Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

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1 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

2 Inhaltsverzeichnis Organisation... 3 Publikationen / Informationen an die Anleger... 4 Bewertungsgrundsätze... 4 Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Geschäftsjahres... 4 Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung... 4 Währungstabelle... 6 Anlagepolitik / Anlageziel und -strategie... 7 Entwicklung von Schlüsselgrössen... 7 Historische Fondsperformance... 7 Fondsdaten... 8 Vermögensrechnung per Ausserbilanzgeschäfte per Erfolgsrechnung vom bis Verwendung des Erfolgs Veränderung des Nettovermögens vom bis Entwicklung der Anteile vom bis Entschädigungen Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Hinterlegungsstellen per Bericht des Wirtschaftsprüfers Adresssen Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

3 Organisation Rechtsform Typ Verwaltungsgesellschaft Verwaltungsrat Geschäftsleitung Wirtschaftsprüfer Vermögensverwalter Informationsstelle in Deutschland Vertreter für die Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Kollektivtreuhänderschaft OGAW gemäss Gesetz über bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (UCITSG) Classic Fund Management AG, Austrasse 15, 9495 Triesen, Fürstentum Liechtenstein Telefon lic. oec. publ. Thomas Braun lic. oec. Gerhard Meier Dr. oec. HSG Hans Eggenberger Betriebsökonom HWV Erich Müller lic. oec. Gerhard Meier PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen BWM AG, Wilen b. Wollerau DONNER & REUSCHEL AG, Hamburg LB(Swiss) Investment AG, Zürich Bank Linth LLB AG, Uznach 3 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

4 Publikationen / Informationen an die Anleger Die massgebenden Dokumente (wie Prospekt, wesentliche Informationen für den Anleger, Statuten oder Fondsvertrag sowie der Jahres- und Halbjahresbericht) können kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft oder beim Vertreter in der Schweiz oder dem Vertreter in Deutschland angefordert werden. Informationen zur aktuellen Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft sind im Internet unter veröffentlicht. Hierzu zählen eine Beschreibung der Berechnungsmethoden für Vergütungen und sonstigen Zuwendungen an bestimmte Kategorien von Angestellten sowie die Identität der für die Zuteilung der Vergütung und sonstigen Zuwendungen zuständigen Personen. Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die Informationen von der Verwaltungsgesellschaft ebenfalls in Papierform kostenlos zur Verfügung gestellt. Bewertungsgrundsätze Das jeweilige Nettofondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen bewertet: 1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. 2. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an verschiedenen dem Publikum offenstehenden Märkten gehandelt, soll im Zweifel der zuletzt verfügbare Kurs jenes Marktes berücksichtigt werden, der die höchste Liquidität aufweist. 3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt; 4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird. 5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 6. OGAW bzw. andere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Inventarwert bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewertungsmodellen festlegt. 7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. 9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Fondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Fondswährung umgerechnet. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungsprinzipien für das Fondsvermögen anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des entsprechenden Fondsvermögens auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Geschäftsjahres Im Berichtsjahr hat der Fonds 17.3% zugelegt, praktisch gleich viel wie die Aktien der Welt, die gemessen am MSCI World Index in 17.6% gestiegen sind war je nach Region ein gutes bis ausgezeichnetes Börsenjahr. Treiber der Kursavancen beidseits des Atlantiks waren ein kontinuierliches Wirtschaftswachstum, der wirtschaftsfreundliche Kurs Donald Trumps und die Niederlage des Front National in Frankreich. Europas Börsen starteten 2017 insgesamt auf moderaten Bewertungsniveaus, sodass Kursanstiege nicht überraschten. Der gemeinsame Nenner der meisten unserer besten Performer war, dass wir Gewinn-Potential in diesen Firmen sahen, an die der Markt nicht glaubte oder welche er aufgrund von früheren Enttäuschungen anfänglich nicht mit einer adäquaten Bewertung bedachte. Erst als sich die guten Ergebnisse einstellten oder ein Übernahmeangebot gemacht wurde, stiegen die Titel. Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Der Prospekt, der Treuhandvertrag und der Anhang A Fonds im Überblick haben im Zuge der Umstellung auf UCITS V Änderung erfahren. 4 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

5 Am 5. Januar 2017 hat die Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA) die konstituierenden Dokumente genehmigt und den Prospekt zur Kenntnis genommen. Die konstituierenden Dokumente und der Prospekt sind am 17. Januar 2017 in Kraft getreten. Die Verkaufsrestriktionen unter "Hinweis für Anleger / Verkaufsbeschränkung" wurden aktualisiert. Die Informationen zur Verwaltungsgesellschaft wurden hinsichtlich der Vergütungsgrundsätze und Vergütungspraktiken ergänzt. Die Informationen zur Verwahrstelle wurden konkretisiert, insbesondere die Möglichkeit der Unterverwahrung näher ausgeführt. Die Anlagevorschriften wurden angepasst und Angaben zur Sicherheitspolitik und der Anlage von Sicherheiten eingeführt. Die Angaben zur Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil wurden aktualisiert. Die Informationen zu der Rücknahme von Anteilen wurden ergänzt. Sachauslagen sind demnach neu explizit nicht zulässig. Die Liste der vom Vermögen unabhängigen Gebühren wurde ergänzt. Die Angaben zur Auflösung und Verschmelzung des Fonds sowie diejenigen über die Kosten der Verschmelzung wurden angepasst. Die Bestimmungen über die Anlagegrenzen wurden hinsichtlich der Beachtung der gesetzlichen Obergrenzen aktualisiert. Die detaillierten Angaben zu den Änderungen wurden in einer Mitteilung an die Anleger am 12. Januar 2017 veröffentlicht. 5 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

6 Währungstabelle Dänemark DKK 100 = EWU 1 = Grossbritannien GBP 1 = Norwegen NOK 100 = Schweden SEK 100 = Vereinigte Staaten von Amerika USD 1 = Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

7 Anlagepolitik / Anlageziel und -strategie Anlageeignung Der Fonds eignet sich für langfristige Anleger. Da bei Aktien Rückschläge von über 30% nie auszuschliessen sind, sollte der Anlagehorizont sieben Jahre oder mehr betragen, damit eine Erholung abgewartet werden kann. Anlageziel und Anlagepolitik Ziel des Fonds ist, einen Beitrag zur langfristigen Vermögensbildung zu leisten. Der Fonds investiert weltweit hauptsächlich in Aktien, primär in Westeuropa und Nordamerika. Die Anlagen haben anspruchsvollen Auswahlkriterien nach dem Value-Stil zu genügen und werden aufgrund einer gründlichen, disziplinierten und langfristig orientierten Fundamentalanalyse ausgewählt. Anlagerisiko Der Fonds konzentriert sich im Rahmen der europäischen UCITS-Richtlinie auf vergleichsweise wenige Emittenten. Die Wertentwicklung des Fonds kann daher von der generellen Entwicklung der Aktienmärkte, in denen er investiert ist, spürbar abweichen. Entwicklung von Schlüsselgrössen Datum Anzahl Anteile Nettovermögen in Mio. Nettoinventarwert pro Anteil in Performance '603' % '540' % '510' % '496' % '352' % Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. Historische Fondsperformance Fonds / Klasse Währung bis bis 2017 Kumuliert 2015 bis 2017 Annualisiert Classic Global Equity Fund % % % 6.22 % Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. 7 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

8 Fondsdaten Erstemission 16. Dezember 1997 Erstausgabepreis Nettovermögen 911'784' ( ) Valorennummer / ISIN / LI Bewertung wöchentlich, jeweils am Mittwoch Rechnungswährung Ausschüttung thesaurierend Ausgabeaufschlag max % zugunsten des Fonds Rücknahmeabschlag max % zugunsten des Fonds Abschluss Rechnungsjahr 31. Dezember Verkaufsrestriktion Vereinigte Staaten von Amerika Fondsdomizil Fürstentum Liechtenstein 8 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

9 Vermögensrechnung per Bankguthaben auf Sicht Wertpapiere Andere Wertpapiere und Wertrechte Sonstige Vermögenswerte Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Nettovermögen Anzahl der Anteile im Umlauf 1'352' Nettoinventarwert pro Anteil '518' '263' '994' ' '795' '011' '784' Ausserbilanzgeschäfte per Per bestanden keine Ausserbilanzgeschäfte. Erfolgsrechnung vom bis Erträge der Bankguthaben Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere einschliesslich Erträge aus Gratisaktien Sonstige Erträge Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge Passivzinsen Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft Revisionsaufwand Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Gesamterfolg 112' '650' ' ' ' '427' ' ' ' '212' '742' ' '304' '774' '812' '587' Die reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft in der Höhe von -11'427' teilt sich wie folgt auf: Gebührenart Verwaltungsvergütung Administration Verwahrstellenvergütung -10'492' ' ' Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

10 Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres -530' Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres 0.00 Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre 0.00 Vortrag des Vorjahres 0.00 Zur Verteilung verfügbarer Erfolg -530' Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg -530' Vortrag auf neue Rechnung 0.00 Veränderung des Nettovermögens vom bis Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 860'464' '267' '587' '784' Entwicklung der Anteile vom bis Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 1'496'912 Ausgegebene Anteile 37'625 Zurückgenommene Anteile 181'873 Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 1'352'663 Entschädigungen Verwaltungsvergütung 1.20 % p. a. Administration 0.20 % p. a., mindestens 30'000, höchstens 60'000 Verwahrstellenvergütung 0.10 % p. a. Total Expense Ratio (TER) 1.31 % p.a. Aus der Verwaltungsvergütung kann eine Bestandespflegekommission ausgerichtet werden. 10 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

11 Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsende Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Die Transaktionskosten umfassen Courtagen, Maklergebühren, Stempelgebühren, Steuern und fremde Gebühren die im Berichtszeitraum entstanden sind. Diese Kosten werden direkt mit dem Einstands- bzw. Verkaufswert der betreffenden Anlagen verrechnet. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von 932' entstanden. 11 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

12 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Titel Währung Bestand per Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per Kurs Wert in Anteil in % Wertpapiere Aktien Aktien, die an einer Börse gehandelt werden Belgien Akt Agfa-Gevaert NV 6'921'515 6'921' '518' % Total 31'518' % Total Belgien 31'518' % Bermuda USD Akt Norwegian Cruise Line Holdings Ltd 759' ' ' '837' % Akt Signet Jewelers Ltd 709' ' '175' % Total 61'013' % Total Bermuda 61'013' % Deutschland Akt Bilfinger Berger AG 609' ' '260' % Namakt Leoni AG 1'045' ' ' '070' % Total 47'330' % Total Deutschland 47'330' % Frankreich Akt Neopost SA 1'511' ' '743 1'285' '148' % Akt Television Francaise 1 SA 2'254' '827 1'630' '462' % Akt Vivendi 2'175' '000 1'715' '057' % Namakt Coface SA 667' ' ' '932' % Total 109'601' % Total Frankreich 109'601' % Grossbritannien GBP Akt AA PLC 11'375'623 11'375' '529' % Akt Aggreko PLC 3'382' '311 3'485' '765' % Akt Kingfisher Plc 6'423' '127 6'641' '606' % Akt Millenium & Copthorne Hotels Plc 5'251'389 5'251' '555' % Akt Pearson Plc 1'708'834 96'173 1'805'007 0 Akt Rio Tinto Plc 1'042'347 1'042'347 0 Total 132'456' % USD Akt Micro Focus International PLC 187' '038 0 Total % Total Grossbritannien 132'456' % 12 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

13 Titel Währung Bestand per Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per Kurs Wert in Anteil in % Irland USD Akt AerCapHoldings N.V. 809' ' '607' % Total 41'607' % Total Irland 41'607' % Italien Akt Banca Monte dei Paschi di Siena SPA 7'239'362 7'239' '194' % Akt Unipol Gruppo Finanziario SpA post raggruppamento 8'594'029 8'594' '365' % Total 72'560' % Total Italien 72'560' % Jersey GBP Akt IWG PLC 13'815'000 13'815' '943' % Akt Petrofac Ltd 2'569'401 2'569'401 0 Total 46'943' % Total Jersey 46'943' % Niederlande Akt Randstad Holding NV 686' ' '207' % Total 41'207' % Total Niederlande 41'207' % Panama USD Akt Carnival Corp 769' '250 0 Total % Total Panama % Schweiz Akt Adecco SA 189' ' '156' % Namakt Credit Suisse Group 2'809' ' '001 3'346' '231' % Namakt EFG International 4'638'775 4'638' '779' % Total 120'167' % Total Schweiz 120'167' % Vereinigte Staaten von Amerika USD Akt Fossil Group Inc 1'118'670 1'374'014 2'492' '913' % Akt Goodyear T & Rubber Co 1'078'848 1'078' '038' % Akt Kelly Services Inc -A- Non-Voting 1'830'541 1'830' '745' % Akt Mattel Inc 2'228'629 2'228' '470' % Akt Pitney Bowes Inc 1'718'230 1'718' '758' % Akt Rent-A-Center Inc 2'825' '516 3'038' '929' % Akt DXC Technology Company 117' '001 0 Akt Hewlett Packard Enterprise Co. 1'867'000 1'867'000 0 Akt Microsoft Corp 597' ' Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

14 Titel Währung Bestand per Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per Kurs Wert in Total 186'855' % Total Vereinigte Staaten von Amerika 186'855' % Total Aktien, die an einer Börse gehandelt werden 891'263' % Anteil in % Aktien, nicht kotiert Italien Akt Banca Monte dei Paschi di Siena SPA 1'995'144 1'995'144 0 Akt Banca Monte dei Paschi di Siena SPA 5'244'218 5'244'218 0 Total % Total Italien % Total Aktien, nicht kotiert % Total Aktien 891'263' % Obligationen Obligationen, die an einer Börse gehandelt werden 5.6% Monte Paschi Siena Nts Reg-S Series 2010/5 Subord. 5% Monte Paschi Siena Nts Reg-S Series 2010/4 Subord. Monte Paschi Siena(no min) Floating Rate Nts 2005/16 Subord. Monte Paschi Siena(no min)nts Floating Rate Series 2005/19 Subord. 4'550'000 5'400'000 9'950' '150'000 10'450'000 14'600' '600'000 2'600' '750'000 2'000'000 4'750'000 0 Total % Total Obligationen, die an einer Börse gehandelt werden % Obligationen, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden (no min/no max) Monte Paschi Siena Tasso variable UPPER TIER II 7% Banca Monte dei Paschi di Siena SPA Nts Reg-S Series 2009/5 Subord. Antonveneta Capital Trust II (no min) Trust Preferred Sec.01-no fix maturity FR Rate Reg-S Class B Monte Paschi Siena Subo.10NC5 Lower Tier II Nts VRN Reg-S Series 2008/15 Subord MPS Capital Trust I Non Cumulative Trust Preferred Sec.2001-no fix maturity Variable Rate 6'970'000 10'288'000 17'258' '600'000 3'000'000 10'600' ' ' '000'000 2'000' ' '000 0 Total % Total Obligationen, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden % Total Obligationen % Total Wertpapiere 891'263' % Andere Wertpapiere und Wertrechte Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden Schweiz Anr CS Group auf Aktien 2'958'716 2'958' Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

15 Titel Währung Bestand per Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per Kurs Wert in Anteil in % Total % Total Schweiz % Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden % Andere Wertpapiere und Wertrechte, nicht kotiert Niederlande Cert Morgan Stanley Reverse Convertible TF1 Cert Morgan Stanley BV Underlying Tracker on Societe Television D2190 1'317' ' ' '994' % 757' '000 0 Total 12'994' % Total Niederlande 12'994' % Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, nicht kotiert 12'994' % Total Andere Wertpapiere und Wertrechte 12'994' % Derivate Finanzinstrumente Optionen PUT Dow Jones Euro STXX50 Price Index 01/ PUT Dow Jones Euro STXX50 Price Index 07/ '900 1' '890 1'890 0 PUT FTSE Italia MIB Index 01/ '010 1'010 0 Total % USD PUT Akt Mattel Inc 11/2017 USD 13 17'850 17'850 0 Total % Total Optionen % Total Derivate Finanzinstrumente % Bankguthaben Bankguthaben auf Sicht 10'518' % Total Bankguthaben 10'518' % Sonstige Vermögenswerte 18' % Gesamtvermögen per '795' % Verbindlichkeiten -3'011' % Nettovermögen per '784' % Anzahl der Anteile im Umlauf 1'352' Nettoinventarwert pro Anteil Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. ) ) inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung Allfällige Differenzen bei den Werten und bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 15 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

16 Hinterlegungsstellen per Die Wertpapiere waren per Abschlussdatum bei den folgenden Hinterlegungsstellen deponiert: Deutsch Bank AG, Frankfurt SIX SIS AG 16 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017

17 An den Verwaltungsrat der Classic Fund Management AG Triesen Bericht des Wirtschaftsprüfers Wir haben den Jahresbericht des Classic Global Equity Fund geprüft, der aus der Vermögensrechnung, dem Vermögensinventar per 31. Dezember 2017, der Erfolgsrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr und den Veränderungen des Nettovermögens sowie aus einem Bericht über die Tätigkeiten, Informationen zur Vergütung und ergänzenden Angaben zum Jahresbericht besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist für die Aufstellung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung des Jahresberichts, der frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung des Wirtschaftsprüfers Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Zahlenangaben im Jahresbericht abzugeben. Unsere Prüfung erfolgte in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz und nach den Grundsätzen des liechtensteinischen Berufsstands, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob der Jahresbericht frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in dem Jahresbericht enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben im Jahresbericht als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung des Jahresberichts von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresberichts. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermitteln die Zahlenangaben im Jahresbericht, welcher in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresberichts erstellt wurde, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Classic Global Equity Fund. PricewaterhouseCoopers AG, Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5, Postfach, 9001 St. Gallen Telefon: , Telefax: , PricewaterhouseCoopers AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

18 Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen sonstigen Informationen, die nicht die Rechnungslegung betreffen, wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Informationen. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Informationen keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung und Unabhängigkeit erfüllen und keine Sachverhalte vorliegen, die mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbar sind. PricewaterhouseCoopers AG Claudio Tettamanti Leitender Wirtschaftsprüfer Michael Horvath St. Gallen, 20. Februar 2018 PricewaterhouseCoopers AG, Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5, Postfach, 9001 St. Gallen Telefon: , Telefax: , PricewaterhouseCoopers AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

19 Adresssen Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44, Postfach Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon Fax Internet Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers AG Vadianstrasse 25 a / Neumarkt St. Gallen, Schweiz Vermögensverwalter BWM AG Korporationsweg 13c 8832 Wilen b. Wollerau, Schweiz Telefon Internet bwm@bwm.ch Informationsstelle in Deutschland DONNER & REUSCHEL AG Ballindamm Hamburg, Deutschland Vertreter für die Schweiz LB(Swiss) Investment AG Claridenstrasse Zürich, Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Bank Linth LLB AG Zürcherstrasse Uznach, Schweiz 19 Classic Global Equity Fund Jahresbericht 31. Dezember 2017