Risikoklassifizierungen aus Sicht der Bank - Bankinternes Kreditrisikomanagement und Folgen für das Kredit-Pricing -

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1 Vortrag zur Euroforum Konferenz Immobilien in Bilanz und Rating in: Frankfurt/M. am 09. u Risikoklassifizierungen aus Sicht der Bank - Bankinternes Kreditrisikomanagement und Folgen für das Kredit-Pricing - FHTW Berlin Prof. Dr. Uwe Christians FB 3 Wirtschaftswissenschaften I Treskowallee Berlin

2 Gliederung 1. Risikobegriff und Risikokategorien 2. Externe Anforderungen an bankinternes Risikomanagement 3. Überblick Kreditrisikomanagementsystem 4. Konzeption des Expected Loss 5. Unexpected Loss und Credit at Risk 6. Schlussbemerkungen 2

3 Gliederung 1. Risikobegriff und Risikokategorien 2. Externe Anforderungen an den bankinternen Risikomanagementprozess 3. Überblick Kreditrisikomanagementsystem 4. Konzeption des Expected Loss 5. Unexpected Loss und Credit at Risk 6. Schlussbemerkungen 3

4 1. Risikobegriff Risiko ist die negative Abweichung vom Erwartungswert einer Entwicklung Risiko Prinzip 1: Risikoübernahme muss dem Rentabilitätsdenken konsequent untergeordnet sein (Risiko-Chance-Profil) Prinzip 2: Risikoübernahme muss (auch wenn lohnenswert) vom Deckungspotenzial her verkraftbar sein (Risikotragfähigkeit) 4

5 1. Risikokategorien strategische Risiken langfristige Relevanz hohe Unsicherheit; wenig strukturiert oft keine direkte aufsichtsrechtliche Bedeutung Konkrete Existenzrisiken hohe aufsichtsrechtliche Relevanz liquiditätsmäßig - finanzielle Risiken operationelle Risiken 5

6 1. Strategische Risiken Eigentümerrisiken Managementrisiken Organisationsrisiken Systemrisiken Geschäftsfeldrisiken Betriebsgrößenrisiken Beteiligungsrisiken Technologierisiken Operative Risiken im Finanzbereich im Betriebsbereich Ausfallrisiken Preisrisiken Abwicklungsrisiken Betriebskostenrisiken Normale Kreditrisiken Großkreditrisiken Länderrisiken Zinsänderungsrisiken Wechselkursrisiken Aktienkursrisiken Personeller, sachlichtechnischer, organisatorischer Art Kostenabbaurisiken Kostenerhöhungsrisiken 6

8 2. 25 a KWG Besondere organisatorische Pflichten von Instituten (Absatz 1) Spezielle organisatorische Anforderungen an die Zulässigkeit und die Ausgestaltung der Auslagerung von Bereichen auf andere Unternehmen (Absatz 2) gem. 25a KWG haben KI s über angemessene interne Kontrollverfahren zu verfügen 8

9 2. Die Organisationsanforderungen im Einzelnen: Risikomanagementund Risikocontrollingsystem Managementinformationssystem zur finanziellen Lage ordnungsgemäße Geschäftsorganisation Internes Überwachungssystem Sicherheit der Datenverarbeitung aufsichtsrechtliche Aufzeichnungsund Aufbewahrungspflichten internes Kontrollverfahren ( internes Überwachungssystem ) internes Kontrollsystem Interne Revision 9

10 2. Mindestanforderungen für das Kreditgeschäft (MaK) MaK regeln aufbauend auf 25a I KWG: Allgemeine Anforderungen bzgl. Risikoumfeld Organisation des Kreditgewährungsprozesses Risikoklassifizierungsverfahren Systeme zur Identifizierung, Steuerung und Überwachung der Risiken im Kreditgeschäft 10

11 2. Prozess des systematischen Risikomanagements u. MAK Strategisches RM MAK Risikopolitik Risikosteuerung und -kontrolle Operatives RM Risikoidentifikation Risikobewertung 11

12 2. Bankenaufsicht & Risikobegrenzung Beschränkung der aufsichtsrechtlichen Maßgaben des Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen (BAKred) auf Grundsätze I - III - GS I -> Unterlegung der gewichteten Risikoaktiva mit mind. 8% EK - GS II + III -> Liquiditätskennzahlen - abschluss- /zeitpunkt-/ periodenorien- tiert - wertorientierte Sichtweise - Mindestanforderungen an Handelsgeschäfte der Kreditinstitute (1996) -> Risikobegrenzung für Handelsrisiken / Value-at-Risk - 6. KWG-Novelle / neuer Grundsatz I seit > EK-Unterlegung von Marktpreisrisken -neuer Liquiditätsgrundsatz ab > Liquiditätskennzahl in 4 Laufzeitbändern nach Restlaufzeiten -Basel II bis Mitte 90er Jahre Zunehmend wertorientierte Risikobegrenzung durch die Bankenaufsicht 12 ab ab Mitte Mitte 90er 90er Jahre Jahre

13 Basel II Finanzmarkt-Stabilität Mindestkapitalanforderungen Supervisory Review Process Transparenz und Offenlegung Kreditrisiko Marktrisiko Operationelles Risiko IRB-Ansatz Standard-ansatz 13

14 2. Eigenkapitalquote Eigenkapital Kreditrisiko Marktrisiko 8% Eigenkapitalquote Kreditrisiko Eigenkapital Marktrisiko operationellesrisiko 8% 14

16 3. Managementinformationssystem Risikoerkennung Risikomessung Risikoanalyse / Risikobewertung Risikoüberwachung / Risikocontrolling Risikosteuerung Einzelkredit- Management 18 KWG Kreditportfolio- Management 16

17 3. Einzelkredit- Management Kreditportfolio- Management Korrelationen + Konzentrationen Grundsatz 1: Risiko-Chance-Profil Frühwarnindikatoren Grundsatz 2: Risikotragfähigkeit Expected Loss Unexpected Loss Risk-Return- Steuerung Pricing Limitierung 17

18 Gliederung 1. Risikobegriff und Risikokategorien 2. Externe Anforderungen an bankinternes Risikomanagement 3. Überblick Kreditrisikomanagementsystem 4. Konzeption des Expected Loss a. Rating und Ausfallwahrscheinlichkeit b. Bestimmung der Standardrisikoprämie 5. Unexpected Loss und Credit at Risk 6. Schlussbemerkungen 18

19 4. Einzelkredit- Management Expected Loss Rating Kreditdatenbank Unexpected Loss Credit Value at Risk Pricing RaRoC Risiko kapital Ausfallwahrscheinlichkeit Kreditportfolio- Management Korrelationen + Konzentrationen Frühwarnindikatoren Frühwarnindikatoren 19

20 4. Interne Ratings: Von den Bonitätskriterien zur Bonitätsklasse 6,9 12,2 Tätigkeitsgebiet/ Brancheneinschätzung Marktbedingungen/ Wettbewerbsposition Management-Einschätzung Ertragslage und Finanzlage Prognosen Kontoführung Kundenverbindung/ Dauer Rechtform K 2 Verschuldung , ,1 0,3 0,6 0,5 Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 I S 2,5 3,5 Verdichtung der Bonitätskriterien Bonitätsklasse 1... n Mögliche Kriterien für ein internes Rating I S D = a 0 + a 1 * K 1 - a 2 * K 2 I S K 1 Rentabilität Insolvente U. Solvente U. 20

21 4. Anforderungen nach Basel II an Interne Ratings Voraussetzungen für Abnahme von Ratingverfahren: Mindestens 6 bis 9 Ratingklassen für nicht-notleidende Kredite, 2 Klassen für notleidende Kredite erforderlich Ratingzuordnung vor der Kreditvergabe Jährliche Aktualisierung obligatorisch Berücksichtigung aller relevanten Faktoren des Kreditnehmerrisikos (quantitativ und qualitativ) Datenhistorie mindestens 3 Jahre 21

22 4. Bsp.: Ratingsystem der Dresdner Bank AG Neun Bonitätskriterien auf einer Bewertungsskala von 1 bis 8 Bonitätsstufe 1 für geringstes Risiko Bonitätsstufe 8 für höchstes Risiko Rating bei Kreditengagement mind. 1 mal jährlich 22

23 4. Technische Umsetzung Muster GmbH 23

26 4. Drei Faktoren bestimmen die Risikokosten eines Kredits (Expected Loss) Kundenspezifisch Produktspezifisch Rating Limit Ausfallwahrscheinlichkeit (%) Inanspruchnahme Art der Sicherheit Wert der Sicherheit Standardausfallkosten (Euro) Erwartete Inanspruchnahme (Euro) = x x Erwartete Verlustquote (%) Ratingtyp Kreditart 26

27 4. 1. Komponente: Ausfallwahrscheinlichkeit Für jede Ratingklasse wird eine Ausfallwahrscheinlichkeit bestimmt. Ausfallwahrscheinlichkeit (%) Internes Rating durch die Bank: Klasse

28 4. 2. Komponente: erwartete Inanspruchnahme Es wird berücksichtigt, dass sich die Inanspruchnahme variabler Kreditlinien vor dem Ausfall eines Kunden erhöht. Euro Limit Inanspruchnahme Ausfallzeitpunkt 28

29 4. 3. Komponente: erwartete Verlustquote Gibt an, welcher Anteil der erwarteten Inanspruchnahme tatsächlich uneinbringbar ist Euro Limit Wert der Sicherheiten Unbesicherter Anteil Inanspruchnahme Ausfallzeitpunkt 29

30 4. Dynamisches ratingbasiertes Modell Beurteilung von Krediten anhand von Ratings Statist. Analyse des historischen Datenbestandes hinsichtlich der Rating- Wanderungsbewegungen Standardrisikokosten einer zukünftigen Kreditentscheidung mit Hilfe des Markov-Prozesses 30

31 4. Bsp. Standardausfallkosten (Euro) Ausfallwahrscheinlichkeit (%) Erwartete Inanspruchnahme (Euro) = x x Erwartete Verlustquote (%) 1% % = 1,2 31

32 4. Bsp. 1: Berechnung der Standardrisikokosten und des DB A (Dresdner Bank) 32

33 4. Bsp. 2: Berechnung der Standardrisikokosten und des DB A 33

34 4. Die Kennziffer RORAC ( Return on risk adjusted capital ) RORAC = Nettoergebnis Risikokapital Das Nettoergebnis aus den Bankgeschäften wird in Relation zum Risikokapital gesetzt, wobei das Risikokapital dem mit dem Value at Risk Konzept gemessenen Risiko entspricht Nettoergebnis = Konditionsbeiträge - Ist Betriebskosten - Ist Risikokosten 34

37 5. Unexpected Loss Der unerwartete Verlust stellt das Ausmaß der Abweichungen vom durchschnittlich eintretenden Expected Loss dar. Der Unexpected Loss wird maßgeblich von der Portfoliostruktur beeinflusst. 37

38 5. Erwartete u. unerwartete Kreditverluste 38

39 5. Beispiel: Definition des Marktpreisrisikos Erwartungswert Marktpreisrisiko = Wahrscheinlichkeit, mit der der tatsächliche Wert eines Aktivums vom Erwartungswert in der Zukunft negativ abweicht Mit x%iger Wahrscheinlichkeit wird die Abweichung vom Erwartungswert nicht höher als y sein y z entspricht dem bereitzustellenden Risikokapital (=unerwarteter Verlust) z Chance Risiko Standardnormalverteilung Zeit 39

40 5. Definition VaR Value at Risk ist: der geschätzte mögliche Wertverlust eines Portfolios der unter Annahme normaler Marktbedingungen innerhalb eines festgelegten Zeitraums mit einer vorgegebenen Wahrscheinlichkeit höchstens eintreten wird. 40

41 5. Perioden- und barwertorientierte Betrachtung Aufwand Erfolgsrechnung Ertrag Aufwendungen Erträge Periodenergebnis Aktiva Bilanz Passiva Aktiva (zu Marktwerten) Fremdkapital (zu Marktwerten) Marktwert Eigenkapital 41

42 5. Quantifizierung unerwarteter Verluste Statistische Maßzahl: Kredit-Value-at-Risk Berechnung auf Basis der Wahrscheinlichkeitsfunktion der Portfolioverluste Unter Berücksichtigung von sog. Credit Drivers und der Monte-Carlo-Simulationstechnik 42

43 5. Wahrscheinlichkeitsverteilung von Wertpapier- und Kreditportfolios 43

44 5. 1-α - Quantil Erwarteter Verlust Unerwarteter Verlust Absicherung durch Eigenmittel 44

45 5. Risikobegrenzung auf Gesamtbankebene Risikodeckungs potenzial > Verlustpotenzial Ergebnis- teile Reserven Rücklagen Gez. Kapital Verlustpotenzial Standard- Szenario Verlust- Potenzial Stress- Szenario 1 Verlust- Potenzial Stress- Szenario 2 Das Risikodeckungspotenzial bestimmt den Rahmen für 45 das maximal tolerierbare Verlustpotenzial

47 5. Rating des Schuldners beeinflusst Eigenkapitalkosten der Bank Das Bonitätsrating der Firmen wird deren Kreditkonditionen determinieren , ,1 0,3 0,6 0,5 Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 2,5 3,5 B1 B2 B3 Durchschnittliche jährliche Insolvenzraten bei Moody s, Quelle: DG Bank, gefunden in iwk-studie 01/2000 6,9 12,2 47

48 5. Basel II: Risikogewichte in Abhängigkeit vom Internen Rating (aktueller Vorschlag) 400% 350% 300% 250% 200% 150% Preisvorteile für Unternehmen mit einwandfreier Bonität Preiserhöhung für Unternehmen mit schlechter Bonität 100% 50% 0% AAA AA A+ A- BBB BB+ BB- B CCC Basel I Basel II 48

49 5. Beispielrechnung für EK-Unterlegung -KN mit guter Bonität- 1 Mio. EUR Kredit an Unternehmen im Inland Rating des UN extern: AAA Rating des UN intern: 2 Sicherheiten: Garantie der BRD i.h.v EUR 49

50 5. Nach 10 KWG / Grundsatz 1 Kredit ist mit staatlicher Garantie von EUR besichert. EK- Hinterlegung wird um 50% reduziert. 50% von EUR = Kredit muß mit EUR hinterlegt werden! -KN mit guter Bonität- 50

51 5. Nach IRB-Ansatz Kredit: EUR 1 Mio. = Besichert: EUR Unbesichert: EUR Externes Rating: AAA bis AA- Staat 0% unbesicherter Anteil nach IRB: 14% Mit 0 % bei EK- Hinterlegung berücksichtigt Keine EK- Hinterlegung notwendig! -KN mit guter Bonität- EK-Hinterlegung von internem Rating und Risikokosten abhängig 14% von EUR = EUR % 8% von EUR = EUR

52 5. Vergleich der Verfahren Grundsatz 1 IRB-Ansatz Besicherter Anteil Reduziert zu unterlegende Kreditsumme um 50% Unbesicherter Anteil Gesamt KN mit guter Bonität- 52

53 5. Beispielrechnung für EK-Unterlegung -KN mit schlechter Bonität- 1 Mio. EUR Kredit an Unternehmen im Inland Rating des UN extern: B- Rating des UN intern: 7 Sicherheiten: keine 53

54 5. Nach IRB-Ansatz Kredit: EUR 1 Mio. = Unbesichert: EUR 1 Mio. Externes Rating: B- nach IRB 346% Mit 346 % bei EK- Hinterlegung berücksichtigt 346% von EUR 1 Mio. = EUR 3,46 Mio. 8% von EUR 3,46 Mio. = EUR KN mit schlechter Bonität- 54

55 5. Vergleich der Verfahren Grundsatz 1: EUR IRB-Basisansatz: EUR KN mit schlechter Bonität- 55

56 5. Gesamtkosten einer Kreditentscheidung Standardrisikokosten (=Risikoprämie für erwartete Ausfälle) + Refinanzierungskosten (d.h. strukturkongruente Refinanzierung) + Kreditadministrationskosten (Standardbearbeitungskosten) + Regulatorische Eigenkapitalkosten (d.h. Eigenkapitalunterlegung gem. KWG/Grds. 1) - Anlageverzinsung des gebundenen Eks = Gesamtkosten des Kredites 56

57 5. Kredit Beispielrechnung Kreditkonditionen Risikogewicht (Unternehmensrating B; keine Besicherung) 100 Mio. 100% 100 Mio. 230% EK / FK EK-Verzinsung (Ann.) Refi-Zinssatz (Ann.) Netto-EK-Verzinsung Netto-EK-Kosten EK-Marge Bearbeitungskosten + Standardrisikoprämie Kreditzins 8 / 92 16% 6% 10% (= 16-6) 0,8 (= 8*10%) 0,80% 0,25% + 3,5% = 3,75% 10,55% 18,4 / 81,60 16% 6% 10% 1,84 (=18,4*10%) 1,84% 0,25% + 3,5% = 3,75% 11,59% 57

59 6. Klare und gewollte Konsequenz: Verringerung der Quersubventionitis 59

60 Mandat Überwachung des Ratings Basisresearch durch Agentur Veröffentlichung Treffen mit Management Freigabe der Veröffentlichung Vorläufiges Rating Mitteilung an Untern. Ggf. Appelation des Unternehm. 60