Praktische Umsetzung einer barwertigen Zinsbuchsteuerung unter GuV Restriktionen in einer Sparkasse

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1 Wirtschaft Timo Gröttrup Praktische Umsetzung einer barwertigen Zinsbuchsteuerung unter GuV Restriktionen in einer Sparkasse Diplomarbeit

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3 Praktische Umsetzung einer barwertigen Zinsbuchsteuerung unter GuV- Restriktionen in einer Sparkasse Diplomarbeit vorgelegt von Timo Gröttrup Hochschule Niederrhein Fachbereich Wirtschaftswissenschaften Betriebswirtschaftliches externes Studium mit Präsenzphase Sommersemester 2005

4 GLIEDERUNG SEITE Abkürzungsverzeichnis... IV Abbildungsverzeichnis... V 1. Einführung Notwendigkeit eines effizienten Risikomanagements in Banken Definition Zinsänderungsrisiko Steuerung der Zinsrisiken im Sinne eines eigenen Geschäftsfeldes Ansätze zur Steuerung des Zinsbuches und aufsichtsrechtliche Vorschriften Ertragsorientierte Verfahren Barwertorientiertes Verfahren Aufsichtsrechtliche Vorschriften Schlussfolgerungen für eine zukunftsfähige Zinsbuchsteuerung Prozess der barwertigen Zinsbuchsteuerung unter GuV-Restriktionen Aufstellen des Zinsbuch-Cashflows Cashflow-Generierung Festzinspositionen Cashflow-Generierung variabler Positionen Konzept der gleitenden Durchschnitte Kritische Würdigung des Konzeptes Bildung des Summen-Cashflows Entwicklung einer Barwertbilanz Rendite-/Risikoanalyse Ermittlung der Performance auf den Planungshorizont Risikoquantifizierung mittels Value at Risk (VaR) Varianz-Kovarianz-Methode Historische Simulation Monte-Carlo-Simulation Bewertung und Auswahl eines geeigneten Verfahrens Risikoadjustierte Performancemessung...27 I

5 3.2.4 Ermittlung der Risikotragfähigkeit und Erstellen einer Limitkonzeption Steuerungsprozess Auswahl einer geeigneten Benchmark Anforderungen an eine Benchmark Selektion effizienter Cashflows Managementstile Passive Steuerung Aktive Steuerung Semi-aktive Steuerung Maßnahmen zur Optimierung des Risk-Return-Profils Notwendigkeit von Maßnahmen Steuerung über das Kundengeschäft Steuerung über das Interbankengeschäft Steuerung mittels derivativer Produkte Steuerung des GuV-Ergebnisausweises Ex-Post-Analyse und Risikoreporting Praktische Umsetzung der Prozessschritte in einer Mustersparkasse Die Mustersparkasse Geschäftspolitische Rahmenbedingungen Ermittlung und Erstanalyse des Zinsbuch-Cashflows Rendite-/Risikoanalyse Ermittlung des Zinsbuchbarwertes und Risikobestimmung nach Basel II Ermittlung der Performance auf den Planungshorizont Risikoadjustierte Performancemessung Steuerungsprozess Festlegung einer risikoneutralen Benchmark Cashflow-Abgleich Mustersparkasse vs. Benchmark Steuerungsmaßnahmen zur Benchmark-Annäherung Ergebnis der Steuerungsmaßnahmen...55 II

6 4.6 Kontrolle des Steuerungsprozesses Rendite-/Risikoanalyse der überarbeiteten Cashflow-Struktur Verifizierung der Ergebnisse mittels Zinssimulationen Auswirkungen der Maßnahmen auf die GuV Ex-Post-Analyse und Risikoreporting Fazit und Ausblick...65 Literaturverzeichnis III

7 Abkürzungsverzeichnis a.a.o. am angeführten Ort Abb. Abbildung Abs. Absatz BaKred Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen bp Basispunkte BS Bilanzsumme bzw. beziehungsweise DSGV Deutscher Sparkassen- und Giroverband Ebd. Ebenda EURIBOR Euro Interbank Offered Rate etc. et cetera f. (die) folgende ff. (die) folgenden GuV Gewinn- und Verlustrechnung HGB Handelsgesetzbuch i.d.r. in der Regel KI Kreditinstitut KWG Kreditwesengesetz MaH Mindestanforderungen für Handelsgeschäfte MaRisk Mindestanforderungen an das Risikomanagement max. maximal Mio. Millionen p.a. per annum PVBP Present Value of One Basis Point RORAC Return on Risk Adjusted Capital S. Seite TEUR Tausend Euro u.a. unter anderem VaR Value at Risk vgl. vergleiche z.b. zum Beispiel IV

8 Abbildungsverzeichnis Abb. 1 Zinsstrukturkurvendarstellung 3 Abb. 2 Kreislaufsystem der barwertigen Zinsbuchsteuerung 12 Abb. 3 Portfolio nach dem Konzept der gleitenden Durchschnitte 16 Abb. 4 Beispielhaftes Netto-Cashflow-Profil eines Zinsbuches 19 Abb. 5 Histogramm des Varianz-Kovarianz-Verfahrens 23 Abb. 6 Dynamisches Limitsystem 29 Abb. 7 Risiko-/Return-Diagramm 33 Abb. 8 Bilanzstruktur der Mustersparkasse per Abb. 9 Netto-Zinsbuch-Cashflow der Mustersparkasse per Abb. 10 Risikobestimmung Basel II per Abb. 11 Dynamische Barwertanalyse per Abb. 12 Risk-Return-Diagramm Mustersparkasse vor Steuerungsmaßnahmen 49 Abb. 13 Cashflow-Vergleich zu Benchmark vor Steuerungsmaßnahmen 51 Abb. 14 Geplante Zinsswaps der Mustersparkasse 54 Abb. 15 Cashflow-Vergleich zu Benchmark nach Steuerungsmaßnahmen 55 Abb. 16 Dynamische Barwertanalyse nach Steuerungsmaßnahmen 57 per Abb. 17 Risk-Return-Diagramm Mustersparkasse nach Steuerungsmaßnahmen 59 Abb. 18 Performancesimulation Mustersparkasse vor Steuerungsmaßnahmen 61 Abb. 19 Performancesimulation Mustersparkasse nach Steuerungsmaßnahmen 62 Abb. 20 GuV-Wirkung der Zinsswaps 64 V