PvB (CH) Swiss Equity Futures Fund

Transkript

1 Anlagefonds schweizerischen Rechts der Kategorie Übrige Fonds für traditionelle Anlagen / Investment Fund under Swiss law as a fund of the category other funds for traditional investments Geprüfte Jahresrechnung / Audited Annual Report The original version of this report is in German and has been translated into English. In the case of discrepancies, the original version takes preference.

2

3

4

5 Wertentwicklung seit Lancierung / Performance since launch (Lancierung des Fonds / Initial Issue of the Fund: ) Kennzahlen / Key Figures Nettofondsvermögen in CHF / Net assets in CHF 39'975'648 32'922'458 - Klasse / Class "A (CHF)" 9'137'109 6'210'148 - Klasse / Class "I (CHF)" 9'153'132 4'812'252 - Klasse / Class "Z (CHF)" 21'685'407 21'900'058 Anzahl Anteile im Umlauf / Number of units in issue 229' ' Klasse / Class "A (CHF)" 53' ' Klasse / Class "I (CHF)" 52' ' Klasse / Class "Z (CHF)" 123' ' Inventarwert pro Anteil / Net asset value per share - Klasse / Class "A (CHF)" Klasse / Class "I (CHF)" Klasse / Class "Z (CHF)" Wertentwicklung vergangener Kalenderjahre / Performance last year*/** - Klasse / Class "A (CHF)" 12.78% 1.79% - Klasse / Class "I (CHF)" 13.72% 2.03% - Klasse / Class "Z (CHF)" 14.19% 2.14% Ausschüttung je Anteil / Distribution per share - Klasse A (CHF) / Class A (CHF) Brutto / Gross /. 35% schweizerische Verrechnungssteuer / Swiss withholding tax Ausschüttung je Anteil netto / Net distribution per share Ausschüttung je Anteil / Distribution per share - Klasse I (CHF) / Class I (CHF) Brutto / Gross /. 35% schweizerische Verrechnungssteuer / Swiss withholding tax Ausschüttung je Anteil netto / Net distribution per share Ausschüttung je Anteil / Distribution per share - Klasse Z (CHF) / Class Z (CHF) Brutto / Gross /. 35% schweizerische Verrechnungssteuer / Swiss withholding tax Ausschüttung je Anteil netto / Net distribution per share * Die vergangene Performance stellt keinen Indikator für die laufende und zukünftige Entwicklung dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Fondsperformance basiert auf offiziell publizierten Nettoinventarwerten, welche auf der Grundlage von Marktpreisen der jeweiligen unterliegenden Effekten berechnet wurden. ** Berechnung der Performance der Klasse vom bis Ende des Kalenderjahres und bis * Past performance is no indicator for current or future returns. Issuing and redemption commissions are not considered for the performance calculation. The fund performance figure is based on officially published net asset values that have been calculated on the base of the market prices of the underlying securities. ** Calculation of the performance of the class on to the end of the calendar year and to /11

6 Vermögensrechnung / Statement of Assets CHF CHF Geprüft / Audited Geprüft / Audited Bankguthaben / Bank deposits -auf Sicht / at sight 5'464'523 4'106'708 Effekten / Investments - Anteile an kollektiven Kapitalanlagen Shares in investment funds 34'645'339 28'879'146 Sonstige Vermögenswerte / Other assets '877 Gesamtfondsvermögen /Total assets 40'109'862 33'018'731 Andere Verbindlichkeiten / Other liabilities -134'214-96'273 Nettofondsvermögen / Net fund assets 39'975'648 32'922'458 Veränderung des Nettofondsvermögens / Statement of Changes in Net Fund Assets Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode / Net fund assets at the beginning of the reporting period 32'922'458 - Saldo aus dem Anteilsverkehr / Balance of units movements 4'519'359 30'529'949 Gesamterfolg / Total result 2'533'831 2'392'509 Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode / Net fund assets at the end of the reporting period 39'975'648 32'922'458 Anteile / Shares Klasse / Class A CHF Anteile / Shares Klasse / Class A CHF Entwicklung der Anteile im Umlauf / Development of the Units in Issue Anzahl Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode / Units at the beginning of the reporting year 38' Ausgabe von Anteilen / Units issued 19' ' Rücknahme von Anteilen / Units redeemed -4' Anzahl Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode / Units at the end of the reporting period 53' ' Inventarwert pro Anteil am Ende der Berichtsperiode / Net asset value at the end of the reporting period Anteile / Shares Klasse / Class I CHF Anteile / Shares Klasse / Class I CHF Entwicklung der Anteile im Umlauf / Development of the Units in Issue Anzahl Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode / Units at the beginning of the reporting year 29' Ausgabe von Anteilen / Units issued 25' ' Rücknahme von Anteilen / Units redeemed -2' Anzahl Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode / Units at the end of the reporting period 52' ' Inventarwert pro Anteil am Ende der Berichtsperiode / Net asset value at the end of the reporting period Anteile / Shares Klasse / Class Z CHF Anteile / Shares Klasse / Class Z CHF Entwicklung der Anteile im Umlauf / Development of the Units in Issue Anzahl Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode / Units at the beginning of the reporting year 133' Ausgabe von Anteilen / Units issued ' Rücknahme von Anteilen / Units redeemed -10' Anzahl Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode / Units at the end of the reporting period 123' ' Inventarwert pro Anteil am Ende der Berichtsperiode / Net asset value at the end of the reporting period /11

7 Erfolgsrechnung / Statement of Income CHF Geprüft / Audited CHF Geprüft / Audited Erträge auf Bankguthaben / Income from bank deposits Erträge aus Effekten / Income from investments: 170'115 93'772 - Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere / Equities and other investments Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen / Fund shares 170'115 93'772 Sonstige Erträge / Other income - - Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen / Purchase of current net result on issue of units -39' '179 Total Erträge / Total income 130'919-24'230 Passivzinsen / Interest paid Prüfaufwand / Audit fees -25'410-19'110 Reglementarische Vergütungen an die Fondsleitung / Remuneration to Fund Management Company according to regulation: - Verwaltungskommission / Management Fees -356' '743 Reglementarische Vergütungen an die Depotbank / Remuneration to Custodian Bank according to regulation: - Depotbank Kommissionen / Custody Fees -38'455-21'662 Sonstige Aufwendungen / Other expenses -66'675-49'211 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste / Partial balance carried from expenses to realised capital gains/losses 69'215 10'939 Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen / Payment of current net result on redemption of units 25'786 4 Total Aufwand / Total expenses -392' '788 Nettoertrag / Net income -261' '017 Realisierte Kapitalgewinne und -verluste / Realized capital gains and losses 3'282'870 4'573'375 Reglementarische Vergütungen an die Fondsleitung / Remuneration to Fund Management Company according to regulation: - Performance Fee -608' '516 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste / Partial balance carried from expenses to realised capital gains/losses -69'215-10'939 Realisierter Erfolg / Realised result 2'344'403 3'582'903 Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste / Unrealised capital gains/losses 189'428-1'190'394 Gesamterfolg / Total result 2'533'831 2'392'509 Verwendung des Erfolges / Allocation of Results Klasse "A (CHF)" / Class "A (CHF)" Nettoertrag des Rechnungsjahres / Net income for the accounting year -76'640-41'606 mit realisiertem Kapitalerfolg verrechneter Betrag (Art. 29 VStV) / Amount offset against realized result (Art. 29 VStV) 76'640 41'606 Klasse "I (CHF)" / Class "I (CHF)" Nettoertrag des Rechnungsjahres / Net income for the accounting year -55'920-38'513 mit realisiertem Kapitalerfolg verrechneter Betrag (Art. 29 VStV) / Amount offset against realized result (Art. 29 VStV) 55'920 38'513 Klasse "Z (CHF)" / Class "Z (CHF)" Nettoertrag des Rechnungsjahres / Net income for the accounting year -128' '898 mit realisiertem Kapitalerfolg verrechneter Betrag (Art. 29 VStV) / Amount offset against realized result (Art. 29 VStV) 128' '898 4/11

8 Derivative Finanzinstrumente / Derivative Financial Instruments Derivative Finanzinstrumente / Derivative Financial Instruments Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate (Bei Anwendung des Commitment-Ansatzes II) / Open derivative instruments at the end of the reporting period (using commitment approach II:) Basiswertäquivalent / Equivalent underlying value in CHF Brutto / Gross in % des Nettofondsvermögen / in % of the Net Fund Assets Basiswertäquivalent / Equivalent underlying value in CHF Brutto / Gross in % des Nettofondsvermögen / in % of the Net Fund Assets Marktrisiko (Risiko der Preisveränderung) / Market risk (risk of change in price) 78'064' % 65'734' % Marktrisiko (Zinsrisiko) / Market risk (interest rate risk) Kreditrisiko / Credit risk Währungsrisiko / Currency risk Basiswertäquivalent / Equivalent underlying value in CHF Netto / Net Berichtsjahr / Reporting Period in % des Nettofondsvermögen / in % of the Net Fund Assets Basiswertäquivalent / Equivalent underlying value in CHF Netto / Net Vorjahr / Previous Period in % des Nettofondsvermögen / in % of the Net Fund Assets Marktrisiko (Risiko der Preisveränderung) / Market risk (risk of change in share price) 78'064' % 65'734' % Marktrisiko (Zinsrisiko) / Market risk (interest rate risk) Kreditrisiko / Credit risk Währungsrisiko / Currency risk Financial Futures Bestand am / Holdings as of Käufe / Purchases Verkäufe/ Sells Bestand am / Holdings as of SMU4 SMI FUTURE SEP SMZ4 SMI FUTURE DEZ SMH5 SMI FUTURE MRZ15-1'001-1'001 - SMM5 SMI FUTURE JUN SMU5 SMI FUTURE SEP /11

9 Inventar des Fondsvermögens und Aufstellung der Käufe und Verkäufe / Securities Holdings and Investment Transactions Titelbezeichnung / Securities description Total Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Total fund shares GELDMARKT / MONEY MARKET Bestand am / Holdings as of Anzahl / number Käufe / Purchases Verkäufe / Sales Bestand am / Holdings as of Verkehrswert am / Market value as of Anteil / Part %* UBS Money Market CHF 5'182 4'893-3'864 6'211 6'008' Swisscanto (CH) Money Markent Fund CHF D Klasse '281' Pictet CH-Short-Term Money Market CHF-J dy 5'365 5'759-5'289 5'835 5'491' LO FUNDS (CH) - SHORT-TERM MONEY MARKET (CHF) I 48'863 60'549-48'003 61'409 6'016' CS (Lie) Money Market Fund - CHF 4'347 4'909-3'486 5'770 5'864' Syz AM(CH) Liquidity Mgmt CHF 5'015 4'097-3'035 6'077 5'984' Total Geldmarkt / Money Market 34'645' Total Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Total fund shares 34'645' Bankguthaben / Bank deposits 5'464' Sonstige Vermögenswerte / Other assets - Gesamtfondsvermögen / Total fund assets 40'109' /. Verbindlichkeiten / Other liabilities -134'214 Nettofondsvermögen / Net fund assets 39'975'648 *in % des Gesamtfondsvermögens / in % of the total assets 6/11

10 Ergänzende Angaben Lending und Borrowing von Wertpapieren Die Fondsleitung tätigt kein Lending und Borrowing von Wertpapieren. Pensionsgeschäfte Die Fondsleitung tätigt keine Pensionsgeschäfte. Vergütung an die Fondsleitung und an die Depotbank Die maximale Entschädigung der Fondsleitung und der Depotbank sind in 19 des Fondsreglements aufgeführt: Verwaltungskommission: 2.5% per annum Kommission Depotbank: 0.2% per annum Die Fondsleitung wurde in der Berichtsperiode mit 2.0% für die Klasse A (CHF). Für die Klasse Z (CHF) 0.5% und 1.0% für die Klasse I (CHF) entschädigt. Die Depotbank wurde in der Berichtsperiode mit 0.10% entschädigt. Die Fondsleitung hat aus der Verwaltungskommission Vergütungen an die Vertriebsträger ausgerichtet. Performance Fee Darüber hinaus bezieht die Fondsleitung eine erfolgsbezogene Kommission ("Performance Fee") von maximal 20% der Überrendite, berechnet auf dem Nettoinventarwert eines Fondsanteils einer Anteilsklasse. Die effektive Entschädigung der Fondsleitung für die Berichtsperiode ist in der Erfolgsrechnung ersichtlich. Verwaltungskommission der Zielfonds Die maximale Verwaltungskommission unter Berücksichtigung allfälliger Rückvergütungen, welche in einem Zielfonds belastet wird, beträgt 0.2% p.a.. Additional Information Securities Lending and Borrowing The fund management company does not participate in securities lending and borrowing activities. Repurchase Agreement The fund management company does not participate in repurchase agreements. Remuneration of the Fund Management Company and Custodian Bank Statutory remuneration of the Fund Management Company and Custodian Bank is outlined in 19 of the Fund Prospectus: - Management fees: 2.5% per annum - Custodian fees: 0.2% per annum The Fund Management Company was remunerated with 2.0% for class A (CHF). For the Class Z (CHF) 0.5% and 1.0% for class I (CHF) during the reporting period. The actual remuneration of the Custodian Bank was 0.10% during the reporting period. The Fund Management Company has paid trailer fees to Distributors. Performance Fee The fund management company shall additionally receive a performance-based commission ("performance fee") of a maximum of 20% of excess returns calculated on the basis of the net asset value of a fund unit in a unit class. The actual amount of performance fees paid to the fund management company for the reporting period is disclosed in the Statement of Income. Administrative commission for the target funds The maximum management fee (taking into account any potential rebates) charged within a target fund is 0.2% p.a.. 7/11

11 Total Expense Ratio (TER) und Portfolio Turnover Ratio (PTR) Die zusammengesetzte TER wurde gemäss der Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER der Swiss Fund & Asset Management Association SFAMA vom 12. August 2008 berechnet und berücksichtigt. Zusätzlich zur TER des Dachfonds wurden die anteilsmässigen TER der einzelnen Zielfonds, nach deren Anteil am Nettovermögen des Dachfonds per Stichtag gewichtet und berücksichtigt. Die TER drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten retrospektiv in einem %-Satz des Fondsvermögens aus, die laufend dem Fondsvermögen angepasst werden (Betriebsaufwand). Für den Zeitraum vom bis betrug die Total Expense Ratio (TER) und Portfolio Turnover Ratio (PTR) The composite TER has been calculated in accordance with the Guidelines on the calculation and publication of the TER issued by the Swiss Fund & Asset Management Association SFAMA on 12 th August Additionally to the TER of the Fund of Funds, the composite TER takes into account the TER of each single target fund weighted by the size of the respective target fund compared to the net fund assets of the Fund of Funds. The composite TER expresses the total costs and commissions charged to the fund as a percentage of the fund assets. For the period from to values were Zusammengesetzte TER / Composite TER: TER mit Performance Fees / TER including performance fees: - Klasse A (CHF) : 3.85% - Klasse I (CHF) : 2.95% - Klasse Z (CHF) : 2.64% TER ohne Performance Fees / TER excluding performance fees: - Klasse A (CHF) : 2.45% - Klasse I (CHF) : 1.45% - Klasse Z (CHF) : 0.95% Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung des Nettoinventarwertes 1. Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in Schweizer Franken (CHF) berechnet. An Tagen, an welchen die Börsen und/oder die Märkte der Hauptanlagen des Anlagefonds geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Bewertung des Fondsvermögens statt. 2. An einer Börse kotierte oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. 3. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann Regulations concerning the valuation and the calculation of the net asset value. 1. The net asset value of the fund and the share of assets attributable to the individual classes (quotas) are calculated in Swiss francs (CHF) at the market value as of the end of the financial year and for each day on which units are issued or redeemed. No calculation of the fund's assets takes place on days when the stock exchanges of the main investment countries are closed (e.g. bank holidays). 2. In the case of listed investments or those traded on another regulated market open to the public, the current value corresponds to the prices paid on the main market. If no current prices are obtainable for these investments or for other items or rights, they shall be valued at the price that would probably be obtained upon a diligent sale at the time of appraisal. In such cases, the fund management company shall use appropriate and recognized valuation models and principles to determine the market value. 3. Open-ended collective investment schemes are valued at their redemption price/net asset value. If they are regularly traded on a stock exchange or another regulated market open to the public, the fund management company can 8/11

12 die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten. 4. Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstant Haltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt. 5. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit der neuen Marktrendite angepasst. 6. Der Nettoinventarwert eines Anteils ergibt sich aus dem Verkehrswert des Fondsvermögens, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile. Er wird auf 0.01 CHF gerundet. 7. Die Quoten am Verkehrswert des Nettofondsvermögens (Fondsvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem Fonds für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; b) auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen; c) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen value such funds in accordance with prov The value of money market instruments which are not traded on a stock exchange or other regulated market open, is determined as follows: successively adjusted to the redemption price stabilization of the resulting investment return, the value of the investments is based on the net acquisition price. If there are significant changes in market conditions, the valuation basis of the individual investments the new market return is adjusted. This will be the valuation of money market instruments no current market price is usually with the same characteristics (quality and domicile of the issuer, currency of issue, maturity). 5. Bank deposits are valued on their exposure amount plus accrued interest. If there are significant changes in market conditions or the credit rating, the valuation basis for bank deposits shall be adjusted in the new market return. 6. The net asset value of a unit in a particular class is obtained by calculating the share of that class in the market value of fund assets attributable to the class, subtracting any liabilities of the fund attributable to that unit class, and dividing the result by the number of units of that class in circulation. It is rounded mathematically to the nearest 0.01 CHF. 7. The percentages of the market value of the net assets (assets minus liabilities), which are attributable to the respective share classes, for the first time at the initial issue more than one class (if this occurs simultaneously) or the time an additional share class on the basis of the funds accruing to each share class outstanding units determined. The rate is recalculated for the following events: a) upon the issuance and redemption of units; b) on the key date of distributions, provided that ( i) such distributions only to individual unit classes ( distribution classes) or provided ( ii ) the distributions of the various unit classes as a percentage of their net asset value, or provided that ( iii ) the distributions of the different classes different commissions or costs are charged as a percentage of the distribution; c ) when the NAV is calculated, as part of the allocation of liabilities (including the costs due or accrued and commissions ) to the various classes of shares, provided that the liabilities of the various unit classes in percentage of the respective net asset value, especially when ( i) 9/11

13 Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen; d) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen. Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Im Rahmen der Jahresberichtserstellung 2014 wurde eine Inkonsistenz im Fondsvertrag entdeckt. Der 12 Derivative Finanzinstrumente wurde grundsätzlich vom dannzumaligen SFA- MA Musterfondsvertrag übernommen. Aufgrund des in 8 Ziff. 2 und 3 umschriebenen Anlageziels und der Anlagepolitik hat der Fonds je nach Output des Prognose- und Tradingmodells drei Investitionszustände: 200% des Nettofondsvermögens SMI Futures long oder short, 0% SMI Futures. Deshalb wurde der SFAMA Mustertext des 12 in der Ziff. 2 angepasst, indem das mit Derivaten verbundene Gesamtengagement dieses Anlagefonds von 100% gemäss SFAMA Muster auf 200% erhöht wurde, jedoch ging die notwendige Anpassung des 12 Ziff. 4 lit. e vergessen. Die Fondsleitung wird dieses redaktionelle Versehen im Zusammenhang mit den bevorstehenden Anpassungen im vierten Quartal 2015 korrigieren. for reach the various share classes different Commission rates are applied or if (ii) class - specific costs successes services; d) when the NAV is calculated, as part of the allocation of liabilities (including costs due or accrued and commissions) to the various classes of shares, provided that the liabilities of the various unit classes in percentage of the respective net asset value, especially when (i ) for the different unit classes different Commission rates are applied or if (ii) class -specific costs. Matters of special economic or legal relevance An inconsistency in the fund contract has been detected in the due 2014 course of the establishment of the annual report. The wording in 12 derivative instruments was basically copied from the SFAMA standard fund contract valid at time of establishment of the fund contract. Based on the investment objective and the investment strategy described in 8 point 2 and 3 the Fund has three possible investment status: 200% of the net assets of the Fund in SMI future contracts long or short, 0% of the net assets of the Fund in SMI future contracts. Therefore the text of 12 was changed in point 2 from the original standard SFAMA wording and it was explicitly mentioned that gross exposure through derivative instruments may be up to 200% of net assets of the fund instead of 100% according to SFAMA wording. The respective change from SFAMA standard wording was forgotten to make in 12 point 4 lit.e. The fund management company will correct this editorial mistake in the due course of the forthcoming amendments in the fourth quarter /11

14 Wichtige Informationen Fondsleitung PvB Pernet von Ballmoos AG Bellerivestrasse Zürich Schweiz Important Information Fund Management Company PvB Pernet von Ballmoos AG Bellerivestrasse Zurich Switzerland Verwaltungsrat Pascal Pernet, Präsident Markus Muraro, Vizepräsident Philippe Keller, Mitglied Christian von Ballmoos, Mitglied Board of Directors Pascal Pernet, President Markus Muraro, Vice President Philippe Keller, Member Christian von Ballmoos, Member Geschäftsleitung Christian von Ballmoos, Asset Management Murat Atasever, Operations Philippe Keller, Compliance und Vertrieb Executive Board Christian von Ballmoos, Asset Management Murat Atasever, Operations Philippe Keller, Compliance and Distribution Depotbank und Zahlstelle Banque Cantonale Vaudoise Case Postale Lausanne Schweiz Custodian Bank and Paying Agent Banque Cantonale Vaudoise Case Postale Lausanne Switzerland Vermögensverwalter PvB Pernet von Ballmoos AG Bellerivestrasse Zürich Schweiz Investment Manager PvB Pernet von Ballmoos AG Bellerivestrasse Zurich Switzerland Revisionsstelle KPMG AG Badenerstrasse Zürich Schweiz Auditors KPMG AG Badenerstrasse Zurich Switzerland 11/11