Klassische und moderne Formen der Rückversicherung

Transkript

1 Klassische und moderne Formen der Rückversicherung 2. Auflage Peter Liebwein JLWW TT KARLSRUHE

2 Vorwort zur zweiten Auflage Inhaltsübersicht Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis Tabellenverzeichnis Beispielverzeichnis Abkürzungsverzeichnis V VII IX XVII XXI XXIII XXV 0. Kapitel: Vorbemerkung Veränderungen auf dem Erst- und Rückversicherungsmarkt Zielsetzung des vorliegenden Buches Struktur und Inhalt des vorliegenden Buches 4 TEIL I GRUNDLAGEN DER RÜCKVERSICHERUNG 7 1. Kapitel: Begriff und Einordnung der Rückversicherung Begriff der Rückversicherung Rückversicherung im Versicherungsmarkt Kapitel: Versicherungstechnisches Risiko als Ursache risikopolitischer Maßnahmen Vorbemerkung Versicherungstechnisches Risiko nach FARNY 19 ' Definition Komponenten Versicherungstechnisches Risiko nach ALBRECHT/SCHWAKE Definition Komponenten Versicherungstechnisches Risiko nach HELTEN Definition Komponenten Versicherungstechnisches Risiko gemäß Rahmenbedingungen Definition Komponenten Zusammenhang der vorgestellten Ansichten Definitionen Komponenten Kapitel: Rückversicherung als risikopolitische Maßnahme Vorbemerkung Risk Management im Hinblick auf das versicherungstechnische Risiko Klassifizierung risikopolitischer Maßnahmen Rückversicherung im Kontext einer Klassifizierung risikopolitischer Maßnahmen Vorbemerkung: Schadenbezogene Maßnahmen 33

3 3.2.2 Risikomeidung Risikotransfer Risikodiversifikation Risikoausgleich Risikoreservebildung Rückversicherung im Kontext einer Quantifizierung des versicherungstechnischen Risikos Quantifizierung des versicherungstechnischen Risikos Finalität bzw. Risikopräferenz Versicherungstechnische Informationspolitik Risikoreservepolitik Preispolitik Versicherungstechnische Bestandspolitik Ausgewählte risikopolitische Maßnahmen neben Rückversicherung Vorbemerkung Versicherungspool Reinsurance Captive Kapitalmarkt Kapitel: Funktionen der Rückversicherung Vorbemerkung Versicherungstechnik und Sicherheit Gewinn und Wachstum Service Konzern- oder Gruppenpolitik Empirische Überprüfung Kapitel: Formen der Rückversicherung Klassifizierung der Rückversicherungsformen Obligatorische Rückversicherung Fakultative Rückversicherung Ausgestaltung und Begründung Abwicklung und Technik Fakultativ-obligatorische Rückversicherung Obligatorisch-fakultative Rückversicherung 65 TEIL II PROPORTIONALE RÜCKVERSICHERUNG Kapitel: Techniken der proportionalen Rückversicherung Vorbemerkung : Quotenrückversicherung Ausgestaltung Selbstbehalt und Haftung Beispiel Wirkung Weiterführende Aspekte Summenexzedentenrückversicherung Ausgestaltung Selbstbehalt und Haftung Beispiel Maximaltabelle Wirkung Weiterführende Aspekte Weitere Techniken der proportionalen Rückversicherung Quotenexzedentenrückversicherung Vorbemerkung Quotenexzedentenrückversicherung mit Vorwegexzedent Quotenexzedentenrückversicherung mit Vorwegquote Wirkung Techniken der fakultativ-obligatorischen Rückversicherung Vorbemerkung Fakultativ-obligatorische Summenexzedentenrückversicherung Open cover-rückversicherung Gegenüberstellung 88

4 XI 7. Kapitel: Preiskomponenten der proportionalen Rückversicherung Vorbemerkung Originalbeitrag Zusammensetzung 91 ' Beteiligung des Rückversicherers 's Rückversicherungsprovision Vorbemerkung Klassische Begründungen Preiskalkulatorische Begründung Ergebniszusammensetzung Steuerungsvariable und Residuum Komponenten der Schadenlast Weiterführende Aspekte Festprovision Staffelprovision, Verlaufsmaßzahlen Ausgestaltung Weiterführende Aspekte Originalprovision ,/ Gewinnanteil Ausgestaltung Weiterführende Aspekte Schaden- und Verlust-Selbstbeteiligung Ausgestaltung Beispiel Weitere Preiskomponenten Kapitel: Haftungsaspekte der proportionalen Rückversicherung Vorbemerkung Deckungsarten und Zessionsbasis Vorbemerkung Deckungsarten Zessionsbasis Zeichnungsjahresbasis Anfalljahresbasis Bilanzjahresbasis Gegenüberstellung Beitragsportefeuille Begriffsklärung Beitragsüberträge Berechnungssysteme von Beitragsüberträgen Beitragsüberträge versus Beitragsportefeuille Behandlung des Beitragsportefeuilles Behandlung bei Zeichnungsjahresbasis Behandlung bei Anfalljahresbasis Behandlung bei Bilanzjahresbasis Schadenportefeuille Begriffsklärung Schadenrückstellungen Schadenrückstellungen versus Schadenportefeuille Behandlung des Schadenportefeuilles Haftungsrelevanz Behandlung bei Laufzeitbeginn Behandlung bei Laufzeitende Kombination der Portefeuillebehandlungen Kapitel: Einige Klauseln der proportionalen Rückversicherung Vorbemerkung Deckungsumfang Preisvereinbarung Schicksalsteilung Geschäftsführungsrecht Folgepflicht 158

5 XII Inhaltsverzeichnis 9.7 Irrtumsklausel Informationsmöglichkeiten und Informationsrecht Vorbemerkung Informationsmöglichkeiten ' Informationsrecht Schiedsvereinbarung ~ 162 TEIL III NICHTPROPORTIONALE RÜCKVERSICHERUNG Kapitel: Techniken der nichtproportionalen Rückversicherung Vorbemerkung Einzelschadenexzedent Ausgestaltung Priorität und Haftung Beispiel Wirkung Weiterführende Aspekte Schadenexzedenten für verschiedene Rechnungen Aggregate Deductible und Risikoklassen-Staffelung Kumulschadenexzedentenrückversicherung Ausgestaltung Priorität und Haftung Beispiel Schadenereignis Kumulkontrolle Wirkung Weiterführende Aspekte PML-Verschätzungscover Aggregate Deductibles und zeitliche Staffelung Stop Loss-Rückversicherung Ausgestaltung Priorität und Haftung, Beispiel Wirkung Weiterführende Aspekte Überschaden-Selbstbeteiligung Aggregate Excess of Loss Weitere Techniken der nichtproportionalen Rückversicherung Umbrella Cover-Rückversicherung Ausgestaltung Priorität und Haftung Beispiel Wirkung...,...,, Einzel-/Kumul-Schadenexzedent Ausgestaltung Priorität und Haftung Beispiel Wirkung Höchstschadenrückversicherung Ausgestaltung Priorität und Haftung Beispiel Wirkung Zweitrisikorückversicherung Ausgestaltung Beispiel Wirkung Weiterführende Aspekte Kapitel: Preiskomponenten der nichtproportionalen Rückversicherung Vorbemerkung Burning Cost-Quotierung ^.^^^^ Ausgestaltung ~?.. 208^ Beispiel 209

6 Xj i Anwendung 210 '; Weiterführende Aspekte 211 v Indexierung der Schäden Revalorisierung der Beiträge Verfeinertes Quotierungs-Schema Extrapolationsverfahren Ausgestaltung Beispiel Anwendung Weiterführende Aspekte Modellbasierte Verfahren Ausgestaltung Anwendungen und Beispiele Naturgefahrenmodelle Heuristiken Marktansätze 221 1T.5 Exposure Rating Ausgestaltung Beispiel Anwendung Weiterführende Aspekte Entlastungseffekt und Exposure-Kurven Ermittlung der Schadenerwartung Zusammenfassung Pay Back-Verfahren Ausgestaltung Anwendungen und Beispiele Weiterführende Aspekte Adjustierungen : : Zahlungsstrombetrachtung Risikotransfer-Modifikationen Zuschläge Entgeltarten Vorbemerkung FlatPremium Festentgelt Staffelentgelt Reguläres Staffelentgelt Inverses Staffelentgelt Weitere Preiskomponenten Kapitel: Haftungsaspekte der nichtproportionalen Rückversicherung Vorbemerkung Deckungsarten und Zessionsbasis Parallelen zur proportionalen Rückversicherung Zessionsbasis Zeichnungsjahresbasis Anfalljahresbasis Weitere Zessionsbasen Gegenüberstellung Beitrags- und Schadenportefeuille Parallelen zur proportionalen Rückversicherung Behandlung des Schadenportefeuilles Layerung Ausgestaltung Weiterführende Aspekte Reinstatement Ausgestaltung Preis Kombination von Layer und Reinstatement 263

7 XIV. Inhaltsverzeichnis 13. Kapitel: Einige Klauseln der nichtproportionalen Rückversicherung Parallelen zur proportionalen Rückversicherung Deckungsumfang Weitere Vereinbarungen, Nettoschadenklausel!.?.." Indexklausel 269 TEIL IV AUSGEWÄHLTE ASPEKTE DER RÜCKVERSICHERUNG Kapitel: Allgemeine Aspekte der Rückversicherung Vorbemerkung Kombination von Rückversicherungsformen Grundsätzliche Kombinationsreihenfolge Isolierte Wirkung von Rückversicherungstechniken Kombinationen anhand des Risikoursachenmodells Beispiele Depots Vorbemerkung Begründung.' : Deponierung technischer Reserven Formen PML Ausgestaltung PML-Verschätzung Beginn und Beendigung von Rückversicherungsverträgen Beginn Beendigung Kapitel: Risikotheoretische Aspekte der Rückversicherung Mathematische Grundbegriffe Wahrscheinlichkeitsverteilungen Lageparameter Streuungsparameter Weiterführende Parameter Risikotheoretische Modelle allgemeiner Art Modellierung des Gesamtschadens Individuelles und kollektives Modell Verallgemeinertes kollektives Modell Proportionale und nichtproportionale Risikoteilung Risikotheoretische Modelle von Rückversicherungsformen Vorbemerkung Proportionale Rückversicherung Nichtproportionale Rückversicherung Beispiele Wirkung von Rückversicherung auf Kennzahlen der Schadenverteilungen Wirkung von Rückversicherung auf Ergebnis- und Risikokapitalmessgrößen Rückversicherung versus Erhöhung der Risikoreserve Kapitel: Retrozession Begriff und Einordnung Begründung Parallelen zur Rückversicherung Entlastung vom Katastrophenkumul Entlastung vom Einzelkumul Geschäftspolitische Erwägungen Formen und Techniken Retrozessionsbedingungen Reziprozität 341

8 XV TEIL V STRUKTURIERTE RÜCKVERSICHERUNG Kapitel: Grundlagen der Strukturierten Rückversicherung v Polafisierung der Zielsetzungen bei Rückversicherungsnahme Begriff der Strukturierten Rückversicherung Charakteristika der Strukturierten Rückversicherung Gestaltungsvariablen der klassischen Rückversicherung Individualität Langfristigkeit Kapazitätsoptimierung Ganzheitliche Sichtweise Überlegungen zu Finite Risk Reinsurance Begriff der Finite Risk Reinsurance Abgrenzung zu Strukturierter Rückversicherung Intensität von versicherungstechnischem Risikotransfer Risikomessung Beispiele 367 " y Zusammenfassung Kapitel: Techniken der Strukturierten Rückversicherung Klassifizierung der Techniken Retrospektive Techniken Time and Distance-Vertrag Ausgestaltung und Wirkung Beispiel Loss Portfolio Transfer Ausgestaltung und Wirkung Beispiel Adverse Development Cover Ausgestaltung und Wirkung Beispiel Weitere verallgemeinerte retrospektive Techniken Prospektive Techniken Strukturierte Quotenrückversicherung Ausgestaltung als klassische Rückversicherung Ausgestaltung als Finite Risk Reinsurance Ausgestaltung als (historische) Financial Quota Share Ausgestaltung als Mehrjahreslösung Nichtproportionale Techniken mit Erfahrungskonto Ausgestaltung und Wirkung Reiner Funded Cover Reiner Spread Loss Kombinationen und Erweiterungen Beispiele zu Techniken mit Erfahrungskonto Risikotransfer des Underwriting Risk und Ergebnisteilung Kombination von Funded Cover und Spread Loss Rechnungslegung und Ergebnisteilung Blended Covers und Ergebnisteilung Nichtproportionale Mehrjahreslösungen Ausgestaltung und Wirkung Beispiel Weitere Techniken Vorbemerkung Wahlmöglichkeiten Multiple Trigger- und integrierte Deckungen Komplementierung zu Alternativem Risikotransfer 428

9 XVI Inhaltsverzeichnis TEIL VI ALTERNATIVER RISIKOTRANSFER Kapitel: Grundlagen des Alternativen Risikotransfers Begriff des Alternativen Risikotransfers..^ Zielsetzungen des Alternativen Risikotransfers Versicherungstechnischer Risikotransfer und Risikokapitalsteuerung Erweiterung und Konkurrenzierung klassischer Rückversicherungskapazität Erschließen von Arbitragemöglichkeiten Weitere Zielsetzungen Kapitalmarktspezifische Grundbegriffe Festverzinsliche Wertpapiere Derivative Finanzinstrumente Einordnung in die Systematik der Finanzmärkte Underlying Forwards und Futures Optionen Swaps ' Verknüpfung von Finanzinstrumenten mit anderen Risikopositionen Kapitel: Techniken des Alternativen Risikotransfers Klassifizierung der Techniken Insurance Linked-Bonds Ausgestaltung Idealtypische Platzierung Beispiel Weiterführende Strukturmerkmale Risikoarten und Investorengruppen Laufzeit und Risikoperiode Aspekte zum Special Purpose Vehicle Platzierungen als Shelf oder als Stand alone Principal at Risk und Coupon at Risk Triggerarten für Ereignisdefinitionen Basisrisiko und Effizienz Preiskomponenten Insurance Linked-Bonds versus klassische Rückversicherung Versicherungsterminkontrakte Vorbemerkung Ausgestaltung Versicherungstechnische Underlyings Terminkontrakte auf versicherungstechnische Underlyings Beispiel , Versicherungsterminkontrakte versus klassische Rückversicherung Parallelen zu Insurance Linked-Bonds Spätschadenproblematik Standardisierung und Basisrisiko Weitere Techniken Versicherungstechnische Swaps Versicherungstechnisch bedingtes Eigenkapital Direkte Investition in Rückversicherungsverträge 506 TEIL VII ABSCHLUSSBEMERKUNG 509 Literaturverzeichnis 513 Index 545 Über den Autor 569