs der Wadeloblgato - Barwert Kurs der Wadeloblgato = = 3.92% 1.02 Optospartät eer Optosoblgato Azahl Optoe OP + A = Azahl Optoe, m Bespel 50 OP = Optospres, m Bespel 0.75 A = Ausübugspres, m Bespel Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 15 vo 31
16 Optospräme über ee Optosoblgato Optospartät m Bespel Börsekurs Basswert m Bespel Optospartät BörsekursBasswert = = 8.70% Optospräme über ee Optosoblgato auf Jahresbass Optospräme (Rest)- Laufzet der Optosoblgato = = 25.46% Optospräme m Bespel 8.70% = (Rest)-Laufzet 4 Moate ud 3 Tage = Barwertberechug eer Oblgato C = Coupo, m Bespel 4% = 4 = aktueller Marktzs, m Bespel 2% = 0.02 = Laufzet, m Bespel 3 Jahre Rückzahlugspres st aller Regel 100% C ) + ) ) Rückzahlugspres ) ) ) 4 3 = = % Berechug des ugefähre Barwertes eer Oblgato (Aäherugsberechug) ( C - ) + Rückzahlugspres ( 4-2) = % C = Coupo, m Bespel 4% = 4 = aktueller Marktzs, m Bespel 2% = 0.02 = Laufzet, m Bespel 3 Jahre Rückzahlugspres st aller Regel 100% Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 16 vo 31
17 Berechug der Macaulay Durato = aktueller Marktzs, m Bespel 2% = 0.02 = Laufzet, m Bespel 3 Jahre = 3 C = Coupo, m Bespel 4% = 4 R = Rückzahlugspres, m Bespel 100% 1 + C + R - ) ) C ) + R ) ( ) ( ) = = 2.89 Jahre 3 Berechug der Modfed Durato D = Macaulay Durato, m Bespel 2.89 Y = bsherge Verfallredte, m Bespel 2% = 0.02 D 1+ Y 2.89 = = Berechug der approxmatve Presäderug eer Oblgato M a = = 0.71% M = Modfed Durato, m Bespel 2.83 a = Apassug der Verfallredte, m Bespel erhöht sch de Verfallredte um 0.25% Berechug der approxmatve Presäderug eer Oblgato M a = = 0.71% M = Modfed Durato, m Bespel 2.83 a = Apassug der Verfallredte, m Bespel reduzert sch de Verfallredte um 0.25% Merke: Für de Berechug wrd de Modfed Durato mmer mt eem Muszeche verwedet. Des st auf de mathematsche Gegebehete zurückzuführe. Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 17 vo 31
18 Aussagekraft der approxmatve Presäderug B ( 1 P) ( ) = % = B = Barwert %, m Bespel % Der Barwert vo % reduzert sch be eer P = Presäderug, m Bespel -0.71% = Erhöhug der Verfallredte vo 0.25% um 0.71%, desem Bespel auf % B = Barwert %, m Bespel % P= Presäderug, m Bespel 0.71% = ( 1 P) B ) = % = Der Barwert vo % erhöht sch be eer Redukto der Verfallredte vo 0.25% um 0.71%, desem Bespel auf = % Berechug des Break-eve-Wechselkurses R = Redte mathematscher Schrebwese, m Bespel für CHF 2.75% (0.0275) ud für FW 5.55% (0.0555) = Restlaufzet, m Bespel 6 Jahre aw = aktueller Bref-Wechselkurs, m Bespel Jahre ) ) CHF aw Jahre ) ) FW = Berechug der Währugsredte W t= aktueller Wechselkurs, m Bespel W = Wechselkurs m Kaufzetpukt t 1 m Bespel W W t t = = % Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 18 vo 31
19 Berechug der währugsberegte Gesamtredte [( + R ) R )] [( ) ( ) ] = = -1.18% 1 w R = Lokalredte, m Bespel 10.87% = R = Währugsredte, m Bespel % = w Berechug Wert Bezugsrecht be eer Aktekaptalerhöhug aktueller Börsekurs - KB (BV) (13 : 2) + 1 = 1.00 Aktueller Börsekurs, m Bespel KB = Bezugspres für eue Akte, m Bespel BV = Bezugsverhälts, m Bespel 13:2 oder ab = aktueller Börsekurs, m Bespel AaA = Azahl Alter Akte, m Bespel 13 AA = Azahl euer Akte, m Bespel 2 BP = Bezugspres für de eue Akte, m Bespel ab (AaA x ab + AA x BP) AaA + AA (13 x x 42.00) = Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 19 vo 31
20 Berechug theoretscher Aktekurs ach Kaptalerhöhug (AaA x ab + AA x BP) AaA + AA AaA = Azahl Alter Akte, m Bespel 13 ab = aktueller Börsekurs, m Bespel AA = Azahl euer Akte, m Bespel 2 BP = Bezugspres für de eue Akte, m Bespel oder (13 x x 42.00) = BV = Bezugsverhälts, m Bespel 13:2 ab = aktueller Börsekurs, m Bespel BP = Bezugspres für de eue Akte, m Bespel BV x ab + BP (BV) + 1 (13 : 2) x = (13 : 2) Gewredte eer Akte Gew m Bespel 6.25 Börsekurs m Bespel Gew Börsekurs (pro Akte) (pro Akte) = = 6.17% Payout-Rato eer Gesellschaft Bruttodvdede m Bespel 2.75 Gew pro Akte m Bespel 6.25 Bruttodvdede Gew (proakte) (proakte) = 0.40= 40.00% 2.75 = 0.44 = 44.00% 6.25 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 20 vo 31
21 Dvdederedte eer Akte Bruttodvdede m Bespel 2.75 Börsekurs m Bespel Bruttodv dede(proakte) = = 2.71 % Börsekurs (proakte) Cash-Flow Redte eer Akte Cash-Flow m Bespel 7.35 Börsekurs m Bespel Egekaptalredte eer Akte Gew pro Akte m Bespel 6.25 Durchschttlches Egekaptal pro Akte m Bespel Cash Flow Börsekurs (proakte) (proakte) Gew proakte Durchsch ttlchesegekapt al (proakte) 7.35 = = 7.25% = 0.10 = 10.00% Kurs-Gew-Verhälts (KGV / PE) mt aktuellem Gew Börsekurs m Bespel Gew m Bespel 6.25 (astelle des Gewes ka auch der Cash Flow pro Akte egesetzt werde, da dese weger mapulerbar st) oder Prozetualer Gew m Bespel % = Börsekurs Gew (pro Akte) (pro Akte) 1 Prozetual er Gew (proakte) = = Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 21 vo 31
22 Kurs-Gew-Verhälts (KGV / PE) mt zuküftgem Gew (Gewschätzug) Börsekurs m Bespel Zuküftger Gew m Bespel 6.85 (Schätzug) Börsekurs (proakte) Zuküftgem (geschätzter)gew (proakte) = Kurs-Gew-Verhälts uter Berückschtgug des küftge Gewwachstumes ( % ausgedrückt) (PEG; Prce-Eargs to Growth Rato) P/E m Bespel 14.8 Gewwachstum m Bespel 12% = 12 P/E Gewwachstum pro Akte 14.8 = = Kurs-Umsatz-Verhälts (KUV / PS) Börsekurs m Bespel = Umsatz m Bespel = Kurs-Buchwert-Verhälts (KUB / PB) Börsekurs m Bespel = Buchwert m Bespel = Börsekurs Umsatz Börsekurs Buchwert pro Akte (pro Akte) (pro Akte) (pro Akte) = = = = Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 22 vo 31
23 Kurs-Substazwert-Verhälts (KSV) Börsekurs m Bespel = Substazwert m Bespel = (m Substazwert sd ebst dem Buchwert och de stlle Reserve ethalte) Börsekurs Substazwert pro Akte (pro Akte) = = Sparplaberechug achschüssg (Jahrespräme) R = efache Jahresredte, m Bespel 3.75% = = Laufzet, m Bespel 20 Jahre S = Jährlcher Sparbetrag, m Bespel R) ) R S ' = 139' Sparplaberechug achschüssg (Moatspräme) R = efache Moatsredte, m Bespel % = /12 = Laufzet, m Bespel 240 Moate (20 Jahre) S = Moatlcher Sparbetrag, m Bespel R) ) R S = 142' Sparplaberechug vorschüssg (Jahrespräme) R = efache Jahresredte, m Bespel 3.75% = = Laufzet, m Bespel 20 Jahre S = Jährlcher Sparbetrag, m Bespel R) ) R) ) R S 20 ( ) R) ' = 144' Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 23 vo 31
24 Sparplaberechug vorschüssg (Moatspräme) R) ) R) ) R S 240 ( ) ) = 143' R = efache Moatsredte, m Bespel % = /12 = Laufzet, m Bespel 240 Moate (20 Jahre) S = Moatlcher Sparbetrag, m Bespel Erforderlche achschüssge Sparquote (auf Jahresbass) für bestmmte Edwert R be R) ) ) ' = 4' ( ) R = efache Jahresredte, m Bespel 3.75% = = Laufzet, m Bespel 20 Jahre be= bestmmter Edwert, m Bespel Erforderlche achschüssge Sparquote (auf Moatsbass) für bestmmte Edwert R be R) ) ) ' = ( ) R = efache Jahresredte, m Bespel % = /12 = Laufzet, m Bespel 240 Moate be= bestmmter Edwert, m Bespel Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 24 vo 31
25 Erforderlche vorschüssge Sparquote (auf Jahresbass) für bestmmte Edwert R be R) ) R) ) ' = 4' ( ) ) R = efache Jahresredte, m Bespel 3.75% = = Laufzet, m Bespel 20 Jahre be= bestmmter Edwert, m Bespel Erforderlche vorschüssge Sparquote (auf Moatsbass) für bestmmte Edwert R be R) ) R) ) ' = ( ) ) R = efache Jahresredte, m Bespel % = /12 = Laufzet, m Bespel 240 Moate be= bestmmter Edwert, m Bespel Kaptalbedarf für gewüschte Rete (achschüssg auf Jahresbass) über ee bestmmte Zetraum (Autät) R) ) RB 20 R) R ) 20 24' = 333' R = efache Jahresredte, m Bespel 3.75% = = Laufzet, m Bespel 20 Jahre RB = Retebezug, m Bespel Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 25 vo 31
26 Kaptalbedarf für gewüschte Rete (achschüssg auf Moatsbass) über ee bestmmte Zetraum (Autät) R) ) RB 240 R) R ) 240 2' = 337' R = efache Moatsredte, m Bespel % = /12 = Laufzet, m Bespel 240 Moate RB = Retebezug, m Bespel Kaptalbedarf für gewüschte Rete (vorschüssg auf Jahresbass) über ee bestmmte Zetraum (Autät) 20 R) R) ) ) RB 20 R) R ) ' = 346' R = efache Jahresredte, m Bespel 3.75% = = Laufzet, m Bespel 20 Jahre RB = Retebezug, m Bespel Kaptalbedarf für gewüschte Rete (vorschüssg auf Moatsbass) über ee bestmmte Zetraum (Autät) 240 ( ) ( ) ) ) 1+ R 1+ R RB 240 R) ) R 2' = 338' R = efache Moatsredte, m Bespel % = /12 = Laufzet, m Bespel 240 Moate RB = Retebezug, m Bespel Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 26 vo 31
27 Retehöhe (achschüssg auf Jahresbass) be vorhadeem Kaptal über ee bestmmte Zetraum 20 R) R ) K R) ) ' = 24' R = efache Jahresredte, m Bespel 3.75% = = Laufzet, m Bespel 20 Jahre K = vorhadees Kaptal, m Bespel Retehöhe (achschüssg auf Moatsbass) be vorhadeem Kaptal über ee bestmmte Zetraum 240 R) R ) K R) ) ' = 2' R = efache Moatsredte, m Bespel % = /12 = Laufzet, m Bespel 240 Moate K = vorhadees Kaptal, m Bespel Retehöhe (vorschüssg auf Jahresbass) be vorhadeem Kaptal über ee bestmmte Zetraum R) R ) K 20 R) 1+ R ) ( ) ( ) ( 1) ) ' = 24' R = efache Jahresredte, m Bespel 3.75% = = Laufzet, m Bespel 20 Jahre K = vorhadees Kaptal, m Bespel Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 27 vo 31
28 Retehöhe (vorschüssg auf Moatsbass) be vorhadeem Kaptal über ee bestmmte Zetraum R) R ) K 240 R) 1+ R ) ( ) ( ) ( ) ) 338' = 2' R = efache Moatsredte, m Bespel % = /12 = Laufzet, m Bespel 240 Moate K = vorhadees Kaptal, m Bespel Berechug der Sharpe Rato r = stetge Portfoloredte, m Bespel 6.06% = r f = stetger rskoloser Zssatz, m Bespel 1.98% = σ = Volatltät, m Bespel 14.34% = Berechug der Treyor Rato r = stetge Portfoloredte, m Bespel 6.06% = r f = stetger rskoloser Zssatz, m Bespel 1.98% = β = Portfolobeta, m Bespel 1.04 r r σ f r r β f = = = = 3.92% 1.04 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 28 vo 31
29 Berechug des Jese s Alpha r = stetge Portfoloredte, m Bespel 6.06% = r f = stetger rskoloser Zssatz, m Bespel 1.98% = β = Portfolobeta, m Bespel 1.04 r m= stetge Bechmarkredte, m Bespel 6.53% = r ( r + β ( r r )) ( ( ) ) f m f = 0.65% = Berechug der Iformato Rato r = stetge Portfoloredte, m Bespel 6.06% = r = stetge Bechmarkredte, m Bespel b 6.53% = TE = Trackg Error, m Bespel 8.25% = r r TE b = = Berechug der Portfoloredte, bezoge auf das Marktrsko Portfolob eta BR = = 7.29% Portfolobeta, m Bespel 1.08 BR = Bechmarkredte, m Bespel 6.75% = Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 29 vo 31
30 Berechug des Portfolobetas β = Beta, m Bespel A = 1.07 ud B = 0.93 DW = Depotwert, m Bespel A = 100 ud B = 200 GDW = Gesamtdepotwert, m Bespel 300 Formal ka de Berechug des Portfolobetas auch we folgt dargestellt werde: Ierer Wert pro Callopto (be Rato) KB = Kurs Basswert, m Bespel A = Ausübugspres, m Bespel R = Rato, m Bespel 20:1 β DW β x DWt x 200 A B B = GDW 300 A + Portfolo = = 1 β W β oder = KB A = R Ierer Wert pro Callopto (be Bezugsverhälts) ( KB A) BV ( ) 0.05 = KB = Kurs Basswert, m Bespel A = Ausübugspres, m Bespel BV = Bezugsverhälts, m Bespel 1:20 Zetwert pro Callopto OP W = 0.15 OP = Optospräme, m Bespel 0.40 W = erer Wert, m Bespel 0.25 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 30 vo 31
31 Ierer Wert pro Putopto (be Rato) A = Ausübugspres, m Bespel KB = Kurs Basswert, m Bespel R = Rato, m Bespel 20:1 A KB = R 20 Ierer Wert pro Putopto (be Bezugsverhälts) ( A - KB) BV ( ) 0.05 = A = Ausübugspres, m Bespel KB = Kurs Basswert, m Bespel BV = Bezugsverhälts, m Bespel 1:20 Zetwert pro Putopto OP W = 0.15 OP = Optospräme, m Bespel 0.40 W = erer Wert, m Bespel 0.25 Formelsammlug Fazplaer 2010 IAF Iteressegemeschaft Ausbldug m Fazberech Sete 31 vo 31
Abschlussprüfung zum/zur Finanzplaner/in mit eidg. Fachausweis. Formelsammlung. Autor: Iwan Brot
Abschlussprüfug zum/zur Fazplaer/ mt edg. Fachauswes Formelsammlug Autor: Iwa Brot Dese Formelsammlug wrd a de Ole- ud a de müdlche Prüfuge abgegebe sowet erforderlch. A der schrftlche Klausur (Ope-book-Prüfug)
Abschlussprüfung zum/zur Finanzplaner/in mit eidg. Fachausweis. Formelsammlung. Autor: Iwan Brot
Abschlussprüfug zum/zur Fiazplaer/i mit eidg. Fachausweis Formelsammlug Autor: Iwa Brot Diese Formelsammlug wird a de Olie- ud a de müdliche Prüfuge abgegebe soweit erforderlich. A der schriftliche Klausur
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Fachprüfung zum/zur Dipl. Finanzberater/in IAF. Formelsammlung. Autor: Iwan Brot
Fachprüfung zum/zur Dpl. Fnanzberater/n IAF Formelsammlung Autor: Iwan Brot Dese Formelsammlung wrd an den Onlne- und an den mündlchen Prüfungen abgegeben sowet erforderlch. Stand 1. Oktober 2015. Änderungen
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Fachprüfung zum/zur Dipl. Finanzberater/in IAF. Formelsammlung. Autor: Iwan Brot
Fachprüfung zum/zur Dipl. Finanzberater/in IAF Formelsammlung Autor: Iwan Brot Diese Formelsammlung wird an den Online- und an den mündlichen Prüfungen abgegeben soweit erforderlich. Stand 1. März 201.
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Mat T. Kocbk G Fazeugs- & Ivesttostheoe Veastaltug m WS / Studet d. Wtschatswsseschat. betsgemeschat (..). Fshe-Sepaato Das Fshe-Sepaatostheoem sagt aus, daß ute bestmmte ahme heutge ud mogge Kosum substtueba
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Pro. Dr. Fredel Bolle LS ür Volkswrtschatslehre sb. Wrtschatstheore (Mkroökoome) Vorlesug Mathematk - WS 008/009 4. Deretalrechug reeller Fuktoe IR IR (Karma, S. 00 06, dort glech ür IR IR m ) 4. Partelle
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Kraftfahrzeugverkehr Deutschlad 2010 (KD 2010) Abschlussverastaltug am 24. Aprl 2012 bem BMVBS Bo Hwese zum Hochrechugsverfahre für de Arbet mt de Date Prof. Dr. Wlfred Stock IVT Isttut für agewadte Verkehrsud
1 - Prüfungsvorbereitungsseminar
1 - Prüfungsvorberetungssemnar Kaptel 1 Grundlagen der Buchführung Inventur Inventar Blanz Inventur st de Tätgket des mengenmäßgen Erfassens und Bewertens aller Vermögenstele und Schulden zu enem bestmmten
Deskriptive Statistik - Aufgabe 3
Desrptve Statst - Aufgabe 3 De Überachtugszahle der Fremdeverehrsgemede "Bachstadt" für de Moate ud zege auf de erste Blc scho deutlche Uterschede de ezele Ortschafte. We seht e etsprecheder Verglech der
Klausur Statistik IV Sommersemester 2009
Klausur Statstk IV (Lösug) Name, Vorame 013456 Klausur Statstk IV Sommersemester 009 Prof. Dr. Torste Hothor Isttut für Statstk Name: Name, Vorame Matrkelummer: 013456 Wchtg: ˆ Überprüfe Se, ob Ihr Klausurexemplar
1.1 Berechnung des Endwerts einer Einmalanlage bei linearer ganzjähriger Verzinsung nach n Verzinsungsjahren
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BERGISCHE UNIVERSITÄT WUPPERTAL FB B: SCHUMPETER SCHOOL OF BUSINESS AND ECONOMICS
Name: Vorame: Matrkel-Nr.: BERGISCHE UNIVERSITÄT WUPPERTAL FB B: SCHUMPETER SCHOOL OF BUSINESS AND ECONOMICS Itegrerter Studegag Wrtshaftswsseshaft Klausuraufgabe zur Hauptprüfug Prüfugsgebet: BWW 2.8
Lösungen. Lösung zu d):
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Formelsammlung für die Lehrveranstaltung Wirtschaftsmathematik / Statistik
Formelsammlug rtschaftsmathemat / Statst Formelsammlug für de Lehrverastaltug rtschaftsmathemat / Statst zugelasse für de Klausure zur rtschaftsmathemat ud Statst de Studegäge der Techsche Betrebswrtschaft
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. Nullstellensuche Enes der ältesten numerschen Probleme stellt de Bestmmung der Nullstellen ener Funkton = dar. =c +c =c +c +c =Σc =c - sn 3 Für ene Gerade st das Problem trval, de Wurzel ener quadratschen
Versicherungstechnik
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Histogramm / Säulendiagramm
Hstogramm / Säuledagramm Häugkete 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 3,45 3,75 4,05 4,35 4,65 Flüge lläge [mm] Be Hstogramme st soort deutlch, daß es sch um Häugketsauszähluge hadelt. De Postoe der Klasse sowe hre
Kapitel XI. Funktionen mit mehreren Variablen
Kaptel XI Fuktoe mt mehrere Varable D (Fuktoe vo uabhägge Varable Se R ud D( f R Ist jedem Vektor (Pukt (,,, D( f durch ee Vorschrft f ee reelle Zahl z = f (,,, zugeordet, so heßt f ee Fukto vo uabhägge
Frequently Asked Questions FAQ. Stand: 1. Januar KGAST Immo-Index
Stad: 1. Jauar 217 KGAST Immo-Idex KGAST Immo-Idex-Famle FREQUENTLY ASKED QUESTIONS Was behaltet der KGAST Immo-Idex? De KGAST Immo-Idex-Famle umfasst ee Hauptdex ud dre Subdzes. Der KGAST Immo- Idex als
Definitionen und Aussagen zu Potenzreihen
Deftoe ud Aussage zu Potezrehe User bsherges Repertore a stetge Abblduge basert auf ratoale Fuktoe, also Ausdrücke, dee Addto, Subtrakto, Multplkato ud Dvso vorkomme. Auf dese Wese sd aber Epoetalfukto,
Schiefe- und Konzentrationsmaße
Statstk für SozologIe Schefe- ud Kozetratosmaße Uv.Prof. Dr. Marcus Hudec Höhere Vertelugsmaßzahle E stetges Merkmal wurde 3 Gruppe beobachtet ud Form der folgede Häufgketstabelle berchtet: Klasse m Gruppe
Zur Interpretation einer Beobachtungsreihe kann man neben der grafischen Darstellung weitere charakteristische Größen heranziehen.
Rudolf Brkma http://brkma-du.de Sete 0.0.008 Lagemaße der beschrebede Statstk. Zur Iterpretato eer Beobachtugsrehe ka ma ebe der grafsche Darstellug wetere charakterstsche Größe herazehe. Mttelwert ud
Konzentrationsanalyse
Kaptel V Kozetratosaalyse B. 5.. Im Allgemee wrd aus statstscher Scht zwsche - absoluter ud - relatver Kozetrato uterschede Der absolute ud relatve Aspekt wrd och emal utertelt - statscher ud - dyamscher
AG Konstruktion KONSTRUKTION 2. Planetengetriebe (Umlaufgetriebe) Skript. TU Berlin, AG Konstruktion
AG Kstrut KONTRUKTION Plaetegetrebe (Umlaufgetrebe) rpt TU Berl, AG Kstrut Plaetegetrebe Vrtele Plaetegetrebe: e Achsversatz z.t. sehr grße Über-/Utersetzuge möglch grße Tragraft guter Wrugsgrad Rhlff
Verdichtete Informationen
Verdchtete Iormatoe Maßzahle Statstke be Stchprobe Parameter be Grudgesamthete Maßzahle zur Beschrebug uvarater Verteluge Maßzahle der zetrale Tedez (Mttelwerte) Maßzahle der Varabltät (Streuugswerte)
entweder die saldierten Ein- und Auszahlungen (Zeile 3) abzinsen (diskontieren) [Zeile 4],
![entweder die saldierten Ein- und Auszahlungen (Zeile 3) abzinsen (diskontieren) [Zeile 4],](/thumbs/66/55008692.jpg "entweder die saldierten Ein- und Auszahlungen (Zeile 3) abzinsen (diskontieren) [Zeile 4],")
Mat T. Kocybk. Kolloq. Aufgabe I ud I Fazeug ud Ivestto Studet d. Wtschaftswsseschaft I : a) Kaptalwet ee Ivestto t Bawet 8% Auszahluge -.8, -., -., -7,88 Ezahluge., 8.,, EZÜ s -.8,.,., 8, Bawete -.8,.8,8.7,8
Die Methode des 2.Moments
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Ausgangspunkt: Über einen endlichen Zeitraum wird aus einem Kapital (Rentenbarwert RBW v n,i
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Induktion am Beispiel des Pascalschen Dreiecks
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PrivatKredit. Direkt ans Ziel Ihrer Wünsche
PrivatKredit Direkt as Ziel Ihrer Wüsche Erlebe Sie eue Freiräume. Leiste Sie sich, was Ihe wichtig ist. Sie träume scho seit lagem vo eier eue Aschaffug, wie z. B.: eiem eue Auto eue Möbel Oder es stehe
Schiefe- und Konzentrationsmaße
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Formelblatt Finanzmanagement
www.bwl-olie.ch Thema Dokumear Theorie im Buch "Iegrale Beriebswirschafslehre" Formel Fiazmaageme Checklise Teil: D Fiazmaageme Kapiel: verschiedee Formelbla Fiazmaageme Bilazsrukur Eigekapial Eigefia
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2 Vollständige Induktion
8 I. Zahle, Kovergez ud Stetigkeit Vollstädige Iduktio Aufgabe: 1. Bereche Sie 1+3, 1+3+5 ud 1+3+5+7, leite Sie eie allgemeie Formel für 1+3+ +( 3)+( 1) her ud versuche Sie, diese zu beweise.. Eizu5% ZiseproJahragelegtes
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Pof. D. Detma Pfefe Vescheugsmathematsche Fomel ud Stze WS 200/02 Zsechug effete Zssatz: totale Zsetag aus dem fagsaptal "" ehalb ees Jahes Bawet des ach eem Jah fllge Kaptals "" Edwet des ach eem Jah
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= T. 1.1. Jährliche Ratentilgung. 1.1. Jährliche Ratentilgung. Ausgangspunkt: Beispiel:
E Tilgugsrechug.. Jährliche Raeilgug Ausgagspuk: Bei Raeilgug wird die chuldsumme (Newer des Kredis [Aleihe, Hypohek, Darleh]) i gleiche Teilberäge T geilg. Die Tilgugsrae läss sich ermiel als: T =.. Jährliche
wahlberechtigte Personen der BRD zur Bundestagswahl zugelassene Parteien (SPD, CDU, Grüne, FDP)
Zu Aufgabe 1) Sd folgede Merkmale dskret oder stetg? a) De durch ee wahlberechtgte Perso der BRD gewählte Parte be der Budestagswahl. b) Kraftstoffverbrauch ees Persoekraftwages auf 100 km. c) Zahl der
1 1 1 x0,25 x200 0,25 x200 0,25 1 x50 x51 1 1
Klausur: Statstk 2.06.2018 Jürge Mesel Hlfsmttel: Ncht progr. Tascherecher Bearbetugszet: 60 Mute Aufgabe 1 E Koskbestzer otert 200 Tage lag de Zahl der verkaufte Exemplare eer seer Tageszetuge. Verkaufte
Asymptotische Normalverteilung nach dem zentralen Grenzwertsatz
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