LLB Strategie Konservativ (EUR) Jahresbericht 30. September 2016

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1 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

2 Inhaltsverzeichnis Organisation... 3 Publikationen / Informationen an die Anleger... 4 Bewertungsgrundsätze... 4 Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Geschäftsjahres... 4 Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung... 5 Währungstabelle... 6 Anlagepolitik / Anlageziel und -strategie... 7 Entwicklung von Schlüsselgrössen... 7 Historische Fondsperformance... 7 Fondsdaten... 8 Vermögensrechnung per Ausserbilanzgeschäfte per Erfolgsrechnung vom bis Verwendung des Erfolgs Veränderung des Nettovermögens vom bis Entwicklung der Anteile vom bis Entschädigungen Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Hinterlegungsstellen per Bericht des Wirtschaftsprüfers LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

3 Organisation Rechtsform Typ Verwaltungsgesellschaft Verwaltungsrat Geschäftsleitung Verwahrstelle Wirtschaftsprüfer Vermögensverwalter Auskunft und Verkauf Zahlstelle und Vertriebsstelle Vertreter für die Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Informationsstelle in Deutschland Informationsstelle in Österreich Zahlstelle in Österreich Kollektivtreuhänderschaft OGAW gemäss Gesetz über bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (UCITSG), Umbrella-Konstruktion mit verschiedenen Teilfonds LLB Fund Services AG, Äulestrasse 80, Postfach 1238, 9490 Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon , Fax , Natalie Epp, Präsidentin Urs Müller, Vizepräsident Dr. Martin Alge, Mitglied Bruno Schranz, Vorsitzender Roland Bargetze, Stellvertreter Michael Aebli, Mitglied Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, Postfach 384, 9490 Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon , Fax , Internet PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen LLB Asset Management AG, Vaduz Liechtensteinische Landesbank AG (Tel ) und deren Geschäftsstellen Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz LB(Swiss) Investment AG, Zürich Bank Linth LLB AG, Uznach Donner & Reuschel AG, Hamburg Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG, Wien Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG, Wien 3 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

4 Publikationen / Informationen an die Anleger Publikationsorgan des OGAW ist die Web-Seite des LAFV Liechtensteiner Anlagefondsverband ( sowie sonstige im Prospekt genannte Medien. Sämtliche Mitteilungen an die Anleger, auch über die Änderungen des Treuhandvertrages und des Anhangs A "Fonds im Überblick" werden auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteiner Anlagefondsverband ( als Publikationsorgan des OGAW sowie sonstigen im Prospekt genannten Medien und Datenträgern veröffentlicht. Informationen zur aktuellen Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft sind im Internet unter veröffentlicht. Hierzu zählen eine Beschreibung der Berechnungsmethoden für Vergütungen und sonstigen Zuwendungen an bestimmte Kategorien von Angestellten sowie die Identität der für die Zuteilung der Vergütung und sonstigen Zuwendungen zuständigen Personen. Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die Informationen von der Verwaltungsgesellschaft ebenfalls in Papierform kostenlos zur Verfügung gestellt. Informationen zur aktuellen Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft sind im Internet unter veröffentlicht. Hierzu zählen eine Beschreibung der Berechnungsmethoden für Vergütungen und sonstigen Zuwendungen an bestimmte Kategorien von Angestellten sowie die Identität der für die Zuteilung der Vergütung und sonstigen Zuwendungen zuständigen Personen. Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die Informationen von der Verwaltungsgesellschaft ebenfalls in Papierform kostenlos zur Verfügung gestellt. Der Nettoinventarwert sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreis der Anteile des OGAW bzw. der Anteilsklasse werden an jedem Bewertungstag auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteiner Anlagefondsverband ( als Publikationsorgan des OGAW sowie sonstigen im Prospekt genannten Medien und dauerhaften Datenträgern (Brief, Fax, oder Vergleichbares) bekannt gegeben. Der von einem Wirtschaftsprüfer geprüfte Jahresbericht und der Halbjahresbericht, der nicht geprüft sein muss, werden den Anlegern am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und Verwahrstelle kostenlos zur Verfügung gestellt. Schweiz Preisveröffentlichungen: elektronische Plattform Publikationsorgan: elektronische Plattform Die massgebenden Dokumente (wie Prospekt, wesentliche Informationen für den Anleger, Statuten oder Fondsvertrag sowie der Jahres- und Halbjahresbericht) können beim Vertreter in der Schweiz kostenlos bezogen werden. Österreich Preisveröffentlichungen: Deutschland Preisveröffentlichungen: Bewertungsgrundsätze Bei kotierten oder an einem geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelten Anlagen entspricht der Verkehrswert dem Kurswert. In allen anderen Fällen entspricht der Verkehrswert einer Sache oder eines Rechtes dem Preis, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Wenn ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen notiert ist, ist der letztverfügbare Kurs an jener Börse massgebend, die den Hauptmarkt für dieses Wertpapier darstellt. Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind, die aber aktiv an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet. Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, werden diese Wertpapiere, ebenfalls wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert, zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen bewertet. Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Geschäftsjahres Die Finanzmärkte zeigten sich auch in diesem Geschäftsjahr ziemlich volatil. Wachstumssorgen um die chinesische Wirtschaft sowie der rasante Preisverfall an den Ölmärkten sorgten im Dezember und Januar für einen Kurseinbruch an den Aktienmärkten. Diese Korrektur wurde im Januar für Zukäufe und die Betonung amerikanischer Aktien genutzt. Das Fed hat mit der ersten Zinserhöhung im Dezember den Straffungszyklus in den USA eingeleitet. Der US-Dollar wertete jedoch aufgrund der Unsicherheit über die US-Konjunktur nicht weiter auf. In den Strategiefonds mit Referenzwährung Euro wurde deshalb die Untergewichtung des US-Dollars beibehalten. Die Einschätzung, dass um die Jahreswende herum eine deutliche Übertreibung im Gange war, hat sich bestätigt. Ende März und nach einer fulminanten Erholung von US-Aktien wurde die Übergewichtung wieder reduziert. Die BREXIT-Entscheidung führte Ende Juni zu kurzfristigen Turbulenzen an den Finanzmärkten. Die Märkte haben sich aber in den folgenden Wochen deutlich beruhigt. Das britische Pfund hat insbesondere nach der Entscheidung deutlich an Wert eingebüsst. Der Fonds führt lediglich ein moderates Gewicht im britischen Pfund, weshalb der Performancedämpfer beschränkt ausgefallen ist. Im Juli wurde eine leicht defensivere Positionierung eingegangen, indem die Quote in Wandelanleihen zu Lasten von Schwellenländer-Aktien ausgebaut wurde. 4 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

5 Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Personelle Veränderungen im Verwaltungsrat und in der Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft LLB Fund Services AG: Dr. Heinz Knecht ist aus dem Verwaltungsrat ausgeschieden, Natalie Epp wurde als Präsidentin des Verwaltungsrates bestellt. Natalie Epp ist als Vorsitzende der Geschäftsleitung ausgeschieden, Bruno Schranz wurde als Vorsitzender der Geschäftsleitung bestellt. 5 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

6 Währungstabelle Japan JPY 100 = Schweiz CHF 1 = Vereinigte Staaten von Amerika USD 1 = LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

7 Anlagepolitik / Anlageziel und -strategie Ziel der Anlagepolitik des Teilfonds ist es, einen aus Sicht der Referenzwährung möglichst hohen langfristigen Gesamtertrag zu erwirtschaften. Dabei werden die Möglichkeiten der internationalen Diversifikation genutzt. Dieser Teilfonds ist grundsätzlich als "Fund-of-LLB Fonds" konzipiert, d.h. das Teilfondsvermögen wird in der Regel in Anteile von anderen OGAWs oder anderen mit einem OGAW vergleichbaren Organismen für gemeinsame Anlagen sowie fondsähnliche Anlageinstrumente (Zertifikate, Wertpapiere von Beteiligungsgesellschaften etc.) der LLB Gruppe investiert. Nur in Ausnahmefällen, d.h. wenn keine geeigneten LLB Produkte zur Verfügung stehen, kann in Anlageinstrumente anderer Emittenten investiert werden. Mindestens zwei Drittel der Anlagen müssen in jedem Fall in LLB Fonds erfolgen. Investitionen dürfen in sämtliche derzeitig und künftig angebotene OGAW bzw. deren Teilfonds der LLB getätigt werden. Der Teilfonds weist demnach eine Dachfondsstruktur auf. Die Anleger werden darauf aufmerksam gemacht, dass auf Stufe der indirekten Anlagen zusätzliche indirekte Kosten und Gebühren anfallen sowie Vergütungen und Honorare verrechnet werden, die jedoch direkt den einzelnen indirekten Anlagen belastet werden. Die jeweils tatsächlich entstandenen Kosten werden in Form der TER jeweils im Geschäfts- und Halbjahresbericht ausgewiesen. Die Anlagestrategie des Teilfonds besteht aus einer Kombination von Geldmarkt-, Obligationen-, Wandelanleihen, Immobilienund Aktienfonds. Der (direkte bzw. indirekte) Aktienanteil im Teilfonds liegt zwischen 4 und 15 % des Teilfondsvermögens. Der (direkte bzw. indirekte) Anteil fest oder variabel verzinslicher Anlagen sowie liquider Mittel liegt zwischen 85 und 96 % des Teilfondsvermögens. Mit einem Anteil von maximal insgesamt 15 % des Teilfondsvermögens sind auch Anlagen in Fonds der Kategorien "High Yield und Emerging Market Bonds", erlaubt, sofern die Anlagen in diesen Fonds ausreichend diversifiziert sind. Die im Namen des Teilfonds enthaltene Währungsbezeichnung (Referenzwährung) weist lediglich auf die Währung hin, in welcher der Nettoinventarwert des Teilfonds berechnet wird, und nicht auf die Anlagewährung des Teilfonds. Die Anlagen erfolgen in den Währungen, welche sich für die Wertentwicklung des Teilfonds optimal eignen. Währungsmässig liegt das Schwergewicht der Anlagen mit mindestens 50 % des Gesamtvermögens in der Referenzwährung. Fremdwährungsabsicherungen sind ohne Beschränkung möglich. Entwicklung von Schlüsselgrössen Datum Anzahl Anteile Nettovermögen in Mio. Nettoinventarwert pro Anteil in Performance ' ' % ' % Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. Historische Fondsperformance Fonds / Klasse Währung bis ) ) 2013 bis 2015 Kumuliert 3) 2013 bis 2015 Annualisiert 3) LLB Strategie Konservativ () 4.75% n.a. n.a. n.a. 1) Geschäftsjahr 2) Sofern der Fonds bzw. die Anteilsklasse nach dem aufgelegt wurde, wird der Wert "n.a." angezeigt. 3) Sofern der Fonds bzw. die Anteilsklasse nach dem aufgelegt wurde, wird der Wert "n.a." angezeigt. Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. 7 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

8 Fondsdaten Erstemission 29. Mai 2015 Erstausgabepreis Nettovermögen 6'651' ( ) Valorennummer / ISIN / LI Bewertung täglich Rechnungswährung Ausschüttung thesaurierend Ausgabeaufschlag max % Rücknahmeabschlag max % Abschluss Rechnungsjahr 30. September Verkaufsrestriktion Vereinigte Staaten von Amerika Fondsdomizil Fürstentum Liechtenstein 8 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

9 Vermögensrechnung per Bankguthaben auf Sicht Wertpapiere Derivative Finanzinstrumente Gesamtvermögen 220' '457' ' '688' Verbindlichkeiten -37' Nettovermögen 6'651' Anzahl der Anteile im Umlauf 65'679 Nettoinventarwert pro Anteil Ausserbilanzgeschäfte per Derivative Finanzinstrumente Devisentermingeschäfte Kauf 139'489 Verkauf GBP 120'000 Termin Kauf 17'674 Verkauf JPY 2'000'000 Termin Kauf 1'875'837 Verkauf USD 2'100'000 Termin Gegenpartei ist die Liechtensteinische Landesbank AG Wert der vorhandenen gebundenen Basiswerte GBP 120'000 JPY USD 2'000'000 2'100'000 Das Derivatrisiko wird gemäss Commitment Ansatz berechnet. Die entsprechenden Limiten wurden per 30. September 2016 eingehalten. Per Stichtag beträgt das Derivatrisiko 2.07%. Wertpapierleihe Art der Wertpapierleihe Principal-Geschäft Kommissionen aus der Wertpapierleihe 0 Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. ) LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

10 Erfolgsrechnung vom bis Erträge der Anteile anderer Investmentunternehmen 8' Sonstige Erträge Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen -5' Total Erträge 3' Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Gesamterfolg -43' ' ' ' ' ' ' ' Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres -34' Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres 0.00 Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre 0.00 Vortrag des Vorjahres 0.00 Zur Verteilung verfügbarer Erfolg -34' Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg -34' Vortrag auf neue Rechnung 0.00 Veränderung des Nettovermögens vom bis Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 6'268' ' ' '651' Entwicklung der Anteile vom bis Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 64'837 Ausgegebene Anteile 5'642 Zurückgenommene Anteile 4'800 Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 65' LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

11 Entschädigungen Verwaltungsgebühr Effektive Entschädigung an die Verwaltung: 0.20 % p. a. Performance-Fee 10 % der positiven, jährlichen Performance bis maximal 10 % Total Expense Ratio (TER 1) (ohne Performance Fee) 0.65 % p. a. Performance Fee 0.46 % p. a. Total Expense Ratio (TER 2) (mit Performance Fee) 1.11 % p. a. Die Berechnung des Total Expense Ratio ("TER") erfolgt anhand der Berechnungsmethode der "Ongoing Charges" unter Berücksichtigung der TER von Investments in Zielfonds, wenn der vorliegende Fonds substantiell auch in Zielfonds investiert ist. Sofern eine performanceabhängige Vergütung ("Performance Fee") im Berichtszeitraum zur Anwendung gelangte, wird auch diese gesondert als prozentualer Anteil des durchschnittlichen Nettovermögens ausgewiesen. In diesem Fall wird zusätzlich zur TER1 auch die TER2 ausgewiesen, welche der Summe der TER1 sowie des prozentualen Anteils der Performance Fee entspricht. Portfolio Turnover Rate % p. a. Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsende Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Die Transaktionskosten umfassen Courtagen, Maklergebühren, Stempelgebühren, Steuern und fremde Gebühren die im Berichtszeitraum entstanden sind. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von 13' entstanden. 11 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

12 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Titel Währung Bestand per Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per Kurs Wert in Anteil in % Wertpapiere Anlagefonds Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden Irland USD Ant Emerging Markets Income Fund Class -I- USD Polar Capital Funds PLC Ant Neuberger Bermann High Yield Bond Class USD 1'500 1'500 1'500 1' ' % 6'000 3'000 3' ' % Total 71' % Total Irland 71' % Luxemburg USD Ant Aviva Emerging Markets Bond Fund ' % Ant Fidelity Funds SICAV -USD- High Yield 7'000 3'500 3' ' % Ant NN (L) SICAV Emerging Markets Debt 6 6 7' ' % Ant Franklin High Yield Fund Cap -I acc 7'000 7'000 0 Total 143' % Total Luxemburg 143' % Total Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden 215' % Anlagefonds, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden Luxemburg Ant SISF Global Emerging Markets Opportunities -C- USD 2'000 2' ' % Total 24' % Total Luxemburg 24' % Total Anlagefonds, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 24' % Anlagefonds, nicht kotiert Fürstentum Liechtenstein CHF Ant LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Kl. P 1' ' ' % Total 102' % Fürstentum Liechtenstein Ant LLB Aktien Europa () 2' ' ' % Ant LLB Defensive () 6'000 6' ' % Ant LLB Obligationen 10'500 10' '175' % Ant LLB Obligationen Global Klasse P 13'500 13' '168' % LLB Wandelanleihen Klasse H 6' ' ' % Total 4'016' % Fürstentum Liechtenstein JPY Ant LLB Aktien Pazifik (JPY) ' ' % Total 63' % Fürstentum Liechtenstein USD Ant LLB Aktien Nordamerika (USD) ' % 12 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

13 Titel Währung Bestand per Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per Kurs Wert in Ant LLB Obligationen Inflation Linked Klasse P 6' ' ' % Ant LLB Obligationen USD 5'500 1'000 4' ' % Total 1'912' % Total Fürstentum Liechtenstein 6'094' % Irland USD Ant Invesco Funds Series 2 Class C USD 2'700 1'200 1' ' % Total 30' % Total Irland 30' % Anteil in % Luxemburg USD Ant Global High Yield Portfolio -I- ACMBernstein FCP 20'000 10'000 15'000 15' ' % Total 57' % Total Luxemburg 57' % Österreich Ant LLB Anleihen Strategie CEEMENA Klasse -I- (T) ' % Total 34' % Total Österreich 34' % Total Anlagefonds, nicht kotiert 6'217' % Total Anlagefonds 6'457' % Total Wertpapiere 6'457' % Bankguthaben Bankguthaben auf Sicht 220' % Total Bankguthaben 220' % Derivate Finanzinstrumente Devisentermingeschäfte Kauf Verkauf GBP Termin ' '000 1' % Kauf Verkauf JPY Termin '674 2'000' % Kauf Verkauf USD Termin '875'837 2'100'000 9' % Kauf Verkauf GBP Termin ' '000 Kauf Verkauf GBP Termin ' '000 Kauf Verkauf GBP Termin ' '000 Kauf Verkauf GBP Termin ' '000 Kauf Verkauf JPY Termin '621 4'900'000 Kauf Verkauf JPY Termin '882 3'000'000 Kauf Verkauf JPY Termin '839 4'000'000 Kauf Verkauf JPY Termin '223 3'000'000 Kauf Verkauf USD Termin ' '000 Kauf Verkauf USD Termin '974'273 2'200'000 Kauf Verkauf USD Termin '153'948 2'400'000 Kauf Verkauf USD Termin '090'664 2'300'000 Kauf Verkauf USD Termin '131'939 2'400'000 Total Devisentermingeschäfte 10' % Total Derivate Finanzinstrumente 10' % Sonstige Vermögenswerte % Gesamtvermögen per '688' % Verbindlichkeiten -37' % 13 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

14 Titel Währung Bestand per Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per Kurs Wert in Anteil in % Nettovermögen per '651' % Anzahl der Anteile im Umlauf 65' Nettoinventarwert pro Anteil Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. ) ) inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung Allfällige Differenzen bei den Werten und bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. Hinterlegungsstellen per Die Wertpapiere waren per Abschlussdatum bei den folgenden Hinterlegungsstellen deponiert: Liechtensteinisceh Landesbank AG SIX SIS AG Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A. 14 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016

15 Bericht des Wirtschaftsprüfers an den Verwaltungsrat der LLB Fund Services AG über den Jahresbericht 2016 des LLB Strategie Konservativ () Vaduz Bericht des Wirtschaftsprüfers Wir haben den Jahresbericht des LLB Strategie Konservativ () geprüft, der aus der Vermögensrechnung, dem Vermögensinventar per 30. September 2016, der Erfolgsrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr und den Veränderungen des Nettovermögens sowie aus einem Bericht über die Tätigkeit und ergänzenden Angaben zum Jahresbericht besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist für die Aufstellung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung des Jahresberichts, der frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung des Wirtschaftsprüfers Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Zahlenangaben im Jahresbericht abzugeben. Unsere Prüfung erfolgte in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz und nach den Grundsätzen des liechtensteinischen Berufsstands, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob der Jahresbericht frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in dem Jahresbericht enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung des Jahresberichts von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresberichts. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermitteln die Zahlenangaben im Jahresbericht, welcher in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresberichts erstellt wurde, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes PricewaterhouseCoopers AG, Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5, Postfach, 9001 St. Gallen Telefon: , Telefax: , PricewaterhouseCoopers AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

16 Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des LLB Strategie Konservativ () zum 30. September Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen sonstigen Informationen, die nicht die Rechnungslegung betreffen, wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung und Unabhängigkeit erfüllen und keine Sachverhalte vorliegen, die mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbar sind. PricewaterhouseCoopers AG Claudio Tettamanti Michael Horvath Leitender Wirtschaftsprüfer St. Gallen, 23. Dezember 2016 PricewaterhouseCoopers AG, Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5, Postfach, 9001 St. Gallen Telefon: , Telefax: , PricewaterhouseCoopers AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

17 Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44, Postfach Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon Fax Internet Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers AG Vadianstrasse 25 a / Neumarkt St. Gallen, Schweiz Vermögensverwalter LLB Asset Management AG Städtle Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Zahlstelle und Vertriebsstelle Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44, Postfach Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon Fax Internet llb@llb.li Vertreter für die Schweiz LB(Swiss) Investment AG Claridenstrasse Zürich, Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Bank Linth LLB AG Zürcherstrasse Uznach, Schweiz Informationsstelle in Deutschland Donner & Reuschel AG Ballindamm Hamburg, Deutschland Informationsstelle in Österreich Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG Wipplingerstrasse Wien, Österreich Telefon +43 (0) Fax +43 (0) Internet llb@llb.at Zahlstelle in Österreich Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG Wipplingerstrasse Wien, Österreich Telefon +43 (0) Fax +43 (0) Internet llb@llb.at 16 LLB Strategie Konservativ () Jahresbericht 30. September 2016