Galileo Asia Fund. Geprüfte Jahresrechnung / Audited Annual Report

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4 Galileo Asia Fund Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art Effektenfonds / Investment Fund under Swiss law as a fund of the category securities funds Geprüfte Jahresrechnung / Audited Annual Report The original version of this report is in German and has been translated into English. In the case of discrepancies, the original version takes preference. 1/11

5 Kennzahlen / Key Figures (Lancierung des Fonds / Launch of the Fund: ) Nettofondsvermögen in USD / Net assets in USD 24'392'100 19'969'673 24'270'090 Anteilsklasse A (USD) / Class A (USD) - Nettofondsvermögen in USD / Net assets in USD 13'031'369 19'969'673 24'270'090 - Anzahl Anteile im Umlauf / Number of units in issue 40' ' ' Inventarwert pro Anteil in USD / Net asset value per share in USD Ausschüttung je Anteil / Distribution per share Brutto/ Gross /. 35% schweizerische Verrechnungssteuer / Swiss withholding tax Ausschüttung je Anteil netto / Net distribution per share Wertentwicklung vergangenes Geschäftsjahr / Performance last business year* 13.91% 3.93% n/a - Wertentwicklung seit Lancierung / Performance since launch 5.72% -7.19% % Anteilsklasse BC (USD) / Class BC (USD) - Nettofondsvermögen in USD / Net assets in USD 11'360' Anzahl Anteile im Umlauf / Number of units in issue 70' Inventarwert pro Anteil in USD / Net asset value per share in USD Ausschüttung je Anteil / Distribution per share Brutto/ Gross /. 35% schweizerische Verrechnungssteuer / Swiss withholding tax Ausschüttung je Anteil netto / Net distribution per share Wertentwicklung vergangenes Geschäftsjahr / Performance last business year* 6.97% Wertentwicklung seit Lancierung / Performance since launch 6.97% - - *Die vergangene Performance stellt keinen Indikator für die laufende und zukünftige Entwicklung dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Fondsperformance basiert auf offiziell publizierten Nettoinventarwerten, welche auf der Grundlage von Marktpreisen der jeweiligen unterliegenden Effekten berechnet wurden. Anpassung der Darstellung der Wertentwicklung / Performance von Kalender- neu auf Geschäftsjahr. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend angepasst. *Past performance is no indicator for current or future returns. Issuing and redemption commissions are not considered for the performance calculation. The fund performance figure is based on officially published net asset values that have been calculated on the base of the market prices of the underlying securities. Adjustment of the performance presentation from calendar year to fiscal year. The previous year s figures are adjusted accordingly. 2/11

6 Vermögensrechnung / Statement of Assets I Vermögensrechnung / Statement of Assets USD USD Bankguthaben / Bank deposits - auf Sicht / at sight 525'656 2'512'815 Effekten / Investments - Aktienmärkte (börsenkotiert) / Stock Markets (listed) 23'903'755 13'941'468 - Anteile an kollektiven Kapitalanlagen (börsenkotiert) / Shares in investment funds (listed) 572'400 - Anteile an kollektiven Kapitalanlagen (nicht börsenkotiert) / Shares in investment funds (not listed) 1'267'846 - Anteile an strukturierten Produkten (nicht börsenkotiert) / Shares in structured Products (unlisted) 1'765'539 Sonstige Vermögenswerte / Other assets 33'112 14'504 Gesamtfondsvermögen / Total assets 24'462'523 20'074'573 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten / Short term bank liabilities - - Rückkäufe durch Investoren / Redemption amount by investors - - Andere Verbindlichkeiten / Other liabilities -70' '900 Nettofondsvermögen / Net fund assets 24'392'100 19'969'673 Veränderung des Nettofondsvermögens / Statement of Changes in Net Fund Assets Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode / Net fund assets at the beginning of the reporting period 19'969'673 24'270'090 Sachmitteleinlage (Repatriierung per ) / Contribution in kind (repatriation as of ) - - Saldo aus dem Anteilsverkehr / Balance of units movements 1'964'191-5'147'460 Gesamterfolg / Total results 2'458' '043 Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode / Net fund assets at the end of the reporting period 24'392'100 19'969'673 Entwicklung der Anteile im Umlauf Klasse A (USD) / Development of the Units in Issue Class A (USD) Anzahl Anteile / No. of Shares Anzahl Anteile / No. of Shares Anzahl Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode / Units at the beginning of the reporting year 70' ' Ausgabe von Anteilen / Units issued 1' Rücknahme von Anteilen / Units redeemed -31' ' Anzahl Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode / Units at the end of the reporting period 40' ' Inventarwert pro Anteil in USD am Ende der Berichtsperiode / Net asset value in USD at the end of the reporting period (gerundet gemäss Fondsprospekt Artikel 6.2) / (rounded in accordance with Article 6.2 of the Fund Prospectus) Entwicklung der Anteile im Umlauf Klasse BC (USD) / Development of the Units in Issue Class BC (USD) Anzahl Anteile / No. of Shares Anzahl Anteile / No. of Shares Anzahl Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode / Units at the beginning of the reporting year - - Ausgabe von Anteilen / Units issued 70' Rücknahme von Anteilen / Units redeemed - - Anzahl Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode / Units at the end of the reporting period 70' Inventarwert pro Anteil in USD am Ende der Berichtsperiode / Net asset value in USD at the end of the reporting period (gerundet gemäss Fondsprospekt Artikel 6.2) / (rounded in accordance with Article 6.2 of the Fund Prospectus) 3/11

7 Erfolgsrechnung / Statement of Income USD USD Erträge auf Bankguthaben / Income from bank deposits 2'580 0 Negativzinsen / Negativ interest paid -0-1 Erträge aus Effekten / Income from investments: - Aktien / Securities 381' '745 Übrige Erträge / Miscellaneous Income - - Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen / Purchase of current net result on issue of units 6' Total Erträge / Total income 390' '240 Passivzinsen / Interest paid - - Prüfaufwand / Audit fees -16'361-29'064 Reglementarische Vergütungen an die Fondsleitung / Remuneration to Fund Management Company according to regulation: -Verwaltungskommission / Management fees -318' '329 Reglementarische Vergütungen an die Depotbank / Remuneration to Custodian Bank according to regulation: -Vermögensabhängige Vergütungen / Custody fees -16'848-17'967 -Abwicklungsgebühren / Settlement Expenses -8'374 Sonstige Aufwendungen / Other expenses -35'824-30'772 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste / Partial balance carried from expenses to realised capital gains/losses 70' '055 Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen / Payment of current net result on redemption of units 45'984 31'707 Total Aufwand / Total expenses -271' '745 Nettoertrag / Net income 119' '505 Steuerrechtliche Anpassungen wegen Erträgen aus Zielfonds / Adjustment bookings based on taxable income from target funds - - Nettoertrag nach steuerrechtlichen Anpassungen / Net income after adjustment bookings due to tax regulations 119' '505 Ausgleich wegen Erträgen aus Zielfonds / Balance due to taxable income from target funds - - Realisierte Kapitalgewinne und -verluste / Realized capital gains and losses 1'639' '748 Reglementarische Vergütungen an die Fondsleitung / Remuneration to Fund Management Company according to regulation: - Performance Fee -88'758 - Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste / Partial balance carried from expenses to realised capital gains/losses -70' '055 Realisierter Erfolg / Realised result 1'599' '308 Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste / Unrealised capital gains/losses 858'921 1'802'351 Gesamterfolg / Total result 2'458' '043 Total zur Wiederanlage zurückbehaltene Erträge / Total net income retained for reinvestment 119' '505 Verwendung des Erfolgs / Allocation of Results Anteilsklasse / Class A (USD) USD USD Nettoertrag des Rechnungsjahres / Net income for the accounting year -40' '505 mit realisiertem Kapitalerfolg verrechneter Betrag / Amount offset against realised result (Art. 29 VStV) 40' '505 zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres / Capital gains earmarked for distribution for the accounting year - - zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre / Capital gains earmarked for distribution for previous accounting years - - Vortrag des Vorjahres / Balance brought forward from the previous year - - zur Verteilung verfügbarer Erfolg / Net income available for distribution - - zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg / Net income earmarked for distribution to investors - - zur Wiederanlage zurückbehaltener Ertrag / Net income retained for reinvestment - - Vortrag auf neue Rechnung / Balance brought forward onto new account - - Anteilsklasse / Class BC (USD) USD USD Nettoertrag des Rechnungsjahres / Net income for the accounting year 159'837 - mit realisiertem Kapitalerfolg verrechneter Betrag / Amount offset against realised result (Art. 29 VStV) - - zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres / Capital gains earmarked for distribution for the accounting year - - zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre / Capital gains earmarked for distribution for previous accounting years - - Vortrag des Vorjahres / Balance brought forward from the previous year - - zur Verteilung verfügbarer Erfolg / Net income available for distribution 159'837 - zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg / Net income earmarked for distribution to investors 159'837 - zur Wiederanlage zurückbehaltener Ertrag / Net income retained for reinvestment - - Vortrag auf neue Rechnung / Balance brought forward onto new account - - 4/11

8 Inventar des Fondsvermögens und Aufstellung der Käufe und Verkäufe / Securities Holdings and Investment Transactions Titelbezeichnung / Securities Description Aktienmärkte / Stock Markets*** Asien / Asia Bestand am / Holdings as of Anzahl/Nominal / Numbers/Nominal Käufe / Purchases* Verkäufe / Sales Bestand am / Holdings as of Verkehrswert am / Market Value as of Anteil / Part %** Shs -A- Zz Yutong Bus -A- 179' ' ' Shs -H- Anhui Express -H- 676' ' ' Shs -H- BAIC Motor -H- Unitary 144A/Reg S 450' ' Shs -H- China Merchant -H- 252' ' Shs -H- China Pacific -H- 151' ' ' ' Shs -H- Jiangsu Express -H- 220' ' Shs -H- PetroChina -H- 430' ' ' Shs -H- Ping An Ins -H- 80' ' ' Shs -H- Shenzhen Expre-H- 649' ' ' Shs -H- Zhuzhou CRRC -H- 66' ' ' ' Shs -H- ZJ Express -H- 643' ' ' ' Shs Far East Horizo 695' ' ' ' Shs Geely Automobile 500' ' Shs Hengdeli Hldgs 1'800' '800' Shs Luye Pharma Grp 549' ' ' Shs Shenzhen Intl Hldg 341' ' ' ' Shs Tencent Hldg 10' ' ' ' Shs Yuexiu Transpor 900' ' ' ' Shs -B- Bank Jatim -B- Series -B- 5'021' '063' '000' '084' ' Shs -B- Perusahaan Gas -B- Series -B- 1'200' '800' '000' ' Shs -B- Tambang Batubara-B- Series -B- 564' ' Shs Cikarang Listrindo 2'841' '841' ' Shs Indocement Tunggal 139' ' ' Shs PT Bank Pembangunan Daerah Jaw a Barat & Banten -B- 5'000' '000' Shs United Tractors 150' ' ' Shs ARA AssetMgt 144A-S Subject to US "Rule 144A - 3c7"/Reg S 400' ' Reg.Shs Sina Corporation 4' ' ' Shs -A- Baidu Sp ADR-A Sponsored American Deposit Receipt Repr 1/10 Sh -A- 1' ' Shs -A- Tuniu Sp ADS-A Sponsored American Deposit Share Repr 3 Shs -A- 14' ' ' ' Shs -A- Weibo Sp ADS-A Sponsored American Deposit Share Repr 1 Sh -A ' Shs Alibaba Grp Sp ADS Sponsored American Deposit Share Repr 1 Sh 6' ' '105' Shs Bitauto Hldg Sp ADR Sponsored American Deposit Receipt Repr 1 Sh 9' ' Shs Fang Hldngs Sp ADR Sponsored American Deposit Receipt Repr 1/5th Sh 75' ' ' Shs ICICI Bank Sp.ADR Sponsored American Deposit Receipt Repr 2 Shs 35' ' ' ' Shs Relnc Inds GDR-144A Sponsored Global Deposit Receipt Repr 2 Shs -144A- 10' ' ' ' Shs Vipshop Hldg Sp ADR Sponsored American Deposit Receipt Repr 1/5th Sh 10' ' ' Shs -A- Wuliangye Yibin -A- - 70' ' ' Shs -A- Luzhou Laojiao -A- - 79' ' ' Shs-A- Bj Originwater-A ' ' ' Shs -B- Anhui Gujing -B ' ' ' Shs -B- Lao Feng Xiang -B ' ' ' Shs -B- Tourism Dev -B ' ' ' Shs Kazmun Sp GDR Reg-S Sponsored Global Deposit Receipt Repr 1/6 Sh Reg-S - 18' ' ' Shs Axis Sp GDR Reg-S Sponsored Global Deposit Receipt Repr 5 Shs Reg-S - 17' ' ' Shs St Bk Sp GDR Reg-S Sponsored Global Deposit Receipt Repr 10 Shs Reg-S - 13' ' ' Shs -A- Momo Sp ADS-A Sponsored American Depositary Share Repr 2 Shs -A- - 7' ' ' Shs -A- ZTO Express SpADS-A Sponsored American Depositary Share Repr 1 Sh -A- - 30' ' ' Registered Shs PP London Sumatr Rg - 1'500' '500' ' Registered Shs Bank Rakyat In Rg-B Series -B ' ' ' Registered Shs Global Mediacom Rg - 8'000' '000' ' Registered Shs LG CHEM Rg - 2' ' ' Registered Shs View orks Rg - 6' ' ' Registered Shs KinhBac City Rg - 835' ' ' Registered Shs Pow er Constr Rg - 65' ' ' Registered Shs Ho Chi Minh City Rg - 210' ' ' Registered Shs PetroVietnam Rg - 168' ' ' Registered Shs Joint Stock Com Rg - 215' ' ' Registered Shs VietJet Aviatio Rg - 56' ' ' Registered Shs Hoa Phat Grp Rg - 150' ' ' Registered Shs Viglacera Corp Rg - 200' ' ' Registered Shs PetroVietnam Rg - 350' ' ' Registered Shs Airports Corp Rg - 80' ' ' Registered Shs PV Drilling Rg - 400' ' ' Registered Shs Petrovietnam Rg - 100' ' ' Registered Shs Korea Zinc Rg Total Aktienmärkte Asien / Stock Markets Asia 23'903' Aktienmärkte / Stock Markets*** 23'903' Anteile an kollektiven Kapitalanlagen, die an einer Börse oder geregelten Markt gehandelt werden / Shares in investment funds listed on a stock exchange or any other regulated market*** Geldmarkt / Money Market Geldmarkt / Money Market Shs VanEck JPM EM Locl 30' ' Total Geldmarkt / Money Market - - Total Anteile an kollektiven Kapitalanlagen, die an einer Börse oder geregelten Markt gehandelt werden / Total shares in investment funds listed on a stock exchange or any other regulated market*** Total Anteile an kollektiven Kapitalanlagen, die nicht an einer Börse oder geregelten Markt gehandelt werden / Total shares in investment funds neither listed on a stock exchange nor any other regulated market**** Asien / Asia Ocean Dial Gateway to India Fund - Class A USD 4' ' Value Partners China Select Fund Class A USD Unhedged 36' ' Total Asien / Asia - - Total Anteile an kollektiven Kapitalanlagen, die nicht an einer Börse oder geregelten Markt gehandelt werden / Total shares in investment funds neither listed on a stock exchange nor any other regulated market**** Anteile an strukturierten Produkten, die nicht an einer Börse oder geregelten Markt gehandelt werden / Shares in structured products neither listed on a stock exchange nor any other regulated market**** Übrige / Other Übrige / Other Certificate GL/Mor Stan & Co (EXP ) on GL Funds Vietnam Dynam 158' ' Total Natürliche Ressourcen / Natural Resources - - Total Anteile an strukturierten Produkten, die nicht an einer Börse oder geregelten Markt gehandelt werden / Total shares in structured products neither listed on a stock exchange nor any other regulated market**** - - Liquidität, Guthaben auf Sicht und Zeit / Liquidity at sight 525' Sonstige Vermögenswerte / Other assets 33' Gesamtfondsvermögen / Total fund assets 24'462' Kurzfristige Bankverbindlichkeiten / Short term bank liabilities - Andere Verbindlichkeiten / Other liabilities -70'422 Nettofondsvermögen / Net fund assets 24'392'100 * Inklusive Corporate Actions / Including Corporate Actions ** in % des Gesamtfondsvermögens / in % of total assets *** gemäss / according to KKV-FINMA Art. 84 Abs. 2 lit. a **** gemäss / according to KKV-FINMA Art. 84 Abs. 2 lit. b 5/11

9 Ergänzende Angaben Wertschriftenleihe von Wertpapieren Die Fondsleitung tätigt keine Wertschriftenleihe von Wertpapieren. Additional Information Securities Lending and Borrowing The fund management company does not participate in securities lending and borrowing activities. Pensionsgeschäfte Die Fondsleitung tätigt keine Pensionsgeschäfte. Vergütung an die Fondsleitung und an die Depotbank Die maximale Entschädigung der Fondsleitung und der Depotbank ist in Paragraph 6 und 20 des Fondsvertrags aufgeführt: Verwaltungskommissionen: A (CHF), A (EUR), A (USD): max. 1.8% p.a. des Nettoinventarwertes I (CHF), I (EUR), I (USD): max. 1.3% p.a. des Nettoinventarwertes V (CHF), V (EUR), V (USD): max. 1.1% p.a. des Nettoinventarwertes BC (CHF), BC (EUR), BC (USD): max. 1% p.a. des Nettoinventarwertes - Kommission Depotbank: 0.2% p.a. des Nettoinventarwertes Repurchase Agreement The fund management company does not participate in repurchase agreements. Remuneration of the Fund Management Company and Custodian Bank Statutory remuneration of the Fund Management Company and Custodian Bank is outlined in Section 6 and 20 of the Fund Contract: Management fees: A (CHF), A (EUR), A (USD): max. 1.8% p.a. of the net asset value I (CHF), I (EUR), I (USD): max. 1.3% p.a. of the net asset value V (CHF), V (EUR), V (USD): max. 1.1% p.a. of the net asset value BC (CHF), BC (EUR), BC (USD): max. 1% p.a. of the net asset value - Custodian fees: 0.2% p.a. of the net asset value Die Fondsleitung wurde in der Berichtsperiode wie folgt entschädigt: - Verwaltungskommissionen: A (USD): 1.71% p.a. des Nettoinventarwertes BC (USD): 0.57% p.a. des Nettoinventarwertes Die Depotbank wurde in der Berichtsperiode mit 0.08% entschädigt. Die Kommissionen wurden auf dem Nettoinventarwert berechnet und monatlich ausbezahlt. Abwicklungsgebühren im Zusammenhang mit Liefergeschäften/Settlements können dem Fondsvermögen direkt belastet werden. Die effektiv belasteten Gebühren sind jeweils in der Erfolgsrechnung ersichtlich. Die Fondsleitung hat aus der Verwaltungskommission Vergütungen an den Anlageberater und zusätzlich an die Vertriebsträger ausgerichtet. The Fund Management Company has been remunerated in the reporting periods as follows: - Management fees: A (USD): 1.71% p.a. of the net asset value BC (USD): 0.57% p.a. of the net asset value The actual remuneration of the Custodian Bank was 0.08% during the reporting period. The fees were calculated based on the net asset value of the Fund as of each valuation date, and paid monthly. Interchange fees in connection with delivery transactions/settlements may be charged directly to the fund's assets. The fees effectively charged are always evident in the annual and bi-annual reports. The Fund Management Company has paid advisory fees to Investment Advisors in addition to trailer fees to Distributors. 6/11

10 Performance Fee Seit dem Inkrafttreten der Fondsvertragsänderung vom August 2017 gibt es bis zum Geschäftsjahresende zwei Performance Fee Modelle. Für die A (CHF) Klasse kommt bis zum Ende des Geschäftsjahres das Modell 1 zur Anwendung. Für alle anderen Klassen, für welche eine Performance Fee berechnet wird, kommt Modell 2 zur Anwendung. Modell 1 Darüber hinaus bezieht die Fondsleitung für die A (USD) Klasse eine erfolgsbezogene Kommission ("Performance Fee") von maximal 10% der Überrendite p.a, berechnet auf dem Nettoinventarwert eines Fondsanteils einer Anteilsklasse. Die Basis zur Berechnung der erfolgsbezogenen Kommission ist der jeweils letzte Nettoinventarwert eines Fondsanteils oder der Erstausgabepreis. Die Performance Fee wird an jedem Bewertungstag ermittelt und, sofern geschuldet, zulasten des Vermögens des Anlagefonds ausbezahlt. Falls an einem Bewertungstag eine Performance Fee geschuldet ist, bildet dieser Nettoinventarwert je Anteil Basis für die Berechnung der Performance Fee am folgenden Bewertungstag. Die Performance Fee unterliegt einer "High Watermark". Wertverminderungen im Verhältnis zum Erstausgabepreis und zum höchsten je ermittelten Nettoinventarwert je Anteil, sowie zur Hurdle Rate sind wettzumachen, bevor eine Performance Fee wieder geschuldet ist. Anspruch auf die Performance Fee besteht nur, wenn der Nettoinventarwert über der High Watermark liegt. Die Performance Fee wird auf demjenigen Teil des Nettoinventarwerts je Anteil (vor Performance Fee) berechnet, der über der High Watermark und der aufgerechneten Hurdle Rate liegt. Bei der Lancierung des Anlagefonds entspricht die High Watermark dem Erstausgabepreis je Anteil (ohne Berücksichtigung einer allfälligen Ausgabekommission. Der Prospekt regelt die Details, welchen High Watermark- und welche Hurdle Rate-Wert bei der Lancierung berücksichtigt werden muss. Falls an einem Bewertungstag eine Performance Fee geschuldet ist, entspricht der für diesen Bewertungstag ermittelte Nettoinventarwert der jeweiligen Anteilsklasse vor Abzug der Performance Fee neu der High Watermark. Kann an einem Bewertungstag keine Performance Fee belastet werden, so entspricht die High Watermark am nächsten Bewertungstag dem höchsten Wert von (a) dem Erstausgabepreis oder (b) dem höchsten je errechneten Nettoinventarwert der jeweiligen Anteilsklasse. Die Berechnung und allfällige Belastung findet wöchentlich statt. Modell 2 Die Performance Fee wird für den Anlagefonds an jedem Bewertungstag auf jährlicher Basis Performance Fee Since the entry into effect of the amendment to the fund contract in August 2017, there have been two performance fee models up to the end of the financial year. For the share class A (CHF) model 1 is being applied until the end of the business year. For all other performance fee entitled share classes, model 2 is being applied. Model 1 The fund management company shall additionally receive a performance-based commission ("performance fee") for the A (USD) Class of a maximum of 10% of excess returns p.a., calculated on the basis of the net asset value of a fund unit in a unit class. The basis for the calculation for the performance-related commission shall be the most recent net asset value for a fund unit or the issue price. The performance fee shall be determined on each valuation date and, when owed, shall be paid at the expense of the investment fund's assets. When a performance fee is payable on a valuation date, this net asset value per share shall form the basis for the calculation of the performance fee on the following valuation date. The performance fee shall be subject to a "high watermark". Depreciations in relation to the issue price and the highest net asset value per unit, as well as in relation to the hurdle rate, shall be recouped before a performance fee once again becomes payable. Entitlement to the performance fee shall only occur if the net asset value is higher than the high watermark. The performance fee shall be calculated from the portion of the net asset value per unit (before performance fee) which is above the high watermark and the offset hurdle rate. The issue price (without taking any possible issue commission into account) shall be considered to be the high watermark at the investment fund's launch. The prospectus sets out the details of what high watermark and hurdle rate values must be taken into ac-count at launch. When a performance fee is payable on a valuation date, the net asset value for the applicable unit class before deduction of the performance fee as determined for this valuation date shall correspond to the new high watermark. In the event that no performance fee can be charged on a valuation date, the high watermark on the next valuation date shall correspond to the highest value of (a) the issue price or (b) the highest net asset value calculated to date for the unit class in question. The performance of the net asset value per unit is measured, and any fee due is paid, on a weekly basis. Model 2 The performance fee for the investment fund is calculated on an annual basis on each valuation 7/11

11 (Beginn Geschäftsjahr bis zum jeweiligen Auftragstag) berechnet und zu Lasten des Anlagefonds unter Anwendung der nachfolgenden Sätze und unter Einhaltung der untenstehenden Bedingungen zurückgestellt oder Rückstellungen angepasst. Nach Ablauf des Geschäftsjahres wird dem Anlageverwalter die allfällig geschuldete Performance Fee ausbezahlt. Die Ausrichtung und Höhe der Performance Fee ist von der Entwicklung des Nettoinventarwerts je Anteil im Vergleich zu dem im Prospekt genannten Referenzindex abhängig. Um Anspruch auf die Performance Fee zu haben, muss die Performance des (ausschüttungsbereinigten) Nettoinventarwertes je Anteil (vor Abzug der Performance Fee) am letzten Bewertungstag des Geschäftsjahres oberhalb der Performance des Vergleichsindexes liegen und es müssen allfällige Minderperformances gegenüber dem Vergleichsindex aus den Vorjahren wieder vollumfänglich wettgemacht worden sein (Prinzip der relativen High-Water-Mark). Der anwendbare Satz für die Performance Fee beträgt maximal 10%. Die Performance Fee wird im Falle der Ausgabe von Anteilen verschiedener Klassen, sofern deren Anteile unterschiedliche Nettoinventarwerte aufweisen, wie dies zur Zeit der Fall ist, jeweils je Anteilsklasse gesondert berechnet. day (beginning of the financial year up to the respective order date) and is recorded or accrual adjusted at the expense of the investment fund using the following rates and in compliance with the conditions set out below. After the end of the financial year, the performance fee, if any, is paid to the Investment Manager. The distribution and amount of the performance fee depends on the development of the net asset value per unit in comparison with the benchmark set out in the prospectus. In order to be entitled to the performance fee, the performance of the (net) asset value per unit (before deduction of the performance fee) on the last valuation day of the financial year must be above the performance of the benchmark on the last valuation day of the financial year. However, any underperformance to the benchmark performance from previous years must have been fully compensated (principle of the relative high water mark) before a performance fee is due. The applicable rate for the performance fee is a maximum of 10%. The performance fee will be calculated separately for each share class in the case of the issue of units of different classes, provided that their units have different net asset values, as is currently the case. Total Expense Ratio (TER): Zusammengesetzte TER: TER mit Performance Fees: - Klasse A (USD) : 2.56% - Klasse BC (USD) : 0.78% TER ohne Performance: - Klasse A (USD) : 2.04% - Klasse BC (USD) : 0.78% Total Expense Ratio (TER): Composite TER: TER including performance fees: - Class A (USD) : 2.56% - Class BC (USD) : 0.78% TER excluding performance fees: - Class A (USD) : 2.04% - Class BC (USD) : 0.78% 8/11

12 Angaben über Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Änderung des Fondsvertrages Die Fondsleitung, mit Zustimmung der Depotbank, hat nachfolgende Änderungen im Fondsvertag vorgenommen (Details Publikation 23. Dezember 2016 und 16. Juni 2017). Die Änderungen wurden von der FINMA am 15. März 2017 und am 04. August genehmigt und treten per 17. März 2017 und per 11. August 2017 in Kraft: Anpassung des Fondsvertrages Namenswechsel Vermögensverwalter ( 1) - Neue Anteilsklassen BC ( 6) - Änderung der Gebührenstruktur ( 20) - Sonstige formelle Anpassungen Anpassung des Fondsvertrages Neue Anteilsklassen V ( 6) - Gebührenstruktur der V Klassen ( 19) - Umstellung Performance Fee ( 19) - Sonstige formelle Anpassungen General information about affairs with an economical or legal relevance. Changes to the fund contract The fund management company, with the consent of the Custodian, has made the following changes in the fund (details publication December 23 rd, 2016 and June 16 th 2017). The changes were approved by the FINMA on March 15 th 2017, and on August 4 th 2017, and occur on March 17 th, 2017 and on August 11 th 2017 in force: Adjustment of the fund contract Change name of Asset Manager ( 1) - New Asset Classes BC ( 6) - Change of Fee Structure ( 20) - Other formal adjustments Adjustment of the fund contract New Asset Classes V ( 6) - Fee Structure of the V Class ( 19) - Changing Performance Fee ( 19) - Other formal adjustments Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung des Nettoinventarwertes 1. Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben o- der zurückgenommen werden, in U.S. Dollar (USD) und in Schweizer Franken (CHF) berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer des Anlagefonds geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Fondsvermögens statt. 2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Falls für diese Anlagen oder für andere Sachen, Rechte o- der Anlagen keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind sie mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und grundsätze an. 3. Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Anteilsklasse ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Fondsvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert Regulations concerning the valuation and the calculation of the net asset value. 1. The net asset value of the fund and the share of assets attributable to the individual classes (quotas) are calculated in U.S. Dollar (USD) and Swiss franc (CHF) at the market value as of the end of the financial year and for each day on which units are issued or redeemed. No calculation of the fund's assets takes place on days when the stock exchanges of the main investment countries are closed (e.g. bank holidays). 2. In the case of listed investments or those traded on another regulated market open to the public, the current value corresponds to the prices paid on the main market. If no current prices are obtainable for these investments or for other items or rights, they shall be valued at the price that would probably be obtained upon a diligent sale at the time of appraisal. In such cases, the fund management company shall use appropriate and recognized valuation models and principles to determine the market value. 3. The net asset value of a unit in a particular class is obtained by calculating the share of that class in the market value of fund assets attributable to the class, subtracting any liabilities of the fund attributable to that unit class, and dividing the result by 9/11

13 durch die Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird je nach Anteilsklasse mathematisch auf 0.01 gerundet. 4. Die Quoten am Verkehrswert des Nettofondsvermögens (Gesamtfondsvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem Fonds für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; b) auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen; c) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen; d) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettofondsvermögen, getätigt wurden. the number of units of that class in circulation. It is rounded mathematically to the nearest The share of the market value of the fund's net assets (total assets minus liabilities) attributable to the respective classes of units is determined for the first time at the initial issue of more than one class of units (if this occurs simultaneously) or the initial issue of a further class of units. The calculation is made on the basis of the assets accruing to the fund for each class of units. The share is recalculated when one of the following events occurs: a) upon the issuance and redemption of units; b) on the key date for distributions, provided (i) such distributions relate only to individual unit classes (distribution classes) or provided (ii) the distributions made by various unit classes differ with regard to the percentage of their respective net asset values or provided (iii) differing costs or commissions, calculated as a percentage of the distribution itself, are to be charged on the distributions of different unit classes; c) when the NAV is calculated, as part of the allocation of liabilities (including due or accrued costs and commissions) to the various classes of unit, provided that the liabilities of the various classes of unit are different when expressed as a percentage of the respective NAV, especially if (i) different commission rates are applied for the various classes of unit or if (ii) class specific costs are charged; d) when the NAV is calculated, as part of the allocation of income or capital gains to the various classes of unit, provided the income or capital gains stem from transactions made solely in the interests of one class of units or in the interests of several classes of units but disproportionately to their share of the fund's net assets. 10/11

14 Wichtige Informationen Fondsleitung PvB Pernet von Ballmoos AG Bellerivestrasse Zürich Schweiz Important Information Fund Management Company PvB Pernet von Ballmoos AG Bellerivestrasse Zurich Switzerland Verwaltungsrat Pascal Pernet, Präsident Markus Muraro, Vizepräsident Philippe Keller, Mitglied Christian von Ballmoos, Mitglied Board of Directors Pascal Pernet, President Markus Muraro, Vice President Philippe Keller, Member Christian von Ballmoos, Member Geschäftsleitung Christian von Ballmoos, Asset Management Philippe Keller, Compliance und Vertrieb Adrian Winiger, Operations Executive Board Christian von Ballmoos, Asset Management Philippe Keller, Compliance and Distribution Adrian Winiger, Operations Depotbank und Zahlstelle BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Paris, Succursale de Zurich Selnaustrasse Zürich Schweiz Custodian Bank and Paying Agent BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Paris, Succursale de Zurich Selnaustrasse Zurich Switzerland Vermögensverwalter Bellecapital Partners AG (vormals GL Funds AG) Bellevueplatz Zürich Schweiz Investment Manager Bellecapital Partners AG (formerly GL Funds AG) Bellevueplatz Zurich Switzerland Revisionsstelle Deloitte AG General Guisan-Quai Zürich Schweiz Auditors Deloitte AG General Guisan-Quai Zurich Switzerland 11/11