Swisscanto (CH) Equity Fund Euroland

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1 Teilvermögen des Swisscanto (CH) Equity Fund Vertraglicher Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «übrige Fonds für traditionelle Anlagen», ein Umbrella-Fonds mit mehreren Teilvermögen Halbjahresbericht per 31. August 2015 Inhaltsverzeichnis Seite Organisation und Verwaltung... 2 Vertriebsorganisation... 3 Abschlusszahlen... 4 Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte Pauschale Verwaltungskommission Benchmark TER Erklärung der Fussnoten Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung der Nettoinventarwerte Weitere Informationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Swisscanto Fondsleitung AG Zürich,

2 Organisation und Verwaltung Fondsleitung Firma: Swisscanto Fondsleitung AG (seit ) Swisscanto Asset Management AG (bis ) Sitz: Europaallee 39, 8004 Zürich (seit ) Nordring 4, 3000 Bern 25 (bis ) Verwaltungsrat Daniel Previdoli, Präsident (seit ) Mitglied der Generaldirektion und Leiter Products, Services & Direct Banking, Zürcher Kantonalbank Regina Kleeb, Mitglied (seit ) Mitglied der Direktion und Leiterin Produktmanagement Anlage- & Vorsorgegeschäft, Zürcher Kantonalbank Christoph Schenk, Mitglied (seit ) Mitglied der Direktion und Leiter Investment Solutions, Zürcher Kantonalbank Dr. G. Fischer, Präsident (bis ) CEO Swisscanto Holding AG, Bern H. Frey, Mitglied (bis ) Vorsitzender der Geschäftsleitung der Swisscanto Asset Management AG, Bern O. Simeon, Mitglied (bis ) Geschäftsführer der Swisscanto Vorsorge AG, Zürich Geschäftsführung Hans Frey Geschäftsführer (seit ) Vorsitzender Leiter des Bereiches «Corporate Services» (bis ) Bruno Schranz (seit ) stellvertretender Geschäftsführer und Leiter Business Development André Wirz (seit ) Leiter Administration & Operations Markus Erb (seit ) Leiter Legal & Compliance Andreas Hogg (seit ) Leiter Risk, Finance & Services P. Bänziger (bis ) Leiter des Bereiches «Asset Management» T. Breitenmoser (bis ) Leiter des Bereiches «Vertrieb Institutionelle» C. Racine (bis ) Leiter des Bereiches «Vertrieb Kantonalbanken» Beratender Anlageausschuss Dr. T. Stucki, Vorsitzender Mitglied der Direktion, St. Galler Kantonalbank, St. Gallen R. Armbruster Mitglied der Direktion, Basler Kantonalbank, Basel M. Baumgartner Mitglied der Direktion, Schaffhauser Kantonalbank, Schaffhausen O. Maillard Mitglied der Direktion, Banque Cantonale de Fribourg, Fribourg C.Schenk Mitglied der Direktion, Zürcher Kantonalbank, Zürich R. Schneider Mitglied der Direktion, Berner Kantonalbank, Bern Zentrale Auftragssammelstelle Swisscanto Funds Centre Ltd., London Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 2

3 Fondsadministration Firma: Swisscanto Fondsleitung AG (seit ) Swisscanto Asset Management AG (bis ) Sitz: Europaallee 39, 8004 Zürich (seit ) Nordring 4, 3000 Bern 25 (bis ) Depotbank Prüfgesellschaft Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne KPMG AG, Zürich Vertriebsorganisation Vertrieb Schweiz Zahl- und Vertriebsstellen alle Kantonalbanken und die Bank Coop AG, Basel Vertrieb Ausland Liechtenstein Zahl- und Vertriebsstelle Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 FL-9487 Gamprin-Bendern Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 3

4 SWISSCANTO (CH) EQUITY FUND OLAND Abschlusszahlen Übersicht Rechnungsperiode bis Konsolidiert Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 49'282' '001' '036' '426' Klasse A Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 46'646' '118' '231' '871' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode 352' ' ' '328 Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode nach SSP Ausschüttung je Anteil Total Expense Ratio (TER) 1.47 % 1.43 % 1.40 % 1.40 % Ongoing Charges (OGC) 1.55 % 1.47 % - - Klasse I Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 2'453' '582' '097' '555' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode 23' ' '357 94'906 Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode nach SSP Ausschüttung je Anteil Total Expense Ratio (TER) 0.77 % 0.73 % 0.70 % 0.70 % Ongoing Charges (OGC) 0.85 % 0.78 % - - Klasse P Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 181' ' '706' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode 1'401 2'191 39'855 Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode nach SSP Thesaurierung je Anteil Total Expense Ratio (TER) 0.54 % 0.50 % 0.50 % Ongoing Charges (OGC) 0.59 % 0.52 % - Klasse R dist Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 1' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode 16 Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode nach SSP Total Expense Ratio (TER) 0.88 % Ongoing Charges (OGC) 0.89 % Die in diesem Bericht enthaltenen Zahlen und Angaben sind vergangenheitsbezogen. Diese dürfen nicht als Garantie für die zukünftige Entwicklung verstanden werden. Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 4

5 Performance YTD / Klasse A 9.13 % 3.51 % % % Klasse I 9.40 % 4.24 % % % Klasse P (Lancierung ) 9.56 % 3.26 % - - Klasse R dist (Lancierung ) 8.40 % Benchmark 8.16 % 4.31 % % % Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kosten und Kommissionen unberücksichtigt. Vermögensrechnung (Verkehrswerte) Bankguthaben auf Sicht 150' '092' Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 49'177' '955' Bezugsrechte Sonstige Vermögenswerte 13' ' Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 49'341' '069' Andere Verbindlichkeiten -59' ' Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 49'282' '001' Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 5

6 Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse A Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 447' '833 Ausgegebene Anteile 21'061 74'074 Zurückgenommene Anteile -116' '943 Bestand am Ende der Rechnungsperiode 352' '964 Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse I Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 23' ' Ausgegebene Anteile ' Zurückgenommene Anteile ' Bestand am Ende der Rechnungsperiode 23' ' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse P Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 2'191 39'855 Ausgegebene Anteile 0 13'480 Zurückgenommene Anteile '144 Bestand am Ende der Rechnungsperiode 1'401 2'191 Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse R dist Rechnungsperiode Lancierung bis Ausgegebene Anteile 16 Bestand am Ende der Rechnungsperiode 16 Veränderung des Nettofondsvermögens (konsolidiert) Rechnungsperiode bis Nettofondsvermögen zu Beginn der Rechnungsperiode 66'001' '036' Anlässlich des letzten Jahresabschlusses vorgesehene Ausschüttung -435' ' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer ' Saldo aus dem Anteilverkehr -13'359' '762' Gesamterfolg aus Erfolgsrechnung -2'924' '357' Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 49'282' '001' Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 6

7 Erfolgsrechnung (konsolidiert) Rechnungsperiode bis Ertrag Erträge der Bankguthaben auf Sicht Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungswertpapiere und -rechte 875' '163' Erträge der Gratisaktien 118' ' Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen 5' ' Total Ertrag 999' '699' Aufwand Passivzinsen Pauschale Verwaltungskommission (gemäss separater Tabelle) -418' ' Sonstige Aufwendungen -20' ' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen -111' ' Total Aufwand -550' '211' Nettoertrag / Verlust 448' ' Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 4'641' '770' Zahlungen aus Kapitaleinlageprinzip 54' ' Einkünfte aus dem Swinging Single Pricing (SSP) 31' ' Realisierter Erfolg 5'176' '400' Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste -8'101' ' Gesamterfolg -2'924' '357' Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 7

8 Inventar des Fondsvermögens am Ende der Rechnungsperiode und Bestandesveränderungen während der Periode ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Nominal in Zugänge Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd Währung Kurs 8) Kurswert in % Wertpapiere, die an einer Börse kotiert sind Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 49'177' ES REPSOL SA 21' '490 19' ' FI NESTE OYJ 8' ' ' FR TOTAL SA 29'900 8'796 11'400 27' '113' FR TECHNIP SA 2'258 2' IT ENI SPA 19' '389 18' ' PTGAL0AM0009 GALP ENERGIA SGPS SA 24'000 11'500 2'470 33' ' Energie 2'126' DE HEIDELBERGCEMENT AG 7' ' ' DE LINDE AG 3' ' ' DE000BASF111 BASF SE 19' '885 16' '150' DE000KSAG888 K+S AG-REG 15' '085 11' ' DE000SYM9999 SYMRISE AG 5' ' ' FR AIR LIQUIDE SA 4' ' ' IE CRH PLC 32' '661 21' ' Material 3'763' DE DEUTSCHE POST AG-REG 5' ' DE KUKA AG 5' ' ' DE DEUTZ AG 39' '713 36' ' DE GEA GROUP AG 11' ' ' DE SIEMENS AG-REG 14' '740 9' ' DE000LED4000 OSRAM LICHT AG 8' ' ' ES ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV 11' '000 7' ' ES INTL CONSOLIDATED AIRLINE-DI 64' '000 25' ' FI METSO OYJ 9' ' FI VALMET OYJ 12' ' ' FR TELEPERFORMANCE 6' '059 4' ' FR SCHNEIDER ELECTRIC SE 13' ' ' FR VINCI SA 11' ' ' FR ZODIAC AEROSPACE 13' ' ' IE00B1GKF381 RYANAIR HOLDINGS PLC 47' ' ' IT ATLANTIA SPA 19' '357 18' ' NL KONINKLIJKE PHILIPS NV 4' ' NL AIRBUS GROUP SE 11' ' ' NL RANDSTAD HOLDING NV 4' ' ' Industrie 6'379' BE TELENET GROUP HOLDING NV 9' ' ' DE BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG 10' '510 3' ' DE CONTINENTAL AG 3' '164 2' ' DE DAIMLER AG-REGISTERED SHARES 20' '200 15' '125' DE VOLKSWAGEN AG-PREF 4' ' ' DE000TUAG000 TUI AG-DI 17' ' ES INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL 10' ' ' FR HERMES INTERNATIONAL FR LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI 5' ' ' FR PLASTIC OMNIUM 12' '856 6' ' FR VIVENDI 22' '579 21' ' FR VALEO SA 3' ' ' FR CHRISTIAN DIOR SE 2' ' ' FR PUBLICIS GROUPE 8' '000 6' ' FR NUMERICABLE-SFR 10' ' ' IE PADDY POWER PLC 2' ' IE00BWT6H894 PADDY POWER PLC 2' ' ' LU SES 10' ' ' Zyklische Konsumgüter 6'780' Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 8

9 ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Nominal in Zugänge Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd. Währung Kurs 8) Kurswert BE DELHAIZE GROUP 8'869 3'500 7'409 4' ' BE ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV 18' '600 13' '305' DE HENKEL AG & CO KGAA VORZUG 4' ' ' ES DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL 45' '166 42' ' FR L'OREAL 2' ' ' FR DANONE 5' ' ' FR PERNOD RICARD SA 7' '187 4' ' FR CASINO GUICHARD PERRACHON 2' ' IE KERRY GROUP PLC-A 7' '400 5' ' NL HEINEKEN NV 7' ' ' NL UNILEVER NV-CVA 25' '819 24' ' NL KONINKLIJKE AHOLD NV 23' '600 21' ' Nicht zyklische Konsumgüter 5'554' DE FRESENIUS SE & CO KGAA 13' '900 10' ' DE FRESENIUS MEDICAL CARE AG & 4' ' ' DE000BAY0017 BAYER AG-REG 17' '554 12' '487' ES GRIFOLS SA - B 1' ' ' ES GRIFOLS SA 2' ' FR OFINS SCIENTIFIC 1' ' FR SANOFI 24' '200 19' '728' FR IPSEN 7' ' ' IT DIASORIN SPA 8' ' ' Gesundheitswesen 5'176' DE DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED 19' '350 18' ' DE DEUTSCHE BOERSE AG 8' '900 6' ' DE HANNOVER RUECK SE 4' '620 3' ' DE ALLIANZ SE-REG 9' ' '283' DE MUENCHENER RUECKVER AG-REG 1' ' ES BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA 113' '884 93' ' ES J37 BANCO SANTANDER SA 185' ' ' ' FR CREDIT AGRICOLE SA 41' '883 39' ' FR AXA SA 34' '395 32' ' FR WENDEL 2' ' ' FR SOCIETE GENERALE SA 19' '378 18' ' FR BNP PARIBAS 20' '447 19' '088' IT MEDIOBANCA SPA 58' '035 33' ' IT INTESA SANPAOLO 337' ' ' ' IT UNICREDIT SPA 114'200 2'284 7' ' ' IT UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO SP 47' ' ' NL ING GROEP NV-CVA 103' '166 78' '075' NL AEGON NV 91'000 1'654 19'331 73' ' Finanz 11'080' DE UNITED INTERNET AG-REG SHARE 9' ' ' DE INFINEON TECHNOLOGIES AG 54' '800 36' ' DE SAP SE 22' '700 17' '049' DE WIRECARD AG 9' '868 5' ' FI NOKIA OYJ 81' ' FR CAP GEMINI 6'400 1' ' ' GB DIALOG SEMICONDUCTOR PLC 18'500 3'700 17'400 4' ' NL ASML HOLDING NV 12' '276 7' ' Informationstechnologie 3'383' DE DEUTSCHE TELEKOM AG-REG 78'600 2'535 11'969 69' '054' ES E18 TELEFONICA SA 60' '183 55' ' FR ORANGE 50' '100 35' ' IT TELECOM ITALIA SPA 490' ' ' ' Telekommunikation 2'745' in % Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 9

10 ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Nominal in Zugänge Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd. Währung Kurs 8) Kurswert ES GAS NATURAL SDG SA 19' ' ES Y14 IBERDROLA SA 73'729 30'000 5'130 98' ' FR VEOLIA ENVIRONNEMENT 13'490 7' ' ' FR ENGIE 41' '857 38' ' IT ENEL SPA 85' '935 79' ' IT ENEL GREEN POWER SPA 166' ' ' ' Versorgung 2'186' Nicht kotierte Wertpapiere in % Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte IT UNIPOL GRUPPO FINANZIARI-PRF 51' ' Finanz Bezugsrechte AT0000A0GYT7 IMMOEAST ANSPR AUF EVENT. NACHB 106' ' BE ANHEUSER-BUSCH INBEV-ST VVPR 56' ' BE AGEAS - STRIP VVPR 2' ' DE000A14KLV8 DEUTSCHE TELEKOM AG-SCRIP 78'600 78' ES A7 BANCO BILBAO VIZCAYA ARG-RTS 113' ' ES M8 BANCO SANTANDER SA-RTS 185' ' ES A5 IBERDROLA SA-RTS 68'599 68' ES ACS ACTIVIDADES CONS Y-RTS 10'235 10' ES REPSOL SA-RTS 19'921 19' ES TELEFONICA SA-RTS 60'123 60' FR TECHNIP SA- SCRP RTS 2'200 2' FR DANONE SA-SCRP 5'010 5' FR PUBLICIS GROUPE SA-SCRIP 8'000 8' FR TOTAL SA-SCRIP 29'128 29' FR CREDIT AGRICOLE SA-SCRIP 41'435 41' IT UNICREDIT SPA-RTS 114' ' NL UNILEVER DRIP RIGHT 25' ' NL AEGON NV - SCRIP 91'000 91' NL KONINKLIJKE PHILIPS NV-SCRIP 4'000 4' NL UNILEVER NV-RTS 26'146 26' NL UNILEVER NV-SCRIP 24' ' NL AEGON NV-SCRIP 73' ' Diverse Vermögensaufstellung Bankguthaben auf Sicht 150' Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 49'177' Bezugsrechte Sonstige Vermögenswerte 13' Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 49'341' Andere Verbindlichkeiten -59' Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 49'282' Umrechnungskurse CHF 1 = CZK 1 = Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 10

11 Derivative Finanzinstrumente - Risiko gemäss Commitment II SW-EMU Total Netto / Total Brutto Total engagement-erhöhend 0.00 Total engagement-reduzierend 0.00 Geschäftsart FI (Indexfutures) FT (Zinsfutures) OI (Indexoptionen) OA (Aktienoptionen) DT (Devisentermingeschäfte) WA (Aktienwarrants) SW (Swaps) Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 11

12 Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte Am Bilanzstichtag ausgeliehene Effekten: 0.00 Am Bilanzstichtag in Pension gegebene Effekten: 0.00 Höhe des Kontos der zur Wiederanlage zurückbehaltenen Erträge: 0.00 Hinweis auf Soft Commission Agreements: Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich sogenannten «soft commissions» geschlossen. Pauschale Verwaltungskommission Die pauschale Verwaltungskommission wird verwendet für die Leitung, das Asset Management und den Vertrieb des Fonds wie auch für die Entschädigung der Depotbank für die von ihr erbrachten Dienstleistungen. Im Geschäftsjahr effektiv belastete Sätze: Fondsname Klasse PVK davon seit PMF PAF A 1.40% 1.20% 0.20% I 0.70% 0.56% 0.14% P 0.50% 0.40% 0.10% RD 0.00% 0.00% 0.00% Gemäss Richtlinie für Pflichten im Zusammenhang mit der Erhebung von Gebühren und der Belastung von Kosten sowie deren Verwendung (Transparenzrichtlinie) vom 22. Mai 2014 (in Kraft 1. Juli 2014): Aus der pauschalen Verwaltungskommission können Gebühren bzw. Entschädigungen (inkl. Retrozessionen) zur Deckung der Vertriebstätigkeit des Fonds bezahlt werden. Als Vertriebstätigkeit gilt insbesondere jede Tätigkeit in Zusammenhang mit dem Angebot, der Werbung und der Vermittlung des Fonds. Die Gesellschaft bzw. die Fondsleitung kann Anlegern aufgrund objektiver Kriterien Rabatte auf den dem Fonds belasteten Gebühren bzw. Kosten gewähren. Benchmark MSCI EMU TER Die TER wurde gemäss «Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der TER von kollektiven Kapitalanlagen», die von der Swiss Funds Association SFA am 16. Mai 2008 herausgegeben wurden, ermittelt. Erklärung der Fussnoten (fehlende Fussnoten für diesen Bericht nicht relevant) 1) Der Bewertungs-Nettoinventarwert wird mathematisch auf 0.01 der Rechnungseinheit gerundet. 2) Käufe umfassen unter anderem die Transaktionen: Käufe / Gratistitel / Konversionen / Namensänderungen / Splits / Stock- / Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilungen aus Bezugs-/Optionsrechten 3) Verkäufe umfassen unter anderem die Transaktionen: Verkäufe / Auslosungen / Ausbuchungen infolge Verfall / Ausübungen von Bezugs-/Optionsrechten / Konversionen / Reverse Splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften 8) Kursangabe der britischen Titel in Pence Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 12

13 Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung der Nettoinventarwerte 1. Der Bewertungs-Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der Rechnungseinheit des Anlagefonds berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte in den Hauptanlageländern des Anlagefonds geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Fondsvermögens statt. 2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. 3. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten. 4. Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellen Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt. 5. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. 6. Der Bewertungs-Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Fondsvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird mathematisch auf 0.01 der Rechnungseinheit des Anlagefonds gerundet. 7. Falls an einem Auftragstag die Summe der Zeichnungen und Rücknahmen in bar des Anlagefonds zu einem Nettovermögenszufluss bzw. -abfluss führt, wird der Bewertungs-Nettoinventarwert des Anlagefonds erhöht bzw. reduziert (Swinging Single Pricing). Die maximale Anpassung beläuft sich auf 1% des Bewertungs-Nettoinventarwertes. Berücksichtigt werden die Nebenkosten (Geld/Brief-Spannen, marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben usw.), die im Durchschnitt aus der Anlage des einbezahlten Betrages bzw. aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen erwachsen. Die Anpassung führt zu einer Erhöhung des Bewertungs-Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegungen zu einem Anstieg der Anzahl Anteile des Anlagefonds führen. Die Anpassung resultiert in einer Verminderung des Bewertungs-Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegungen einen Rückgang der Anzahl der Anteile bewirken. Der unter Anwendung des Swinging Single Pricing ermittelte Nettoinventarwert ist somit ein gemäss dem 1. Satz dieser Ziffer modifizierter Nettoinventarwert. Der bei den Zeichnungen bzw. Rücknahmen in bar anfallende Zu- bzw. Abschlag zum Bewertungs-Nettoinventarwert bei den Transaktionskosten erfolgt jeweils pauschal bezogen auf einem Durchschnittswert aus einer im Prospekt näher definierten Periode. 8. Die Quoten am Verkehrswert des Nettofondsvermögens (Fondsvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem Anlagefonds für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; b) auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen; c) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen; d) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettofondsvermögen, getätigt wurden. Erklärung der Fussnoten auf Seite 12 13