GAM PRECIOUS METALS. Jahresbericht 2017 per 31. Dezember 2017 (geprüft)

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1 GAM PRECIOUS METALS Jahresbericht 2017 per 31. Dezember 2017 (geprüft) Vertraglicher Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts der Art Übrige Fonds für traditionelle Anlagen durch die Fondsleitung GAM Investment Management (Switzerland) AG, Zürich

2 Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis 1 Organisation und Management Fondsleitung Depotbank / Hauptzahlstelle Prüfgesellschaft Delegation der Anlageentscheide Delegation weiterer Teilaufgaben 4 2 Bericht der Prüfgesellschaft 5 3 Erläuterungen zum Jahresbericht Grundsätze für die Bewertung sowie für die Berechnung des Nettoinventarwertes Berechnung der Nettoinventarwerte Wechselkurse Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Änderungen des Fondsvertrages Kündigung und Auflösung von Teilvermögen Wesentliche Fragen der Auslegung von Gesetz und Fondsvertrag Wechsel von Fondsleitung und Depotbank Änderungen der geschäftsführenden Personen der Fondsleitung und Änderungen des Vermögensverwalters kollektiver Kapitalanlagen Rechtsstreitigkeiten Übrige Angaben Sacheinlagen SE / Sachauslagen SA Identität der Vertragspartner bei OTC Geschäften UK Investoren (ungeprüft) 7 4 GAM Precious Metals - Physical Gold Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Veränderung des Nettofondsvermögens Anteilsscheinverkehr Ausserbilanzgeschäfte Kennzahlen und technische Daten Informationen über Kosten und Tracking Error Performancezahlen Verwendung des Erfolgs Wertpapierbestand Inventar und Bestandesveränderungen Bewertungskategorien KKV-FINMA Art. 84 Absatz Während der Berichtsperiode getätigte Devisentermingeschäfte 13 5 GAM Precious Metals - Physical Silver Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Veränderung des Nettofondsvermögens Anteilsscheinverkehr Ausserbilanzgeschäfte Kennzahlen und technische Daten Informationen über Kosten und Tracking Error Performancezahlen Verwendung des Erfolgs Wertpapierbestand Inventar und Bestandesveränderungen Bewertungskategorien KKV-FINMA Art. 84 Absatz Während der Berichtsperiode getätigte Devisentermingeschäfte 19 6 GAM Precious Metals - Physical Platinum Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Veränderung des Nettofondsvermögens Anteilsscheinverkehr Ausserbilanzgeschäfte Kennzahlen und technische Daten Informationen über Kosten und Tracking Error 23 2

3 Inhaltsverzeichnis Performancezahlen Verwendung des Erfolgs Wertpapierbestand Inventar und Bestandesveränderungen Bewertungskategorien KKV-FINMA Art. 84 Absatz Während der Berichtsperiode getätigte Devisentermingeschäfte 25 7 GAM Precious Metals - Physical Palladium Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Veränderung des Nettofondsvermögens Anteilsscheinverkehr Ausserbilanzgeschäfte Kennzahlen und technische Daten Informationen über Kosten und Tracking Error Performancezahlen Verwendung des Erfolgs Wertpapierbestand Inventar und Bestandesveränderungen Bewertungskategorien KKV-FINMA Art. 84 Absatz Während der Berichtsperiode getätigte Devisentermingeschäfte 31 3

4 Organisation und Management 1 Organisation und Management 1.1 Fondsleitung GAM Investment Management (Switzerland) AG Hardstrasse 201 Postfach 8037 Zürich 1.2 Depotbank / Hauptzahlstelle Bank Julius Bär & Co. AG Bahnhofstrasse Zürich 1.3 Prüfgesellschaft KPMG AG Badenerstrasse Zürich 1.4 Delegation der Anlageentscheide Teilvermögen Delegation Anlageentscheide Bemerkungen GAM Precious Metals - Physical Gold - GAM Precious Metals - Physical Silver - GAM Precious Metals - Physical Platinum - GAM Precious Metals - Physical Palladium - Die Anlageverwaltung wird von der Fondsleitung selbst ausgeführt. Die Anlageverwaltung wird von der Fondsleitung selbst ausgeführt. Die Anlageverwaltung wird von der Fondsleitung selbst ausgeführt. Die Anlageverwaltung wird von der Fondsleitung selbst ausgeführt. 1.5 Delegation weiterer Teilaufgaben Der State Street Bank International GmbH, München, Zweigniederlassung Zürich, wurden Teilaufgaben im Bereich der Fondsadministration delegiert. 4

5 Bericht der Prüfgesellschaft 2 Bericht der Prüfgesellschaft Kurzbericht der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft an den Verwaltungsrat der Fondsleitung zur Jahresrechnung des GAM PRECIOUS METALS Bericht der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft zur Jahresrechnung Als kollektivanlagengesetzliche Prüfgesellschaft haben wir die beiliegende Jahresrechnung des Anlagefonds GAM PRECIOUS METALS, mit den Teilvermögen GAM Precious Metals Physical Gold GAM Precious Metals Physical Silver GAM Precious Metals Physical Platinum GAM Precious Metals Physical Palladium bestehend aus der Vermögensrechnung und der Erfolgsrechnung, den Angaben über die Verwendung des Erfolges und die Offenlegung der Kosten sowie den weiteren Angaben gemäss Art. 89 Abs. 1 Bst. b-h des schweizerischen Kollektivanlagengesetzes (KAG) für das am 31. Dezember 2017 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Verantwortung des Verwaltungsrates der Fondsleitung Der Verwaltungsrat der Fondsleitung ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörenden Verordnungen sowie dem Fondsvertrag und dem Prospekt verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung der Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Fondsleitung für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2017 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Fondsvertrag und dem Prospekt. Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung sowie an die Unabhängigkeit gemäss Revisionsaufsichtsgesetz erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen. KPMG AG Markus Schunk Zugelassener Revisionsexperte Leitender Revisor Christoph Gröbli Zugelassener Revisionsexperte Zürich, 13. April

6 Erläuterungen zum Jahresbericht 3 Erläuterungen zum Jahresbericht 3.1 Grundsätze für die Bewertung sowie für die Berechnung des Nettoinventarwertes Berechnung der Nettoinventarwerte Auszug aus dem Fondsvertrag ( 17) 1. Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres, sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der Rechnungseinheit des entsprechenden Teilvermögens berechnet. An Tagen, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer des jeweiligen Teilvermögens geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Bewertung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt. 2. Der Wert von Edelmetallen wird aufgrund des Schlusskurses des Edelmetallhandels in London berechnet. 3. Die als Bankguthaben gehaltenen flüssigen Mittel werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit der neuen Marktrendite angepasst. 4. Der Nettoinventarwert des Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betroffenen Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf 2 Dezimalstellen gerundet. 5. Die Quoten am Verkehrswert des Nettovermögens eines Teilvermögens (Vermögen eines Teilvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) bzw. der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem entsprechenden Teilvermögen für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; b) auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen; c) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen; d) bei der Inventarberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettovermögen eines Teilvermögens, getätigt wurden Wechselkurse Für die Umrechnung von Fremdwährungen gelten die folgenden Wechselkurse (in US Dollar): Einheit Lokalwährung Rechnungswährung 1 CHF = EUR = Einheit Lokalwährung Rechnungswährung 1 GBP = = Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Änderungen des Fondsvertrages Die Anleger wurden mit Publikation vom über die folgenden Änderungen des Fondsvertrags informiert: Die folgenden Anlagefonds sowie Umbrella-Fonds und deren Teilvermögen werden per 30. Juni 2017 wie folgt umbenannt: 6

7 Erläuterungen zum Jahresbericht Alte Bezeichnung Julius Baer Precious Metals Julius Baer Precious Metals - Julius Baer Physical Gold Fund Julius Baer Precious Metals - Julius Baer Physical Palladium Fund Julius Baer Precious Metals - Julius Baer Physical Platinum Fund Julius Baer Precious Metals - Julius Baer Physical Silver Fund Neue Bezeichnung GAM Precious Metals GAM Precious Metals - Physical Gold GAM Precious Metals - Physical Palladium GAM Precious Metals - Physical Platinum GAM Precious Metals - Physical Silver Es wurden keine Einwendungen erhoben. Mit Verfügung vom sind die vorgenannten Änderungen von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA bewilligt worden und per in Kraft getreten Kündigung und Auflösung von Teilvermögen Im Berichtszeitraum gab es keine Kündigung oder Auflösung von Teilvermögen Wesentliche Fragen der Auslegung von Gesetz und Fondsvertrag Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen Fragen der Auslegung von Gesetz und Fondsvertrag zu behandeln Wechsel von Fondsleitung und Depotbank Im Berichtszeitraum waren keine Wechsel von Fondsleitung oder Depotbank zu verzeichnen Änderungen der geschäftsführenden Personen der Fondsleitung und Änderungen des Vermögensverwalters kollektiver Kapitalanlagen Im Berichtszeitraum waren folgende Wechsel von geschäftsführenden Personen der Fondsleitung zu verzeichnen: Per ist Herr Dirk Spiegel aus der Geschäftsleitung der Fondsleitung ausgeschieden. Per ist Herr Dirk Spiegel neu in den Verwaltungsrat der Fondsleitung eingetreten. Per ist Herr Patrick Moser neu in die Geschäftsleitung der Fondsleitung eingetreten. Per ist Herr René Charrière neu in den Verwaltungsrat der Fondsleitung eingetreten Rechtsstreitigkeiten Im Berichtszeitraum waren bezüglich des Umbrella-Fonds keine Rechtsstreitigkeiten zu verzeichnen. 3.3 Übrige Angaben Sacheinlagen SE / Sachauslagen SA Im Berichtszeitraum waren keine Sacheinlagen beziehungsweise Sachauslagen zu verzeichnen Identität der Vertragspartner bei OTC Geschäften Während der Berichtsperiode wurden mit folgenden Gegenparteien OTC Geschäfte vorgenommen. Teilvermögen OTC - Gegenparteien GAM Precious Metals - Physical Gold Bank Julius Baer & Co. Ltd, Zürich GAM Precious Metals - Physical Silver Bank Julius Baer & Co. Ltd, Zürich GAM Precious Metals - Physical Platinum Bank Julius Baer & Co. Ltd, Zürich GAM Precious Metals - Physical Palladium Bank Julius Baer & Co. Ltd, Zürich 3.4 UK Investoren (ungeprüft) Alle bis heute lancierten Anteilsklassen des GAM Precious Metals sind seit 1. Januar 2012 (oder, sofern später, seit Lancierungsdatum) durch Her Majesty s Revenue & Customs ( HMRC ) als Reporting Fund unter den Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 zertifiziert. 7

8 Erläuterungen zum Jahresbericht Ein Reporting Fund hat bestimmte, durch HMRC definierte jährliche Pflichten zu erfüllen. Aufgrund des Reporting Fund Regimes muss der Fonds zwar keinen Ertrag physisch an Anleger ausschütten, jedoch hat der Fonds 100 der jeweiligen Anteilsklasse zuordenbaren meldepflichtigen Ertrags den Anlegern zu melden. Mit seinem Investment in den Fonds stimmt der Anleger zu, dass der Fonds seinen UK Anlegern, welche einen Anteil an einem Reporting Fund halten, innerhalb von sechs Monaten nach Ende der entsprechenden Reportingperiode und in Übereinstimmung mit dem Reporting Fund Regime, auf einen Report für jede Reportingperiode zur Verfügung stellt. Sollten Sie jedoch keinen Zugang zu dem Report auf der Internetseite habe, so können Sie diesen auf dem Postweg erhalten, indem Sie GAM Investment Management (Switzerland) Ltd., Hardstrasse 201, P.O. Box, CH-8037 Zürich, Schweiz, Telefon: kontaktieren. 8

9 GAM Precious Metals - Physical Gold 4 GAM Precious Metals - Physical Gold 4.1 Vermögensrechnung Vermögen Bankguthaben, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken, aufgeteilt in: - Sichtguthaben 3'045' ' Andere Anlagen - Goldbarren 1'802'122' '656'413' Metallkonto 49'144' '300' Derivative Finanzinstrumente 4'896' '165' Sonstige Vermögenswerte 2'068' Gesamtfondsvermögen 1'861'276' '682'819' Andere Verbindlichkeiten 3'799' ' Nettofondsvermögen 1'857'476' '682'269' Erfolgsrechnung Ertrag Erträge der Bankguthaben Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen -301' ' Total Erträge -301' ' Aufwand Passivzinsen 11' ' Negativzinsen 4' ' Prüfaufwand 23' ' Reglementarische Vergütung an: - die Fondsleitung 7'228' '151' Sonstige Aufwendungen 82' ' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen -551' ' Total Aufwand 6'799' '014' Nettoertrag -7'100' '628' Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 33'870' '634' Realisierter Erfolg 26'770' '262' Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 223'999' '727' Gesamterfolg 250'769' '464' Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode 1'682'269' '470'560' Saldo aus Anteilsverkehr -75'562' '244' Gesamterfolg 250'769' '464' Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 1'857'476' '682'269'

10 GAM Precious Metals - Physical Gold 4.4 Anteilsscheinverkehr ISIN Anteile A CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 580' ' ' Ausgegebene Anteile 30' ' ' Zurückgenommene Anteile -74' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 536' ' ' Inventarwert pro Anteil 1' ' ' Nettofondsvermögen 665'723' '118' '473' Anteile A EUR CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 336' ' ' Ausgegebene Anteile 17' ' ' Zurückgenommene Anteile -31' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 321' ' ' Inventarwert pro Anteil 1' Nettofondsvermögen 343'080' '125' '415' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 287'385' '726' '450' Anteile A CHF CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 482' ' ' Ausgegebene Anteile 22' ' ' Zurückgenommene Anteile -36' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 467' ' ' Inventarwert pro Anteil 1' ' ' Nettofondsvermögen 583'174' '229' '398' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung 1' ' ' Nettofondsvermögen in Publikationswährung 570'927' '674' '646' Anteile A GBP CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 32' ' ' Ausgegebene Anteile 6' ' ' Zurückgenommene Anteile -6' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 31' ' ' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 31'745' '317' '428' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 23'622' '523' '165' Anteile AX CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 120' ' ' Ausgegebene Anteile 23' ' ' Zurückgenommene Anteile -29' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 114' ' ' Inventarwert pro Anteil 1' ' ' Nettofondsvermögen 142'025' '122' '142' Anteile AX EUR CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 34' ' ' Ausgegebene Anteile 17' ' ' Zurückgenommene Anteile -10' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 41' ' ' Inventarwert pro Anteil 1' Nettofondsvermögen 44'230' '207' '659' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 37'050' '844' '264' Anteile AX CHF CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 31' ' ' Ausgegebene Anteile 9' ' ' Zurückgenommene Anteile -9' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 30' ' ' Inventarwert pro Anteil 1' ' ' Nettofondsvermögen 38'588' '080' '997' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung 1' ' ' Nettofondsvermögen in Publikationswährung 37'777' '886' '812'

11 GAM Precious Metals - Physical Gold ISIN Anteile AX GBP CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 4' ' ' Ausgegebene Anteile 7' ' Zurückgenommene Anteile -3' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 8' ' ' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 8'908' '067' '045' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 6'628' '326' '378' Ausserbilanzgeschäfte Commitment Ansatz I Basiswertäquivalent Basiswertäquivalent Nettofondsvermögens Nettofondsvermögens Total der engagementerhöhenden Positionen 1'225' % - - Total der engagementreduzierenden Positionen 1'043'395' % 897'595' % 4.6 Kennzahlen und technische Daten Informationen über Kosten und Tracking Error ISIN Anteile A CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.40% 0.40% Total Expense Ratio (TER) % 0.40% 0.41% Tracking Error Minimum % 0.01% - Tracking Error % 0.01% - Tracking Error Maximum % 0.02% - Anteile A EUR CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.40% 0.40% Total Expense Ratio (TER) % 0.40% 0.41% Tracking Error Minimum % 0.28% - Tracking Error % 0.28% - Tracking Error Maximum % 0.46% - Anteile A CHF CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.40% 0.40% Total Expense Ratio (TER) % 0.40% 0.41% Tracking Error Minimum % 0.32% - Tracking Error % 0.32% - Tracking Error Maximum % 0.51% - Anteile A GBP CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.40% 0.40% Total Expense Ratio (TER) % 0.40% 0.41% Tracking Error Minimum % 0.30% - Tracking Error % 0.30% - Tracking Error Maximum % 0.42% - Anteile AX CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.32% 0.31% Total Expense Ratio (TER) % 0.33% 0.32% Tracking Error Minimum % 0.02% - Tracking Error % 0.02% - Tracking Error Maximum % 0.02% - Anteile AX EUR CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.32% 0.31% Total Expense Ratio (TER) % 0.32% 0.32% Tracking Error Minimum % 0.28% - Tracking Error % 0.28% - Tracking Error Maximum % 0.46% - 11

12 GAM Precious Metals - Physical Gold ISIN Anteile AX CHF CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.32% 0.31% Total Expense Ratio (TER) % 0.32% 0.32% Tracking Error Minimum % 0.32% - Tracking Error % 0.32% - Tracking Error Maximum % 0.51% - Anteile AX GBP CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.32% 0.31% Total Expense Ratio (TER) % 0.32% 0.32% Tracking Error Minimum % 0.29% - Tracking Error % 0.29% - Tracking Error Maximum % 0.42% - 1 Aus der Verwaltungskommission werden Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds an Vertriebsträger (Vertriebskommissionen) und Vermögensverwalter ausgerichtet. 2 Die TER wird gemäss der jeweils gültigen SFAMA Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER berechnet. 3 Ex-Post Berechnung über 3 Jahre Performancezahlen 1 Klassen YTD 1 Monat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre seit Start Anteile A 12.20% 0.81% 12.20% 5.72% % 74.02% Anteile A EUR EUR 9.82% 0.59% 9.82% 0.23% % 58.69% Anteile A CHF CHF 9.36% 0.53% 9.36% -2.68% % 48.36% Anteile A GBP GBP 10.89% 0.69% 10.89% 4.41% % 27.92% Anteile AX 12.29% 0.81% 12.29% 5.98% % 74.47% Anteile AX EUR EUR 9.91% 0.59% 9.91% 0.48% % 59.11% Anteile AX CHF CHF 9.45% 0.54% 9.45% -2.44% % 48.75% Anteile AX GBP GBP 10.98% 0.69% 10.98% 4.67% % 28.25% 1 Die vergangene Performance ist kein Indikator für die laufende oder künftige Wertentwicklung. Die Performancewerte beziehen sich auf den Nettoinventarwert und sind ohne die bei Ausgabe, Rücknahme oder Tausch anfallenden Kommissionen und Kosten (z.b. Transaktions- und Verwahrungskosten des Anlegers) gerechnet. 4.7 Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres -7'100' '628' Verlust Anteile A zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 2'632' '846' Verlust Anteile A EUR zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 1'291' '384' Verlust Anteile A CHF zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 2'331' '531' Verlust Anteile A GBP zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 121' ' Verlust Anteile AX zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 447' ' Verlust Anteile AX EUR zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 126' ' Verlust Anteile AX CHF zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 123' ' Verlust Anteile AX GBP zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 27' ' Vortrag des Vorjahres - - Zur Verteilung verfügbarer Erfolg - - Vortrag auf neue Rechnung Wertpapierbestand Inventar und Bestandesveränderungen Titel Art % 1 Maturität Commitment 5 Nominal per Käufe 2 Verkäufe 3 Nominal per Marktwert Gesamtfonds -vermögens 4 Total Andere Anlagen 1'851'266' % An einer Börse gehandelte Effekten 1'851'266' % Andere Anlagen 1'851'266' % Fine Ounces Gold Ingots 12 1/2Kg London Fixing 3pm L1 1'445' ' '395' '802'122' % Metallkonto L1 35' ' '144' % 12

13 GAM Precious Metals - Physical Gold Art. 84 Maturität Nominal Nominal Marktwert Titel % Käufe Commitment 5 per Verkäufe 3 Gesamtfonds per vermögens 4 Sichtguthaben 3'045' % Derivative Finanzinstrumente 4'896' % Devisentermingeschäfte 4'896' % Devisentermingeschäfte L2 CHF/ '100'000 2'122'713 22' % Devisentermingeschäfte L2 EUR/ ' '990 1' % Devisentermingeschäfte L2 /CHF '214'821 1'200'000-11' % Devisentermingeschäfte L2 /CHF '241'353 2'200'000-6' % Devisentermingeschäfte L2 /CHF ' '000-7' % Devisentermingeschäfte L2 /CHF '877'321 12'700' ' % Devisentermingeschäfte L2 /CHF '539'334 2'500'000-15' % Devisentermingeschäfte L2 /CHF '127'552 2'100'000-18' % Devisentermingeschäfte L2 /EUR ' '000-4' % Devisentermingeschäfte L2 /EUR ' '000-8' % Devisentermingeschäfte L2 /EUR '605'350 2'200'000-22' % Devisentermingeschäfte L2 /EUR ' ' % Devisentermingeschäfte L2 /GBP ' ' % Devisentermingeschäfte L2 /GBP '187' '000-8' % Devisentermingeschäfte L2 CHF/ '690' '633'022 2'644' % Devisentermingeschäfte L2 CHF/ ' '444 3' % Devisentermingeschäfte L2 CHF/ '800'000 1'834'376 5' % Devisentermingeschäfte L2 CHF/ '770'000 1'793'458 15' % Devisentermingeschäfte L2 CHF/ '200'000 1'215'682 10' % Devisentermingeschäfte L2 EUR/ '640' '661'240 2'489' % Devisentermingeschäfte L2 EUR/ ' '033 5' % Devisentermingeschäfte L2 EUR/ '590'000 3'046'177 47' % Devisentermingeschäfte L2 GBP/ '875'000 41'638' ' % Devisentermingeschäfte L2 GBP/ ' '768-4' % Sonstige Vermögenswerte 2'068' % Gesamtfondsvermögen 1'861'276' %./. Andere Verbindlichkeiten -3'799' Total Nettofondsvermögen 1'857'476' Bei Investmentfonds die maximale oder applizierte Gebühr. 2 Käufe umfassen unter anderem die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / Splits / Stock- und Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilungen aus Bezugs- und Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten aus Basistiteln / Sacheinlagen. 3 Verkäufe umfassen unter anderem die Transaktionen: Auslosungen / Ausbuchungen infolge Verfall / Ausübungen von Bezugs- und Optionsrechten / Konversionen / Reverse Splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Sachauslagen. 4 Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Gesamtfondsvermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 5 Private Equity eingegangene Verpflichtung in Millionen Bewertungskategorien KKV-FINMA Art. 84 Absatz 2 Titel a) Anlagen, die an einer Börse kotiert oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden b) Anlagen, für die keine Kurse gemäss Buchstabe a verfügbar sind: bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern c) Anlagen, die aufgrund von am Markt nicht beobachtbaren Parametern mit geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet werden. Art Marktwert Gesamtfonds -vermögens L1 1'851'266' % L2 4'896' % L Während der Berichtsperiode getätigte Devisentermingeschäfte Verkauf Verkauf Betrag Kauf Kauf Betrag Fälligkeit 555'761' CHF 569'100' '788' CHF 15'100' ' CHF 550' '949' CHF 20'100' '198' CHF 14'200' '254' EUR 294'980' ' EUR 650' '428' EUR 8'030' ' EUR 500' '172' EUR 10'490' '579' EUR 7'100' '141' GBP 24'545' ' GBP 690' '075' GBP 880' ' GBP 630' EUR 550' ' Verkauf Verkauf Betrag Kauf Kauf Betrag Fälligkeit 608'732' CHF 604'800' '008' CHF 1'000' ' CHF 700' '891' CHF 20'000' '103' EUR 1'020' '304' EUR 314'600' ' EUR 700' ' EUR 700' '123' EUR 10'500' '523' GBP 26'110' '128' GBP 900' CHF 800' ' CHF 500' ' EUR 1'750' '861' EUR 1'210' '275' '647' CHF 625'200'

14 GAM Precious Metals - Physical Gold Verkauf Verkauf Betrag Kauf Kauf Betrag Fälligkeit 1'508' CHF 1'500' ' CHF 500' '058' CHF 18'900' '120' CHF 1'100' '315' EUR 324'560' ' EUR 770' ' EUR 780' ' EUR 670' '681' EUR 9'900' '629' GBP 27'010' ' GBP 460' '063' GBP 850' CHF 20'900' '622' CHF 3'300' '255' CHF 1'000' ' CHF 400' ' EUR 10'700' '307' GBP 900' '095' '037' CHF 621'600' ' CHF 600' ' CHF 500' ' CHF 600' ' CHF 730' '591' EUR 325'980' ' EUR 600' '358' EUR 1'250' '055' GBP 27'420' ' GBP 500' ' GBP 440' ' GBP 510' ' GBP 560' CHF 1'200' '199' CHF 622'830' '375' EUR 327'830' '809' GBP 29'430' '126' '650' CHF 622'830' '532' CHF 1'500' '380' EUR 327'830' '161' GBP 29'430' CHF 624'330' '798' EUR 480' ' EUR 800' ' EUR 326'550' '185' GBP 430' ' GBP 29'000' '114' '984' CHF 624'330' '088' CHF 19'300' '129' CHF 2'050' '736' EUR 326'550' '062' EUR 9'800' '149' GBP 29'000' ' GBP 385' ' GBP 440' ' GBP 430' '103' GBP 870' CHF 600' ' CHF 1'200' '238' CHF 13'500' '847' CHF 900' ' EUR 1'340' '500' EUR 7'000' '808' EUR 480' ' GBP 610' ' '635' CHF 629'480' '962' EUR 327'530' '937' GBP 30'515' CHF 20'000' '808' CHF 500' ' CHF 300' ' EUR 880' ' EUR 10'300' '725' EUR 700' ' EUR 1'540' '757' GBP 930' '204' GBP 485' ' '451' CHF 608'680' ' CHF 600' '692' CHF 25'700' '233' CHF 1'200' Verkauf Verkauf Betrag Kauf Kauf Betrag Fälligkeit 372'220' EUR 314'110' '279' EUR 13'000' ' EUR 540' '528' GBP 29'100' '638' GBP 1'260' EUR 1'060' '257' EUR 800' ' '063' CHF 637'900' ' CHF 600' '063' CHF 22'000' ' CHF 700' '319' EUR 325'790' ' EUR 600' '022' EUR 1'700' '446' EUR 1'210' '749' EUR 11'500' '959' GBP 30'940' '433' GBP 1'100' '023' GBP 765' CHF 700' ' CHF 10'500' '941' CHF 1'400' '459' EUR 2'040' '446' EUR 5'400' '456' EUR 730' ' GBP 650' ' GBP 480' ' '359' CHF 648'600' '749' CHF 1'700' '851' EUR 332'630' ' EUR 630' '386' EUR 1'170' ' EUR 180' '429' GBP 31'675' CHF 21'500' '123' CHF 800' ' CHF 7'850' '066' CHF 360' ' EUR 11'000' '957' EUR 1'060' '248' EUR 790' ' EUR 650' ' EUR 890' '043' GBP 1'000' '326' ' CHF 700' '888' CHF 619'790' ' EUR 700' '222' EUR 320'220' '040' EUR 890' '656' GBP 30'675' '568' GBP 1'190' CHF 1'800' '813' EUR 170' ' GBP 740' ' GBP 250' ' '122' CHF 2'100' ' EUR 150' CHF 1'200' '214' '633' CHF 618'690' ' CHF 750' '834' CHF 1'800' '793' CHF 1'770' '215' CHF 1'200' '661' EUR 321'640' ' EUR 700' '046' EUR 2'590' '638' GBP 30'875' ' GBP 585' CHF 2'200' '241' CHF 720' ' CHF 12'700' '877' CHF 2'500' '539' CHF 2'100' '127' EUR 760' ' EUR 620' ' EUR 2'200' '605' EUR 150' ' GBP 670' ' GBP 890' '187'

15 GAM Precious Metals - Physical Silver 5 GAM Precious Metals - Physical Silver 5.1 Vermögensrechnung Vermögen Bankguthaben, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken, aufgeteilt in: - Sichtguthaben 71' ' Andere Anlagen - Silberbarren 224'273' '933' Metallkonto 4'963' '043' Derivative Finanzinstrumente 533' '889' Sonstige Vermögenswerte '203' Gesamtfondsvermögen 229'842' '361' Andere Verbindlichkeiten 118' ' Nettofondsvermögen 229'723' '249' Erfolgsrechnung Ertrag Erträge der Bankguthaben Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen -101' ' Total Erträge -101' ' Aufwand Passivzinsen ' Negativzinsen 1' ' Prüfaufwand 23' ' Reglementarische Vergütung an: - die Fondsleitung 1'337' '284' Sonstige Aufwendungen 184' ' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen -95' ' Total Aufwand 1'450' '256' Nettoertrag -1'551' '473' Realisierte Kapitalgewinne und -verluste -4'047' '615' Realisierter Erfolg -5'599' '089' Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 9'850' '710' Gesamterfolg 4'251' '620' Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode 196'249' '910' Saldo aus Anteilsverkehr 29'222' '717' Gesamterfolg 4'251' '620' Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 229'723' '249'

16 GAM Precious Metals - Physical Silver 5.4 Anteilsscheinverkehr ISIN Anteile A CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 4'045' '996' '538' Ausgegebene Anteile 1'644' '628' ' Zurückgenommene Anteile -405' '578' '186' Anteile am Ende der Berichtsperiode 5'284' '045' '996' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 82'904' '325' '538' Anteile A EUR CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 2'268' '190' '344' Ausgegebene Anteile 954' '116' ' Zurückgenommene Anteile -677' '038' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 2'545' '268' '190' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 29'068' '500' '151' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 24'349' '450' '464' Anteile A CHF CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 6'339' '152' '871' Ausgegebene Anteile 340' ' Zurückgenommene Anteile -317' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 6'361' '339' '152' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 88'170' '537' '383' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 86'319' '512' '648' Anteile A GBP CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 493' ' ' Ausgegebene Anteile 130' Zurückgenommene Anteile -150' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 473' ' ' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 5'954' '496' '119' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 4'430' '494' '799' Anteile AX CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 986' ' '108' Ausgegebene Anteile 496' ' ' Zurückgenommene Anteile -545' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 937' ' ' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 14'791' '002' '020' Anteile AX EUR CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 155' ' ' Ausgegebene Anteile 95' ' Zurückgenommene Anteile -75' Anteile am Ende der Berichtsperiode 175' ' ' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 2'020' '546' ' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 1'692' '474' ' Anteile AX CHF CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 461' ' ' Ausgegebene Anteile 75' ' ' Zurückgenommene Anteile -168' ' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 369' ' ' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 5'154' '113' '075' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 5'046' '258' '035'

17 GAM Precious Metals - Physical Silver ISIN Anteile AX GBP CH Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 65' ' ' Ausgegebene Anteile 106' ' ' Zurückgenommene Anteile -40' ' Anteile am Ende der Berichtsperiode 131' ' ' Inventarwert pro Anteil Nettofondsvermögen 1'659' ' ' Inventarwert pro Anteil in Publikationswährung Nettofondsvermögen in Publikationswährung 1'234' ' ' Ausserbilanzgeschäfte Commitment Ansatz I Basiswertäquivalent Basiswertäquivalent Nettofondsvermögens Nettofondsvermögens Total der engagementerhöhenden Positionen ' % Total der engagementreduzierenden Positionen 130'430' % 120'569' % 5.6 Kennzahlen und technische Daten Informationen über Kosten und Tracking Error ISIN Anteile A CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.60% 0.60% Total Expense Ratio (TER) % 0.69% 0.74% Tracking Error Minimum % 0.07% - Tracking Error % 0.13% - Tracking Error Maximum % 0.13% - Anteile A EUR CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.60% 0.60% Total Expense Ratio (TER) % 0.69% 0.74% Tracking Error Minimum % 0.60% - Tracking Error % 0.63% - Tracking Error Maximum % 0.76% - Anteile A CHF CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.60% 0.60% Total Expense Ratio (TER) % 0.69% 0.74% Tracking Error Minimum % 0.48% - Tracking Error % 0.51% - Tracking Error Maximum % 0.72% - Anteile A GBP CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.60% 0.60% Total Expense Ratio (TER) % 0.69% 0.74% Tracking Error Minimum % 0.54% - Tracking Error % 0.78% - Tracking Error Maximum % 0.84% - Anteile AX CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.36% 0.36% Total Expense Ratio (TER) % 0.45% 0.50% Tracking Error Minimum % 0.06% - Tracking Error % 0.11% - Tracking Error Maximum % 0.11% - Anteile AX EUR CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.36% 0.36% Total Expense Ratio (TER) % 0.45% 0.50% Tracking Error Minimum % 0.63% - Tracking Error % 0.67% - Tracking Error Maximum % 0.77% - 17

18 GAM Precious Metals - Physical Silver ISIN Anteile AX CHF CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.36% 0.36% Total Expense Ratio (TER) % 0.46% 0.50% Tracking Error Minimum % 0.50% - Tracking Error % 0.54% - Tracking Error Maximum % 0.72% - Anteile AX GBP CH Effektive Vergütungssätze an die Fondsleitung % 0.36% 0.36% Total Expense Ratio (TER) % 0.45% 0.50% Tracking Error Minimum % 0.52% - Tracking Error % 0.79% - Tracking Error Maximum % 0.85% - 1 Aus der Verwaltungskommission werden Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds an Vertriebsträger (Vertriebskommissionen) und Vermögensverwalter ausgerichtet. 2 Die TER wird gemäss der jeweils gültigen SFAMA Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER berechnet. 3 Ex-Post Berechnung über 3 Jahre Performancezahlen 1 Klassen YTD 1 Monat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre seit Start Anteile A 3.50% 1.03% 3.50% 3.63% % % Anteile A EUR EUR 1.16% 0.74% 1.16% -2.94% % % Anteile A CHF CHF 0.59% 0.67% 0.59% -5.24% % % Anteile A GBP GBP 2.74% 0.86% 2.74% 1.74% % % Anteile AX 3.75% 1.02% 3.75% 4.30% % % Anteile AX EUR EUR 1.37% 0.73% 1.37% -2.43% % % Anteile AX CHF CHF 0.89% 0.66% 0.89% -4.61% % % Anteile AX GBP GBP 2.95% 0.96% 2.95% 2.28% % % 1 Die vergangene Performance ist kein Indikator für die laufende oder künftige Wertentwicklung. Die Performancewerte beziehen sich auf den Nettoinventarwert und sind ohne die bei Ausgabe, Rücknahme oder Tausch anfallenden Kommissionen und Kosten (z.b. Transaktions- und Verwahrungskosten des Anlegers) gerechnet. 5.7 Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres -1'551' '473' Verlust Anteile A zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 582' ' Verlust Anteile A EUR zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 195' ' Verlust Anteile A CHF zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 626' ' Verlust Anteile A GBP zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 40' ' Verlust Anteile AX zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 67' ' Verlust Anteile AX EUR zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 8' ' Verlust Anteile AX CHF zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 23' ' Verlust Anteile AX GBP zu Lasten angesammelter realisierter Kapitalerfolge 7' ' Vortrag des Vorjahres - - Zur Verteilung verfügbarer Erfolg - - Vortrag auf neue Rechnung Wertpapierbestand Inventar und Bestandesveränderungen Titel Art % 1 Maturität Commitment 5 Nominal per Käufe 2 Verkäufe 3 Nominal per Marktwert Gesamtfondsvermögens 4 Total Andere Anlagen 229'237' % An einer Börse gehandelte Effekten 229'237' % Andere Anlagen 229'237' % Fine Ounces Silver Ingots 30Kg London Fixing 12pm L1 CHF 11'888' '508' '397' '273' % Metallkonto L1 127' ' '963' % 18