KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT: JAHRESBERICHT ZUM 30. NOVEMBER 2014 VERWAHRSTELLE: ASSET-MANAGEMENT-GESELLSCHAFT: VOLKSBANK Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Der Bundesminister der Finanzen warnt: Bei diesem Investmentfonds müssen Anleger bereit und in der Lage sein, Verluste des eingesetzten Kapitals bis hin zum Totalverlust hinzunehmen.
Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle Universal-Investment-Gesellschaft mbh SEB AG Hausanschrift: Hausanschrift: Theodor-Heuss-Allee 70 Stephanstr. 14-16 60486 Frankfurt am Main 60313 Frankfurt am Main Postanschrift: Postanschrift: Postfach 17 05 48 Postfach 11 16 52 60079 Frankfurt am Main 60051 Frankfurt am Main Telefon: 069 / 710 43-0 Telefon: 069 / 258-0 Telefax: 069 / 710 43-700 Telefax: 069 / 258-7044 http://www.universal-investment.com http://www.seb.de Gründung: 1968 Rechtsform: Aktiengesellschaft Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Haftendes Eigenkapital: EUR 2.079.589.000,00 (Stand: Januar 2014) Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 10.400.000, Eigenmittel: EUR 45.400.000, (Stand: September 2014) 3. Asset-Management-Gesellschaften Volksbank Invest Kapitalanlagesellschaft m.b.h. Geschäftsführer: Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Hausanschrift: Markus Neubauer, Frankfurt am Main Leonhard-Bernstein-Straße 10 Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) A-1220 Wien Alexander Tannenbaum, Offenbach Bernd Vorbeck, Elsenfeld Nachgeordnete Asset-Management-Gesellschaft Kahlenberg Capital AG Aufsichtsrat: Jochen Neynaber, Bühl-Neusatz (Vorsitzender) Hausanschrift: Dr. Hans-Walter Peters, Hamburg (stellvertretender Vorsitzender) Im Hasenacker 32 Prof. Dr. Harald Wiedmann, Berlin FL-9494 Schaan Ole Klose, Düsseldorf Michael O. Bentlage, Frankfurt am Main Prof. Dr. Stephan Schüller, Düsseldorf Stand: 30. November 2014 Seite 2
Anteilklassen im Überblick Erstausgabedatum Währung Anteilklasse A 3. Januar 2008 Anteilklasse A Euro Anteilklasse B 3. Januar 2008 Anteilklasse B Euro Anteilklasse C 7. Dezember 2011 Anteilklasse C Euro Ausgabeaufschlag Ertragsverwendung Anteilklasse A derzeit 5,00 % Anteilklasse A Thesaurierung Anteilklasse B derzeit 5,00 % Anteilklasse B Thesaurierung Anteilklasse C derzeit 5,00 % Anteilklasse C Ausschüttung Rücknahmeabschlag Wertpapier-Kennnummer / ISIN Anteilklasse A derzeit 0,00 % Anteilklasse A A0M90L / DE000A0M90L3 Anteilklasse B derzeit 0,00 % Anteilklasse B A0M99U / DE000A0M99U5 Anteilklasse C derzeit 0,00 % Anteilklasse C A0RGTT / DE000A0RGTT9 Mindestanlagesumme Anteilklasse A EUR 1.000,00 Anteilklasse B EUR 1.000,00 Anteilklasse C EUR 1.000,00 Basisvergütung Anteilklasse A derzeit 1,50 % p. a. Anteilklasse B derzeit 2,10 % p. a. Anteilklasse C derzeit 1,50 % p. a. Erfolgsabhängige Vergütung Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C derzeit 15% des Wertzuwachses der Anteilklasse derzeit 20% des Wertzuwachses der Anteilklasse derzeit 15% des Wertzuwachses der Anteilklasse Verwahrstellenvergütung Anteilklasse A derzeit 0,10 % p. a. Anteilklasse B derzeit 0,10 % p. a. Anteilklasse C derzeit 0,10 % p. a. Seite 3
Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Dezember 2013 bis 30. November 2014 Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Die Verwaltung des Sondervermögens basiert auf einem Trendfolgekonzept mit Formationserkennung. Konzepten dieser Art liegen Beobachtungen zugrunde, dass sich in Trendphasen wiederkehrende Kursverlaufsmuster bilden. Den beobachteten Märkten liegen unterschiedliche Werte zugrunde: Aktien, Renten, Zinsen, Rohstoffe, Edelmetalle, Devisen etc. Der Portfoliomanager wird mit Terminkontrakten auf diese Werte bzw. zugehörige Indizes handeln und sich damit Marktpreisrisiken aussetzen. Anlageentscheidungen für das Sondervermögen werden wie folgt getroffen und ausgeführt: Zunächst generiert die Trendfolgesoftware Kauf- oder Verkaufssignale für beobachtete Märkte. Jedes dieser Signale wird sodann durch ein Handelsprogramm in eine einzelne Order umgesetzt und zur Ausführung an einen Broker weitergeleitet. Das Risikomanagement des Fonds hinsichtlich Marktpreisrisiken sieht vor, dass einerseits eine Streuung des Risikos über eine Vielzahl an Finanz- und Rohstoffmärkten erfolgt und andererseits jede offene Position mit einer Stop-Loss-Order ausgestattet wird, um das Marktpreisrisiko zu begrenzen. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur 30.11.2014 30.11.2013 Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil Fondsvermögen Fondsvermögen Renten 15.002.144,29 91,10 30.992.616,21 87,05 Futures 861.387,58 5,23 1.366.953,31 3,84 Bankguthaben 702.972,44 4,27 3.472.720,19 9,75 Zins- und Dividendenansprüche -423,66 0,00 28.075,49 0,08 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -98.386,36-0,60-257.040,22-0,72 Fondsvermögen 16.467.694,29 100,00 35.603.324,98 100,00 Seite 4
Dezember 2013: Der Fonds hat im Dezember 0,32% verloren. Während der Trendfolgeteil und der Anleiheteil ein negatives Ergebnis erzielten, lieferte der Aktienteil abermals ein Plus. Im Trendfolgeteil entstand diesmal das größte Minus in den Zinsfutures. Vor allem in den längeren Kontrakten sorgte der Zinsanstieg für Verluste in den Long-Positionen. Erneut negativ entwickelten sich die Anleihe-Futures bedingt durch den Kursrückgang an den ersten Handelstagen. Metalle lieferten ein marginales Minus, während Währungen und Baumwolle leicht positiv zum Ergebnis beitrugen. Aktien waren ein weiteres Mal in diesem Jahr erfolgreich, da sich der Aufwärtstrend fortsetzte. Januar 2014: Der Fonds hat im Januar 1,10% verloren. Während der Anleiheteil Gewinne erzielte, sorgten Aktien- und Trendfolgeteil für ein Minus. In Letzterem entwickelte sich der Januar genau konträr zum Vorjahr: Aktien und Metalle negativ, Anleihen und Zinsen positiv. Der deutliche Kursrückgang an den Aktienmärkten sorgte für Verluste in den Long-Positionen, die bis auf wenige Ausnahmen alle gegen Monatsende auf neutral gedreht wurden. Gegenteilig verlief es im Anleihen- und Zinssegment. In allen Anleihemärkten wurden im Verlauf des Monats Long-Positionen aufgebaut, die zu einem erfreulichen Plus führten. Auch bei den Zinsfutures konnte vom Aufwärtstrend in diversen Märkten profitiert werden. Bei den Metallen sorgte der Kurseinbruch bei Kupfer für den Großteil der Verluste. ZUM 31. MÄRZ 2012 Gewinne aus dem Abwärtstrend des Canadian Dollars standen deutliche Verluste im Euro und Schweizer Franken bedingt durch eine Auf- und Abwärtsbewegung gegenüber. Erdgas lieferte im Energiesegment bedingt durch den deutlichen Kursanstieg ein beeindruckendes Plus und verhalf dadurch dem gesamten Bereich zu einem positiven Ergebnisbeitrag. Februar 2014: Der Fonds hat im Februar 1,50% gewonnen. Erfreulicherweise waren seit längerer Zeit wieder einmal alle drei Teile (Aktien, Anleihen und Trendfolge) positiv. Im Trendfolgeteil standen Anleihen und Energie an der Spitze der Gewinner. Während bei den Anleihen die größten Gewinne im Bund-Futures anfielen, war das Plus im Energiesegment vom anhaltenden Aufwärtstrend in Erdgas getragen. Auch in den restlichen Energiemärkten etablierte sich jedoch im Verlauf des Monats ein Aufwärtstrend. Beachtlich bei den Metallen war der positive Ergebnisbeitrag von Gold, das bis Ende der Beobachtungsperiode nur ein Zeitfenster long war. Aktien überstanden den Februar trotz der Richtungsänderung von short auf long sogar mit einem leichten Plus. Ebenfalls leicht positiv war das Zinssegment. Baumwolle blieb unverändert und Währungen verzeichneten als einzige Marktgruppe ein Minus. Auffällig bei den Währungen ist der weiterhin uneinheitliche Verlauf der Währungen untereinander. März 2014: Der Fonds hat im März 2,13% verloren. Während der Anleiheteil nahezu unverändert schloss, gab es im Aktien- und im Trendfolgeteil Verluste. In Letzterem entwickelten sich lediglich die Bereiche Fasern mit dem einzigen Vertreter Baumwolle, die vom anhaltenden Aufwärtstrend profitierte, sowie Metalle, bei denen in Kupfer Gewinne aus der Abwärtsbewegung erzielt werden konnten, positiv. Das größte Minus entstand im März in Energie, in der in sämtlichen Märkten der Aufwärtstrend gebrochen wurde. Genau dieses Muster war auch in Anleihen und Zinsen zu beobachten. Während bei den Anleihen die 10Yr Notes USD das größte Minus aufwies, führte der 3-m-Euribor die Liste der Verlierer im Zinsbereich an. Bei den Aktien führte wiederkehrender Richtungswechsel zu Verlusten, wenngleich sich auch einige Indizes unter den größten Gewinnern finden. Im Währungsbereich gab es erneut ein völlig uneinheitliches Bild bei den Kursbewegungen und somit auch bei den Ergebnissen. Während der Euro und der Austral-Dollar vom Aufwärtstrend deutlich profitieren konnten, verzeichnete der Canadian Dollar markante Verluste. Seite 5
April 2014: Der Fonds hat im April 0,41% gewonnen. Sowohl der Aktien- als auch der Anleiheteil waren in diesem Monat im Plus während der Trendfolgeteil ein Minus auswies. Das negative Ergebnis im Trendfolgeteil ist vorrangig auf Verluste im Energiebereich zurückzuführen, die dem Positionswechsel von short auf long im Verlauf des Monats in Brent Crude, Heating Oil und Gas Oil entspringen. Bei den Aktienindexpositionen kam es bedingt durch den Kursrückgang Mitte des Monats zu Verlusten, wobei hier Nikkei und Topix die Spitzenreiter waren. Ausnahme im Aktienbereich war der MSCI Singapur, der sogar zu den größten Gewinnern im April zählte. Der Metallbereich wies ein marginales Minus aus und im Zinsbereich sorgte der 3-m-Sterling für ein negatives Ergebnis. Positiv präsentierten sich in diesem Monat die Anleihen und die Währungen. Im Anleihebereich konnten insbesondere der Bund und der 10Y-Austral T-Bond ihren Aufwärtstrend fortsetzen und die größten Gewinne einfahren. Bei den Währungen sorgte der anhaltende Aufwärtstrend im Britischen Pfund für ein positives Ergebnis. Gewinne gab es schlussendlich auch in der Baumwolle, die ihren Aufwärtstrend fortsetzte. Mai 2014: Der Fonds hat im Mai 2,32% gewonnen. Dieses erfreuliche Monatsergebnis ist darauf zurückzuführen, dass sowohl Aktien also auch Anleihen und insbesondere der Trendfolgeteil ein Plus verzeichneten. Bei der Trendfolge war der Großteil des Gewinnes auf den Anstieg der Anleihe-Futures ZUM 31. MÄRZ 2012 zurückzuführen, der dank der entsprechenden Long-Positionen erfolgreich genutzt werden konnte. Unter den 10 größten Gewinnern im Mai finden sich folglich 6 Vertreter aus dem Anleihesegment. Ebenfalls wieder positiv entwickelte sich auch der Aktienbereich, der insgesamt vom weiteren Anstieg profitieren konnte. Das Plus hätte bei den Aktien noch größer ausfallen können, hätten nicht einige Aktienindizes noch bis Mitte des Monats Schwächen gezeigt, die zu neutraler Positionierung und im Russell 2000 und im Hang Seng sogar zu kurzen Short-Positionen geführt haben. Ebenfalls positiv waren im Mai der Zinsbereich, der von steigenden Kursen profitierte, sowie der Energiebereich mit einem starken Crude Light. Während der Metallbereich mit Long-Positionen in Kupfer und Short-Positionen in Gold und gegen Monatsende auch in Silber ein leichtes Plus erwirtschaftete, sorgte das Ende des Aufwärtstrends in der Baumwolle ebenso für Verluste wie der Richtungswechsel bei Euro und Schweizer Franken im Währungsbereich. Der Mexican Peso hingegen glänzte bei Währungen mit einem deutlichen Plus, dank der weiter anhaltenden Aufwärtsbewegung. Juni 2014: Der Fonds hat im Juni 0,12% verloren. Während der Aktienteil ein Plus lieferte, verzeichneten der Anleihe- und der Trendfolgeteil ein Minus, wenngleich das Ausmaß der Bewegungen in diesem Monat relativ gering war. Die Performance im Trendfolgeteil war in diesem Monat geprägt von Verlusten im Zins-, Währungs- und Anleihebereich und Gewinnen im Aktien- und Energiebereich. An den Zinsmärkten kam es im Monatsverlauf zu einem Kursrückgang, der Verluste in den bestehenden Long-Positionen erzeugte. Sowohl im 3m-Sterling als auch im 3m-Euroswiss und in den 3m-Canadian Bank Acc. wurden sogar Short-Positionen aufgebaut, die dann allerdings wieder auf steigende Kurse trafen. Bemerkenswert ist auch die Entwicklung im 3-m-Euribor, der im Verlauf des Monats seine Long- Positionen weiter ausbaute. Bei den Anleihen gab es Gewinne aufgrund der anhaltenden Aufwärtsbewegung im Bund-Future und Verluste in den US-Märkten. An den Aktienmärkten gab es erneut erfreuliche Ergebnisse. Erwähnenswert ist hier der regional unterschiedliche Verlauf der Märkte. Während sich die amerikanischen Indizes weiterhin sehr stark präsentierten und ihren Anstieg konstant über den Monat fortsetzten, schwächelten die europäischen Indizes im Vergleich und konnten zumindest keine Zuwächse mehr verzeichnen. Im Energiebereich sorgte ein starker Kursanstieg gegen Monatsmitte für eine maximale Long-Positionierung - in der zweiten Monatshälfte schwächten sich die Kurse jedoch dann wieder ab. Umgekehrtes Bild bei den Metallen: zuerst drehte Silber, dann Gold und zum Schluss Kupfer von short auf neutral und long. Bei den Währungen gewann das Britische Pfund und der Austral-Dollar wieder an Stärke während Euro und Schweizer Franken aufgrund des Kursanstiegs gegen Monatsende aus den zuvor aufgebauten Short-Positionen ausgestoppt wurden. Seite 6
Juli 2014: Der Fonds hat im Juli 0,77% verloren. Während sich der Aktien- und der Anleiheteil positiv entwickelten, sorgte der Trendfolgeteil abermals für ein Minus. In diesem konnte einzig Baumwolle, die die Marktgruppe Fasern bildet, ein deutlich positives Ergebnis abliefern. Der bestehende Abwärtstrend konnte hier erfolgreich eingefangen werden. Das schlechteste Ergebnis hingegen lieferte das Energiesegment, in dem es zu einer Trendumkehr und somit zu Verlusten in den zu Monatsbeginn bestehenden Long-Positionen kam. Ausnahme war Erdgas, bei dem es dank der ausgeprägten Abwärtsbewegung sogar zu Gewinnen aus der aufgebauten Short-Position kam. Im Währungssegment sorgte ein gegen den zuvor bestehenden Trend stärker werdender USD für Verluste in den Long-Positionen. Bei den Anleihe-Futures kam es leider zu einer sehr kurzen Korrektur innerhalb des Monats, die dazu führte, dass in den US-Anleihefutures sowie im Canadian Bond und im Long Gilt die Positionen zwischenzeitlich auf neutral gestellt wurden, um anschließend wieder eine Long-Position aufzubauen. Im Aktienbereich begannen insbesondere die europäischen Indizes zu schwächeln, was zu einer Reduktion der Long-Positionen führte. Auch bei den Metallen schwächte sich der aufflackernde Aufwärtstrend im Verlauf des Monats ab. August 2014: Der Fonds hat im August 1,1% gewonnen. Erfreulicherweise waren in diesem Monat wieder alle drei Komponenten (Aktien, Anleihen und ZUM 31. MÄRZ 2012 Trendfolge) positiv. Im Trendfolgeteil sorgte der Anleihebereich, der von weiter ansteigenden Kursen profitierte, für deutliche Zugewinne. Long Gilt und Bund führten die Liste der erfolgreichsten Einzelmärkte an. Leicht positiv entwickelte sich auch der Währungsbereich, in dem die Schwäche des Euro am meisten Gewinne einbrachte. Passend dazu gab es an den Zinsmärkten ebenfalls ein leichtes Plus, das auf den Anstieg in den 3-m-Euribor Futures zurückzuführen ist. In Energie gab es ebenso wie in Baumwolle, in der der Abwärtstrend zu Ende ging, leichte Verluste. Im Aktienbereich wurden nach dem Kursrückgang im Großteil der Indizes erst wieder in der zweiten Monatshälfte Positionen aufgebaut und bei den Metallen sorgte der Kursrückgang beim Kupfer für Verluste in den Long-Positionen. September 2014: Der Fonds hat im September 0,72% verloren. Sowohl der Aktien- als auch der Anleiheteil entwickelten sich negativ, während es im Trendfolgeteil zu Gewinnen kam. Die Gewinne in der Trendfolge sind vorrangig auf den ständig stärker werdenden US Dollar zurückzuführen. Dieser Trend konnte in diversen Währungsfutures erfolgreich gehandelt werden und so führen Yen, Euro und Schweizer Franken die Liste der Gewinner im September an. Ebenfalls sehr schön entwickelten sich die Edelmetalle, bei denen sich ein recht deutlicher Abwärtstrend etablierte, der in Gold und Silber die höchsten Gewinne entstehen ließ. Nahezu unverändert war das Ergebnis im Zinsbereich und in der Baumwolle. Ein leichtes Minus gab es in Energie mit einem sich etablierenden Abwärtstrend und in Aktien, bei denen bereits einige Märkte auf short gedreht wurden. Das größte Minus gab es im Anleihesegment, in dem es zu einer deutlichen Korrektur im bestehenden Aufwärtstrend kam, der teilweise sogar zu Short-Positionen führte. Unberührt long blieben allerdings die Positionen in Bund, Bobl und Schatz. Oktober 2014: Der Fonds hat im Oktober 0,31% gewonnen. Während der Aktienteil ein Minus verzeichnete, entwickelten sich der Anleihe- und der Trendfolgeteil positiv. Neben dem positiven Monatsergebnis war die Stabilität der Fondsstrategie während der Phase des doch recht deutlichen Aktienmarkteinbruchs erfreulich und untermauert die gute Funktionsweise des Triple-Konzeptes. Im Trendfolgeteil führte der heftige Einbruch der Aktienmärkte dazu, dass Short-Positionen aufgebaut wurden, die deutliche Gewinne erzielten und dadurch den Fonds nicht nur stabilisierten, sondern sogar noch für ein Plus während des Monats sorgten. Anders als bei den Aktien setzte sich der Abwärtstrend im Energiesegment ungebremst fort und führte zu einem Plus. Die Währungen legten eine Pause in ihrer Abwärtsbewegung gegenüber dem Dollar ein, wodurch es zu Verlusten aus den zuvor sehr ertragreichen Short-Positionen kam. Während bei den Edelmetallen der zwischenzeitliche Kursanstieg innerhalb des Monats zu Verlusten führte, gab es bei Anleihen und Zinsen neuerlich ein Plus dank der weiter steigenden Kurse. Seite 7
November 2014: Der Fonds hat im November 3,34% gewonnen. Diese sehr erfreuliche Entwicklung hat dazu geführt, dass der Fonds mit Fondsgeschäftsjahresende ein Allzeithoch erreicht hat. Aktien, Anleihen und Trendfolge waren in diesem Monat positiv. Im Trendfolgeteil konnten in den Bereichen Energie, Anleihen und Aktien deutliche Gewinne erzielt werden. Aber auch die übrigen Marktgruppen waren bis auf Metalle und Baumwolle allesamt positiv. Im Energiesegment konnte von der kräftigen Abwärtsbewegung mit entsprechenden Short-Positionen profitiert werden. Bei den Anleihe-Futures setzte sich der Aufwärtstrend fort und so konnten hier erneut Gewinne erzielt werden. Die Long Position im Bund-Future besteht mittlerweile schon seit mehreren Monaten. Im Aktiensegment konnte ebenfalls von steigenden Kursen profitiert werden. Bemerkenswert war auch die Bewegung im Japanischen Yen, der deutlich gegenüber dem US Dollar an Wert verlor. Ein leichtes Plus gab es bei Zinsen, während es bei Metallen und Baumwolle keinen klaren Trend und infolgedessen ein leichtes Minus gab. Umsätze im Berichtszeitraum Bezeichnung Käufe Verkäufe Renten 20.480.450,00 10.294.270,00 ZUM 31. MÄRZ 2012 Wesentliche Risiken Das Risikomanagement des Fonds sieht hinsichtlich der bestehenden Marktpreisrisiken vor, dass einerseits eine Streuung des Risikos über eine Vielzahl an Finanzund Rohstoffmärkten erfolgt und andererseits jede offene Position mit einer Stop-Loss-Order ausgestattet wird, um das Marktpreisrisiko zu begrenzen. Bei den in diesem Zusammenhang eingegangenen Positionen handelt es sich um Geschäfte in Terminkontrakten, welche ausschließlich über Börsen gehandelt werden und daher kein Adressenausfallrisiko beinhalten. Im Rahmen des Cashmanagements des Fonds entstehen Adressenausfallrisiken. Das Risikomanagement sieht hier eine Aufteilung des Cashbetrages auf Konten der Depotbank (Sockelbetrag) und auf europäische Staatsanleihen bester Bonität vor. Seite 8
Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus gekauften Futures. Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Dezember 2013 bis 30. November 2014 )1 Anteilklasse A: +4,78% Anteilklasse B: +4,34% Anteilklasse C: +4,77% ZUM 31. MÄRZ 2012 1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Seite 9
ZUM 31. MÄRZ 2012 Angaben zu wesentlichen Änderungen im Berichtszeitraum Zum 21. Juli 2014 wurden die Besonderen Anlagebedingungen geändert und an das zum 22. Juli 2013 in Kraft getretene Kapitalanlagegesetzbuch angepasst. Seite 10
Vermögensübersicht zum 30.11.2014 Anlageschwerpunkte Tageswert in EUR % Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände 16.566.705,34 100,60 1. Anleihen 15.002.144,29 91,10 < 1 Jahr 15.002.144,29 91,10 2. Derivate 861.387,58 5,23 3. Bankguthaben 702.972,44 4,27 4. Sonstige Vermögensgegenstände 201,03 0,00 II. Verbindlichkeiten -99.011,05-0,60 III. Fondsvermögen 16.467.694,29 100,00 Seite 11
Vermögensaufstellung zum 30.11.2014 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.11.2014 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bestandspositionen EUR 15.002.144,29 91,10 Börsengehandelte Wertpapiere EUR 7.000.122,57 42,51 Verzinsliche Wertpapiere EUR 7.000.122,57 42,51 0,0000 % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.13(15) DE0001137420 EUR 7.000 7.000 0 % 100,002 7.000.122,57 42,51 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 8.002.021,72 48,59 Verzinsliche Wertpapiere EUR 8.002.021,72 48,59 Bundesrep.Deutschland Unv.Schatz.A.14/02 f.28.01.15 DE0001119972 EUR 4.000 4.000 0 % 100,012 4.000.473,80 24,29 Bundesrep.Deutschland Unv.Schatz.A.14/20 f.28.10.15 DE0001119352 EUR 4.000 4.000 0 % 100,039 4.001.547,92 24,30 Summe Wertpapiervermögen EUR 15.002.144,29 91,10 Derivate EUR 861.387,58 5,23 (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Aktienindex-Derivate EUR 311.568,06 1,89 Forderungen/Verbindlichkeiten Aktienindex-Terminkontrakte EUR 311.568,06 1,89 FUTURE SPI 200 Index 12.14 SFE 841 AUD Anzahl 4-1.232,79-0,01 FUTURE S+P/TSX 60 Index 12.14 CDE 661 CAD Anzahl 3 6.487,93 0,04 FUTURE SMI 12.14 EUREX 185 CHF Anzahl 5 21.715,24 0,13 FUTURE AEX Index 12.14 EOE 203 EUR Anzahl 5 12.820,00 0,08 FUTURE CAC 40 Index 12.14 MONEP AE1 EUR Anzahl 7 13.260,00 0,08 FUTURE DAX (PERFORMANCE-INDEX) 12.14 EUREX 185 EUR Anzahl 1 23.825,00 0,14 FUTURE EURO STOXX 50 PR.EUR 12.14 EUREX 185 EUR Anzahl 10 15.760,00 0,10 FUTURE FTSE/MIB Index 12.14 IDEM 609 EUR Anzahl 3 7.065,00 0,04 FUTURE IBEX 35 Index 12.14 MEFF 592 EUR Anzahl 3 18.939,00 0,12 FUTURE FTSE 100 Index 12.14 LIFFE 615 GBP Anzahl 4 13.734,60 0,08 FUTURE HANG SENG Index 12.14 HKFE 456 HKD Anzahl 4 10.138,21 0,06 FUTURE NIKKEI 225 ST.AV.IND. 12.14 OSE 969 JPY Anzahl 4 29.880,57 0,18 FUTURE TOKYO STK.PR.(TOPIX) IND. 12.14 OSE 969 JPY Anzahl 4 7.571,55 0,05 FUTURE KOSPI 200 12.14 KRX 824 KRW Anzahl 4 9.468,65 0,06 FUTURE OMX Index 12.14 OMXSOF 865 SEK Anzahl 28 16.224,67 0,10 FUTURE SGX MSCI SINGAPO. 12.14 SGX 836 SGD Anzahl 8 1.280,48 0,01 FUTURE DJAI MINI e-cbot 12.14 CBOT 362 USD Anzahl 5 13.561,97 0,08 FUTURE E-MINI S+P 500 Index 12.14 CME 352 USD Anzahl 5 20.036,10 0,12 FUTURE MSCI IND.-TAIWAN 12.14 SGX 836 USD Anzahl 12 3.754,51 0,02 FUTURE NASDAQ-100 E-MINI Index 12.14 CME 359 USD Anzahl 6 31.010,83 0,19 FUTURE RUSSELL 2000 -MINI-Index 12.14 ICE 247 USD Anzahl 5 19.783,40 0,12 FUTURE S+P MIDCAP 400 (EMINI) Index PR 12.14 CME 352 USD Anzahl 4 16.068,99 0,10 FUTURE FTSE/JSE TOP 40 Index 12.14 SAFEX 483 ZAR Anzahl 10 414,15 0,00 Seite 12
Vermögensaufstellung zum 30.11.2014 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.11.2014 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Zins-Derivate EUR 368.233,97 2,24 Forderungen/Verbindlichkeiten Zinsterminkontrakte EUR 368.233,97 2,24 FUTURE 3Y.TREAS.BOND AUSTRALIEN(SYN.) 12.14 SFE 841 AUD 3.300.000 22.070,37 0,13 FUTURE 90 DAY BANK BILL (SYNTH.) 09.15 SFE 841 AUD 30.000.000 1.633,69 0,01 FUTURE TREASURY BOND 10Y(SYNTH.) 12.14 SFE 841 AUD 1.200.000 33.880,86 0,21 FUTURE 10 Y CANADA BONDS (SYNTH.) 03.15 CDE 661 CAD 3.000.000 39.265,36 0,24 FUTURE CDN.BK.ACC. 3 MONATE 03.15 CDE 661 CAD 11.000.000 0,00 0,00 FUTURE CDN.BK.ACC. 3 MONATE 06.15 CDE 661 CAD 5.750.000 404,61 0,00 FUTURE CDN.BK.ACC. 3 MONATE 09.15 CDE 661 CAD 3.750.000 263,88 0,00 FUTURE EUROSWISS 3 MONATE 03.15 LIFFE 615 CHF 11.750.000-749,38 0,00 FUTURE EUROSWISS 3 MONATE 06.15 LIFFE 615 CHF 12.000.000-334,28 0,00 FUTURE EUROSWISS 3 MONATE 09.15 LIFFE 615 CHF 11.750.000-187,34 0,00 FUTURE EURIBOR 3 MONATE 03.15 LIFFE 615 EUR 6.000.000-300,00 0,00 FUTURE EURIBOR 3 MONATE 03.16 LIFFE 615 EUR 8.250.000 937,50 0,01 FUTURE EURIBOR 3 MONATE 06.15 LIFFE 615 EUR 6.000.000-600,00 0,00 FUTURE EURIBOR 3 MONATE 09.15 LIFFE 615 EUR 9.000.000 1.750,00 0,01 FUTURE EURIBOR 3 MONATE 12.15 LIFFE 615 EUR 8.500.000 2.275,00 0,01 FUTURE EURO-BOBL 12.14 EUREX 185 EUR 3.200.000 0,00 0,00 FUTURE EURO-BUND 12.14 EUREX 185 EUR 2.300.000 87.170,00 0,53 FUTURE EURO-SCHATZ 12.14 EUREX 185 EUR -8.400.000 3.780,00 0,02 FUTURE LONG GILT (SYNTH.) 03.15 LIFFE 615 GBP 1.800.000 27.142,50 0,16 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE 03.15 LIFFE 615 GBP 3.250.000 13.838,28 0,08 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE 03.16 LIFFE 615 GBP 1.750.000 12.974,36 0,08 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE 06.15 LIFFE 615 GBP 2.750.000 17.592,36 0,11 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE 09.15 LIFFE 615 GBP 2.250.000 17.388,16 0,11 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE 12.15 LIFFE 615 GBP 2.000.000 17.843,68 0,11 FUTURE 3-MTH EUROYEN 06.15 TFX 888 JPY 1.625.000.000 3.844,92 0,02 FUTURE JGB (SYNTH.) 03.15 OSE 969 JPY 100.000.000 1.014,05 0,01 FUTURE 10Y TREASURY NOTE (SYNTH.) 03.15 CBOT 362 USD 3.000.000 21.247,05 0,13 FUTURE 2Y TREASURY NOTE (SYNTH.) 03.15 CBOT 362 USD 6.800.000 5.966,55 0,04 FUTURE 5Y TREASURY NOTE (SYNTH.) 03.15 CBOT 362 USD 1.600.000 6.618,57 0,04 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE 03.15 CME 356 USD 9.500.000 5.746,08 0,03 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE 03.16 CME 356 USD 2.000.000 2.486,97 0,02 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE 06.15 CME 356 USD 5.250.000 4.302,05 0,03 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE 09.15 CME 356 USD 4.250.000 8.313,27 0,05 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE 12.14 CME 356 USD 8.500.000 511,43 0,00 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE 12.15 CME 356 USD 2.750.000 4.352,19 0,03 FUTURE US LONG BOND (SYNTH.) 03.15 CBOT 362 USD 400.000 5.791,23 0,04 Devisen-Derivate EUR 34.761,33 0,21 Forderungen/Verbindlichkeiten Seite 13
Vermögensaufstellung zum 30.11.2014 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.11.2014 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Währungsterminkontrakte EUR 34.761,33 0,21 CROSS RATE MN/DL 12.14 CME 359 USD -160.000 USD 7,178 15.916,57 0,10 FUTURE CROSS RATE AD/DL 12.14 CME 359 USD -8.000 USD 84,980-449,26 0,00 FUTURE CROSS RATE SF/DL 12.14 CME 359 USD -10.000 USD 103,500-1.684,72-0,01 FUTURE EURO FX 12.14 CME 359 USD -750.000 USD 1,244-1.383,87-0,01 FUTURE JAPANISCHER YEN 12.14 CME 359 USD -7.500 USD 84,240 22.362,61 0,14 Derivate auf Rohstoffe und Waren EUR 146.824,22 0,89 Forderungen/Verbindlichkeiten Terminkontrakte auf Rohstoffe und Waren EUR 146.824,22 0,89 FUTURE BRENT CRUDE 01.15 ICE 961 STK Anzahl -4 0 4 USD 70,150 41.171,28 0,25 FUTURE COPPER 03.15 NYMEX 247 STK Anzahl -6 0 6 USD 284,600 14.079,42 0,09 FUTURE HENRY HUB NATURAL GAS 01.15 NYMEX 966 STK Anzahl 4 4 0 USD 4,088-14.151,63-0,09 FUTURE ICE GASOIL (ARA) 01.15 ICE 961 STK Anzahl -4 0 4 USD 654,250 15.563,58 0,09 FUTURE LIGHT,SWEET CRUDE OIL 01.15 NYMEX 966 STK Anzahl -4 0 4 USD 66,150 27.853,99 0,17 FUTURE NY HARBOR ULSD BULLE 01.15 NYMEX 966 STK Anzahl -4 0 4 USD 216,120 30.432,73 0,18 FUTURE RBOB GASOLINE 01.15 NYMEX 966 STK Anzahl -4 0 4 USD 182,760 31.874,85 0,19 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 1.564.360,09 9,50 Bankguthaben EUR 1.564.360,09 9,50 Guthaben bei SEB London Guthaben in Fondswährung EUR 122.972,30 % 100,000 122.972,30 0,75 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen GBP 77.703,11 % 100,000 97.641,51 0,59 SEK 263.141,26 % 100,000 28.367,97 0,17 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen AUD 30.915,87 % 100,000 21.173,80 0,13 CAD 116.203,14 % 100,000 81.769,85 0,50 CHF 66.669,89 % 100,000 55.511,98 0,34 HKD 787.851,78 % 100,000 81.504,16 0,49 JPY 3.177.875,00 % 100,000 21.483,42 0,13 KRW 45.994.000,00 % 100,000 33.307,92 0,20 SGD 47.659,10 % 100,000 29.339,51 0,18 USD 273.586,73 % 100,000 219.483,94 1,33 ZAR 1.221.440,17 % 100,000 88.746,82 0,54 Guthaben bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Frankfurt (V) Guthaben in Fondswährung EUR 683.056,91 % 100,000 683.056,91 4,15 Sonstige Vermögensgegenstände EUR 201,03 0,00 Zinsansprüche EUR 201,03 201,03 0,00 Seite 14
Vermögensaufstellung zum 30.11.2014 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.11.2014 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme EUR -861.387,65-5,23 EUR - Kredite EUR -186.681,50 % 100,000-186.681,50-1,13 Kredite in sonstigen EU/EWR-Währungen Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen GBP -95.905,00 % 100,000-120.513,96-0,73 SEK -150.500,00 % 100,000-16.224,67-0,10 AUD -82.279,75 % 100,000-56.352,14-0,34 CAD -65.970,00 % 100,000-46.421,79-0,28 CHF -24.553,52 % 100,000-20.444,23-0,12 HKD -98.000,00 % 100,000-10.138,21-0,06 JPY -6.258.750,00 % 100,000-42.311,10-0,26 KRW -13.075.000,00 % 100,000-9.468,65-0,06 SGD -2.080,00 % 100,000-1.280,47-0,01 USD -437.692,00 % 100,000-351.136,78-2,13 ZAR -5.700,00 % 100,000-414,15 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten EUR -99.011,05-0,60 Zinsverbindlichkeiten EUR -624,69-624,69 0,00 Verwaltungsvergütung EUR -85.971,59-85.971,59-0,52 Verwahrstellenvergütung EUR -159,77-159,77 0,00 Prüfungskosten EUR -12.255,00-12.255,00-0,07 Fondsvermögen EUR 16.467.694,29 100,00 Anteilklasse A Anteilwert EUR 130,32 Ausgabepreis EUR 136,84 Rücknahmepreis EUR 130,32 Anzahl Anteile STK 33.410 Anteilklasse B Anteilwert EUR 124,66 Ausgabepreis EUR 130,89 Rücknahmepreis EUR 124,66 Anzahl Anteile STK 65.647 Anteilklasse C Anteilwert EUR 95,87 Ausgabepreis EUR 100,66 Rücknahmepreis EUR 95,87 Anzahl Anteile STK 41.000 Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Seite 15
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Devisenkurse (in Mengennotiz) per 28.11.2014 AUD (AUD) 1,4601000 = 1 EUR (EUR) CAD (CAD) 1,4211000 = 1 EUR (EUR) CHF (CHF) 1,2010000 = 1 EUR (EUR) GBP (GBP) 0,7958000 = 1 EUR (EUR) HKD (HKD) 9,6664000 = 1 EUR (EUR) JPY (JPY) 147,9222000 = 1 EUR (EUR) KRW (KRW) 1380,8727000 = 1 EUR (EUR) SEK (SEK) 9,2760000 = 1 EUR (EUR) SGD (SGD) 1,6244000 = 1 EUR (EUR) USD (USD) 1,2465000 = 1 EUR (EUR) ZAR (ZAR) 13,7632000 = 1 EUR (EUR) Marktschlüssel b) Terminbörsen 185 Frankfurt/Zürich - Eurex 203 Amsterdam Euronext Der. 247 New York - ICE Fut. U.S. 352 Chicago - CME Globex 356 Chicago Merc. Ex. (IMM) 359 Chicago Merc. Ex. 362 Chicago Board of Trade 456 Hongkong - HKFE 483 Johannesburg - Eq.Der. 592 Madrid - MEFF Exchange 609 Mailand - IDEM 615 London - Liffe 661 Montreal Exch.-Fut./Opt. 824 Busan - KRX - Fut. Mkt 836 Singapur - Derivatives 841 Sydney/N.S.W. - ASX Tr. 865 Stockholm - Derivatives 888 Tokyo St.Ex. - Opt.+Fut. 961 London - ICE Fut. Europe 966 New York - NYMEX Div. 969 Osaka Exchange F.+O. AE1 Paris Euronext Deri. Seite 16
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000 Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 0,2500 % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.11(13) DE0001137362 EUR 0 8.000 0,2500 % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.12(14) DE0001137370 EUR 0 5.000 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere Bundesrep.Deutschland Unv.Schatz.A.13/02 f.29.01.14 DE0001119758 EUR 0 4.000 Bundesrep.Deutschland Unv.Schatz.A.13/10 f.28.05.14 DE0001119832 EUR 0 4.000 Bundesrep.Deutschland Unv.Schatz.A.13/16 f.27.08.14 DE0001119899 EUR 2.000 12.000 Bundesrep.Deutschland Unv.Schatz.A.13/22 f.26.11.14 DE0001119956 EUR 7.500 7.500 Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Aktienindex-Terminkontrakte Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): AEX, CAC 40, DAX PERFORMANCE-INDEX, DJ INDUST.AVERAGE PR USD, ESTX 50 PR.EUR, FTSE 100, FTSE MIB, FTSE/JSE TOP 40, HANG SENG, IBEX 35, KOSPI 200, MSCI SINGAPORE FREE SGD, MSCI TAIWAN, NASDAQ-100, NASDAQ-100 E-MINI (USD), NIKKEI 225 ST.AVERAGE JPY, OMX STOCKHOLM 30, RUSSELL 2000 (CL.O), S+P 500, S+P MIDCAP 400 PR, S+P/ASX 200, S+P/TSX 60, SMI PR CHF, TOPIX EUR 140.645,05 Seite 17
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000 Zugänge Abgänge Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): AEX, DAX PERFORMANCE-INDEX, DJ INDUST.AVERAGE PR USD, FTSE 100, FTSE/JSE TOP 40, HANG SENG, KOSPI 200, MSCI SINGAPORE FREE SGD, MSCI TAIWAN, NIKKEI 225 ST.AVERAGE JPY, OMX STOCKHOLM 30, RUSSELL 2000 (CL.O), S+P 500, S+P MIDCAP 400 PR, S+P/ASX 200, SMI PR CHF) EUR 5.225,48 Zinsterminkontrakte Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): 10Y.AUST.COMM.TR.BD.SY.AN, 10Y.CANADA GOV.BD.SYN.AN., 10Y.JAPAN GOV.BD.SYN.AN, 10Y.US TRE.NT.SYN.AN., 2Y.US TRE.NT.SYN.AN., 3- MONTH EUROSWISS FRANC, 3Y.AUST.COM.TRE.BD.SY.AN, 3Y.KOREA GOV.BD.SYN.AN., 5Y.US TRE.NT.SYN.AN., BANK ACC. BILLS 90 TAGE, BRITISCH LO.GILT SYN.AN., CDN.BK.ACC. (CAD) 3 MON., EURIBOR (EUR) 3 MONATE, EURO- BOBL, EURO-BUND, EURO-SCHATZ, EURODOLLAR (USD) 3 MONATE, EURYEN (JPY) 3 MONATE, STERLING 3 MONATE, U.S.A. TRE.SYN.AN. (LONG)) Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): 10Y.AUST.COMM.TR.BD.SY.AN, 10Y.CANADA GOV.BD.SYN.AN., 10Y.JAPAN GOV.BD.SYN.AN, 2Y.US TRE.NT.SYN.AN., 3-MONTH EUROSWISS FRANC, 3Y.AUST.COM.TRE.BD.SY.AN, 5Y.US TRE.NT.SYN.AN., BANK ACC. BILLS 90 TAGE, BRITISCH LO.GILT SYN.AN., CDN.BK.ACC. (CAD) 3 MON., EURIBOR (EUR) 3 MONATE, EURO-BOBL, EURO-SCHATZ, EURODOLLAR (USD) 3 MONATE, STERLING 3 MONATE, U.S.A. TRE.SYN.AN. (LONG)) EUR 2.682.206,01 EUR 882.962,98 Terminkontrakte auf Rohstoffe und Waren Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): BAUMWOLLE, GAS OIL, GOLD UNZE 999.9, HEATING OIL, HENRY HUB NATURAL GAS, KUPFER, LIGHT SWEET CRUDE OIL, OEL BRENT BARREL, RBOB GASOLINE, SILBER FEINUNZE, ULTRA LOW SULFUR DIESEL) EUR 71.434,76 Seite 18
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000 Zugänge Abgänge Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): BAUMWOLLE, GAS OIL, GOLD UNZE 999.9, HENRY HUB NATURAL GAS, KUPFER, LIGHT SWEET CRUDE OIL, OEL BRENT BARREL, RBOB GASOLINE, SILBER FEINUNZE, ULTRA LOW SULFUR DIESEL) EUR 49.680,25 Währungsterminkontrakte Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): AUSTRALISCHE DOLLAR, BRITISCHE PFUND, CROSS RATE AD/DL, CROSS RATE CD/DL, CROSS RATE EO/DL, CROSS RATE LS/DL, CROSS RATE MN/DL, CROSS RATE SF/DL, CROSS RATE YN/DL, EURO, JAPANISCHER YEN, KANADISCHE DOLLAR, MEXIKANISCHE PESO, SCHWEIZER FRANKEN) Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): AUSTRALISCHE DOLLAR, CROSS RATE AD/DL, CROSS RATE CD/DL, CROSS RATE EO/DL, CROSS RATE LS/DL, CROSS RATE MN/DL, CROSS RATE SF/DL, CROSS RATE YN/DL, JAPANISCHER YEN, KANADISCHE DOLLAR, MEXIKANISCHE EUR 88.325,60 EUR 66.941,85 Seite 19
Anteilklasse A Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.12.2013 bis 30.11.2014 I. Erträge insgesamt 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 2.731,81 0,08 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 28,98 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 1.039,88 0,03 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0,00 10. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 je Anteil Summe der Erträge EUR 3.800,67 0,11 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -1.458,36-0,04 2. Verwaltungsvergütung EUR -135.517,28-4,06 - Verwaltungsvergütung EUR -158.277,60 - Beratungsvergütung EUR 22.760,32 - Asset Management Gebühr EUR 0,00 3. Verwahrstellenvergütung EUR -10.269,59-0,31 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -7.075,90-0,21 5. Sonstige Aufwendungen EUR 87.348,57 2,62 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 90.125,76 - Sonstige Kosten EUR -2.777,19 Summe der Aufwendungen EUR -66.972,56-2,00 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR -63.171,89-1,89 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR 2.771.979,09 82,97 2. Realisierte Verluste EUR -2.534.229,71-75,85 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 237.749,38 7,12 Seite 20
Anteilklasse A V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 174.577,49 5,23 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -3.761.160,03-112,58 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 3.602.676,54 107,83 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -158.483,49-4,75 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 16.094,00 0,48 Entwicklung des Sondervermögens 2013/2014 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 13.173.834,51 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR -9.031.614,09 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 0,00 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -9.031.614,09 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 195.575,05 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 16.094,00 davon nicht realisierte Gewinne EUR -3.761.160,03 davon nicht realisierte Verluste EUR 3.602.676,54 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 4.353.889,47 4.353.889,47 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil insgesamt I. Für die Wiederanlage verfügbar EUR 174.577,49 5,23 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 174.577,49 5,23 2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR 0,00 0,00 II. Wiederanlage EUR 174.577,49 5,23 je Anteil Seite 21
Anteilklasse A Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2010/2011 Stück 169.302 EUR 19.542.765,70 EUR 115,43 2011/2012 Stück 111.126 EUR 13.684.904,10 EUR 123,15 2012/2013 Stück 105.915 EUR 13.173.834,51 EUR 124,38 2013/2014 Stück 33.410 EUR 4.353.889,47 EUR 130,32 Seite 22
Anteilklasse B Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.12.2013 bis 30.11.2014 I. Erträge insgesamt 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 5.149,17 0,08 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 54,96 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 1.961,99 0,03 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0,00 10. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 je Anteil Summe der Erträge EUR 7.166,12 0,11 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -1.551,04-0,02 2. Verwaltungsvergütung EUR -203.536,05-3,10 - Verwaltungsvergütung EUR -246.828,23 - Beratungsvergütung EUR 43.292,18 - Asset Management Gebühr EUR 0,00 3. Verwahrstellenvergütung EUR -11.429,68-0,17 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -7.086,58-0,11 5. Sonstige Aufwendungen EUR 63.993,15 0,97 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 67.569,30 - Sonstige Kosten EUR -3.576,15 Summe der Aufwendungen EUR -159.610,20-2,43 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR -152.444,08-2,32 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR 5.224.470,15 79,58 2. Realisierte Verluste EUR -4.776.564,21-72,76 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 447.905,94 6,82 Seite 23
Anteilklasse B V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 295.461,86 4,50 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -4.803.287,81-73,17 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 4.526.145,12 68,95 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -277.142,69-4,22 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 18.319,17 0,28 Entwicklung des Sondervermögens 2013/2014 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 16.561.652,01 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR -8.585.362,30 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 0,00 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -8.585.362,30 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 188.631,13 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 18.319,17 davon nicht realisierte Gewinne EUR -4.803.287,81 davon nicht realisierte Verluste EUR 4.526.145,12 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 8.183.240,01 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil insgesamt I. Für die Wiederanlage verfügbar EUR 295.461,86 4,50 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 295.461,86 4,50 2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR 0,00 0,00 II. Wiederanlage EUR 295.461,86 4,50 je Anteil Seite 24
Anteilklasse B Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2010/2011 Stück 148.968 EUR 16.639.266,91 EUR 111,70 2011/2012 Stück 143.667 EUR 17.092.546,92 EUR 118,97 2012/2013 Stück 138.615 EUR 16.561.652,01 EUR 119,48 2013/2014 Stück 65.647 EUR 8.183.240,01 EUR 124,66 Seite 25
Anteilklasse C Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.12.2013 bis 30.11.2014 insgesamt je Anteil I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 2.578,40 0,06 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 27,60 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 984,38 0,02 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0,00 10. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 Summe der Erträge EUR 3.590,38 0,08 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -559,39-0,01 2. Verwaltungsvergütung EUR -53.304,07-1,30 - Verwaltungsvergütung EUR -64.361,35 - Beratungsvergütung EUR 11.057,28 - Asset Management Gebühr EUR 0,00 3. Verwahrstellenvergütung EUR -4.188,93-0,10 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -4.627,12-0,11 5. Sonstige Aufwendungen EUR 3.283,74 0,08 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 4.700,55 - Sonstige Kosten EUR -1.416,81 Summe der Aufwendungen EUR -59.395,77-1,44 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR -55.805,39-1,36 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR 2.628.062,37 64,10 2. Realisierte Verluste EUR -2.406.150,04-58,69 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 221.912,33 5,41 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 166.106,94 4,05 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -1.693.942,15-41,32 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 1.683.287,20 41,06 Seite 26
Anteilklasse C VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -10.654,95-0,26 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 155.451,99 3,79 Entwicklung des Sondervermögens 2013/2014 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 5.867.838,46 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00 2. Zwischenausschüttungen EUR -205.000,00 3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR -1.904.206,60 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 0,00 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -1.904.206,60 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 16.480,96 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 155.451,99 davon nicht realisierte Gewinne EUR -1.693.942,15 davon nicht realisierte Verluste EUR 1.683.287,20 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 3.930.564,81 3.930.564,81 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil insgesamt I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 205.000,00 5,00 1. Vortrag aus Vorjahr EUR 1.454,12 0,03 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 166.106,94 4,05 3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 37.438,94 0,92 II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 0,00 0,00 1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00 2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 0,00 0,00 III. Gesamtausschüttung EUR 205.000,00 5,00 1. Zwischenausschüttung EUR 205.000,00 5,00 2. Endausschüttung EUR 0,00 0,00 je Anteil *) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme einer nach den Vertragsbedingungen maximalen Ausschüttung. Seite 27
Anteilklasse C Vergleichende Übersicht seit Auflage Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2011/2012 *) Stück 65.601 EUR 6.597.075,18 EUR 100,56 2012/2013 Stück 60.870 EUR 5.867.838,46 EUR 96,40 2013/2014 Stück 41.000 EUR 3.930.564,81 EUR 95,87 *) Auflagedatum 07.12.2011 Seite 28
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.12.2013 bis 30.11.2014 I. Erträge insgesamt 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 10.459,38 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 111,54 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 3.986,25 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 10. Sonstige Erträge EUR 0,00 Summe der Erträge EUR 14.557,17 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -3.568,79 2. Verwaltungsvergütung EUR -392.357,40 - Verwaltungsvergütung EUR -469.467,18 - Beratungsvergütung EUR 77.109,78 - Asset Management Gebühr EUR 0,00 3. Verwahrstellenvergütung EUR -25.888,20 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -18.789,60 5. Sonstige Aufwendungen EUR 154.625,46 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 162.395,61 - Sonstige Kosten EUR -7.770,15 Summe der Aufwendungen EUR -285.978,53 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR -271.421,36 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR 10.624.511,61 2. Realisierte Verluste EUR -9.716.943,96 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 907.567,65 Seite 29
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 636.146,29 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -10.258.389,99 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 9.812.108,86 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -446.281,13 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 189.865,16 Entwicklung des Sondervermögens 2013/2014 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 35.603.324,98 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00 2. Zwischenausschüttungen EUR -205.000,00 3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR -19.521.182,99 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 0,00 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -19.521.182,99 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 400.687,14 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 189.865,16 davon nicht realisierte Gewinne EUR -10.258.389,99 davon nicht realisierte Verluste EUR 9.812.108,86 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 16.467.694,29 16.467.694,29 Seite 30
Anteilklassenmerkmale im Überblick Anteilklasse Verwaltungsvergütung bis zu 4,000% p.a., derzeit (Angabe in % p.a.) Ertragsverwendung Anteilklasse A 1,500 Thesaurierer Anteilklasse B 2,100 Thesaurierer Anteilklasse C 1,500 Ausschüttung Seite 31
Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 208.965.262,96 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 91,10 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 5,23 Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 02.01.2012 den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 28b Abs. 2 Satz 1 und 2 Derivate-V (Zeitraum 01.12.2013 bis 30.11.2014) kleinster potenzieller Risikobetrag 0,50 % größter potenzieller Risikobetrag 1,89 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,17 % Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 28b Abs. 3 Derivate-V) 100% absolutlimit 10 % Sonstige Angaben Anteilklasse A Anteilwert EUR 130,32 Ausgabepreis EUR 136,84 Rücknahmepreis EUR 130,32 Anzahl Anteile STK 33.410 Anteilklasse B Anteilwert EUR 124,66 Ausgabepreis EUR 130,89 Rücknahmepreis EUR 124,66 Anzahl Anteile STK 65.647 Seite 32