MPF Donar Jahresbericht

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1 MPF Donar Jahresbericht Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 1

2 Hinweis für unsere Anleger Kündigung der Verwaltung über das Sonstige Investmentvermögen und geplante Übertragung des Verwaltungsrechts sowie der Verwahrstellenfunktion Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main, hat ihr Verwaltungsrecht an dem Sonstigen Investmentvermögen MPF Donar ISIN DE000A12BPU4 gemäß 99 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) bzw. 22 Abs. 1 der Allgemeinen Anlagebedingungen mit Wirkung zum 30. Juni 2017 gekündigt. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat die Genehmigung erteilt, dass das Verwaltungsrecht des Sonstigen Investmentvermögens zum 01. Juli 2017 auf die Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbh, Hamburg, übertragen und die Verwahrstellenfunktion zum gleichen Tag von der M.M.Warburg & CO KGaA, Hamburg, übernommen wird. Aus dem Wechsel der Verwahrstelle entstehen den Anteilinhabern keine Kosten. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 2

3 Gesamtwirtschaftliche Entwicklung MPF Donar Zwar sorgten das Brexit-Votum sowie die Ängste vor einer italienischen Bankenkrise und ein versuchter Militärputsch in der Türkei zunächst für turbulente Zeiten an den internationalen Finanzmärkten, jedoch konnten sie sich überraschend schnell von der Entscheidung der Briten erholen. Den Belastungsfaktoren standen eine moderat expandierende Weltwirtschaft (ca. 3%) sowie das Bewusstsein einer zur Not aktiven Wirtschaftspolitik entgegen. So zeigten die ersten Umfrageindikatoren, dass deutsche Unternehmen und Konsumenten tendenziell gelassen auf das Brexit-Referendum reagierten. Der Oktober 2016 war geprägt durch die Vorwahlen im Rahmen der amerikanischen Präsidentschaftswahl. Gemäß der Wahlumfragen lag Hillary Clinton klar vorne, was für die Weltwirtschaft sowie die Finanzmärkte eine gute Nachricht darstellte, denn ihr Wahlprogramm deutete auf wirtschaftliche Kontinuität hin. Die Pläne des Kandidaten Donald Trump, neue Handelsschranken gegen Mexiko und China zu etablieren, wurden unterdessen als eine schleichende Entglobalisierung, welche das ohnehin nur schwache globale Wachstum ausbremsen würde, gedeutet. Ungeachtet der Angst vor einem Sieg Trumps bei der amerikanischen Präsidentschaftswahl schienen die Marktakteure den tatsächlich eingetretenen Sieg Trumps positiv zu bewerten. In seiner Rede schlug der neue Präsident der Vereinigten Staaten überraschend versöhnliche Worte an und kündigte weitreichende wirtschaftliche Stimulationen, wie zum Beispiel Investitionen in die Infrastruktur des Landes sowie Steuererleichterungen für Privatpersonen und Unternehmen an. Eine steigende Inflationserwartung sowie die Überzeugung, dass die Notenbanken nicht noch einmal expansiv nachlegen müssen, führten gegen Jahresende 2016 zu moderat steigenden Renditen langlaufender Anleihen in der Eurozone. In den USA zogen die Renditen sogar spürbar an. Anders als im Jahr 2016 überraschte der chinesische Einkaufmanagerindex zum Jahresstart 2017 positiv, wodurch sämtliche globale Risiken fürs erste komplett ausgeblendet wurden. Politische Unsicherheiten, bspw. das im Dezember 2016 gescheiterte Verfassungsreferendum in Italien, hat die europäische Konjunktur demnach sehr gut verkraftet. So erreichten die wichtigsten Stimmungsindikatoren neue Höchststände. Auch in den USA verbesserte sich u.a. der ISM-Einkaufsmanagerindex, was auf gute Lageeinschätzungen der Unternehmen hindeutete. Die positive Stimmungseinschätzung spiegelte sich auch in den Folgemonaten in einer guten Berichterstattung der Unternehmen wider, welche die hohe Erwartungshaltung des Marktes erfüllen konnte und gleichzeitig auf ein solides Gewinnwachstum hindeutete. Die politischen Unsicherheiten wurden jedoch weitgehend überwunden, nachdem sich die Euro-kritischen Parteien bei den Wahlen in den Niederlanden und in Frankreich nicht durchsetzen konnten. Zudem nahm US-Präsident Trump Schritt für Schritt Abstand von seinen extremen Plänen. Die Stimmung der deutschen Unternehmen befand sich unverändert auf einem hohen Niveau und die Zahlen zum ersten Quartal bestätigten, dass sich die positive Stimmung auch in den tatsächlich erzielten Umsatz- und Gewinnzahlen widerspiegelte. Dies signalisierte somit eine hohe konjunkturelle Dynamik. An den europäischen Rentenmärkten führten die gesunkenen Risiken von extremen politischen Szenarien ebenfalls zu einer Erleichterung, was in Kombination mit den anhaltenden, wenngleich zuletzt in etwas geringeren Ausmaß durchgeführten, Anleihekäufen der EZB zu einer Einengung der Spreads führte. Tätigkeitsbericht Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 3

4 1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum Der MPF Donar investiert als sonstiges Sondervermögen vorwiegend sowohl in Aktien als auch in festverzinsliche Wertpapiere sowie Investmentfonds ohne geographische Beschränkung. Neben einer breiten Risikostreuung durch Aufteilung des Fondsvermögens auf verschiedene Anlagestrategien versucht der Fonds langfristig eine attraktive Rendite bei gleichzeitig reduziertem Aktienmarktrisiko sowie eine attraktive Verzinsung im Rentenbereich zu erzielen. Als Anlageinstrumente werden Aktien, Investmentfonds, strukturierte Produkte und festverzinsliche Wertpapiere eingesetzt. Der MPF Donar erzielte im Berichtszeitraum eine Performance von 9,69% und übertraf damit seine Benchmark (24% MSCI World TR (Net) EUR, 12% STOXX Europe 600 TR, 18% EURO STOXX 50 Index, 42% EB.REXX Pfandbriefe TR 2,5-5,5YR, 4% JPM Cash Index USD 1YR (EUR)) um 0,76%. 2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum Der MPF Donar erzielte eine überdurchschnittliche Wertentwicklung. Dies liegt im Wesentlichen an der abweichenden Investitionsquote und der überdurchschnittlichen Einzeltitelselektion. 3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum Die Risiken einer Anlage in den MPF Donar sind im Wesentlichen: - Währungsrisiken: Da der Fonds auch in Fremdwährungen investieren darf, haben sich die einzelnen Währungsentwicklungen positiv sowie auch negativ im Anteilspreis ausgewirkt. Grundsätzlich gewährleistet der Einsatz von Aktien- und Rentenpositionen in Fremdwährung auch eine weiterreichende Diversifikation. - Allgemeines Aktienmarktrisiko: Die rückläufige Gesamtentwicklung von Aktien wirkte sich auf einzelne Aktienpositionen aus und hat sich dadurch auch in Rückgängen bei den Anteilspreisen niedergeschlagen. - Bonitätsrisiken sowie Risiken durch steigende Risikoaufschläge bei Anleihen: Eine Fondsposition wurden durch gestiegen Risikoaufschläge im Kurs gedrückt. - Risiken durch Entscheidungen des Fondsmanagements: Die konkreten Anlageentscheidungen innerhalb der Anlagegrundsätze trifft das Management, was sich auf das Anlageergebnis positiv sowie negativ auswirken kann. - Risiko durch Einsatz von Derivaten: Der MPF Donar kann in Derivate wie z. B. Optionen und Finanzterminkontrakte investieren. Diese können nicht nur zu Absicherung des Sondervermögens genutzt werden, sondern auch einen Teil der Anlagepolitik darstellen. Der Einsatz dieser Derivate birgt Risiken, die in bestimmten Fällen größer sein können als die Risiken traditioneller Aktieninvestments. Das Fondsmanagement setzte die Optionen ausschließlich zu Absicherungszwecken oder als Stillhaltergeschäfte gegen Geld oder Wertpapiere ein. 4. Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele Der MPF Donar investiert gestreut in unterschiedliche Anlageklassen. Die wichtigsten Anlageklassen sind vorwiegend Aktien und Renten. 5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Neben den auf Seite 2 aufgeführten Veränderungen gab es keine weiteren wesentlichen Veränderungen im Berichtszeitraum. Im Berichtszeitraum fanden keine wesentlichen Veränderungen statt. Das Fondsmanagement liegt bei der Michael Pintarelli Finanzdienstleistungen AG. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 4

5 6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Das per Saldo positive Veräußerungsergebnis erzielte der MPF Donar durch Verkäufe im Aktienbereich. Durch den Einsatz derivativer Instrumente wurde das Aktienmarktrisiko temporär reduziert. 7. Performance Seit Auflegung im September 2015 erwirtschaftete der Fonds eine Wertentwicklung von 12,24%. Das Sondervermögen übertraf damit seine Benchmark seit der Auflage bis zum um 4,52% Im abgelaufenen Berichtszeitraum betrug die Wertentwicklung 9,69%. Mit freundlichen Grüßen BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Geschäftsführung Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 5

6 Vermögensübersicht Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen Assetklasse Betrag Anteil in % I. Vermögensgegenstände ,13 100,20 1. Aktien ,49 25,64 2. Anleihen ,45 11,14 Verzinsliche Wertpapiere ,45 11,14 3. Investmentfonds ,91 44,81 4. Forderungen ,40 0,44 5. Bankguthaben ,88 18,17 II. Verbindlichkeiten ,54-0,20 Sonstige Verbindlichkeiten ,54-0,20 III. Fondsvermögen ,59 100,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 6

7 Vermögensaufstellung MPF Donar Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Börsengehandelte Wertpapiere ,94 36,78 Aktien ,49 25,64 Deutschland ,00 14,10 Chemie ,00 2,97 BASF NA DE000BASF111 Bayer NA DE000BAY0017 Stück ,7100 EUR ,00 2,20 Stück ,2000 EUR ,00 0,77 Industrie ,00 3,51 Deutsche Post NA DE Stück ,1750 EUR ,00 3,51 Telekommunikation ,00 1,36 Deutsche Telekom NA DE freenet DE000A0Z2ZZ5 Stück ,9950 EUR ,00 0,93 Stück ,0000 EUR ,00 0,43 Versicherungen ,00 6,26 Allianz vinkulierte NA DE Münchener Rückversicherung vinkulierte NA DE Stück ,2000 EUR ,00 3,35 Stück ,1000 EUR ,00 2,91 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 7

8 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MPF Donar Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Dänemark ,81 0,57 Gesundheit / Pharma ,81 0,57 Novo-Nordisk B Stück ,9000 DKK ,81 0,57 DK Großbritannien ,03 2,70 Energie ,12 1,34 ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MLX29 Stück ,4100 GBP ,12 1,34 Privater Konsum & Haushalt ,91 1,36 Reckitt Benckiser Group Stück ,4100 GBP ,91 1,36 GB00B24CGK77 Schweiz ,66 6,34 Gesundheit / Pharma ,98 1,91 Novartis NA CH Stück ,5500 CHF ,98 1,91 Nahrungsmittel ,62 2,63 Chocoladef. Lindt & Sprüngli vinkulierte NA CH Nestlé NA CH Stück ,0000 CHF ,18 0,59 Stück ,3000 CHF ,44 2,04 Versicherungen ,06 1,80 Swiss Re NA Stück ,2500 CHF ,06 1,80 CH USA ,99 1,93 Gesundheit / Pharma ,53 1,12 Johnson & Johnson US Stück ,6400 USD ,53 1,12 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 8

9 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Privater Konsum & Haushalt ,46 0,81 Procter & Gamble US Stück ,9900 USD ,46 0,81 Verzinsliche Wertpapiere ,45 11,14 EUR ,52 9,04 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft ,55 4,49 5,500% Main Capital Funding EO-Cap. Sec. 2005(Und.) DE000A0E4657 EUR ,7419 % ,55 4,49 Andere Schuldverschreibungen / Industrie ,97 4,55 2,375% Bayer FLR-Sub.Anl. 2015(22/75) EUR ,3746 % ,17 1,95 DE000A14J611 4,000% Telecom Italia EO-MTN 2012(20) EUR ,2415 % ,30 1,58 XS ,750% Volkswagen Intl Finance EO-FLR Notes 2014(21/Und.) EUR ,7875 % ,50 1,02 XS USD ,93 2,10 Andere Schuldverschreibungen / Industrie ,93 2,10 1,000% Apple DL-Notes 2013(18) US037833AJ95 USD ,6423 % ,93 2,10 Investmentfonds ,91 44,81 Aktienfonds ,72 12,74 Gruppenfremde Aktienfonds ,72 12,74 De.Inv.I-Top Asia FC LU DWS Top Dividende FD DE000DWS1VB9 GREIFF spec.situations Fd OP I LU Anteile ,0900 EUR ,00 1,15 Anteile ,6600 EUR ,00 3,34 Anteile ,5600 EUR ,00 2,22 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 9

10 Gattungsbezeichnung Invesco-Asia Consumer Demand C Cap. USD LU MPF Aktien Strat.Total Return LU MPF Global Fonds-Warburg DE Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MPF Donar Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Anteile ,4200 USD ,72 1,04 Anteile ,5100 EUR ,00 3,24 Anteile ,5200 EUR ,00 1,75 Rentenfonds ,50 5,26 Gruppenfremde Rentenfonds ,50 5,26 MPF Renten Strategie Plus LU XAIA Credit Basis II I - EUR LU Anteile ,9600 EUR ,00 3,46 Anteile ,6500 EUR ,50 1,80 Gemischte Fonds ,00 14,33 KVG - eigene Gemischte Fonds ,00 14,33 MPF Crescendo DE000A1W1MF9 Anteile ,2900 EUR ,00 14,33 Indexfonds ,69 12,48 Gruppenfremde Indexfonds ,69 12,47 DB Platinum IV - Platow I 1C LU ishares S&P 500 UCITS ETF IE SPDR S&P US Divid.Aristocr. ETF IE00B6YX5D40 Anteile ,9800 EUR ,10 3,34 Anteile ,1997 EUR ,84 3,67 Anteile ,9800 USD ,75 5,47 Summe Wertpapiervermögen ,85 81,59 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 10

11 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Forderungen ,40 0,44 Forderungen Quellensteuer EUR 8.731, ,75 0,08 Ausschüttung Zielfonds EUR 4.828, ,47 0,05 Zinsansprüche EUR , ,18 0,31 Bankguthaben ,88 18,17 Bankguthaben EUR , ,88 18,17 Verbindlichkeiten ,54-0,20 Sonstige Verbindlichkeiten ,54-0,20 Depotgebühren EUR -860,00-860,00-0,01 Beratervergütung EUR , ,31-0,10 Verwahrstellenvergütung EUR -915,01-915,01-0,01 Verwaltungsvergütung EUR , ,22-0,02 Prüfungskosten EUR , ,00-0,06 Veröffentlichungskosten EUR -500,00-500,00 0,00 Fondsvermögen EUR ,59 100,00* Anteilwert Umlaufende Anteile * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. EUR Stück 111, Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 11

12 Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/ Anteile Zugänge Abgänge bzw. Währung im Berichtszeitraum MPF Donar Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 1,000% Bundesrep.Deutschland Bundesobl. 2013(18) DE ,668% ProSecure Funding EO-Securities 2006(16) XS EUR EUR An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Zertifikate Notenstein Finance EO-Anl.2016(22) Eur.600 Oil&Gas CH Nominal Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile db x-trackers STOXX GL.Se.Div.100 ETF 1D LU M&G Global Basics Euro-Class C GB Robeco High Yield Bonds IEH EUR LU Anteile Anteile Anteile Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 12

13 Gattungsbezeichnung Umsätze in Derivaten (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte. Bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Optionsrechte Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate Optionsrechte auf Aktienindizes Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MPF Donar Volumen in Verkaufte Kaufoption EUR 33 (Basiswert[e]: ESTX 50 Index (Price) (EUR)) Verkaufte Verkaufsoption EUR 23 (Basiswert[e]: ESTX 50 Index (Price) (EUR)) Es liegen keine Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen vor. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 13

14 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum bis I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 5. Erträge aus Investmentanteilen 6. Abzug ausländischer Quellensteuer Gesamtwert in EUR , , , , , ,41 je Anteil in EUR 0,47 0,48 0,04 0,48 0,29-0,07 Summe der Erträge ,85 1,69 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen* 2. Verwaltungsvergütung davon: Verwaltungsvergütung Beratervergütung 3. Verwahrstellenvergütung 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 5. Sonstige Aufwendungen , , , , , , ,68 0,06 0,85 0,06 0,16 0,05 Summe der Aufwendungen ,09 1,18 III. Ordentlicher Nettoertrag ,76 0,51 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 2. Realisierte Verluste , ,12 1,43-0,18 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,46 1,25 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 14

15 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,22 1,76 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne ,19 6,49 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ,53 1,40 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,72 7,89 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,94 9,65 * Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 15

16 Verwendungsrechnung Berechnung der Ausschüttung Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR I. Für die Ausschüttung verfügbar ,00 1,90 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,22 1,76 2 Zuführung aus dem Sondervermögen* ,78 0,14 II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 0,00 0,00 III. Gesamtausschüttung ,00 1,90 1. Endausschüttung ,00 1,90 * Aufgrund der Höhe der Ausschüttung wurde eine Zuführung aus dem Sondervermögen vorgenommen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 16

17 Entwicklungsrechnung in EUR in EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,21 1. Steuerabschlag für das Vorjahr ,60 2. Mittelzufluss (netto) ,00 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,00 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,96 4. Ergebnis des Geschäftsjahres ,94 davon nichtrealisierte Gewinne ,19 davon nichtrealisierte Verluste ,53 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,59 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 17

18 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR Anteilswert in EUR ,33 111,85 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 18

19 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV MPF Donar Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Keine Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 81,59 0,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 19

20 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) MSCI World (EUR) 60 % bis JPM EMU Government 40 % bis Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 1 i.v.m. 37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV Kleinster potenzieller Risikobetrag 1,50 % ( ) Größter potenzieller Risikobetrag 4,90 % ( ) Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 2,79 % Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom bis auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 20

21 Sonstige Angaben MPF Donar Anteilwert Umlaufende Anteile EUR Stück 111, Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet: Wertpapierart Region Bewertungs 27 Bewertung mit 28 Bewertung mit 32 Besonderheiten bei 29 Besonderheiten bei datum handelbaren Kursen Bewertungs der Bewertung Investmentmodellen unternehmerischer anteilen, Bankgut- Beteiligungen haben und Verbindlichkeiten Aktien Renten Investmentanteile Übriges Vermögen Inland ,10 % Europa ,61 % Nordamerika ,93 % Inland ,95 % Europa ,09 % Nordamerika ,10 % Inland ,02 % 19,42 % Europa ,14 % 16,25 % ,41 % 45,92 % 54,08 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 21

22 Devisenkurse per Britische Pfund (GBP) 0, = 1 EUR Dänische Kronen (DKK) 7, = 1 EUR Schweizer Franken (CHF) 1, = 1 EUR US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR Ongoing Charges (Laufende Kosten) in % 1,52 Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 22

23 Angaben zu den Kosten gem. 101 Abs. 2 und 3 KAGB Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p.a. DB Platinum IV - Platow I 1C 0,80 db x-trackers STOXX GL.Se.Div.100 ETF 1D 1,00 De.Inv.I-Top Asia FC 1,00 DWS Top Dividende FD 0,90 GREIFF spec.situations Fd OP I 0,80 Invesco Asia Consumer Demand C Cap. USD 1,00 ishares S&P 500 UCITS ETF 0,35 M&G Global Basics Euro-Class C 0,15 MPF Aktien Strat.Total Return 0,23 MPF Crescendo 0,29 MPF Global Fonds-Warburg 1,23 MPF Renten Strategie Plus 0,23 Robeco High Yield Bonds IEH EUR 0,50 SPDR S&P US Divid.Aristocr. ETF 0,15 XAIA Credit Basis II I - EUR 0,80 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 2.795,90 EUR. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 23

24 Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung ,00 EUR Davon feste Vergütung ,00 EUR Davon variable Vergütung ,00 EUR Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen n/a Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft (Stand Dezember 2016) 122 Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte*, andere Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe ,00 EUR Davon Geschäftsführer Davon andere Führungskräfte Davon andere Risikoträger Davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen Davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe ,00 EUR n/a n/a ,00 EUR ,00 EUR *Als Führungskräfte werden ausschließlich die Geschäftsführer angesehen. Die Vergütungen wurden anhand der Entgeltabrechungsdaten zusammengestellt. Als feste Vergütung wurden das Grundgehalt und vertragliche Sonderzahlungen erfasst, soweit diese Zahlungen monatlich wiederkehrend geleistet werden. Zu den variablen Vergütungen gerechnet wurden: Bonuszahlungen in bar, Zahlungen zurückgestellter Boni in bar, tarifliche Sonderzahlung (13. Monatsgehalt), Provisionen an Vertriebsmitarbeiter (Sales Boni), Antrittsboni/Unterzeichnungs-Boni, Jubiläumszahlungen, Überstundenvergütung nebst Leistungs-/Antrittsprämien, Gutscheine und Beihilfen. Nicht berücksichtigt wurden: Abfindungen für den Verlust des Arbeitsplatzes, der KVG nicht zuzuordnende aktienbasierte Vergütungen, vermögenswirksame Leistungen, Beiträge zur betrieblichen Altersversorgung, Essensschecks, Kindergartenzuschüsse, geldwerte Vorteile (Dienstwagen) und anderweitige Sachbezüge. Die Vergütungspolitik wurde und wird entsprechend der in der bei der KVG geltenden "Arbeitsanweisung zur Regelung der Vergütung bei der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh" (Arbeitsanweisung) ohne Ausnahmen/Abweichungen umgesetzt. Die Arbeitsanweisung und deren Einhaltung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr turnusgemäß durch die Geschäftsleitung und den Aufsichtsrat überprüft. Wesentliche inhaltliche Änderungen der Arbeitsanweisung wurden dabei nicht beschlossen. Die aktuelle Version der Arbeitsanweisung datiert vom 18. März Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 24

25 Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. 101 Abs.3 Nr.3 KAGB Die Ertragsverwendung hat sich von Thesaurierend auf Ausschüttung per geändert. Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main, hat ihr Verwaltungsrecht an dem Sonstigen Investmentvermögen MPF Donar ISIN DE000A12BPU4 gemäß 99 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) bzw. 22 Abs. 1 der Allgemeinen Anlagebedingungen mit Wirkung zum 30. Juni 2017 gekündigt. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat die Genehmigung erteilt, dass das Verwaltungsrecht des Sonstigen Investmentvermögens zum 01. Juli 2017 auf die Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbh, Hamburg, übertragen und die Verwahrstellenfunktion zum gleichen Tag von der M.M.Warburg & CO KGaA, Hamburg, übernommen wird. Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Änderungen gem. 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB. Schwer liquidierbare Vermögensgegenstände: Zum Berichtszeitpunkt besaß der Fonds keine schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände. Im Berichtszeitraum wurde das Liquiditätsrisiko durch die KVG bewertungstäglich gemessen und limitiert. Im Berichtszeitraum gab es keine Änderungen im Liquiditätsmanagement. Angaben zum Risikoprofil nach 300 KAGB: Für die Bewertung der Hauptrisiken wurden zum Bestandsstichtag folgende Größen gemessen: (a) Marktrisiko: Der DV01 lag bei -199,00 EUR. Die Zinssensitivität DV01 beschreibt dabei die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Marktzinsen um einen Basispunkt. Der CS01 lag bei -800,38 EUR. Die Spreadsensitivität CS01 ist die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Credit Spreads um einen Basispunkt. Das Net Equity Delta lag bei ,71 EUR. Die Aktiensensitivität beschreibt dabei die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Aktienkurse um einen Basispunkt. Das Net Currency Delta lag bei ,29 EUR. Die Fremdwährungssensitivität Net Currency Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Fremdwährungskurse um 1%. Das Net Commodity Delta lag bei 0,00 EUR. Die Rohstoffsensitivität Net Commodity Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Rohstoffpreise um 1%. Das gesetzliche Limit (200%) für das Marktrisiko nach qualifiziertem Ansatz wurde nicht überschritten. Im Berichtszeitraum gab es keine Verletzung der internen Limite für das Marktrisiko. (b) Kontrahentenrisiko: Der Fonds hält zum Bestandsstichtag keine OTC-Derivate im Bestand. (c) Liquiditätsrisiko: Der Anteil des Portfolios, der innerhalb der folgenden Zeitspannen marktschonend liquidiert werden kann, liegt zum Bestandsstichtag bei: 1 Tag oder weniger 2-7 Tage 8-30 Tage Tage Tage Tage Mehr als 365 Tage Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 25

26 43,97% 0,00% 53,02% 3,01 0,00% 0,00% 0,00% MPF Donar Die Ermittlung der Aktienliquidität leitet sich dabei direkt aus den am Markt beobachteten durchschnittlichen Handelsumsätzen ab. Übrige Wertpapiere wie Anleihen, Zielfonds oder strukturierte Wertpapiere werden über eine reine Modellbetrachtung hinsichtlich ihres Liquiditätsrisikos eingestuft. Eingesetzte Risikomanagementsysteme: Das Risikocontrolling erfolgt durch eine vom Portfoliomanagement unabhängige Abteilung auf Basis interner Risikomanagementrichtlinien.Das Risikocontrolling umfasst insbesondere den fortlaufenden Risikomanagementprozess für die Erkennung und Überwachung von Markt-, Liquiditäts-, und Kontrahentenrisiken als auch die Überwachung des Leverage. Bei der Einschätzung der Auswirkung der mit den einzelnen Anlagepositionen verbundenen Risiken auf den Fonds werden zusätzlich die Ergebnisse angemessener monatlicher Stresstests für das Markt- und Liquiditätsrisiko im Risikocontrolling und Portfoliomanagement berücksichtigt. Zur börsentäglichen Messung von Marktrisiken wird ein relativer Value-at-Risk-Ansatz mittels Varianz-Kovarianz-Ansatz angewandt. Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage 300 Abs.2 Nr.1 KAGB Keine Gesamthöhe des Leverage: Brutto Methode 0,82 Commitment Methode 0,82 Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 26

27 Frankfurt am Main, den 19. September 2017 MPF Donar BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main (Geschäftsführung) Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 27

28 Vermerk des Abschlussprüfers An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens MPF Donar für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2016 bis 30. Juni 2017 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB und der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2016 bis 30. Juni 2017 den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 19. September 2017 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Baumann Wirtschaftsprüfer Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 28