DWS Osteuropa Halbjahresbericht 2015

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1 Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. DWS Osteuropa Halbjahresbericht 2015 Fonds Luxemburger Rechts

2 Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland Verkaufsprospekt, Verwaltungsreglement, Wesentliche Anlegerinformationen, Halbjahres- und Jahresberichte, Ausgabeund Rücknahmepreise sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft sowie den Zahl- und Informationsstellen erhältlich. Rücknahmeanträge können bei den deutschen Zahlstellen eingereicht werden. Sämtliche Zahlungen (Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) werden durch die deutschen Zahlstellen an die Anleger ausgezahlt. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise der Anteile werden im Internet unter veröffentlicht. Etwaige Mitteilungen an die Anteilinhaber werden im Bundesanzeiger veröffentlicht. Vertriebs-, Zahl- und Informationsstellen für Deutschland sind: Deutsche Bank AG Taunusanlage 12 D Frankfurt am Main und deren Filialen Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG Theodor-Heuss-Allee 72 D Frankfurt am Main und deren Filialen Widerrufsrecht gemäß 305 KAGB: Erfolgt der Kauf von Investmentanteilen durch mündliche Verhandlungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume desjenigen, der die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt hat, so kann der Käufer seine Erklärung über den Kauf binnen einer Frist von zwei Wochen der ausländischen Investmentgesellschaft gegenüber schriftlich widerrufen (Widerrufsrecht); dies gilt auch dann, wenn derjenige, der die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine ständigen Geschäftsräume hat. Handelt es sich um ein Fernabsatzgeschäft i.s.d. 312b des Bürgerlichen Gesetzbuchs, so ist bei einem Erwerb von Finanzdienstleistungen, deren Preis auf dem Finanzmarkt Schwankungen unterliegt ( 312d Abs. 4 Nr. 6 BGB), ein Widerruf ausgeschlossen. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklärung. Der Widerruf ist gegenüber der Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L Luxem burg, schriftlich unter Angabe der Person des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift zu erklären, wobei eine Begründung nicht erforderlich ist. Die Widerrufsfrist beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausgehändigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt worden ist und darin eine Be lehrung über das Widerrufsrecht wie die vorliegende enthalten ist. Ist der Fristbeginn streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Das Recht zum Widerruf besteht nicht, wenn der Verkäufer nachweist, dass entweder der Käufer die Anteile im Rahmen seines Gewerbebetriebes erworben hat oder er den Käufer zu den Verhandlungen, die zum Verkauf der Anteile geführt haben, auf Grund vorhergehender Bestellung gemäß 55 Abs. 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Ist der Widerruf erfolgt und hat der Käufer bereits Zahlungen geleistet, so ist die ausländische Investmentgesellschaft verpflichtet, dem Käufer, gegebenenfalls Zug um Zug gegen Rückübertragung der erworbenen Anteile, die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen, der dem Wert der bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der Widerrufs erklärung entspricht. Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden.

3 Inhalt Halbjahresbericht 2015 vom bis Hinweise Halbjahresbericht DWS Osteuropa 4 Vermögensaufstellung zum Halbjahresbericht 6 TER und PTR für Anleger in der Schweiz 9 1

4 Hinweise Für den in diesem Bericht genannten Fonds gilt das Luxemburger Recht. Wertentwicklung Der Erfolg einer Investmentfonds - anlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wert berechnung werden die Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen, die z. B. im Rahmen der Investmentkonten bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. kostenfrei reinvestiert werden. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Darüber hinaus ist in dem Bericht auch der entsprechende Vergleichsindex soweit vorhanden dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 30. Juni 2015 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist). Verkaufsprospekte Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt auf Grundlage des zzt. gültigen Verkaufsprospekts und Verwaltungsreglements sowie des Dokuments Wesentliche Anlegerinformationen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt. Ausgabe- und Rücknahmepreise Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen für die Anteilinhaber können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie bei den Zahlstellen erfragt werden. Darüber hinaus werden die Ausgabe- und Rücknahmepreise in jedem Vertriebsland in geeigneten Medien (z. B. Internet, elektronische Informationssysteme, Zeitungen, etc.) veröffentlicht. 2

5 2015 Halbjahresbericht

6 DWS Osteuropa DWS OSTEUROPA vs. Vergleichsindex Wertentwicklung im Überblick in % 15,0 12,5 +13,2 10,0 7,5 5,0 2,5 0,0 +3,7 6 Monate DWS Osteuropa Vergleichsindex MSCI EM Europe 10/40 Angaben auf Euro-Basis WKN: ISIN: LU Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand:

7 0Vermögensaufstellung zum 0 Halbjahresbericht

8 DWS Osteuropa Vermögensaufstellung zum Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Börsengehandelte Wertpapiere ,55 94,96 Aktien CEZ (CZ )... Stück CZK 559, ,68 0,98 GoldBridges Global Res (GB00B015PT76).... Stück GBP 0, ,56 0,92 OTP Bank Nyrt. (HU ).... Stück HUF 5 514, ,32 0,70 Richter Gedeon Vegyészeti Gyár Nyrt. (HU ). Stück HUF 4 177, ,52 0,90 Bank Millennium (PLBIG )... Stück PLN 6, ,16 2,02 Bank Pekao (PLPEKAO00016) 3)... Stück PLN 177, ,51 2,02 Bank Zachodni WBK (PLBZ )... Stück PLN 334, ,73 0,63 Cyfrowy Polsat (PLCFRPT00013).... Stück PLN 23, ,47 0,80 Integer.PL (PLINTEG00011)... Stück PLN 114, ,29 0,34 KGHM Polska Miedz (PLKGHM000017).... Stück PLN 106, ,99 1,51 mbank (PLBRE ).... Stück PLN 414, ,56 0,79 Orange Polska (PLTLKPL00017) 3)... Stück PLN 8, ,72 0,61 PGE Polska Grupa Energetyczna (PLPGER000010).... Stück PLN 18, ,23 0,93 Polski Koncern Naftowy Orlen (PLPKN ).... Stück PLN 73, ,97 0,99 Powszechna Kasa Oszczednosci (PKO) Bank Polski (PLPKO ).... Stück PLN 30, ,21 2,64 Powszechny Zaklad Ubezpieczen (PLPZU ).... Stück PLN 433, ,77 2,47 UNIWHEELS (DE000A13STW4).... Stück PLN 113, ,02 0,65 Akbank Bear. (TRAAKBNK91N6).... Stück TRY 7, ,09 2,25 BIM Birlesik Magazalar Bear. (TREBIMM00018)... Stück TRY 47, ,19 0,94 Coca Cola Icecek Cl.C (TRECOLA00011).... Stück TRY 43, ,32 0,97 Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (TREEGYO00017)... Stück TRY 2, ,35 0,65 Enka Insaat Bear. (TREENKA00011).... Stück TRY 5, ,51 0,51 Ford Otomotiv (TRAOTOSN91H6)... Stück TRY 34, ,62 0,69 Haci Omer Sabanci Holding (TRASAHOL91Q5).... Stück TRY 10, ,44 1,19 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (TRAISGYO91Q3) 3).... Stück TRY 1, ,78 1,07 Migros Ticaret (TREMGTI00012).... Stück TRY 21, ,48 0,98 Pegasus Hava Tasimaciligi (TREPEGS00016) 3)... Stück TRY 24, ,97 0,97 Tuerk Otomobil Fabrikasi Bear. E (TRATOASO91H3).... Stück TRY 17, ,26 0,59 Tupras Turkiye Petrol Rafineleri (TRATUPRS91E8).... Stück TRY 67, ,70 1,13 Turk Hava Yollari (TRATHYAO91M5)... Stück TRY 8, ,24 1,16 Turkiye Garanti Bankasi (TRAGARAN91N1) 3)... Stück TRY 8, ,51 2,93 Turkiye Halk Bankasi (TRETHAL00019).... Stück TRY 12, ,75 1,45 Turkiye Is Bankasi C (TRAISCTR91N2).... Stück TRY 5, ,07 2,14 Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi (TRATSKBW91N0)... Stück TRY 1, ,49 0,53 Türkiye Vakiflar Bankasi (TREVKFB00019) 3)... Stück TRY 4, ,61 1,42 Ülker Gida Bear. (TREULKR00015).... Stück TRY 18, ,80 0,53 Yapi Ve Kredi Bankasi (TRAYKBNK91N6) 3)... Stück TRY 3, ,10 1,30 Dixy Group Open (RU000A0JP7H1).... Stück USD 5, ,88 1,21 Gazprom ADR (US ).... Stück USD 5, ,43 9,50 Globaltrans Investment GDR Reg S (US37949E2046)... Stück USD 4, ,54 3,11 Inter RAO UES (RU000A0JPNM1).... Stück USD 0, ,46 0,66 JSC MMC Norilsk Nickel ADR (US46626D1081).... Stück USD 17, ,96 2,43 KazMunaiGas Exploration Production JSC GDR Reg S (US48666V2043).... Stück USD 9, ,01 0,88 LUKOIL Oil ADR (US )... Stück USD 44, ,95 7,87 Magnit GDR (US55953Q2021).... Stück USD 54, ,36 2,32 MegaFon GDR (US58517T2096).... Stück USD 13, ,17 1,49 Mobile Telesystems ADR (US ).... Stück USD 9, ,69 1,52 Moscow Exchange MICEX-RTS (RU000A0JR4A1).... Stück USD 1, ,07 1,01 Neftyanaya Kompaniya Rosneft GDR (US67812M2070). Stück USD 4, ,82 4,40 Novolipetsk Steel GDR Reg S (US67011E2046).... Stück USD 13, ,95 0,96 Phosagro Sp. GDR Reg S (US71922G2093).... Stück USD 12, ,06 1,17 Sberbank Rossii ADR (US80585Y3080)... Stück USD 5, ,37 8,40 TCS Group Holding GDR Reg S (US87238U2033).... Stück USD 2, ,87 1,91 Transneft, Aktsionernaya Pref. (RU ).... Stück USD 2 359, ,97 1,26 Zertifikate UniCredit Bank WRT East Cap.Fin.Fd.Basket (DE000HV5LU28)... Stück 100 EUR , ,00 1,56 Summe Wertpapiervermögen ,55 94,96 6

9 DWS Osteuropa Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Bankguthaben ,37 4,74 Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben.... EUR ,64 % ,64 2,17 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen.... EUR ,05 % ,05 0,30 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Hongkong Dollar.... HKD 1,00 % 100 0,12 0,00 Türkische Lira... TRY ,86 % ,96 1,55 US Dollar.... USD ,14 % ,60 0,71 Sonstige Vermögensgegenstände ,21 0,47 Dividendenansprüche.... EUR ,18 % ,18 0,44 Sonstige Ansprüche... EUR ,03 % ,03 0,03 Summe der Vermögensgegenstände 1) ,13 100,17 Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme -594,57 0,00 Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen Russische Rubel.... RUB ,00 % ,57 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten ,67-0,17 Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen.... EUR ,16 % ,16-0,14 Andere sonstige Verbindlichkeiten.... EUR ,51 % ,51-0,03 Fondsvermögen ,89 100,00 Anteilwert 504,16 Umlaufende Anteile ,352 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Devisenkurse (in Mengennotiz) per Tschechische Kronen... CZK 27, = EUR 1 Britische Pfund... GBP 0, = EUR 1 Hongkong Dollar.... HKD 8, = EUR 1 Ungarische Forint... HUF 315, = EUR 1 Polnische Zloty... PLN 4, = EUR 1 Russische Rubel.... RUB 62, = EUR 1 Türkische Lira... TRY 3, = EUR 1 US Dollar.... USD 1, = EUR 1 Erläuterungen zur Bewertung Die Anteilwerte werden von der Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/Verordnungen bzw. im Prospekt des Fonds definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank Luxemburg als externem Price Service Provider und Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. Fußnoten 1) Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand. 3) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen verliehen. Der Gegenwert der verliehenen Wertpapiere beläuft sich auf EUR ,32. 7

10 DWS Osteuropa Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Komercní Banka (CZ )... Stück Alpha Bank (GRS )... Stück Erste Bank der österreichischen Sparkassen (AT )... Stück Jumbo (GRS )... Stück National Bank of Greece (GRS )... Stück Piraeus Bank (GRS )... Stück KAZ Minerals (GB00B0HZPV38)... Stück Summit Ascent Holdings (BMG8565U1302)... Stück MOL Magyar Olaj-es Gazipari A (HU ).. Stück CCC (PLCCC )... Stück Energa (PLENERG00022)... Stück LPP (PLLPP )... Stück TVN (PLTVN )... Stück Avivasa Emeklilik ve Hayat (TRECUHE00018)... Stück Aygaz (TRAAYGAZ91E0)... Stück Bimeks Bilgi Islem Ve Dis Ticaret (TREBMKS00011) Stück Bizim Toptan Satis Magazalari (TREBZMT00017)... Stück Polisan Holding (TREPOHO00012)... Stück TAV Havalimanlari Holding (TRETAVH00018)... Stück Teknosa Ic Ve Dis Ticaret (TRETKNO00010)... Stück Trakya Cam (TRATRKCM91F7)... Stück Turk Telekomunikasyon (TRETTLK00013)... Stück Turkcell Iletisim Hizmetleri (TRATCELL91M1)... Stück ALROSA (RU )... Stück E.ON Russiya (RU000A0JNGA5)... Stück Global Ports Investment GDR Reg S (US37951Q2021)... Stück Global Telecom Holding GDR (US37953P2020)... Stück Lenta GDR Reg S (US52634T2006)... Stück Magnit (RU000A0JKQU8)... Stück OAO Rostelecom (RU )... Stück OAO TMK GDR Reg S (US87260R2013)... Stück Qiwi ADR (US74735M1080)... Stück Sberbank Rossii Pref. (RU )... Stück Surgutneftegaz Pref. (RU )... Stück Tatneft ADR Reg S (US )... Stück X 5 Retail Group GDR Reg S (US98387E2054)... Stück Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes) Volumen in 1000 unbefristet EUR Gattung: Akbank Bear. (TRAAKBNK91N6), Avivasa Emeklilik ve Hayat (TRECUHE00018), Bank Pekao (PLPEKAO00016), Bimeks Bilgi Islem Ve Dis Ticaret (TREBMKS00011), Coca Cola Icecek Cl.C (TRECOLA00011), Global Telecom Holding GDR (US37953P2020), Haci Omer Sabanci Holding (TRASAHOL91Q5), Integer.PL (PLINTEG00011), Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (TRAISGYO91Q3), Migros Ticaret (TREMGTI00012), Pegasus Hava Tasimaciligi (TREPEGS00016), Polski Koncern Naftowy Orlen (PLPKN ), Teknosa Ic Ve Dis Ticaret (TRETKNO00010), Turkcell Iletisim Hizmetleri (TRATCELL91M1), Turkiye Garanti Bankasi (TRAGARAN91N1), Turkiye Halk Bankasi (TRETHAL00019), Turkiye Is Bankasi C (TRAISCTR91N2), Türkiye Vakiflar Bankasi (TREVKFB00019), Yapi Ve Kredi Bankasi (TRAYKBNK91N6) 8

11 TER und PTR für Anleger in der Schweiz Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio (TER)) für Fonds mit Registrierung in der Schweiz im Zeitraum vom bis Fonds ISIN TER 1)2) DWS Osteuropa LU ,75 1) Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Jahres aus (TER inkl. erfolgsabhängiger Vergütung gemäss SFA-Richtlinie). 2) Der TER-Ausweis in den Vermögensaufstellungen und Ertrags- und Aufwandsrechnungen zu den Jahresberichten kann hiervon abweichen, da er nach BVI-Methode ermittelt wurde. Portfolio Turnover Rate (PTR) für Fonds mit Registrierung in der Schweiz im Zeitraum vom bis Fonds ISIN PTR* DWS Osteuropa LU ,83 * Die Portfolio Turnover Rate drückt die Summe der Wertpapierkäufe und -verkäufe abzüglich der Summe aus Anteilscheinkäufen und -verkäufen als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Jahres aus. 9

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13 Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsrat (seit dem ) Vorstand (seit dem ) Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Eigenkapital per : 231,5 Mio. Euro vor Gewinnverwendung Im Rahmen der außerordentlichen Generalversammlung vom der DWS Investment S.A. wurde eine Änderung des Namens der Gesellschaft in Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. mit Wirkung zum beschlossen. Darüber hinaus wurde eine Umstellung von der bis dato monistischen Organisationsstruktur zu einer dualistischen Organisationsstruktur festgelegt. Durch diesen Beschluss wird seit die operative Geschäftsleitung durch den Vorstand und dessen Kontrolle durch den Aufsichtsrat wahrgenommen. Verwaltungsrat (bis zum ) Holger Naumann Vorsitzender Investment GmbH, Frankfurt am Main Heinz-Wilhelm Fesser Marzio Hug Deutsche Bank AG, London Dr. Boris N. Liedtke Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg Dr. Matthias Liermann Investment GmbH, Frankfurt am Main Klaus-Michael Vogel Dr. Asoka Wöhrmann Investment GmbH, Frankfurt am Main Holger Naumann Vorsitzender Investment GmbH, Frankfurt am Main Nathalie Bausch Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg Reinhard Bellet Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main Marzio Hug Deutsche Bank AG, London Dr. Boris N. Liedtke Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg Dr. Matthias Liermann Investment GmbH, Frankfurt am Main Dr. Asoka Wöhrmann Investment GmbH, Frankfurt am Main Geschäftsführung (bis zum ) Klaus-Michael Vogel Manfred Bauer Markus Kohlenbach Doris Marx Ralf Rauch Martin Schönefeld Manfred Bauer Vorsitzender Ralf Rauch Martin Schönefeld Barbara Schots Abschlussprüfer KPMG Luxembourg Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxemburg Verwahrstelle bis zum : State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxemburg seit dem : State Street Bank Luxembourg S.C.A. 49, Avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxemburg Fondsmanager Investment GmbH Mainzer Landstraße D Frankfurt am Main Vertriebs-, Zahl- und Informationsstelle LUXEMBURG Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Stand:

14 Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Tel.: Fax: