Rechenschaftsbericht* über das Rechnungsjahr 2010/2011 * Seit 1. 9. 2011 ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Rechenschaftsbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG 1993. Dies gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden Rechtslage genehmigt wurden. Wertentwicklung im Rechnungsjahr 2010/2011 seit Fondsbeginn 02.10.2008 laut Performanceberechnung der Oesterr. Kontrollbank -7,66% 0,34% p.a. Ausschüttung 15.12.2011 in EUR 3,00 Prospektkundmachung: Die vereinfachten und vollständigen Verkaufsprospekten in der jew eils geltenden Fassung stehen kostenlos bei der Kapitalanlagegesellschaft BAWAG P.S.K INVEST GmbH, Georg-Coch-Platz 2, 1010 Wien, der BAWAG P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse AG, Georg-Coch-Platz 2, 1018 Wien (Depotbank) bzw. in deren Filialen sow ie unter w w w.baw agpskfonds.at zur Verfügung. Wir arbeiten nach den Qualitätsstandards der Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). - 1 -
Angaben über die Geschäftsführung Geschäftsführung: Prokurist: Mag. Dr. Peter PAVLICEK Alois STEINBÖCK Mag. Martin BOHN Angaben über den Aufsichtsrat Vorsitzender: Oyvind OANES, MSc (ab 11. 7. 2011) Mag. Manfred FEICHTER (bis 27. 5. 2011) Vorsitzender Stellvertreter: Mag. Sabine SORF-MASTNY (ab 20. 9. 2010) Mag. Friedrich SPANDL (bis 20. 9. 2010) Mitglieder: Dr. Gerhard MÜLLER Mag. Stefan JEZL BR Mag. Robert GRUBER (bis 8. 6. 2011) BR Mag. Christian STARITZBICHLER BR Bernhard GREIFENEDER (ab 9. 6. 2011) Angaben über die Staatskommissäre Staatskommissäre: Ministerialrat Mag. Heribert ASCHAUER (bis 30. 11. 2010) Herr Dipl.-Soz. Dipl.-Kfm. Michael SVOBODA (ab 1. 1. 2011) Amtsdirektorin Christine STICH - 2 -
Sehr geehrter Anteilsinhaber! Die BAWAG P.S.K. INVEST GmbH legt den Rechenschaftsbericht für den, Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG, über das Rechnungsjahr 2010/2011 vom 1. Oktober 2010 bis 30. September 2011 vor. Entwicklung der globalen Aktienmärkte Die internationalen Aktienmärkte verzeichneten im Rechnungsjahr eine Berg- und Talfahrt. Die beobachteten Volatilitäten stiegen deutlich. Der Volatilitätsindex VIX des US-amerikanischen S&P500 Index stieg von Levels um die 20 % im Herbst 2010 auf Levels von über 40 % im Sommer 2011, ein deutliches Indiz für die gestiegene Risikowahrnehmung. Anfang der Berichtsperiode tendierten die Aktienmärkte freundlich, die Zentralbanken versuchen weiterhin mit drastischen Mitteln das globale Finanzsystem zu stabilisieren und die Konjunktur zu stützen. Die US-amerikanische Federal Reserve nimmt im Rahmen eines quantitativen Easing weiterhin Staatsanleihen auf die Bilanz, um so auch den langen Teil der Zinskurve zu beeinflussen. Nichtsdestotrotz führten Sorgen um die globale Konjunkturentwicklung sowie die immer noch ungeklärte Verschuldungskrise und eine mögliche Pleite von Griechenland zu stark fallenden Aktienmärkten seit Anfang August. Der Rettungsschirm der Europäischen Union, der EFSF, konnte die Anleihemärkte nur kurzfristig beruhigen. Die Furcht vor Staatspleiten und die Ausweitung der Krise auf die größeren Problemstaaten wie Spanien und Italien halten die Finanzmärkte weiterhin in ihrem Bann. Die Refinanzierung von Griechenland, Irland und Portugal auf den Kapitalmärkten bleibt weiterhin unmöglich, einzig die Zahlungen der Europäischen Union und des IWF sicherten die Zahlungsfähigkeit dieser Länder. Diese PIIGS genannten Staaten (Portugal, Italien, Irland, Griechenland, Spanien) kündigten in der Berichtsperiode tief einschneidende Sanierungspakete (z. B. Steuererhöhungen, Abbau von Staatsbeamten) an, um ihre Staatsverschuldung in den Griff zu bekommen. Es wird sich zeigen, ob diese mittelfristig den gewünschten Erfolg erzielen werden. Das Wachstum der Volkswirtschaften der globalen Emerging Markets erweist sich weiterhin, relativ betrachtet, als sehr stark. Es kam zu der erhofften Vorreiterrolle von Staaten wie China, Brasilien oder Indien, die entwickelte Welt, allen voran exportorientierte Volkswirtschaften wie Deutschland oder die skandinavischen Länder konnten davon profitieren. Allerdings ist auch bei diesen Volkswirtschaften in den letzten Wochen eine Abschwächung der Wachstumsdynamik zu bemerken. Die weiterhin hohe Volatilität des US-Dollar war ein weiteres Merkmal des abgelaufenen Rechnungsjahres. Der Wert der US-Währung gegenüber dem Euro fiel von 1,36 USD/ auf ein Tief von 1,50 USD/. In den Monaten danach führten Sorgen über die steigende europäische Verschuldung zu einem starken US-Dollar. Ende September 2010 notierte die Währung praktisch unverändert bei etwa 1,34 USD/. Die Rohstoffmärkte wurden zuerst von starker Nachfrage aus den Emerging Markets gestützt, danach wurden vor allem Öl und Industriemetalle von der Furcht einer drastischen Konjunkturabschwächung stark getroffen. Der breit diversifizierte CRB Commodity Index stieg zuerst um circa 30 %, um seit Mai 2011 wieder auf den Wert zu Anfang der Berichtsperiode zu fallen. Anlagepolitik des Der Fonds positionierte sich im Rechnungsjahr gemäß seiner Konzeption relativ sektorneutral. Es gab leichte Untergewichtungen im Bereich Nahrungsmittel, Pharma und Rohstoffe, dagegen gab es leichte Übergewichtungen im Bereich Nahrungsmitteleinzelhandel, Versicherer sowie Telekommunikation. Es wird versucht, Unternehmen mit stabilen Cash Flows und starken Marktpositionierungen sowie hohen und stabilen Dividendenrenditen zu identifizieren. Durch die Erholung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sowie die zum Teil drastischen Kostensparprogramme und damit einhergehenden Effizienzsteigerungen der Unternehmen verbesserte sich die Unternehmensrentabilität und damit die Möglichkeit, attraktive Dividenden auszuschütten. Das Hauptaugenmerk des liegt auf liquiden Large Cap -Unternehmen. Es konnten aber auch in der Berichtsperiode Unternehmen aus dem Small Cap-Universum identifiziert werden, die durch hervorragende Unternehmensstrategien und hohe Dividendenrenditen heraus stachen. Diese wurden im untergeordneten Ausmaß in das Portfolio aufgenommen. Besonders erfolgreich waren die Small Cap-Positionierungen in Unternehmen wie den schwedischen Internet-Wettanbieter Betsson, Kopenhagen Airports, oder dem Einzelhändler WH Smith. Die einzelnen Positionen sind aus Gründen der Risikostreuung bewusst klein gehalten, um nicht zu große Risiken aus einzelnen Aktienpositionen zu erhalten und das Covered Call Writing effizient umsetzen zu können. Die kleinen Positionsgrößen werden vor allem auch im Small Cap konsequent eingehalten, um der risikobewussten Positionierung des Fonds gerecht zu werden. - 3 -
Das Derivate Overlay wurde wie geplant umgesetzt und konnte die gesetzten Erwartungen erfüllen. Es konnten wiederum substantielle Cash Flows aus der Covered Call Writing -Strategie erzielt werden. Es wurden in der Berichtsperiode 82 Einzeltitel-Positionen verschrieben. Diese erzielten in den Phasen fallender Märkte positive Erträge und konnten die Verluste im Vergleich zu einer traditionellen Aktienstrategie reduzieren. Die Volatilität der Einzeltitel stieg vor allem am Ende der Berichtsperiode stark an und ist wegen der gestiegenen Unsicherheiten deutlich über dem historischen Durchschnitt. Die optionsbedingte Lieferung bestimmter Aktienpositionen erhöhte den Portfolioumsatz, es wurden insgesamt 85 Aktien aus allen Sektoren gehandelt. - 4 -
Übersicht der letzten fünf Rechnungsjahre in EUR Fondsvolumen errechneter Wert je Anteil Ausschüttung je Auszahlung Rechnungsjahr in Mio. Anteil (A) (KESt II + III) A T V Wertentwicklung in % Rumpf 2008/2009 6,43 98,46 98,46-2,00 0,2065-1,54 2009/2010 8,15 106,59 108,55-2,00 0,2553 10,47 2010/2011 8,12 96,67 100,01-3,00 0,7690-7,66 Die Ausschüttung bei A-Anteilen beinhaltet ordentliche Erträge, KESt und gegebenenfalls Kursgewinne Die Auszahlung bei Thesaurierungsanteilen (T) beinhaltet nur die KESt. Ausschüttung und Auszahlung in EUR für das abgelaufene Rechnungsjahr KESt II Tranche A KESt II Tranche T Ausschüttung ab Ausschüttung je Anteil Auszahlung je Anteil Erträgnisschein Nr. 0,2307 0,2387 15.12.2011 3,00 0,7690 3 KESt III Tranche A KESt III Tranche T 0,5125 0,5303 Sämtliche in den vorliegenden Unterlagen enthaltenen Daten und Informationen wurden aus Quellen erhoben, die von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH als verläßlich eingestuft werden. Auch wenn diese Informationen einer sorgfältigen Prüfung unterzogen wurden, kann für deren Vollständigkeit und Aktualität keine Haftung oder Garantie übernommen werden. - 5 -
Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens 1. Wertentwicklung des Rechnungsjahres (Fonds-Performance) Ermittlung nach OeKB-Berechnungsmethode: pro Anteil in Fondswährung (EUR) Ausschüttungs- Thesaurierungsohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlages anteile anteile Anteilwert am Beginn des Rechnungsjahres 106,59 108,55 Ausschüttung am 10.12.2010 (entspricht 0,01820 Anteilen) 1) 2,00 Auszahlung (KESt) am 10.12.2010 (entspricht 0,00225 Anteilen) 1) 0,2553 Anteilwert am Ende des Rechnungsjahres 96,67 100,01 Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 98,43 100,23 Nettoertrag pro Anteil -8,16-8,32 Wertentwicklung eines Anteils im Rechnungsjahr (Performance in %) -7,66-7,66 Bei der Performance-Berechnung der österreichischen Investmentfonds durch die OeKB kann es bei Fonds mit ausschüttender und thesaurierender Tranche aufgrund der Rundung der Anteilswerte, Ausschüttungen und Auszahlungen auf zwei Nachkommastellen zu unterschiedlichen Ergebnissen kommen. 2. Fondsergebnis a. Realisiertes Fondsergebnis Ordentliches Ergebnis Erträge (ohne Kursergebnis) Zinserträge 9.275,41 Sollzinsen -55,14 Dividendenerträge 295.354,32 sonstige Erträge (Erläuterung: z.b. Erträge aus WP-Leihe) 0,00 304.574,59 Aufwendungen Vergütung an die KAG -161.829,75 Aufwendungen für die Depotbank -9.885,53 Prüfkosten -4.410,00 Veröffentlichungskosten -3.269,49 Sonstige Verwaltungsaufwendungen -20,00 abzüglich Verwaltungskostenrückvergütung aus Subfonds 0,00-179.414,77 Ordentliches Ergebnis (exkl. Ertragsausgleich) 125.159,82 Realisiertes Kursergebnis 2) 3) Realisierte Gewinne aus Wertpapieren 564.852,50 Realisierte Gewinne aus derivat.instrumenten 513.737,70 1.078.590,20 Realisierte Verluste aus Wertpapieren -132.818,03 Realisierte Verluste aus derivat.instrumenten -83.822,49-216.640,52 Realisiertes Kursergebnis (exkl.ertragsausgleich) 861.949,68 Realisiertes Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) 987.109,50 b. Nicht realisiertes Kursergebnis 2) 3) Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses -1.718.597,01 Ergebnis des Rechnungsjahres -731.487,51-6 -
c. Ertragsausgleich Ertragsausgleich für Erträge des Rechnungsjahres -335,67 Ertragsausgleich im Rechnungsjahr für Gewinnvorträge 0,00 Ertragsausgleich -335,67 Fondsergebnis gesamt -731.823,18 3. Entwicklung des Fondsvermögens Fondsvermögen am Beginn des Rechnungsjahres 4) 8.154.773,09 Ausschüttung/Auszahlung Ausschüttung (für Ausschüttungsanteile) am 10.12.2010-4.176,00 Auszahlung (für Thesaurierungsanteile) am 10.12.2010-18.655,54-22.831,54 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 724.163,00 Fondsergebnis gesamt -731.823,18 Fondsvermögen am Ende des Rechnungsjahres 5) 8.124.281,37 4. Verwendungsrechnung Realisiertes Fondsergebnis (inkl. Ertragsausgleich) 986.773,83 Ausschüttung für 4.291 Anteile zu EUR 3,00-12.873,00 Auszahlung (KESt) für 77.085 Thesaurierungsanteile zu je EUR 0,7690-59.278,37 Wiederveranlagung für 77.085 Thesaurierungsanteile zu je EUR 11,3785-877.113,20-936.391,57 Gewinnübertrag auf die Substanz 37.509,26 1) Der Rechenwert am 10.12.2010 betrug EUR 109,89 für die ausschüttende Tranche bzw. EUR 113,69 für die thesaurierende Tranche. 2) Realisierte Gewinne und realisierte Verluste sind nicht periodenabgegrenzt und stehen so wie die Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses nicht unbedingt in Beziehung zu der Wertentwicklung des Fonds im Rechnungsjahr. 3) Kursergebnis gesamt, ohne Ertragsausgleich (realisiertes Kursergebnis, ohne Ertragsausgleich, zuzüglich Veränderungen des nicht realisierten Kursergebnisses) 4) Anteilsumlauf zu Beginn des Rechnungsjahres: 2.088 Ausschüttungsanteile, 73.073 Thesaurierungsanteile und 0 Vollthesaurierungsanteile 5) Anteilsumlauf am Ende des Rechnungsjahres: 4.291 Ausschüttungsanteile, 77.085 Thesaurierungsanteile und 0 Vollthesaurierungsanteile - 7 -
Vermögensaufstellung ISIN WP-Bezeichnung Zinssatz % Einstandsbetrag Zugänge Abgänge Akt. Betrag Kurs Kurswert (EUR) %-FV Amtlich gehandelt Aktien CHF Umrechnungskurs: 1,2170000000 CH0002497458 SGS 0,00 70,000 0,000 70,000 1.390,000000 79.950,70 0,9841 CH0004410418 Bell Holding 30,00 0,000 0,000 30,000 1.827,000000 45.036,98 0,5544 CH0008742519 Swisscom 270,00 0,000 0,000 270,000 370,800000 82.264,59 1,0126 CH0011075394 Zurich Financial Services 450,00 0,000 0,000 450,000 191,000000 70.624,49 0,8693 CH0011484067 St.Galler Kantonalbank 100,00 0,000 0,000 100,000 403,250000 33.134,76 0,4078 CH0012005267 Novartis 1.700,00 0,000 0,000 1.700,000 50,800000 70.961,38 0,8734 CH0012032048 Roche Holding 600,00 200,000 0,000 800,000 147,100000 96.696,80 1,1902 CH0012138530 Credit Suisse Group 2.000,00 1.500,000 0,000 3.500,000 24,000000 69.022,19 0,8496 CH0012221716 ABB 6.000,00 0,000 0,000 6.000,000 15,770000 77.748,56 0,9570 CH0014345117 Compagnie Financiere Tradition 400,00 0,000 0,000 400,000 78,500000 25.801,15 0,3176 CH0015251710 Banque Cantonale Vaudoise 120,00 0,000 0,000 120,000 469,750000 46.318,82 0,5701 CH0025343259 Coltene 1.000,00 0,000 0,000 1.000,000 35,000000 28.759,24 0,3540 CH0030170408 Geberit 400,00 700,000 400,000 700,000 168,700000 97.033,69 1,1944 CH0038863350 Nestle 2.000,00 0,000 0,000 2.000,000 50,100000 82.333,61 1,0134 LI0030195247 Liechtensteinische Landesbank 700,00 0,000 0,000 700,000 51,600000 29.679,54 0,3653 CH0024638196 Schindler Holding 0,00 1.000,000 0,000 1.000,000 97,050000 79.745,28 0,9816 Summe CHF 1.015.111,78 12,4948 DKK Umrechnungskurs: 7,4417000000 DK0010201102 Kobenhavns Lufthavne 0,00 200,000 0,000 200,000 1.600,000000 43.000,93 0,5293 DK0060252690 Pandora 0,00 4.400,000 0,000 4.400,000 37,300000 22.054,10 0,2715 EUR Summe DKK 65.055,03 0,8007 BE0003562700 Delhaize Group 0,00 1.600,000 0,000 1.600,000 43,910000 70.256,00 0,8648 BE0003678894 Befimmo 0,00 800,000 0,000 800,000 56,130000 44.904,00 0,5527 BE0003735496 Mobistar 1.500,00 0,000 0,000 1.500,000 42,950000 64.425,00 0,7930 BE0003810273 Belgacom 2.400,00 1.600,000 0,000 4.000,000 22,660000 90.640,00 1,1157 BE0003874915 Arseus 0,00 4.000,000 0,000 4.000,000 10,360000 41.440,00 0,5101 BE0003898187 Sipef 1.400,00 650,000 1.400,000 650,000 58,130000 37.784,50 0,4651 DE0005140008 Deutsche Bank 1.300,00 650,000 0,000 1.950,000 26,320000 51.324,00 0,6317 DE0007037129 RWE 1.800,00 0,000 0,000 1.800,000 27,720000 49.896,00 0,6142 DE0007100000 Daimler 0,00 1.700,000 0,000 1.700,000 33,630000 57.171,00 0,7037 DE0007164600 SAP 2.200,00 0,000 0,000 2.200,000 38,315000 84.293,00 1,0375 DE0008402215 Hannover Rueckversicherung 2.100,00 2.700,000 2.100,000 2.700,000 34,040000 91.908,00 1,1313 DE0008404005 Allianz 700,00 300,000 0,000 1.000,000 70,860000 70.860,00 0,8722 DE0008430026 Münchner Rückversicherung 550,00 350,000 0,000 900,000 93,550000 84.195,00 1,0363 DE000A0CAYB2 Wincor Nixdorf 1.800,00 1.700,000 1.800,000 1.700,000 33,800000 57.460,00 0,7073 DE000A1KRND6 Deutsche Boerse zum Umtausch 0,00 1.600,000 0,000 1.600,000 37,635000 60.216,00 0,7412 DE000BASF111 BASF 2.000,00 1.500,000 2.000,000 1.500,000 46,085000 69.127,50 0,8509 DE000BAY0017 Bayer 1.300,00 4.700,000 4.100,000 1.900,000 41,495000 78.840,50 0,9704 DE000ENAG999 E.ON 2.600,00 0,000 0,000 2.600,000 16,285000 42.341,00 0,5212 DE000SYM9999 Symrise 0,00 4.000,000 0,000 4.000,000 17,450000 69.800,00 0,8592 ES0113211835 Banco Bilbao Vizcaya Argent. 5.590,00 1.232,000 0,000 6.822,000 6,290000 42.910,38 0,5282 ES0113440038 Banco Espanol de Credito 3.500,00 0,000 0,000 3.500,000 4,498000 15.743,00 0,1938 ES0113900J37 Banco Santander Central Hisp. 12.049,00 185,000 0,000 12.234,000 6,280000 76.829,52 0,9457 ES0115056139 Bolsas y Mercados Espanoles 3.000,00 0,000 0,000 3.000,000 20,090000 60.270,00 0,7419 ES0118594417 Indra Sistemas 0,00 3.600,000 0,000 3.600,000 10,840000 39.024,00 0,4803 ES0124244E34 Mapfre 26.379,00 0,000 0,000 26.379,000 2,338000 61.674,10 0,7591 ES0144580Y14 Iberdrola 9.242,00 243,000 0,000 9.485,000 5,071000 48.098,44 0,5920 ES0162600417 Duro Felguera 0,00 9.000,000 0,000 9.000,000 4,700000 42.300,00 0,5207 ES0173093115 Red Electrica 1.800,00 600,000 0,000 2.400,000 34,220000 82.128,00 1,0109 ES0173516115 Repsol 3.500,00 4.300,000 3.500,000 4.300,000 19,980000 85.914,00 1,0575 ES0178430E18 Telefonica 3.500,00 2.000,000 0,000 5.500,000 14,425000 79.337,50 0,9765 FI0009003222 Pohjola Bank 5.000,00 0,000 0,000 5.000,000 7,935000 39.675,00 0,4884 FR0000045072 Credit Agricole 7.500,00 9.100,000 7.500,000 9.100,000 5,230000 47.593,00 0,5858 FR0000120073 L Air Liquide 960,00 0,000 0,000 960,000 87,980000 84.460,80 1,0396 FR0000120271 Total Fina Elf 1.500,00 0,000 0,000 1.500,000 33,235000 49.852,50 0,6136 FR0000120321 L Oreal 0,00 1.100,000 0,000 1.100,000 73,380000 80.718,00 0,9935 FR0000120560 Neopost 600,00 0,000 0,000 600,000 55,040000 33.024,00 0,4065 FR0000120578 Sanofi 1.200,00 0,000 0,000 1.200,000 49,350000 59.220,00 0,7289 FR0000121220 Sodexo 0,00 1.800,000 0,000 1.800,000 49,585000 89.253,00 1,0986 FR0000121972 Schneider Electric 1.100,00 2.400,000 1.900,000 1.600,000 40,570000 64.912,00 0,7990 FR0000124711 Unibail-Rodamco 500,00 670,000 565,000 605,000 134,550000 81.402,75 1,0020 FR0000125486 Vinci 0,00 2.000,000 0,000 2.000,000 32,420000 64.840,00 0,7981 FR0000125585 Casino Guichard-Perrachon 0,00 1.200,000 0,000 1.200,000 58,740000 70.488,00 0,8676 FR0000127771 Vivendi Universal 3.000,00 2.000,000 0,000 5.000,000 15,335000 76.675,00 0,9438 FR0000131104 BNP Paribas 0,00 1.900,000 0,000 1.900,000 30,050000 57.095,00 0,7028 FR0000133308 France Telecom 3.200,00 0,000 0,000 3.200,000 12,300000 39.360,00 0,4845 FR0010208488 GDF Suez 2.600,00 1.300,000 0,000 3.900,000 22,440000 87.516,00 1,0772 GB00B03MLX29 Royal Dutch Shell 3.200,00 162,000 0,000 3.362,000 23,175000 77.914,35 0,9590 GRS419003009 Greek of Football 4.000,00 0,000 0,000 4.000,000 7,600000 30.400,00 0,3742 IT0000068525 Saipem 3.000,00 2.700,000 5.500,000 200,000 26,560000 5.312,00 0,0654 IT0000072618 Intesa Sanpaolo 0,00 45.000,000 0,000 45.000,000 1,190000 53.550,00 0,6591-8 -
Vermögensaufstellung ISIN WP-Bezeichnung Zinssatz % Einstandsbetrag Zugänge Abgänge Akt. Betrag Kurs Kurswert (EUR) %-FV IT0001250932 Hera 18.000,00 0,000 0,000 18.000,000 1,140000 20.520,00 0,2526 IT0003128367 Enel 17.000,00 0,000 0,000 17.000,000 3,322000 56.474,00 0,6951 IT0003132476 Eni 3.500,00 3.000,000 0,000 6.500,000 13,220000 85.930,00 1,0577 IT0003153415 Snam Rete Gas 24.000,00 0,000 0,000 24.000,000 3,460000 83.040,00 1,0221 IT0003497176 Telecom Italia 90.000,00 30.000,000 0,000 120.000,000 0,733000 87.960,00 1,0827 NL0000009082 Kon. PTT Nederland 7.500,00 0,000 0,000 7.500,000 9,901000 74.257,50 0,9140 NL0000009132 Akzo Nobel 0,00 2.000,000 0,000 2.000,000 33,325000 66.650,00 0,8204 NL0000009165 Heineken 0,00 2.500,000 0,000 2.500,000 33,540000 83.850,00 1,0321 NL0000009355 Unilever 0,00 3.924,000 0,000 3.924,000 23,755000 93.214,62 1,1474 NL0000009538 Kon.Philips Electrnics 0,00 5.500,000 0,000 5.500,000 13,550000 74.525,00 0,9173 NL0000009827 Koninklijke DSM 0,00 2.200,000 0,000 2.200,000 32,875000 72.325,00 0,8902 NL0000288876 Eurocommercial Properties 1.100,00 0,000 0,000 1.100,000 28,730000 31.603,00 0,3890 NL0000362648 KAS Bank 3.500,00 0,000 0,000 3.500,000 8,487000 29.704,50 0,3656 NL0000395903 Wolters Kluwer 4.000,00 2.000,000 0,000 6.000,000 12,225000 73.350,00 0,9028 NL0006055329 Imtech 3.500,00 0,000 0,000 3.500,000 21,260000 74.410,00 0,9159 NL0006144495 Reed Elsevier 8.600,00 0,000 0,000 8.600,000 8,229000 70.769,40 0,8711 NL0009103530 Mediq 2.800,00 35,000 0,000 2.835,000 11,380000 32.262,30 0,3971 AT0000743059 OMV 2.300,00 3.250,000 2.300,000 3.250,000 22,520000 73.190,00 0,9009 AT0000911805 Flughafen Wien 0,00 1.900,000 0,000 1.900,000 31,985000 60.771,50 0,7480 Summe EUR 4.289.178,66 52,7946 GBP Umrechnungskurs: 0,8666500000 BMG196F11004 Catlin Group 8.000,00 0,000 0,000 8.000,000 3,730000 34.431,43 0,4238 GB0000566504 Billiton 4.000,00 3.000,000 4.000,000 3.000,000 17,380000 60.162,70 0,7405 GB0002162385 Aviva 15.000,00 0,000 0,000 15.000,000 3,054000 52.858,71 0,6506 GB0002374006 Diageo 5.300,00 0,000 0,000 5.300,000 12,320000 75.342,99 0,9274 GB0003452173 FirstGroup 0,00 10.000,000 0,000 10.000,000 3,208000 37.016,10 0,4556 GB0005331532 Compass Group 14.000,00 0,000 0,000 14.000,000 5,210000 84.163,16 1,0359 GB0005405286 HSBC Holdings 10.000,00 4.000,000 0,000 14.000,000 4,969000 80.270,01 0,9880 GB0007980591 BP 11.000,00 7.000,000 0,000 18.000,000 3,885000 80.690,01 0,9932 GB0008847096 Tesco 15.000,00 6.000,000 0,000 21.000,000 3,780000 91.594,07 1,1274 GB0009223206 Smith & Nephew 800,00 0,000 0,000 800,000 5,820000 5.372,41 0,0661 GB0009252882 Glaxosmithkline 4.200,00 1.800,000 0,000 6.000,000 13,330000 92.286,39 1,1359 GB0009895292 Astrazeneca 0,00 3.000,000 0,000 3.000,000 28,680000 99.278,83 1,2220 GB00B019KW72 Sainsbury 0,00 25.000,000 0,000 25.000,000 2,748000 79.270,76 0,9757 GB00B01FLG62 Group 4 Securicor 13.000,00 0,000 0,000 13.000,000 2,670000 40.050,77 0,4930 GB00B033F229 Centrica 18.000,00 0,000 0,000 18.000,000 2,977000 61.831,19 0,7611 GB00B16GWD56 Vodafone Group 0,00 44.000,000 0,000 44.000,000 1,662500 84.405,47 1,0389 GB00B16KPT44 Standard Life Assurance 27.000,00 13.000,000 0,000 40.000,000 2,000000 92.309,47 1,1362 GB00B1XZS820 Anglo American 800,00 2.200,000 0,000 3.000,000 22,290000 77.159,18 0,9497 GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser Group 2.000,00 3.000,000 2.000,000 3.000,000 32,730000 113.298,33 1,3946 GB00B2PDGW16 WH Smith 7.000,00 0,000 0,000 7.000,000 4,937000 39.876,54 0,4908 GB00B3DGH821 De la rue 3.500,00 0,000 0,000 3.500,000 8,360000 33.762,19 0,4156 GB00B5KKT968 Cable & Wireless Communication 110.000,00 0,000 0,000 110.000,000 0,372500 47.279,76 0,5820 JE00B3CM9527 Henderson Group 25.000,00 0,000 0,000 25.000,000 1,027000 29.625,57 0,3647 Summe GBP 1.492.336,04 18,3688 NOK Umrechnungskurs: 7,8880000000 BMG7945E1057 SeaDrill 4.000,00 0,000 0,000 4.000,000 164,400000 83.367,14 1,0261 NO0003021909 ABG Sundal Collier 0,00 50.000,000 0,000 50.000,000 4,070000 25.798,68 0,3176 NO0006000009 Sparebanken Rogaland 0,00 7.000,000 0,000 7.000,000 40,700000 36.118,15 0,4446 NO0006390004 Sparebanken More 1.800,00 0,000 0,000 1.800,000 175,000000 39.934,08 0,4915 NO0010031479 DnB NOR ASA 9.000,00 0,000 0,000 9.000,000 59,400000 67.773,83 0,8342 NO0010096985 StatoilHydro 4.000,00 2.000,000 0,000 6.000,000 127,000000 96.602,43 1,1891 NO0010582521 Gjensidige Forsikrng 0,00 12.000,000 0,000 12.000,000 61,100000 92.951,32 1,1441 NO0010584063 Statoil Fuel + Retail 0,00 8.500,000 0,000 8.500,000 43,500000 46.875,00 0,5770 Summe NOK 489.420,63 6,0242 SEK Umrechnungskurs: 9,2580000000 SE0000102378 Betsson 3.500,00 0,000 0,000 3.500,000 129,500000 48.957,66 0,6026 SE0000106270 Hennes & Mauritz 0,00 3.300,000 0,000 3.300,000 206,700000 73.677,90 0,9069 SE0000112724 Svenska Cellulosa 7.000,00 0,000 0,000 7.000,000 84,350000 63.777,27 0,7850 SE0000163594 Securitas 8.200,00 5.000,000 0,000 13.200,000 50,500000 72.002,59 0,8863 SE0000193120 Svenska Handelsbanken 3.500,00 3.800,000 3.500,000 3.800,000 176,100000 72.281,27 0,8897 SE0000427361 Nordea 11.470,00 0,000 0,000 11.470,000 56,200000 69.627,78 0,8570 SE0000616716 Duni 0,00 6.000,000 0,000 6.000,000 51,750000 33.538,56 0,4128 SE0002683557 Loomis 6.640,00 0,000 0,000 6.640,000 80,500000 57.736,01 0,7107 Summe SEK 491.599,04 6,0510 USD Umrechnungskurs: 1,3503000000 CH0048265513 Transocean 1.600,00 0,000 0,000 1.600,000 47,740000 56.568,17 0,6963 Summe USD 56.568,17 0,6963 Summe Aktien 7.899.269,35 97,2304 Summe Amtlich gehandelt 7.899.269,35 97,2304-9 -
Vermögensaufstellung ISIN WP-Bezeichnung Zinssatz % Einstandsbetrag Zugänge Abgänge Akt. Betrag Kurs Kurswert (EUR) %-FV Option Call Optionen CHF Umrechnungskurs: 1,2170000000 1001908 SGS Call 11/11/1500 0,00 0,000 70,000 70,000-21,860000 1.257,35-0,0155-1001932 ABB Call 11/11/17 0,00 0,000 4.500,000 4.500,000-0,490000 1.811,83-0,0223-1001961 Geberit Call 12/11/170 0,00 0,000 700,000 700,000-10,150000 5.838,13-0,0719- EUR Summe CHF 8.907,31-0,1096-1001851 Air Liquide Call 10/11/100 0,00 0,000 900,000 900,000-0,040000 36,00-0,0004-1001853 RWE Call 10/11/36 0,00 0,000 1.800,000 1.800,000-0,020000 36,00-0,0004-1001861 Telefonica Call 10/11/16 0,00 0,000 1.500,000 1.500,000-0,080000 120,00-0,0015-1001880 Hannover Rueckvers. Call 10/11/34 0,00 0,000 2.700,000 2.700,000-1,340000 3.618,00-0,0445-1001912 Unibail-Rodamco Call 11/11/150 0,00 0,000 600,000 600,000-1,380000 828,00-0,0102-1001919 France Telecom Call 11/11/12,50 0,00 0,000 3.200,000 3.200,000-0,530000 1.696,00-0,0209-1001925 Red Electrica Call 11/11/33 0,00 0,000 2.400,000 2.400,000-2,240000 5.376,00-0,0662-1001976 Unilever Call 12/11/23 0,00 0,000 3.900,000 3.900,000-1,390000 5.421,00-0,0667-1001982 SAP Call 12/11/39 0,00 0,000 2.200,000 2.200,000-1,930000 4.246,00-0,0523-1001983 Münchner Rückvers. Call 12/11/92 0,00 0,000 900,000 900,000-7,600000 6.840,00-0,0842- Summe EUR 28.217,00-0,3473- GBP Umrechnungskurs: 0,8666500000 1001869 Astrazeneca Call 10/11/2700 0,00 0,000 3.000,000 3.000,000-1,865000 6.455,89-0,0795-1001870 Vodafone Call 10/11/165 0,00 0,000 44.000,000 44.000,000-0,047500 2.411,58-0,0297-1001917 Diageo Plc Call 10/11/1250 0,00 0,000 5.000,000 5.000,000-0,250000 1.442,34-0,0178-1001960 Compass Group Call 12/11/560 0,00 0,000 7.000,000 7.000,000-0,137500 1.110,60-0,0137- Summe GBP 11.420,41-0,1406- Summe Call Optionen 48.544,72-0,5975- Put Optionen EUR 1001852 EuroStoxx 50 Put 10/11/2500 0,00 20,000 70,000 50,000-339,400000 16.970,00-0,2089- Summe EUR 16.970,00-0,2089- Summe Put Optionen 16.970,00-0,2089- Summe Option 65.514,72-0,8064- Finanzterminkontrakte EUR 70001087 EURO STOXX 50 FUTURE 12/11 0,00 0,000 35,000 35,000-2.156,000000 47.330,00-0,5826- Summe EUR 47.330,00-0,5826- GBP Umrechnungskurs: 0,8666500000 70001088 EURO/GBP FUTURE 12/11 0,00 0,000 4,000 4,000-0,859450 5.192,41 0,0639 Summe GBP 5.192,41 0,0639 Summe Finanzterminkontrakte 42.137,59-0,5187- Anlagevermögen Bankguthaben 332.859,42 4,0971 Summe Anlagevermögen 332.859,42 4,0971 Kosten Buchungskosten 0,00 0,000 195,090 195,090-1,000000 195,09-0,0024- Summe Kosten 195,09-0,0024- Wertpapiere 7.899.269,35 97,2304 Finanzterminkontrakte 42.137,59-0,5187- Optionen 65.514,72-0,8064- Devisentermingeschäfte 0,00 0,0000 Abgegrenzte Gebühren 195,09-0,0024- Bankguthaben 332.859,42 4,0971 Swaps 0,00 0,0000 Zinsenansprüche 0,00 0,0000 Fondswert gesamt 8.124.281,37 EUR Anzahl umlaufender Anteile gesamt 81.376,00 Stücke - 10 -
Vermögensaufstellung ISIN WP-Bezeichnung Zinssatz % Einstandsbetrag Zugänge Abgänge Akt. Betrag Kurs Kurswert (EUR) %-FV Tranche A AT0000A0B265 Tranche T AT0000A0B273 Fondswert 414.805,99 7.709.475,38 EUR Anzahl umlaufender Anteile 4.291,00 77.085,00 Stücke Anteilswert 96,67 100,01 EUR *)=Anleihen mit Poolfaktor Risikohinweis: Es besteht das Risiko, dass aufgrund von Kursbildungen auf illiquiden Märkten die Bewertungskurse bestimmter Wertpapiere von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen können (Bewertungsrisiko). Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. - 11 -
Berechnungsmethode des Gesamtrisikos Das neue, mit 1. September 2011 in Kraft getretene Investmentfondsgesetz (InvFG 2011) sieht u. a. die Darstellung der Berechnungsmethode des Gesamtrisikos vor. Folgende Inhalte sind dem Anteilsinhaber zur Kenntnis zu bringen: - verwendete Berechnungsmethode des Gesamtrisikos - falls anwendbar, Informationen über das verwendete Referenzvermögen - falls anwendbar, die niedrigste, die höchste und die durchschnittliche Höhe des Value-at-Risk im vergangenen Jahr - falls anwendbar, das verwendete Modell und die Inputs, die für die Berechnung des Value-at-Risk verwendet wurden (Kalkulationsmodell, Konfidenzintervall, Halteperiode, Länge der Datenhistorie) - bei Verwendung des Value-at-Risk, Höhe des Leverage während der vergangenen Periode, berechnet aus der Summe der Nominalwerte der Derivate. Für den gestaltet sich die Berechnungsmethode des Gesamtrisikos wie folgt: Berechnungsmethode des Gesamtrisikos: Verwendetes Referenzvermögen: Betrachtungszeitraum*: Relativer VaR-Ansatz derivatefreies Vergleichsvermögen 01.09.2011-30.09.2011 Value at Risk: Niedrigster Wert des Betrachtungszeitraums in %: ø Wert des Betrachtungszeitraums in %: Höchster Wert des Betrachtungszeitraums in %: Verwendetes Modell: Konfidenzintervall in %: Halteperiode: Länge der Datenhistorie: -13,52-8,59-3,82 Analytische Methode 99 20 Geschäftstage 250 Geschäftstage Höhe des Leverage in %: (für die Ermittlung des Leverage gilt eine Nominalwertbetrachtung) 22,88 * Aufgrund des Inkrafttretens des InvFG 2011 per 1. 9. 2011 weicht der Betrachtungszeitraum der nachfolgend dargestellten Werte vom Berichtszeitraum ab - 12 -
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe, soweit sie nicht im Bericht Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN WP-Bezeichnung Währung Zins- Einstandsbetrag Zugänge Abgänge satz % Aktien CH0020327802 Burkhalter Holding CHF 0,000 300,000 300,000 AT0000818802 DO & CO EUR 0,000 175,000 175,000 DE0002457512 VIB Vermögen EUR 6.000,000 0,000 6.000,000 DE0005146807 Delticom EUR 900,000 0,000 900,000 DE0005232805 Bertrandt EUR 1.800,000 0,000 1.800,000 DE0005773303 Frankfurt Airport EUR 2.200,000 0,000 2.200,000 DE0005790430 Fuchs Petrolub EUR 700,000 0,000 700,000 DE0005810055 Deutsche Börse AG EUR 0,000 1.600,000 1.600,000 DE0005909006 Bilfinger Berger SE EUR 1.500,000 0,000 1.500,000 DE0007664039 Volkswagen EUR 728,000 0,000 728,000 ES0113211009 BCO BIL.VIZ.11/10 EO-,49 EUR 0,000 1.118,000 1.118,000 ES0113902029 Banco Santander 1/11 EUR 0,000 185,000 185,000 ES0144583038 Iberdrola EUR 0,000 243,000 243,000 FI0009000681 Nokia EUR 5.000,000 0,000 5.000,000 FR0000120644 Groupe Danone EUR 1.700,000 1.900,000 3.600,000 FR0000125007 Saint-Gobain EUR 1.800,000 0,000 1.800,000 GRS260333000 Hellenic Telecommunications EUR 4.500,000 0,000 4.500,000 IE0001827041 CRH EUR 4.400,000 0,000 4.400,000 NL0000008977 Heineken EUR 2.500,000 0,000 2.500,000 GB0004082847 Standard Chartered GBP 700,000 88,000 788,000 GB0004835483 Sabmiller GBP 700,000 0,000 700,000 GB00B4KNJ438 Stand Chart 10/10 GBP 0,000 88,000 88,000 JE00B3CX4509 Charter International GBP 5.000,000 0,000 5.000,000 KYG917851084 Gartmore Group GBP 12.500,000 0,000 12.500,000 SE0000108656 L.M. Ericsson SEK 9.000,000 0,000 9.000,000 SE0000718017 Eniro SEK 45,000 0,000 45,000 SE0001835588 Unibet SEK 0,000 3.000,000 3.000,000 SE0002423814 Betsson Redempt SEK 0,000 3.500,000 3.500,000 Bezugsrechte DE000A1E8H87 DEUTSCHE BANK AG BZR EUR 1.300,000 0,000 1.300,000 ES0613211905 BCO BIL.VIZ.ARG. -ANR.- EUR 0,000 5.590,000 5.590,000 ES0613211913 Bco Bil. Viz. Arg - Anrechte - EUR 0,000 6.708,000 6.708,000 ES0613900960 Bco Santander BZR EUR 0,000 12.049,000 12.049,000 ES0613900978 Banco Santander BZR EUR 0,000 12.049,000 12.049,000 ES0624244960 MAPFRE S.A. -ANR.- EUR 0,000 26.379,000 26.379,000 ES0644580914 IBERDROLA INH. -ANR.- EUR 0,000 9.242,000 9.242,000 ES0644580922 IBERDROLA -ANR.- EUR 0,000 9.242,000 9.242,000 IT0004723752 Intesa Sanpaolo Anr EUR 0,000 35.000,000 35.000,000 NL0009311638 MEDIQ N.V. -ANR.- EUR 0,000 2.800,000 2.800,000 NL0009539030 ROYAL DUTCH SHELL -ANR.A- EUR 0,000 39,000 39,000 GB00B4PZGV01 Stand. Chart Anrechte GBP 0,000 88,000 88,000 SE0003652254 Eniro Anrechte SEK 0,000 45,000 45,000 Finanzterminkontrakte 70001041 EURO STOXX 50 FUTURE 09/11 EUR 0,000 43,000 43,000 70000927 EURO/GBP FUTURE 12/10 GBP 4,000-4,000 0,000 70000963 EURO/GBP FUTURE 03/11 GBP 0,000 4,000 4,000 70001003 EURO/GBP FUTURE 06/11 GBP 0,000 4,000 4,000 70001031 EURO/GBP FUTURE 09/11 GBP 0,000 4,000 4,000 Optionen 1001290 ABB Call 10/10/21 CHF 6.000,000-6.000,000 0,000 1001420 ABB Call 12/10/21 CHF 0,000 6.000,000 6.000,000 1001579 Geberit Put 03/11/195 CHF 0,000 700,000 700,000 1001643 Geberit Put 05/11/195 CHF 0,000 700,000 700,000 1001722 Nestle Call 06/11/54 CHF 0,000 2.000,000 2.000,000 1001787 Geberit Put 09/11/190 CHF 0,000 700,000 700,000 1001813 SGS Call 08/11/1680 CHF 0,000 70,000 70,000 1001731 Pandora Call 05/11/260 DKK 0,000 3.400,000 3.400,000 1001289 Fraport Call 10/10/38 EUR 2.200,000-2.200,000 0,000 1001294 Allianz Call 10/10/88 EUR 700,000-700,000 0,000 1001299 Banco Bilbao Vizcaya Call 10/10/10,50 EUR 5.500,000-5.500,000 0,000 1001300 Saipem Call 10/10/28 EUR 3.000,000-3.000,000 0,000 1001305 Credit Agricole Call 10/10/11 EUR 7.500,000-7.500,000 0,000 1001359 Bilfinger Berger AG Call 11/10/48 EUR 1.500,000-1.500,000 0,000 1001369 Repsol Call 11/10/18,50 EUR 3.500,000-3.500,000 0,000 1001374 Unibail-Rodamco Call 11/10/155 EUR 500,000-0,000 500,000-1001380 Nokia Call 11/10/8 EUR 5.000,000-5.000,000 0,000 1001389 Bayer AG Call 11/10/52 EUR 1.300,000-1.300,000 0,000 1001391 Schneider Electric Call 12/10/92 EUR 1.100,000-1.100,000 0,000-13 -
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe, soweit sie nicht im Bericht Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN WP-Bezeichnung Währung Zins- Einstandsbetrag Zugänge Abgänge satz % 1001397 BASF Call 12/10/47 EUR 2.000,000-2.000,000 0,000 1001404 Danone Call 12/10/45 EUR 1.700,000-1.700,000 0,000 1001417 Unibail-Rodamco Call 11/10/136,04 EUR 0,000 569,688 569,688 1001419 Credit Agricole Call 12/10/11 EUR 0,000 7.500,000 7.500,000 1001434 EuroStoxx 50 Call 12/10/2850 EUR 0,000 50,000 50,000 1001440 Saint-Gobain Call 01/11/36 EUR 0,000 1.800,000 1.800,000 1001446 Wincor Nixdorf Call 01/11/56 EUR 0,000 1.800,000 1.800,000 1001507 Saipem Call 02/11/37 EUR 0,000 2.500,000 2.500,000 1001508 EuroStoxx 50 Call 03/11/2950 EUR 0,000 130,000 130,000 1001510 Intesa Sanpaolo Call 03/11/2,30 EUR 0,000 35.000,000 35.000,000 1001512 Credit Agricole Call 02/11/11 EUR 0,000 7.500,000 7.500,000 1001533 Repsol Call 04/11/23 EUR 0,000 4.300,000 4.300,000 1001546 EuroStoxx 50 Call 02/11/3050 EUR 0,000 100,000 100,000 1001569 Daimler AG Put 03/11/52 EUR 0,000 1.700,000 1.700,000 1001588 SAP Call 03/11/44 EUR 0,000 2.200,000 2.200,000 1001589 Schneider Electric Call 05/11/120 EUR 0,000 800,000 800,000 1001591 Hannover Rueckvers. Call 03/11/42 EUR 0,000 2.100,000 2.100,000 1001623 Hannover Rueckvers. Call 03/11/38 EUR 0,000 2.100,000 2.100,000 1001624 EuroStoxx 50 Put 05/11/2550 EUR 0,000 120,000 120,000 1001638 Bayer AG Call 03/11/52 EUR 0,000 1.800,000 1.800,000 1001644 Bayer AG Call 05/11/52 EUR 0,000 1.800,000 1.800,000 1001650 Hannover Rueckvers. Call 04/11/39 EUR 0,000 2.100,000 2.100,000 1001654 EuroStoxx 50 Call 04/11/2950 EUR 0,000 100,000 100,000 1001676 RWE Call 04/11/47 EUR 0,000 1.800,000 1.800,000 1001677 Intesa Sanpaolo Call 04/11/2,30 EUR 0,000 35.000,000 35.000,000 1001682 Credit Agricole Put 05/11/11 EUR 0,000 9.100,000 9.100,000 1001685 Repsol Call 05/11/23 EUR 0,000 4.300,000 4.300,000 1001696 EuroStoxx 50 Call 07/11/2950 EUR 0,000 150,000 150,000 1001697 SAP Call 07/11/45 EUR 0,000 2.200,000 2.200,000 1001702 BASF Call 07/11/70 EUR 0,000 1.500,000 1.500,000 1001712 Philips Call 05/11/20 EUR 0,000 3.700,000 3.700,000 1001718 Daimler AG Call 05/11/51 EUR 0,000 1.700,000 1.700,000 1001724 Hannover Rueckvers. Put 05/11/38 EUR 0,000 2.700,000 2.700,000 1001730 EuroStoxx 50 Put 07/11/2700 EUR 0,000 50,000 50,000 1001751 Sanofi-Aventis Call 08/11/54 EUR 0,000 1.200,000 1.200,000 1001759 Münchner Rückvers. Call 08/11/105 EUR 0,000 500,000 500,000 1001760 Intesa Sanpaolo Call 07/11/2,20 EUR 0,000 37.174,130 37.174,130 1001762 Bayer AG Put 08/11/54 EUR 0,000 1.900,000 1.900,000 1001763 Credit Agricole Call 08/11/11 EUR 0,000 5.100,000 5.100,000 1001769 Mobistar Call 08/11/52 EUR 0,000 1.500,000 1.500,000 1001786 Unibail-Rodamco Call 08/11/155 EUR 0,000 600,000 600,000 1001788 EuroStoxx 50 Put 09/11/2500 EUR 0,000 150,000 150,000 1001791 EuroStoxx 50 Put 08/11/2600 EUR 0,000 50,000 50,000 1001803 Daimler AG Call 09/11/52 EUR 0,000 1.700,000 1.700,000 1001810 EuroStoxx 50 Call 09/11/2950 EUR 0,000 50,000 50,000 1001812 Allianz Call 09/11/100 EUR 0,000 500,000 500,000 1001815 Repsol Call 09/11/24 EUR 0,000 4.300,000 4.300,000 1001858 Bayer AG Put 09/11/52 EUR 0,000 1.900,000 1.900,000 1001860 EuroStoxx 50 Put 09/11/2525 EUR 0,000 50,000 50,000 1001876 Bayer AG Call 08/11/46 EUR 0,000 1.900,000 1.900,000 1001877 Bayer AG Call 09/11/46 EUR 0,000 1.900,000 1.900,000 1001892 Münchner Rückvers. Call 10/11/92 EUR 0,000 500,000 500,000 1001896 Mobistar KM Call 08/11/50,46 EUR 0,000 45,000 45,000 1001897 Mobistar Call 08/11/50,46 EUR 0,000 1.500,000 1.500,000 1001918 Schneider Electric Call 09/11/57,50 EUR 0,000 1.600,000 1.600,000 1001940 Philips Call 09/11/13 EUR 0,000 5.500,000 5.500,000 1001962 EuroStoxx 50 Put 12/11/1700 EUR 0,000 50,000 50,000 1001387 Aviva Call 11/10/420 GBP 15.000,000-15.000,000 0,000-14 -
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe, soweit sie nicht im Bericht Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN WP-Bezeichnung Währung Zins- Einstandsbetrag Zugänge Abgänge satz % 1001401 BHP Billiton Call 12/10/2100 GBP 4.000,000-4.000,000 0,000 1001410 Reckitt Benckiser Call 12/10/3500 GBP 0,000 2.000,000 2.000,000 1001587 Aviva Call 03/11/460 GBP 0,000 15.000,000 15.000,000 1001660 Aviva Call 06/11/450 GBP 0,000 15.000,000 15.000,000 1001672 Compass Group Call 06/11/560 GBP 0,000 14.000,000 14.000,000 1001692 Diageo Plc Call 07/11/1200 GBP 0,000 5.000,000 5.000,000 1001765 Diageo Plc Put 07/11/1250 GBP 0,000 7.000,000 7.000,000 1001796 Compass Group Call 09/11/560 GBP 0,000 14.000,000 14.000,000 1001811 Reckitt Benckiser Call 09/11/3500 GBP 0,000 3.000,000 3.000,000 1001816 BHP Billiton Call 09/11/2500 GBP 0,000 3.000,000 3.000,000 BBG001LQ5FF1 BHP Billiton Call 06/11/2500 GBP 0,000 3.000,000 3.000,000 1001284 Ericsson Call 10/10/85 SEK 9.000,000-9.000,000 0,000 1001378 Svenska Handelsbk Call 11/10/200 SEK 3.500,000-3.500,000 0,000 1001772 Ericsson Put 08/11/85 SEK 0,000 11.000,000 11.000,000 BBG001J203Q7 Ericsson Call 05/11/85 SEK 0,000 9.000,000 9.000,000 1001511 Transocean Call 05/11/80 USD 0,000 1.600,000 1.600,000-15 -
Zusammensetzung des Fondsvermögens Gesamtwert Vermögen (EUR) Gesamt %-FV Wertpapiere Optionen in Aktien in CHF 8.907,31-0,109637- EUR 45.187,00-0,556197- GBP 11.420,41-0,140571- CHF 1.015.111,78 12,494788 DKK 65.055,03 0,800748 EUR 4.289.178,66 52,794560 GBP 1.492.336,04 18,368835 NOK 489.420,63 6,024170 SEK 491.599,04 6,050984 USD 56.568,17 0,696285 Wertpapiervermögen 7.833.754,63 96,423965 Finanzterminkontrakte Bankguthaben Abgegrenzte Gebühren 42.137,59-0,518662-332.859,42 4,097094 195,09-0,002401- Fondsvermögen gesamt 8.124.281,37 100,000000 Anteilsumlauf gesamt (in Stück) 81.376,00 AT0000A0B265 Tranche A AT0000A0B273 Tranche T errechneter Wert je Anteil in EUR 96,67 100,01 Anteilsumlauf in Stück 4.291,00 77.085,00 Fondsvermögen in EUR 414.805,99 7.709.475,38 Wien, am 2. Dezember 2011 BAWAG P.S.K. INVEST GmbH Alois Steinböck Mag. Dr. Peter Pavlicek - 16 -
Uneingeschränkter Bestätigungsvermerk Wir haben den beigefügten Rechenschaftsbericht zum 30. September 2011 der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH über den von ihr verwalteten, Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG über das Rechnungsjahr vom 1. Oktober 2010 bis 30. September 2011 unter Einbeziehung der Buchführung geprüft. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Rechenschaftsbericht, die Verwaltung des Sondervermögens und für die Buchführung Die gesetzlichen Vertreter der Verwaltungsgesellschaft resp der Depotbank sind für die Buchführung, die Bewertung des Sondervermögens, die Berechnung von Abzugsteuern, die Aufstellung des Rechenschaftsberichtes sowie die Verwaltung des Sondervermögens, jeweils nach den Vorschriften des Investmentfondsgesetzes, den ergänzenden Regelungen in den Fondsbestimmungen und den steuerlichen Vorschriften, verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet: Gestaltung, Umsetzung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, soweit dieses für die Erfassung und Bewertung des Sondervermögens sowie die Aufstellung des Rechenschaftsberichtes von Bedeutung ist, damit dieser frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, sei es auf Grund von beabsichtigten oder unbeabsichtigten Fehlern; die Auswahl und Anwendung geeigneter Bewertungsmethoden; die Vornahme von Schätzungen, die unter Berücksichtigung der gegebenen Rahmenbedingungen angemessen erscheinen. Verantwortung des Bankprüfers und Beschreibung von Art und Umfang der gesetzlichen Prüfung des Rechenschaftsberichts Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe eines Prüfungsurteils zu diesem Rechenschaftsbericht auf der Grundlage unserer Prüfung. Wir haben unsere Prüfung gemäß 49 Abs 5 Investmentfondsgesetz 2011 unter Beachtung der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften und Grundsätze ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, dass wir die Standesregeln einhalten und die Prüfung so planen und durchführen, dass wir uns mit hinreichender Sicherheit ein Urteil darüber bilden können, ob der Rechenschaftsbericht frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen hinsichtlich der Beträge und sonstigen Angaben im Rechenschaftsbericht. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemäßen Ermessen des Bankprüfers unter Berücksichtigung seiner Einschätzung des Risikos eines Auftretens wesentlicher Fehldarstellungen, sei es auf Grund von beabsichtigten oder unbeabsichtigten Fehlern. Bei der Vornahme der Risikoeinschätzung berücksichtigt der Bankprüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung des Rechenschaftsberichtes sowie die Bewertung des Sondervermögens von Bedeutung ist, um unter Berücksichtigung der Rahmenbedingungen geeignete Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit der internen Kontrollen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank abzugeben. Die Prüfung umfasst ferner die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Bewertungsmethoden und der von den gesetzlichen Vertretern vorgenommenen wesentlichen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage des Rechenschaftsberichts. Wir sind der Auffassung, dass wir ausreichende und geeignete Prüfungsnachweise erlangt haben, sodass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung darstellt. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Rechenschaftsbericht zum 30. September 2011 über den, Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG, nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften. Aussagen zur Beachtung des Investmentfondsgesetzes und der Fondsbestimmungen Die Prüfung hat sich gemäß 49 Abs 5 InvFG 2011 auch darauf zu erstrecken, ob das Bundesgesetz über Investmentfonds (Investmentfondsgesetz) und die Fondsbestimmungen beachtet wurden. Wir haben unsere Prüfung nach den oben beschriebenen Grundsätzen so durchgeführt, dass wir uns mit hinreichender Sicherheit ein Urteil darüber bilden können, ob die Vorschriften des Investmentfondsgesetzes und die Fondsbestimmungen im Wesentlichen beachtet wurden. Nach den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen wurden die Vorschriften des Bundesgesetzes über Investmentfonds (Investmentfondsgesetz) und die Fondsbestimmungen beachtet. Aussagen zum Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Rechnungsjahres Die im Rechenschaftsbericht enthaltenen Ausführungen der Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft über die Tätigkeiten des abgelaufenen Rechnungsjahres wurden von uns kritisch durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung stehen die Ausführungen zum Rechnungsjahr in Einklang mit den im Rechenschaftsbericht angegebenen Zahlen. Wien, am 2. Dezember 2011 Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH Mag. Robert PEJHOVSKY Mag. Thomas BECKER Wirtschaftsprüfer - 17 -
Steuerliche Behandlung Die auf Basis des geprüften Rechenschaftsberichts erstellte steuerliche Behandlung und die Detailangaben dazu finden Sie auf unserer Homepage www.bawagpskfonds.at. - 18 -
Fondsbestimmungen für den Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG Allgemeine Fondsbestimmungen zur Regelung des Rechtsverhältnisses zwischen den Anteilinhabern und der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH (nachstehend "Kapitalanlagegesellschaft" genannt) für den von der Kapitalanlagegesellschaft verwalteten Kapitalanlagefonds, die nur in Verbindung mit den für den jeweiligen Kapitalanlagefonds aufgestellten besonderen Fondsbestimmungen gelten: 1 Grundlagen Die Kapitalanlagegesellschaft unterliegt den Vorschriften des österreichischen Investmentfondsgesetzes 1993 in der jeweils geltenden Fassung (nachstehend InvFG genannt). 2 Miteigentumsanteile 1. Das Miteigentum an den zum Kapitalanlagefonds gehörigen Vermögenswerten ist je Anteilscheingattung in gleiche Miteigentumsanteile zerlegt. Die Anzahl der Miteigentumsanteile ist nicht begrenzt. 2. Die Miteigentumsanteile werden durch Anteilscheine (Zertifikate) mit Wertpapiercharakter verkörpert. Nach Maßgabe der besonderen Fondsbestimmungen können die Anteilscheine in mehreren Anteilscheingattungen ausgegeben werden. Die Anteilscheine werden in Sammelurkunden ( 24 Depotgesetz in der jeweils geltenden Fassung) dargestellt. 3. Jeder Erwerber eines Anteilscheines erwirbt in der Höhe der darin verbrieften Miteigentumsanteile Miteigentum an sämtlichen Vermögenswerten des Kapitalanlagefonds. Jeder Erwerber eines Anteiles an einer Sammelurkunde erwirbt in der Höhe seines Anteiles an den in der Sammelurkunde verbrieften Miteigentumsanteilen Miteigentum an sämtlichen Vermögenswerten des Kapitalanlagefonds. 4. Die Kapitalanlagegesellschaft darf mit Zustimmung ihres Aufsichtsrates die Miteigentumsanteile teilen (splitten) und zusätzliche Anteilscheine an die Anteilsinhaber ausgeben oder die alten Anteilscheine in neue umtauschen, wenn sie zufolge der Höhe des errechneten Anteilwertes ( 6) eine Teilung der Miteigentumsanteile als im Interesse der Miteigentümer gelegen erachtet. 3 Anteilscheine und Sammelurkunden 1. Die Anteilscheine lauten auf Inhaber. 2. Die Sammelurkunden tragen die handschriftliche Unterfertigung eines Geschäftsleiters oder eines dazu beauftragten Angestellten der Depotbank sowie die handschriftlichen oder vervielfältigten Unterschriften zweier Geschäftsleiter der Kapitalanlagegesellschaft. 4 Verwaltung des Kapitalanlagefonds 1. Die Kapitalanlagegesellschaft ist berechtigt, über die Vermögenswerte des Kapitalanlagefonds zu verfügen und die Rechte aus diesen Vermögenswerten auszuüben. Sie handelt hierbei im eigenen Namen für Rechnung der Anteilsinhaber. Sie hat die Interessen der Anteilsinhaber und die Integrität des Marktes zu wahren, die Sorgfalt eines ordentlichen und gewissenhaften Geschäftsleiters im Sinne des 84 Abs. 1 Aktiengesetz anzuwenden und die Bestimmungen des InvFG sowie die Fondsbestimmungen einzuhalten. Die Kapitalanlagegesellschaft kann sich bei der Verwaltung des Kapitalanlagefonds Dritter bedienen und diesen auch das Recht überlassen, im Namen der Kapitalanlagegesellschaft oder im eigenen Namen für Rechnung der Anteilsinhaber über die Vermögenswerte zu verfügen. 2. Die Kapitalanlagegesellschaft darf für Rechnung eines Kapitalanlagefonds weder Gelddarlehen gewähren noch Verpflichtungen aus einem Bürgschafts- oder einem Garantievertrag eingehen. 3. Vermögenswerte des Kapitalanlagefonds dürfen außer in den - laut den besonderen Fondsbestimmungen - vorgesehenen Fällen nicht verpfändet oder sonst belastet, zur Sicherung übereignet oder abgetreten werden. 4. Die Kapitalanlagegesellschaft darf für Rechnung eines Kapitalanlagefonds keine Wertpapiere, Geldmarktinstrumente oder andere Finanzanlagen gemäß 20 InvFG verkaufen, die im Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses nicht zum Fondsvermögen gehören. - 19 -
5 Depotbank Die im Sinne des 23 InvFG bestellte Depotbank ( 13) führt die Depots und Konten des Kapitalanlagefonds und übt alle übrigen ihr im InvFG sowie in den Fondsbestimmungen übertragenen Funktionen aus. 6 Ausgabe und Anteilswert 1. Die Depotbank hat den Wert eines Anteils (Anteilswert) für jede Anteilscheingattung jedes Mal dann zu errechnen und den Ausgabepreis und Rücknahmepreis ( 7) zu veröffentlichen, wenn eine Ausgabe oder eine Rücknahme der Anteile stattfindet, mindestens aber zweimal im Monat. Der Wert eines Anteils ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte, der zu ihm gehörigen Wertpapiere und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Kapitalanlagefonds gehörenden Geldmarktinstrumente und Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte, abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Bei der Ermittlung der Kurswerte werden gem. 7 (1) InvFG die letztbekannten Börsekurse bzw. Preisfeststellungen zugrundegelegt, wobei die Kurse des jeweiligen Börsevortages herangezogen werden. 2. Der Ausgabepreis ergibt sich aus dem Anteilswert zuzüglich eines Aufschlages pro Anteil zur Deckung der Ausgabekosten der Gesellschaft. Der sich ergebende Preis wird aufgerundet. Die Höhe dieses Aufschlages bzw. der Rundung ist in den besonderen Fondsbestimmungen ( 23) angeführt. 3. Der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis werden gemäß 18 InvFG ivm. 10 Abs. 3 KMG für jede Anteilscheingattung in einer hinreichend verbreiteten Wirtschafts- oder Tageszeitung mit Erscheinungsort im Inland oder in elektronischer Form auf der Internet-Seite der emittierenden Kapitalanlagegesellschaft veröffentlicht. 7 Rücknahme 1. Auf Verlangen eines Anteilsinhabers ist diesem sein Anteil an dem Kapitalanlagefonds zum jeweiligen Rücknahmepreis auszuzahlen, und zwar gegebenenfalls gegen Rückgabe des Anteilscheines, der noch nicht fälligen Erträgnisscheine und des Erneuerungsscheines. 2. Der Rücknahmepreis ergibt sich aus dem Wert eines Anteils, abzüglich eines Abschlags und/oder einer Abrundung, soweit dies in den besonderen Fondsbestimmungen ( 23) angeführt ist. Die Auszahlung des Rücknahmepreises sowie die Errechnung und Veröffentlichung des Rücknahmepreises gemäß 6 kann unter gleichzeitiger Mitteilung an die Finanzmarktaufsicht und entsprechender Veröffentlichung gemäß 10 vorübergehend unterbleiben und vom Verkauf von Vermögenswerten des Kapitalanlagefonds sowie vom Eingang des Verwertungserlöses abhängig gemacht werden, wenn außergewöhnliche Umstände vorliegen, die dies unter Berücksichtigung berechtigter Interessen der Anteilinhaber erforderlich erscheinen lassen. Die Wiederaufnahme der Rücknahme der Anteilscheine ist dem Anleger ebenfalls gemäß 10 bekannt zu geben. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn der Kapitalanlagefonds 5 v.h. oder mehr seines Fondsvermögens in Vermögenswerte investiert hat, deren Bewertungskurse aufgrund der politischen oder wirtschaftlichen Situationen ganz offensichtlich und nicht nur im Einzelfall nicht den tatsächlichen Werten entsprechen. 8 Rechnungslegung 1. Innerhalb von vier Monaten nach Ablauf des Rechnungsjahres des Kapitalanlagefonds veröffentlicht die Kapitalanlagegesellschaft einen gemäß 12 InvFG erstellten Rechenschaftsbericht. 2. Innerhalb von zwei Monaten nach Ablauf der ersten sechs Monate des Rechnungsjahres des Kapitalanlagefonds veröffentlicht die Kapitalanlagegesellschaft einen gemäß 12 InvFG erstellten Halbjahresbericht. 3. Der Rechenschaftsbericht und der Halbjahresbericht werden in der Kapitalanlagegesellschaft und in der Depotbank zur Einsicht aufgelegt und auf der Homepage der Kapitalanlagegesellschaft zur Verfügung gestellt. 9 Behebungszeit für Erträgnisanteile Der Anspruch der Anteilinhaber auf Herausgabe der Erträgnisanteile verjährt nach Ablauf von fünf Jahren. Solche Erträgnisanteile sind nach Ablauf der Frist als Erträgnisse des Kapitalanlagefonds zu behandeln. 10 Veröffentlichung Auf alle die Anteilscheine betreffenden Veröffentlichungen - ausgenommen die Verlautbarung der gemäß 6 ermittelten Werte - findet 10 Abs. 3 und Abs. 4 Kapitalmarktgesetz Anwendung. Die Veröffentlichungen erfolgt können entweder durch durch vollständigen Abdruck im Amtsblatt zur Wiener Zeitung, oder - 20 -